Daily Market Commentary

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《國際與國內經濟動態》
*特朗普頒布命令，減輕汽車關稅對經濟的影響。
*美國就業市場職位空缺數量減少，消費者信心數據表現疲弱。
*美國一季度GDP預計因貿易逆差創歷史新高而受到衝擊。
*國內相關部門要求製藥企業及醫療機構研究替代美國進口產品的可行性。
*工商銀行與建設銀行一季度淨利潤下滑，淨息差壓力影響中資大型銀行。

【國內情況】
《國內經濟與金融動態》
*工商銀行與建設銀行第一季度淨利潤下降，淨息差收窄對中資大型銀行構成壓力。
*萬科第一季度淨虧損較去年同期大幅擴大，營收下滑38%。
*副總理要求國內金融機構積極應對外部形勢變化，推動上海建設國際金融中心。
*外資近期拋售數十億美元國內ETF，內資似在為潛在金融戰未雨綢繆。
*美集團計劃註冊發行總額200億元人民幣的超短期融資券及中期票據。
*由於銅需求激增，國內洋山銅溢價自2月底每噸35美元上升至每噸94美元，創16個月新高。

《國內科技與產業政策》
*監管部門年初要求製藥企業及醫療機構研究替代美國進口產品的可行性。
*騰訊成立兩個新部門，專注於探索大語言模型及多模態大模型的發展。

《國際關係與外交》
*駐印度大使否認對印度傾銷，指控，強調深化兩國經濟合作的必要性。
*國內軍隊在南海進行例行巡航，發言人譴責菲律賓頻繁海上挑釁並拉攏域外國家。
*國內展開積極外交攻勢，意在向全球傳遞美國不可信賴的訊號。

《國際貿易與制裁》
*美國對氯酸鹽科技等五家中港實體實施制裁，稱其為伊朗飛彈提供化學制劑。
*國內對美國乙烷免除本月早前加徵的125%關稅。

【國外消息】
《美國經濟與貿易政策》
*特朗普簽署行政令，免除進口汽車及零組件額外鋼鋁關稅，避免關稅重疊效應。
*特朗普稱國內因高額關稅受罰無可非議，財長預估關稅可能導致國內高達1,000萬人失業。
*美國商務部長表示，蘋果計劃在美國生產iPhone，並需機械臂技術支持。
*通用汽車受關稅政策影響，撤回2025年盈利指引並暫停40億美元股票回購計畫。
*亞馬遜否認計劃在購物網站顯示商品關稅成本，此前遭白宮批評。

《美國經濟數據與市場信心》
*美國3月職位空缺數降至去年9月以來最低，4月消費者信心指數創近五年新低，就業憂慮加劇。
*美國3月商品貿易逆差創歷史新高，預示一季度GDP數據將於周三公佈，料表現疲軟。
*特朗普百日施政被評為「黃金」時代，卻伴隨避險資產市場動盪。

《國際外交與地緣政治》
*普丁不顧美國壓力，堅持將控制烏東四州全境作為停火條件之一。
*白宮表示，特朗普有信心與烏克蘭簽署礦產協議，雙方最快本周達成共識。

《歐洲經濟與政策》
*歐洲央行調查顯示，3月消費者對未來12個月通膨預期接近一年來高點。
*歐盟最高法院裁定，馬耳他「黃金護照」計畫違反歐盟公民身份規定。

【關注股票】
*醫藥股：國內據悉要求製藥企業和醫院研究替代美國進口產品可行性
*蘋果供應鏈：美國商務部長表示，蘋果希望在美國生產iPhone並稱需要機械臂支持
*船運股：航運巨頭馬士基通過改用較小型船隻實際上已削減中美航線運力
*工商銀行 (1398 HK)、 建設銀行(939 HK)：國內工商銀行和建設銀行第一季度利潤下降，淨息差收窄令中資大行承壓
*隆基綠能 (601012 CH)：隆基綠能第一季度淨虧損14.4億元人民幣，上年同期虧損23.5億元
*騰訊 (700 HK)：界面引述消息人士報導，騰訊成立兩個新部門，分別負責探索大語言模型和多模態大模型
*美集團 (300 HK, 000333 CH)：美集團擬註冊發行共計200億元人民幣超短期融資券和中期票據
*美計畫分拆子公司安得智聯至香港交易所上市
*萬科 (2202 HK, 000002 CH)：一季度淨虧損較去年同期顯著擴大，營收銳減38%
*中遠海控 (1919 HK, 601919 CH)：中遠海控子公司擬訂造十四艘貨櫃船，交易總價為30.8億美元
*比亞迪 (1211 HK, 002594 CH)：比亞迪計畫今年在歐洲銷售更多混合動力車型
*春秋航空 (601021)：擬發行不超過20億元人民幣公司債券
*新華保險 (1336 HK, 601336 CH)：擬出資不超過100億元認購國豐興華發起設立私募基金
*興業銀行 (601166 CH)：興業銀行第一季度淨利潤低於預估
*濰柴動力 (2338 HK)：濰柴動力第一季度淨利潤27.1億元人民幣，上年同期26.0億元人民幣
*招商蛇口 (001979 CH)：招商蛇口第一季度淨利潤4.454億元人民幣，上年同期3.324億元人民幣
*交通銀行 (3328 HK)：交通銀行第一季度淨利潤253.7億元人民幣，上年同期249.9億元人民幣
*申萬宏源 (000166 CH)：申萬宏源第一季度淨利潤19.8億元人民幣，上年同期13.9億元人民幣
*中遠海控 (1919 HK)：中遠海控第一季度淨利潤116.9億元人民幣，上年同期67.6億元人民幣
*民生銀行 (600016 CH)：民生銀行第一季度淨利潤127.4億元人民幣，上年同期134.3億元人民幣
*錦江酒店 (900934 CH)：錦江酒店第一季度淨利潤3,600萬元人民幣，上年同期1.899億元人民幣
*海爾智家 (600690 CH)：海爾智家第一季度淨利潤超過預估
*浦發銀行 (600000 CH)：浦發銀行第一季度淨利潤176.0億元人民幣，上年同期174.2億元人民幣
 

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數重拾跌勢，小鵬汽車和貝殼對指數拖累最大
*金龍國內指數下跌0.3%
*紐約梅隆國內ADR指數上漲0.3%

[美股]
標普500指數創逾三年來最佳六連漲，投資者押注美國企業能夠挺過經濟成長放緩和關稅衝擊
*標普500指數上漲0.6%，報5560.83點
*道瓊工業平均指數上漲0.8%，報40527.62點
*那斯達克綜合指數上漲0.6%，報17461.32點

[歐洲股票債券市場]
德國國債上漲，市場焦點轉向通膨數據。歐洲股市收高，投資者評估密集出爐財報及最新關稅消息
*斯托克歐洲600指數上漲0.4%，報525.09點
*英國富時100指數上漲0.6%，報8463.46點
*德國DAX指數上漲0.7%，報22425.83點
*法國CAC 40指數下跌0.2%，報7555.87點

[美債]
國債上漲，受到美國數據疲軟和油價下跌支撐
*美國2年期國債殖利率下跌4.29個基點，報3.6499%
*美國5年期國債殖利率下跌4.66個基點，報3.7661%

[外匯]
大行美元指數上漲，特朗普頒令減輕汽車關稅影響。紐西蘭元和澳元領跌G-10貨幣
*大行美元指數上漲0.19%，報1222.19

[大宗商品]
倫銅走高，一項衡量國內銅市強弱指標躍升至16個月以來最高水平。黃金下跌
*COMEX期金下跌0.4%，報3333.6美元/盎司
*COMEX期銀上漲0.8%，報33.577美元/盎司
*LME期銅上漲0.7%，報9440.0美元/噸
*LME期鋁上漲1.3%，報2465.5美元/噸
*LME期鋅上漲0.6%，報2649.5美元/噸
*LME期鎳下跌0.4%，報15550.0美元/噸
原油下跌，全球貿易戰打擊需求前景，並且數據顯示美國經濟受壓
*WTI原油期貨下跌2.6%，報60.42美元/桶
*布倫特原油期貨下跌2.4%，報64.25美元/桶
*NYMEX汽油期貨下跌1.6%，報2.0712美元/加侖
*NYMEX柴油期貨下跌2.5%，報2.1204美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨上漲6.8%，報3.386美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*15:00：泰國央行利率決策（預估為1.75%，現值為2%）
*23:30：歐洲央行管委、法國央行行長Villeroy講話
*5月1日01:30：加拿大央行公佈4月政策會議紀要

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*07:50：日本3月工業生產環比初值（預估為-0.4%，前值為2.3%）
*07:50：日本3月零售銷售同比（預估為3.5%，前值為1.3%）
*09:30：澳大利亞第一季度消費者價格指數環比（預估為0.8%，前值為0.2%）
*09:30：國內4月製造業PMI（預估為49.7，前值為50.5）
*09:30：國內4月非製造業PMI（預估為50.6，前值為50.8）
*09:45：國內4月財新製造業PMI（預估為49.7，前值為51.2）
*13:00：日本3月新宅開工同比（預估為1%，前值為2.4%）
*13:30：法國第一季度GDP季調後環比初值（預估為0.1%，前值為-0.1%）
*14:00：德國4月零售銷售環比（預估為-0.4%，前值為0.3%）
*14:00：英國4月全國房價環比（預估為0.1%，前值為0%）
*15:55：德國4月失業率（預估為6.3%，前值為6.3%）
*16:00：台灣第一季度GDP同比初值（預估為3.6%，前值為2.9%）
*16:00：德國第一季度GDP季調後環比初值（預估為0.2%，前值為-0.2%）
*17:00：歐元區第一季度GDP季調後環比初值（預估為0.2%，前值為0.2%）
*20:00：德國4月消費者價格指數同比初值（預估為2%，前值為2.2%）
*20:15：美國4月ADP就業人數變動（預估為增加11.5萬，前值為增加15.5萬）
*20:30：美國第一季度GDP季調後環比折年率初值（預估為-0.2%，前值為2.4%）
*20:30：美國第一季度GDP個人消費季調後環比折年率初值（預估為1.2%，前值為4%）
*20:30：美國第一季度GDP價格指數季調後環比折年率初值（預估為3.1%，前值為2.3%）
*20:30：美國第一季度GDP個人消費核心價格指數季調後環比折年率初值（預估為3.1%，前值為2.6%）
*20:30：美國第一季度僱傭成本指數環比（預估為0.9%，前值為0.9%）
*22:00：美國3月個人收入環比（預估為0.4%，前值為0.8%）
*22:00：美國3月個人支出環比（預估為0.6%，前值為0.4%）
*22:00：美國3月個人消費支出核心價格指數環比（預估為0.1%，前值為0.4%）
*22:00：美國3月二手房銷售簽約量環比（預估為1%，前值為2%）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《國際經濟與政治動態》
*美國財政部長表示，中國需積極採取措施緩解關稅戰緊張局勢，貝森特透露已備對華「禁運」方案。
*匈牙利堅稱不會因外部壓力削弱與中國的經濟聯繫。
*美國財政部上調季度借款規模預估。
*倍耐力董事會投票決定終止中化集團對其控制權。
*加拿大將於晚些時候公布大選結果。

中國

【國內情況】：
《國際經濟與政治動態》
*匈牙利經濟部長強調，不會因壓力削弱與中國經濟關係，並稱美國投資潛力遠不及中國。
*應義大利當局要求，倍耐力董事會投票終止中化集團對該公司的控制權。
*中集集團第一季度利潤激增超五倍，主要因美國關稅憂慮引發的「緊急航運」需求。
*拼多多旗下跨境電商平台Temu疑將特朗普新關稅幾乎全數轉嫁美國消費者，部分產品價格上漲逾一倍。
*台灣省景氣分數降至四個月低點，受關稅戰影響，製造業銷售與信心受抑。
*澳門預計五一假期日均出入境人次達68至70萬。
*國家主席據悉本週將視察上海。

【國外消息】
《國際經濟與貿易動態》
*美國財長貝森特敦促北京主動緩解關稅爭端，透露美國備有包括對華「禁運」在內的應急方案。
*國內外交部長批評美國以關稅為籌碼漫天要價，強調妥協只會助長霸凌行為。
*美國財政部上調季度借款規模預估，因國會債務僵局導致初始現金餘額低於預期。
*歐元大漲引發美國財長關注，機構加大對歐洲央行進一步降息的押注。
*歐洲央行副行長警告市場動盪風險，呼籲官員嚴防危機蔓延失控。
*美國4月達拉斯聯儲製造業指數降至2020年5月以來最低，德克薩斯製造業指標大幅下滑。
*德意志銀行表示，儘管市場近期復甦，美國資產仍面臨海外買家抵制。
*摩根大通交易部門轉向戰術性看漲美股，但警告反彈勢頭可能難以持續。
*索尼集團據悉考慮分拆半導體業務，最快或於今年內完成。
*韓國官員表示，6月大選前無法與美國達成全面貿易協議。

《國際政治與安全動態》
*加拿大周一舉行聯邦選舉，贏得最多議席的政黨將組建新政府，其領袖將出任總理，結果於北京時間周二上午7點後公布，新總理將在現總理卡尼與保守黨領袖皮埃爾·波利耶夫之間產生。
*普丁宣布5月8日起對烏克蘭短暫停火三天，烏克蘭則提議全面停火至少30天，白宮表示特朗普希望永久休戰，對俄烏領導人耐心漸失。
*巴基斯坦防長警告，印度與巴基斯坦開戰風險上升，未來數天至關重要。
*特朗普再次力挺爭議國防部長海格塞斯，明確表示不會撤換其職位。
*周一西班牙大部分地區及葡萄牙全境遭遇大面積停電，歐洲理事會主席稱無證據顯示停電由網絡攻擊引起。

【關注股票】
*金科服務 (9666 HK)：博裕提出以每股6.67港元要約價收購金科服務全部已發行股份，股票將於4月29日恢復交易
*中國石化 (386 HK, 600028 CH)：中石化及福建煉化將聯手沙烏地阿美，在福建成立合資公司
*中國石化一季度利潤下滑，受燃料需求疲軟和化工業務拖累
*中集集團 (000039 CH)：中集集團利潤躍升逾五倍，美國關稅引發緊急航運需求
*中金公司 (3908 HK)：中金公司第一季度淨利潤20.4億元人民幣，上年同期12.4億元人民幣
*信維通信 (300136 CH)：信維通信全年淨利潤6.616億元人民幣
*山西焦煤 (000983 CH)：山西焦煤第一季度淨利潤6.810億元人民幣
*中國軟件 (600536 CH)：中國軟件第一季度淨虧損8,060萬元人民幣
*上海機場 (600009 CH)：上海機場第一季度淨利潤5.190億元人民幣，上年同期3.858億元人民幣
*匯川技術 (300124 CH)：匯川技術第一季度淨利潤13.2億元人民幣，上年同期8.111億元人民幣
*招商證券 (600999 CH)：招商證券第一季度淨利潤23.1億元人民幣，上年同期21.6億元人民幣

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數止跌回升，蔚來和百勝國內對指數漲幅貢獻最大
*金龍國內指數上漲0.7%，報7001.39點
*紐約梅隆銀行國內ADR指數下跌0.3%，報373.91點

[美股]
標普500指數先抑後揚，交易員準備迎接本周大量企業財報和關鍵經濟數據
*標普500指數上漲0.1%，報5528.75點
*道瓊工業平均指數上漲0.3%，報40227.59點
*那斯達克綜合指數下跌0.1%，報17366.13點

[歐洲股票債券市場]
歐債下挫，殖利率曲線陡峭。歐洲股市五連漲，併購消息蓋過貿易擔憂
*斯托克歐洲600指數上漲0.5%，報523.19點
*英國富時100指數基本持平，報8417.34點
*法國CAC 40指數上漲0.5%，報7573.76點
*德國DAX指數上漲0.1%，報22271.67點

[美債]
國債尾盤擴大漲幅，殖利率曲線陡化
*2年期國債殖利率下跌5.52個基點，報3.6928%
*5年期國債殖利率下跌4.67個基點，報3.8127%

[外匯]
美國製造業數據拖累美元下挫。英鎊升至2022年以來最強水平，日圓和瑞郎雙雙躍升1%
*大行美元指數下跌0.51%

[大宗商品]
金價上漲，倫銅企穩，投資者等待美國貿易談判進展及國內可能出台刺激措施
*COMEX期金上漲1.5%，報3347.70美元/盎司
*COMEX期銀基本持平，報33.321美元/盎司
*LME期銅基本持平，報9378.0美元/噸
*LME期鋁上漲0.2%，報2434.0美元/噸
*LME期鋅下跌0.5%，報2633.5美元/噸
*LME期鎳上漲0.5%，報15615.0美元/噸
油價下跌，市場警惕美國經濟和中美貿易局勢
*WTI原油期貨下跌1.5%，報62.05美元/桶
*ICE布倫特原油期貨下跌1.9%，報65.86美元/桶
*NYMEX汽油期貨下跌0.6%，報2.1058美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲0.4%，報2.1755美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨上漲7.9%，報3.17美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*15:00：歐洲央行執委Cipollone講話
*30日02:00：歐洲央行管委、法國央行行長Villeroy講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*17:00：歐元區4月消費者信心指數終值（初值為-16.7）
*20:30：美國3月先期商品貿易餘額（預估為逆差1450億美元，前值為逆差1479億美元）
*21:00：美國2月FHFA房價指數環比（預估為0.3%，前值為0.2%）
*21:00：美國2月標普CoreLogic凱斯席勒20城房價同比（預估為4.7%，前值為4.67%）
*22:00：美國3月職位空缺數（預估為750萬，前值為756.8萬）
*22:00：美國4月世界大型企業聯合會消費者信心指數（預估為88，前值為92.9）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《國際貿易與經濟政策》
*特朗普表示，除非北京做出重大讓步，否則對國內的關稅不會降低。
*跨境電商Shein為應對關稅影響，大幅提高美國市場商品價格。
*民調顯示，越來越多美國選民對關稅政策表達不滿。

《外交與和平進展》
*澤連斯基在教宗葬禮期間與特朗普會晤後，表示可能實現可靠且持久的和平。

《國內經濟舉措》
*國內央行行長與財長在華盛頓積極宣傳國內經濟政策。
*國內將於周一召開穩就業穩經濟政策發布會，備受關注。

【國內情況】
《經濟政策與貿易應對》
*國內央行行長在華盛頓會議上表示，將視需要採取更多措施應對關稅衝擊。
*財政部部長強調將實施更積極的宏觀政策，力促全年經濟成長目標達成。
*國內外交部顧問、復旦大學美國研究中心主任表示，特朗普誤判北京會屈服於經濟壓力，美國自身未準備好應對當前關稅對峙。
*跨境電商Shein因關稅衝擊大幅上調美國商品售價，部分品類價格漲幅達377%。

《產業發展與技術創新》
*中共中央政治局就人工智能發展與監管進行集體學習，強調綜合施策推動人工智能健康發展。
*《華爾街日報》報導，華為計畫測試昇騰910D高性能人工智能處理器，旨在替代輝達部分產品。
*國內3月工業企業利潤同比增長2.6%，受高科技製造業收入增長帶動，扭轉前兩個月頹勢。
*比亞迪第一季度淨利潤增至91.5億元人民幣，關鍵指標超越特斯拉。

《市場監管與企業併購》
*國內市場監管總局高度關注長和港口交易，明確要求交易方不得規避審查。
*騰訊音樂娛樂集團據報正洽談以24億美元收購播客公司喜馬拉雅。
*螞蟻集團以28.1億港元收購香港上市券商耀才證券金融控股股權，擴大其香港業務。

《消費促進與國際投資》
*國內將降低境外旅客購物離境退稅起退點並提高現金退稅限額，以刺激入境消費。
*路透社引述知情人士稱，字節跳動考慮在巴西投資建設大型數據中心。

【國外消息】
《國際貿易與經濟政策》
*美國總統特朗普強調，除非國內做出實質讓步，否則不會降低對國內的關稅。財長表示，國內將被迫與華盛頓進行貿易談判。
*特朗普政府起草分階段談判框架，計畫與貿易夥伴逐批洽談降低關稅條件，並表示與日本的貿易協議「非常接近」達成。
*城堡投資創始人格裡芬批評特朗普的關稅政策，警告其無法將製造業崗位帶回美國，認為美國應發揮自身優勢而非逆勢而行。
*民調顯示，選民對特朗普經濟政策的不滿情緒上升，特朗普則稱全面關稅將有助年收入低於20萬美元群體減稅以安撫民心。
*受關稅政策影響，4月美國消費者信心大幅下滑，長期通膨預期升至1991年來最高。
*大行調查顯示，經濟學家下調今明兩年美國經濟預期，預計一年內衰退機率達45%。

《貨幣政策與經濟展望》
*聯儲會主席鮑威爾在全球財長及央行行長會議上強調，央行需免受政治干預，以專注於穩定通膨和促進高就業。
*歐洲央行總裁拉加德表示，歐元區通膨率將維持在2%目標附近，官員準備進一步降息，並預計美國關稅政策將對歐元區經濟造成長期損害。

