每日市場評論

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《國際外交與安全保障》
*美國總統特使表示，俄美領導人已同意華府可向烏克蘭提供安全保障承諾，顯示對烏克蘭的支持力度。
*烏克蘭總統澤連斯基將於周一在華盛頓與歐洲領導人及特朗普會晤，討論相關安全議題。
*特朗普強調，任何和平談判需確保烏克蘭的長期安全，並排除在未有烏克蘭參與的情況下進行領土劃分談判。

《經濟與貿易政策》
*特朗普透露，半導體關稅稅率可能高達300%，以保護國內產業。
*因中國採購俄羅斯石油，特朗普表示將暫緩對中國加徵關稅，展現貿易政策靈活性。
*中國央行將採取適度寬鬆的貨幣政策，加大對科技創新與消費金融的支持力度，促進經濟發展。

《科技與投資動態》
*OpenAI計劃投入數萬億美元建設AI數據中心，推動人工智能技術的全球發展。

【國內情況】
《國內經濟與貨幣政策》
*國家經濟上月表現為今年最差，刺激政策加碼預期顯著升溫，顯示政府或將進一步採取措施提振經濟。
*國家央行二季度貨幣政策報告強調，將加大對科技創新與消費擴張的金融支持力度，並持續優化信貸結構以促進經濟穩定。
*國家7月收付款差額錄得77億美元逆差，為今年1月以來首次，主要因證券投資跨境收付逆差達583億美元，創2010年以來最高紀錄。

《股市與投資者情緒》
*國內股市在流動性支持下近期強勁反彈，但上證綜指僅恢復至十年前泡沫破裂後水平，市場回報疲弱促使消費者傾向儲蓄而非消費。
*投資者情緒保持穩定，無懼疲弱經濟數據，繼續追捧國內股市，顯示市場信心尚未動搖。
*南向資金上周五淨買入港股359億港元，創歷史新高，反映投資者對港股市場的強烈興趣。

《企業與行業動態》
*中國神華公布13家標的收購計劃，總淨資產超900億元，股票將於周一復牌，預示企業擴張步伐加快。
*龍湖集團預計2025年上半年核心利潤下降約70%，受國內樓市下行影響，地產開發業務結算毛利率顯著下滑。
*渣打銀行股價上周五在倫敦重挫，美國資深共和黨議員要求調查其是否涉及向恐怖分子提供非法支付的行為。

《科技與國際投資》
*台灣省官方因高科技產業外銷需求爆發性成長，將2025年經濟成長率預測從3.1%上修至4.45%，顯示對未來經濟表現的樂觀預期。
*文遠知行獲東南亞應用平台Grab數千萬美元股權投資，雙方將合作在東南亞大規模部署Robotaxi，推動無人駕駛技術應用。

《國際軍事與地緣政治》
*南海局勢持續緊張，菲律賓與澳大利亞於8月15日至29日舉行兩國史上最大規模聯合軍事演習，顯示區域安全合作進一步深化。

【國外消息】
《國際外交與安全保障》
*特朗普表示，與普丁在阿拉斯加的會談極具成效，美國總統特使Witkoff透露，雙方同意美國可向烏克蘭提供類似北約集體防禦條款的安全保障承諾。
*普丁在領土主張上做出部分讓步，領土問題仍有進一步談判空間，顯示談判取得初步進展。
*歐洲領導人將於周一陪同烏克蘭總統澤連斯基在華盛頓與特朗普會晤，旨在為烏克蘭爭取更穩固的安全保障。
*特朗普計劃未來一周安排普丁與澤連斯基會談，推動烏克蘭問題的進一步解決。
*特朗普與普丁的關係變遷備受關注，成為業界熱議話題，反映其外交策略的獨特性。

《美國經濟與貿易政策》
*特朗普宣布將於未來兩周公布半導體關稅細則，稅率可能高達300%，以保護美國產業。
*華府考慮利用晶片法案資金入股陷入困境的英特爾，顯示對半導體行業的戰略支持。
*鑑於與普丁會談進展，特朗普表示將暫緩因中國購買俄羅斯石油而對國內商品加徵關稅，展現靈活的貿易政策。

《聯儲會政策與美國金融市場》
*聯儲會主席候選人薩默林建議下月大幅降息，但警告若長期美債殖利率上升，應暫停降息以穩定市場。
*舊金山聯儲行長表示今年降息兩次為適宜，芝加哥聯儲行長則希望看到更多通脹壓力減緩的證據。
*美國公司債利差降至27年低點，投資者在聯儲會降息預期前搶先鎖定殖利率。
*美國銀行預測，聯儲會未來兩年可能購買近2萬億美元國庫券，足以吸收財政部同期幾乎全部發行量。
*外國投資者6月持有美國國債創歷史新高，英國與比利時增持最多，國內持倉則幾乎未變。
*傑克遜霍爾年會本周於懷俄明州召開，美銀策略師警告若聯儲會主席鮑威爾釋放鴿派信號，美股或因創紀錄漲勢而出現獲利回吐。

《美國經濟數據與消費者信心》
*7月美國零售銷售環比增長0.5%，6月數據上修至0.9%，受汽車銷售與大型網絡促銷推動。
*同月工業產值下降，製造業疲軟成為主要拖累因素。
*密西根大學消費者信心指數自4月以來首次意外下降，通脹預期上升，關稅影響的擔憂持續存在。

《科技與投資動態》
*OpenAI計劃投入數萬億美元建設人工智能數據中心，推動AI技術發展。
*OpenAI員工擬向軟銀等投資者出售約60億美元股票，交易對公司估值約5000億美元，顯示市場對其前景的高度認可。

