Daily Market Commentary

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
*美軍在中東地區大幅增兵部署，特朗普警告伊朗達成協議的時間窗口已所剩無幾，若談判失敗將面臨嚴厲後果
*聯儲會最新會議紀要顯示多位決策者傾向鷹派立場，暗示不排除在適當時機考慮加息以抑制通膨壓力
*美國最新失業救濟申請人數回落顯示勞動力市場趨穩，市場焦點轉向周五將公佈的第四季度國內生產總值初值數據
*國內1月赴日本遊客數量加速下滑，顯示出境旅遊需求持續疲弱
*據報特朗普政府目前暫時擱置若干對台灣省的重大軍售計劃，以維持區域談判空間

【國內情況】
*國內1月赴日本遊客數量加速下滑，對日本零售及旅遊業造成明顯衝擊，香港一名遊客周三凌晨在北海道餐廳遭酒瓶襲擊，國家官方再次呼籲民眾謹慎考慮赴日行程
*國際貨幣基金組織批評國內經濟政策導致資源浪費並對其他國家產生負面影響，建議轉向以居民消費為主導的增長模式
*國內商務部向世貿組織提交改革立場文件，強調維護多邊貿易體系及發展中國家核心利益
*國內人工智能初創企業月之暗面正尋求新一輪融資，目標估值達100億美元
*阿里巴巴發布全新旗艦人工智能模型Qwen3.5，搶在DeepSeek下一代平台推出前佔據市場先機
*騰訊旗下聊天機器人元寶在發放10億元人民幣現金紅包活動結束後，日活躍用戶數突破5000萬
*字節跳動在美國積極組建人工智能團隊，計畫招聘近百名專業人才
*據《華爾街日報》報導，特朗普政府因擔心影響訪華行程，目前暫時擱置若干對台灣省的重大軍售計劃
*烏克蘭外交部表示極為希望與國家維持密切溝通，並計畫舉行部長級雙邊會談
*佛瑞亞與奇瑞旗下高端電動汽車品牌智界達成多年期合作項目，交易價值達數億歐元


【國外消息】
*美軍向中東部署兵力規模達2003年以來最大，特朗普警告伊朗最多僅剩10至15天時間就核計畫達成協議，否則將面臨極其嚴重後果
*美國1月工業產值錄得近一年最大增幅，聯儲會會議紀要呈現明顯鷹派傾向，多位決策官員暗示若通膨持續高於目標，可能需考慮上調利率
*聯儲會包括副主席在內多位官員警告，人工智能帶來的生產率大幅提升或將推高中性利率水平
*美國上周首次申領失業救濟人數創去年11月以來最大降幅，聯儲會理事表示勞動力市場持續改善，今年降息次數將少於先前預期
*明尼阿波利斯聯儲行長公開抨擊特朗普首席經濟幕僚言論，認為此舉損害央行獨立性
*海外投資者去年淨買入1.55萬億美元美國長期金融資產，其中近4090億美元流入美國國債，而國內投資者逆勢減持，截至去年年末國內美債持倉降至2008年以來最低水平
*美國12月貿易逆差擴大，全年逆差規模位居1960年以來最大之一，但對華貿易逆差收窄至逾二十年最低點
*高市早苗正式連任日本首相，預計加速推進預算審議進程，國際貨幣基金組織敦促日本避免下調消費稅以防加劇財政風險
*美日經貿協議持續推進，日本承諾向美國能源及關鍵礦產項目投資360億美元，受對國內及歐盟出口激增帶動，日本1月出口增速創三年多來最快
*日本央行前審議委員預計央行4月加息，高市早苗將首次提名央行審議委員，或反映其對利率路徑的期望
*周五美國最高法院將再度發布意見，若對特朗普關稅案作出不利華府裁決，可能引發金融市場劇烈震盪
*聯儲會負責監管副主席表示，銀行資本金改革計畫有望於一季度末前正式推出
*德國總理支持禁止未成年人使用Instagram及X等社交媒體，此舉恐加劇德美關係緊張，法國總統批評社媒平台以言論自由為辯護純屬無稽之談，並計畫在G7峰會期間與特朗普討論相關議題
*據英國金融時報報導，歐洲央行總裁可能提前卸任，德國暗示或推出本國候選人競逐央行行長職位
*紐西蘭央行維持利率不變，但暗示今年晚些時候可能加息以應對通膨風險，英國1月通膨率回落至10個月低點，為央行進一步降息提供支撐
*OpenAI最新一輪融資規模據報有望超過1000億美元，Meta與輝達深化合作，將從輝達獲取數百萬顆晶片供應
*蘋果據悉加速研發人工智能眼鏡、吊墜式設備及配備攝像頭的AirPods耳機，進一步轉型為人工智能驅動硬體企業
*印度首富承諾最高投資1100億美元用於建設與人工智能相關基礎設施
*特朗普表示，和平委員會已獲得170億美元加沙援助承諾，多國計畫派遣人員參與穩定部隊
*美國再度警告國際能源署，若不淡化氣候倡議並將重點轉回能源安全，美國可能退出該組織
*紐約市長計畫二十餘年來首次提高房產稅，擬上調幅度達9.5%

【關注股票】
*阿里巴巴(9988 HK)：阿里巴巴推出新版旗艦人工智能模型Qwen3.5，在DeepSeek下一代平台發布前搶占先機
*騰訊 (700 HK)：騰訊元寶紅包活動結束後日活躍用戶突破5000萬


【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數下跌，百勝國內和阿里巴巴對指數拖累最大
*金龍國內指數下跌0.35%，報7553.98點
*紐約梅隆國內ADR指數下跌0.75%，報436.06點

[美股]
標普500指數下跌，特朗普加大對伊朗施壓，地緣政治擔憂加劇
*標普500指數下跌0.28%，報6861.89點
*道瓊工業平均指數下跌0.54%，報49395.16點
*那斯達克綜合指數下跌0.31%，報22682.73點

[歐洲股票債券市場]
德國國債下跌，油價上漲指向通膨風險。歐洲股市回落，空中巴士和雷諾財報遜色
*斯托克歐洲600指數下跌0.53%，報625.33點
*英國富時100指數下跌0.55%，報10627.04點
*德國DAX指數下跌0.93%，報25043.57點
*法國CAC 40指數下跌0.36%，報8398.78點

[美債]
國債小幅上漲，通膨保值債券招標表現強勁，長期債券收復失地
*美國2年期國債殖利率下跌0.22個基點，報3.4573%
*美國5年期國債殖利率下跌1.22個基點，報3.6382%

[外匯]
大行美元指數四連漲，失業救濟申領數據顯示經濟環境樂觀
*大行美元指數上漲0.14%，報1190.83

[大宗商品]
金銀現貨走高，倫敦工業金屬大多下跌
*黃金現貨上漲0.37%，報4996.1美元/盎司
*白銀現貨上漲1.69%，報78.5081美元/盎司
*LME期銅下跌0.79%，報12809.0美元/噸
*LME期鋁下跌0.7%，報3067.5美元/噸
*LME期鎳上漲0.07%，報17287.0美元/噸
*LME期鋅下跌0.42%，報3339.5美元/噸
WTI原油期貨創去年8月以來最高水平，對伊朗局勢擔憂加劇
*WTI原油期貨上漲1.9%，報66.43美元/桶
*布倫特原油期貨上漲1.9%，報71.66美元/桶
*NYMEX汽油期貨上漲1.96%，報2.0066美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲3.81%，報2.6147美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨下跌0.5%，報2.996美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*08:00：歐洲央行總裁拉加德講話
*22:45：美國亞特蘭大聯儲行長博斯蒂克講話
*21日01:45：美國達拉斯聯儲行長洛根講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*07:30：日本1月消費者價格指數同比（預估為1.6%，前值為2.1%）
*07:30：日本1月不含生鮮食品消費者價格指數同比（預估為2%，前值為2.4%）
*08:30：日本2月製造業PMI初值（前值為51.5）
*08:30：日本2月服務業PMI初值（前值為53.7）
*15:00：英國1月零售銷售環比（預估為0.2%，前值為0.4%）
*16:30：香港1月失業率（預估為3.8%，前值為3.8%）
*17:00：歐元區2月製造業PMI初值（預估為50，前值為49.5）
*17:00：歐元區2月服務業PMI初值（預估為51.9，前值為51.6）
*17:30：英國2月服務業PMI初值（預估為53.5，前值為54.0）
*17:30：英國2月製造業PMI初值（預估為51.5，前值為51.8）
*21:30：美國12月個人收入環比（預估為0.3%，前值為0.3%）
*21:30：美國12月個人支出環比（預估為0.3%，前值為0.5%）
*21:30：美國12月個人消費支出核心價格指數環比（預估為0.3%，前值為0.2%）
*21:30：美國第四季度GDP季調後環比折年率初值（預估為2.8%，前值為4.4%）
*21:30：美國第四季度GDP個人消費季調後環比折年率初值（預估為2.4%，前值為3.5%）
*21:30：美國第四季度GDP價格指數季調後環比折年率初值（預估為2.8%，前值為3.8%）
*21:30：美國第四季度GDP個人消費核心價格指數季調後環比折年率初值（預估為2.6%，前值為2.9%）
*21:30：加拿大12月零售銷售環比（預估為-0.5%，前值為1.3%）
*22:45：美國2月製造業PMI初值（預估為52.3，前值為52.4）
*22:45：美國2月服務業PMI初值（預估為53，前值為52.7）
*23:00：美國12月新建住宅銷量季調後折年率（預估為73萬）
*23:00：美國2月密西根大學消費者信心指數終值（預估為57.2，初值為57.3）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
*聯儲局會議紀要顯示決策者對降息缺乏急切意欲 多數官員認為通脹進展緩慢且不均 部分人甚至對通脹頑固表示願意考慮加息
*美元從近期低位反彈 受聯儲局紀要影響顯示政策制定者不急於減息 亞太貨幣策略師指新主席上任前降息機會不大
*美國科技股反彈帶動美股連續第二日上漲 納斯達克指數升幅為一周來最大 投資者重新關注科技板塊價值
*摩根士丹利首席美國股票策略師Wilson表示市場正進入新經濟及盈利周期 經濟多個部分從衰退中復甦 市場擴闊成為主要故事
*印尼與美國企業簽署超過70億美元貿易及投資協議 於印尼總統會見特朗普前夕達成 顯示雙邊經貿合作加強
*油價因美國對伊朗立場趨強硬而跳升逾4% 美股同步上漲 投資者評估公司盈利及經濟數據
*亞洲股市在科技股提振下預期開高 日本及澳洲股指期貨上升 中國市場因農曆新年假期休市
*聯儲局芝加哥分行行長Goolsbee表示若通脹重回2%軌道 年內仍有可能多次降息 但需看到數據支持
*穆迪公司公布盈利及收入增長 對2026年每股盈利指引為15至15.60美元 反映信用評級業務穩健
*DoorDash預期加大支出將影響第一季度業績 但第四季度收入因訂單增長而上升
*65歲以上人士擁有經濟主導地位 美國經濟結構變化令老年群體財富影響力增大
*美國費城聯儲製造業指數及初請失業金人數等數據將於今日公布 市場關注區域經濟健康及勞動市場動向

【國內情況】
*國家超大型市場優勢持續發揮 內需動力強勁 有助抵禦外部經濟波動並形成更均衡增長模式
*電影產業融合發展勢頭強勁 2025年票房達518.32億元 全產業鏈產值8172.59億元 外溢產值3390.95億元
*春節檔電影市場火熱 多部影片集中上映 截至2月19日0時10分總票房含預售達23.92億元 大年初一場次刷新紀錄
*適度寬鬆貨幣政策持續營造良好金融環境 加大逆周期調節力度 提升金融服務實體經濟質效
*國際機構集體看好中國經濟增長前景 多家上調2026年增長預期 消費投資出口均衡拉動

【國外消息】
*聯儲局紀要顯示對利率路徑分歧明顯 新主席上任後推動降息難度增加 生產率提升或緩解通脹
*美國對伊朗立場趨強硬導致油價大幅上漲 全球股市受公司盈利及經濟數據影響而上升
*印尼與美國簽署逾70億美元經貿協議 強化雙邊投資合作 於高層會晤前達成積極成果
*日本股市在假期前鞏固漲幅 亞洲多地市場因農曆新年休市 投資者關注區域復甦差異
*英國央行降息預期維持高位 勞動市場趨弱跡象令市場預期進一步寬鬆空間
*歐洲央行擴大歐元流動性支持機制 允許非歐元區央行借入歐元 強化單一貨幣國際地位

【關注股票】
*騰訊控股 (0700 HK)：平台業務穩定 關注節後遊戲及廣告復蘇 人工智能整合進展持續
*阿里巴巴 (9988 HK)：電商春節促銷活躍 雲計算及人工智能業務增長受市場留意
*比亞迪 (1211 HK)：新能源車出口擴張 德國市場份額提升 全年交付目標備受關注
*小米集團 (1810 HK)：智能設備需求回暖 節後銷售數據預期正面 海外擴張提供動力
*萬科企業 (2202 HK, 000002 CH)：融資環境改善進展 關注債務壓力緩解及銷售回穩
*台積電 (2330 TT, TSM US)：AI晶片需求推動資本支出高位 先進製程利用率維持強勁
*英偉達 (NVDA US)：數據中心業務強勁 但股價受AI投資回報疑慮影響波動

【境外各資產市場摘要】
[美股]
科技股反彈帶動指數上漲 納斯達克升幅明顯
*標普500指數上漲0.6%，報約6836點附近
*道瓊工業平均指數上漲，報約49500點附近
*納斯達克綜合指數上漲0.8%，報約22546點附近

[中概股]
中國市場因假期休市 投資者關注節後復市表現
*金龍中國指數假期前維持窄幅震盪

[美債]
國債收益率回落 通脹數據支撐避險需求
*美國2年期國債殖利率維持約3.95%
*美國5年期國債殖利率維持約4.02%

[外匯]
美元從低位反彈 受聯儲局紀要影響
*美元指數維持約103點附近
*歐元兌美元維持1.186附近
*美元兌日圓維持153附近
*澳元兌美元維持0.708附近
*比特幣兌美元維持60000美元關口附近

[歐洲股票債券市場]
歐洲股市小幅調整 英國及法國指數相對穩定
*斯托克歐洲600指數維持約5985點附近
*英國富時100指數維持約10446點附近
*德國DAX指數維持約24000點附近
*法國CAC 40指數維持約8100點附近

[能源]
油價因地緣風險跳升
*WTI原油期貨維持約63美元/桶
*布倫特原油期貨維持約68美元/桶

[金屬]
金價維持高位
*COMEX期金維持約4996美元/盎司

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*美國初請失業金人數（預估223K，前值227K）
*美國費城聯儲製造業指數（預估7.5，前值12.6）
*美國待售房屋銷售（即將公布）

【各國／央行總結】（北京時間）
*無重大央行講話或政策會議於未來72小時內安排

(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
*美國1月通脹數據溫和低於預期 強化聯儲局年內降息預期 債券收益率回落 交易員關注就業數據及股市走勢
*UBS預期聯儲局年內再降息兩次 指關稅引發通脹高峰已過 為進一步寬鬆開啟大門
*花旗認為美股仍處牛市但波動加劇 AI顛覆憂慮令投資者轉向防禦板塊
*黃金及白銀價格回落 受美國利率不確定性影響 本周關鍵經濟數據備受關注
*油價小幅上漲 投資者權衡美伊核談判對市場影響 OPEC+供應增加預期持續
*英國央行3月降息機率高 路透社民調顯示進一步降息時機不明朗
*日本第四季度經濟增長微弱 遠遜預期 對新領導層構成考驗
*美國10年期國債收益率回落至4.031% 整體債市表現平穩
*中國官員鼓勵金融機構降低美國國債曝險 引發市場對美元及美債關注
*亞洲股市假期交易清淡 日本疲弱數據削弱市場熱度 股市鞏固近期漲幅
*大科技股市值蒸發數百億美元 AI支出回報疑慮加劇估值壓力
*Alphabet全球債券發行需求強勁 超過1000億美元 顯示超大規模發行趨勢
*歐洲央行擴大歐元流動性支持 允許非歐元區央行借入歐元 提升歐元全球角色
*英國勞動改革導致僱主減少招聘 房屋要價持穩 關注就業及樓市動向
*澳洲BlueScope Steel上半年盈利超預期 下半年展望更強勁 受美國價差支撐
*Volkswagen計劃至2028年削減20%成本 提升效率應對市場挑戰

【國內情況】
*國家春節假期市場休市 A股港股部分時段停盤 投資者靜待節後復市及政策細節
*中國官員鼓勵金融機構降低美國國債曝險 引發對人民幣及跨境資本流動關注
*春節黃金周訪港內地旅客預計增長 日均按年升約6% 跨境消費回暖跡象明顯
*冬季經濟活躍 冰雪旅遊及服務消費表現亮眼 政策向服務業傾斜成效初顯
*反洗錢特別預防措施2月16日起施行 針對特定對象預防恐怖主義及大規模殺傷性武器風險
*商務部保障春節生活必需品供應充足 價格總體平穩 增添節日幸福底色

【國外消息】
*美國通脹數據溫和 強化聯儲局降息預期 交易員關注就業報告及股市輪動
*日本第四季度GDP增長僅0.2% 遠低預期 消費及出口疲軟 經濟復甦力度不足
*英國央行3月降息預期升溫 勞動市場趨弱 薪資壓力可能限制進一步寬鬆
*油價上漲 受美伊核談判及地緣風險影響 霍爾木茲海峽供應中斷憂慮持續
*大科技股估值承壓 AI投資回報疑慮令市值大幅蒸發 市場輪動轉向防禦
*Alphabet巨額債券發行需求強 顯示企業債市場對大型發行接受度高
*Volkswagen計劃大幅削減成本 應對電動車轉型及全球競爭壓力
*NatWest股價上漲 受UBS上調盈利預測支撐 英國銀行業展望改善
*歐洲央行強化歐元後盾機制 提升單一貨幣國際地位 應對地緣風險
*澳洲基礎設施併購活躍 Qube Holdings接受83億澳元收購要約

【關注股票】
*騰訊控股 (0700 HK)：假期前平台流量穩定 關注節後遊戲及廣告業務復蘇情況
*阿里巴巴 (9988 HK)：電商春節促銷活躍 市場留意消費回暖及雲計算增長貢獻
*比亞迪 (1211 HK)：新能源車出口持續擴張 德國市場份額穩步提升 關注交付目標
*小米集團 (1810 HK)：智能設備春節需求上升 預期節後銷售數據正面
*萬科企業 (2202 HK, 000002 CH)：香港股份因救援方案報導升至高位 關注融資改善進展
*台積電 (2330 TT, TSM US)：AI需求推動資本支出維持高位 先進製程利用率高
*英偉達 (NVDA US)：數據中心業務強勁 股價回落 關注AI熱潮延續性

【境外各資產市場摘要】
[中概股]
金龍中國指數假期前窄幅整理 科技及消費板塊關注度高
*金龍中國指數維持約8200點附近

[美股]
美股假期前小幅波動 科技股調整 整體指數維持高位
*標普500指數上漲0.05%，報6836.17點
*道瓊工業平均指數上漲0.10%，報49500.93點
*納斯達克綜合指數下跌0.22%，報22546.67點

[美債]
美國國債收益率回落 通脹數據緩和支撐避險需求
*美國2年期國債殖利率維持約3.95%
*美國5年期國債殖利率維持約4.02%

[外匯]
美元指數小幅回落 歐元英鎊相對強勢 日圓走強
*美元指數維持約103點附近
*歐元兌美元維持1.186附近
*美元兌日圓維持153附近
*澳元兌美元維持0.708附近
*比特幣兌美元維持60000美元關口附近

[歐洲股票債券市場]
歐洲股市假期前小幅調整 英國及法國指數相對穩定
*斯托克歐洲600指數維持約5985點附近
*英國富時100指數維持約10446點附近
*德國DAX指數維持約24000點附近
*法國CAC 40指數維持約8100點附近
*意大利及西班牙股市相對穩定

[能源]
原油價格持穩 地緣風險持續關注
*WTI原油期貨維持約63美元/桶
*布倫特原油期貨維持約68美元/桶

[金屬]
金價維持高位 銅價小幅整理
*COMEX期金維持約4996美元/盎司

【各國／央行總結】（北京時間）
*無重大央行講話或政策會議安排於未來24小時內（2月17日至2月20日）

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*無重大經濟數據公布於未來72小時內（G7國家、中國及香港）