《外交與和平進展》
*烏克蘭總統澤連斯基在教宗葬禮期間與特朗普會晤後表示，有望實現可靠且持久的和平，承認烏克蘭無力奪回克里米亞，且美國無需派兵提供安全保障。
*普丁在莫斯科第四次會見特朗普特使，美俄在多項議題上立場趨近，特朗普政府計畫通過能源合作拉攏俄羅斯以促成俄烏和平協議。

《國際事件與企業動態》
*伊朗南部一商業港口發生嚴重爆炸，造成40人死亡、逾1200人受傷，事件發生於美伊核談判期間。
*馬斯克的XAI Holdings正與投資者洽談，為新合併的人工智能初創公司及社交媒體業務籌集約200億美元資金。

【關注股票】
*人工智能概念股：中共中央政治局上周五就加強人工智能發展和監管進行集體學習，強調應綜合運用多項政策，推動人工智能健康有序發展
*比亞迪(1211 HK)：比亞迪第一季度淨利潤躍升至91.5億元人民幣，該公司又一項關鍵指標超過特斯拉
*騰訊音樂(1698 HK)：知情人士透露，騰訊音樂娛樂集團正在就以24億美元收購播客初創公司喜馬拉雅進行深入談判
*耀才證券金融 (1428 HK)：螞蟻集團擬斥資28.1億港元收購香港券商耀才證券金融控股股權
*TCL中環 (002129 CH)：TCL中環全年淨虧損98.2億元人民幣
*立訊精密 (002475 CH)：立訊精密第一季度淨利潤符合預估
*海格通信 (002465 CH)：海格通信第一季度淨利潤4,560萬元人民幣，上年同期4,250萬元人民幣
*聞泰科技 (600745 CH)：聞泰科技全年淨虧損28.3億元人民幣，上年同期收益11.8億元人民幣
*完美世界 (002624 CH)：完美世界全年淨虧損12.9億元人民幣，預估虧損9.311億元人民幣
*芒果超媒 (300413 CH)：芒果超媒全年淨利潤低於預估
*寶鋼股份 (600019 CH)：寶鋼股份全年淨利潤低於預估
*東方財富 (300059 CH)：東方財富第一季度淨利潤27.2億元人民幣，上年同期19.5億元人民幣
*環旭電子 (601231 CH)：環旭電子第一季度淨利潤低於預估
*五糧液 (000858 CH)：五糧液第一季度淨利潤超過預估
*斯達半導 (603290 CH)：斯達半導第一季度淨利潤低於預估
*融信國內 (3301 HK)：融信國內3月合約銷售額4.596億元人民幣
*北方華創 (002371 CH)：北方華創全年淨利潤56.2億元人民幣，上年同期39.0億元人民幣
*片仔癀 (600436 CH)：片仔癀全年淨利潤29.8億元人民幣，上年同期28.0億元人民幣
*廈門鎢業 (600549 CH)：廈門鎢業第一季度淨利潤3.910億元人民幣，上年同期4.271億元人民幣
*華熙生物 (688363 CH)：華熙生物第一季度淨利潤1.019億元人民幣，上年同期2.434億元人民幣
*君實生物 (1877 HK)：君實生物第一季度淨虧損2.349億元人民幣
*新奧股份 (600803 CH)：新奧股份第一季度淨利潤9.764億元人民幣，上年同期10.8億元人民幣
*用友網絡 (600588 CH)：用友網絡第一季度淨虧損7.358億元人民幣，預估虧損3.608億元人民幣
*兗礦能源 (1171 HK)：兗礦能源第一季度淨利潤27.1億元人民幣，上年同期37.6億元人民幣
*宇通客車 (600066 CH)：宇通客車第一季度淨利潤7.550億元人民幣，上年同期6.571億元人民幣
*光大銀行 (601818 CH)：光大銀行第一季度淨利潤124.6億元人民幣，上年同期124.3億元人民幣
*通策醫療 (600763 CH)：通策醫療第一季度營收低於預估
*陽光電源 (300274 CH)：陽光電源全年淨利潤超過預估
*中煤能源 (1898 HK)：中煤能源第一季度淨利潤下降20%
*中國太保 (601601 CH)：中國太保第一季度淨利潤96.3億元人民幣，上年同期117.6億元人民幣
*三安光電 (600703 CH)：三安光電全年淨利潤低於預估
 

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數止步四連漲，貝殼和百勝國內對指數拖累最大
*金龍國內指數下跌0.4%，報6953.76點
*紐約梅隆銀行國內ADR指數上漲0.1%，報375.21點

[美股]
標普500指數四連漲，權重股走高抵消特朗普自相矛盾貿易談判信號帶來干擾
*標普500指數上漲0.7%，報5525.21點
*道瓊工業平均指數基本持平，報40113.5點
*那斯達克綜合指數上漲1.3%，報17382.94點

[歐洲股票債券市場]
德國國債下跌，歐洲股市四連漲，關稅緊張局勢降溫並且聯儲會獨立性威脅有所緩解
*斯托克歐洲600指數上漲0.3%，報520.45點
*英國富時100指數上漲0.1%，報8415.25點
*法國CAC 40指數上漲0.5%，報7536.26點
*德國DAX指數上漲0.8%，報22242.45點

[美債]
美國國債連續第二周上漲，幾乎收復本月失地，有跡象顯示特朗普政府正在採取措施緩和貿易緊張局勢
*2年期國債殖利率下跌4.91個基點，報3.748%
*5年期國債殖利率下跌7.64個基點，報3.8594%

[外匯]
大行美元指數上漲，交易員對貿易摩擦可能出現緩和跡象越發樂觀。G-10貨幣兌美元普跌，日圓跌幅居前
*大行美元指數上漲0.18%

[大宗商品]
倫敦工業金屬上周五普跌。黃金走低，結束動盪一周
*COMEX期金下跌1.5%，報3298.40美元/盎司
*COMEX期銀下跌1.5%，報33.328美元/盎司
*LME期銅下跌0.2%，報9374.0美元/噸
*LME期鋁下跌0.9%，報2428.0美元/噸
*LME期鋅下跌1.5%，報2646.5美元/噸
*LME期鎳下跌1.7%，報15545.0美元/噸
原油價格上周五小幅上漲，投資者消化有關美中貿易談判相互矛盾信息
*WTI原油期貨上漲0.4%，報63.02美元/桶
*ICE布倫特原油期貨上漲0.5%，報66.87美元/桶
*NYMEX汽油期貨上漲0.6%，報2.1189美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲1.1%，報2.1673美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨上漲0.2%，報2.937美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*10:00：國內國新辦就穩就業穩經濟推動高質量發展政策措施有關情況舉行發布會
*21:00：歐洲央行副行長de Guindos講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*16:00：台灣3月景氣對策信號（前值為37.0）
*16:30：香港3月出口同比（前值為15.4%）
*16:30：香港3月進口同比（前值為11.8%）
*22:30：美國4月達拉斯聯儲製造業指數（預估為-14.1，前值為-16.3）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《貿易與外交動態》
*北京否認與美國進行貿易磋商，強調未有相關談判，僅呼籲美方取消單邊關稅。
*特朗普堅持表示中美持續溝通，聲稱雙方代表已於近日舉行會談。
*日本據傳將抵制美國施壓，拒絕參與對國內的圍堵行動，保持獨立立場。

《經濟與金融政策》
*聯儲會官員透露，最早可能於6月實施降息，以應對經濟形勢。
*國內央行計劃於周五進行6000億元MLF操作，單月淨投放規模創一年多來新高。
*英特爾財測低於預期，為提升運營效率，宣布將啟動裁員計畫。

【國內情況】
《貿易與外交政策》
*國內副總理表示，面對美國對華加徵關稅的新形勢，需積極培育外貿新動能，促進經貿合作並擴大國際「朋友圈」。
*國內國防部發言人指出，中美軍事交往受阻，原因在於美方部分人士以偏見看待國內軍隊。
*印尼透露，國內願增加從印尼進口，雙方將深化防務合作，進一步鞏固雙邊關係。
*美國農業部數據顯示，國內取消美國豬肉訂單，規模創2020年以來新高。
*中歐關係顯示回暖跡象，雙方悄然靠攏，國際關係格局因美國孤立政策而有所調整。

《金融與經濟動態》
*國內央行計劃於4月25日開展6000億元MLF操作，預計淨投放5000億元，創2023年12月以來單月最大規模。
*蔚來汽車美元可轉債顯著低於面值，國內新能源車市場競爭激烈，投資者信心受壓。
*融創中國推動債權人支持其「唯一可行」的債務置換計畫，香港法院將於4月28日審理融創清盤案。

《科技與產業合作》
*阿里巴巴與長沙市政府達成合作協議，聚焦數字基礎設施與服務消費領域，推動地方經濟發展。
*美國國會議員針對DeepSeek與國內關係提出質詢，憂慮國內官員可能獲取美國公民個人信息。

《國內政策展望》
*市場分析認為，政治局會議不會以激進措施應對美國關稅，國內將保持政策穩定，堅定應對外部壓力。

【國外消息】
《貿易與外交動態》
*國內商務部強調，美方若真心解決貿易問題，應立即取消所有對華單邊關稅，展現談判誠意。
*中美貿易談判爭議持續，特朗普稱兩國周四就貿易問題進行會晤，與會者身份「並不重要」，但北京堅決否認任何經貿磋商。
*日本明確抵制特朗普施壓，拒絕加入圍堵國內經濟的聯盟，保持獨立立場。
*韓美就貿易談判框架達成原則性共識，美方預計最快下周簽署諒解協議。
*日本財務大臣透露，與美國財長會談未涉及具體匯率目標或水平。
*市場分析指出，東南亞成為特朗普高關稅政策與國內製造業競爭的首要試煉場。

《國際衝突與軍控》
*特朗普表示，烏克蘭或需對俄羅斯做出領土讓步，認為俄方願意結束戰爭已是大妥協，但澤連斯基堅稱絕不讓步。
*美國據傳要求普丁接受烏克蘭戰後保留軍隊及軍工部門的權利。
*俄羅斯表示，因美國展現商討意願，莫斯科準備與美方重啟核軍控談判。

《全球經濟與金融政策》
*聯儲會理事Waller警告，特朗普政府若維持高關稅，可能迅速推高失業率，屆時將支持降息以穩定就業市場。
*克利夫蘭聯儲行長排除5月降息可能，但若數據支持，最早6月或採取行動。
*美國3月資本品訂單幾乎停滯，關稅不確定性使企業更趨謹慎，二手房銷售創2022年來最大降幅。
*美國上周初申失業救濟人數略增，但就業市場仍顯示韌性。
*德國經濟部長預測今年GDP零成長，財長樂觀認為可在90天關稅緩衝期內與美國達成貿易協議。
*歐洲央行首席經濟學家表示，貿易衝擊難以引發歐元區經濟衰退。
*德意志銀行放棄美股大幅上漲預期，認為關稅將重創美國企業。

《企業與科技動態》
*英特爾財測低於預期，宣布裁員計畫以降低成本。
*谷歌母公司Alphabet上季財報超預期，搜索廣告業務表現強勁。

【關注股票】
*阿里巴巴 (9988 HK)：阿里巴巴與長沙市政府將就數字基礎設施、服務消費等領域開展合作
*新世界發展 (17 HK)：鄭家純將不再擔任提名委員會主席
*融創中國 (1918 HK)：財務顧問華利安敦促債權人支持擬議「唯一可行」債務置換計畫
*比亞迪 (1211 HK, 002594 CH)：比亞迪將在2026年向日本市場推出電動汽車Kei
*榮盛石化 (002493 CH)：榮盛石化全年淨利潤7.245億元人民幣，上年同期11.6億元人民幣
*國軒高科 (002074 CH)：國軒高科第一季度淨利潤1.006億元人民幣，上年同期6,910萬元人民幣
*上海銀行 (601229 CH)：上海銀行全年淨利潤超過預估
*晶澳科技 (002459 CH)：晶澳科技全年淨虧損46.6億元人民幣，預估虧損36.6億元人民幣
*億緯鋰能 (300014 CH)：億緯鋰能第一季度淨利潤低於預估
*愛爾眼科 (300015 CH)：愛爾眼科第一季度淨利潤10.5億元人民幣，上年同期8.995億元人民幣
*牧原股份 (002714 CH)：牧原股份第一季度淨利潤44.9億元人民幣
*上海家化 (600315 CH)：上海家化第一季度淨利潤超過預估
*中微公司 (688012 CH)：中微公司第一季度淨利潤低於預估
*國金證券 (600109 CH)：國金證券全年淨利潤16.7億元人民幣，上年同期17.2億元人民幣
*中國鋁業 (2600 HK)：中國鋁業第一季度淨利潤35.4億元人民幣，上年同期22.3億元人民幣
*恆瑞醫藥 (600276 CH)：恆瑞醫藥第一季度淨利潤18.7億元人民幣，上年同期13.7億元人民幣
*網宿科技 (300017 CH)：網宿科技第一季度淨利潤1.918億元人民幣，上年同期1.385億元人民幣
*嘉化能源 (600273 CH)：嘉化能源第一季度淨利潤2.756億元人民幣，上年同期2.105億元人民幣
 

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數四連漲，貝殼和蔚來對指數貢獻最大
*金龍國內指數上漲0.7%
*紐約梅隆國內ADR指數上漲0.6%

[美股]
大型科技股推動標普500指數連續第三天大漲，已反彈至特朗普宣布對等關稅以來最高水平
*標普500指數上漲2.0%，報5484.77點
*道瓊工業平均指數上漲1.2%，報40093.4點
*那斯達克綜合指數上漲2.7%，報17166.04點

[歐洲股票債券市場]
歐洲債券上漲，德國國債表現落後。汽車股推動歐洲股市上漲，雷諾業績表現亮眼
*斯托克歐洲600指數上漲0.4%，報518.61點
*英國富時100指數基本持平，報8407.44點
*德國DAX指數上漲0.5%，報22064.51點
*法國CAC 40指數上漲0.3%，報7502.78點

[美債]
美債殖利率全線走低，交易員押注聯儲會可能會比預期更早降息，以防止經濟陷入衰退
*美國2年期國債殖利率下跌7.38個基點，報3.7971%
*美國5年期國債殖利率下跌8.66個基點，報3.9358%

[外匯]
大行美元指數下跌，國內否認與美國之間當前有任何經貿談判
*大行美元指數下跌0.38%，報1223.88

[大宗商品]
金價反彈，交易員權衡特朗普貿易戰對未來利率路徑影響。倫銅企穩
*COMEX期金上漲1.6%，報3348.6美元/盎司
*COMEX期銀下跌0.1%，報33.824美元/盎司
*LME期銅上漲0.1%，報9392.5美元/噸
*LME期鋁上漲0.7%，報2449.0美元/噸
*LME期鋅上漲1.8%，報2687.5美元/噸
*LME期鎳上漲1.0%，報15821.0美元/噸
油價上漲，生產商承諾控制產量成長，有跡象顯示現貨市場供應趨緊
*WTI原油期貨上漲0.8%，報62.79美元/桶
*布倫特原油期貨上漲0.6%，報66.55美元/桶
*NYMEX汽油期貨上漲1.0%，報2.1057美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲0.8%，報2.1437美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨下跌3.0%，報2.93美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*18:30：俄羅斯央行利率決策（預估為21%，現值為21%）
*25日：國內央行開展6000億元人民幣MLF操作

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*07:30：日本東京4月不含生鮮食品消費者價格（預估為3.2%，前值為2.4%）
*14:00：英國3月零售銷售環比（預估為-0.4%，前值為1%）
*20:30：加拿大2月零售銷售環比（預估為-0.4%，前值為-0.6%）
*22:00：美國4月密西根大學消費者信心指數終值（預估為50.5，初值為50.8）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《貿易與關稅政策》
*特朗普表示對國內商品關稅可能於數週內調整，據報汽車零組件關稅有望下調。
*聯儲會褐皮書指出，貿易不確定性加劇，多地區經濟前景顯著惡化。
*美國財長貝森特強調，美日談判未設定具體匯率目標。

《金融與投資動態》
*外資熊貓債發行量今年創歷史新高。
*持續低利率環境推動人民幣融資需求上升。

【國內情況】
《旅遊與經濟動態》
*中央電視台報導，國內第一季度居民出遊總支出同比增長18.6%，出遊人次增長26.4%。
*台灣省3月M2貨幣供應年增率創近五年最低，受到資金淨流出及投資放緩影響。
*外資熊貓債發行量自2014年以來首季創同期新高，低利率環境促進人民幣融資熱度。

《貿易與產業政策》
*特朗普政府針對國內製造的貨櫃起重機提出高達100%的關稅，旨在振興本土製造業。
*國家主席在氣候峰會上批評某些大國推行單邊主義與保護主義。
*日產汽車計劃在國內追加投資100億元人民幣，重點發展電動汽車產業。

《金融與科技進展》
*上海期貨交易所宣布，自4月25日起，黃金期貨AU2506合約交易手續費調整為20元/手。
*台積電預計於2028年啟動A14製程晶片技術的量產。
*南都電源正籌備H股上市，但審批與備案程序存較大不確定性。
*路透社報導，新加坡國際港務集團考慮出售長和港口業務20%股權。

【國外消息】
《貿易與關稅政策》
*特朗普表示，可能於未來兩至三週內公布對國內及其他國家的關稅稅率，具體時間取決於國家是否與其進行接觸。
*美國財長貝森特否認特朗普單方面降低對國內關稅的提議，白宮新聞秘書強調特朗普對國內立場未見軟化。
*據報導，美國考慮將對國內的關稅最終調整至50%至65%，汽車零組件關稅可能在5月3日生效前下調。
*美國商務部針對中型及重型卡車及其零組件進口啟動國家安全調查，為潛在加徵關稅奠定基礎。
*美國4月關稅收入激增超60%，達至少150億美元，預計創歷史新高。

《經濟與市場展望》
*聯儲會褐皮書顯示，總體經濟活動基本穩定，但關稅相關憂慮加劇，多個地區經濟前景顯著惡化。
*美國4月企業活動增速降至2023年以來最低，企業對未來產出預期惡化。
*城堡投資創始人格裡芬批評特朗普的貿易戰策略荒誕，擾亂商界領袖對未來規劃。
*Pimco指出，鑑於美國經濟可能長期放緩，5至10年期美國國債吸引力上升。
*行內熱議：美中關稅戰是否降溫？言易行難。
*行內深度分析：美國國債「祛魅」進程或僅為開端。

《國際金融與合作》
*美國財長貝森特表示，與日本的談判不涉及具體匯率目標，呼籲日本遵循G7長期承諾。
*法國財長及德國央行行長表態支持美元及美國國債，法國推動與美國的互利貿易合作。

《地緣政治與國際動態》
*特朗普加大對烏克蘭施壓，促其接受和平協議，稱澤連斯基「無牌可打」，並澄清美國未要求烏克蘭承認俄羅斯對克里米亞主權。
*伊朗表示與美國的談判進展順利，雙方有望達成積極協議。

《全球經濟與監管》
*歐洲央行總裁拉加德表示，特朗普的關稅政策可能緩解歐洲通脹壓力，法國央行行長預測今年內歐洲央行或進一步降息。
*韓國第一季度GDP意外收縮，政治動盪導致需求疲弱。
*路透報導，數個OPEC+成員國計劃於6月再次增產。
*歐盟依據《數字市場法》對蘋果及Meta開罰7億歐元，罰款力度相對溫和。

【關注股票】
*旅遊股，消費股：央視報導，國內第一季度國內居民出游總花費同比成長18.6%
*起重機概念股：特朗普將關稅矛頭對准國內製造起重機，貿易代表辦公室提議徵收高達100%關稅
*台積電 (2330 TT)：台積電計畫2028年投產下一代A14晶片製程技術
*鴻海 (2317 TT)：夏普將把雷射業務子公司出售給鴻海附屬公司
*寶龍地產 (1238 HK)：寶龍地產委任國內國際金融香港證券有限公司為新獨家財務顧問，以促進公司與債權人之間進一步溝通
*南都電源 (300068 CH)：南都電源稱正在籌劃H股上市
*長和 (1 HK)：路透報導，新加坡國際港務集團考慮出售長和港口業務20%股權
*溫氏股份 (300498 CH)：溫氏股份全年淨利潤符合預估
*恆逸石化 (000703 CH)：恆逸石化全年淨利潤2.339億元人民幣，上年同期4.355億元人民幣
*科倫藥業 (002422 CH)：科倫藥業全年淨利潤29.4億元人民幣，上年同期24.6億元人民幣
*三環集團 (300408 CH)：三環集團全年淨利潤21.9億元人民幣，上年同期15.8億元人民幣
*中廣核電力 (1816 HK)：國內廣核第一季度淨利潤30.3億元人民幣，上年同期36億元人民幣
*金山辦公 (688111 CH)：金山辦公第一季度淨利潤低於預估
*鹽湖股份 (000792 CH)：鹽湖股份第一季度淨利潤11.4億元人民幣，上年同期9.341億元人民幣
*凱萊英 (002821 CH)：凱萊英第一季度淨利潤3.266億元人民幣，上年同期2.820億元人民幣
*德賽西威 (002920 CH)：德賽西威第一季度營收低於預估
*合盛硅業 (603260 CH)：合盛硅業全年淨利潤低於預估
*機器人 (300024 CH)：機器人第一季度淨虧損5,030萬元人民幣
*吉比特 (603444 CH)：吉比特第一季度淨利潤2.833億元人民幣，上年同期2.534億元人民幣
*傳音控股 (688036 CH)：傳音控股全年淨利潤超過預估
*天齊鋰業 (002466 CH)：天齊鋰業第一季度淨利潤初步數據8,200萬至1.230億元人民幣
*上海石化 (600688 CH)：上海石化第一季度淨虧損8,980萬元人民幣
*中國巨石 (600176 CH)：中國巨石第一季度淨利潤7.304億元人民幣，上年同期3.503億元人民幣
*聯電 (2303 TT)：聯電第一季度淨利潤低於預估
*中海油田服務 (2883 HK)：中海油服第一季度淨利潤8.872億元人民幣，上年同期6.35億元人民幣
*瀾起科技 (688008 CH)：瀾起科技第一季度淨利潤5.253億元人民幣，上年同期2.234億元人民幣