【關注股票】
*中國神華 (1088 HK)：中國神華披露13家標收購預案，標淨資產合計逾900億元；周一復牌
*龍湖集團 (960 HK)：龍湖集團預計核心利潤降七成，房地產行業下行影響毛利率
*富力地產 (2777 HK)：富力地產7月合約銷售額10.3億元人民幣，上年同期7.80億元
*白雲山 (874 HK)：白雲山上半年淨利潤25.2億元人民幣，上年同期25.5億元
*大華股份 (002236 CH)：大華股份第二季度淨利潤18.2億元人民幣
*萬科海外 (1036 HK)：萬科海外預期上半年淨虧損約1.01億港元
*生益科技 (600183 CH)：生益科技上半年淨利潤14.3億元人民幣，上年同期9.325億元
*科達利 (002850 CH)：科達利上半年淨利潤7.694億元人民幣，上年同期6.481億元
*東方財富 (300059 CH)：東方財富上半年淨利潤55.7億元人民幣，上年同期40.6億元
*華潤三九 (000999 CH)：華潤三九上半年淨利潤18.2億元人民幣，上年同期24.0億元
*中國宏橋 (1378 HK)：中國宏橋上半年淨利潤123.6億元人民幣，上年同期91.5億元
*石頭科技 (688169 CH)：石頭科技上半年淨利潤6.775億元人民幣，上年同期11.2億元
*北汽藍谷 (600733 CH)：北汽藍谷上半年淨虧損23.1億元人民幣，上年同期虧損25.7億元
*桃李面包 (603866 CH)：桃李面包上半年淨利潤2.038億元
*海油工程 (600583 CH)：海油工程上半年淨利潤11.0億元人民幣，上年同期12.0億元
*天士力 (600535 CH)：天士力上半年淨利潤7.747億元人民幣，上年同期6.623億元
*金沙中國 (1928 HK)：金沙中國上半年淨營收34.9億美元，上年同期35.5億美元


【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數上漲，蔚來和滿幫集團對指數貢獻最大
*金龍國內指數上漲0.7%，報7641.12點
*紐約梅隆銀行國內ADR指數上漲0.8%，報405.72點

[美股]
標普500指數從紀錄高位回落，數據顯示美國消費者對經濟看法喜憂參半
*標普500指數下跌0.3%，報6449.8點
*道瓊工業平均指數上漲0.1%，報44946.12點
*那斯達克綜合指數下跌0.4%，報21622.98點

[歐洲股票債券市場]
長期歐洲政府債券下跌，歐洲股市表現平淡，投資者關注特朗普和普丁峰會
*斯托克歐洲600指數下跌0.1%，報553.56點
*英國富時100指數下跌0.4%，報9138.9點
*法國CAC 40指數上漲0.7%，報7923.45點
*德國DAX指數下跌0.1%，報24359.3點

[美債]
美債下跌，追隨歐債走勢，其中德國和法國30年期債券殖利率都升至14年來最高
*2年期國債殖利率上漲1.81個基點，報3.7505%
*5年期國債殖利率上漲2.25個基點，報3.8362%

[外匯]
大行美元指數下跌，一系列美國經濟數據未能阻礙市場對聯儲會9月降息預期
*大行美元指數下跌0.25%

[大宗商品]
金價持穩，倫敦期銅微漲
*COMEX期金基本持平，報3382.60美元/盎司
*COMEX期銀下跌0.2%，報38.467美元/盎司
*LME期銅上漲0.1%，報9773.5美元/噸
*LME期鋁下跌0.5%，報2607.0美元/噸
*LME期鋅下跌1.9%，報2795.0美元/噸
*LME期鎳上漲0.9%，報15161.0美元/噸
原油下跌，投資者關注美俄首腦峰會，此次會晤可能會重塑產油大國俄羅斯原油流向。
*WTI原油期貨下跌1.8%，報62.8美元/桶
*ICE布倫特原油期貨下跌1.5%，報65.85美元/桶
*NYMEX汽油期貨下跌1.7%，報2.0725美元/加侖
*NYMEX柴油期貨下跌0.4%，報2.2250美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨上漲2.6%，報2.916美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*18-20日：國內外長王毅訪問印度
*19日00:45：聯儲會負責監管副主席Bowman接受大行電視採訪

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*12:30：日本6月第三產業指數環比（預估為0.2%，前值為0.6%）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《美國經濟與貨幣政策》
*美國7月PPI年增率達到3.3%，創三年來最大增幅，顯示通脹壓力有所上升，交易員因此略為降低對聯準會9月降息的預期。
*聖路易斯聯儲行長明確表態不支持9月降息50個基點，反映聯準會內部對貨幣政策路徑的審慎態度。
*市場預期聯準會9月降息幅度可能在25至50個基點之間，具體取決於後續通脹與就業數據表現。

《國際地緣政治》
*美俄領導人峰會即將舉行，俄羅斯總統普丁釋出善意，提出軍事控制議題，顯示雙方有意緩解緊張局勢。
*峰會前夕，地緣政治的不確定性可能影響全球市場情緒，投資人密切關注相關進展。

《美國企業動態》
*特朗普政府據傳正洽談收購英特爾股份，此舉可能對美國科技產業及全球半導體市場產生深遠影響。
*市場對此交易的潛在影響保持高度關注，特別是對供應鏈及技術競爭的可能變化。

《國內經濟數據》
*中國將於周五公布7月工業增加值與零售銷售數據，預計增速將較前月放緩，反映經濟復甦力道可能減弱。
*投資人將密切觀察這些數據，以評估中國經濟的整體表現及未來政策方向。

【國內情況】
《國內經濟數據與政策》
*國家將於周五發布7月工業增加值、零售銷售及固定資產投資等重要經濟數據，預計工業生產同比增速可能降至6%，為近期低點，社會消費品零售額增幅料創五個月來最低，顯示經濟復甦動能放緩。
*財政部撥款11.46億元用於農業生產防災救災，旨在穩定秋糧生產，確保糧食安全及農業經濟穩健。
*為吸引全球人才，國家修訂外國人入境出境管理條例，新增外國青年科技人才簽證政策，將於10月1日起正式實施。