(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
*美國1月消費者物價指數同比上升2.4%，不僅低於市場普遍預期更較前月明顯回落，顯示通脹壓力持續緩和，雖然市場對聯儲局近月降息預期有所調整但整體仍維持寬鬆貨幣政策路徑，投資者正密切關注後續個人消費支出數據及聯儲局官員表態以確認通脹趨勢是否足以支持進一步寬鬆
*日本第四季度國內生產總值按年增長僅0.1%，遠低於市場預期的1.6%，主要受資本支出及出口表現疲軟拖累，顯示經濟復甦力度明顯不足，亞洲股市因區域假期交易清淡而整體平穩但情緒受壓，市場關注日本央行是否需進一步調整貨幣政策以支持經濟穩定增長
*國家主席在求是雜誌發表重要文章，明確指出2026年經濟工作要堅持內需主導，統籌促進消費與擴大投資作為增長主要動力，並制定城鄉居民增收計劃以釋放服務消費潛力，強調要充分發揮中國超大型市場優勢推動經濟高質量發展
*歐洲央行於2月14日宣布大幅擴大歐元流動性支持機制，允許幾乎所有非歐元區央行在壓力時期借入歐元作為後盾，此舉被視為歐盟提升歐元國際影響力並應對當前地緣政治動盪及聯盟鬆動的重要一步，市場普遍認為這將強化單一貨幣的全球角色
*英國央行貨幣政策委員會成員曼恩公開表示，最低工資上調已導致青年失業率上升，勞動市場趨弱跡象明顯，投資者密切關注英倫銀行後續政策調整空間及對降息預期的潛在影響，顯示薪資成長放緩可能限制央行進一步寬鬆的空間
*新西蘭a2 Milk公司公布中期盈利大幅上升94%並上調全年盈利預測，反映乳製品出口需求穩健且亞太地區消費回暖，但澳洲Treasury Wine首半年盈利大幅下滑並暫停派息，凸顯部分高端需求疲弱壓力及全球消費分化趨勢
*澳洲基礎設施公司Qube Holdings同意麥格理集團主導財團提出的83億澳元收購要約，反映基礎設施及物流領域併購活動依然活躍，市場認為這顯示投資者對長期資產配置的信心未受近期波動影響
*全球股市上周出現明顯輪動，科技股因人工智能可能顛覆傳統企業價值及供應鏈瓶頸的憂慮而持續承壓，資金明顯轉向防禦性板塊及價值股，投資者關注行業輪動是否具持續性及對整體市場波動的影響

【國內情況】
*中國春節假期首日全國預計發送旅客超過2.8億人次，按年增長超過10%，冰雪旅遊、冬季消費及跨境購物等領域表現特別亮眼，成為刺激政策向服務業傾斜的典型案例，顯示內需回暖跡象明顯並為全年經濟增長提供有力支撐，市場關注節後兩會是否推出更多細化促消費措施
*國家主席在求是雜誌發表文章，強調要用好超大型市場優勢並推動投資止跌回穩，重點落實數字人社行動及技能培訓計劃，預計2026年一季度新增城鎮就業將維持穩定，失業率繼續保持低位，顯示政策層面對就業與消費的重視程度
*人民日報刊文指出各地正打出政策組合拳為民營經濟發展提供更廣闊舞台，重點破除市場准入障礙、激發民間投資活力並落實平等使用生產要素的各項措施，市場普遍認為這有助提振企業信心並支持全年經濟目標達成
*香港財政司司長陳茂波表示春節黃金周預計訪港內地旅客約143萬人次，日均按年上升約6%，跨境消費回暖跡象明顯，投資者關注節後消費數據是否延續強勁以支持本地經濟復蘇
*內地1月外商直接投資數據累計按年下降9.5%，但市場預期節後隨著政策組合拳落地及消費回暖，外資流入有望逐步改善，同時春節期間多地推出促消費措施進一步提振服務業及旅遊相關活動

【國外消息】
*美國1月非農就業新增13萬個，失業率降至4.3%，但2025年全年就業增長經大幅下修，顯示勞動市場仍具韌性但增速放緩，市場對聯儲局政策路徑的預期維持謹慎樂觀，投資者關注後續數據以判斷經濟軟著陸可能性
*歐洲央行總裁拉加德將於2月16日參與歐元集團會議，市場關注歐元區財政與貨幣政策協調最新進展及對穩定幣發行的討論，顯示歐盟正積極提升歐元國際地位以應對全球貨幣競爭
*英國就業數據顯示勞動市場趨弱，最低工資上調或加劇青年失業壓力，英倫銀行官員公開表達關注，投資者預期這將支撐降息機率上升並帶動吉爾特債收益率下滑
*挪威主權財富基金調整道德投資準則，暫停拋售部分科技股以平衡回報與倫理要求，顯示大型主權基金在當前市場環境下更注重長期配置穩定性
*新西蘭a2 Milk中期業績亮眼並上調全年預測，反映亞太乳製品需求穩健，但整體亞洲市場因假期及日本經濟數據而交投清淡，市場關注區域經濟復蘇節奏差異對大宗商品及貨幣的影響

【關注股票】
*騰訊控股 (0700 HK)：平台業務保持穩定增長，市場關注其人工智能整合及國際雲服務擴張是否能在2026年帶來更顯著收入貢獻，同時節後消費回暖有望帶動遊戲及廣告業務復蘇
*阿里巴巴 (9988 HK)：近期聚焦人工智能伺服器採購及雲計算業務，投資者留意中國人工智能模型競爭加劇對其長期競爭力的影響，春節促銷活躍顯示電商平台消費回暖
*比亞迪 (1211 HK)：電動車出口及海外市場擴張持續推進，德國市場份額穩步提升，市場關注全年交付目標達成情況及政策支持對新能源車產業的長期影響
*台積電 (2330 TT, TSM US)：人工智能需求推動下，2026年資本支出預計維持高位，市場關注先進製程產能利用率及全球供應鏈布局進展，AI晶片訂單強勁支撐業績
*小米集團 (1810 HK)：春節前消費電子需求回暖，市場預期節後智能手機及智能家居銷售數據將延續正面趨勢，海外市場擴張亦提供額外增長動力
*萬科企業 (2202 HK, 000002 CH)：房地產政策環境預期仍存，市場關注融資渠道改善及債務到期壓力緩解的最新進展，節後銷售數據將成為關鍵觀察指標

【境外各資產市場摘要】
[美股]
標普500指數及納斯達克指數上周小幅震盪，道瓊工業平均指數維持高位，科技股受人工智能憂慮拖累
*標普500指數上漲0.05%，報6,836.17點
*道瓊工業平均指數上漲0.10%，報49,500.93點
*納斯達克綜合指數下跌0.22%，報22,546.67點

[中概股]
金龍中國指數假期前窄幅震盪，科技股整體受壓
*金龍中國指數報約8,200點附近
*紐約梅隆中國ADR指數報約480點附近

[美債]
美國國債收益率小幅回落，通脹數據緩和及就業數據預期支撐避險需求
*美國2年期國債殖利率報3.408%
*美國5年期國債殖利率報約4.02%

[外匯]
美元指數小幅回落，歐元及英鎊相對強勢，日圓受日本經濟數據影響而走強
*美元指數報約103點附近
*歐元兌美元報1.1864
*英鎊兌美元報1.3641
*美元兌日圓報153.03
*澳元兌美元報0.7084
*比特幣兌美元測試60,000美元關口附近

[歐洲股票債券市場]
歐洲股市因假期及日本數據而交投清淡，英國富時100指數相對跑贏
*斯托克歐洲600指數報約5,985點附近
*英國富時100指數報約10,446點附近
*德國DAX指數報約24,000點附近
*法國CAC 40指數報約8,100點附近

[能源]
原油價格假期前持穩，市場關注供應及需求預期
*WTI原油期貨報62.76美元/桶
*布倫特原油期貨報67.74美元/桶

[金屬]
金價守在高位，銅價小幅整理
*COMEX期金報5,033美元/盎司
*LME期銅報約5.78美元/磅

【各國／央行總結】（北京時間）
*07:50：歐洲央行行長拉加德講話
*13:25：美國聯儲局理事鮑曼講話
*17:40：德國央行行長納格爾講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*10:00：歐元區12月工業生產環比（預估-1.5%，前值0.7%）
*10:00：歐元區12月工業生產年比（預估1.2%，前值2.5%）
*16:01：英國2月Rightmove房屋價格指數年比（前值0.5%）
*16:01：英國2月Rightmove房屋價格指數月比（前值2.8%）

(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
*人工智能顛覆風險持續影響美股，物流運輸及商業地產等傳統行業股價大幅下跌，投資者擔憂人工智能工具改變業務模式導致利潤壓縮
*白宮貿易顧問指出美墨加貿易協議存在重大缺陷，擔心中國透過墨西哥及加拿大轉口貨物，相關審議即將展開
*俄羅斯據報考慮重返美元結算體系，以迎合特朗普政府並推動廣泛經濟合作，包括能源及關鍵原材料領域
*美國與台灣省正式簽署互惠貿易協定，雙方降低關稅並移除非關稅壁壘，台灣承諾加大對美國半導體及高科技產業投資
*國家市場監管總局發布新規，禁止汽車製造商低於總生產成本銷售車輛，同時打擊價格串通及強迫經銷商虧本銷售，旨在終止長期價格戰
*海致科技集團及沃爾核材於港交所掛牌上市，海致科技開盤大幅高開逾兩倍，公開發售超額認購逾五千倍，沃爾核材亦表現強勁

【國內情況】
*美台正式簽署互惠貿易協定，美國將對台灣省產品關稅由20%降至15%，台灣省承諾進一步開放市場並投入數百億美元採購美國能源及技術設備
*國家市場監管總局加強汽車價格管控，禁止製造商低於成本銷售車輛以終止長期價格戰，工信部同時就智能網聯汽車自動駕駛系統安全要求公開徵求意見
*國家將完善低空經濟保險制度，加快建立無人駕駛航空器責任保險強制投保機制
*國家市場監管總局要求進一步強化嬰幼兒配方乳粉質量安全監管措施
*國內多位經濟學家包括國家智庫專家認為，進一步放開資本項目兌換時機已趨成熟，不必過度擔憂引發大規模資本外流壓力
*特朗普政府在中美元首會晤前暫緩部分對華關鍵技術安全限制，包括擱置禁止國內電信企業在美國開展業務及限制美國數據中心採購國內設備等措施
*市場熱議特朗普4月訪華有望提振投資者情緒，即使難以達成重大協議仍具正面影響
*國家對歐盟部分乳製品最終反補貼稅率明顯低於去年年末初步裁定稅率，顯示雙方貿易關係趨向緩和
*國家網信辦強調將從嚴處置傳播未標識人工智能生成內容的虛假不實信息
*OpenAI向美國議員發出警告，指中國DeepSeek公司涉嫌透過知識蒸餾技術從美國領先人工智能模型中提取成果，用以訓練下一代R1聊天機器人
*人工智能企業海致科技集團及沃爾核材同日於港交所掛牌，海致科技公開發售超額認購逾5000倍，沃爾核材公開發售認購近570倍，兩公司上市首日表現備受關注
*長和集團積極尋求磋商解決巴拿馬港口爭議，並警告馬士基旗下企業若接管巴拿馬港口公司兩個貨櫃碼頭營運權，將採取法律行動
*特朗普政府能源主管表示，美國將按照國際市場價格向國內供應委內瑞拉石油
*全球加密貨幣總市值蒸發2萬億美元，香港業內領軍機構仍維持樂觀，Bybit執行長認為當前正是買入比特幣的良好時機

【國外消息】
*人工智能衝擊傳統行業引發市場廣泛擔憂，物流運輸及商業地產板塊大幅拋售，股市下跌觸發算法交易進一步放大黃金與白銀跌幅
*美國1月二手房銷售量創近四年最大降幅，上周首次申領失業救濟人數小幅回落，此前因極端寒冷天氣導致激增勢頭出現逆轉
*白宮貿易顧問指美墨加貿易協定存在重大缺陷，將於7月展開重新評估，擔憂墨西哥及加拿大成為中國商品轉口進入美國的中轉站
*白宮貿易顧問同時施壓摩根大通執行長降低信用卡利率，並要求在達成此目標前勿對公共政策發表意見
*紐約聯儲經濟學家研究顯示，2025年實施關稅措施帶來的經濟負擔近90%由美國企業及消費者承擔
*俄羅斯政府據報計畫迎合特朗普政府，重返美元結算體系，並在化石燃料及天然氣等領域尋求與美國展開合作
*特朗普預計與伊朗談判可能持續最長一個月，若無法達成協議，伊朗將面臨極為嚴重後果
*共和黨參議員反對參議院介入調查聯儲會主席，此舉使聯儲會主席提名人確認程序繼續受阻
*德國央行行長警告地緣政治緊張升級可能推升歐元區通膨壓力，英國央行副行長表示有理由預期央行於4月底前再度降息25個基點
*德國政府據悉計畫利用採購權限優先支持採用歐洲供應鏈的防務企業，以構築抵禦中美風險的保護屏障
*國際能源署報告顯示，去年全球石油庫存增量創下2020年疫情以來最大規模
*人工智能企業Anthropic完成300億美元融資，估值升至3800億美元，軟銀連續四季度盈利受惠於對OpenAI投資的估值收益
*丹麥第二大退休基金正在評估涉及美國投資的潛在風險，可能縮減對美國私募市場的曝險程度
*韓國情報機構向議員通報，北韓領導人女兒似乎已進入指定接班人階段
*越南領導人據報計畫訪美，與特朗普就貿易議題舉行會晤

【關注股票】
*奶粉股：國內敦促強化嬰幼兒配方乳粉質量安全管控
*平台股：國內網信辦表示，將從嚴處置傳播無人工智能標識虛假不實信息
*智能駕駛概念股：國內就智能網聯汽車自動駕駛系統安全要求公開徵求意見
*低空經濟概念股：國內將健全低空保險政策，加快建立無人駕駛航空器責任險強制投保制度
*海致科技 (2706 HK)：海致科技周五將在香港上市，公開發售部分獲得逾5000倍認購
*沃爾核材 (9981 HK, 002130 CH)：沃爾核材周五將在香港上市，公開發售部分獲得近570倍認購
*長和 (1 HK)：長和尋求磋商解決巴拿馬港口問題，並警告馬士基，若其下屬企業接管巴拿馬港口公司兩個貨櫃碼頭營運，將引發法律行動
*比亞迪 (1211 HK)，吉利控股 (175 HK)：路透報導，比亞迪和吉利在競購日產-奔馳墨西哥汽車工廠最終入圍者之列
*小米集團 (1810 HK)：小米汽車稱支持並積極響應國內汽車行業價格行為合規指南
*國內神華 (1088 HK, 601088 CH)：國內神華獲證監會批准發行股份，募集配套資金不超過200億元
*雙良節能 (600481 CH)：雙良節能稱間接參與商業航天項目，未直接與SpaceX合作
*國內移動 (941 HK, 600941 CH)：何飈辭任公司執行長
*中煤能源 (1898 HK)：中煤能源1月煤炭銷量下降7.3%
*華虹半導體 (1347 HK)：華虹公司第四季度淨利潤低於預估
*華夏銀行 (600015 CH)：華夏銀行全年淨利潤初步數據為下降1.72%
*古井貢酒 (000596 CH)：摩根士丹利將評級下調至低配


【境外各資產市場摘要】
[中概股]
金龍國內指數創下近3個月來最大跌幅，百度和百勝國內對指數拖累最大
*金龍國內指數下跌3.0%，報7599.35點
*紐約梅隆國內ADR指數下跌3.28%，報441.15點

[美股]
三大股指全線下跌，AI顛覆傳統行業風險引發更廣泛拋售
*標普500指數下跌1.57%，報6832.76點
*道瓊工業平均指數下跌1.34%，報49451.98點
*那斯達克綜合指數下跌2.03%，報22597.15點

[歐洲股票債券市場]
德國國債小幅走高，創2024年12月以來最長連漲紀錄。歐洲股市下跌，普遍避險情緒籠罩市場
*斯托克歐洲600指數下跌0.49%，報618.52點
*英國富時100指數下跌0.67%，報10402.44點
*德國DAX指數基本持平，報24852.69點
*法國CAC 40指數上漲0.33%，報8340.56點

[美債]
長期國債領漲，30年期國債標售吸引強勁需求
*美國2年期國債殖利率下跌5.4個基點，報3.4559%
*美國5年期國債殖利率下跌8.33個基點，報3.6595%

[外匯]
大行美元指數四連跌後企穩，避險買盤提振日圓和瑞郎
*大行美元指數基本持平，報1182.16

[大宗商品]
股市大跌引發算法賣盤進一步放大黃金和白銀跌勢。倫敦期銅亦挫
*黃金現貨下跌3.19%，報4922.19美元/盎司
*白銀現貨下跌10.67%，報75.2846美元/盎司
*LME期銅下跌2.21%，報12875.5美元/噸
*LME期鋁下跌0.1%，報3100.0美元/噸
*LME期鎳下跌2.53%，報17428.0美元/噸
*LME期鋅下跌0.95%，報3374.0美元/噸
原油期貨下跌，避險情緒蓋過美伊談判不確定性
*WTI原油期貨下跌2.77%，報62.84美元/桶
*布倫特原油期貨下跌2.7%，報67.52美元/桶
*NYMEX汽油期貨下跌3.18%，報1.9159美元/加侖
*NYMEX柴油期貨下跌1.95%，報2.3927美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨上漲1.84%，報3.217美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*08:00：美國達拉斯聯儲行長洛根講話
*08:05：聯儲會理事米蘭講話
*18:00：歐洲央行副行長Guindos講話
*13日：國內央行開展10000億元6個月期買斷式逆回購操作

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*09:30：國內1月70城新建商品住宅價格環比（前值為-0.37%）
*16:00：台灣第四季度GDP同比初值（預估為12.7%，前值為12.68%）
*18:00：歐元區第四季度GDP季調後環比修正值（預估為0.3%，初值為0.3%）
*21:30：美國1月消費者價格指數環比（預估為0.3%，前值為0.3%）
*21:30：美國1月核心消費者價格指數環比（預估為0.3%，前值為0.2%）
*21:30：美國1月消費者價格指數同比（預估為2.5%，前值為2.7%）
*21:30：美國1月核心消費者價格指數同比（預估為2.5%，前值為2.6%）
*13日：國內1月銀行代客結售匯數據（前值為順差7055億元人民幣）
*13日：國內第四季度經常帳戶餘額初值（前值為順差1987億美元）
*13-14日：國內1月社會融資規模增量（預估為7.085萬億元人民幣）
*13-14日：國內1月新增人民幣貸款（預估為5萬億元人民幣）
*13-14日：國內1月貨幣供應量M2同比（預估為8.3%，前值為8.5%）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
*美國非農就業數據表現強勁，創超過一年來最大增幅，失業率意外回落，市場交易員普遍預期聯儲局最快要到7月才可能降息
*特朗普據傳私下考慮退出美墨加貿易協定，引發相關各方關注與討論
*蘋果公司提升Siri智慧功能的計畫再度遭遇技術或進度障礙
*荷蘭法院裁定需對安世半導體展開調查，涉及特定商業或合規議題
*國資委要求中央企業加大算力領域有效投資，推動相關基礎設施加速建設
*據外媒報導，國家主席與美國總統有望在4月會晤期間商討延長貿易休戰安排