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數連續第三天上漲，百勝國內和貝殼對指數貢獻最大
*金龍國內指數上漲2.9%
*紐約梅隆國內ADR指數上漲2.3%

[美股]
美股錄得貿易戰升級以來首次連續兩天上漲，有跡象顯示特朗普正在重新思考他在貿易和聯儲會問題上強硬立場
*標普500指數上漲1.7%，報5375.86點
*道瓊工業平均指數上漲1.1%，報39606.57點
*那斯達克綜合指數上漲2.5%，報16708.05點

[歐洲股票債券市場]
隨著風險偏好有所回暖，歐洲股市上漲，德國國債下跌
*斯托克歐洲600指數上漲1.8%，報516.77點
*英國富時100指數上漲0.9%，報8403.18點
*德國DAX指數上漲3.1%，報21961.97點
*法國CAC 40指數上漲2.1%，報7482.36點

[美債]
國債漲跌互見，殖利率曲線顯著趨平，市場降息預期有所降溫
*美國2年期國債殖利率上漲5.18個基點，報3.8709%
*美國5年期國債殖利率上漲2.99個基點，報4.0224%

[外匯]
大行美元指數連續第二天上漲，瑞郎和日圓領跌G-10貨幣
*大行美元指數上漲0.57%，報1228.6

[大宗商品]
隨著特朗普對國內和聯儲會主席鮑威爾立場趨於緩和，倫敦工業金屬大多走高。金價連續第二天下跌
*COMEX期金下跌3.7%，報3294.1美元/盎司
*COMEX期銀上漲2.0%，報33.863美元/盎司
*LME期銅上漲0.1%，報9382.5美元/噸
*LME期鋁上漲2.2%，報2432.0美元/噸
*LME期鋅上漲1.7%，報2639.5美元/噸
*LME期鎳下跌0.1%，報15662.0美元/噸
原油期貨下跌，OPEC+增產擔憂蓋過美國可能緩和對華關稅影響
*WTI原油期貨下跌3.2%，報62.27美元/桶
*布倫特原油期貨下跌2.0%，報66.12美元/桶
*NYMEX汽油期貨下跌0.8%，報2.0839美元/加侖
*NYMEX柴油期貨下跌1.0%，報2.1269美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨上漲0.5%，報3.022美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*10:00：國內國新辦就2024年國內智慧財產權強國建設有關情況舉行新聞發布會
*20:00：歐洲央行管委、德國央行行長Nagel講話
*21:00：二十國集團財長和央行行長會議在華盛頓舉行
*21:00：歐洲央行首席經濟學家Lane講話
*25日05:00：美國明尼阿波利斯聯儲行長Kashkari講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*14:00：日本3月機床訂單同比終值（初值為11.4%）
*16:00：德國4月Ifo企業信心指數（預估為85.2，前值為86.7）
*20:30：美國3月芝加哥聯儲全美經濟活動指數（預估為0.12，前值為0.18）
*20:30：美國3月耐久財訂單環比初值（預估為2%，前值為1%）
*20:30：美國上周首次申領失業救濟人數（預估為22.2萬，前值為21.5萬）
*22:00：美國3月二手房銷量季調後折年率（預估為413萬，前值為426萬）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《貿易與經濟政策調整》
*財長貝森特表示，美國無意與國內經濟貿易脫鉤，強調維持穩定經貿關係。
*特朗普宣布將大幅降低對國內的關稅，顯示緩和貿易緊張的意願。
*國際貨幣基金組織因關稅戰影響，大幅下調全球經濟成長預測，反映國際擔憂。

《國內經濟與企業動態》
*國內多地正積極制定刺激消費方案，旨在提振內需及經濟活力。
*特斯拉財報顯示利潤未達預期，馬斯克宣布自下月起淡出公職，專注企業管理。

《美國貨幣政策動態》
*特朗普明確表示無意解除聯邦儲備系統主席鮑威爾職務，穩定市場預期。

【國內情況】
《經濟預測與貿易動態》
*國際貨幣基金組織下調今明兩年國內經濟增速預估至4%，但預測未來五年全球經濟成長將更依賴國內與印度，美國貢獻低於預期。
*國內貨櫃船停靠美國港口需支付數百萬美元費用，顯示貿易戰對航運成本的顯著影響。
*國內企業及政府本月發行的美元和歐元債券在新興市場占比預計創紀錄新高，凸顯貿易戰下發行人的強勁韌性。

《消費政策與企業創新》
*《證券時報》報導，國內多省市正計劃推出《提振消費專項行動方案》，以促進內需增長。
*《北京商報》消息，拼多多、淘寶、京東等電商平台將取消「僅退款」政策，退款不退貨申請交由商家自行決定。
*美團無人機獲得國內首張低空物流全境覆蓋運營合格證，標誌物流技術的重大進展。

《金融市場與機構動態》
*國內3月銀行代客結售匯順差達1億美元，結匯率為57.5%，反映外匯市場的穩定運行。
*道富分析顯示，日本與國內 unlikely為本月早前美債拋售的主要賣家，短線交易平倉更可能為主因。
*摩根士丹利任命James Hu為國內業務副董事長，強化其在國內金融市場的佈局。

【國外消息】
《全球經濟與貿易政策》
*國際貨幣基金組織大幅下調今明兩年全球經濟成長預測，警告若關稅不確定性持續，全球衰退風險將顯著上升。
*特朗普預計將對華關稅從145%大幅下調，財長貝森特透露，美國無意與國內經濟脫鉤，目標在未來兩至三年內與國內達成全面協議。
*聯儲會理事Kugler指出，關稅對經濟的影響可能超出預期，另一官員Kashkari強調需警惕關稅引發持久通脹。
*特朗普對聯儲會未迅速降息表達不滿，但明確表示無意解雇聯儲主席鮑威爾。

《美國國內政務與安全》
*國務卿盧比奧宣布國務院重組計畫，擬降級負責民主與人權事務的辦公室，並削減與美國核心利益不符的項目，駐外使館暫不受影響。
*國防部長海格塞斯疑似在Signal群聊中向妻子等家人分享軍事行動資訊，引發「群聊門2.0」爭議，白宮重申特朗普全力支持海格塞斯。
*美國、烏克蘭及歐洲盟友計劃周三討論和平方案，據《金融時報》報導，俄羅斯總統普丁提議以當前戰線為界，停止對烏克蘭進一步進攻。

《歐洲經濟與貨幣展望》
*歐洲央行總裁拉加德表示，央行接近完成控制通脹目標，未來是否暫停降息將取決於經濟數據。
*歐洲央行調查顯示，今明兩年歐元區通脹率略高於先前預期，經濟成長展望則有所下調。
*歐洲央行副行長Guindos稱，歐元有望在數年後成為美元外的另一儲備貨幣選項。

《科技與金融市場動態》
*特斯拉第一季利潤低於預期，馬斯克宣布自5月起大幅減少在政府效率部門的工作，專注特斯拉經營。
*比特幣自3月初以來首次突破9萬美元，市場動盪中反彈超過20%。
*德國《商報》報導，歐盟可能周三根據《數字市場法》首次對蘋果和Meta開罰。
*ChatGPT負責人表示，若法院要求谷歌剝離Chrome瀏覽器，OpenAI有意收購。
*高盛內部熱議首席執行官薪酬爭議，涉及投行與買方領袖地位之爭。

【關注股票】
*電商股：據報拼多多、淘寶等電商平台將全面取消 「僅退款」政策
*消費股：《證券時報》稱國內多地謀劃出台提振消費刺激方案
*蔚來集團 (9866 HK)：蔚來希望借助歐洲合作夥伴克服擴張挑戰
*用友網絡 (600588 CH)：用友網絡正籌劃在香港上市，相關細節尚未確定
*比亞迪 (1211 HK, 002594 CH)：比亞迪擬增加股票股利方式進行利潤分配，2024年度每10股送紅股8股
*美團 (3690 HK)：據報美團無人機獲國內首張低空物流全境覆蓋運營合格證
*紫光國微 (002049 CH)：紫光國微全年淨利潤低於預估
*銅陵有色 (000630 CH)：銅陵有色全年淨利潤28.1億元人民幣，上年同期27.0億元人民幣
*恩捷股份 (002812 CH)：恩捷股份全年營收低於預估
*首開股份 (600376 CH)：首開股份全年淨虧損81.4億元人民幣，上年同期虧損63.4億元人民幣
*盛和資源 (600392 CH)：盛和資源全年淨利潤2.072億元人民幣，上年同期3.327億元人民幣
*天賜材料 (002709 CH)：天賜材料第一季度淨利潤1.496億元人民幣，上年同期1.144億元人民幣
*泡泡瑪特 (9992 HK)：泡泡瑪特第一季度整體收入同比成長165%-170%
*中興通訊 (000063 CH)：中興通訊第一季度淨利潤超過預估
*匯頂科技 (603160 CH)：匯頂科技第一季度淨利潤1.953億元人民幣
*國內移動 (941 HK)：國內移動第一季度淨利潤306億元人民幣，上年同期296億元人民幣
*智原 (3035 TT)：智原第一季度淨利潤低於預估
*南鋼股份 (600282 CH)：南鋼股份第一季度淨利潤5.784億元人民幣，上年同期5.539億元人民幣
*傑瑞股份 (002353 CH)：傑瑞股份第一季度淨利潤4.657億元人民幣，上年同期3.754億元人民幣
*欣興 (3037 TT)：欣興第一季度淨利潤低於預估
*寶豐能源 (600989 CH)：寶豐能源第一季度淨利潤24.4億元人民幣，上年同期14.2億元人民幣
 

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數連續第二天上漲，百勝國內和阿里巴巴對指數貢獻最大
*金龍國內指數上漲3.7%
*紐約梅隆國內ADR指數上漲4.0%

[美股]
標普500指數強勁反彈，幾乎把周一跌幅悉數抹去，投資者押注白宮將與主要經濟夥伴達成重要貿易協議
*標普500指數上漲2.5%，報5287.76點
*道瓊工業平均指數上漲2.7%，報39186.98點
*那斯達克綜合指數上漲2.7%，報16300.42點

[歐洲股票債券市場]
德國國債上漲，交易員加大對歐洲央行降息押注。歐洲股市收復盤中失地，受美股上揚和歐萊雅業績提振
*斯托克歐洲600指數上漲0.2%，報507.71點
*英國富時100指數上漲0.6%，報8328.6點
*德國DAX指數上漲0.4%，報21293.53點
*法國CAC 40指數上漲0.6%，報7326.47點

[美債]
國債漲跌不一，2年期殖利率在招標後攀升
*美國2年期國債殖利率上漲5.67個基點，報3.819%
*美國5年期國債殖利率上漲1.75個基點，報3.9925%

[外匯]
大行美元指數創逾兩周來最大單日漲幅，止步三連跌
*大行美元指數上漲0.45%，報1221.62

[大宗商品]
金價從紀錄高位回落，交易員獲利結。倫敦期銅躍升至逾兩周高位
*COMEX期金下跌0.2%，報3419.4美元/盎司
*COMEX期銀上漲1.2%，報33.213美元/盎司
*LME期銅上漲2.0%，報9369.0美元/噸
*LME期鋁上漲0.6%，報2380.0美元/噸
*LME期鋅上漲0.7%，報2596.0美元/噸
*LME期鎳上漲0.4%，報15682.0美元/噸
原油期貨上漲，美國可能限制伊朗石油出口且金融市場總體反彈
*WTI原油期貨上漲2.0%，報64.31美元/桶
*布倫特原油期貨上漲1.8%，報67.44美元/桶
*NYMEX汽油期貨上漲1.7%，報2.0996美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲1.9%，報2.1486美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨下跌0.3%，報3.007美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*15:20：印度尼西亞央行利率決策（預估為5.75%，現值為5.75%）
*18:30：英國央行首席經濟學家Pill講話
*21:00：美國芝加哥聯儲行長Goolsbee講話
*21:30：美國聖路易斯聯儲行長Musalem講話
*21:35：聯儲會理事Waller講話
*23日：伊朗外長阿拉格齊訪問國內
*24日01:15：英國央行行長貝利講話
*24日02:00：聯儲會發布褐皮書報告
*24日02:35：美國聖路易斯聯儲行長Musalem講話
*24日02:45：歐洲央行管委、法國央行行長Villeroy講話
*24日03:15：歐洲央行首席經濟學家Lane講話
*24日06:30：美國克利夫蘭聯儲行長Hammack講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*08:30：日本4月製造業PMI初值（前值為48.4）
*08:30：日本4月服務業PMI初值（前值為50）
*12:30：日本2月第三產業指數環比（預估為0.4%，前值為-0.3%）
*16:00：台灣3月工業生產同比（預估為15.2%，前值為17.91%）
*16:00：歐元區4月製造業PMI初值（預估為47.4，前值為48.6）
*16:00：歐元區4月服務業PMI初值（預估為50.5，前值為51）
*16:20：台灣3月貨幣供應量M2同比（前值為5.19%）
*16:30：香港3月綜合消費物價指數同比（預估為1.5%，前值為1.4%）
*16:30：英國4月製造業PMI初值（預估為44，前值為44.9）
*16:30：英國4月服務業PMI初值（預估為51.5，前值為52.5）
*21:45：美國4月製造業PMI初值（預估為49，前值為50.2）
*21:45：美國4月服務業PMI初值（預估為52.5，前值為54.4）
*22:00：美國3月新建住宅銷量季調後折年率（預估為68.5萬，前值為67.6萬）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《國際金融與貨幣政策》
*國內推出跨境金融服務便利化方案，促進人民幣國際化，保障貿易與投融資順暢。
*特朗普再次抨擊聯儲會主席及貨幣政策，引發市場對央行獨立性的憂慮，避險情緒推低美元指數至2023年來最低。

《國際貿易與外交》
*日本首相表示，在關稅談判中不會一味向美國妥協，堅持自主立場。

【國內情況】
《跨境金融與貿易政策》
*國內監管部門發布上海跨境金融服務便利化行動方案，旨在強化人民幣跨境支付系統功能，擴大全球網絡覆蓋，推動進出口貿易以人民幣計價結算。
*財聯社消息，東南沿海省份銀行接到通知，確保對外貿企業「不抽貸、不斷貸」，穩定貿易企業融資環境。
*新華社報導，國資委要求中央企業加強對中小企業款項支付保障，促進經濟循環暢通。

《經濟表現與外部挑戰》
*第一季度GDP報告顯示，國內經濟對出口依賴加深，貿易緊張局勢加劇使經濟面臨更大衝擊風險。
*高盛預測，美國關稅可能導致國內第二季度GDP增速顯著放緩，促使決策者未來數月加大貨幣寬鬆力度。
*研究機構估算，國內超級油輪停靠美國港口或需支付高達520萬美元的附加費，增加貿易成本。

《產業供應與技術發展》
*台積電強調，其供應鏈角色具備限制晶片轉移用途的能力，確保供應安全。
*路透報導，華為計畫最快於5月向國內客戶批量交付910C人工智能晶片，提升自主技術能力。
*寧德時代推出神行電池升級版，實現5分鐘快充續航超比亞迪，鞏固新能源電池市場優勢。
*國內大豆港口庫存降至近三年最低，進口減少導致供應緊張，推高豆粕價格。

【國外消息】
《貨幣政策與金融市場》
*特朗普持續施壓聯儲會主席鮑威爾，警告若不立即降息，美國經濟可能放緩。
*業界討論指出，即便特朗普成功撤換鮑威爾，金融市場可能以劇烈波動回應，影響經濟穩定。
*對沖基金經理在高盛阿布達比閉門會議上，對特朗普政策的不確定性表示擔憂，轉而尋求中東資金支持。

《國際貿易與外交》
*日本首相石破茂強調，在日美關稅談判中不會一味妥協，無意短期內訪美與特朗普達成協議。
*韓國與美國本周啟動貿易談判，印度財長亦將與美國財長貝森特會晤，探討潛在貿易合作。
*特朗普周一在白宮會見沃爾瑪等主要零售商，討論全面關稅對零售業的影響。
*美國商務部裁定柬埔寨、馬來西亞、泰國、越南四國太陽能電池企業接受國內政府補貼，確認反傾銷及反補貼調查結果。

《國內政治與安全》
*白宮駁斥有關尋找新國防部長的報導，特朗普為現任防長海格塞斯辯護，稱其表現出色並有效應對不滿員工的攻擊。
*美國國土安全部長在華盛頓餐廳遇竊，損失3000美元現金及護照等重要證件。

《全球事務與宗教》
*特朗普表示，俄羅斯與烏克蘭本周可能達成協議，但塔斯社報導俄羅斯將在復活節休戰後繼續軍事行動。
*羅馬天主教教宗方濟各去世，享年88歲，特朗普宣布將與第一夫人赴羅馬參加葬禮。

《經濟政策與學術爭議》
*日本央行認為無需改變漸進加息的基本政策立場，維持貨幣政策穩定。
*哈佛大學針對特朗普政府凍結數十億美元聯邦撥款提起訴訟，指控政府行為違憲。
*美國頂尖法學院學生計畫與大型律所切割，強調正義價值高於金錢利益。

【關注股票】
*船運股：據估算，國內超級油輪靠泊美國港口或被徵收高達520萬美元附加費
*外貿股：據報國內要求對外貿企業「不抽貸、不斷貸」
*寧德時代 (300750 CH)：寧德時代發布神行電池升級版，5分鐘快充續航里程超過比亞迪
*比亞迪 (1211 HK, 002594 CH)：沙烏地阿美與比亞迪簽署協議，將就新能源汽車技術探索合作
*台積電 (2330 TT)：台積電稱，自身在供應鏈上角色限制確保晶片不被轉移用途能力
*洛陽鉬業 (3993 HK, 603993 CH)：洛陽鉬業將以每股1.27加元全現金交易收購Lumina Gold
*復星醫藥 (2196 HK, 600196 CH)，復宏漢霖 (2696 HK)：復星醫藥擬以每股24.60港元受讓復宏漢霖股份，轉讓價款5.17億港元
*欣旺達 (300207 CH)：欣旺達全年淨利潤14.7億元人民幣，上年同期10.8億元
*智飛生物 (300122 CH)：智飛生物全年淨利潤低於預估
*大族雷射 (002008 CH)：大族雷射第一季度淨利潤同比銳減83%
*新鋼股份 (600782 CH)：新鋼股份全年淨利潤同比下滑93%
*南京銀行 (601009 CH)：南京銀行第一季度淨利潤61.1億元人民幣，上年同期57.1億元
*信立泰 (002294 CH)：信立泰第一季度淨利潤2.003億元人民幣，上年同期2.003億元人民幣
*光線傳媒 (300251 CH)：光線傳媒第一季度淨利潤20.2億元人民幣，上年同期4.246億元人民幣
*京東方 (200725 CH)：京東方全年淨利潤53.2億元人民幣，上年同期25.5億元人民幣
*科大訊飛 (002230 CH)：科大訊飛第一季度淨虧損1.933億元人民幣
*國盾量子 (688027 CH)：國盾量子第一季度淨虧損2,030萬元人民幣
*極米科技 (688696 CH)：極米科技全年淨利潤低於預估
*特變電工 (600089 CH)：特變電工第一季度淨利潤16.0億元人民幣，上年同期19.9億元人民幣
*傳化智聯 (002010 CH)：傳化智聯全年淨利潤1.517億元人民幣，上年同期5.909億元人民幣
*深天馬Ａ (000050 CH)：第一季度淨利潤9,640萬元人民幣
*歌爾股份 (002241 CH)：歌爾股份第一季度淨利潤低於預估
*恆力石化 (600346 CH)：恆力石化第一季度淨利潤20.5億元人民幣，上年同期21.4億元人民幣
*大立光 (3008 TT)：大立光第一季度淨利潤超過預估

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數三連跌後小幅反彈，貝殼、滿幫和對指數貢獻最大
*金龍國內指數上漲0.2%
*紐約梅隆國內ADR指數上漲0.5%

[美股]
主要股指均大跌，特朗普再度指責鮑威爾利率政策，令本已疲於應對全球貿易戰投資者情緒更加緊張
*標普500指數下跌2.4%，報5158.2點
*道瓊工業平均指數下跌2.5%，報38170.41點
*那斯達克綜合指數下跌2.6%，報15870.9點