《台灣省經濟與政策》
*台灣省預計於周五午後公布2025年經濟成長展望，受惠於今年出口強勁增長，經濟預測料將上調，顯示其全球供應鏈關鍵地位持續強化。
*台灣省大陸委員會明確禁止政府人員及特定退休高官參加大陸「九三閱兵」，以維持兩岸關係的敏感平衡。

《國際貿易與貨幣政策》
*歐美智庫建議國家推動人民幣升值，警告人民幣長期低估可能加劇貿易緊張，扭曲國內經濟成長模式，影響全球市場穩定。
*市場觀察人士指出，特朗普貿易戰政策可能推高國家股市表現，特別是在其「讓中國股票再次偉大」的論調下，投資者需謹慎評估風險。

《企業與投資動態》
*京東第二季度營收增長22%，超出市場預期，但受激烈市場競爭影響，利潤下滑趨勢可能持續，企業需尋求新的增長點。
*長和上半年利潤同比銳減92%，雖排除年內完成巴拿馬港口交易的可能性，但正與中資投資者洽談，對未來交易前景保持樂觀。
*淡馬錫於第二季度減持京東及阿里巴巴中概股，轉而增持拼多多及國內互聯網ETF；對沖基金Coatue Management大幅削減阿里巴巴ADR，並清倉京東、富途等五支中概股，顯示投資策略轉向。
*路勁基建意外宣布暫停所有離岸債務償付，提出需探討「全面解決方案」，引發市場對其財務狀況的關注。

《香港金融監管》
*香港金融管理局及證監會聯合提醒公眾謹慎投資穩定幣，強調避免因市場炒作或價格波動而做出非理性決策，旨在保護投資者利益。

【國外消息】
《美國經濟與貨幣政策》
*美國7月PPI因服務成本上升，環比增長0.9%，創三年來最大增幅，導致交易員略微下調對聯儲會9月降息的預期。
*里奇蒙聯儲行長表示7月消費者支出顯示改善跡象，反映經濟活動可能回暖；聖路易斯聯儲行長則認為當前經濟狀況不支持9月降息50個基點。
*美國財長貝森特否認施壓聯儲會降息，僅表示模型顯示「中性」利率較當前水平低約1.5個百分點，強調政策獨立性。
*美國首次申領失業救濟人數略有下降，但持續申領人數仍維持高位，顯示勞動市場復甦不均。

《國際地緣政治與外交》
*美俄領導人將於阿拉斯加當地時間周五上午11:30舉行會晤，特朗普估計峰會失敗機率為25%，而普丁讚揚美國停戰努力，提出會後可商討新軍控條約。
*以色列計劃擴建約旦河西岸定居點，其財長稱此舉將終結巴勒斯坦建國希望，引發地區緊張局勢加劇。
*印度代表團將訪問俄羅斯，討論以盧比結算貿易，進一步深化與金磚國家的合作關係。

《國際貿易與合作》
*歐盟收到美國對貿易協議聯合聲明的回應，預計雙方將加速推進最終文本的達成，促進雙邊貿易穩定。

《美國企業與科技動態》
*特朗普政府據傳正洽購英特爾股份，旨在支持其擴大美國製造業布局，英特爾CEO陳立武預計繼續領導公司。
*蘋果在專利侵權訴訟中勝訴，其手表血氧追蹤功能得以重返美國市場，鞏固其技術競爭優勢。

《金融與職場趨勢》
*美國與歐洲銀行在遠程辦公政策上出現分歧，市場熱議企業應優先考慮運營效率還是人才保留，凸顯後疫情時代職場模式的挑戰。


【關注股票】
*長和 (1 HK)：長和上半年利潤同比下滑92%。港口交易年內完成無望，但對未來達成交易前景仍然樂觀
*長實集團 (1113 HK)：長實集團上半年淨利潤63.0億港元，上年同期86.0億港元
*阿里巴巴 (9988 HK)：阿里巴巴國際推出人工智能代理助力全球採購
*路勁基建 (1098 HK)：路勁基建意外暫停所有離岸債務償付，稱應探討「全面解決方案」
*京東集團 (9618 HK)：京東第二季度營收增速快於預期，但激烈競爭之際利潤下滑態勢恐持續
*京東物流 (2618 HK)：京東物流上半年淨利潤25.8億元人民幣，上年同期22.6億元
*京東健康 (6618 HK)：京東健康上半年營收超過預估
*鴻海 (2317 TT)： 鴻海預計本季度伺服器銷售額成長一倍以上，而消費電子業務將萎縮
*信維通信 (300136 CH)：信維通信上半年淨利潤1.618億元人民幣
*東陽光 (600673 CH)：東陽光上半年淨利潤6.126億元人民幣
*川投能源 (600674 CH)：川投能源上半年淨利潤24.6億元人民幣，上年同期23.0億元
*西南證券 (600369 CH)：西南證券上半年淨利潤4.232億元人民幣，上年同期3.403億元
*重慶啤酒 (600132 CH)：重慶啤酒上半年淨利潤8.650億元人民幣，上年同期9.013億元
*安琪酵母 (600298 CH)：安琪酵母上半年淨利潤成長15.7%
*港鐵公司 (66 HK)：港鐵公司上半年淨利潤77.1億港元，上年同期60.4億港元
*網宿科技 (300017 CH)：網宿科技上半年淨利潤3.725億元人民幣，上年同期2.972億元
*中國電信 (728 HK)：中國電信上半年淨利潤230.2億元人民幣，上年同期218.1億元
*中煤能源 (1898 HK)：中煤能源7月煤炭銷量下降9.6%

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數下跌，阿里巴巴和網易對指數拖累最大
*金龍國內指數下跌2.13%，報7584.88點
*紐約梅隆國內ADR指數下跌2.67%，報402.4點

[美股]
主要指數基本持穩，強勁PPI數據打壓降息預期
*標普500指數基本持平，報6468.54點
*道瓊工業平均指數基本持平，報44911.26點
*那斯達克綜合指數基本持平，報21710.67點