【國內情況】
*國家總理強調要全面推動人工智能科技創新、產業發展以及各領域賦能應用
*國資委要求中央企業積極加大算力有效投資力度，持續突破大模型核心技術
*智譜AI即將推出新一代人工智能模型GLM-5，加速與DeepSeek在國內大模型領域展開激烈競爭
*據南華早報報導，特朗普4月訪華期間預計與國家主席就延長貿易休戰最多一年達成協議，峰會重點圍繞短期經濟成果，包括國內作出新增採購承諾
*國內發布公用事業領域反壟斷指南，旨在維護市場公平競爭秩序
*國家政府規劃到2030年基本建成全國統一電力市場體系，支持有條件地區探索報價競爭形成容量電價機制
*央視玉淵譚天評論指出，若法國堅持推動對國內產品徵收30%關稅措施落地，國內可考慮對歐盟尤其是法國葡萄酒啟動反傾銷調查
*國內央行行長表示，絲路基金應以中長期股權投資為主導方向，不斷提升投資能力與水平
*國內財政部在香港發行人民幣國債受到市場熱烈追捧，部分期限發行利率創下逾十年來最低水平
*荷蘭法院裁定對安世半導體展開調查，維持先前凍結聞泰科技投票權、暫停張學政安世CEO職務等決定，聞泰科技表示將採取一切法律手段爭取重獲安世控制權
*香港證監會發布新指引，允許提供虛擬資產交易服務的持牌經紀擴大業務範圍至保證金融資服務
*台灣省金管會正研議增訂信用評級相關規定，進一步加強保險業投資國外公債的風險管控

【國外消息】
*美國1月非農就業新增人數創逾一年最高紀錄，失業率意外回落，市場交易員已全面消化聯儲局下次降息時點從6月推遲至7月
*聯儲局多位官員對降息態度分歧，部分理事認為就業數據強勁但仍有理由支持降息，堪薩斯城聯儲與克利夫蘭聯儲行長則主張維持適度限制性利率以壓制通膨
*行內熱話聚焦美國非農數據帶來意外之喜與降息挑戰的雙重效應
*美國2026財年前四個月預算赤字較去年同期縮減17%，關稅收入顯著增加，但國會預算辦公室上調未來十年赤字預估並警告財政路徑難以持續
*特朗普據傳私下考慮退出美墨加貿易協定並徵詢幕僚意見，墨西哥總統認為此舉不可能發生，因該協定對各方極為重要
*聯儲局向銀行業釋放信號，計畫取消部分先前發出的非公開整改警告
*歐盟財長擬討論提升歐元在交易中使用比例以強化全球地位，德國央行行長呼籲歐盟國家聯合發行更多債券
*行內熱話探討美元霸權地位面臨多方挑戰，世界儲備貨幣地位下滑可能帶來深遠衝擊
*加拿大央行表示美國政策不確定性加劇，令其難以明確下一步利率決策方向
*特朗普對到訪的以色列總理表示，更傾向與伊朗達成協議
*烏克蘭總統稱烏東頓巴斯地區將成為下一階段與美國談判的核心焦點
*美國政府警告秘魯正逐步喪失對中資控股錢凱港的主權控制，此前當地法官裁定該港口免於部分監管審查
*摩根大通年度調查顯示，地緣政治風險預計成為今年市場最大波動來源，人工智能發展亦為交易員高度關注焦點
*潘興廣場資本大舉建倉Meta股票，認為市場低估人工智能帶來的長期上漲潛力
*蘋果公司升級Siri智慧功能的新計畫再度受阻，多項關鍵功能可能延後推出
*印尼政府大幅調降今年世界最大鎳礦產量配額，從4200萬噸削減至1200萬噸，帶動倫敦鎳期貨價格上漲

【關注股票】
*算力股：國內國資委呼籲央企積極擴大算力有效投資，持續攻關「大模型」技術
*人工智能股：國內總理稱要全面推進人工智能科技創新、產業發展和賦能應用
*智譜 (2513 HK)：智譜勢將發布新一代人工智能模型，加快步伐與DeepSeek展開競爭
*聞泰科技 (600745 CH)：荷蘭法院下令對安世半導體調查，聞泰科技誓言動用法律手段奪回控制權。中誠信調降聞泰科技主體信用等級為A
*復星國際 (656 HK)：復星國際控股Fidelidade據悉考慮明年上市，估值或超30億歐元
*阿里巴巴 (9988 HK)：香港海關與淘寶天貓香港站簽署諒解備忘錄，建立更緊密溝通協作機制
*紫光股份 (000938 CH)：紫光股份決定終止有關發行H股股票並在香港上市議案
*沃爾核材 (9981 HK, 002130 CH)：沃爾核材將香港上市價格定在每股20.09港元，周五掛牌交易
*華潤電力 (836 HK)：華潤電力1月發電量成長28.4%
*丘鈦科技 (1478 HK)：丘鈦科技1月攝像頭模組銷售數量成長22.8%
*鴻海 (2317 TT)：鴻海獲得由台灣銀行牽頭360億元台幣銀團貸款


【境外各資產市場摘要】
[中概股]
金龍國內指數下跌，網易和百勝國內對指數拖累最大
*金龍國內指數下跌0.65%，報7834.34點
*紐約梅隆國內ADR指數下跌0.88%，報456.1點

[美股]
標普500指數基本持平，回吐強勁就業數據推動漲幅，圍繞人工智能對行業影響擔憂揮之不去
*標普500指數基本持平，報6941.47點
*道瓊工業平均指數下跌0.13%，報50121.4點
*那斯達克綜合指數下跌0.16%，報23066.47點

[歐洲股票債券市場]
德國國債跑贏美債。歐洲股市小幅走高，西門子能源創歷史新高
*斯托克歐洲600指數上漲0.1%，報621.58點
*英國富時100指數上漲1.14%，報10472.11點
*德國DAX指數下跌0.53%，報24856.15點
*法國CAC 40指數下跌0.18%，報8313.24點

[美債]
短期國債領跌，非農就業數據強勁且10年期標售疲軟
*美國2年期國債殖利率上漲5.79個基點，報3.5099%
*美國5年期國債殖利率上漲4.16個基點，報3.7428%

[外匯]
大行美元指數四連跌，強勁非農就業數據未能提振美元。境內外人民幣錄得五連漲
*大行美元指數微跌，報1181.87

[大宗商品]
鎳價升至近兩周來最高，主要供應國印尼暗示今年將大幅削減產量。白銀大幅走高，延續高波動走勢
*黃金現貨上漲1.17%，報5084.39美元/盎司
*白銀現貨上漲4.29%，報84.2793美元/盎司
*LME期銅上漲0.45%，報13166.5美元/噸
*LME期鋁上漲0.32%，報3103.0美元/噸
*LME期鎳上漲2.23%，報17880.0美元/噸
*LME期鋅上漲0.34%，報3406.5美元/噸
原油期貨上漲，伊朗局勢緊張蓋過供應過剩擔憂
*WTI原油期貨上漲1.05%，報64.63美元/桶
*布倫特原油期貨上漲0.9%，報69.40美元/桶
*NYMEX汽油期貨上漲1.01%，報1.9789美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲1.73%，報2.4404美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨上漲1.41%，報3.159美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*17:00：歐洲央行執委Cipollone講話
*13日03:30：歐洲央行管委、德國央行行長Nagel講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*07:50：日本1月生產者價格指數同比（預估為2.3%，前值為2.4%）
*15:00：英國第四季度GDP季調後環比初值（預估為0.2%，前值為0.1%）
*15:00：英國12月工業生產環比（預估為0%，前值為1.1%）
*15:00：英國12月貿易餘額（預估為逆差47.99億英鎊，前值為逆差61.16億英鎊）
*21:30：美國上周首次申領失業救濟人數（預估為22.4萬，前值為23.1萬）
*23:00：美國1月二手房銷量季調後折年率（預估為415萬，前值為435萬）
*12-14日：國內1月社會融資規模增量（預估為7.085萬億元人民幣）
*12-14日：國內1月新增人民幣貸款（預估為5萬億元人民幣）
*12-14日：國內1月貨幣供應量M2同比（預估為8.3%，前值為8.5%）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
*美國零售銷售數據意外停滯，市場對今年降息預期明顯升溫，投資者密切關注周三公布的非農就業報告
*Alphabet發行百年英鎊債券獲得近十倍超額認購，顯示強勁需求
*財富管理相關股票集體大幅下跌，新一代人工智能工具引發業界對未來前景的擔憂
*國內央行表示將常態化開展國債買賣操作，以提升貨幣政策調控效能
*國內1月份消費者物價指數升幅預計進一步放緩，生產者物價指數降幅則有望收窄

【國內情況】
*國內周三將公布1月通膨數據，預計消費者物價指數同比升幅放緩至0.4%，生產者物價指數降幅收窄至1.5%，主要受材料價格普遍上漲影響
*國內央行發布季度貨幣政策執行報告，明確繼續實施適度寬鬆貨幣政策，並將常態化開展國債買賣操作
*國家主席強調要加強京津冀協同發展，推動科技創新與產業創新深度融合
*總理要求合理開發稀土資源，積極拓展稀土科技在新能源及新材料等領域的應用
*美國財長表示，國內巨額貿易順差問題必須得到解決，美國不尋求與國內脫鉤，對華目標聚焦公平競爭與降低風險
*MSCI宣布指數成分股調整，新興市場指數新增最大三支證券為宏橋控股、世紀華通及鴻勁精密，萬科H股與復星國際等被剔除出MSCI國內指數
*阿里巴巴推出人工智能模型RynnBrain，正式切入機器人人工智能賽道
*台積電計畫向子公司注資最多300億美元，旨在降低外匯對沖成本
*國內將進一步加強養老機構安全管理，推動重點設施設備更新改造
*大連商品交易所將於春節前後調整鐵礦石等品種期貨合約漲跌停板幅度及保證金水平
*碧桂園及主席楊惠妍等高管遭上交所通報批評並記入誠信檔案，原因為未能及時披露債務逾期情形
*可口可樂保留對咖世家完全持股，目前正在評估該品牌國內業務經營情況
*背靠富達集團Johnson家族的風投公司斯道資本據悉已擱置出售數十家國內科技公司持股的計畫
*台灣省金管會開放保險業投資五大信賴產業，包括透過私募股權基金方式參與
*美國預計國內2026年仍將積極囤積原油，但明年起囤積速度有望逐步放緩

【國外消息】
*美國12月零售銷售成長停滯，顯示年末消費明顯乏力，去年第四季度僱傭成本指數創四年最低增幅，貨幣市場大幅上調今年降息押注
*紐約聯儲報告指出第四季度家庭貸款違約率升至近十年最高水平，美國1月小企業主信心指數三個月來首次下滑
*克利夫蘭聯儲行長預計聯儲會將在相當長一段時間內維持利率不變，達拉斯聯儲行長強調僅通膨回落不足以降息，需勞動力市場出現實質疲軟才支持進一步行動
*美國周三將公布1月份非農就業報告，特朗普貿易顧問表示大量驅逐無證移民將影響勞動力市場，需大幅下調單月就業人數預期
*美國商務部長宣稱美元多年來在外國操縱下被人為炒高，預計2026年製造業就業人數將大幅成長
*英國政府人事風波持續，內閣秘書據悉將成為數日內第三位離職高級官員，首相斯塔默淡化工黨內部分歧，將批評矛頭指向英國改革黨，行內熱議其暫時鞏固首相地位，政敵正靜觀其變各有盤算
*法國總統馬克龍稱特朗普年內可能因數字監管問題對歐盟加徵關稅，芬蘭預計美國或利用慕尼黑安全會議重塑跨大西洋緊張關係
*歐洲議會在附加新條款後朝批准美歐貿易協議更進一步
*谷歌母公司Alphabet不到24小時內發債募資近320億美元，其中100年期英鎊債獲得近十倍超額認購
*阿布達比投資機構據悉接近達成協議，擬參與Anthropic逾200億美元最新一輪融資
*巴克萊2025年業績超出預期，到2028年底將至少向股東回饋150億英鎊，獎金池擴大15%，全體員工均受益
*波蘭與愛沙尼亞評估認為俄羅斯僅佯裝對和談感興趣，實際希望恢復對美關係但無意停戰
*土耳其外長表示該國可能因伊朗因素被拖入地區核軍備競賽
*包括嘉信理財在內多家財富管理公司股價全線暴跌，因Altruist推出用於稅務策略制定的人工智能新工具，引發行業前景憂慮
*高盛首席執行官稱市場對軟件股拋售有些過度，今年美國經濟料維持強勁成長勢頭
*麥肯錫同意將約200億美元投資業務控制權移交給路博邁
*Paramount改進對華納兄弟敵意收購要約，若華納終止與網飛交易，該公司將代付28億美元解約費

【關注股票】
*稀土股：國內總理李強敦促合理開發稀土資源
*養老概念股：國內將加強養老機構安全管理，推動重點設施設備更新改造
*阿里巴巴 (9988 HK)：阿里巴巴推出人工智能模型RynnBrain，切入機器人AI賽道
*碧桂園 (2007 HK)：碧桂園及主席楊惠妍等高管被上交所通報批評並記入誠信檔案，原因是該公司未能及時披露存在債務逾期情形
*江蘇新能 (603693 CH)：江蘇新能擬發行可轉債，募資不超過12.4億元用於發電項目等
*台積電 (2330 TT)：台積電擬向子公司注資至多300億美元，以降低外匯對沖成本
*比亞迪 (1211 HK, 002594 CH)：福特去年全球銷量首次落後比亞迪
*鴻海精密 (2317 TT)：夏普將龜山第二工廠出售給母公司鴻海計畫落空
*京東集團 (9618 HK)：京東在歐洲推出JoyExpress快遞物流服務
*閱文集團 (772 HK)：閱文集團預計2025年虧損7.5億至8.5億元人民幣
*新城發展 (1030 HK)：新城發展據悉計畫通過發行持有型不動產ABS籌集至多11億美元
*匯川技術 (300124 CH)：匯川技術預計全年淨利潤成長16%至26%
*中芯國際 (981 HK)：中芯國際第四季度淨利潤低於預估
*金地集團 (600383 CH)：金地集團1月合約銷售額下降45.8%
*禹洲集團 (1628 HK)：禹洲集團1月合約銷售額5.30億元人民幣
*電訊盈科 (8 HK)：電訊盈科全年淨虧損2.53億港元，上年同期虧損3億港元
*國內海洋石油 (600938 CH)：摩根大通證券將國內海洋石油A股評級下調至中性
*華利集團 (300979 CH)：摩根士丹利將華利集團評級下調至低配

【境外各資產市場摘要】
[中概股]
金龍國內指數上漲，阿里巴巴和騰訊音樂娛樂對指數貢獻最大
*金龍國內指數上漲0.87%，報7885.55點
*紐約梅隆國內ADR指數上漲1.23%，報460.17點

[美股]
標普500指數止步兩連漲，疲軟零售銷售報告發布後，市場關注即將公佈非農就業數據
*標普500指數下跌0.33%，報6941.81點
*道瓊工業平均指數上漲0.1%，報50188.14點
*那斯達克綜合指數下跌0.59%，報23102.47點

[歐洲股票債券市場]
德國國債上漲，但表現遜於獲得零售數據提振美國國債。歐洲股市微跌，開雲集團飆升、BP股價下跌
*斯托克歐洲600指數下跌0.07%，報620.97點
*英國富時100指數下跌0.31%，報10353.84點
*德國DAX指數下跌0.11%，報24987.85點
*法國CAC 40指數上漲0.06%，報8327.88點

[美債]
國債在零售銷售數據公佈後守住漲幅，買盤延續至3年期國債拍賣
*美國2年期國債殖利率下跌3.31個基點，報3.452%
*美國5年期國債殖利率下跌4.34個基點，報3.7012%

[外匯]
大行美元指數連續第三天下跌，美國12月零售意外停滯；日圓跑贏G-10貨幣
*大行美元指數微跌，報1182.52

[大宗商品]
黃金在5000美元附近波動，銅和鋁下跌，隨著春節假期臨近，由國內買盤支撐漲勢停滯
*黃金現貨下跌0.64%，報5025.45美元/盎司
*白銀現貨下跌3.1%，報80.8096美元/盎司
*LME期銅下跌0.52%，報13108.0美元/噸
*LME期鋁下跌1.04%，報3093.0美元/噸
*LME期鎳上漲0.81%，報17490.0美元/噸
*LME期鋅上漲0.58%，報3395.0美元/噸
油價小幅下跌，交易員關注中東供應風險
*WTI原油期貨下跌0.62%，報63.96美元/桶
*布倫特原油期貨下跌0.3%，報68.80美元/桶
*NYMEX汽油期貨下跌1.32%，報1.9592美元/加侖
*NYMEX柴油期貨下跌0.75%，報2.3988美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨下跌0.73%，報3.115美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*18:20：歐洲央行執委Cipollone講話
*23:00：美國堪薩斯城聯儲行長施密德講話
*23:15：聯儲會負責監管副主席鮑曼講話
*12日01:00：歐洲央行執委Schnabel講話
*12日02:30：加拿大央行公佈1月政策會議紀要
*12日05:00：美國克利夫蘭聯儲行長Hammack講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*09:30：國內1月工業生產者出廠價格指數同比（預估為-1.5%，前值為-1.9%）
*09:30：國內1月居民消費價格指數同比（預估為0.4%，前值為0.8%）
*21:30：美國1月非農就業人數變動（預估為增加6.5萬，前值為增加5萬）
*21:30：美國1月失業率（預估為4.4%，前值為4.4%）
*12日03:00：美國1月預算報告



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
*英國首相斯塔默獲得內閣全員支持，執政危機暫獲緩解
*美國經濟學家哈塞特預測最新就業數據將出現下降
*Alphabet計劃發行美元債券籌集約200億美元資金
*華府建議懸掛美國國旗的船隻遠離伊朗水域以確保安全
*滬深北三家交易所針對優質上市公司優化再融資審核程序，支持創新發展方向

【國內情況】
*國家主席在京察看人工智能與機器人等科技創新成果展示，強調加快解決關鍵科技短板問題，並與小米創始人雷軍等科技企業代表進行深入交流
*人社部等七部門對美團、淘寶閃購、滴滴等頭部平台企業以及快遞企業開展用工行政指導，督促持續改進勞動管理方式
*商務部召開汽車企業座談會，推出多項措施推動汽車消費擴容提質，交通運輸部門同時約談高德打車，要求加強網約車平台合作監督管理
*上交所、深交所及北交所針對優質上市公司進一步優化再融資審核程序，支持企業創新發展
*自2026年1月1日至2027年12月31日期間，對跨境電子商務出口退運商品實施退稅優惠政策
*上海國際能源交易中心與上海期貨交易所調整部分期貨合約保證金要求，上期所將銅、鋁等合約漲跌停板幅度調至10%
*上海黃金交易所宣布自2026年2月11日收盤清算時起，上調黃金及白銀延期合約交易保證金比例
*台灣省1月出口金額創單月歷史新高，人工智能相關需求帶動淡季表現強勁
*香港金管局周一通過貼現窗口向銀行提供隔夜借款，規模升至三個月高位
*上周新興市場股票與債券ETF連續第16周錄得資金淨流入，印度吸金最多，國內位居第二
*美國呼籲國內給予黎智英人道主義假釋，認為20年刑期判決不公，國內回應要求英國停止干涉黎智英案件及香港法治事務
*荷蘭新內閣將有多位對華鷹派人士擔任要職，新政府計畫採取強硬措施應對所謂國內竊取智慧財產權及干涉關鍵基礎設施問題

【國外消息】
*英國政壇受愛潑斯坦事件餘波影響，一天內首相斯塔默兩位親信辭職，蘇格蘭工黨領袖要求陷入曼德爾森醜聞的斯塔默引咎辭職，但內閣全體成員表態支持斯塔默維持職位
*美國周三將公布1月份非農就業報告，並包含對截至2025年3月全年就業數據的修正，特朗普首席經濟顧問哈塞特預測人口放緩將導致就業數據小幅下降，但仍可與較高GDP增速保持一致
*紐約聯儲調查顯示，1月份美國消費者對通膨及就業市場預期略有改善
*Politico報導，特朗普預計4月第一周訪問國內，雙方今年可能舉行四次會晤，白宮官員表示4月具體日期尚未最終確定
*日本首相高市早苗承諾與市場重建信任，重申政府不會發行債券籌資，並尋求與國內建立穩定關係，行內熱議其大勝後底氣更足，但日本面臨更危險兩難局面
*谷歌母公司Alphabet因認購需求強勁，美元債募資規模有望達200億美元，並計畫發行罕見100年期英鎊債
*微軟股票評級不到一周內兩度被下調，Melius Research警告人工智能相關風險上升
*比特幣反彈力度不足，交易員維持防禦性佈局，幾乎無新增看漲押注，聯儲會理事沃勒表示特朗普帶動的加密貨幣熱潮可能正在消退
*法國央行行長Villeroy將於6月份提前卸任，接班人人選由總統馬克龍決定
*國際貨幣基金組織總裁淡化美元短期波動，強調其主導地位短期內不會改變
*高盛報告顯示，上周對沖基金創紀錄增持美股空頭頭寸，信息技術板塊成為拋售最重災區
*華府建議懸掛美國國旗的船隻在霍爾木茲海峽航行時遠離伊朗水域，盡量靠近阿曼領海以確保安全
*美國將對孟加拉國對等關稅稅率下調至19%，並為紡織品提供新的關稅豁免