[歐洲股票債券市場]
歐洲主要金融市場周一因復活節假期休市

[美債]
美國國債殖利率曲線大幅趨陡，投資者持續撤離美國資產
*美國2年期國債殖利率下跌3.59個基點，報3.7623%
*美國5年期國債殖利率上漲3.68個基點，報3.9749%

[外匯]
大行美元指數觸及2023年末以來最低，市場擔憂特朗普會解雇聯儲會主席鮑威爾並實施可能引發經濟衰退政策
*大行美元指數下跌0.7%，報1216.14

[大宗商品]
避險情緒升溫推動金價突破每盎司3400美元，再創歷史新高。倫敦金屬交易所因假期休市
*COMEX期金上漲2.9%，報3425.3美元/盎司
*COMEX期銀上漲0.2%，報32.832美元/盎司
原油期貨下跌，特朗普施壓聯儲會及貿易戰憂慮拖累油價走低
*WTI原油期貨下跌2.5%，報63.08美元/桶
*布倫特原油期貨下跌2.5%，報66.26美元/桶
*NYMEX汽油期貨下跌1.6%，報2.0653美元/加侖
*NYMEX柴油期貨下跌2.0%，報2.1089美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨下跌7.1%，報3.016美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*20:30：24國集團財長和央行行長會議在華盛頓舉行
*21:00：IMF發布最新《世界經濟展望報告》
*21:00：聯儲會副主席Jefferson講話
*21:30：美國費城聯儲行長Harker講話
*22:00：歐洲央行總裁拉加德講話
*23日01:00：歐洲央行副行長de Guindos講話
*23日01:40：美國明尼阿波利斯聯儲行長Kashkari講話
*23日02:30：美國里奇蒙聯儲行長Barkin講話
*23日06:00：聯儲會理事Kugler講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*16:00：台灣3月外銷訂單同比（預估為16.2%，前值為31.1%）
*16:00：台灣3月失業率（預估為3.4%，前值為3.35%）
*16:30：香港3月失業率（預估為3.2%，前值為3.2%）
*22:00：美國4月里奇蒙聯儲製造業指數（預估為-7.0，前值為-4.0）
*22:00：歐元區4月消費者信心指數初值（預估為-15.1，前值為-14.5）
*22日：國內3月銀行代客結售匯數據（前值為逆差478億元人民幣）



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【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《國際與國內政策動態》
*美國提出烏克蘭和平方案，據傳可能在俄烏協議中承認俄羅斯對克里米亞的控制權。
*國內一季度政府支出增速達2022年以來同期最高，顯示對經濟支持力度的加大。
*國務院常務會議強調穩定股市，促進房地產市場健康平穩發展，並強化逆周期調節措施。

《科技與賽事進展》
*國內人形機器人參與馬拉松賽事，惟多數因技術故障中途退出比賽。
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【國外消息】
《國際和平與外交動態》
*美國提出烏克蘭和平方案，計畫在長期停火條件下放鬆對俄羅斯制裁，並考慮在俄烏和平協議中承認俄羅斯對克里米亞的控制權。
*俄羅斯總統普丁宣布為期30小時的復活節停火，但俄烏雙方互相指責對方違反協議，烏克蘭總統澤連斯基提議將停火延長至30天。
*伊朗外長表示，與美國就核計畫的會談達成原則性諒解，雙方將於本週繼續協商。
*美國與日本準備展開第二輪關稅談判，日本考慮增加美國大米與大豆進口，並檢討汽車安全標準以降低非關稅壁壘。
*印尼計畫採購數十億美元的美國國防裝備，以換取美國取消關稅威脅。

《國內經濟與政策》
*白宮國家經濟委員會主任哈塞特透露，特朗普正評估是否免除聯儲會主席鮑威爾職務，此前特朗普批評其降息行動過慢。
*芝加哥聯儲行長Goolsbee警告，任何損害聯儲會獨立性的舉措均存在風險。
*加拿大總理卡尼承諾擴大赤字、減稅並增加基礎設施支出，以降低對美國的經濟依賴。

《科技與企業動向》
*馬斯克與印度總理莫迪會談後計畫年內訪印，暗示特斯拉可能加速進入印度市場。
*沃爾沃集團因特朗普關稅政策的不確定性，計畫在美國三家工廠裁員多達800人。

《教育與調查》
*特朗普政府要求哈佛大學提交海外捐贈資料，開啟對該校的新調查。

【國內情況】
《經濟政策與市場穩定》
*國內第一季度政府支出增速達到2022年以來同期最高，顯示加大經濟支持力度，但同期實際使用外資金額以人民幣計同比下降10.8%。
*國務院總理主持會議，強調持續穩定股市，推動房地產市場平穩健康發展，並強化逆周期調節措施以應對經濟挑戰。
*台灣省因應特朗普關稅政策的不確定性，延長賣空限制措施，以減緩市場波動影響。
*台灣省中央銀行表示，鑑於匯率操縱認定複雜，不建議將相關制裁條款納入與美國的貿易協議或談判議題。

《國際合作與貿易動態》
*國內與柬埔寨發表聯合聲明，承諾共建安全穩定的產業鏈供應鏈，反對形成排他性「小圈子」及陣營對抗。
*在中美貿易緊張局勢下，廣交會主辦方敦促參展商充分利用展會機會吸引訂單，避免提前撤展或離開展位。
*波音公司因中美貿易戰升級，開始將國內航空公司拒收的737 Max飛機調回美國。

《科技與創新發展》
*國內人形機器人參加馬拉松賽事，21台參賽機器人中僅4台在4小時內完賽，多數因技術故障中途退出。
*中航信託宣佈委託建信信託及國投泰康信託提供日常經營管理服務，提升運營效率。
*國家新聞出版署發文支持網絡出版企業通過上市等方式融資，促進科技創新發展。

《監管與跨境運營》
*市場監管總局牽頭制定《直播電商監督管理辦法》，即將公開徵求意見，旨在規範行業發展。
*商務部發文支持跨國公司以人民幣開展跨境資金集中運營，推動跨境貿易便利化。

【歐美市場一覽】
*歐美主要金融市場上周五因復活節假期休市

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*09:00：中國1年期貸款市場報價利率（預估為3.1%，前值為3.1%）
*09:00：中國5年期貸款市場報價利率（預估為3.6%，前值為3.6%）
*22:00：美國3月世界大型企業聯合會領先指數（預估為-0.5%，前值為-0.3%）

【各國／央行總結】（北京時間）
*15:00：中國國新辦就《加快推進服務業擴大開放綜合試點工作方案》有關情況舉行新聞發布會
*20:30：美國芝加哥聯儲行長Goolsbee接受CNBC採訪
*22:00：歐洲央行管委、葡萄牙央行行長Centeno講話

【關注股票】
*機器人概念股：中國人形機器人參加馬拉松，不少機器人因故障頻發中途退賽
*格林美 (002340 CH)：京東工業擬與格林美攜手扶持中國外貿企業出口轉內銷
*零跑汽車 (9863 HK)：Stellantis集團將與零跑汽車啟動馬來西亞本地化組裝項目
*中國交通建設 (601800 CH)：中國交建參股設立合資公司，將負責馬來西亞東海岸鐵路項目運維工作
*海康威視 (002415 CH)：海康威視第一季度淨利潤20.4億元人民幣，上年同期19.2億元人民幣
*寒武紀 (688256 CH)：寒武紀第一季度淨利潤3.555億元人民幣
*中國電影 (600977 CH)：中國電影全年淨利潤1.405億元人民幣
*包鋼股份 (600010 CH)：包鋼股份全年淨利潤2.646億元人民幣
*華友鈷業 (603799 CH)：華友鈷業第一季度淨利潤12.5億元人民幣
*金證股份 (600446 CH)：金證股份全年淨虧損2.024億元人民幣
*北方稀土 (600111 CH)：北方稀土全年淨利潤10.0億元人民幣，上年同期23.7億元人民幣
*三七互娛 (002555 CH)：三七互娛全年淨利潤超過預估
*平安銀行 (000001 CH)：平安銀行第一季度淨利潤141.0億元人民幣，上年同期149.3億元人民幣
*江蘇銀行 (600919 CH)：江蘇銀行全年淨利潤符合預估
*桃李面包 (603866 CH)：桃李面包第一季度淨利潤8400萬元人民幣


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【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《貿易與金融政策調整》
*特朗普表示無意進一步提高對國內的關稅，並強調國家已多次主動與美方進行接洽。
*國家總理表示，對在關鍵時刻採取非常規政策持開放態度，以應對潛在挑戰。
*美國公布對國內船隻徵收靠港費的方案，規範港口運營成本。

《國際金融與監管動態》
*歐洲央行將利率下調25個基點，以刺激經濟增長。
*特朗普威脅解除聯邦儲備系統主席鮑威爾的職務，引發貨幣政策爭議。
*歐洲金融監管機構對美國國債作為避險資產的地位提出質疑，反映市場信心動搖。

【國內情況】
《經濟政策與市場動態》
*國家總理表示對在關鍵時刻採取非常規政策持開放態度，強調市場預期是影響經濟活動的重要因素，需加強預期管理與引導。
*國內3月全國城鎮16—24歲勞動力（不含在校生）失業率降至16.5%，顯示青年就業形勢有所改善。
*融創宣布已與部分代表性債權人就境外債務重組方案達成一致，推進財務穩定。
*茶姬控股於美國上市首日股價上漲16%，市值達38億美元，顯示國內茶飲品牌國際市場吸引力。

《科技與國際合作》
*國家副總理會見輝達執行長黃仁勳，後者表示願持續深耕國內市場，但指出美國強化晶片出口管制對其業務造成顯著影響。
*台積電第一季淨利潤超出預期，公司否認與英特爾合作傳聞，強調無意共享技術。
*阿里巴巴升級開源人工智慧模型，新增支持輸入首尾幀生成視頻功能，提升技術應用範圍。

《國際關係與金融監管》
*美國眾議院特設委員會致函美國銀行及摩根大通，施壓其退出參與寧德時代香港首次公開募股。
*國家央行要求金融機構採取措施，確保跨境數據流動的規範性與安全性。
*皮尤調查顯示，特朗普貿易戰期間，美國民眾對國家負面觀感比例五年來首次下降，視國家為敵人的受訪者比例亦低於去年。

《企業監管與市場退出》
*恆大汽車接獲香港聯交所來函，因未滿足復牌指引，面臨摘牌風險。

【國外消息】
《國際貿易與政策動態》
*特朗普表示不願進一步提高對國內的關稅，強調國家商務部門已多次主動與美方接洽，但未透露是否與國家主席直接聯繫，國家商務部則表示與美方保持工作層面溝通。
*美國貿易代表辦公室提議對國內製造或中資擁有的船隻，基於載貨量收取美國港口靠港費，以規範港口運營。
*特朗普對歐盟貿易協議表達信心，但表示不急於最終敲定關稅安排，歐盟則為談判可能破裂準備後手，研究對美出口限制方案。
*美國財長表示與日本的貿易談判進展順利，正朝令人滿意的方向推進。
*美國推動烏克蘭於數週內實現全面停火，預計短期內取得進展，特朗普並透露將於下週四與烏克蘭簽署礦產協議。

《貨幣政策與金融監管》
*歐洲央行自去年6月起第七次降息，利率聲明移除「限制性」措辭，行長拉加德強調經濟成長面臨下行風險，央行需隨時應對不可預測情勢。
*特朗普批評聯邦儲備系統主席鮑威爾操弄政治，宣稱總統有權解職主席，據悉他已與顧問討論解雇鮑威爾，但財長貝森特認為此舉弊大於利。
*紐約聯儲銀行行長強調短期內無需調整利率，需確保關稅政策不引發持續高通膨。
*聯儲會公布大型銀行壓力測試改革計畫，擬將年度壓力資本緩衝要求延至明年1月1日生效，前監管副主席Michael Barr對此提出異議。
*由於美債市場波動，歐洲保險和職業養老金管理局對美國國債避險地位提出質疑。

《經濟數據與市場展望》
*美國上週首次申領失業救濟人數降至2月初以來最低，顯示勞動市場穩健，但4月費城聯儲製造業指數新訂單指標創疫情以來低點，暗示經濟活動可能顯著放緩。
*國際貨幣基金組織警告，全球貿易「重啟」將拖累經濟成長，但目前無衰退風險。
*Pimco指出，特朗普政府的保護主義政策可能導致美國市場出現類似英國脫歐的動盪。
*宏觀觀察人士熱議，全球經濟命運似由特朗普一人主導。

《法律與教育爭議》
*美國聯邦法官裁定谷歌非法壟斷部分線上廣告技術市場，谷歌計劃上訴。
*哈佛大學警告，若特朗普政府取消其免稅資格，將對美國高等教育造成嚴重影響。
*美國最高法院將於5月15日審理出生公民權案，並暫停執行特朗普限制自動出生公民權的行政令。

【關注股票】
*台積電 (2330 TT)：台積電第一季淨利潤優於預期。公司否認與英特爾商談合作傳聞，稱無意共享技術
*融創中國 (1918 HK)：已與若干有代表性債權人就境外債務重組方案達成一致
*寧德時代 (300750 CH)：美國眾院國內委員會逼美銀和摩根大通退出寧德時代香港IPO
*寧德時代與國內物流簽署合作框架協議，將在綜合物流等方面深化合作
*阿里巴巴 (9988 HK)：阿里巴巴升級開源AI模型，支持輸入首尾幀生成視頻
*華東醫藥 (000963 CH)：華東醫藥全年淨利潤超過預估
*華夏銀行 (600015 CH)：華夏銀行全年淨利潤276.8億元人民幣，上年同期263.6億元
*三一重工 (600031 CH)：三一重工全年淨利潤低於預估
*億緯鋰能 (300014 CH)：億緯鋰能全年淨利潤低於預估
*科達利 (002850 CH)：科達利全年淨利潤超過預估
*中微公司 (688012 CH)：中微公司全年淨利潤16.2億元人民幣，上年同期17.9億元
*中國聯通 (600050 CH)：中國聯通第一季度淨利潤26.1億元人民幣
*藍思科技 (300433 CH)：藍思科技第一季度淨利潤低於預估
*福耀玻璃 (600660 CH)：福耀玻璃第一季度淨利潤20.3億元人民幣，上年同期13.9億元
*浙江鼎力 (603338 CH)：浙江鼎力全年淨利潤低於預估
*中國聯通 (762 HK)：中國聯通第一季度淨利潤59.3億元人民幣，上年同期56.1億元
*安圖生物 (603658 CH)：安圖生物全年淨利潤低於預估
*中國鐵塔 (788 HK)：國內鐵塔第一季度淨利潤30.2億元人民幣，上年同期27.8億元
*國巨 (2327 TT)：國巨第一季度淨利潤超過預估
 

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數連續第三天下跌，百勝國內和京東對指數拖累最大
*金龍國內指數下跌0.4%
*紐約梅隆國內ADR指數上漲0.8%

[美股]
主要股指漲跌不一，特朗普及其團隊宣稱貿易談判取得進展，同時投資者在消化企業財報以評估關稅對公司業績影響
*標普500指數上漲0.1%，報5282.7點
*道瓊工業平均指數下跌1.3%，報39142.23點
*那斯達克綜合指數下跌0.1%，報16286.45點

[歐洲股票債券市場]
德債上漲，交易員預計歐洲央行將進一步降息。歐洲股市持穩，歐洲央行降息後經濟憂慮仍然存在
*斯托克歐洲600指數下跌0.1%，報506.42點
*英國富時100指數基本持平，報8275.66點
*德國DAX指數下跌0.5%，報21205.86點
*法國CAC 40指數下跌0.6%，報7285.86點

[美債]
國債下跌，在特朗普抨擊鮑威爾後，殖利率曲線陡化
*美國2年期國債殖利率上漲2.87個基點，報3.7982%
*美國5年期國債殖利率上漲3.47個基點，報3.9381%

[外匯]
大行美元指數基本持平，歐元在歐洲央行降息後走低
*大行美元指數下跌0.08%，報1224.68

[大宗商品]
黃金在連創新高後漲勢暫歇，市場風險偏好回升令金價回吐部分漲幅。受中美貿易前景不確定性拖累，倫敦金屬價格大多下跌
*COMEX期金下跌0.5%，報3328.4美元/盎司
*COMEX期銀下跌1.5%，報32.78美元/盎司
*LME期銅下跌0.2%，報9188.5美元/噸
*LME期鋁下跌0.7%，報2365.5美元/噸
*LME期鋅下跌0.2%，報2577.0美元/噸
*LME期鎳下跌0.4%，報15622.0美元/噸
油價在清淡交投中上漲，伊朗局勢及貿易談判成為關注焦點
*WTI原油期貨上漲3.5%，報64.68美元/桶
*布倫特原油期貨上漲3.2%，報67.96美元/桶
*NYMEX汽油期貨上漲2.7%，報2.0988美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲1.7%，報2.1523美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨下跌0.1%，報3.245美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*10:00：國內國新辦就一季度工業和信息化發展情況舉行新聞發布會
*15:00：國內國新辦就一季度農業農村經濟運行情況舉行新聞發布會
*23:00：美國舊金山聯儲行長Daly講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*07:30：日本3月消費者價格指數同比（預估為3.7%，前值為3.7%）
*07:30：日本3月不含生鮮食品消費者價格指數同比（預估為3.2%，前值為3%）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《國際貿易與經濟動態》
*國內對與美國的談判保持開放立場，積極尋求合作與對話。
*特朗普政府計劃透過關稅談判，向其他國家施壓，限制其與國內的貿易往來。
*美國3月零售數據顯著增長，顯示消費市場強勁。
*聯邦儲備系統主席鮑威爾指出，關稅政策可能推高通貨膨脹，並對降息預期表示謹慎。
*歐洲中央銀行預計於周四下調利率25個基點，以刺激經濟。

《國內航空業挑戰》
*國內拒絕繼續接收波音公司飛機，對本土航空業造成重大挑戰。
*本土航空企業需應對供應鏈調整與運營壓力，尋求自主發展路徑。

【國內情況】
《國際貿易與安全挑戰》
*國內商務部指出，個別輸美商品累計關稅高達245%，中方將採取堅決反制措施，奉陪到底。
*摩根士丹利調查顯示，美國對國內加徵關稅加劇國內民眾對就業、收入和投資損失的憂慮，擔心失業的受訪者比例創五年新高。
*美國眾議院跨黨派委員會指稱，國內人工智能公司DeepSeek對美國國家安全構成「深遠威脅」，要求輝達提供與該公司相關的晶片銷售信息。

《紐約時報》報導，特朗普政府考慮禁止DeepSeek採購美國產品，並限制美國人使用其服務。
*英國官員表示，國內生產的無人機被廣泛應用於電網、水庫、核電站等敏感基礎設施，引發安全擔憂。

《國內航空與經濟動態》
*北京當局要求航空公司暫停接收波音飛機交付，並停止購買相關零組件和設備，國內航空業需應對數百架波音飛機維修與保養的重大挑戰。
*據悉，華平投資參股的ESR計劃以20%折價出售上海新天地一棟高檔寫字樓。
*國內12萬億元人民幣化債方案進展備受業界關注，成為市場熱議焦點。

《國際合作與外交關係》
*馬來西亞總理讚揚國內國家主席為「久經考驗的真朋友」，雙方共達成31項合作協議，深化兩國關係。

【國外消息】
《國際貿易與經濟政策》
*國內政府對與美國進行貿易談判持開放態度，但前提是特朗普政府需展現更多尊重，並指定專人負責對接談判。
*特朗普宣稱與日本官員的關稅談判取得顯著進展，同時據悉其政府擬利用關稅談判向其他國家施壓，限制與國內的貿易往來。
*美國商務部注意到，個別輸美商品累計關稅已達245%，國內商務部表示將堅決反制，奉陪到底。
*世界貿易組織下調今年全球商品貿易展望，預計北美貿易將受最嚴重衝擊，亞洲與歐洲則有望維持溫和增長。
*美國聯邦儲備系統主席鮑威爾淡化降息預期，強調勞動市場強勁表現需依賴物價穩定，警惕關稅引發通脹持續過熱。
*克利夫蘭聯儲行長表示，聯儲會有充分理由維持現行利率不變，當前首要任務是穩定通脹預期。
*歐洲中央銀行即將於周四公布利率決定，經濟學家預測4月與6月將各降息25基點，以刺激經濟。
*加拿大中央銀行維持2.75%利率不變，強調將謹慎行事，等待特朗普關稅政策的進一步明朗化。
*日本中央銀行預計在4月末政策會議下調本財年經濟增長預期，受美國關稅影響出口部門承壓。

《國內產業與地緣政治》
*國內暫停接收波音飛機交付並停止購買相關零組件，航空業面臨維修與保養數百架飛機的艱巨挑戰。
*業界熱議稀土戰線七金屬的戰略作用，分析其作為國內制衡美國的新棋子。
*美國加大對伊朗原油出口的限制，將大陸及香港兩家實體與一艘油輪列入黑名單，財長貝森特表示將採取一切措施將伊朗能源出口降至零。
*伊朗批評美國在核談判中立場反覆，警告可能導致談判破裂。
*AMD表示，美國對MI308晶片出口管制可能導致公司承擔高達8億美元的費用。