[歐洲股票債券市場]
歐元區國債下跌，受美國PPI通膨加速影響。歐洲股市連續第三天上漲，保險公司財報表現積極
*斯托克歐洲600指數上漲0.55%，報553.87點
*英國富時100指數上漲0.13%，報9177.24點
*德國DAX指數上漲0.79%，報24377.5點
*法國CAC 40指數上漲0.84%，報7870.34點

[美債]
國債殖利率全線走高，生產者價格數據削弱對聯儲會降息押注
*美國2年期國債殖利率上漲5.79個基點，報3.7324%
*美國5年期國債殖利率上漲5.21個基點，報3.8137%

[外匯]
大行美元指數反彈，美國7月生產者價格創下三年來最大漲幅
*大行美元指數上漲0.4%，報1205.86

[大宗商品]
黃金下跌，強勁PPI削弱聯儲會降息預期。倫敦期銅走低
*COMEX期金下跌0.74%，報3383.2美元/盎司
*COMEX期銀下跌1.38%，報38.069美元/盎司
*LME期銅下跌0.38%，報9766.0美元/噸
*LME期鋁上漲0.13%，報2619.5美元/噸
*LME期鎳下跌1.53%，報15031.0美元/噸
*LME期鋅上漲0.69%，報2848.5美元/噸
WTI原油期貨從兩個月低點反彈，結算價在每桶63美元之上，夏季交投清淡
*WTI原油期貨上漲2.09%，報63.96美元/桶
*布倫特原油期貨上漲1.84%，報66.84美元/桶
*NYMEX汽油期貨上漲1.87%，報2.1092美元/加侖
*NYMEX柴油期貨下跌0.37%，報2.2345美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨上漲0.46%，報2.841美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*15日：國內央行開展5000億元買斷式逆回購操作，期限為6個月
*16日03:30：美國總統特朗普與俄羅斯總統普丁在阿拉斯加會晤

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*07:50：日本第二季度GDP季調後環比折年率初值（預估為0.4%，前值為-0.2%）
*09:30：國內7月70城新建商品住宅價格環比（前值為-0.27%）
*10:00：國內7月社會消費品零售總額同比（預估為4.6%，前值為4.8%）
*10:00：國內7月工業增加值同比（預估為6%，前值為6.8%）
*10:00：國內1-7月不含農戶固定資產投資同比（預估為2.7%，1-6月為2.8%）
*10:00：國內7月調查失業率（預估為5.1%，前值為5%）
*10:00：國內1-7月房地產開發投資同比（預估為-11.4%，1-6月為-11.2%）
*10:00：國內1-7月住宅銷售額同比（1-6月為-5.2%）
*12:30：日本6月工業生產環比終值（初值為1.7%）
*16:30：台灣第二季度GDP同比（預估為8%，前值為7.96%）
*16:30：香港第二季度GDP同比終值（預估為3.1%，初值為3.1%）
*20:30：美國7月零售銷售環比（預估為0.6%，前值為0.6%）
*20:30：美國8月紐約州製造業指數（預估為0，前值為5.5）
*20:30：美國7月進口價格環比（預估為0.1%，前值為0.1%）
*21:15：美國7月工業生產環比（預估為0%，前值為0.3%）
*22:00：美國8月密西根大學消費者信心指數初值（預估為62，前值為61.7）
*15日：國內7月銀行代客結售匯數據（前值為順差1840億元人民幣）
*16日04:00：美國6月長期投資組合證券淨流入額



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《聯儲會政策與市場動態》
*聯儲會主席提名即將提前公布，特朗普表示已將候選人範圍縮小至三至四人，市場密切關注其最終選擇。
*交易員普遍預期9月聯儲會將降息，降幅可能達25至50基點，反映市場對經濟放緩的擔憂及通脹趨緩的信心。
*貝森特公開表示，當前利率水平應下調150至175基點，以刺激經濟增長並緩解房地產市場壓力。
*美股與比特幣受降息預期推動，近期創下歷史新高，市場情緒樂觀但潛藏通脹風險。

《國際局勢與經濟影響》
*特朗普警告俄羅斯總統普丁，若不達成停火協議，將面臨嚴重後果，顯示地緣政治緊張局勢可能影響全球市場。
*國家7月新增人民幣貸款出現二十年來首次萎縮，總體信貸增速放緩，反映經濟活動趨於謹慎。
*騰訊財報表現超出市場預期，顯示科技行業在經濟放緩環境下仍具韌性。

【國內情況】
《國內金融與經濟動態》
*國家7月新增人民幣貸款二十年來首次出現萎縮，原因在於家庭與企業融資意願低迷，導致社會融資規模增量低於市場預期。
*大行經濟學家分析，疲弱的金融數據可能促使國家央行加速採取寬鬆貨幣政策，以刺激經濟需求。
*國家央行主管《金融時報》發文指出，評估金融總量應更關注社會融資規模等綜合指標，而非僅聚焦貸款數據。

《香港天氣與金融穩定》
*香港於周四上午發布紅色暴雨警告信號，預警大雨可能引發山洪，提醒市民注意安全。
*香港金管局總裁余偉文強調，香港銀行體系資本充足，撥備充裕，具備應對市場波動的穩健財務實力。

《科技與產業發展》
*國內市場監管總局與工信部針對智能網聯新能源車公開徵求意見，明確提出輔助駕駛不得宣傳為自動駕駛，以規範行業發展。
*騰訊季度財報顯示，營收與淨利潤均超分析師預期，多數核心業務板塊表現強勁，但公司表示將謹慎控制人工智能相關支出。
*市場熱議今日論市，指出長期投資北京青睞的戰略行業可能需五年以上才見回報，投資需謹慎評估風險與收益。