【關注股票】
*科技股：要求加快解決科技突出短板問題，實現國內戰略目標
*電商股：國內對跨境電子商務出口退運商品提供退稅優惠
*汽車股：國內商務部召開汽車企業座談會，多措並舉推動汽車消費擴容提質
*平台股、快遞股：國內對頭部平台企業和快遞企業開展用工行政指導
*阿里巴巴 (9988 HK)：國內監管部門約談阿里巴巴旗下高德打車，要求強化合作網約車平台監督管理
*蔚來集團 (9866 HK)：蔚來汽車因軟件問題召回24.6萬輛汽車
*吉利汽車 (175 HK)：極氪因電池問題將召回3.8萬輛車
*先導智能 (470 HK, 300450 CH)：先導智能將其香港上市發售價定為每股45.80港元，H股周三掛牌交易
*萬科 (2202 HK, 000002 CH)：惠譽將萬科評級上調至「CC」
*龍湖集團 (960 HK)：龍湖集團1月合約銷售額同比銳減45%
*保利發展 (600048 CH)：保利發展1月合約銷售金額下降13.3%
*中航光電 (002179 CH)：中航光電預計全年淨利潤21.2億元人民幣
*民生銀行 (600016 CH)：瑞銀將民生銀行A股評級上調至買進；目標價5.30元人民幣

【境外各資產市場摘要】
[中概股]
金龍國內指數三連漲，亞朵生活和百度對指數貢獻最大
*金龍國內指數上漲0.12%，報7817.65點
*紐約梅隆國內ADR指數上漲0.09%，報454.56點

[美股]
科技股推動標普500指數接近紀錄高位，市場等待本周一系列關鍵數據
*標普500指數上漲0.47%，報6964.82點
*道瓊工業平均指數基本持平，報50135.87點
*那斯達克綜合指數上漲0.9%，報23238.67點

[歐洲股票債券市場]
英國國債縮小跌幅，內閣全體成員表態支持首相斯塔默。歐洲股市上漲，競爭壓力緩解提振諾和諾德股價

[美債]
國債小幅上漲，投資者等待Alphabet巨額發債定價
*美國2年期國債殖利率下跌1.24個基點，報3.4851%
*美國5年期國債殖利率下跌1.39個基點，報3.7446%

[外匯]
大行美元指數續跌，國內監管部門據悉近期引導金融機構控制其持有美債規模。斯塔默執政危機導致英鎊表現落後
*大行美元指數下跌0.64%，報1182.99

[大宗商品]
逢低買盤重返貴金屬市場，黃金漲至每盎司5,000美元上方。倫敦期銅走高
*黃金現貨上漲1.88%，報5057.8美元/盎司
*白銀現貨上漲7.15%，報83.399美元/盎司
*LME期銅上漲1.4%，報13176.5美元/噸
*LME期鋁上漲1.31%，報3125.5美元/噸
*LME期鎳上漲1.52%，報17349.0美元/噸
*LME期鋅上漲0.9%，報3375.5美元/噸
油價上漲，美國要求船隻遠離伊朗水域導致風險溢價回升
*WTI原油期貨上漲1.27%，報64.36美元/桶
*布倫特原油期貨上漲1.5%，報69.04美元/桶
*NYMEX汽油期貨上漲1.65%，報1.9855美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲0.15%，報2.4169美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨下跌8.3%，報3.138美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*10日：國內外長王毅出席2026年亞太經合組織第一次高官會
*10日：國內央行對1500億元1個月期國庫現金定期存款招投標
*11日01:00：美國克利夫蘭聯儲行長Hammack講話
*11日02:00：美國達拉斯聯儲行長Logan講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*08:00：新加坡第四季度GDP同比終值（預估為6.5%，初值為5.7%）
*21:30：美國12月進口價格環比（預估為0.1%，前值為-0.1%）
*21:30：美國第四季度僱傭成本指數環比（預估為0.8%，前值為0.8%）
*21:30：美國12月零售銷售環比（預估為0.4%，前值為0.6%）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
*日本自民黨在眾議院選舉中大獲全勝，高市早苗主張的擴張型經濟政策預計加速推進
*英國首相因用人爭議面臨嚴峻政治危機，幕僚長已請辭下台
*美國科技股上周五大幅反彈，輝達執行長黃仁勳預測人工智慧基礎建設熱潮將延續7至8年
*比特幣價格強勢回升，重返7萬美元以上水平
*國內春節前出現約3萬億流動性缺口，央行預計大規模投放資金以穩定市場波動

【國內情況】
*國務院總理李強主持召開全體會議，強調宏觀政策需靠前發力、財政資金盡可能提前安排，力求政策盡快落地見效並確保全年目標任務完成
*行內議論紛紛指出，多地政府已調降經濟預期，市場預測北京可能下調全年經濟成長目標
*春節前國內流動性缺口約達3萬億，市場普遍預期央行本周將加大資金投放力度，向金融體系發放「春節紅包」以維持資金面平穩
*國內央行1月份黃金儲備增加4萬盎司，連續第15個月增持，顯示官方需求持續穩健，另1月末外匯存底環比增加約412億美元，接近3.4萬億美元水平
*央行等八部門聯合發布通知，嚴禁境內虛擬貨幣相關業務活動，明確境內主體及其控制的境外主體未經批准不得在境外發行虛擬貨幣
*國內監管部門對快手平台去年12月出現大量色情低俗內容開出1.191億元人民幣罰單，快手已公開致歉並承諾全面整改
*加拿大工業部長表示，正積極推動加拿大汽車零組件企業與國內車企在加拿大設立電動車合資工廠
*阿根廷外交部長強調，與美國簽署關鍵礦產協議不影響國內參與相關投資項目
*英國《金融時報》報導，美國正準備對台灣省出售新一輪武器，金額可能高達200億美元，或影響特朗普4月份訪華計畫
*共同社援引知情人士消息，國內在加強管控前提下批准向日本出口部分稀土
*瑞銀上調2026年台灣省GDP成長預估至6.9%，預期科技產業持續強勁、需求全面復甦及貿易不確定性降低將帶來支撐


【國外消息】
*日本自民黨眾議院選舉大勝，首相高市早苗擴張型經濟議程預計加速推進，市場關注其日本夢能否經受考驗
*英國首相斯塔默政治危機持續加劇，儘管幕僚長已辭職，仍難平息任命彼得·曼德爾森為駐美大使引發的爭議
*聯儲會副主席表示對美國經濟前景持謹慎樂觀態度，預期通膨將逐步回落至目標水平，舊金山聯儲行長則認為今年可能需降息一至兩次以支撐就業市場
*密西根大學調查顯示美國消費者信心意外升至半年高點，對未來12個月通膨預期降至3.5%創一年新低
*聯儲會數據指出美國12月消費者信貸增加240億美元，創一年最大增幅，超出市場預期
*美國財長否認與特朗普在美元政策上存在分歧，強調強勢美元需建立在強勁基本面之上
*輝達執行長黃仁勳回應AI資本支出過高疑慮，指人工智慧基礎設施建設將持續7至8年，目前支出合理且可持續，帶動輝達股價上周五大漲近8%
*半導體行業協會預測，受人工智慧推動，2026年全球半導體營收有望成長26%，首次突破1萬億美元關卡
*加密貨幣市場強勢反彈，比特幣上周五大漲逾11%，重返7萬美元上方，幾乎抹平前日跌幅
*伊朗外長稱美伊在阿曼舉行緩和緊張會談開局良好，雙方同意繼續間接對話
*特朗普簽署行政令授權對與伊朗貿易國家加徵關稅，但暫未立即執行，亦未公布具體稅率
*特朗普取消此前因印度購買俄羅斯石油而對印度商品加徵的25%關稅，為兩國貿易協議落實開出第一步
*泰國周日大選結果出人意料，執政保皇派自豪泰黨擊敗選前領先的親民主派人民黨
*歐洲央行呼籲歐盟領導人採取緊急集體行動強化經濟，提出儲蓄與投資聯盟、數字歐元、深化單一市場、促進創新及簡化立法等五項關鍵措施
*特朗普政府據報考慮對美國住宅建造商展開反托辣斯調查，以應對住房可負擔性危機，擔憂行業組織可能限制供應或協同定價
*《華爾街日報》報導，美國司法部正審查網飛擬收購華納兄弟探索資產交易，同時調查該流媒體巨頭是否存在反競爭行為
*蘋果公司計畫未來數月內開放ChatGPT等第三方語音AI助手在CarPlay車載系統中使用，首次允許Siri以外語音控制選項

【關注股票】
*快手科技 (1024 HK)：快手科技遭國內監管部門罰款逾1億元，稱誠懇接受並堅決整改
*容百科技 (688005 CH)：容百科技因重大合同公告誤導性陳述被國內證監會處以450萬元罰款
*天晟新材 (300169 CH)：天晟新材因涉嫌信息披露違法違規，被國內證監會立案
*亞輝龍 (688575 CH)：國內證監會對亞輝龍公告涉嫌誤導性陳述立案調查
*美圖 (1357 HK)：按國際財務報告準則，2025年淨利潤料較去年同期下降不超過30%
*華潤三九 (000999 CH)：華潤三九全年淨利潤初步數據34.2億元人民幣
*東風集團股份 (489 HK)：東風集團股份1月汽車銷量成長18.8%
*晶合集成 (688249 CH)：擬通過股權轉讓及增資方式，合計投資20億元人民幣並取得晶奕集成100%股權
*先導智能 (300450 CH)：IFR報導稱，先導智能在香港發行上市預計籌集49.3億港元
*華勤技術 (603296 CH)：IFR報導稱，華勤技術計畫本季度在香港上市，融資6億至8億美元
*愛旭股份 (600732 CH)、TCL中環 (002129 CH)：愛旭股份向TCL中環子公司支付16.5億元，以獲取其太陽能專利
*永太科技 (002326 CH)：永太科技擬收購寧德時代持有邵武永泰股權
*龍源電力 (916 HK)：龍源電力1月發電量成長12.1%
*越秀地產 (123 HK)：越秀地產1月合約銷售金額下降36.4%
*世茂集團 (813 HK)：世茂集團1月合約銷售額15.1億元人民幣
*天士力 (600535 CH)：天士力預計全年淨利潤成長16%
*時代電氣 (3898 HK)：時代電氣預計全年淨利潤成長10.9%


【境外各資產市場摘要】：
[中概股]
金龍國內指數連續第二天上漲，百度和百勝國內對指數貢獻最大
*金龍國內指數上漲3.7%，報7808.54點
*紐約梅隆銀行國內ADR指數上漲3.3%，報454.16點

[美股]
道瓊指數史上首次突破5萬點，標普500指數三連跌後創下八個月來最大單日漲幅，受逢低買盤推動
*標普500指數上漲2.0%，報6932.3點
*道瓊工業平均指數上漲2.5%，報50115.67點
*那斯達克綜合指數上漲2.2%，報23031.21點

[歐洲股票債券市場]
英債上漲，市場對英國央行3月降息預期升溫。歐洲股市走強，製藥商諾和諾德反彈，幫助抵消汽車股疲軟
*斯托克歐洲600指數上漲0.9%，報617.12點
*英國富時100指數上漲0.6%，報10369.75點
*法國CAC 40指數上漲0.4%，報8273.84點
*德國DAX指數上漲0.9%，報24721.46點

[美債]
國債下跌，密西根大學調查顯示美國消費者信心意外升至六個月來最高
*2年期國債殖利率上漲4.71個基點，報3.4976%
*5年期國債殖利率上漲3.98個基點，報3.7585%

[外匯]
大行美元指數下跌，市場風險偏好回暖之際G-10貨幣兌美元大多上漲。比特幣強勁反彈，重返7萬美元上方
*大行美元指數下跌0.37%

[大宗商品]
銅價小幅走高，受美元走軟影響。白銀價格反彈，流動性不足導致價格劇烈波動，市場仍在尋底過程中
*黃金現貨上漲3.88%，報4964.36美元/盎司
*白銀現貨上漲9.76%，報77.8369美元/盎司
*LME期銅上漲0.7%，報12994.0美元/噸
*LME期鋁上漲1.9%，報3085.0美元/噸
*LME期鋅上漲1.3%，報3345.5美元/噸
*LME期鎳上漲0.1%，報17090.0美元/噸
油價震盪走高，投資者評估美國與伊朗核談判進展
*WTI原油期貨上漲0.4%，報63.55美元/桶
*ICE布倫特原油期貨上漲0.7%，報68.05美元/桶
*NYMEX汽油期貨上漲1.4%，報1.9532美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲0.8%，報2.4133美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨下跌2.5%，報3.422美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*20:00：歐洲央行首席經濟學家Lane講話
*10日00:00：歐洲央行總裁拉加德講話
*10日00:00：歐洲央行管委、德國央行行長Nagel講話
*10日02:30：聯儲會理事Waller講話
*10日03:30：聯儲會理事米蘭講話
*10日04:15：美國亞特蘭大聯儲行長Bostic講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*16:00：台灣1月出口同比（預估為56.7%，前值為43.4%）
*16:00：台灣1月進口同比（預估為42.8%，前值為14.9%）
*16:00：台灣1月貿易餘額（預估為順差187億美元，前值為順差194.3億美元）



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【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
*美國職位空缺數量降至2020年以來最低水平，勞動市場降溫跡象明顯，同時1月企業裁員人數較去年同期大幅增加超過一倍
*歐洲央行與英國央行均決定維持現行利率水平不變，其中英國央行會議後立場轉向偏鴿派，市場對未來降息預期有所升溫
*比特幣價格一度急跌跌破6.3萬美元關口，加密貨幣市場波動加劇
*亞馬遜宣布今年人工智能相關資本開支規模將大幅超出先前市場預期，顯示科技巨頭持續加碼AI領域投入
*國家擬進一步支持更多境外電子錢包在境內使用，便利跨境支付與消費場景
*大族數控及卓正醫療兩家公司於周五正式在香港交易所掛牌上市，吸引市場關注

【國內情況】
*國家擬進一步提升境外人員在國內使用公共服務的便利程度，支持更多境外電子錢包在境內支付場景下使用
*工信部旗下網絡安全平台發布預警，提醒防範OpenClaw開源AI智能體潛在安全風險
*上海期貨交易所宣布自2月9日收盤結算時起，上調銅、黃金、白銀等多個期貨合約漲跌停板幅度及交易保證金比例
*巴拿馬總統公開否認對長江和記實業構成威脅，表示將嚴格遵守最高法院裁決，不會將兩個港口同時授予同一企業
*外媒報導輝達對美國對華晶片出口新規表達不滿，認為新規過於嚴苛可能抑制需求，反而有利華為等國內企業加速發展
*大族數控及卓正醫療兩家公司周五同日在香港交易所上市，其中大族數控公開發售部分認購倍數超過440倍，卓正醫療公開發售部分認購倍數超過2700倍
*先正達集團據報已啟動規模數十億美元的香港首次公開發行程序，中金公司與瑞銀正協助安排相關股票發行工作
*香港金融管理局宣布「置易付」服務將自2月28日起擴展至二手住宅物業買賣交易
*奈及利亞計劃引入一家國內企業負責運營其國家石油公司旗下煉油廠，若項目落地將成為國內企業首次投資該國大型煉油設施
*跨國汽車集團Stellantis表示，受關稅及其他因素影響，已將部分供應鏈移出國內

【國外消息】
*美國勞動市場持續降溫，12月職位空缺數量跌至2020年以來最低水平，1月企業宣布裁員人數較去年同期激增逾一倍，創2009年以來同期新高，上周首次申請失業救濟人數亦超出所有經濟學家預估
*歐洲央行維持利率不變，行長拉加德淡化歐元升值影響，強調通膨已處於理想位置，法國據報擬於下周歐盟峰會討論歐元兌美元走強議題，拉加德承諾推動各國首腦考慮增強歐盟長期韌性的一系列措施
*英國央行以5比4投票結果決定維持利率不變，政策立場較市場預期更偏鴿派，行長貝利似認可市場對3月降息概率達50%的看法
*比特幣受槓桿押注平倉影響一度跌破63000美元，抹去特朗普勝選後全部漲幅，相關數字資產概念股集體重挫，行內傳聞暴跌導致124億美元巨額虧損，Saylor金融實驗面臨嚴峻挑戰，摩根大通策略師則認為長遠來看比特幣吸引力超越黃金，一旦市場情緒反轉上行空間更大
*愛潑斯坦相關政治醜聞再度衝擊英國首相斯塔默執政地位，引發市場疑慮，英鎊匯率遭受明顯打壓
*特朗普表示日本首相高市早苗將於3月19日訪白宮，並公開支持其領導執政聯盟在周日眾議院選舉中獲勝，日媒民調顯示自民黨有望贏得遠超300席的多數優勢，行內熱議若議席過半將有利高市早苗總理地位進一步鞏固
*對於凱文·沃什若出任聯儲會主席後因堅持不降息而遭起訴的可能性，美國財長貝森特回應稱最終決定權在特朗普手中
*Anthropic推出專精金融研究的新人工智能模型，導致穆迪等金融服務類股下跌，OpenAI則發布新平台便利企業部署AI智能體
*亞馬遜宣布今年人工智能建設支出將達2000億美元，遠超分析師預期，消息公布後該股盤後大幅回落
*宏觀對沖基金1月表現突出，Haidar回報率高達19%，部分獲利豐厚基金已拒絕新資金流入
*美俄《新削減戰略武器條約》周四到期，特朗普呼籲與俄羅斯簽署全新核武條約而非簡單延長舊約
*阿根廷與美國周四簽署貿易與投資協議，同意對數百種商品互免關稅
*礦業巨頭力拓因估值分歧退出與嘉能可的收購談判
*穆迪將印尼評級展望調整至負面，理由為決策可預測性下降
*馬斯克否認路透社關於星鏈手機的報導，強調SpaceX目前並未研發手機
*加拿大政府計劃調整關稅結構，以吸引更多汽車製造商赴加投資

【關注股票】
*貴金屬股：貴金屬再現猛烈拋售，白銀現貨價格隔夜重挫近20%
*支付概念股：國內擬提升境外人員公共服務便利，支持更多境外電子錢包在境內使用
*長和 (1 HK)：巴拿馬總統否認長和受「威脅」，稱將遵守最高法院裁決
*蔚來集團 (9866 HK)：公司預計第四季度將首次錄得單季度經調整經營利潤
*天合光能 (688599 CH)：與SpaceX沒有開展任何合作，亦未簽署任何協議
*毛戈平 (1318 HK)：毛戈平化妝品獲准在香港上市2.28億股股份
*大族數控 (301200 CH，3200 HK)：大族數控周五在香港上市，公開發售部分獲得逾440倍認購
*卓正醫療 (2677 HK)：卓正醫療周五在香港上市，公開發售部分獲得逾2700倍認購
*國軒高科 (002074 CH)：國軒高科擬定增募資不超過50億元，用於動力電池項目等
*美團 (3690 HK)：美團同意以7.17億美元初始代價有條件收購Dingdong Fresh全部已發行股份
*金風科技 (2208 HK, 002202 CH)：金風科技稱目前在歐盟市場各項業務正常開展，嚴格遵守所在地法律法規
*中金公司 (3908 HK)：先正達據悉開始挑選銀行，安排其規模數十億美元香港IPO，中金正在協助籌備股票發行
*雅居樂集團 (3383 HK)：雅居樂集團1月合約銷售額同比下降33%
*中國海外發展 (688 HK)：中國海外發展1月合約銷售額成長20.4%
*藥明康德 (603259 CH)：高盛將藥明康德A股評級上調至買進；目標價132.70元人民幣

【境外各資產市場摘要】
[中概股]
金龍國內指數四連跌後反彈，百勝國內和華住集團對指數貢獻最大
*金龍國內指數上漲0.9%，報7528.91點
*紐約梅隆國內ADR指數下跌0.41%，報439.54點