《美國經濟與市場動態》
*美國3月零售銷售創兩年來最大增幅，消費者在關稅生效前搶購汽車與電子產品，製造業產值實現溫和增長。
*美國2月14個州失業人數超過職位空缺，顯示就業市場形勢日益嚴峻。
*美國4月住宅建築商信心略有回升，但對未來需求的預期跌至一年多來最低。
*業界熱議美國例外論逐漸瓦解，歐洲市場被視為潛在的黃金投資機會。

《國際合作與地區動態》
*馬來西亞總理讚揚國內國家主席為「久經考驗的真朋友」，雙方達成31項合作協議，深化兩國關係。
*業界熱議新加坡首富家族內部父子權鬥，郭氏地產王國暴露出信任危機。

《科技與安全挑戰》
*美國眾議院跨黨派委員會指稱，國內人工智能公司DeepSeek對美國國家安全構成重大威脅，要求輝達提供相關晶片銷售信息。
*《紐約時報》報導，特朗普政府考慮禁止DeepSeek採購美國產品並限制美國人使用其服務。
*英國官員對國內生產無人機廣泛應用於電網、水庫、核電站等敏感基礎設施表示擔憂。

【關注股票】
*阿里巴巴 (9988 HK)：新加坡郵政與阿里巴巴同意解除交叉持股關係
*隆基綠能 (601012 CH)：國內副總理丁薛祥赴陝西調研，前往隆基綠能等公司
*洪九果品 (6689 HK)：董事長及部分董事等人被採取不同刑事強制措施
*美年健康 (002044 CH)：美年健康全年淨利潤2.822億元人民幣，上年同期5.056億元人民幣
*中華企業 (600675 CH)：中華企業全年淨虧損3.168億元人民幣，上年同期收益5.552億元人民幣
*恆力石化 (600346 CH)：恆力石化全年淨利潤70.4億元人民幣，上年同期69.0億元人民幣
*中國建材 (3323 HK)：中國建材第一季度淨虧損初步數據5.20億元人民幣
*中國核電 (601985 CH)：麥格理恢復跟蹤中國核電；評級跑贏大盤；目標價11.01元人民幣
*友達 (2409 TT)：永豐金融將友達評級下調至中性
*東方電氣 (600875 CH)：麥格理恢復跟蹤東方電氣A股；評級跑贏大盤；目標價21.90元人民幣
 

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數連續第二天下跌，京東和阿里巴巴對指數拖累最大
*金龍國內指數下跌2.7%
*紐約梅隆國內ADR指數下跌3.6%

[美股]
美股下跌，聯儲會主席鮑威爾警告稱貿易緊張局勢可能推高通膨，並強調聯儲會並不急於降息
*標普500指數下跌2.2%，報5275.7點
*道瓊工業平均指數下跌1.7%，報39669.39點
*那斯達克綜合指數下跌3.1%，報16307.16點

[歐洲股票債券市場]
德債上漲，關稅風險支撐避險需求。歐洲股市收窄跌幅，中美貿易衝突可能迎來轉機
*斯托克歐洲600指數下跌0.2%，報507.09點
*英國富時100指數上漲0.3%，報8275.6點
*德國DAX指數上漲0.3%，報21311.02點
*法國CAC 40指數下跌0.1%，報7329.97點

[美債]
國債延續漲勢，受鮑威爾講話及20年期國債標售結果提振
*美國2年期國債殖利率下跌7.54個基點，報3.7695%
*美國5年期國債殖利率下跌8.22個基點，報3.9034%

[外匯]
大行美元指數再創6個月新低，有跡象顯示特朗普關稅政策削弱投資者對美元信心
*大行美元指數下跌0.7%，報1225.64

[大宗商品]
避險需求推動金價再創新高。倫敦金屬交易所鉛和鋅下跌
*COMEX期金上漲3.3%，報3346.4美元/盎司
*COMEX期銀上漲2.1%，報33.291美元/盎司
*LME期銅上漲0.4%，報9203.5美元/噸
*LME期鋁上漲0.3%，報2382.0美元/噸
*LME期鋅下跌1.3%，報2582.0美元/噸
*LME期鎳上漲0.8%，報15683.0美元/噸
油價走高，據稱國內對貿易談判持開放態度
*WTI原油期貨上漲1.9%，報62.47美元/桶
*布倫特原油期貨上漲1.8%，報65.85美元/桶
*NYMEX汽油期貨上漲0.9%，報2.0434美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲1.8%，報2.1154美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨下跌2.5%，報3.247美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*09:30：日本央行審議委員中川順子講話
*20:15：歐洲央行存款利率（預估為2.25%，前值為2.5%）
*20:15：歐洲央行主要再融資利率（預估為2.4%，前值為2.65%）
*20:15：歐洲央行邊際貸款利率（預估為2.65%，現值為2.9%）
*20:45：歐洲央行總裁拉加德講話
*23:45：聯儲會負責監管副主席Barr講話
*17日：韓國央行利率決策（預估為2.75%，現值為2.75%）
*17-18日：國內國家主席訪問馬來西亞、柬埔寨

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*07:50：日本3月貿易餘額（預估為順差4649億日圓，前值為順差5905億日圓）
*07:50：日本3月出口同比（預估為4.35%，前值為11.4%）
*09:00：國內3月環球銀行金融電信協會(SWIFT)人民幣追蹤指標（前值為4.33%）
*09:30：澳大利亞3月就業人數變動（預估為增加4萬，前值為減少5.28萬）
*09:30：澳大利亞3月失業率（預估為4.2%，前值為4.1%）
*20:30：美國3月新宅開工季調後折年率（預估為142萬，前值為150.1萬）
*20:30：美國3月建築許可季調後折年率初值（預估為145萬，前值為145.9萬）
*20:30：美國上周首次申領失業救濟人數（預估為22.5萬，前值為22.3萬）
*20:30：美國4月費城聯儲製造業指數（預估為2.0，前值為12.5）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《貿易與經濟政策規範》
*國家指示創新貿易渠道，穩定外貿基本盤，推動經濟穩健發展。
*中國航空公司暫停接收波音飛機交付，以應對當前貿易環境。

《國際貿易與經濟數據》
*美歐貿易談判進展緩慢，顯示雙方在關鍵議題上分歧仍存。
*美國啟動對關鍵礦產進口調查，意在強化供應鏈安全。
*特朗普敦促北京主動緩解貿易戰緊張局勢，尋求降低對抗。
*美國限制輝達對國內出口H20晶片，影響科技貿易格局。
*國內即將發布一季度經濟數據，GDP預計增長5.2%，反映經濟韌性。

【國內情況】
*國內周三將公佈一系列重磅經濟數據，第一季度GDP料成長5.2%，在關稅暴增前延續穩健表現。3月社會消費品零售額料創去年10月以來最快增速，工業增加值增速料持穩
*央廣：國家總理在北京調研時要求更大力度促消費和擴內需，創新貿易渠道方式，努力穩住外貿基本盤
*行內熱話：[深度] 從國內外貿原點到中美脫鉤前線 廣交會見證出口企業焦灼時刻
*國家當局罕見公開點名隸屬美國國家安全局駭客身份，分析人士稱此舉標志著中美情報機構交鋒步入新階段
*受中美貿易戰影響，中國南方航空暫停出售10架二手波音787-8夢想客機
*美國參議員希望證券交易委員會主席調查微牛證券在美國市場運作
*行內熱話今日論市：中概股退市風險重現 那斯達克金龍國內指數再迎考驗
*新浪財經報導，國內光伏業協會召開防止光伏逆變器和儲能惡性競爭專題座談會，寧德時代等公司參會

【國外消息】
《貿易與外交政策》
*特朗普批評國內違反經貿協議及波音訂單承諾，發表聲明敦促北京主動緩和貿易戰，尋求雙方對話。
*國內指示境內航空公司暫停接收波音飛機交付，並停止採購美國飛機相關零組件與設備。
*特朗普下令對稀土、鈾等關鍵礦產進口展開調查，可能為加徵關稅鋪路。
*美國與歐盟貿易談判進展緩慢，歐方預計白宮將維持現有關稅政策不變。
*特朗普中東特使表示，美國將聚焦限制伊朗鈾濃縮能力，而非完全終止其核計畫。
*美國據悉拒絕支持G7譴責俄羅斯襲擊烏克蘭平民的聲明，旨在為和平談判保留空間。

《經濟與市場動態》
*輝達透露，美國要求其對國內銷售H20晶片前需取得許可證，導致輝達股價盤後大跌逾5%。
*高盛預測，受遊客減少及美國貨品抵制影響，美國今年GDP可能損失近900億美元。
*美銀調查顯示，基金經理對經濟前景的悲觀情緒達30年來最高，但資產配置尚未完全反映此預期，美股可能進一步下跌。
*4月紐約州製造業連續第二個月萎縮，關稅政策導致展望指標顯著下滑。
*美國銀行上季股票交易收入創歷史新高，淨利息收入超出預期；花旗交易業務表現亦超分析師預測。
*國際能源署預測，全球石油需求減弱，2026年供應過剩局面將持續。

《國內政策與監管》
*美國副財長表示，官員正評估銀行資本金監管中「補充槓桿率」對國債市場的限制，高盛CEO呼籲調整此規則。
*共和黨考慮將年收入超100萬美元的納稅人稅率定為40%，特朗普對此表示支持。
*特朗普與哈佛大學爭端加劇，發帖威脅取消其免稅資格。

《國際與地區事務》
*新加坡國會解散，定於5月3日舉行大選。
*行業熱點：中概股危機持續，特朗普尚未公開的兩項政策舉措備受關注。


【關注股票】
*南方航空 (1055 HK, 600029 CH)：南方航空暫停出售10架二手波音787-8夢想客機
*快手 (1024 HK)：快手升級可靈AI模型，與OpenAISora競爭
*拓普集團 (601689 CH)：拓普集團擬在泰國投資至多3億美元建設汽車零組件生產基地
*京東方 (200725 CH)：京東方全年淨利潤初步數據為成長109%，第一季度淨利潤初步數據為成長63%至68%
*中國建築 (601668 CH)：國內建築全年淨利潤461.9億元人民幣，上年同期542.6億元
*中集集團 (000039 CH)：中集集團第一季度淨利潤初步數據4.5億至6.5億元人民幣
*國電電力 (600795 CH)：國電電力全年淨利潤98.3億元人民幣，上年同期56.1億元人民幣
*中國國航 (601111 CH)：國內國航3月旅客周轉量同比成長2%
*華潤電力 (836 HK)：華潤電力3月發電量成長2.5%
*東方航空 (670 HK)：東方航空3月旅客周轉量同比成長10.5%

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數止步兩連漲，小鵬汽車和京東對指數拖累最大
*金龍國內指數下跌0.5%
*紐約梅隆國內ADR指數下跌1.1%

[美股]
標普500指數兩連漲後回落，特朗普政府與主要貿易夥伴關稅相關談判進展甚微
*標普500指數下跌0.2%，報5396.63點
*道瓊工業平均指數下跌0.4%，報40368.96點
*那斯達克綜合指數基本持平，報16823.17點

[歐洲股票債券市場]
歐元區國債小幅下跌，市場避險情緒降溫。歐洲股市收盤走高，銀行股漲勢明顯
*斯托克歐洲600指數上漲1.6%，報508.06點
*英國富時100指數上漲1.4%，報8249.12點
*德國DAX指數上漲1.4%，報21253.7點
*法國CAC 40指數上漲0.9%，報7335.4點

[美債]
中期國債領漲，美國財政部在討論是否放鬆關於美債資本監管規定
*美國2年期國債殖利率基本持平，報3.8449%
*美國5年期國債殖利率下跌2.63個基點，報3.9856%

[外匯]
大行美元指數止步五連跌，早前公佈紐約州製造業調查數據好於預期。歐元下跌，此前一項銀行貸款調查顯示私營部門投資標準收緊
*大行美元指數上漲0.35%，報1234.32

[大宗商品]
避險需求推動黃金小幅上漲，逼近周一創下歷史高點。倫敦工業金屬在近期劇烈波動後整體趨穩，銅價小幅下跌
*COMEX期金上漲0.4%，報3240.4美元/盎司
*COMEX期銀上漲0.4%，報32.601美元/盎司
*LME期銅下跌0.2%，報9164.0美元/噸
*LME期鋁基本持平，報2375.0美元/噸
*LME期鋅下跌0.8%，報2615.0美元/噸
*LME期鎳上漲1.6%，報15558.0美元/噸
油價小幅下跌，貿易戰加劇供應過剩擔憂
*WTI原油期貨下跌0.3%，報61.33美元/桶
*布倫特原油期貨下跌0.3%，報64.67美元/桶
*NYMEX汽油期貨上漲0.1%，報2.0244美元/加侖
*NYMEX柴油期貨下跌0.6%，報2.0784美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨上漲0.1%，報3.329美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*10:00：國內國家統計局就一季度國民經濟運行情況舉行新聞發布會
*21:45：加拿大央行利率決策（預估為2.75%，現值為2.75%）
*16-18日：國內國家主席訪問馬來西亞、柬埔寨
*17日00:00：美國克利夫蘭聯儲行長Hammack講話
*17日01:30：聯儲會主席鮑威爾講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*07:50：日本2月核心機械訂單環比（預估為1.2%，前值為-3.5%）
*09:30：國內3月70城新建商品住宅價格環比（前值為-0.14%）
*10:00：國內第一季度GDP同比（預估為5.2%，前值為5.4%）
*10:00：國內3月社會消費品零售總額同比（預估為4.3%）
*10:00：國內3月工業增加值同比（預估為5.9%）
*10:00：國內1-3月不含農戶固定資產投資同比（預估為4.1%，前值為4.1%）
*10:00：國內3月調查失業率（預估為5.3%，前值為5.4%）
*10:00：國內1-3月房地產開發投資同比（預估為-9.9%，前值為-9.8%）
*10:00：國內1-3月住宅銷售額同比（前值為-0.4%）
*14:00：英國3月消費者價格指數同比（預估為2.7%，前值為2.8%）
*17:00：歐元區3月消費者價格指數同比終值（預估為2.2%）
*17:00：歐元區3月消費者價格指數環比終值（預估為0.6%，初值為0.6%）
*20:30：美國3月零售銷售環比（預估為1.4%，前值為0.2%）
*21:15：美國3月工業生產環比（預估為-0.2%，前值為0.7%）
*17日04:00：美國2月長期投資組合證券淨流入額



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《貿易與經濟政策調整》
*美國針對進口晶片及藥品展開調查，為未來關稅措施奠定基礎。
*特朗普表示或將對進口汽車及零組件提供短期關稅豁免。
*國家與越南一致呼籲，聯合抵制單邊霸凌行為。

《金融與市場規範》
*國內央行據報向銀行發放新的黃金進口配額。
*美國短期通膨預期顯著上升。
*美國財政部長否認有主權國家拋售美債之情事。

【國內情況】
*國家主席訪問越南期間兩國簽署45項協議，呼籲越方與北京一道反對單邊霸凌行徑
*前美國財長耶倫不認為國家會拋售持有美國國債，因為此舉將推高人民幣幣值，而且對美債和全球金融穩定衝擊也會損害國內自身利益
*TikTok上支招美國人繞開特朗普對華關稅視頻風靡，鼓勵消費者直接找國內原廠下單
*由於機構和散戶避險需求強烈，國內央行據悉上周給銀行發放新黃金進口配額
*全球農產品貿易巨頭ADM退出在國家境內農產品貿易業務，因環境充滿挑戰
*國家駐英國使館表示，希望英國政府就英國鋼鐵公司事宜與敬業集團進行協商，切實保障有關中資企業合法正當權益
*寧德時代第一季度淨利潤同比成長33%，頂住電池價格下跌等行業逆風影響

【國外消息】
《貿易與關稅政策》
*美國政府啟動對半導體及藥品進口的232調查，為加徵關稅奠定基礎。
*特朗普表示可能對進口汽車及零組件實施短期關稅豁免，允許車企有更多時間在美國設廠。
*貿易夥伴積極尋求與美國談判，特朗普的關稅政策變幻莫測，令人難以捉摸。
*輝達響應製造業回流美國的號召，計劃未來四年在美生產價值最高達5000億美元的AI設備，合作對象包括富士康與緯創資通。
*Meta面臨反托拉斯訴訟，若敗訴，可能被政府強制拆分。
*LVMH首季銷售下滑，貿易戰陰霾導致消費者減少購買高端手袋。

《金融市場與貨幣政策》
*美國財政部長貝森特否認外國政府拋售美債，強調財政部擁有回購等工具應對市場波動。
*瑞穗策略師指出，儘管缺乏明確數據，國家拋售美債的可能性「相當高」。
*東方匯理預測，若10年期美債殖利率突破5%，聯儲會可能於今年稍晚重啟大規模量化寬鬆。
*紐約聯儲調查顯示，美國消費者對未來一年通膨預期顯著上升，對就業前景的憂慮加深。
*聯儲會理事Waller認為關稅對通膨的影響僅為暫時，與其他同僚觀點有所不同。
*高盛首季股票交易收入創紀錄，摩根士丹利等大行高管預計第二季交易活動將持續活躍，貿易戰引發市場波動為主因。
*華爾街策略師屢因無法預測特朗普政策而受挫，顯示市場模型難以應對其決策的不確定性。

《國際局勢與能源市場》
*俄烏停火談判進展緩慢，特朗普再次批評烏克蘭總統澤連斯基應對戰爭負責。
*特朗普表示，若伊朗延宕談判，必要時將考慮打擊其核設施。
*OPEC下調今明兩年石油需求預測，但仍高於多家機構預期。
*避險需求推高黃金看漲情緒，高盛預測金價可能升至4000美元。

【關注股票】
*奢侈品股：LVMH銷售下滑，貿易戰陰影下奢侈品需求乏力
*寧德時代 (300750 CH)：寧德時代第一季度淨利潤同比成長33%，高於預期水平
*中國儒意 (136 HK)：中國儒意宣布發行23.4億港元3.95%可換股債券，初步換股價為每股2.704港元
*萬華化學 (600309 CH)：萬華化學全年淨利潤低於預估
*華潤置地 (1109 HK)：華潤置地3月合約銷售額261億元人民幣
*建發股份 (600153 CH)：建發股份全年淨利潤29.5億元人民幣
*北京銀行 (601169 CH)：北京銀行全年淨利潤超過預估
*中金嶺南 (000060 CH)：中金嶺南全年淨利潤10.8億元人民幣，上年同期6.878億元
*東山精密 (002384 CH)：東山精密第一季度淨利潤初步數據4.340億至4.630億元人民幣
*浙江龍盛 (600352 CH)：浙江龍盛全年淨利潤超過預估
*網宿科技 (300017 CH)：網宿科技全年淨利潤6.745億元人民幣，上年同期6.131億元
*上海建工 (600170 CH)：上海建工全年淨利潤21.7億元人民幣，上年同期15.6億元
*常熟銀行 (601128 CH)：預計第一季度淨利潤成長13.9%
*山東黃金 (600547 CH)：預計第一季度淨利潤成長35.7%至61.5%

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數升至一周高點，阿里巴巴和京東對指數貢獻最大
*金龍國內指數上漲3.2%
*紐約梅隆國內ADR指數上漲4.4%

[美股]
蘋果帶動美股反彈，投資者在午後轉向房地產、公用事業等防禦型板塊
*標普500指數上漲0.8%，報5405.97點
*道瓊工業平均指數上漲0.8%，報40524.79點
*那斯達克綜合指數上漲0.6%，報16831.48點

[歐洲股票債券市場]
因信用評級被上調，義大利國債領漲歐洲債券。歐洲股市上漲，市場焦點轉向一季度財報
*斯托克歐洲600指數上漲2.7%，報499.89點
*英國富時100指數上漲2.1%，報8134.34點
*德國DAX指數上漲2.8%，報20954.83點
*法國CAC 40指數上漲2.4%，報7273.12點

[美債]
國債上周重挫後反彈，表現強於利率互換
*美國2年期國債殖利率下跌11.49個基點，報3.845%
*美國5年期國債殖利率下跌14.78個基點，報4.0119%

[外匯]
大行美元指數五連跌，觸及六個月低點，投資者評估美元避險貨幣地位
*大行美元指數下跌0.3%，報1230.06

[大宗商品]
銅價上漲，受電子產品暫時豁免對等關稅消息提振。金價從紀錄高點回落
*COMEX期金下跌0.6%，報3226.3美元/盎司
*COMEX期銀上漲0.8%，報32.167美元/盎司
*LME期銅上漲0.4%，報9187.0美元/噸
*LME期鋁下跌0.9%，報2374.0美元/噸
*LME期鋅下跌0.6%，報2636.0美元/噸
*LME期鎳上漲1.6%，報15307.0美元/噸
油價持穩，伊朗核談判抵消電子產品關稅豁免影響
*WTI原油期貨基本持平，報61.53美元/桶
*布倫特原油期貨上漲0.2%，報64.88美元/桶
*NYMEX汽油期貨上漲1.2%，報2.0222美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲1.3%，報2.0917美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨下跌5.7%，報3.325美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*07:40：美國亞特蘭大聯儲行長Bostic講話
*09:30：澳大利亞央行4月會議紀要
*15-18日：國內國家主席訪問越南、馬來西亞、柬埔寨