《國際貿易與地緣政治》
*美國被指在部分可能非法轉運至國內的先進AI晶片中置入追蹤器，以監控其流向，引發供應鏈安全討論。
*美國應用材料公司在國家面臨屹唐半導體的訴訟，指控其涉嫌侵犯商業秘密，凸顯科技領域競爭加劇。
*加拿大政府兩位部長表示，願就油菜籽貿易爭端與國內展開對話，此前國家對加方作出反傾銷稅初裁決定。
*國家海軍報告驅離一艘非法進入黃岩島附近海域的美國軍艦，美方則辯稱行動符合國際法，雙方爭議升溫。

【國外消息】
《金融市場與貨幣政策》
*美股標普500指數再創歷史新高，比特幣價格同步刷新紀錄，MSCI新興市場指數攀升至2021年以來最高點，顯示全球風險資產熱情高漲。
*利率互換合約反映交易員高度預期聯儲會9月降息25基點，美國財長貝森特則主張從9月起降息50基點，總計至少降息150基點以提振經濟。
*特朗普表示利率應下調3至4個百分點，並透露將提前公布聯儲會新主席提名，候選人已縮減至三至四人，範圍擴大至私營部門，包括貝萊德高管與Jefferies策略師。
*前聯儲會官員Bullard稱，若獲選為聯儲會主席，將打破央行傳統集體思維模式，推動更靈活的政策制定。
*芝加哥聯儲行長表示秋季會議將採取「實時決策」，利率路徑尚不明朗；亞特蘭大聯儲行長預計2025年僅降息一次，顯示內部觀點分歧。
*市場熱議通脹數據激發風險資產熱潮，部分觀點認為關稅影響被誇大，投資者更關注貨幣政策寬鬆前景。

《國際政治與地緣局勢》
*特朗普警告俄羅斯總統普丁，若不達成停火，將面臨嚴重後果，並向歐洲領導人承諾不與普丁談判領土問題，顯示強硬外交立場。
*美國上訴法院裁定支持特朗普政府，允許其削減數十億美元經國會批准的對外援助資金，增強其政策執行力。

《科技與產業動態》
*輝達與AMD據悉與政府達成協議，通過收入分成方式繼續向國內銷售中低端AI晶片，此模式或為其他行業提供借鑒。
*蘋果計劃在人工智能領域擴展，擬推出機器人、擬人化Siri及家用安防攝像頭等新產品，強化其科技生態布局。
*甲骨文雲計算部門傳出裁員消息，顯示在人工智能投資高企背景下，公司正採取措施控制成本。

《全球能源與政策變動》
*國際能源署預測2025年全球石油市場將面臨創紀錄供應過剩，庫存每日增加296萬桶，可能壓低油價並影響能源市場。
*特朗普撤銷前總統拜登針對農業、科技與製藥業整合的行政令，顯示其政策轉向以促進行業自由化。


【關注股票】
*智駕概念股：國內兩部門徵求意見，提出輔助駕駛不能當自動駕駛
*銀行股：國內7月新增人民幣貸款二十年來首度萎縮，社會融資規模增量不及預期
*蘋果供應鏈：蘋果籌謀在AI領域大展拳腳，擬推出機器人、家用安防攝像頭等新產品
*騰訊 (700 HK)：騰訊季度營收和淨利潤均高於分析師預估，公司表示在人工智能支出方面將保持審慎態度
*屹唐股份 (688729 CH)：美國應用材料公司在國內被起訴，屹唐半導體指控其涉嫌侵犯商業秘密
*郵儲銀行 (1658 HK)：平安人壽對國內郵儲銀行H股持股比例增至15.05%
*長江基建集團 (1038 HK)：長江基建集團上半年淨利潤43.5億港元，上年同期43.1億港元
*電能實業 (6 HK)：電能實業上半年淨利潤30.4億港元，上年同期30.1億港元
*兗礦能源 (1171 HK)：兗礦能源預計上半年淨利潤46.5億元人民幣
*廣汽集團 (2238 HK, 601238 CH)：董事會同意子公司廣汽埃安向華望汽車增資6億元
*新秀麗 (1910 HK)：上半年銷售淨額符合預估

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數上漲，阿里巴巴和百度對指數貢獻最大
*金龍國內指數上漲2.08%，報7749.62點
*紐約梅隆國內ADR指數上漲2.66%，報413.46點

[美股]
標普500指數再創新高，對聯儲會9月降息預期點燃風險偏好
*標普500指數上漲0.32%，報6466.58點
*道瓊工業平均指數上漲1.04%，報44922.27點
*那斯達克綜合指數上漲0.14%，報21713.14點

[歐洲股票債券市場]
歐元區國債上漲，受油價下跌以及貝森特敦促降息提振。歐洲股市追隨全球漲勢，對聯儲會降息預期升溫
*斯托克歐洲600指數上漲0.54%，報550.85點
*英國富時100指數上漲0.19%，報9165.23點
*德國DAX指數上漲0.67%，報24185.59點
*法國CAC 40指數上漲0.66%，報7804.97點

[美債]
國債繼續上漲，交易員篤定聯儲會下月將降息25個基點
*美國2年期國債殖利率下跌5.63個基點，報3.6745%
*美國5年期國債殖利率下跌6.09個基點，報3.7616%