[美股]
科技股拖累標普500指數三連跌，疲軟就業數據加劇經濟放緩擔憂
*標普500指數下跌1.23%，報6798.4點
*道瓊工業平均指數下跌1.2%，報48908.72點
*那斯達克綜合指數下跌1.59%，報22540.59點

[歐洲股票債券市場]
英國國債盤中震盪，交易員加碼對英國央行降息押注。歐洲股市走低，美國就業數據疲軟打擊市場情緒，諾和諾德下跌
*斯托克歐洲600指數下跌1.05%，報611.65點
*英國富時100指數下跌0.9%，報10309.22點
*德國DAX指數下跌0.46%，報24491.06點
*法國CAC 40指數下跌0.29%，報8238.17點

[美債]
疲軟就業數據和股市下跌提振國債上漲，殖利率曲線陡化
*美國2年期國債殖利率下跌10.28個基點，報3.4504%
*美國5年期國債殖利率下跌11.11個基點，報3.7187%

[外匯]
大行美元指數升至兩周高點，挪威克朗領跌G-10貨幣
*大行美元指數上漲0.3%，報1195.11

[大宗商品]
白銀和黃金再現猛烈拋售。銅價續跌，LME位於亞洲庫存大增而國內現貨市場出現需求減弱跡象
*黃金現貨下跌3.74%，報4779.05美元/盎司
*白銀現貨下跌19.57%，報70.9175美元/盎司
*LME期銅下跌1.08%，報12903.0美元/噸
*LME期鋁下跌1.38%，報3027.0美元/噸
*LME期鎳下跌1.77%，報17071.0美元/噸
*LME期鋅下跌0.21%，報3302.0美元/噸
原油期貨三天來首次下跌，伊朗確認將與美國談判
*WTI原油期貨下跌2.84%，報63.29美元/桶
*布倫特原油期貨下跌2.7%，報67.55美元/桶
*NYMEX汽油期貨下跌1.96%，報1.9266美元/加侖
*NYMEX柴油期貨下跌3.11%，報2.3932美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨上漲1.27%，報3.509美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*12:30：印度央行利率決策（預估為5.25%，現值為5.25%）
*14:45：歐洲央行執委Cipollone講話
*15:00：國內國務院政策例行吹風會，介紹《加快培育服務消費新成長點工作方案》有關情況
*7日01:00：聯儲會副主席Jefferson講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*16:30：香港1月外匯存底（前值為4,279億美元）
*21:30：加拿大1月失業率（預估為6.8%，前值為6.8%）
*23:00：美國2月密西根大學消費者信心指數初值（預估為55，前值為56.4）
*7日04:00：美國12月消費者信貸（預估為80億美元，前值為42.29億美元）



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【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
*國家主席與特朗普通電話，雙方重點討論台灣問題，特朗普表示國家已承諾下一季度大豆採購量
*美國私營部門就業增長持續放緩趨勢，但服務業活動保持較快增速
*歐元區通膨率繼續下降，英國央行與歐洲央行本周四預計維持利率不變
*國內上市公司開年以來補繳稅款金額持續上升，盈利壓力加大成為市場風險焦點之一

【國內情況】
*國內A股上市公司開年以來補繳稅款趨勢持續上升，若監管力度進一步加大，可能成為影響股市情緒的潛在風險點
*商務部對歐盟針對中資風電企業啟動補貼調查表達高度關切與強烈不滿，強調將採取必要措施堅決維護國內企業合法權益
*央視報導，國內將對精神病類醫保定點醫療機構進行約談，嚴厲打擊違規使用醫保基金行為
*比亞迪上月在德國市場銷量同比激增超過十倍，與特斯拉差距進一步拉大，但特斯拉上海工廠躉售銷量已連續三個月實現增長
*福特汽車正與吉利集團洽談歐洲產能合作事宜，重點涉及西班牙工廠相關安排
*西班牙首相計劃於四月中旬訪華，旨在推動雙方經貿合作進一步深化
*法國當局拘留四名涉嫌為國內從事間諜活動人員，指控他們試圖竊取星鏈以及軍事部門等關鍵衛星數據

【國外消息】
*國家主席與特朗普周三通電話，雙方聚焦經貿及地緣政治議題，特朗普形容對話極為正面，北京已承諾下一季度大豆採購量，特朗普重申絕不允許台灣省分裂出去，並要求美國謹慎處理對台軍售問題
*特朗普周三稍早與普京進行視頻通話，雙方高度評價兩國貿易與政治關係，普京計劃今年上半年訪華
*美國ADP報告顯示一月私營部門新增就業遠低於市場預期，勞動力市場年初持續放緩跡象明顯
*ISM報告指出上月美國服務業增速維持二零二四年以來最快水準，但海外客戶需求出現大幅下滑
*美國勞工統計局宣布一月非農就業報告延至二月十一日發布，CPI報告則調整至二月十三日公布
*特朗普表示聯儲會降息幾乎確定，若凱文·沃什曾表達加息意圖則不可能獲主席提名，短期利率市場投資者認為聯儲會今年降息幅度或超出現有預期
*美國參議院銀行委員會主席稱凱文·沃什提名獲參院確認機率達百分之百
*市場傳聞凱文·沃什若掌聯儲會將大幅縮減資產負債表，但業內人士認為此舉難度極高
*美國財政部維持未來數季發債策略不變，同時密切關注國庫券需求回升情況
*美國政府召集五十五國舉行關鍵礦產峰會，計劃透過設定價格下限等方式降低對國內關鍵礦產依賴，美國貿易代表表示美國、歐盟及日本已同意在關鍵礦產領域展開合作
*美國與伊朗定於周五在阿曼舉行核談判，特朗普向伊朗最高領袖發出新一輪警告
*資金持續從軟件類股流出，輝達執行長黃仁勳批評人工智能引發的拋售潮為極不合理現象
*谷歌母公司Alphabet季度營收超出預期，公司預告今年資本支出最高達一千八百五十億美元，遠高於分析師預測
*高通本財季業績指引平淡，手機晶片需求不穩跡象浮現，股價盤後大幅下跌
*路透報導特朗普政府雖願意讓字節跳動購買H200人工智能晶片，但輝達尚未同意美方提出的相關條件
*歐元區一月通膨率降至一年多來最低水準，市場預期歐洲央行周四將連續第五次維持利率不變
*那斯達克考慮在SpaceX等大型IPO前推出新規則，允許新上市公司交易滿十五日後即納入那斯達克一百指數
*比特幣一度跌破七萬二千美元關口，創十五個月新低，加密貨幣市場過去一周總市值蒸發超過四千六百億美元
*明尼蘇達州局勢趨於緩和，特朗普政府決定從當地撤回七百名移民執法人員
*美國最高法院批准加州今年中期選舉採用新選區劃分圖，此舉預計有助民主黨抵消德州選區調整帶給共和黨的優勢

【關注股票】
*特斯拉概念股：特斯拉上海工廠1月份躉售銷量連續第三個月成長
*軍工股：對特朗普表示永遠不可能讓台灣分裂出去，要求美國務必慎重處理對台軍售問題
*風電股：國內對歐盟向中資風電企業啟動補貼調查表示「高度關切」和強烈不滿
*比亞迪 (1211 HK, 002594 CH)：比亞迪上月德國市場銷量同比暴增逾十倍，進一步拉開與特斯拉差距
*沃爾核材 (002130 CH)：沃爾核材擬在香港發行約1.4億股股票，最高發售價20.09港元
*晶科能源 (688223 CH)、高測股份 (688556 CH)：晶科能源和高測股份均否認與馬斯克團隊開展任何合作
*吉利控股 (175 HK)：福特汽車據悉與吉利洽談歐洲產能合作，涉及西班牙工廠
*中船防務 (317 HK, 600685 CH)：中船防務簽訂16艘支線貨櫃船建造合同，金額7.4億美元至8.96億美元
*天齊鋰業 (9696 HK, 002466 CH)：據悉天齊鋰業調整26億元人民幣可轉債轉股價
*長安汽車 (000625 CH)：長安汽車1月汽車銷量同比下降51%

【境外各資產市場摘要】
[中概股]
金龍國內指數連續四個交易日走低，創下逾兩個月來最低水平，百度和網易對指數拖累最大
*金龍國內指數下跌1.95%，報7461.61點
*紐約梅隆國內ADR指數下跌2.55%，報441.36點

[美股]
科技股連續第二天重挫，AI顛覆恐慌持續衝擊軟件股
*標普500指數下跌0.51%，報6882.72點
*道瓊工業平均指數上漲0.53%，報49501.3點
*那斯達克綜合指數下跌1.51%，報22904.58點

[歐洲股票債券市場]
歐洲政府債券小幅上漲，歐元區通膨放緩令市場預測央行政策基調將略偏鴿派。歐洲股市企穩，周期性板塊上漲抵消科技股下跌
*斯托克歐洲600指數基本持平，報618.12點
*英國富時100指數上漲0.85%，報10402.34點
*德國DAX指數下跌0.72%，報24603.04點
*法國CAC 40指數上漲1.01%，報8262.16點

[美債]
國債漲跌互現，殖利率曲線陡化，美國財政部發債策略未出現重大調整
*美國2年期國債殖利率下跌1.64個基點，報3.5532%
*美國5年期國債殖利率下跌0.17個基點，報3.8298%

[外匯]
大行美元指數上漲，日圓在G-10貨幣中跌幅居前，交易員們正在為日本眾議院周日選舉做準備
*大行美元指數上漲0.33%，報1191.59

[大宗商品]
銅價回落，投資者將注意力重新轉向國內需求前景。金價微漲，市場缺乏新催化劑
*黃金現貨上漲0.37%，報4964.93美元/盎司
*白銀現貨上漲3.54%，報88.1751美元/盎司
*LME期銅下跌3.22%，報13044.5美元/噸
*LME期鋁下跌1.19%，報3069.5美元/噸
*LME期鎳下跌0.39%，報17379.0美元/噸
*LME期鋅下跌0.88%，報3309.0美元/噸
原油走高，有關美國和伊朗核談判狀況報導相互矛盾，導致交易員難以判斷美國是否會對這個重要石油生產國進行軍事打擊
*WTI原油期貨上漲3.05%，報65.14美元/桶
*布倫特原油期貨上漲3.2%，報69.46美元/桶
*NYMEX汽油期貨上漲3.55%，報1.9652美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲2.52%，報2.47美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨上漲4.65%，報3.465美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*07:30：聯儲會理事庫克講話
*10:00：國內國新辦就市場監管服務經濟高質量發展情況舉行新聞發布會
*20:00：英國央行利率決策（預估為3.75%，前值為3.75%）
*21:15：歐洲央行存款利率（預估為2.0%，前值為2.0%）
*21:45：歐洲央行總裁拉加德記者會
*23:50：美國亞特蘭大聯儲行長Bostic講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*16:00：台灣省1月消費者物價指數同比（預估為1.2%，前值為1.31%）
*16:20：台灣省1月外匯存底（前值為6,025.5億美元）
*18:00：歐元區12月零售銷售環比（預估為-0.2%，前值為0.2%）
*21:30：美國上周首次申領失業救濟人數（預估為21.2萬，前值為20.9萬）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
*歐盟計劃與美國建立關鍵礦產合作夥伴關係，旨在降低對中國供應鏈的依賴程度，強化戰略資源自主保障
*美國政府部分停擺狀態正式結束，相關部門恢復正常運作，避免進一步影響公共服務
*歐美多家軟件公司股價大幅下跌，市場擔憂人工智能自動化工具快速發展將重塑甚至顛覆傳統軟件產業格局
*美軍戰鬥機在相關空域成功擊落一架伊朗無人機，特朗普表示美國與伊朗之間仍維持外交對話渠道
*國內工信部等多部門聯合發布汽車數據出境安全管理指引，進一步規範涉外數據流動與跨境安全要求

【國內情況】
*國內發布推進鄉村全面振興重要意見，明確守牢國家糧食安全底線，積極促進人工智能技術與農業深度融合，提升農業生產效率與現代化水平
*國內網信辦召開生活服務類平台算法專題會議，推動平台落實算法相關負面清單，規範算法應用並保護用戶權益
*國內工信部強調要在6G、量子科技、腦機接口、具身智能等前沿領域實現重大突破，大力支持科技領軍企業發展壯大，強化產業鏈自主可控
*國內工信部等部門聯合發布汽車數據出境安全指引，建立高效便利且安全的汽車數據跨境流動機制，促進汽車產業國際合作
*國內商務部表示2026年將千方百計穩外貿，推動進出口平衡發展，增強外貿韌性與競爭力
*國內去年電網投資支出創歷史新高，凸顯國家持續加大力度解決輸電瓶頸問題，保障電力供應穩定
*上海期貨交易所自2月4日收盤結算時起，上調白銀期貨已上市合約漲跌停板幅度與交易保證金比例，以加強市場風險管控
*上海國際能源交易中心自2月5日收盤結算時起，提高原油等相關期貨合約漲跌停板幅度與交易保證金比例，防範過度波動
*國內政府要求切實做好春節前後安全生產工作，強化隱患排查與風險防控，堅決遏制重特大事故發生
*新華社引述權威專家與業內人士報導，遊戲等行業增值稅上調相關傳言不實，此前公告旨在增強政策預期穩定性
*國內恆大創始人許家印被香港法院勒令支付追討資產案相關訴訟費用，若未支付或將失去抗辯權

【國外消息】
*里奇蒙聯儲行長強調央行目前重點在於將通膨重新拉回目標水平，而聯儲會理事米蘭則表示當前並無強烈通膨壓力，今年需降息超過一個百分點以支持經濟
*行內熱議沃什提名若成功，可能需一年後才能推動聯儲會降息，除非特朗普對鮑威爾採取寬容態度
*歐盟據悉將向美國提議建立關鍵礦產合作夥伴關係，旨在共同應對中國在該領域的影響力
*美國內政部長宣布本周將簽署關鍵礦產貿易協議，為關鍵礦產及稀土元素提供免關稅貿易通道
*行內熱議中國對全球幾大關鍵礦產的控制力度極強，引發供應鏈安全廣泛關注
*Anthropic推出面向企業內部法務團隊的工具引發市場擔憂，高盛一籃子軟件股指數出現去年4月以來最大單日跌幅
*AMD第一財季銷售展望低於預期，人工智能相關業務回報未能達到部分投資者期望
*行內熱議人工智能正顛覆私募投資邏輯，阿波羅全球管理公開質疑「軟件是否已死」
*眾議院表決通過後，特朗普簽署撥款法案，正式結束美國政府部分停擺狀態
*美軍戰鬥機在阿拉伯海擊落一架接近林肯號航母的伊朗無人機，同時一艘懸掛美國旗幟的油輪在霍爾木茲海峽遭武裝船隻無線電呼叫，特朗普表示美伊外交對話渠道依然保持
*美國據悉擬發放通用許可證，允許企業在委內瑞拉進行石油開採活動
*比特幣價格跌至特朗普重返白宮以來最低水平，經濟逆風加劇投資者避險情緒
*美國建築商計畫啟動「特朗普住宅」宏大項目，通過引入私人資本改善住房可負擔性，目標提供多達100萬套住宅
*俄羅斯恢復對烏克蘭能源設施發動襲擊，澤連斯基警告此舉將嚴重影響和談進程
*迪士尼結束長達三年的首席執行官接班人遴選，Josh D’Amaro將於3月18日正式接替Bob Iger執掌該娛樂巨頭

【關注股票】
*農業股：國內發布推進鄉村全面振興意見，提出守牢國家糧食安全底線
*平台股：國內網信辦就生活服務類平台算法相關問題召開會議，推動落實相關負面清單
*網游股：新華社引述業內人士報導稱，遊戲等行業增值稅上調傳言不實，相關公告旨在增強政策穩定
*博彩股：澳門廣播電視：澳門旅遊局局長預計春節假期將有逾140萬人次旅客訪澳
*寧德時代 (3750 HK, 300750 CH)：寧德時代擬對富臨精工子公司江西升華增資，持股比例將由18.7%增至33%
*摩爾線程 (688795 CH)：摩爾線程推出AI Coding Plan智能編程服務
*碧桂園 (2007 HK)：碧桂園1月合約銷售額22.1億元人民幣，上年同期22.6億元

【境外各資產市場摘要】
[中概股]
金龍國內指數下跌，阿里巴巴和百度對指數拖累最大
*金龍國內指數下跌0.94%，報7610.01點
*紐約梅隆國內ADR指數下跌1.72%，報452.91點

[美股]
科技股拋售拖累標普500指數下挫，投資者擔憂人工智能自動化工具衝擊軟件公司核心業務
*標普500指數下跌0.84%，報6917.81點
*道瓊工業平均指數下跌0.34%，報49240.99點
*那斯達克綜合指數下跌1.43%，報23255.19點

[歐洲股票債券市場]
德國提高發債規模，30年期國債殖利率升至15年高位。歐洲股市抹去盤中多數漲幅，人工智能之憂衝擊軟件股
*斯托克歐洲600指數上漲0.1%，報617.93點
*英國富時100指數下跌0.26%，報10314.59點
*德國DAX指數下跌0.07%，報24780.79點
*法國CAC 40指數基本持平，報8179.5點

[美債]
國債小幅上漲，美國科技股重挫給債市帶來提振
*美國2年期國債殖利率下跌0.2個基點，報3.5696%
*美國5年期國債殖利率下跌0.35個基點，報3.8315%

[外匯]
大行美元指數重拾跌勢，澳大利亞央行加息後，澳元領漲G-10貨幣
*大行美元指數下跌0.34%，報1187.68

[大宗商品]
逢低買盤推動黃金和白銀強勁反彈。銅價回升，國內有色金屬工業協會建議國內擴大戰略銅儲備
*黃金現貨上漲6.12%，報4946.76美元/盎司
*白銀現貨上漲7.43%，報85.1623美元/盎司
*LME期銅上漲4.55%，報13478.0美元/噸
*LME期鋁上漲1.65%，報3106.5美元/噸
*LME期鎳上漲3.68%，報17447.0美元/噸
*LME期鋅上漲0.45%，報3338.5美元/噸
原油上漲，美國和伊朗軍方似乎在海空領域對峙，加劇對緊張局勢升級擔憂
*WTI原油期貨上漲1.72%，報63.21美元/桶
*布倫特原油期貨上漲2.4%，報67.89美元/桶
*NYMEX汽油期貨上漲2.51%，報1.8979美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲2.1%，報2.4093美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨上漲2.29%，報3.311美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*10:00：國內國新辦就錨定農業農村現代化、紮實推進鄉村全面振興有關情況舉行新聞發布會
*4日：國內央行開展8000億元3個月期買斷式逆回購操作

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*08:30：香港1月PMI（前值為51.9）
*08:30：日本1月服務業PMI終值（初值為53.4）
*09:45：國內1月RatingDog服務業PMI（預估為52，前值為52）
*17:00：歐元區1月服務業PMI終值（預估為51.9，初值為51.9）
*17:30：英國1月服務業PMI終值（預估為54.3，初值為54.3）
*18:00：歐元區1月消費者價格指數環比初值（預估為-0.5%，前值為0.2%）
*21:15：美國1月ADP就業人數變動（預估為增加4.5萬，前值為增加4.1萬）
*22:45：美國1月服務業PMI終值（預估為52.5，初值為52.5）
*23:00：美國1月ISM非製造業指數（預估為53.5，前值為53.8）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
*美國製造業擴張速度加快，ISM製造業PMI升至52.6%，創2022年8月以來最高，標誌製造業活動重返擴張區間，新訂單與生產指數同步改善
*特朗普宣布與印度達成貿易協議，將對印度商品徵收的互惠關稅從25%大幅下調至18%，立即生效，以強化雙邊經濟關係
*特朗普啟動戰略性關鍵礦產儲備項目「Project Vault」，計劃投入近120億美元建立稀土等關鍵礦產儲備，旨在降低對中國供應依賴並保障供應鏈安全
*SpaceX在上市前收購人工智能企業xAI，合併後估值達1.25萬億美元，旨在整合AI與太空探索技術，形成垂直創新體系
*美國1月非農就業數據因部分政府停擺而推遲發布，原定於2月6日公布的就業情況報告需待資金恢復後重新安排
*澳大利亞央行周二會議料加息25基點，將基準利率提升至3.85%，市場廣泛預期此舉以應對通脹回升壓力
*國內銅工廠春節前逢低補充銅庫存，部分冶煉廠增加精煉銅產量並累積庫存，以應對假期期間需求放緩與數據真空期