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*14:00：英國2月ILO失業率（預估為4.4%，前值為4.4%）
*17:00：歐元區2月工業生產環比（預估為0.3%，前值為0.8%）
*20:30：美國4月紐約州製造業指數（預估為-13.5，前值為-20）
*20:30：加拿大3月消費者價格指數同比（預估為2.7%，前值為2.6%）
*20:30：美國3月進口價格環比（預估為0%，前值為0.4%）



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【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《貿易與關稅政策規範》
*國內對美國商品加徵關稅已提升至125%，並表示可能針對美國服務出口採取進一步反制措施。
*美國暫時豁免智慧手機、電腦等電子產品的對等關稅，惟可能於一至兩個月後對該類產品另行徵收關稅。

《金融與債務市場規範》
*政府發債規模激增，帶動國內3月信貸擴張超出市場預期。
*10年期美國國債殖利率錄得二十餘年來最大單週漲幅，貿易戰動盪削弱美債作為避險資產的地位。

【國內情況】
《貿易與關稅政策》
*國家對美國商品加徵關稅已從84%提升至125%，並明確表示若美國進一步提高關稅，國家將不再回應，因當前關稅水平已使美國商品在國內市場失去競爭力。
*北京暗示可能針對美國服務出口採取反制措施。數據顯示，去年美國對國內服務貿易順差達320億美元，涵蓋教育、旅遊及娛樂等領域。
*國內商務部部長表示，美國推行的「對等關稅」政策將對開發國內家尤其是最不發達國家造成嚴重損害，甚至可能引發人道主義危機。
*國內對稀土實施新的出口管制後，稀土礦出口幾乎停滯，預計出口延誤可能持續數週。

《國內經濟與金融舉措》
*國內政府加大發債力度，推動3月信貸擴張超出預期。央行數據顯示，當月國債及地方債淨融資額接近1.5萬億元人民幣，創2017年以來同期最高紀錄。
*京東宣布未來一年將採購不低於2000億元人民幣的出口轉內銷商品，協助外貿企業加速開拓國內市場。
*國家金融監督管理總局發布指引，強調做強不良資產收購與處置業務，以化解房地產等領域的潛在風險。

《國際交流與合作》
*國家主席會見西班牙首相桑切斯時強調，無論外部環境如何變化，國內將堅定信心，專注自身發展。桑切斯則呼籲歐盟進一步深化與國內的關係。

《台灣省經濟與市場影響》
*台灣省行政院預測，若美國對台灣省加徵超過30%的關稅，將導致美國自台灣省進口總額減少21%，並影響製造業12.5萬個就業崗位。
*台灣省金融監管機構延長股票賣空限制，以穩定市場波動。

《金融市場與企業動態》
*上海與深圳證券交易所對對沖基金及大型散戶投資者設定每日股票淨賣出額不超過5000萬元人民幣的「軟限制」。
*受中美貿易戰升級影響，吉祥航空據稱將推遲接收一架波音787-9夢想飛機。
*Shein倫敦IPO已獲英國批准，但仍需等待國內監管機構的最終審批。

【國外消息】
《貿易與關稅政策》*美國暫時豁免智慧手機、電腦等電子產品的對等關稅。特朗普表示將對半導體及電子供應鏈進行評估，預計單獨徵稅，商務部長預計半導體關稅可能於一至兩個月內實施。*越南副總理在華盛頓與美國財長及商務部長會談，雙方同意啟動關稅細節談判。據報導，特朗普優先與在對抗國內方面具戰略意義的國家進行談判。*美國與日本將於4月17日展開談判，日本自民黨政策負責人強調，日本不會以持有美國國債作為對抗美國關稅的談判籌碼。

《金融市場與經濟指標》*美國10年期國債殖利率上週飆升0.5個百分點至4.49%，創二十餘年來最大單週漲幅，貿易戰引發美債拋售，市場對特朗普政策表示擔憂。*美國3月生產者價格指數創2023年10月以來最大跌幅，受能源成本影響。密西根大學4月消費者信心指數初值降至近三年低點，短期與長期通膨預期升至數十年高位。*聖路易斯聯儲行長警告短期內通膨上升與就業市場疲軟並存的風險。紐約聯儲行長預測受關稅政策及移民減少影響，經濟將放緩，失業率上升，通膨加劇。*波士頓聯儲行長表示，若市場形勢惡化，聯儲準備穩定金融市場。歐洲央行行長亦稱必要時將干預市場以維護穩定。*摩根大通執行長預計美國債市可能陷入「混亂」，聯儲或需出手干預。市場熱議美債避險地位動搖，對特朗普政策敲響警鐘。

《企業財報與市場展望》*摩根大通、富國銀行及摩根士丹利季度財報盈利超預期，但均提及未來「不確定性」與「動盪」。摩根大通意外為壞賬計提9.73億美元撥備，超出分析師預期逾40%。*黑石集團總裁警告，全球關稅政策長期不確定性可能加劇市場混亂，特朗普貿易舉措或波及金融體系。*蘋果公司在印度組裝iPhone產值截至3月達220億美元，同比增長近60%，占全球供應量五分之一。


【關注股票】
*輸美電子供應鏈：美國暫時將智慧手機、電腦等電子產品排除在對等關稅之外
*稀土股：國內對部分稀土實施新出口管制措施後，國內稀土礦出口幾乎停滯，出口延誤可能會持續數周
*體育股：國內將強化體育金融服務，發揮金融促進體育消費成長功能
*虛擬電廠概念股：國內目標到2027年全國虛擬電廠調節能力達2000萬千瓦以上
*汽車股：國內汽車工業協會公佈，3月份對經銷商汽車銷量同比成長8.2%
*京東集團(9618 HK)：京東宣布未來一年內，將大規模採購不低於2000億出口轉內銷商品，幫助外貿企業快速開拓國內市場
*吉祥航空 (603885 CH)：吉祥航空推遲接收波音飛機，因關稅飆升
*富力地產(2777 HK)：3月合約銷售額11.9億元人民幣，上年同期10.8億元
*川投能源 (600674 CH)：川投能源全年淨利潤低於預估
*杭州銀行 (600926 CH)：杭州銀行全年淨利潤符合預估
*納思達 (002180 CH)：納思達全年淨利潤7.492億元人民幣
*紫金礦業 (2899 HK)：紫金礦業第一季度淨利潤101.7億元人民幣，上年同期62.6億元
*萬泰生物 (603392 CH)：萬泰生物全年淨利潤1.062億元人民幣
*沃森生物 (300142 CH)：沃森生物全年淨利潤1.422億元人民幣，上年同期4.194億元
*國內衛星 (600118 CH)：國內衛星全年淨利潤2,790萬元人民幣，上年同期1.575億元

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數上漲，百度和小鵬汽車對指數貢獻最大
*紐約梅隆銀行國內ADR指數上漲3.2%，報347.24點
*金龍國內指數上漲1.7%，報6515.76點

[美股]
標普500指數上周五繼續強勁反彈，創下2023年11月以來最大周漲幅
*標普500指數上漲1.8%，報5363.36點
*道瓊工業平均指數上漲1.6%，報40212.71點
*那斯達克綜合指數上漲2.1%，報16724.46點

[歐洲股票債券市場]
德國國債上漲，而英國國債擴大跌幅，市場削減英國央行降息押注。貿易戰風險拖累歐洲股市連續第三周下跌
*斯托克歐洲600指數下跌0.1%，報486.80點
*英國富時100指數上漲0.6%，報7,964.18點
*法國CAC 40指數下跌0.3%，報7,104.80點
*德國DAX指數下跌0.9%，報20,374.10點

[美債]
特朗普貿易戰引發美債拋售，10年期國債殖利率創逾20年來最大單周漲幅
*2年期國債殖利率上漲9.79個基點，報3.9599%
*5年期國債殖利率上漲8.81個基點，報4.1597%

[外匯]
國內提高對美國商品關稅之後，大行美元指數創下六個月新低，美國3月PPI意外環比下降也令美元承壓
*大行美元指數下跌1.0%，報1233.74

[大宗商品]
避險需求推動黃金價格突破每盎司3200美元，再創新高。國內經濟刺激預期提振倫敦期銅
*COMEX期金上漲2.1%，報3,244.6美元/盎司
*COMEX期銀上漲3.7%，報31.91美元/盎司
*LME期銅上漲1.9%，報9,154.5美元/噸
*LME期鋁上漲1.1%，報2,396.5美元/噸
*LME期鋅上漲0.4%，報2,651.5美元/噸
*LME期鎳上漲1.8%，報15,069美元/噸
原油上周五反彈，但仍錄得連續第二周下跌，中美不斷升級貿易戰引發油價劇烈波動
*WTI原油期貨上漲2.4%，報61.50美元/桶
*ICE布倫特原油期貨上漲2.3%，報64.76美元/桶
*NYMEX汽油期貨上漲1.9%，報1.9991美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲0.9%，報2.0653美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨下跌0.8%，報3.5270美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*14-15日：國內國家主席訪問越南
*15日01:00：聯儲會理事Waller講話
*15日06:00：美國費城聯儲行長Harker講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*12:30：日本2月工業生產環比終值（初值為2.5%）
*14日：國內3月貿易餘額（美元）（預估為744億美元，前值為317.2億美元）
*14日：國內3月出口同比（美元）（預估為4.4%，前值為-3.0%）
*14日：國內3月進口同比（美元）（預估為-2.1%，前值為1.5%）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《貿易與經濟政策調整》
*特朗普對國家實施的關稅大幅提升，總稅率已攀升至145%或更高，同時針對小額包裹的關稅亦進一步加重。
*國家決定削減自好萊塢進口的影片數量，以調整文化市場布局。

《經濟數據與貨幣政策》
*美國3月CPI出現近五年來首次環比下降，顯示通脹壓力有所緩解。
*聯儲會官員表示，將密切關注關稅政策對通脹的潛在影響，並強調採取應對措施的重要性。

《外匯市場與經濟韌性》
*外匯局官員指出，國內經濟基本面穩固，外匯市場展現較強韌性，能有效應對外部衝擊。

【國內情況】
《貿易與經濟對策》
*特朗普對國家加徵關稅總稅率已達145%，並大幅提高小額包裹關稅，國家則宣布減少好萊塢影片進口數量作為回應。
*因貿易戰升級，國家轉向進口大量巴西大豆，美國大豆採購成本上升使其不再可行。
*台灣省3月出口額創單月歷史新高，超出預期，主要因客戶提前拉貨以應對美國關稅影響。

《金融市場與貨幣政策》
*外匯管理局官員表示，國家經濟基本面穩固，外匯市場具備較強韌性，人民幣匯率保持適當彈性，有助於有序釋放市場壓力。
*市場評論指出，為避免資本外逃，在岸人民幣貶值將更為謹慎，而離岸人民幣可能貶值更快。
*市場熱議顯示，中概股ETF每日流出資金達10億美元，創紀錄規模，反映投資者對貿易戰「奉陪到底」態勢的擔憂。

《企業與資本市場動態》
*台積電第一季度營收超出預期，美國關稅生效前，AI相關需求激增推動其業績增長。
*寧德時代獲准在香港上市，募資規模預計達50億至70億美元，成為自2021年快手科技IPO後香港最大上市交易。
*碧桂園境外債務重組方案主要條款獲多數債權人支持，與協調委員會部分成員的談判亦接近尾聲。
*霸王茶姬計劃在美國啟動IPO，擬以每股26至28美元發行1468萬份美國存託股票。

《國際關係與外交》
*歐盟領導人計劃7月赴北京與國家主席舉行峰會，同時國家與歐盟正就取消對華電動車關稅展開談判。
*英國十年來首次派遣最高國防官員訪華，本周將與國家軍方高層會談。
*針對烏克蘭總統澤連斯基指控國家公民參與俄方戰事，外交部回應稱此為不負責任言論。
*據報導，國內官員曾在去年與拜登政府秘密會談中被指涉及對美國基礎設施的駭客攻擊。
*阿根廷在美國財長訪問前與國家續簽部分貨幣互換協議額度，有效期延長12個月。

《美國經濟觀察》
*美國3月CPI數據近五年來首次出現環比下降，聯儲會官員強調需警惕關稅對通脹的潛在衝擊並採取應對措施。

【國外消息】
《貿易與關稅政策》
*美中貿易關係緊張加劇，美國對國家關稅總稅率經多輪加徵已達145%以上，且自5月2日起，小額包裹（800美元以下）關稅稅率將從原計劃90%上調至120%。
*白宮國家經濟委員會主任表示，目前中美間尚未就關稅議題展開具體磋商，預計特朗普與相關領導人將於未來某時進行對話。
*歐盟宣布針對美國金屬關稅的報復措施暫緩90天執行，期間將持續與美國協商以尋求解決方案。
*瑞士製藥巨頭諾華為回應特朗普對製藥業加徵關稅的威脅，承諾未來五年在美投資230億美元。

《美國經濟與貨幣政策》
*美國3月整體CPI意外環比下降，為近五年來首次，市場策略師警告這僅是關稅推升通脹前的短暫平靜，預期未來通脹將上揚。
*堪薩斯城聯儲行長表示，若貨幣政策需在雙重使命間取捨，優先目標將是抑制通脹；波士頓聯儲行長則指出，關稅引發的通脹壓力可能推遲降息時程。
*美國槓桿貸款基金單周資金流出創歷史新高，投資者憂心關稅對經濟的衝擊可能迫使聯儲會提前降息。
*美國眾議院通過預算計畫，特朗普推動的減稅政策及提高債務上限措施取得進展。

《全球經濟與市場影響》
*橋水創始人達利歐認為，關稅風暴重創美國作為可靠夥伴的形象，並對美債供需基本面表示深切擔憂。
*知名投資人Kyle Bass表示，美國在對國內的貿易戰中占據優勢，儘管短期內經濟或輕微衰退，但長遠有助奠定更穩固基礎。
*德國研究機構預測，特朗普的關稅政策將使德國經濟今年陷入成長停滯。
*英國因特朗普關稅引發英債殖利率急升，英國央行暫停出售長期國債以穩定市場。

《能源與產業動態》
*美國下調2025年全球石油需求成長預測，較前月減少約40萬桶/日。
*高盛預測，油價暴跌將重創沙烏地阿拉伯財政，2025年赤字可能激增至670億美元。
*普拉達以13.75億美元收購范思哲，交易資金來自新發行的15億歐元債券。

《市場評論與熱議》
*市場熱議特朗普為何暫緩部分關稅，討論焦點集中在90天後的政策走向及潛在影響。
*有評論指出，特朗普執政風格如同「真人秀」，盟友對其政策反覆需保持警惕。
*市場傳言美國政商界人士被要求謹慎評論特朗普，華爾街分析師尤受限制，顯示政策敏感性。

【關注股票】
*電商股：特朗普政府將國內小額包裹關稅稅率從計畫90%提高至120%，5月2日起生效
*電影股：國家宣布將減少對好萊塢影片進口數量
*銅業股：據報智利國家銅業公司目前觀察到國內第二季度銅需求強勁
*電動車股：德國媒體報導稱，國家和歐盟正在就取消對華電動車關稅進行談判
*寧德時代 (300750 CH)：IFR報導，寧德時代獲批在香港上市，或籌資多達70億美元
*碧桂園 (2007 HK)：境外債務重組方案主要條款獲得持有大量現有債務債權人支持
*普拉達 (1913 HK)：普拉達將以13.75億美元收購范思哲
*騰訊 (700 HK)、長安汽車 (000625 CH)：騰訊與長安汽車合作推動智能駕駛
*長安汽車 (000625 CH)：長安汽車全年淨利潤73.2億元人民幣，上年同期113.3億元
*安踏體育 (2020 HK)：將以2.9億美元收購Jack Wolfskin。安踏品牌2025年第一季度零售金額錄得高單位數成長
*台積電 (2330 TT)：台積電第一季度營收超預期，美國關稅落地前AI需求激增
*瀾起科技 (688008 CH)：瀾起科技全年淨利潤14.1億元人民幣
*東華軟件 (002065 CH)：東華軟件全年淨利潤4.997億元人民幣
*新城發展 (1030 HK)：新城發展3月合約銷售額21.3億元人民幣
*中金公司 (3908 HK)：中金公司第一季度淨利潤初步數據18.6億至21.1億元人民幣
*南茂 (8150 TT)：南茂3月銷售額20.3億元台幣
*禹洲集團 (1628 HK)：禹洲集團3月合約銷售額8.72億元人民幣，上年同期9.02億元
*聯發科 (2454 TT)：聯發科3月營收成長10.9%
*丘鈦科技 (1478 HK)：丘鈦科技3月攝像頭模組銷售數量下降19.2%
*舜宇光學科技 (2382 HK)：舜宇光學3月手機鏡頭出貨量9,432萬，上年同期1.13億
*日月光投控 (3711 TT)：日月光投控3月銷售額537.5億元台幣

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數下跌，百勝國內和看准對指數拖累最大
*金龍國內指數下跌1.1%，報6405.21點
*紐約梅隆銀行國內ADR指數下跌1.1%，報336.6點

[美股]
美股投資者又經歷動盪一日，盤中一度創下新冠疫情爆發以來最大跌幅，隨後又在逢低買盤推動下收復部分失地
*標普500指數下跌3.5%，報5268.05點
*道瓊工業平均指數下跌2.5%，報39593.66點
*那斯達克綜合指數下跌4.3%，報16387.31點

[歐洲股票債券市場]
受特朗普緩征多國高關稅影響，被視為避風港短期德債基本抹去前日漲幅，歐洲股市創三年來最大漲幅
*斯托克歐洲600指數上漲3.7%，報487.28點
*英國富時100指數上漲3.0%，報7913.25點
*法國CAC 40指數上漲3.8%，報7126.02點
*德國DAX指數上漲4.5%，報20562.73點

[美債]
國債漲跌不一，殖利率曲線陡化。續發30年期國債中標殖利率創1月以來最高
*2年期國債殖利率下跌4.57個基點，報3.862%
*5年期國債殖利率上漲2.81個基點，報4.0716%

[外匯]
大行美元指數三連跌，觸及半年新低，美國3月份通膨意外降溫。瑞郎和日圓在G-10貨幣中漲幅居前
*大行美元指數下跌1.46%

[大宗商品]
金價再創新高，投資者持續擔憂關稅對全球經濟影響。倫敦市場工業金屬補漲
*COMEX期金上漲3.2%，報3177.50美元/盎司
*COMEX期銀上漲1.1%，報30.759美元/盎司
*LME期銅上漲4.3%，報8988.0美元/噸
*LME期鋁上漲2.3%，報2370.0美元/噸
*LME期鋅上漲3.2%，報2641.0美元/噸
*LME期鎳上漲5.1%，報14798.0美元/噸
原油延續震盪走勢，周三緩解性反彈過後，油價周四再度回落
*WTI原油期貨下跌3.7%，報60.07美元/桶
*ICE布倫特原油期貨下跌3.3%，報63.33美元/桶
*NYMEX汽油期貨下跌3.8%，報1.9613美元/加侖
*NYMEX柴油期貨下跌3.2%，報2.0464美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨下跌6.8%，報3.557美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*17:45：歐洲央行總裁拉加德講話
*20:00：美國明尼阿波利斯聯儲行長Kashkari講話
*22:00：美國聖路易斯聯儲行長Musalem講話
*23:00：美國紐約聯儲行長Williams講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*14:00：英國2月工業生產環比（預估為0.1%，前值為-0.9%）
*14:00：英國2月貿易餘額（預估為逆差14億英鎊，前值為逆差5.96億英鎊）
*14:00：德國3月消費者價格指數同比終值（預估為2.2%，初值為2.2%）
*20:30：美國3月生產者價格指數環比（預估為0.2%，前值為0%）
*20:30：美國3月生產者價格指數同比（預估為3.3%，前值為3.2%）
*22:00：美國4月密西根大學消費者信心指數初值（預估為53.5，前值為57）
*11-15日：國內1-3月新增人民幣貸款（預估為9.14萬億元）
*11-15日：國內1-3月社會融資規模增量（預估為14.251萬億元）
*11-15日：國內3月貨幣供應量M2同比（預估為7.1%，前值為7%）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《貿易政策與市場反應》
*特朗普宣布暫緩對多數國家的高關稅政策90天，美股隨即迎來史詩級上漲，市場信心顯著提振。
*美國對國內進口商品關稅進一步提升至125%，北京則迅速推出新一輪對美反制措施，中美貿易爭端加劇。
*特朗普公開淡化貿易衝突升級的風險，試圖穩定市場預期。

《國內經濟動態》
*國內部分地方國企發債計劃據悉因市場不確定性推遲，融資環境趨緊。
*周四即將發布的經濟數據顯示，國內CPI同比預計持平，PPI則料繼續下跌，反映通脹壓力有限但工業品價格疲軟。