[外匯]
大行美元指數創兩周新低，美國財長認為聯儲會應從9月降息50基點開始，累計至少降息150個基點
*大行美元指數下跌0.17%，報1201.06

[大宗商品]
黃金走高，交易員加大對聯儲會降息押注。倫敦期銅下跌
*COMEX期金上漲0.27%，報3408.3美元/盎司
*COMEX期銀上漲1.58%，報38.602美元/盎司
*LME期銅下跌0.38%，報9803.0美元/噸
*LME期鋁下跌0.13%，報2616.0美元/噸
*LME期鎳下跌0.44%，報15264.0美元/噸
*LME期鋅下跌0.65%，報2829.0美元/噸
油價走低，美國原油庫存增幅超出預期，並且國際能源署預計明年全球石油市場將面臨創紀錄供應過剩
*WTI原油期貨下跌0.82%，報62.65美元/桶
*布倫特原油期貨下跌0.74%，報65.63美元/桶
*NYMEX汽油期貨下跌0.19%，報2.0704美元/加侖
*NYMEX柴油期貨下跌0.06%，報2.2428美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨上漲0.71%，報2.828美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*10:00：國內國家數據局局長介紹「十四五」時期數字國內建設發展成就
*22:00：美國聖路易斯聯儲行長Musalem講話
*14-15日：國內外長王毅主持瀾湄合作第十次外長會並舉行中老緬泰外長非正式會晤
*15日02:00：美國里奇蒙聯儲行長Barkin講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*09:30：澳大利亞7月就業人數變動（預估為增加2.5萬，前值為增加2000）
*09:30：澳大利亞7月失業率（預估為4.2%，前值為4.3%）
*14:00：英國第二季度GDP季調後環比初值（預估為0.1%，前值為0.7%）
*14:00：英國6月工業生產環比（預估為0.3%，前值為-0.9%）
*14:00：英國6月貿易餘額（預估為逆差58億英鎊，前值為逆差56.99億英鎊）
*17:00：歐元區第二季度GDP季調後環比修正值（預估為0.1%，初值為0.1%）
*17:00：歐元區6月工業生產環比（預估為-1%，前值為1.7%）
*20:30：美國7月生產者價格指數環比（預估為0.2%，前值為0%）
*20:30：美國7月生產者價格指數同比（預估為2.5%，前值為2.3%）
*20:30：美國上周首次申領失業救濟人數（預估為22.5萬，前值為22.6萬）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《經濟與政策動態》
● 美國核心通膨率上升，商品價格漲幅相對溫和，市場對9月大幅降息預期增強。
● 特朗普擬對聯邦儲備系統主席鮑威爾提起訴訟。
● 國家發佈個人消費貸款財政貼息政策實施方案。

《企業與市場動態》
● 恆大集團港股即將摘牌，清盤人否認整體重組可能性。
● 騰訊將於週三公佈財報，淨利潤增速預計為一年多來最緩。

【國內情況】
《國際經濟與貿易》
● 美國財長貝森特表示，將於兩三個月後與國內對口官員會晤，強調只有在中方於芬太尼問題上取得持續進展後，美國才可能降低對華關稅。
● 白宮透露，特朗普可能考慮對輝達、AMD以外更多企業實施對華晶片銷售收入分成政策。
● 國家對加拿大油菜籽實施臨時反傾銷措施，自8月14日起對所有加拿大公司徵收75.8%保證金。
● 國家放鬆對印度尿素出口限制，預計最快下月恢復直航，官方公告或於8月底上合峰會發布。

《國內經濟與企業動態》
● 國家發佈個人消費貸款財政貼息政策實施方案，旨在激發居民消費潛力。
● 騰訊將於週三公佈財報，受國內經濟困境影響，其第二季度淨利潤增速預計創一年多來最低。
● 恆大集團香港上市股票將於8月25日正式摘牌，清盤人表示其負債達3500億港元，現階段難以實現整體重組。
● 僅一汽、廣汽、賽力斯三家主要汽車製造商兌現60天內向供應商付款承諾，顯示長期價格戰下現金流與業務流程改革的挑戰。
● 恩捷股份等國內八家干法鋰電池隔膜企業達成反內卷共識，促進行業健康發展。

《地區金融與政策》
● 香港金管局為捍衛聯繫匯率持續買入本幣，6月底以來購入總額已達1166億港元。
● 廣州計劃進一步推動南沙跨境信用融資便利化，深化粵港澳大灣區數字人民幣試點工作。

【國外消息】
《美國經濟與貨幣政策》
● 服務價格上漲驅動美國7月核心CPI錄得年初以來最大環比增幅，惟商品價格漲勢相對溫和。
● 交易員預估聯儲會9月降息機率達九成，財長貝森特表示對下月降息50個基點持開放態度。
● 前聯儲會官員Bullard表示，若聯儲會獨立性獲尊重，願出任主席。
● 里奇蒙聯儲行長指出，就業與通膨風險平衡尚未明朗；堪薩斯城聯儲行長支持暫緩行動。
● 美國7月關稅收入創歷史新高，但當月預算赤字仍擴大；小企業樂觀指數升至五個月高點，然不確定性猶存。

《美國政治與爭議》
● 特朗普考慮允許針對聯儲會主席鮑威爾的訴訟繼續推進，起因聯儲會總部大樓翻修成本超支。
● 特朗普譏諷高盛CEO蘇德巍對關稅影響的判斷錯誤，稱其應改行當DJ。
● 特朗普提名的勞工統計局局長候選人EJ Antoni曾建議暫停月度就業報告發布，《華爾街日報》報導特朗普政府擬改變就業數據收集方式。

《國際市場與企業動態》
● OPEC上調2026年全球石油需求預測，預期市場供需將較先前預測更緊張。
● 人工智能初創公司Perplexity向谷歌提出收購Chrome瀏覽器，報價達345億美元。
● 加拿大安省教師退休金計畫因加元兌美元急升，上半年將美元敞口削減56%。