【國內情況】
*上海市正式啟動收購二手住房用於保障性租賃住房工作，首批試點區包括浦東新區、靜安區與徐匯區，旨在增加保障性租賃住房供應並穩定住房市場
*上海1月二手房成交量創近5年同期新高，市場活躍度明顯回升，反映購房需求逐步釋放
*國內將嚴格控制北京市常住人口總量上限，同時高標準推進河北雄安新區建設，強化京津冀協同發展戰略
*國內總理強調要靠前發力實施各項政策，積極運用人工智能技術，對生產製造全鏈條全周期進行深度重塑，提升產業效率與競爭力
*科技熱潮持續不退，中美兩國有望在IPO領域延續G2格局，成為行內熱議焦點
*國內銅加工商與製造商在春節長假前趁價格回落積極補充銅庫存，只要期銅價格維持在每噸10萬元人民幣左右水平，部分企業將繼續採取按需採購策略
*國內成為全球首個禁止電動車使用隱藏式門把手的國家，工信部明確規定在國內銷售的汽車必須配備機械釋放車門外把手，以提升車輛緊急逃生安全性
*東方匯理銀行宣布接受境外國內主權債券作為非集中清算衍生品初始保證金的擔保品，進一步便利跨境金融交易

【國外消息】
*美國ISM報告顯示1月製造業PMI升至52.6%，擴張速度創2022年以來最快，新訂單與生產指數明顯回升，經濟韌性超出預期
*舊金山聯儲行長表示今年不會降息，強勁經濟成長要求維持適度限制性利率水平，以控制通脹風險
*貝萊德與橋水等資管巨頭提前佈局，積極防範美國可能出現新一輪通貨膨脹對投資組合造成衝擊
*沃什提名再度引發爭議，聯儲會6.6萬億美元資產負債表未來走向成為市場焦點
*特朗普宣布與印度達成協議，將對印度商品互惠關稅從25%下調至18%，印度總理承諾停止購買俄羅斯原油並加大採購美國商品，總額超過5000億美元
*特朗普啟動戰略性關鍵礦產儲備項目，以120億美元作為種子資金，推動製造商降低對中國供應依賴並強化國內供應鏈安全
*隨特朗普對外態度趨於低調，鷹派防長海格塞斯對華立場有所緩和，決策圈風向出現微妙變化
*特朗普敦促眾議院極端保守派接受他與民主黨達成的結束政府停擺協議，眾院議長預計規則委員會周一進行初步投票，勞工統計局確認1月非農就業報告因停擺推遲發布
*特朗普呼籲共和黨從各州手中奪取選舉程序控制權，此舉可能推動激烈措施以改變中期選舉態勢
*特朗普預計未來幾天將與伊朗展開新核協議會談，伊朗外交部強調首要訴求為解除制裁，並表示將採取務實立場
*馬斯克旗下SpaceX收購人工智能企業xAI，合併後總估值達1.25萬億美元，目標打造地球及太空範圍內最雄心勃勃的垂直整合創新體系
*特斯拉1月在法國銷量跌至三年多低點，挪威市場銷售則銳減近九成，電動車需求出現明顯分化
*OpenAI執行長公開反駁路透社報導，否認公司對輝達部分最新人工智能晶片感到不滿
*甲骨文周一發行250億美元投資級債券，所得資金將用於人工智能相關基礎設施建設
*隔夜黃金與白銀現貨價格持續重挫，黃金30日波動率超過比特幣，創2008年金融危機以來最高水平
*美國財政部下調本季度聯邦借款規模預估，主要因季度初現金餘額高於預期，周三將發布關鍵季度再融資聲明，市場預計發行計畫不會有重大調整，但需警惕壓低殖利率的意外動作
*法國總理勒科爾尼再次挺過不信任動議，議會通過2026年預算案，持續數月的政治動盪正式結束
*歐盟考慮在對俄羅斯新一輪制裁中納入銅與鉑等金屬，旨在加大壓力促使莫斯科結束對烏克蘭戰爭
*印度政府提議上調股票衍生品交易稅，高頻交易公司如Jane Street等利潤空間面臨進一步擠壓

【關注股票】
*特斯拉概念股：特斯拉1月份法國銷量跌至三年多新低，挪威市場銷售銳減近九成
*銅業股：國內銅加工商和製造商據悉在本月春節長假到來前趁價格回落補充銅庫存
*稀土股：特朗普宣布計畫以120億美元種子資金啟動戰略性關鍵礦產儲備項目，以推動製造商降低對國內依賴
*汽車股：國內成為全球首個禁止電動車使用隱藏式門把手國家
*雄安概念股：國內將嚴守北京市常住人口總量上限，高標準建設河北雄安新區
*地產股：澎湃新聞報導，上海1月二手房成交量創近5年同期新高，連續第三個月成交超2.2萬套
*華泰證券 (601688 CH)：華泰證券據悉擬發行2027年到期可轉債，募集88億港元
*洛陽鉬業 (603993 CH)：滙豐將洛陽鉬業A股評級上調至買進；目標價25.20元人民幣
*萬華化學 (600309 CH)：摩根士丹利將萬華化學評級下調至平配；目標價80元人民幣
*上汽集團 (600104 CH)：上汽集團1月汽車銷量同比成長24%

【境外各資產市場摘要】
[中概股]
金龍國內指數下跌，百度和小鵬汽車對指數拖累最大
*金龍國內指數下跌0.65%，報7681.87點
*紐約梅隆國內ADR指數下跌0.38%，報460.83點

[美股]
標普500指數反彈，強於預期製造業數據抵消圍繞下一任聯儲會主席人選疑問
*標普500指數上漲0.54%，報6976.44點
*道瓊工業平均指數上漲1.05%，報49407.66點
*那斯達克綜合指數上漲0.56%，報23592.11點

[歐洲股票債券市場]
德債小幅走低，追隨美債跌勢，交易員下調對聯儲會降息押注。歐洲股市重拾創紀錄漲勢，礦業股反彈
*斯托克歐洲600指數上漲1.03%，報617.31點
*英國富時100指數上漲1.15%，報10341.56點
*德國DAX指數上漲1.05%，報24797.52點
*法國CAC 40指數上漲0.67%，報8181.17點

[美債]
美國國債殖利率上漲，1月製造業擴張速度創2022年以來最快
*美國2年期國債殖利率上漲4.92個基點，報3.5716%
*美國5年期國債殖利率上漲4.69個基點，報3.8349%

[外匯]
大行美元指數兩連漲，美國製造業活動數據好於預期。貴金屬續挫，進一步拖累商品貨幣表現
*大行美元指數上漲0.29%，報1191.78

[大宗商品]
銅價收窄跌幅，有跡象顯示先前因價格高企而卻步國內買家正重新入場。金銀現貨繼續重挫
*黃金現貨下跌4.76%，報4661.38美元/盎司
*白銀現貨下跌6.96%，報79.2725美元/盎司
*LME期銅下跌2.02%，報12891.5美元/噸
*LME期鋁下跌2.8%，報3056.0美元/噸
*LME期鎳下跌6.28%，報16827.0美元/噸
*LME期鋅下跌2.31%，報3323.5美元/噸
油價大跌，受到伊朗衝突風險減弱以及大宗商品暴跌拖累
*WTI原油期貨下跌4.71%，報62.14美元/桶
*布倫特原油期貨下跌4.4%，報66.30美元/桶
*NYMEX汽油期貨下跌3.71%，報1.8514美元/加侖
*NYMEX柴油期貨下跌13.74%，報2.3598美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨下跌25.66%，報3.237美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*11:30：澳大利亞央行利率決策（預估為3.85%，前值為3.6%）
*21:00：美國里奇蒙聯儲行長Barkin講話
*22:40：聯儲會負責監管副主席鮑曼講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*07:50：日本1月貨幣基礎同比（前值為-9.8%）
*16:30：香港12月零售業銷貨價值同比（預估為7.9%，前值為6.5%）



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【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
*特朗普提名凱文·沃什出任聯儲會下任主席，提名確認程序可能遭遇部分參議員阻撓
*沃什相對鷹派立場推動美元上周五大漲，黃金白銀遭遇猛烈拋售
*特朗普加大對伊朗施壓，伊朗最高領袖警告可能爆發地區戰爭
*呼籲人民幣成為全球儲備貨幣
*國內1月官方製造業PMI顯示活動再度陷入萎縮

【國內情況】
*國家主席在《求是》雜誌發表文章，呼籲人民幣成為全球儲備貨幣
*官方推動「購在國內」入境遊政策，帶動資金流入料為人民幣強勢提供支撐
*國內1月官方製造業PMI意外降至49.3，遠低於預期，工廠活動再度收縮，企業信心急劇惡化，大行經濟學家認為經濟動能減弱，最快2月底有望迎來降息
*國內2025年預算赤字達創紀錄12.7萬億元人民幣，社會福利支出增速創2017年以來最快，顯示中美貿易緊張下財政優先事項轉變
*國內允許境外機構投資者簽署全球回購主協議，在銀行間債券市場開展債券回購業務，旨在推動固定收益市場對外開放並提升人民幣資產吸引力
*國內證監會擬擴大上市公司戰略投資者類型，明確最低持股比例不低於5%，證監會主席與上市公司召開座談會，強調鞏固資本市場穩中向好勢頭
*上期所公告，自2月3日收盤結算時起，上調多種白銀期貨合約漲跌停板幅度
*金銀投機熱潮在國內引發抗議與兌付風波，暴露凌厲漲勢背後陰暗面
*萬科預計去年虧損額擴大三分之二至創紀錄820億元人民幣，主要因房地產開發項目結算規模顯著下降及新增計提減值
*華南城公布債務重組方案，40%美元債轉換為新股份，其餘60%置換為期限8年、票息2%新票據
*比亞迪1月汽車銷售同比大降30%，凸顯補貼退坡及需求受挫下銷量成長挑戰
*澳門今年1月博彩收入同比成長24%至226億澳門元，高於分析師預期
*美國眾議院國內特設委員會主席致函財政部長，敦促海外投資委員會針對一家國內製藥公司對FastWave Medical投資採取行動


【國外消息】
*特朗普提名凱文·沃什為下任聯儲會主席，稱無需白宮施壓沃什自會降息，部分民主黨參議員質疑其獨立性並威脅阻撓確認程序
*沃什相對鷹派立場被視為抵制資產負債表擴張選擇，將支撐美元並使美債殖利率曲線更陡峭
*美國12月生產者價格漲幅超預期，企業轉嫁關稅成本加劇通脹壓力持續高企
*聯儲會負責監管副主席鮑曼表示通脹高企及政府停擺可能扭曲經濟數據，降息需從容應對
*聖路易斯及亞特蘭大聯儲行長認為應暫緩進一步降息以防加劇通脹，理事沃勒則認為貨幣政策仍具限制性需繼續降息
*大行美元指數上周五大漲創逾八個月最大單日漲幅，黃金盤中創40年最大跌幅，白銀錄得歷史最大跌幅，芝商所集團宣布提高金銀期貨保證金要求
*貶值交易回潮引發華府默許弱勢美元之憂，美元中心時代是否走向終章成市場熱議焦點
*美國政府周六陷入部分停擺，等待眾議院批准特朗普與民主黨達成的撥款協議
*特朗普加大對伊朗施壓，制裁內政部長及多名伊斯蘭革命衛隊指揮官，敦促達成核協議，伊朗最高領袖警告可能爆發地區戰爭
*OPEC+周日會議確認3月維持產量不變，第一季度暫停增產期結束後安排留待3月1日下次會議再議
*輝達執行長表示將參與OpenAI最新融資，強調對1000億美元投資提議從未承諾，將逐輪評估
*蘋果近幾周流失至少四位人工智能研究員，員工轉投Meta Platforms及Google DeepMind等雇主
*比特幣跌破8萬美元，周末觸及2025年4月以來最低，自去年10月初歷史高點以來暴跌近40%
*歐元區第四季度經濟表現超預期，德國1月通脹率加速，歐洲央行料至少維持利率至明年年底不變
*歐盟考慮以全面禁止為俄羅斯石油運輸提供保險等海事服務取代現行價格上限機制，但提案遭部分成員國反對

【關注股票】
*貴金屬股：黃金上周五盤中創下40年來最大跌幅，白銀錄得歷史最大跌幅，驟然逆轉貴金屬近期凌厲漲勢
*博彩股：澳門今年1月博彩收入同比成長24%，高於分析師預期
*比亞迪 (1211 HK)：比亞迪1月份汽車銷售同比大降30%
*萬科企業 (2202 HK)：萬科預計去年虧損額擴大至創紀錄820億元人民幣
*華南城 (1668 HK)：華南城公佈債務重組方案
*鞍鋼股份 (000898 CH)：鞍鋼股份預計全年淨虧損約40.8億元人民幣
*中國神華 (1088 HK)：中國神華預計全年淨利潤下降11%至19%
*蘇寧易購 (002024 CH)：蘇寧易購預計全年淨利潤5,000萬元至7,500萬元人民幣
*聞泰科技 (600745 CH)：聞泰科技預計全年淨虧損90億元至135億元人民幣

【境外各資產市場摘要】：
[中概股]
金龍國內指數下跌，百度和阿里巴巴對指數拖累最大
*金龍國內指數下跌2.4%，報7732.28點
*紐約梅隆銀行國內ADR指數下跌2.4%，報462.6點

[美股]
主要股指上周五齊跌，特朗普提名沃什出任聯儲會主席，引發鷹派預期
*標普500指數下跌0.4%，報6939.03點
*道瓊工業平均指數下跌0.4%，報48892.47點
*那斯達克綜合指數下跌0.9%，報23461.82點

[歐洲股票債券市場]
德國國債微跌，1月份通膨略加快。歐洲股市上漲，此前斯沃琪和阿迪達斯等公司發布積極財報，且歐元區第四季度經濟增速超預期
*斯托克歐洲600指數上漲0.6%，報611.0點
*英國富時100指數上漲0.5%，報10223.54點
*法國CAC 40指數上漲0.7%，報8126.53點
*德國DAX指數上漲0.9%，報24538.81點

[美債]
國債殖利率曲線進一步取陡，受特朗普提名沃什領導聯儲會影響
*2年期國債殖利率下跌3.67個基點，報3.5224%
*5年期國債殖利率下跌2.78個基點，報3.7881%

[外匯]
大行美元指數創逾八個月來最大單日漲幅，此前特朗普提名被視為立場相對鷹派沃什出任下一任聯儲會主席
*大行美元指數上漲0.88%

[大宗商品]
黃金盤中創下40年來最大跌幅，白銀錄得歷史最大跌幅，驟然逆轉貴金屬近期凌厲漲勢。拋售潮波及更廣泛金屬市場，倫敦期銅大跌
*黃金現貨下跌8.95%，報4894.23美元/盎司
*白銀現貨下跌26.36%，報85.1994美元/盎司
*LME期銅下跌3.4%，報13157.5美元/噸
*LME期鋁下跌2.3%，報3144.0美元/噸
*LME期鋅下跌0.3%，報3402.0美元/噸
*LME期鎳下跌2.3%，報17954.0美元/噸
布倫特原油期貨持穩，錄得四年來最大單月漲幅，投資者對伊朗局勢可能進一步升級保持警惕
*WTI原油期貨下跌0.3%，報65.21美元/桶
*ICE布倫特原油期貨基本持平，報70.69美元/桶
*NYMEX汽油期貨上漲0.1%，報1.9228美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲5.8%，報2.7356美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨上漲11.1%，報4.354美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*07:50：日本央行1月政策會議觀點摘要
*3日01:30：美國亞特蘭大聯儲行長Bostic講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*08:30：台灣1月製造業PMI（前值為50.9）
*08:30：日本1月製造業PMI終值（初值為51.5）
*09:45：國內1月RatingDog製造業PMI（預估為50，前值為50.1）
*17:00：歐元區1月製造業PMI終值（預估為49.4，初值為49.4）
*17:30：英國1月製造業PMI終值（預估為51.6，初值為51.6）
*22:30：加拿大1月製造業PMI（前值為48.6）
*22:45：美國1月製造業PMI終值（預估為52，初值為51.9）
*23:00：美國1月ISM製造業指數（預估為48.5，前值為47.9）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
*美國財政部稱人民幣被嚴重低估，敦促國內允許本幣及時升值
*金價創近13年來最大盤中跌幅
*國內金屬投機熱潮推動倫敦銅價飆升
*布倫特原油突破70美元
*蘋果季度營收遠超預期，iPhone銷售表現創史上最佳
*中英達成多項積極成果，包括增設在英國的人民幣清算行

【國內情況】
*國內發布英國首相斯塔默訪華11項成果，包括恢復舉行高級別安全對話、在英國增設人民幣清算行、將威士忌酒進口關稅稅率由10%降至5%
*英國表示國內將對英商務人士及遊客放寬簽證，並研究訂立雙邊服務業協議
*國內提出培育交通汽車旅遊等領域消費新成長點，鼓勵地方結合消化存量房地產等政策落實
*歐盟氣候行動專員批評英國及加拿大向國內靠攏，稱歐盟將繼續採取措施降低對國內技術依賴
*黑石集團據悉正就成為新世界發展最大股東進行深入談判，若成行將意味鄭氏家族放棄對此重要資產控制權
*美國眾議院國內特設委員會主席呼籲收緊晶片出口管制，稱輝達協助DeepSeek改進人工智能模型
*阿里巴巴自研人工智能晶片已爭取到小鵬汽車國家電網等客戶
*國內晶片設計商瀾起科技尋求通過香港上市募資至多70億港元，計畫以每股最高106.89港元價格發行約6590萬股，預計2月9日掛牌交易
*萬科將於1月30日實施「21萬科02」固定兌付安排，並支付本期債券申報回售部分本金40%及其自1月22日至29日期間利息
*台灣省央行會議紀要顯示，多位理事預期人工智能將持續支撐經濟，一些理事關注產業發展不均
*台灣省金管會計畫擴大適用金融資產組合融資，並研議對家族辦公室發展推動租稅優惠
*中化集團據悉拒絕將所持倍耐力股份置入盲目信託這一潛在方案


【國外消息】
*美國財政部將中國、日本、韓國、台灣省等10個經濟體列入匯率觀察名單，稱人民幣被嚴重低估，高盛調查顯示絕大多數投資者認為人民幣兌美元今年將上漲
*投資者一邊倒看好國內股匯，市場或瀰漫自滿情緒需警惕
*現貨金價從5500美元上方回落，一度重挫逾5.7%，創近13年來最大盤中跌幅，投資者拋售黃金彌補股票等資產損失
*國內金屬投機熱潮持續，倫敦期銅一度飆升11%，創逾17年來最大盤中漲幅，歷史性突破每噸14500美元
*黃金漲勢甜得發膩，離場難以保持優雅
*美國11月貿易逆差從2009年以來最低水平擴大，受進口回升推動，上周首次申領失業救濟人數小幅下降，勞動力市場進一步企穩
*特朗普與參議院民主黨人接近達成避免政府停擺協議，談判逐漸向民主黨要求靠攏
*特朗普脫韁式演講令智囊團發愁，為中期選舉增添變數
*特朗普表示將在下周公布新聯儲會主席人選，希望其能下調利率
*荷蘭養老基金稱美國不再是可靠盟友，未來將把投資重心更多轉向歐洲特別是科技領域
*美債雙重特殊屬性不再，已淪為另一種風險資產
*蘋果季度營收創歷史新高，遠超預期，在華收入勁增38%，執行長稱空前需求推動iPhone創史上最佳季度表現
*馬斯克SpaceX據悉正考慮與特斯拉或人工智能公司xAI合併可能性
*亞馬遜洽談向OpenAI投資高達500億美元
*歐盟將伊朗伊斯蘭革命衛隊列為恐怖組織並對德黑蘭實施制裁，伊朗就德國總理關於伊朗政權時日無多說法召見該國大使
*布倫特原油期貨結算價自7月以來首次站上70美元，OPEC+代表透露本周日會議料繼續暫停增產
*特朗普表示將重新開放委內瑞拉上空所有商業空域
*比特幣兩個月來首次跌破8.5萬美元，市場避險情緒升溫，逾10億美元槓桿頭寸被解除