【國內情況】
《經濟政策與市場動態》
*國家總理在企業家座談會上強調，需加快推進既定政策落地生效，優先發力以擴大內需作為長期戰略核心。
*國家周四將發布3月通脹數據，預計CPI同比持平，PPI連續第30個月呈下降趨勢，大行經濟學家預測兩會期間宣布的刺激政策效果或於二季度逐步顯現於物價。
*國家發布促進健康消費專項行動方案，聚焦大力發展體育旅遊產業並提升銀發市場服務能力，以提振消費需求。
*國家部分地方國企發債計劃因需提交地方政府確認函而推遲，以確保發行融資不新增地方隱性債務，顯示債務管理趨嚴。
*內地南向資金周三淨買入港股356億港元，創歷史新高，且連續13個交易日保持淨買入，顯示對港股市場信心增強。

《國際貿易與外交關係》
*國內商務部表示，願與美方通過平等磋商解決經貿關切，但若美方執意升級限制措施，國內將堅決反制並奉陪到底。
*針對美國發布TikTok延期行政令，國家回應稱技術出口須經政府依法審批，維護國家技術安全。
*特朗普周三簽署行政令評估美國造船行業，據悉旨在削弱國內海運行業主導地位，引發業界關注。
*美國考慮調整對國內船隻港口費徵收計劃，擬按船齡和噸位收費，而非對國內製造及相關船隻統一徵費，此舉因業界反對而生變。
*亞馬遜突取消部分國內供應商庫存訂單，未提前預警，供應商懷疑與美國關稅政策相關，影響供應鏈穩定。
*香港政府明確表示，香港郵政不為美國代收任何關稅，並計劃稍後公布暫停寄往美國的郵遞服務安排。
*台灣省央行表示，美國關稅將限制台灣省出口，央行將適時採取金融穩定措施以應對衝擊。
*美軍印太司令警告，中俄軍事合作加深為美國在亞洲安全增添複雜性，顯示地緣政治緊張升溫。

《金融與安全提醒》
*國家央行本周向國有銀行發出窗口指引，要求暫緩自營賬戶購買美元，以穩定外匯市場預期。
*國家提醒公民謹慎赴美旅遊，教育部特別提示留學人員赴美「有關州」學習前需做好安全風險評估，顯示對美安全形勢的謹慎態度。
*長和公司否認巴拿馬港口欠款指控，強調相關投資已於2020年經巴拿馬總審計長徹底審計確認，澄清市場疑慮。

【國外消息】
《國際貿易與政策動態》
*特朗普將對多數國家的高額關稅暫緩90天執行，但對國內商品關稅進一步上調至125%，即日生效，並表示不擔心與國內緊張局勢升級，認為125%已達上限且雙方有望達成協議。
*國內周三宣布，自4月10日起，對美國進口商品加徵關稅從34%提升至84%，作為對特朗普關稅政策的反制措施。
*歐盟批准對價值約210億歐元的美國商品加徵關稅，以報復特朗普對鋼鋁加徵的關稅，歐盟貿易談判首席代表周二與美方商討降低關稅的可能方案。
*美國財長貝森特警告國家勿以人民幣貶值報復關稅舉措，計畫先與盟友達成貿易協議，再聯合與國內展開接觸。
*美國權衡推出農民救助方案，以減輕國家關稅反制對農產品出口的衝擊。
*特朗普明確表示反對日本企業收購美國鋼鐵公司，美國鋼鐵股價盤後大幅下跌。

《金融市場與經濟預測》
*特朗普宣布關稅暫緩後，標普500指數創2008年以來最大漲幅，離岸人民幣隨新興市場貨幣大幅上漲，市場情緒顯著回暖。
*高盛撤回對美國經濟衰退的預測，市場將年內聯儲會降息次數預估調整至三次。
*聯儲會3月會議紀要顯示，決策者在關稅宣布前已擔憂經濟滯脹風險，官員Kashkari撰文指出關稅推高通脹導致降息門檻提高。
*聖路易斯聯儲行長預計今年經濟增速將低於趨勢水平，克利夫蘭聯儲行長則認為美國金融市場雖近期債市波動劇烈但運作依然良好。
*日本最高外匯事務官員三村淳表示，正密切關注市場動態並帶高度緊迫感，將採取必要措施維護金融穩定。

《國內外政經熱點》
*行內熱話聚焦特朗普對華關稅升至125%後的人民幣貶值風險，認為其漫天要價策略難以打破談判僵局。
*眾議院共和黨人計畫周三採取行動，阻止廢除特朗普關稅案的投票，顯示黨內支持立場堅定。
*德國默茨領導的基民盟/基社盟與社民黨達成結盟協議，為其接任總理鋪平道路，反映歐洲政局新變化。
*行內熱話稱特朗普一句「現在不買還待何時」，推動美股在三個半小時內走出史詩級行情，市場反應熱烈。

【關注股票】
*電商股：亞馬遜突然取消部分國內供應商庫存訂單，據信與美國關稅有關
*船運股：美國據悉考慮調整對國內船隻港口費計畫，根據船隻船齡和噸位來收費
*消費股、文體股：國內發布促進健康消費專項行動方案，提出大力發展體育旅遊產業
*長和 (1 HK)：長和駁斥有關巴拿馬港口欠款問題指控
*瑞聲科技 (2018 HK)：董事會授權回購不超過12億港元股份
*國內石化 (386 HK, 600028 CH)：國內石化與沙烏地阿美簽署合作框架協議，推進延布煉廠擴建項目
*安琪酵母 (600298 CH)：安琪酵母全年淨利潤低於預估
*嘉化能源 (600273 CH)：嘉化能源全年淨利潤10.1億元人民幣
*絕味食品 (603517 CH)：絕味食品全年淨利潤低於預估
*龍湖集團 (960 HK)：龍湖集團3月合約銷售額70.1億元人民幣，上年同期107.2億元
*傑瑞股份 (002353 CH)：傑瑞股份全年淨利潤26.3億元人民幣，上年同期24.5億元
*中遠海發 (2866 HK)：中遠海發第一季度淨利潤初步數據4.80億元人民幣
*華安證券 (600909 CH)：華安證券第一季度淨利潤初步數據5.02億至5.58億元人民幣
*福斯特 (603806 CH)：福斯特全年淨利潤13.1億元人民幣
*宏碁 (2353 TT)：宏碁3月銷售額292.8億元台幣，上年同期274.8億元台幣
*華泰證券 (601688 CH)：預計第一季度淨利潤成長50%至60%
*國內銀河 (6881 HK)：預計第一季度淨利潤成長70%至90%

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數五連跌後強勁反彈，京東和百勝國內對指數貢獻最大
*金龍國內指數上漲4.5%
*紐約梅隆國內ADR指數上漲4.3%

[美股]
標普500指數創2008年來最大漲幅，特朗普暫緩對多數國家高關稅引發市場狂歡
*標普500指數上漲9.5%，報5456.9點
*道瓊工業平均指數上漲7.9%，報40608.45點
*那斯達克綜合指數上漲12.2%，報17124.97點

[歐洲股票債券市場]
避險買盤推動德國國債跑贏，歐洲股市重挫，歐盟和國內對美國加徵報復性關稅，令貿易戰升級
*斯托克歐洲600指數下跌3.5%，報469.89點
*英國富時100指數下跌2.9%，報7679.48點
*德國DAX指數下跌3.0%，報19670.88點
*法國CAC 40指數下跌3.3%，報6863.02點

[美債]
特朗普暫停部分關稅導致短期國債重挫，殖利率曲線走平
*美國2年期國債殖利率上漲18.22個基點，報3.9077%
*美國5年期國債殖利率上漲12.74個基點，報4.0435%

[外匯]
特朗普暫緩對多數國家高關稅後，澳元飆升，避險貨幣日圓和瑞郎跑輸，離岸人民幣大幅走高
*大行美元指數下跌0.36%，報1264.78

[大宗商品]
在特朗普宣布暫停部分國家高關稅後，紐約期銅一度上漲近7%；但之前已經收盤倫敦期銅下跌。黃金也大幅走高
*COMEX期金上漲3.0%，報3079.4美元/盎司
*COMEX期銀上漲2.5%，報30.415美元/盎司
*LME期銅下跌0.5%，報8613.0美元/噸
*LME期鋁下跌1.4%，報2316.0美元/噸
*LME期鋅下跌0.2%，報2558.0美元/噸
*LME期鎳下跌0.7%，報14084.0美元/噸
油價攀升，受特朗普暫停對多數國家高關稅提振
*WTI原油期貨上漲4.6%，報62.35美元/桶
*布倫特原油期貨上漲4.2%，報65.48美元/桶
*NYMEX汽油期貨上漲2.4%，報2.0384美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲2.8%，報2.1136美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨上漲10.1%，報3.816美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*15:00：菲律賓央行利率決策（預估為5.5%，現值為5.75%）
*21:30：美國達拉斯聯儲行長Logan講話
*22:00：聯儲會理事Bowman講話
*22:00：美國堪薩斯城聯儲行長Schmid講話
*10-11日：西班牙首相桑切斯訪問國內
*11日00:00：美國芝加哥聯儲行長Goolsbee講話
*11日00:00：美國費城聯儲行長Harker講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*07:50：日本3月生產者價格指數同比（預估為3.9%，前值為4.0%）
*09:30：國內3月工業生產者出廠價格指數同比（預估為-2.3%，前值為-2.2%）
*09:30：國內3月居民消費價格指數同比（預估為0.0%，前值為-0.7%）
*16:00：台灣3月進口同比（預估為14.0%，前值為47.84%）
*16:00：台灣3月出口同比（預估為8.05%，前值為31.48%）
*16:00：台灣3月貿易餘額（預估為順差82.7億美元，前值為順差65.5億美元）
*20:30：美國3月消費者價格指數環比（預估為0.1%，前值為0.2%）
*20:30：美國3月核心消費者價格指數環比（預估為0.3%，前值為0.2%）
*20:30：美國3月消費者價格指數同比（預估為2.54%，前值為2.8%）
*20:30：美國3月核心消費者價格指數同比（預估為3.0%，前值為3.1%）
*20:30：美國上周首次申領失業救濟人數（預估為22.3萬，前值為21.9萬）
*10-15日：國內1-3月新增人民幣貸款（預估為9.14萬億元）
*10-15日：國內1-3月社會融資規模增量（預估為14.251萬億元）
*10-15日：國內3月貨幣供應量M2同比（預估為7.1%，前值為7%）
*11日02:00：美國3月預算報告



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《貿易政策與市場反應》
*美國對國內商品加徵104%關稅即將於數小時後生效，離岸人民幣因此創下美國大選以來最大跌幅，並跌至歷史新低
*高盛預警，美股可能因關稅衝擊陷入周期性熊市，市場前景堪憂
*國內總理表示，中方具備充足政策工具，可有效應對外部不利影響

《國內金融與投資動態》
*國內社保基金理事會宣布，近期將持續增持國內股票，以穩定市場信心
*城投公司今年一季度淨融資額創下至少四年同期最低，顯示融資環境趨緊

【國內情況】
《貿易與政策應對》
*國內總理李強批評美國關稅政策，強調今年宏觀政策已充分考量各種不確定性，具備充足儲備工具，足以抵禦外部不利影響
*離岸人民幣兌美元創歷史新低，跌幅自11月美國大選以來最大，交易員對未來一周人民幣看空情緒升至2022年峰值
*高盛分析，國內或通過出售美元資產反制特朗普關稅政策，同時捍衛人民幣穩定
*路透報導，美國因業界反對，考慮調整針對國內製造船隻的港口費徵收計畫，包括推遲實施並修改收費結構
*西班牙首相桑切斯促歐盟調整對國家立場，並計劃於4月11日訪北京會見國家主席

《市場與投資動態》
*國家社保基金理事會表示，將持續增持國內股票，確保基金安全與保值增值並重
*中信證券等10家券商在上交所座談會上表態，堅定看好國內資本市場長期發展前景
*藥明康德因近期股價波動，推出10億元人民幣A股回購計畫
*國內誠通計劃動用1000億元股票回購增持再貸款資金，用於增持上市公司股票
*惠譽數據顯示，國內城投公司一季度淨融資創四年同期最低，舉債速度明顯放緩

《產業與經濟觀察》
*國內發改委官員赴廣東、四川調研新能源汽車產業，聚焦2023年以來「價格戰」影響
*國內加速完善普通高校畢業生就業服務體系，為促進就業提供堅實支撐
*市場評論認為，中美競爭進入關鍵階段，北京可能動用強力政策「火箭砲」應對

《國際與地區反應》
*台灣省國安基金啟動市場穩定任務，力保台股不受外部衝擊波及
*英國政府據悉考慮將國內敬業集團在英鋼鐵公司收歸國有
*長和在巴拿馬港口交易面臨變數，當地審計長指控存在違規行為
*路透稱，台積電因美國對華為AI晶片調查，可能面臨至少10億美元罰款

【國外消息】
《貿易政策與關稅動態》
*白宮發言人宣布，自北京時間周三中午12:01起，美國對國內商品實施的關稅總稅率將達104%，但若國家主動接觸，特朗普願意釋放善意
*特朗普否決歐盟提出的美歐工業品互免關稅建議，對歐盟所有商品徵收20%關稅的計畫將如期於周三生效
*白宮國家經濟委員會主任透露，特朗普將優先與日本和韓國展開關稅談判，目前雙方對話進展積極
*特朗普簽署行政命令，擴大美國煤炭開採規模，以支持人工智能發展所需的電力需求

《市場與經濟反應》
*美國3月小企業樂觀指數創2022年中期以來最大跌幅，10項分指標中有7項下降
*高盛警告，美股可能步入周期性熊市，美國經濟衰退概率預估達45%
*前財長薩默斯指出，關稅政策使經濟衰退風險超過50%，可能導致約200萬人失業
*芝加哥聯儲行長表示，關稅高於預期，經濟影響無法僅靠硬數據判斷；舊金山聯儲行長則認為貨幣政策當前處於有利位置，可耐心調整利率

《內部爭議與外部評論》
*關稅戰引發特朗普核心圈內訌，馬斯克在社交媒體上公開斥責貿易顧問納瓦羅為「白痴」，共和黨參議員亦對計畫表達不安，質疑失敗責任歸屬

《國際局勢與外交動態》
*烏克蘭俘獲兩名替俄羅斯作戰的國內公民，係俄烏戰爭三年多來首次
*克里姆林宮透露，俄美計畫於4月10日在土耳其舉行會談，聚焦恢復雙方外交使團正常運作

【關注股票】
*造船股：揚子江船業等國內造船股值得關注，美國據報考慮放寬港口收費新規
*新能源車概念股：國內發改委官員赴廣東、四川開展新能源汽車及相關行業專題調研
*長和 (1 HK)：長和巴拿馬港口交易前景存疑，當地審計長提出違規指控
*台積電 (2330 TT)：路透報導，台積電恐因美國對華為AI晶片調查面臨至少10億美元罰款
*民生銀行 (1988 HK, 600016 CH)：第一季度營業收入同比成長超過7%
*藥明康德 (2359 HK, 603259 CH)：藥明康德再拋10億元人民幣A股回購計畫
*中炬高新 (600872 CH)：中炬高新全年淨利潤超過預估
*牧原股份 (002714 CH)：牧原股份第一季度淨利潤初步數據43億至48億元人民幣
*中信證券 (600030 CH)：中信證券第一季度淨利潤初步數據65.5億元人民幣
*海螺水泥 (914 HK)：海螺水泥第一季度淨利潤初步數據18.1億元人民幣
*旭輝控股 (884 HK)：3月合約銷售額20.2億元人民幣，上年同期41.8億元
*金地集團 (600383 CH)：金地集團3月合約銷售額31億元人民幣
*保利發展 (600048 CH)：保利發展3月合約銷售金額成長7.32%
*聯電 (2303 TT)：聯電3月銷售額198.6億元台幣
 

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數五連跌，創下逾半年來最低水平，阿里巴巴和京東對指數拖累最大
*金龍國內指數下跌5.0%
*紐約梅隆國內ADR指數下跌5.4%

[美股]
標普500指數再次回到熊市邊緣，特朗普擬推進對華關稅重挫市場情緒
*標普500指數下跌1.6%，報4982.77點
*道瓊工業平均指數下跌0.8%，報37645.59點
*那斯達克綜合指數下跌2.2%，報15267.91點

[歐洲股票債券市場]
債市企穩，白宮官員指出與一些國家貿易協議取得進展。金融和工業股助力歐洲股市反彈，但市場情緒仍偏謹慎
*斯托克歐洲600指數上漲2.7%，報486.91點
*英國富時100指數上漲2.7%，報7910.53點
*德國DAX指數上漲2.5%，報20280.26點
*法國CAC 40指數上漲2.5%，報7100.42點

[美債]
美國國債尾盤遭遇猛烈拋售，殖利率曲線陡化
*美國2年期國債殖利率下跌3.74個基點，報3.7256%
*美國5年期國債殖利率上漲5.03個基點，報3.9161%

[外匯]
大行美元指數走低，特朗普堅持升級對華關稅引發避險需求，日圓和瑞郎跑贏G-10貨幣，離岸人民幣觸及紀錄新低
*大行美元指數下跌0.17%，報1269.41

[大宗商品]
倫敦工業金屬期貨續挫，金價三連跌後企穩，投資者擔憂日益升級貿易戰將導致全球經濟下滑
*COMEX期金上漲0.6%，報2990.2美元/盎司
*COMEX期銀上漲0.3%，報29.686美元/盎司
*LME期銅下跌0.9%，報8655.5美元/噸
*LME期鋁下跌0.9%，報2349.0美元/噸
*LME期鋅下跌2.0%，報2563.0美元/噸
*LME期鎳下跌1.3%，報14180.0美元/噸
WTI原油自2021年以來首次收於每桶60美元以下，此前特朗普政府加大對華貿易戰，引發對全球需求成長前景擔憂
*WTI原油期貨下跌1.8%，報59.58美元/桶
*布倫特原油期貨下跌2.2%，報62.82美元/桶
*NYMEX汽油期貨下跌1.4%，報1.9914美元/加侖
*NYMEX柴油期貨下跌0.6%，報2.057美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨下跌5.2%，報3.465美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*12:30：印度央行利率決策（預估為6%，現值為6.25%）
*14:15：日本央行行長植田和男講話
*17:00：歐洲央行管委、法國央行行長Villeroy講話
*17:30：英國央行3月會議紀要
*20:30：歐洲央行執委Cipollone講話
*23:00：美國里奇蒙聯儲行長Barkin講話
*10日02:00：聯儲會3月貨幣政策會議紀要

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*14:00：日本3月機床訂單同比初值（前值為3.5%）
*9-15日：國內1-3月新增人民幣貸款（預估為9.14萬億元）
*9-15日：國內1-3月社會融資規模增量（預估為14.251萬億元）
*9-15日：國內3月貨幣供應量M2同比（預估為7.1%，前值為7%）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《關稅與談判調整》
*特朗普對各國關稅談判保持開放態度，但警告北京若不撤銷對美報復性關稅，將自4月9日起對國內商品加徵50%關稅，並終止雙方所有談判。
*歐盟正考慮對部分美國商品加徵25%關稅作為回應。
*中概股與離岸人民幣因相關威脅而出現大幅下跌。

《經濟與市場規範》
*港府表示，目前無需採取極端措施穩定香港股市。
*特朗普強調需「充分釋放」消費潛力，以應對當前局勢。

【國內情況】
《政策與經濟動態》
*國家主席在央視報導中強調，應將提振消費、提升投資收益及擴大國內需求作為首要任務，致力於充分釋放消費潛力。
*國務院發文推動加快建設農業強國，規劃至2027年糧食綜合生產能力達1.4萬億斤，確保重要農產品自給率維持合理水平。
*中央匯金、國新、誠通等「國家隊」機構宣布增持ETF及其他國內股票資產，其中國新首批增持規模達800億元人民幣；電科則完成增持並回購旗下上市公司股票，總值逾20億元。

《市場與貿易反應》
*交易員透露，國內買家趁倫銅周一跌至每噸8500美元以下時大量購入，帶動銅價顯著反彈。
*《華爾街日報》報導，蘋果公司計劃增加從印度進口iPhone，以對沖美國對國內大幅提高關稅所帶來的高成本壓力。
*碧桂園3月合約銷售額同比下降25%，公司表示保交房為當前核心目標，將高效配置資源以應對挑戰。

《股市與金融穩定》
*香港股市周一錄得近30年來最大單日跌幅，港府回應稱金融體系仍具穩健性，現階段無需採取極端措施穩定市場。
*台灣省財政部表示，國安基金不排除召開臨時會議，商討護盤措施以支持台股穩定。

【國外消息】
《貿易與關稅動態》
*特朗普警告，若北京不於4月8日前取消34%報復性關稅，自4月9日起將對國內商品額外加徵50%關稅，並終止北京主動發起的所有會談及磋商。
*歐盟各國貿易部長一致同意準備對美國實施全面反制措施，包括考慮對美國科技巨頭徵收數字稅。
*歐盟擬對部分美國商品加徵25%關稅，以回應特朗普上月對鋼鋁加徵關稅的決定。
*白宮貿易顧問納瓦羅表示，越南提出取消對美關稅的建議「毫無意義」，並暗示越南應降低增值稅和關稅。
*特朗普強調對關稅談判持開放態度，但不會暫停對各國的關稅實施；美國財長貝森特透露，約70個國家尋求關稅談判，日本將獲優先協商待遇。