《國際局勢》
● 烏克蘭總統澤連斯基堅決反對割讓頓巴斯地區予俄羅斯，主張烏克蘭應參與美俄談判。

【關注股票】
*消費股：國內印發個人消費貸款財政貼息政策實施方案，助力釋放居民消費潛力
*鋰電池股：《證券時報》報導，國內部分干法鋰電池隔膜企業就行業反內卷達成共識
*比亞迪 (1211 HK, 002594 CH)：比亞迪在墨西哥汽車銷量超過8萬輛，展廳增至80多個
*長江基建 (1038 HK)：長江基建據悉退出對英國國家電網旗下估值20億英鎊LNG終端競標
*華潤置地 (1109 HK)：華潤置地7月合約銷售金額下降14.2%
*貴州茅台 (600519 CH)：貴州茅台上半年淨利潤同比成長8.9%
*金龍魚 (300999 CH)：金龍魚上半年淨利潤17.6億元人民幣，上年同期11億元
*五礦資源 (1208 HK)：五礦資源上半年淨利潤3.4億美元，上年同期2,110萬美元
*國盾量子 (688027 CH)：國盾量子上半年淨虧損2,380萬元人民幣
*雙匯發展 (000895 CH)：雙匯發展上半年淨利潤23.2億元人民幣
*中國聯通 (600050 CH)：中國聯通上半年淨利潤63.5億元人民幣，上年同期60.4億元
*中國聯通 (762 HK)：中國聯通（香港）上半年淨利潤144.8億元人民幣
*萬洲國際 (288 HK)：萬洲國際上半年淨利潤7.88億美元，上年同期7.84億美元
*閱文集團 (772 HK)：上半年營收31.9億元人民幣，上年同期41.9億元
*台積電 (2330 TT)：台積電擬向子公司注資100億美元，以降低外匯對沖成本
*長榮航 (2618 TT)：長榮航上半年淨利潤126.2億元台幣

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數上漲，騰訊音樂和阿里巴巴對指數貢獻最大
*金龍國內指數上漲1.49%，報7591.67點
*紐約梅隆國內ADR指數上漲2.05%，報402.76點

[美股]
標普500指數再創新高，最新CPI數據強化聯儲會9月降息預期
*標普500指數上漲1.13%，報6445.76點
*道瓊工業平均指數上漲1.1%，報44458.61點
*那斯達克綜合指數上漲1.39%，報21681.9點

[歐洲股票債券市場]
德國30年期國債殖利率升至2011年以來最高。歐洲股市收高，美國通膨數據強化聯儲會降息預期
*斯托克歐洲600指數上漲0.21%，報547.89點
*英國富時100指數上漲0.2%，報9147.81點
*德國DAX指數下跌0.23%，報24024.78點
*法國CAC 40指數上漲0.71%，報7753.42點

[美債]
國債漲跌互見，短債殖利率走低，CPI數據強化降息預期
*美國2年期國債殖利率下跌3.76個基點，報3.7308%
*美國5年期國債殖利率下跌1.4個基點，報3.8225%

[外匯]
大行美元指數下跌，美國CPI數據基本符合預期，交易員加大對聯儲會9月降息押注
*大行美元指數下跌0.42%，報1203.14

[大宗商品]
倫敦期銅上漲。金價震盪，交易員權衡聯儲會降息路徑
*COMEX期金下跌0.17%，報3399.0美元/盎司
*COMEX期銀上漲0.57%，報38.002美元/盎司
*LME期銅上漲1.12%，報9840.5美元/噸
*LME期鋁上漲1.22%，報2619.5美元/噸
*LME期鎳下跌0.12%，報15332.0美元/噸
*LME期鋅上漲0.9%，報2847.5美元/噸
油價在清淡交投中走低，市場評估美俄峰會潛在影響
*WTI原油期貨下跌1.24%，報63.17美元/桶
*布倫特原油期貨下跌0.77%，報66.12美元/桶
*NYMEX汽油期貨下跌0.11%，報2.0744美元/加侖
*NYMEX柴油期貨下跌2.05%，報2.2441美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨下跌4.94%，報2.808美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*10:00：國內國新辦就個人消費貸款貼息政策和服務業經營主體貸款貼息政策有關情況舉行新聞發布會
*15:00：泰國央行利率決策（預估為1.5%，現值為1.75%）
*14日01:00：美國芝加哥聯儲行長Goolsbee講話
*14日01:30：美國亞特蘭大聯儲行長Bostic講話
*14日01:30：加拿大央行公佈7月政策會議紀要

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*07:50：日本7月生產者價格指數同比（預估為2.5%，前值為2.9%）
*14:00：日本7月機床訂單同比初值（前值為-0.5%）
*14:00：德國7月消費者價格指數同比終值（預估為2%，初值為2%）
*13-15日：國內1-7月新增人民幣貸款（預估為13.22萬億元，前值為12.9199萬億元）
*13-15日：國內1-7月社會融資規模增量（預估為24.4565萬億元，前值為22.8329萬億元）
*13-15日：國內7月貨幣供應量M2同比（預估為8.3%，前值為8.3%）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《貿易與經濟政策》
*特朗普據報將對國內關稅休戰期延長90天，顯示貿易談判彈性。
*特朗普考慮允許輝達對國內出售性能降低之最先進晶片版本。
*白宮正擴大下任聯儲會主席遴選範圍，尋求更廣泛人選。

《貨幣政策與經濟數據》
*澳大利亞央行預計於週二降息，市場高度關注。
*美國即將發布重要CPI數據，預計影響全球市場動向。
*全球基金對國內經濟信心提升，達五個月來最高水平。

【國內情況】
《貿易與貨幣政策》
*特朗普已頒行政令，將對國內關稅休戰期延長90天至11月初，預計為今年與國家主席會面鋪路。
*特朗普表示願考慮允許輝達對國內出售Blackwell晶片低配版，性能削減30%至50%。
*美國決策圈人物彼得·納瓦羅為特朗普「對等關稅」政策幕後推手，備受業界關注。
*中央結算公司簡化境外央行類機構入市投資流程，即日起免除協議簽署承諾書要求。

《經濟信心與市場動態》
*美銀8月調查顯示，全球基金經理對國內經濟信心升至五個月高點，較上月顯著改善。
*截至8月8日當週，新興市場股票與債券ETF連續第二週資金流出，國內市場卻逆勢吸金。

《國內政策與科技發展》
*國家財政部等部門公開徵求增值稅法實施條例意見，旨在提升稅制可操作性。
*國家疾控局發布傳染病疫情預警管理辦法，責成各級疾控機構收集多渠道監測信息並評估疫情風險等級。
*國內人工智能初創企業智譜推出新一代開源視覺模型GLM-4.5V，展現技術創新。