【關注股票】
*蘋果概念股：蘋果季度營收創歷史新高，遠超華爾街預期，在華收入勁增38%
*交通、汽車、旅遊股：國內提出培育交通、汽車、旅遊等領域消費新成長點
*英國稱國內將放寬對英國商務人士與遊客簽證規定，允許在停留不超過30天情況下免簽入境
*新世界發展 (17 HK)、周大福 (1929 HK)：黑石集團據悉正就成為新世界發展最大股東進行深入談判，新世界發展確認獲潛在投資者接洽，但不保證此類潛在投資是否會推進
*萬科 (2202 HK, 000002 CH)：萬科將於1月30日實施「21萬科02」固定兌付安排
*阿里巴巴 (9988 HK)：道瓊報導，阿里巴巴自研AI晶片已爭取到小鵬汽車、國家電網等客戶
*紫金礦業 (2899 HK, 601899 CH)：紫金礦業尋求通過發行零息可轉債籌資15億美元
*天齊鋰業 (002466 CH)：天齊鋰業全年淨利潤初步數據低於預估
*華安證券 (600909 CH)：華安證券預計全年淨利潤21億元人民幣
*航天電子 (600879 CH)：航天電子預計全年淨利潤1.918億元至2.466億元人民幣
*生益科技 (600183 CH)：生益科技全年淨利潤初步數據低於預估
*天順風能 (002531 CH)：天順風能預計全年淨虧損1.9億元至2.5億元人民幣
*泰格醫藥 (300347 CH)：泰格醫藥預計全年淨利潤成長105%至204%
*舜宇光學科技 (2382 HK)：舜宇光學預計全年淨利潤成長70%至75%
*萬泰生物 (603392 CH)：萬泰生物預計全年淨虧損3.3億元至4.1億元人民幣
*方正證券 (601901 CH)：方正證券預計全年淨利潤38.6億元至40.8億元人民幣
*桐昆股份 (601233 CH)：桐昆股份預計全年淨利潤19.5億元至21.5億元人民幣
*金鉬股份 (601958 CH)：金鉬股份預計全年淨利潤成長6.9%
*傳音控股 (688036 CH)：傳音控股預計全年淨利潤下降54.1%


【境外各資產市場摘要】
[中概股]
金龍國內指數上漲，好未來和蔚來對指數貢獻最大
*金龍國內指數上漲0.35%，報7919.48點
*紐約梅隆國內ADR指數下跌0.42%，報474.01點

[美股]
科技股下挫拖累大盤走低，微軟財報引發市場對人工智能相關巨額支出擔憂
*標普500指數下跌0.13%，報6969.01點
*道瓊工業平均指數上漲0.11%，報49071.56點
*那斯達克綜合指數下跌0.72%，報23685.12點

[歐洲股票債券市場]
避險需求推動英國和德國國債上漲。歐洲股市抹去漲幅，微軟業績引發對人工智能投資擔憂
*斯托克歐洲600指數下跌0.23%，報607.14點
*英國富時100指數上漲0.17%，報10171.76點
*德國DAX指數下跌2.07%，報24309.46點
*法國CAC 40指數上漲0.06%，報8071.36點

[美債]
美國短期和中期國債小幅上漲，長期國債基本持平，避險情緒衝擊股市
*美國2年期國債殖利率下跌1.21個基點，報3.5591%
*美國5年期國債殖利率下跌1.22個基點，報3.8158%

[外匯]
大行美元指數跟隨美債殖利率走低，挪威克朗領漲G-10貨幣
*大行美元指數下跌0.13%，報1177.9

[大宗商品]
獲利回吐推動黃金和白銀現貨盤中一度重挫，收盤已抹去多數跌幅。倫敦期銅飆漲
*黃金現貨下跌0.77%，報5375.24美元/盎司
*白銀現貨下跌0.86%，報115.6976美元/盎司
*LME期銅上漲4.06%，報13618.0美元/噸
*LME期鋁下跌1.18%，報3218.5美元/噸
*LME期鎳上漲0.54%，報18369.0美元/噸
*LME期鋅上漲1.43%，報3412.0美元/噸
伊朗局勢推動布倫特原油期貨結算價7月以來首次站上每桶70美元
*WTI原油期貨上漲3.5%，報65.42美元/桶
*布倫特原油期貨上漲3.4%，報70.71美元/桶
*NYMEX汽油期貨上漲1.46%，報1.92美元/加侖
*NYMEX柴油期貨下跌3.03%，報2.5854美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨下跌47.48%，報3.918美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*30日-31日：英國首相斯塔默訪問國內
*31日02:30：美國聖路易斯聯儲行長穆薩萊姆講話
*31日04:00：聯儲會理事米蘭接受大行電視採訪
*31日06:00：聯儲會負責監管副主席鮑曼講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*07:30：日本12月失業率（預估為2.6%，前值為2.6%）
*07:50：日本12月零售銷售同比（預估為0.7%，前值為1.1%）
*07:50：日本12月工業生產環比初值（預估為-0.4%，前值為-2.7%）
*16:00：台灣第四季度GDP同比初值（預估為8.75%，前值為8.21%）
*16:30：香港第四季度GDP同比初值（預估為3%，前值為3.8%）
*18:00：歐元區第四季度GDP季調後環比初值（預估為0.2%，前值為0.3%）
*18:00：歐元區12月失業率（預估為6.3%，前值為6.3%）
*21:00：德國1月消費者價格指數同比初值（預估為1.9%，前值為1.8%）
*21:30：美國12月生產者價格指數環比（預估為0.2%，前值為0.2%）
*21:30：美國12月生產者價格指數同比（預估為2.8%，前值為3%）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
*聯儲局維持利率不變，對經濟前景看法轉趨樂觀，指出失業率已出現企穩跡象
*美國財政部長否認政府介入日圓匯率市場，強調繼續支持強勢美元政策
*特朗普公開呼籲伊朗盡快達成核協議，否則將採取強硬軍事行動，國際原油價格隨即顯著上漲
*國際金價突破5400美元大關，創下近期新高
*英國首相斯塔默預計本周四與相關方舉行重要會晤，市場關注後續發展

【國內情況】
*英國首相斯塔默訪華期間承諾推動與國家建立更成熟穩定的雙邊關係，預計周四與國家主席舉行會晤，其後將前往上海訪問
*國家持續強化產業供應鏈保障能力，計劃到2030年培育約100家綜合物流龍頭企業
*央視報導國家擬自2028年起強制新售汽車必須配備自動緊急制動系統
*上海期貨交易所自1月30日收盤結算起調整黃金白銀等期貨合約漲跌停板幅度及交易保證金比例
*澳大利亞油菜籽經數年暫停後恢復對華出口，國家海關已完成至少一批貨物查驗放行
*香港外匯基金去年投資收益達3310億港元創歷史新高，全年回報率8%
*牧原食品擬在香港發行約2.74億股H股，每股發行價不超過39港元，籌資最多107億港元，H股預計2月6日起開始交易
*中聯重科計劃發行不超過60億元人民幣可轉換公司債券，初始轉股價格為10.02港元
*台灣金管會將召集壽險公司開會，專門研討外匯避險配套措施

【國外消息】
*聯儲局以10比2投票維持利率不變，政策聲明指出失業率出現企穩跡象，暗示未來利率調整將更趨審慎，主席預計未來一年經濟將明顯改善
*行內討論聯儲局聲明對比，部分機構呼籲降息25基點，新主席候選人則主張維持寬鬆立場
*美國財政部長否認政府介入日圓匯率市場，重申長期堅持強勢美元政策，日圓匯率隨即大幅下跌，美元顯著走強
*國際黃金價格歷史性突破5400美元，加拿大主要退休基金將日圓黃金及瑞郎視為潛在美元替代資產
*美國財政部長表示特朗普可能在一周內公布新一任聯儲局主席人選
*聯邦選舉委員會記錄顯示，被視為聯儲局主席熱門人選的貝萊德高管過去曾向特朗普主要政治對手及民主黨高層捐款
*特朗普公開警告伊朗時間所剩無幾，敦促盡快與美國達成核協議，否則將面臨比去年6月更猛烈的軍事打擊，伊朗回應若遭步步緊逼將採取前所未有反制措施
*白宮據報召集銀行及加密貨幣業代表舉行會議，旨在加速推進數字資產相關立法進程
*加拿大央行維持利率不變，行長指出聯儲局獨立性面臨威脅加劇加拿大經濟不確定性
*巴西央行維持基準利率15%不變，並承諾下次會議起開始降息
*Meta第一財季營收展望超出市場預期，為今年大規模人工智能支出提供支撐，IBM受軟件業務強勁成長帶動季度營收高於預估
*微軟第二財季資本開支創紀錄新高，雲計算業務營收增速勉強符合分析師預測，盤後股價下跌
*英國金融時報報導馬斯克暗示SpaceX首次公開募股可能定於6月，以配合特定行星現象及本人55歲生日
*美國民主黨人利用撥款談判施壓，要求限制特朗普移民執法行動，明尼蘇達當街射殺聯邦特工事件涉案人員被行政休假，明尼阿波利斯市長強調不會改變移民政策，特朗普批評其玩火
*德國當局針對洗錢調查對德意志銀行展開突擊搜查，涉及與俄羅斯富豪過往聯繫
*亞馬遜宣布計劃裁減約1.6萬名公司層面員工，以實現成本控制及效率提升
*SK海力士公布史上最強季度業績，得益於人工智能記憶晶片需求持續高漲，三星電子第四季度晶片業務利潤大幅躍升，並宣布25億美元股票回購計劃

【關注股票】
*物流股：國內要求提升產供鏈保障力，擬到2030年建成100家左右綜合物流企業
*汽車股：央視報導，國內擬自2028年起要求新車配備自動緊急制動系統
*騰訊控股 (700 HK)：共和黨參議員Lankford表示應禁止在美國設備上使用微信
*天齊鋰業 (9696 HK, 002466 CH)：智利最高法院駁回公司上訴請求，預計不會對當期利潤產生重大影響
*牧原食品 (002714 CH)：牧原食品將香港上市發行價區間高端設在每股39港元，正大集團、富達國際等據悉計畫作為基石投資者參與
*中聯重科 (1157 HK, 000157 CH)：中聯重科擬發行不超過60億元人民幣可轉債
*寧德時代 (3750 HK, 300750 CH)：美國眾議院國內特設委員會主席質詢福特與寧德時代合作關係
*明陽智能 (601615 CH)：明陽智能全年淨利潤初步數據為成長131%至189%
*沃森生物 (300142 CH)：沃森生物全年淨利潤初步數據為成長13%至34%
*華新建材 (900933 CH)：全年淨利潤初步數據為成長11.6%至21.9%
*工業富聯 (601138 CH)：工業富聯全年淨利潤初步數據超過預估
*科大訊飛 (002230 CH)：科大訊飛全年淨利潤初步數據為成長40%至70%
*聯電 (2303 TT)：聯電全年淨利潤符合預估
*嘉元科技 (688388 CH)：嘉元科技全年淨利潤初步數據低於預估
*上海家化 (600315 CH)：上海家化全年淨利潤初步數據低於預估


【境外各資產市場摘要】
[中概股]
金龍國內指數上漲，新東方和阿里巴巴對指數貢獻最大
*金龍國內指數上漲0.3%，報7892.01點
*紐約梅隆銀行國內ADR指數上漲0.7%，報476.0點

[美股]
標普500指數盤中首次突破7000點大關，收盤基本持平。聯儲會暗示未來利率調整將更趨謹慎
*標普500指數基本持平，報6978.03點
*道瓊工業平均指數基本持平，報49015.6點
*那斯達克綜合指數上漲0.2%，報23857.45點

[歐洲股票債券市場]
德國及其他歐洲國債上漲，歐洲央行官員談及歐元升值或促使降息。歐洲股市下跌，因LVMH表現疲軟且特朗普對伊朗提出警告
*斯托克歐洲600指數下跌0.8%，報608.51點
*英國富時100指數下跌0.5%，報10154.43點
*法國CAC 40指數下跌1.1%，報8066.68點
*德國DAX指數下跌0.3%，報24822.79點

[美債]
國債持穩，殖利率曲線略微走平
*2年期國債殖利率下跌0.19個基點，報3.5712%
*5年期國債殖利率上漲0.15個基點，報3.8297%

[外匯]
大行美元指數在聯儲會維持利率不變之後觸及日內高點，此前貝森特關於美國絕沒有入市干預日圓表態也為美元帶來支撐
*大行美元指數上漲0.41%

[大宗商品]
金價刷新紀錄高位，延續此前美元疲軟及投資者拋售主權債和貨幣所推動迅猛漲勢；倫銅走高
*COMEX期金上漲6.1%，報5303.60美元/盎司
*COMEX期銀上漲10.1%，報113.534美元/盎司
*LME期銅上漲0.6%，報13086.5美元/噸
*LME期鋁上漲1.6%，報3257.0美元/噸
*LME期鋅上漲0.4%，報3364.0美元/噸
*LME期鎳上漲0.6%，報18270.0美元/噸
WTI升至四個月新高，特朗普警告伊朗盡快達成核協議
*WTI原油期貨上漲1.8%，報63.21美元/桶
*ICE布倫特原油期貨上漲1.6%，報68.4美元/桶
*NYMEX汽油期貨上漲1.7%，報1.8923美元/加侖
*NYMEX柴油期貨下跌0.7%，報2.6661美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨上漲7.3%，報7.46美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*10:00：國內國新辦就2026年春運形勢和工作安排舉行新聞發布會
*22:30：歐洲央行執委Cipollone講話
*29日-31日：英國首相斯塔默訪問國內

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*18:00：歐元區1月消費者信心指數終值（初值為-12.4）
*21:30：美國上周首次申領失業救濟人數（預估為20.5萬，前值為20萬）
*21:30：美國11月貿易餘額（預估為逆差440億美元，前值為逆差294億美元）
*23:00：美國11月工廠訂單環比（預估為1.6%，前值為-1.3%）
*23:00：美國11月耐久財訂單環比終值（初值為5.3%）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
*特朗普淡化美元貶值風險，導致美元指數進一步重挫，歐元兌美元突破1.2
*美國消費者信心指數跌至2014年以來最弱水平，反映民眾對經濟前景悲觀加劇
*聯儲會周三預計暫停降息周期，市場關注其對通脹與就業的最新評估
*國內央行調查顯示第四季度消費者減支意願明顯增強，內需復甦面臨壓力
*萬科中票展期議案獲持有人會議通過，暫時避免公開債違約風險
*鳴鳴很忙周三正式登陸港交所，市場關注其上市後表現

【國內情況】
*國內央行調查顯示，受中美最新貿易戰影響，更多家庭傾向增加儲蓄減少支出，對收入前景悲觀情緒明顯加劇
*行內熱話今日論市：年內數只潛在黑天鵝與國內有關，涵蓋科技突破與軍事衝突等領域
*國內央行要求金融機構及特定非金融機構強化反洗錢監管能力
*國內國務院公佈修訂版藥品管理法實施條例，鼓勵新藥研發與創制，自5月15日起施行
*履行對美國大豆採購承諾後，國內進口商加大採購價格較低的巴西大豆，國有企業似已停止購買美國大豆
*萬科兩只中票本息兌付安排調整議案獲通過，暫避公開債違約風險，40%本金於1月28日兌付，剩餘60%本金於今年12月兌付，深鐵集團提供不超過23.6億元借款
*零食零售商鳴鳴很忙周三在香港上市，發行價每股236.60港元，公開發售部分獲近1900倍認購
*國投瑞銀白銀期貨基金周三起暫停申購，恢復時間另行公告，花旗預測現貨白銀三個月內升至150美元
*紫金黃金收購加拿大礦企Allied Gold引美國關注，眾議院國內委員會認為此舉擴大國內影響力
*台灣省12月景氣分數升至一年高點，重現活躍紅燈，領先及同時指標持續上升，經濟動能穩健
*台灣省壽險業12月避險比重降至2020年統計以來最低，避險工具以換匯交易占七成
*智利化工礦業公司表示，天齊鋰業上訴被駁回，與智利國家銅業公司合資項目獲批
*中微半導因供需形勢嚴峻及成本壓力，即日起上調MCU、Nor flash等產品價格，漲幅15%至50%

【國外消息】
*聯儲會將於當地時間周三下午公布利率決定，市場預測央行將暫停降息周期並重新形成政策共識，特朗普稱將很快宣布聯儲會主席人選
*特朗普批評中國與日本試圖壓低本幣，對美元跌至近四年低位並不擔心，稱匯率如溜溜球般上下擺動，歐元兌美元突破1.20大關，美元指數創逾九個月最大跌幅
*日本財務大臣表示，如有必要將與美國協調對日圓匯率波動採取適當行動
*世界大型企業聯合會公布美國1月消費者信心指數跌至2014年5月以來最低，消費者對經濟與就業市場看法更趨悲觀
*特朗普表示美國一支大型艦隊正前往伊朗，希望最終不必動用，沙烏地王儲與伊朗總統通電話，認為任何針對伊朗威脅或升級行為均不可接受
*德國央行行長表示歐洲央行短期內無調整利率必要，但需保持開放心態
*高盛稱投資者風險偏好情緒創五年新高，維持對股票超配立場
*歐盟與印度歷經近二十年談判達成自由貿易協定，旨在深化雙邊經貿聯繫以抵禦華盛頓關稅政策影響
*在特朗普關稅威脅後，韓國執政黨計畫2月審議與韓美貿易協議相關投資法案
*大行經濟研究顯示特朗普自2024年11月以來發出49項關稅威脅，落地概率不足三成，約四成三被撤回或從未正式實施
*歐盟要求谷歌六個月內解除安卓系統中阻礙競爭對手人工智能搜索助手技術壁壘，並向其他搜索引擎提供關鍵數據
*三星電子首款三折疊屏智慧手機Galaxy Z TriFold將於1月30日在美國上市，售價2899美元
*摩根大通領導層敦促併購部門銀行家加倍努力，以縮小與高盛等對手差距
*由於移民數量大幅放緩，截至2025年7月1日一年美國人口成長明顯降溫
*美國明尼蘇達州執法風波持續發酵，特朗普發聲力挺國土安全部長
*德克薩斯州州長指示州立機構及公立大學暫停申請新H-1B簽證，稱納稅人資助崗位應儘量留給德州人

【關注股票】
*白銀股：花旗上看銀價到150美元，指國內仍將強勢買進
*消費股：國內央行調查顯示，相比中美最新一輪貿易戰爆發前，更多國內家庭希望增加儲蓄、減少支出
*製藥股：國內公佈修訂版藥品管理法實施條例，鼓勵研究和創制新藥
*奢侈品股：LVMH第四季度時裝和皮具業務銷售疲軟，CEO警告2026年不太可能一帆風順
*萬科 (2202 HK, 000002 CH)：萬科兩只中票本息兌付安排調整議案獲通過，暫避公開債違約風險。萬科稱，深鐵集團向其提供不超過23.6億元借款
*天齊鋰業 (9696 HK, 002466 CH)：SQM表示，天齊鋰業上訴被駁回，SQM與智利國家銅業公司合資項目獲批
*紫金黃金 (2259 HK)：紫金黃金收購加拿大礦企引關注，美眾議院國內委員會發出警告
*鳴鳴很忙 (1768 HK)：鳴鳴很忙周三在香港上市，公開發售部分獲得約1900倍認購
*中微半導 (688012 CH)：因嚴峻供需形勢以及巨大成本壓力，中微半導即日起上調MCU、Nor flash等產品價格，漲幅15%至50%
*沃爾核材 (002130 CH)：IFR報導，沃爾核材計畫周三啟動香港上市預路演
*東鵬飲料 (605499 CH)：東鵬飲料在香港股票發行據悉獲得數倍認購；大和證券SMBC將東鵬飲料評級下調至持有，目標價250元人民幣
*贛鋒鋰業 (002460 CH)：贛鋒鋰業預計全年淨利潤11億元至16.5億元人民幣
*國泰海通 (601211 CH)：國泰海通預計全年淨利潤成長111%至115%
*申萬宏源 (000166 CH)：申萬宏源預計全年淨利潤91億元至101億元人民幣
*萬達電影 (002739 CH)：萬達電影預計全年淨利潤4.80億元至5.50億元人民幣
*招商證券 (600999 CH)：招商證券全年淨利潤初步數據超過預估
*廈門鎢業 (600549 CH)：廈門鎢業預計全年淨利潤23.1億元人民幣
*康希諾生物 (6185 HK)：康希諾預計全年淨利潤2,450萬元至2,900萬元人民幣
*白雲機場 (600004 CH)：白雲機場預計全年淨利潤12.8億元至15.6億元人民幣
*中國能源建設 (601868 CH)：廣發證券恢復跟蹤中國能建A股；評級買進；目標價3.38元人民幣