《金融市場與經濟影響》
*離岸人民幣因特朗普威脅對國內加徵關稅而大幅下跌，在美交易的國內股票及ETF加速下滑，那斯達克金龍國內指數一度重挫7.6%。
*華爾街下調標普500指數目標位，投資人Boaz Weinstein警告信用市場崩潰剛開始，可能引發企業破產潮。
*貝萊德執行長Larry Fink表示，多數與他交談的企業CEO認為美國已陷入經濟衰退。
*聯儲會理事Kugler指出，關稅帶來的通膨壓力比經濟放緩更為迫切。
*交易員預測聯儲會2025年將進行四次25基點降息，首次降息預計於6月發生。
*美國2月消費者信貸意外下降，遠低於經濟學家預期。

《國際投資與市場監管》
*特朗普指示美國外國投資委員會重新審查日本製鐵對美國鋼鐵的收購案，或暗示可能推翻此前否決決定。
*泰國為抑制市場波動，宣布自周二至4月11日暫禁股票賣空，並收緊其他股票交易規則。
*市場熱議顯示，外資正加速逃離美國尋找新投資地，特朗普政策可能削弱美債作為避險資產的地位。
*中美達成協議希望渺茫，雙方進入「迎戰」狀態，市場預期緊張局勢將持續。

【關注股票】
*蘋果供應鏈：蘋果據報因對華高關稅擬加大從印度進口iPhone
*消費股：強調「充分釋放」消費潛力以刺激經濟成長
*寧德時代 (300750 CH)：寧德時代擬以40億至80億元人民幣回購A股股份，價格上限為392.32元/股
*據報寧德時代商談收購蔚來能源控股權
*碧桂園 (2007 HK)：碧桂園3月合約銷售額同比銳減25%，保交房是當前首要任務
*比亞迪 (1211 HK, 002594 CH)：印度限制比亞迪進入該國市場
*中遠海控 (1919 HK)：中遠海控第一季度淨利潤初步數據116.9億元人民幣
*健康元 (600380 CH)：健康元全年淨利潤13.9億元人民幣，上年同期14.4億元
*越秀地產 (123 HK)：3月合約銷售額同比成長59%
*東風集團股份 (489 HK)：東風集團股份3月汽車銷量同比下降15%
*中國海外發展 (688 HK)：國內海外發展3月合約銷售額同比下降49%
*中國中車 (601766 CH)：預計第一季度淨利潤成長180%至220%
*融創 (1918 HK)：融創國內3月合約銷售額同比下降58%

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數創近三個月新低，盤中一度下挫7.6%，阿里巴巴對指數拖累最大，特朗普威脅對國內額外再加徵50%關稅
*金龍國內指數下跌5.1%
*紐約梅隆國內ADR指數下跌6.5%

[美股]
關稅動態攪動市場，標普500指數盤中劇烈波動，收盤略微走低
*標普500指數下跌0.2%，報5062.25點
*道瓊工業平均指數下跌0.9%，報37965.6點
*那斯達克綜合指數上漲0.1%，報15603.26點

[歐洲股票債券市場]
10年期德國國債下跌。歐洲股市跌至逾一年低點，特朗普威脅對國內關稅再加碼
*斯托克歐洲600指數下跌4.5%，報474.01點
*英國富時100指數下跌4.4%，報7702.08點
*德國DAX指數下跌4.1%，報19789.62點
*法國CAC 40指數下跌4.8%，報6927.12點

[美債]
美國國債大跌，殖利率曲線陡化，長端殖利率隨利率波動率指標飆升
*美國2年期國債殖利率上漲11.1個基點，報3.7629%
*美國5年期國債殖利率上漲15.7個基點，報3.8658%

[外匯]
大行美元指數兩連漲，除瑞郎外G-10貨幣兌美元普跌，挪威克朗表現最差
*大行美元指數上漲0.55%，報1271.56

[大宗商品]
關稅擔憂籠罩市場，黃金連續三天下跌，國內買家逢低買盤推動倫敦期銅收窄跌幅
*COMEX期金下跌2.0%，報2973.6美元/盎司
*COMEX期銀上漲1.3%，報29.604美元/盎司
*LME期銅下跌0.6%，報8732.0美元/噸
*LME期鋁下跌0.3%，報2370.5美元/噸
*LME期鋅下跌1.6%，報2614.5美元/噸
*LME期鎳下跌2.7%，報14364.0美元/噸
油價觸及四年低點，特朗普關稅政策引發衰退擔憂
*WTI原油期貨下跌2.1%，報60.7美元/桶
*布倫特原油期貨下跌2.1%，報64.21美元/桶
*NYMEX汽油期貨下跌1.7%，報2.0201美元/加侖
*NYMEX柴油期貨下跌0.6%，報2.0699美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨下跌4.7%，報3.655美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*17:00：歐洲央行副行長de Guindos講話
*22:00：歐洲央行執委Cipollone講話
*9日02:00：美國舊金山聯儲行長Daly講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*07:50：日本2月經常項目餘額（預估為順差3.8萬億日圓，前值為逆差2576億日圓）
*16:00：台灣3月消費者物價指數同比（預估為2.2%，前值為1.58%）



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【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
*人民日報發文指出，國內可根據形勢隨時降準、降息，應對美國關稅壓力。
*聯儲會主席鮑威爾警示，關稅經濟影響或超預期，貿易戰升級恐拖累全球經濟。
*中港台股市假期後回歸，面臨嚴峻挑戰，全球風險資產因恐慌遭到重挫。
*TikTok獲75天寬限期，上周交易因國內對美國重磅關稅反應強烈而破裂。

【國內情況】
《市場與政策動態》
*中港台股市周一迎清明假期後首日交易，貿易戰升級帶來嚴峻挑戰，市場壓力加劇。
*台灣省宣布4月7-11日限縮股市借券賣出，採取臨時措施應對美國關稅衝擊。
*高盛下調國內主要股指目標位，指北京調整反制策略，顯示中美貿易衝突升級風險上升。
*《人民日報》評論，國內面對美國關稅亂拳「心中有數、手上有招」，降準降息等貨幣政策隨時待命。
*央視稱中方將堅決反制到底，新華社報導國內將採「堅決措施」捍衛主權與發展利益。

《貿易戰與產業影響》
*特朗普2.0關稅戰撕開東南亞防線，封堵國內企業海外生產路徑，影響深遠。
*國內有色金屬工業協會表示，稀土出口管制不影響正常貿易與國際供應鏈穩定，前提是不損害國家利益。
*香港財政司司長陳茂波稱，香港不針對美國關稅採取反制，保持獨立立場。
*鴻海首季營收增長24%，創2022年來最快增速，數據中心需求強勁成助力。
*字節跳動與美方TikTok交易接近達成，因國家對特朗普關稅怒而告吹，特朗普再給予兩月半寬限期並盼與「不高興國家」合作。
《焦點話題與市場熱議》
*行內熱話：美中關稅戰陡然升級，人民幣與TikTok動向備受關注。
*大行經濟學家分析，國家接近全力報復或意在逼美國重回談判桌，策略轉向強硬。

【國外消息】
《貿易戰與市場反應》
*特朗普對全球貿易夥伴徵收10%基線關稅已於周六生效，針對國內等部分國家更高關稅將自4月9日起執行，引發市場恐慌。
*貿易戰升級拖累美股，標普500指數上周五創近一年最低，周一亞洲早盤期貨大跌近5%，原油期貨下跌逾3%，紐約期銅一度重挫逾8%。
*國家宣布自4月10日起對美國所有進口商品加徵34%關稅，特朗普回應稱「國家算盤打錯」。
*行內熱話：「最糟糕時刻尚未到來」，策略師警告關稅衝擊波將持續發酵。
*行內熱話：數十億美元IPO及併購交易24小時內暫停，貿易戰令市場不安。
*避險需求推升日圓兌美元匯率大漲逾1%，顯示投資者信心動搖。
《經濟與政策影響》
*聯儲會主席鮑威爾警告，新關稅經濟影響可能超預期，通膨上升且經濟放緩，暫不調整利率以觀察政策影響。
*摩根大通預測關稅或令美國經濟今年陷入衰退，共和黨參議員Ted Cruz稱加碼關稅帶來「巨大風險」，恐影響明年中期選舉。
*特朗普宣稱美國吸引「超5萬億美元投資」，財長貝森特指已有50多國致電談判，商務部長盧特尼克強調關稅政策不動搖。
*美國3月非農就業增加22.8萬超預期，失業率升至4.2%，勞動市場仍穩；加拿大3月就業意外減少3.3萬，創三年最大降幅。
*美國參議院周六通過預算決議，特朗普減稅及提高債務上限計畫進展順利。
《國際回應與談判》
*歐盟傾向通過談判解決爭端，但準備採取報復措施，包括商品關稅、服務稅及針對美國科技企業。
*義大利和西班牙官員勸阻對特朗普關稅過激反應，馬斯克提議美歐建立「零關稅」自由貿易區。
*越南提議取消對美商品關稅，但特朗普顧問納瓦羅稱其非關稅欺詐問題未解。
*新加坡總理黃循財不報復美國關稅，批評特朗普背棄多邊貿易體系。
*歐洲央行執委Schnabel暗示，關稅風暴或標誌全球自由貿易時代終結。
*俄美最快本周就烏克蘭停火展開談判，俄軍飛彈襲基輔致一人死亡後數小時宣布；烏克蘭總統澤連斯基稱礦產交易提案本周備妥。

【關注股票】
*稀土股：國內對部分中重稀土相關物項實施出口管制
*反制受益股：國內暫停部分美國企業禽肉和高粱輸華
*鴻海(2317 TT)：第一季度營收成長24%，創下2022年以來最快增速，得益於強勁數據中心需求
*大立光 (3008 TT)：大和證券SMBC將大立光評級下調至持有；目標價2,375元台幣
*國泰金 (2882 TT)：花旗將國泰金評級下調至中性；目標價66.50元台幣
 

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數創下兩年半來最大日跌幅，北京強硬反擊和特朗普怒懟引發貿易戰升級恐慌
*金龍國內指數下跌8.9%，報6880.48點
*紐約梅隆銀行國內ADR指數下跌8.9%，報369.03點

[美股]
標普500指數上周五創下近一年來最低，市值兩天內蒸發5.4萬億美元，關稅大戰讓投資者陷入恐慌
*標普500指數下跌6.0%，報5074.08點
*道瓊工業平均指數下跌5.5%，報38314.86點
*那斯達克綜合指數下跌5.8%，報15587.79點

[歐洲股票債券市場]
歐洲債券躍升，市場預期歐洲央行可能不得不更大幅降息。歐洲股市重挫，進入技術性回調，此前國內對美國關稅進行報復，全球貿易戰升級
*斯托克歐洲600指數下跌5.1%，報496.33點
*英國富時100指數下跌5.0%，報8054.98點
*法國CAC 40指數下跌4.3%，報7274.95點
*德國DAX指數下跌5.0%，報20641.72點

[美債]
國債上周五縮小漲幅，聯儲會主席鮑威爾強調關稅措施可能對通膨持續造成影響
*2年期國債殖利率下跌2.97個基點，報3.652%
*5年期國債殖利率下跌1.77個基點，報3.7088%

[外匯]
大行美元指數上周五反彈，澳元因關稅風險創下2008年以來最大盤中跌幅，領跌G-10貨幣
*大行美元指數上漲0.98%

[大宗商品]
倫敦工業金屬普遍重挫，黃金也回落，對全球貿易戰恐慌情緒橫掃市場
*COMEX期金下跌2.8%，報3035.40美元/盎司
*COMEX期銀下跌8.6%，報29.23美元/盎司
*LME期銅下跌6.3%，報8780.0美元/噸
*LME期鋁下跌2.8%，報2378.5美元/噸
*LME期鋅下跌2.1%，報2657.0美元/噸
*LME期鎳下跌6.2%，報14758.0美元/噸
在OPEC+意外增產以及全球貿易戰迅速升級衝擊下，原油暴跌至四年低點
*WTI原油期貨下跌7.4%，報61.99美元/桶
*ICE布倫特原油期貨下跌6.5%，報65.58美元/桶
*NYMEX汽油期貨下跌5.1%，報2.0545美元/加侖
*NYMEX柴油期貨下跌4.9%，報2.0819美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨下跌7.3%，報3.837美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*17:45：歐洲央行執委Cipollone講話
*22:30：聯儲會理事Kugler講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*16:20：台灣3月外匯存底（前值為5,775.8億美元）
*16:30：香港3月外匯存底（前值為4,164.0億美元）
*17:00：歐元區2月零售銷售環比（預估為0.5%，前值為-0.3%）
*7日：國內3月外匯存底（預估為32,600.0億美元，前值為32,272.24億美元）
*8日03:00：美國2月消費者信貸（預估為150億美元，前值為180.8億美元）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《貿易政策與關稅調整》
*特朗普宣布對所有貿易夥伴實施起步10%的對等關稅，國內則面臨34%的加徵關稅。
*歐盟、加拿大等國預計將推出反制措施，而北京至今未有正式回應。
*據悉，國內近期已限制企業新增對美國的直接投資。
*特朗普即將公佈針對TikTok的相關方案。
《金融市場與貨幣影響》
*離岸人民幣受此影響重挫，跌至近兩個月低點。
*美股指數期貨在盤後交易中大幅下跌。
*金價則因避險需求激增，再創歷史新高。

【國內情況】
《貿易與關稅政策》
*特朗普宣布自5月2日起取消對價值800美元或以下國內小額包裹的關稅豁免。
*美國官員表示，一旦對等關稅實施，美國對國內商品的累計關稅稅率將升至54%。
*美國擬對國內製造船舶徵收靠港費的計畫引發業界憂慮，研究顯示3月國內產乾散貨船在二手市場銷量幾乎為零，創三年來最低紀錄。
*據悉國內發改委近期暫停受理境內企業對美國直接投資的備案與核准，作為與美國貿易談判的潛在籌碼，現有對美直接投資及購買美國國債等金融投資暫未受影響。
《金融市場與企業動態》
*離岸人民幣受關稅消息影響，大幅下跌至兩個月低點。
*藥明康德出售藥明合聯部分股票，交易金額約21.78億港元。
*吉利創始人將於周四出席在瑞典舉行的沃爾沃股東大會，或將提出振興沃爾沃的策略。
《國內政策與改革》
*國內將深化能源、交通等領域的價格市場化改革，並強化反托辣斯監管執法。
*國務院副總理丁薛祥強調，需確保青年就業水平總體穩定，積極支持中小微企業發展以擴大崗位供給。
*中央軍委副主席未出席每年春季在北京郊區舉辦的植樹活動，其最後一次公開露面為3月11日全國人大會議閉幕式，情況罕見。

【國外消息】
《貿易與關稅政策》
*特朗普宣布對進口商品加徵至少10%的對等關稅，貿易逆差最大的60多個國家和地區將面臨更高稅率，其中國內加徵34%、歐盟20%、日本24%，鋼鐵、鋁、銅和黃金則被排除在對等關稅之外。
*白宮表示，10%對等關稅將於4月5日生效，更高稅率則從4月9日起實施，財長貝森特對談判持觀望態度，稱若貿易夥伴不採取反制措施，當前稅率暫不提升。
*加拿大總理卡尼表示將採取反制措施應對美國關稅，韓國代總統韓德洙召開緊急經濟會議，歐盟據悉正醞釀緊急措施，以保護可能受美國關稅重創的經濟領域。
*The Information報導，特朗普將於周三晚公佈TikTok方案，預計允許字節跳動保留19.9%股份，並授權美國投資者使用TikTok算法。
*亞馬遜據悉已向白宮提交收購TikTok美國業務的報價，但特朗普政府尚未認真考慮。
《經濟與金融動態》
*ADP數據顯示，美國3月私營部門新增就業超出預期反彈，但薪資成長放緩。
*聯儲會理事Kugler支持維持當前利率不變，以應對通膨上行風險，知名經濟學家El-Erian預測聯儲會2025年僅降息一次。
*美國財長貝森特敦促全球大銀行高管協助對伊朗施加極限壓力，德黑蘭則表示準備與美國進行間接核談判。
*歐洲央行總裁拉加德稱，抗擊通膨仍需努力，央行工作尚未完成。
《企業與市場動態》
*特斯拉第一季度交付量下滑13%，創近三年低點，國內乘聯分會數據顯示，其上海工廠3月交付量連續第六個月下降，在華市場份額持續縮減。
*白宮透露，馬斯克完成政府效率部工作後將不再擔任公職。
*日本任天堂計劃6月5日發布Switch 2遊樂器，在美國定價449.99美元。
《國際關係與制裁》
*據悉俄羅斯談判代表Dmitriev將在華盛頓與美國特使Witkoff會晤，旨在緩和美俄緊張關係。
*美國兩黨參議員起草對俄新制裁方案，威脅對購買俄羅斯油氣的國家徵收500%關稅。

【關注股票】
*電商股：特朗普宣布5月2日起取消國內小額包裹關稅豁免
*輸美供應鏈：美國官員稱，一旦對等關稅實施，美國對國內商品累計關稅稅率將升至54%
*特斯拉供應鏈：特斯拉3月上海工廠交付量連續第六個月下滑，在華占有率持續流失
*船舶股：研究數據顯示，3月份二手市場上國內產乾散貨船銷量幾乎歸零
*吉利控股 (175 HK)：吉利創始人李書福周四將出席在瑞典舉行沃爾沃股東大會
*貴州茅台 (600519 CH)：貴州茅台預計2025年總營收成長放緩
*藥明康德 (2359 HK)，藥明合聯 (2268 HK)：藥明康德出售藥明合聯部分股票，成交金額約21.78億港元
*海天味業 (603288 CH)：海天味業全年淨利潤符合預估
*重慶啤酒 (600132 CH)：重慶啤酒全年淨利潤11.1億元人民幣
*新希望 (000876 CH)：新希望全年淨利潤初步數據4.736億元人民幣
*金鉬股份 (601958 CH)：金鉬股份全年淨利潤下降3.76%

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數下跌，佳裕達物流和阿里巴巴對指數拖累最大
*金龍國內指數下跌0.1%
*紐約梅隆國內ADR指數下跌1.0%

[美股]
主要股指收高，但盤後遭特朗普對等關稅措施重擊，標普500指數期貨盤後重挫逾3%
*標普500指數上漲0.7%，報5670.97點
*道瓊工業平均指數上漲0.6%，報42225.32點
*那斯達克綜合指數上漲0.9%，報17601.05點

[歐洲股票債券市場]
德國國債殖利率躍升，歐盟據悉制定應急計畫以保護經濟。歐洲股市下跌
*斯托克歐洲600指數下跌0.5%，報536.92點
*英國富時100指數下跌0.3%，報8608.48點
*德國DAX指數下跌0.7%，報22390.84點
*法國CAC 40指數下跌0.2%，報7858.83點

[美債]
國債普漲，美國新一輪關稅措施牽動市場神經
*美國2年期國債殖利率下跌2.27個基點，報3.8584%
*美國5年期國債殖利率下跌3.99個基點，報3.8853%

[外匯]
特朗普宣布對等關稅後，澳元周四亞洲早盤領跌G-10貨幣，扭轉隔夜升勢。離岸人民幣重挫至2個月低點
*大行美元指數下跌0.17%，報1271.15

[大宗商品]
特朗普宣布對等關稅後，黃金現貨在亞洲早盤升破3150美元，創下紀錄新高
*COMEX期金上漲0.6%，報3166.2美元/盎司
*COMEX期銀上漲1.0%，報34.65美元/盎司
*LME期銅上漲0.1%，報9700.5美元/噸
*LME期鋁下跌0.7%，報2490.5美元/噸
*LME期鋅下跌1.5%，報2780.5美元/噸
*LME期鎳下跌0.9%，報15964.0美元/噸
特朗普對等關稅公佈後油價回落，關稅戰升級加劇市場對原油需求下降擔憂
*WTI原油期貨上漲0.7%，報71.71美元/桶
*布倫特原油期貨上漲0.6%，報74.95美元/桶
*NYMEX汽油期貨上漲1.2%，報2.331美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲1.4%，報2.322美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨上漲2.6%，報4.055美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*15:20：歐洲央行副行長de Guindos講話
*18:00：歐洲央行執委Schnabel講話
*19:30：歐洲央行公佈3月會議紀要
*4日00:30：聯儲會副主席Jefferson講話
*4日02:30：聯儲會理事Cook講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*08:30：香港3月PMI（前值為49）
*08:30：日本3月服務業PMI終值（初值為49.5）
*09:45：國內3月財新服務業PMI（預估為51.5，前值為51.4）
*16:00：歐元區3月服務業PMI終值（預估為50.4，初值為50.4）
*16:30：英國3月服務業PMI終值（預估為53.2，初值為53.2）
*20:30：美國2月貿易餘額（預估為逆差1235億美元，前值為逆差1314億美元）
*20:30：美國上周首次申領失業救濟人數（預估為22.5萬，前值為22.4萬）
*21:45：美國3月服務業PMI終值（預估為54.2，初值為54.3）
*22:00：美國3月ISM非製造業指數（預估為52.9，前值為53.5）



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