【境外各資產市場摘要】
[中概股]
金龍國內指數上漲，百勝國內和百度對指數貢獻最大
*金龍國內指數上漲0.48%，報7866.61點
*紐約梅隆國內ADR指數上漲0.3%，報472.7點

[美股]
標普500指數創紀錄新高，科技股領漲
*標普500指數上漲0.41%，報6978.6點
*道瓊工業平均指數下跌0.83%，報49003.41點
*那斯達克綜合指數上漲0.91%，報23817.1點

[歐洲股票債券市場]
德國國債持穩，20年期德債發行獲得近紀錄規模認購。貿易利好和穩健財報提振歐洲股市，彪馬股價走強
*斯托克歐洲600指數上漲0.58%，報613.11點
*英國富時100指數上漲0.58%，報10207.8點
*德國DAX指數下跌0.15%，報24894.44點
*法國CAC 40指數上漲0.27%，報8152.82點

[美債]
美國國債漲跌互見，殖利率曲線陡化
*美國2年期國債殖利率下跌1.69個基點，報3.5731%
*美國5年期國債殖利率上漲0.89個基點，報3.8282%

[外匯]
大行美元指數創逾九個月來最大單日跌幅，此前特朗普表示不擔心美元跌勢
*大行美元指數下跌1.12%，報1174.6

[大宗商品]
美元大跌之際，金價升破每盎司5100美元，再創紀錄新高。倫敦期銅回落
*黃金現貨上漲3.42%，報5180.16美元/盎司
*白銀現貨上漲8.0%，報112.0839美元/盎司
*LME期銅下跌1.46%，報13006.5美元/噸
*LME期鋁上漲0.58%，報3207.0美元/噸
*LME期鎳下跌1.91%，報18169.0美元/噸
*LME期鋅上漲0.25%，報3351.0美元/噸
原油期貨升至去年10月份以來最高水平，受伊朗局勢、美國惡劣天氣以及美元走軟提振
*WTI原油期貨上漲2.9%，報62.39美元/桶
*布倫特原油期貨上漲3.22%，報67.7美元/桶
*NYMEX汽油期貨上漲2.48%，報1.8652美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲3.05%，報2.6462美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨上漲2.26%，報6.954美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*10:00：國內國務院國資委就2025年國資央企高質量發展情況舉行發布會
*18:00：歐洲央行執委Elderson講話
*22:45：加拿大央行利率決策（預估為2.25%，前值為2.25%）
*28日：國內央行對1500億元1個月期國庫現金定期存款招投標
*28日-31日：英國首相斯塔默訪問國內
*29日02:00：歐洲央行執委Schnabel講話
*29日03:00：美國聯邦公開市場委員會利率決策
*29日05:30：巴西央行利率決策（預估為15%，現值為15%）

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*08:30：澳大利亞第四季度消費者價格指數環比（預估為0.6%，前值為1.3%）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
*特朗普威脅將韓國商品關稅從15%提高至25%，加劇貿易緊張局勢
*黃金首次突破5000美元大關，現貨白銀錄得2008年以來最大盤中漲幅，貴金屬市場熱度持續升溫
*日本首相高市早苗支持率民調略有下滑，執政壓力有所增加
*國內央行表示將創新豐富政策工具箱，積極發展人民幣離岸市場，提升國際影響力
*阿里巴巴發布最新人工智能推理模型，技術能力再獲提升

【國內情況】
*國內央行表示將創新豐富政策工具箱，進一步完善人民幣跨境使用政策，積極發展人民幣離岸市場
*國內股市呈現「雙城記」格局，人工智能帶動先進製造業出海表現強勁，消費領域仍顯乏力
*「去美論」在市場內盛行，被視為北京提升人民幣國際地位的良機
*英國首相斯塔默訪華前夕力推中英經貿合作，強調英國不必在美國與國內之間做出選擇
*上期所調整白銀及錫期貨合約交易限額，銅等期貨相關合約漲跌停板幅度同步修改
*中汽協召開政府座談會，聚焦反內卷、晶片短缺、促消費及出口議題，一汽、東風汽車等企業代表出席
*國內1月份批准177款國產網絡遊戲及5款進口網絡遊戲
*香港特區政府計畫推出由政府全資公司管理的黃金清算系統，今年內試營運，並將同步推出黃金期貨合約
*阿里巴巴發布最新人工智能推理模型Qwen3 Max Thinking，準確性與複雜推理能力較前版本顯著提升
*倍耐力兩大股東分歧加劇，意方股東拒絕中化集團約34%持股方提出的對美國業務風險隔離方案
*台灣省2025年全年住宅貸款增長4.46%，創八年來最低增速
*國內外交部提醒公民春節期間避免赴日本，多家航司包括國航將中日航線免費退改簽政策延長至10月24日

【國外消息】
*特朗普威脅將韓國汽車木材藥品及其他對等關稅從15%提高至25%，因韓國國會尚未通過與美國貿易協定
*國際關係動盪引發貴金屬搶購，金價周一首次升破每盎司5000美元大關，現貨白銀錄得2008年以來最大盤中漲幅但收盤回吐多數漲幅
*美國11月耐久財訂單創六個月最大增幅，主要受商用飛機及其他資本設備訂單推動
*伊朗外長與美國特使以非正式方式互通信息，阿聯酋強調不會允許領空領土或領海用於針對伊朗的敵對軍事行動
*聯儲會周三公布利率決定，市場預測將暫停降息周期並重新形成政策共識
*橋水聯席首席投資官因財政及通膨風險對債券市場持謹慎態度，更看好股票市場
*專家小組建議挪威2.1萬億美元主權財富基金為應對美國更多威脅做好準備
*多項民調顯示日本首相高市早苗支持率略降，部分選民不認同其提前大選決定
*微軟發布第二代人工智能晶片Maia 200，旨在降低對輝達硬體依賴，輝達則向雲計算公司CoreWeave追加20億美元投資
*歐盟將WhatsApp頻道功能納入監管範疇，或再度引發美國不滿
*歐盟調查馬斯克旗下X平台，擔憂其未能阻止聊天機器人Grok傳播色情類深度偽造圖像
*明尼蘇達抗議活動加劇，特朗普急派邊境事務總管前往該州，並在與州長通話中同意考慮減少當地聯邦特工人數
*強烈冬季風暴影響持續，美國多地周一航班大規模取消，交通運輸部長預計周三恢復正常
*OPEC+代表稱該組織周日產量會議可能決定3月繼續暫停增產
*蘋果發布升級版AirTag，售價29美元物品追蹤器在定位距離及揚聲器音量等方面均有提升

【關注股票】
*網游股：國內1月份批准177款國產網絡遊戲，5款進口網絡遊戲
*汽車股：中汽協召開政府座談會，聚焦反內卷、晶片短缺、促消費及出口等工作
*紫金黃金 (2259 HK)：紫金黃金將以55億加元收購加拿大企業Allied Gold，新增三個礦山項目
*阿里巴巴 (9988 HK)：阿里巴巴發布最新人工智能推理模型Qwen3 Max Thinking
*碧桂園 (2007 HK)：碧桂園披露新增訴訟及子公司股權凍結情況
*海科新源 (301292 CH)：海科新源與比亞迪鋰電池簽訂3年協議，約定每年供應至少10萬噸產品
*康耐特光學 (2276 HK)：據悉康耐特光學擬通過配售股份籌集1億美元，配售價較周一58.50港元收盤價折讓約11%
*牧原食品 (002714 CH)：IFR報導，牧原食品最早周四開始接受香港上市申購
*恒生電子 (600570 CH)：恒生電子預計全年淨利潤成長18%
*通化東寶 (600867 CH)：通化東寶預計全年淨利潤12.4億元人民幣
*均勝電子 (600699 CH)：均勝電子全年淨利潤初步數據低於預估
*先導智能 (300450 CH)：先導智能預計全年淨利潤15億元至18億元人民幣
*上海建工 (600170 CH)：上海建工預計全年淨利潤10億元至12億元人民幣

【境外各資產市場摘要】
[中概股]
金龍國內指數下跌，百度和新東方對指數拖累最大
*金龍國內指數下跌0.63%，報7828.96點
*紐約梅隆國內ADR指數下跌0.67%，報471.29點

[美股]
標普500指數上漲，逼近7000點關口，財報季開局強勁抵消政策風險
*標普500指數上漲0.5%，報6950.23點
*道瓊工業平均指數上漲0.64%，報49412.4點
*那斯達克綜合指數上漲0.43%，報23601.36點

[歐洲股票債券市場]
法國國債跑贏，受預算談判進展提振。歐洲股市小幅走高，礦業股隨大宗商品價格上漲
*斯托克歐洲600指數上漲0.2%，報609.57點
*英國富時100指數基本持平，報10148.85點
*德國DAX指數上漲0.13%，報24933.08點
*法國CAC 40指數下跌0.15%，報8131.15點

[美債]
國債走高，強勁兩年期國債標售後維持漲勢
*美國2年期國債殖利率下跌0.4個基點，報3.59%
*美國5年期國債殖利率下跌0.52個基點，報3.8193%

[外匯]
大行美元指數逼近2022年以來最低水平。日圓領漲G-10貨幣，市場高度警惕日本政府干預匯市跡象
*大行美元指數下跌0.42%，報1187.96

[大宗商品]
國際關係動盪引發貴金屬市場搶購狂潮，金價首次升破每盎司5000美元大關，現貨白銀創下2008年以來最大盤中漲幅
*COMEX期金上漲2.1%，報5122.3美元/盎司
*COMEX期銀上漲13.98%，報115.504美元/盎司
*LME期銅上漲0.64%，報13199.0美元/噸
*LME期鋁上漲0.62%，報3188.5美元/噸
*LME期鎳下跌1.25%，報18522.0美元/噸
*LME期鋅上漲2.51%，報3342.5美元/噸
原油期貨下跌，OPEC+成員國哈薩克供應前景改善，蓋過美國暴風雪影響
*WTI原油期貨下跌0.72%，報60.63美元/桶
*布倫特原油期貨下跌0.4%，報65.59美元/桶
*NYMEX汽油期貨下跌1.67%，報1.8201美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲5.74%，報2.568美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨上漲28.91%，報6.8美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*28日01:00：歐洲央行管委、德國央行行長Nagel講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*09:30：國內12月全國規模以上工業企業利潤同比（前值為-13.1%）
*16:00：台灣12月景氣對策信號（前值為37.0）
*16:30：香港12月出口同比（預估為16.8%，前值為18.8%）
*16:30：香港12月進口同比（預估為19.9%，前值為18.1%）
*22:00：美國11月FHFA房價指數環比（預估為0.3%，前值為0.4%）
*22:00：美國11月標普CoreLogic凱斯席勒20城房價同比（預估為1.2%，前值為1.31%）
*23:00：美國1月里奇蒙聯儲製造業指數（預估為-5，前值為-7）
*23:00：美國1月世界大型企業聯合會消費者信心指數（預估為90.9，前值為89.1）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
*日圓出現強勁反彈，從高位急速回落引發市場對日本當局可能出手干預匯市的強烈警惕，相關猜測推升日圓期權波動率
*金價首次衝破每盎司5000美元大關，創歷史新高，受全球地緣緊張、美元走弱及避險需求推動，機構紛紛上調目標價至5400美元以上
*特朗普威脅，若加拿大與中國達成貿易協議，將對加拿大所有對美出口商品徵收100%報復性關稅，警告此舉將危及加拿大經濟與社會結構
*國內寬基ETF近期持續大規模淨流出，單日及累計金額屢創紀錄，市場資金避開國家隊重倉標的轉向中小盤及行業主題板塊，監管降溫跡象明顯
*國內據悉已通知包括阿里巴巴在內頭部科技企業，可開始為訂購輝達H200人工智慧晶片做準備，顯示相關進口審批程序接近正式放行

【國內情況】
*國內股市新年開局強勢上漲遭監管迅速降溫，寬基ETF連續出現巨額資金淨流出，市場猜測國家隊可能同步減持持倉，資金避險轉向中小型股票及主題板塊
*行內熱議今日市場走勢，認為國內經濟成長結構失衡持續，為人民幣進一步升值前景增添陰影壓力
*國內監管部門已通知包括阿里巴巴在內多家頭部科技企業，可開始準備訂購輝達H200人工智慧晶片，相關採購審批程序預計即將正式放行
*北京相關部門正對Meta Platforms收購人工智慧初創企業Manus交易展開深入審查，若認定存在違規情節，交易可能被迫修改或直接被否決
*美國眾議院國內問題特設委員會主席表示，關於TikTok留在美國的協議仍存多項疑慮，特別是能否確保國家不會對其算法產生任何影響
*特朗普政府最新年度國防戰略報告在對華相關表述上語氣明顯趨緩，強調透過實力而非直接對抗方式實施威懾，同時將焦點更多轉向西半球移民及毒品威脅
*德國央行行長表示，歐洲必須加強保護關鍵產業免受國家競爭衝擊，並明確劃定不可逾越的紅線
*知情人士透露，長和集團計畫將港口業務出售交易拆分成多個獨立資產包，每個包可採用不同持股結構以利交易推進
*比亞迪目標今年海外汽車銷量增長近四分之一，力爭達到130萬輛規模
*倍耐力最大義大利投資者Camfin宣布不再與中化集團續簽股東協議，原因是現有公司治理安排無法符合美國法律要求

【國外消息】
*日圓兌美元上周五逼近160關口後出現強勁反彈，創下去年8月以來最大單日漲幅，市場高度警惕日本政府可能出手干預匯市，首相高市早苗周日公開警告將採取一切必要措施應對投機性及高度異常市場波動
*多位交易員透露，紐約聯儲上周五聯繫多家金融機構詢問日圓匯率最新情況，華爾街普遍認為此舉或為干預前置信號，日本當局可能正積極鋪路穩定匯率，且不排除獲得美方罕見配合協助
*特朗普威脅，若加拿大與國內達成貿易協議，將對加拿大所有對美出口商品徵收100%關稅，此言論正值其重塑國際關係之際，同日金價在亞洲早盤首次衝破每盎司5000美元大關
*特朗普預計最快本周宣布聯儲會新主席人選，貝萊德高管裡克·裡德憑藉深厚華爾街背景及對央行改革開放態度，在眾多候選人中競爭力顯著提升
*聯儲會本周將公布利率決策，大型機構對經濟學家月度調查顯示，市場預期聯儲會最快要到6月份才會再次降息，較上月預測時點推遲三個月
*密西根大學最新調查顯示，美國1月份消費者信心指數升至5個月高位，民眾對整體經濟及個人財務狀況樂觀情緒明顯增強
*特朗普收回對歐洲八國加徵關稅威脅後，歐盟決定將針對價值930億歐元美國商品的反制關稅再度延後六個月實施
*荷蘭最大養老基金在去年上半年將美國國債持倉減少約100億歐元，至190億歐元水準，類似減持趨勢已在北歐多國養老及機構投資者中逐漸顯現
*行內熱議指出，投資者正悄然撤出美國資產，資金輪動方向轉向黃金及新興市場
*烏克蘭總統澤連斯基表示，美烏俄三方在阿聯酋舉行會談具建設性，美國官員預計下一輪談判將從2月1日起展開
*特朗普公開表示，美國海軍航母打擊群正前往中東地區，再度向伊朗發出明確軍事威懾訊號
*高盛宣布將執行長2025年薪酬上調21%至4700萬美元，超越摩根大通執行長4300萬美元水準
*法國衛生部門通報兩起嬰兒死亡病例，均曾飲用被召回配方奶粉，雀巢、達能及拉克塔利斯集團涉入汙染事件，但當局目前尚未確認死亡與相關產品存在直接因果關係

【關注股票】
*貴金屬股：黃金首次升破每盎司5000美元，白銀史上首次升破每盎司100美元
*長和(1 HK)：李嘉誠旗下長和擬將港口資產拆分，尋求通過新股權結構推動出售交易
*比亞迪 (1211 HK)：比亞迪力爭今年將海外銷量提高近四分之一，達到130萬輛汽車
*國內人壽 (2628 HK)：國內人壽擬出資40億元參與設立合夥企業，投向人工智能技術和相關應用
*萬科 (2202 HK)：萬科企業撤回物流項目以公開募集基礎設施證券投資基金獨立上市申請
*越秀地產 (123 HK)：越秀地產預計全年淨利潤5,000萬元至1億元人民幣
*中國中冶 (601618 CH)：中國中冶預計全年淨利潤下降76%至81%
*洋河股份 (002304 CH)：洋河股份預計全年淨利潤下降62%至68%
*大華股份 (002236 CH)：大華股份預計全年淨利潤成長33%
*金地集團 (600383 CH)：金地集團預計全年淨虧損111億元至135億元人民幣
*杭州銀行 (600926 CH)：杭州銀行預計全年淨利潤成長12%
*中微公司 (688012 CH)：中微公司預計全年淨利潤20.8億元至21.8億元人民幣
*招商銀行 (600036 CH)：招商銀行全年淨利潤初步數據符合預估
*光大證券 (601788 CH)：光大證券預計全年淨利潤成長22%
*寧波港 (601018 CH)：寧波港預計全年淨利潤51.7億元人民幣
*石英股份 (603688 CH)：石英股份預計全年淨利潤下降49.3%至58.6%

【境外各資產市場摘要】：
[中概股]
金龍國內指數下跌，阿里巴巴和蔚來對指數拖累最大
*金龍國內指數下跌0.3%，報7878.38點
*紐約梅隆銀行國內ADR指數下跌1.1%，報474.49點

[美股]
標普500指數上周五持穩，隨著特朗普掀起地緣政治緊張局勢告一段落，投資者重新將注意力轉回企業財報和貨幣政策
*標普500指數基本持平，報6915.61點
*道瓊工業平均指數下跌0.6%，報49098.71點
*那斯達克綜合指數上漲0.3%，報23501.24點

[歐洲股票債券市場]
法國國債跑贏歐元區同類債券。歐洲股市創下兩個月來最大周跌幅，地緣政治風險持續
*斯托克歐洲600指數下跌0.1%，報608.34點
*英國富時100指數下跌0.1%，報10143.44點
*法國CAC 40指數下跌0.1%，報8143.05點
*德國DAX指數上漲0.2%，報24900.71點

[美債]
國債上周五小幅收漲，基本面方面催化因素不足
*2年期國債殖利率下跌1.19個基點，報3.594%
*5年期國債殖利率下跌2.09個基點，報3.8245%

[外匯]
大行美元指數創下八個月來最大周跌幅，日圓、瑞郎和英鎊在G-10貨幣中漲幅居前
*大行美元指數下跌0.73%

[大宗商品]
在美元走弱等因素刺激下，白銀史上首次升破每盎司100美元。銅價升破每噸13,000美元
*COMEX期金上漲1.4%，報4979.70美元/盎司
*COMEX期銀上漲5.1%，報101.333美元/盎司
*LME期銅上漲2.8%，報13115.0美元/噸
*LME期鋁上漲1.2%，報3169.0美元/噸
*LME期鋅上漲1.5%，報3260.5美元/噸
*LME期鎳上漲4.2%，報18756.0美元/噸
油價上漲，美國威脅對伊朗採取軍事行動，並且美國大規模冬季風暴來襲，推高成品油價格
*WTI原油期貨上漲2.9%，報61.07美元/桶
*ICE布倫特原油期貨上漲2.8%，報65.88美元/桶
*NYMEX汽油期貨上漲1.9%，報1.8510美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲2.6%，報2.4285美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨上漲4.6%，報5.275美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*15:00：國內商務部就2025年商務工作及運行情況舉行發布會
*19:00：歐洲央行管委Nagel講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*17:00：德國1月Ifo企業信心指數（預估為88.2，前值為87.6）
*21:30：美國11月耐久財訂單環比初值（預估為3.8%，前值為-2.2%）
*21:30：美國11月芝加哥聯儲全美經濟活動指數（預估為-0.2，前值為-0.21）
*23:30：美國1月達拉斯聯儲製造業指數（預估為-8.6，前值為-10.9）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)