【國外消息】
《聯儲會與貨幣政策》
*聯儲會副主席Bowman、Jefferson及達拉斯聯儲行長Logan為白宮考慮的聯儲會主席繼任人選，特朗普預計於今年秋季公布最終決定。
*澳大利亞央行預計於週二進行今年第三次降息，行長Bullock料維持對貨幣政策前景的謹慎態度。
*美銀策略師下調美債殖利率預期，預計聯儲會將調整風險評估。
*美國財政部加大國庫券發行規模以重建現金儲備，華爾街密切關注9月融資市場流動性壓力。

《貿易與關稅政策》
*特朗普證實輝達與AMD同意將對國內銷售H20及MI308晶片的15%收入上繳美國政府。
*特朗普確認美國對進口黃金不徵收關稅，相關部門尚未正式更新政策。
*美國商會調查顯示，小企業每年將因關稅承擔逾2000億美元成本，高盛經濟學家指出，消費者將承擔關稅衝擊的主要壓力。
*業界熱議特朗普關稅新政，探討政策贏家與最大受損者。

《外交與國內治理》
*特朗普淡化外界對週五美俄領導人峰會成果的預期，強調協議達成與否非個人可決定，並計劃會後立即與澤連斯基及歐洲盟友通話。
*特朗普透露與英特爾CEO陳立武在白宮進行「有趣」會談，未來數天內閣成員將繼續與其對話。
*特朗普計劃向華盛頓特區部署國民警衛隊，旨在打擊犯罪及無家可歸問題。

《經濟信心與市場動態》
*美銀8月調查顯示，91%基金經理認為美國股市估值過高，創歷史最高紀錄，近七成受訪者預期全球經濟未來12個月實現軟著陸。
*美國全球債券基金迎來罕見投資熱潮，投資者要求看到實質回報。

【關注股票】
*科技股、晶片股：特朗普願考慮向國內提供輝達最先進晶片Blackwell「性能削減版」
*黃金股：特朗普表示，美國不會對黃金徵收進口關稅
*南京銀行 (601009 CH)：南京銀行股東江蘇交控將無償受讓雲杉資本持有全部公司股份
*金蝶國際 (268 HK)：金蝶國際上半年淨虧損9,770萬元人民幣
*東風集團股份 (489 HK)：東風集團股份7月汽車銷量下降8.9%
*德賽西威 (002920 CH)：德賽西威上半年淨利潤12.2億元人民幣，上年同期8.384億元
*旭輝控股 (884 HK)：旭輝控股7月合約銷售額10.4億元人民幣
*新城發展 (1030 HK)：新城發展7月合約銷售額16.6億元人民幣
*露笑科技 (002617 CH)：露笑科技計畫在香港上市
*萬華化學 (600309 CH)：萬華化學上半年淨利潤61.2億元人民幣，上年同期81.7億元

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數連續第二天下跌，阿里巴巴和百度對指數拖累最大
*金龍國內指數下跌0.29%，報7480.07點
*紐約梅隆國內ADR指數下跌0.66%，報394.65點

[美股]
三大股指回落，關鍵通膨數據出爐前市場情緒趨於謹慎
*標普500指數下跌0.25%，報6373.45點
*道瓊工業平均指數下跌0.45%，報43975.09點
*那斯達克綜合指數下跌0.3%，報21385.4點

[歐洲股票債券市場]
德國國債下跌，市場聚焦烏克蘭和平前景。歐洲股市持穩，焦點轉向特朗普與普丁會晤和美國CPI數據
*斯托克歐洲600指數下跌0.06%，報546.76點
*英國富時100指數上漲0.37%，報9129.71點
*德國DAX指數下跌0.34%，報24081.34點
*法國CAC 40指數下跌0.57%，報7698.52點

[美債]
國債窄幅波動，市場等待周二將公佈美國CPI數據
*美國2年期國債殖利率上漲0.6個基點，報3.7684%
*美國5年期國債殖利率上漲0.52個基點，報3.8364%

[外匯]
大行美元指數上漲，投資者關注即將公佈美國關鍵通膨報告
*大行美元指數上漲0.28%，報1208.16

[大宗商品]
黃金維持跌勢，此前特朗普稱進口黃金將不會被徵收關稅。倫敦期銅走低
*COMEX期金下跌2.48%，報3404.7美元/盎司
*COMEX期銀下跌1.96%，報37.787美元/盎司
*LME期銅下跌0.31%，報9731.5美元/噸
*LME期鋁下跌0.8%，報2588.0美元/噸
*LME期鎳上漲1.29%，報15351.0美元/噸
*LME期鋅下跌0.18%，報2822.0美元/噸
油價維持在兩個月低點附近，市場聚焦美俄會談走向
*WTI原油期貨上漲0.13%，報63.96美元/桶
*布倫特原油期貨上漲0.06%，報66.63美元/桶
*NYMEX汽油期貨下跌0.46%，報2.0766美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲0.51%，報2.291美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨下跌1.2%，報2.954美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*12:30：澳大利亞央行利率決策（預估為3.6%，現值為3.85%）
*22:00：美國里奇蒙聯儲行長Barkin講話
*22:30：美國堪薩斯城聯儲行長Schmid講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*08:00：新加坡第二季度GDP同比終值（預估為4.4%，初值為4.3%）
*14:00：英國6月ILO失業率（預估為4.7%，前值為4.7%）
*20:30：美國7月消費者價格指數環比（預估為0.2%，前值為0.3%）
*20:30：美國7月核心消費者價格指數環比（預估為0.3%，前值為0.2%）
*20:30：美國7月消費者價格指數同比（預估為2.8%，前值為2.7%）
*20:30：美國7月核心消費者價格指數同比（預估為3%，前值為2.9%）
*12-15日：國內1-7月新增人民幣貸款（預估為13.22萬億元，前值為12.9199萬億元）
*12-15日：國內1-7月社會融資規模增量（預估為24.4565萬億元，前值為22.8329萬億元）
*12-15日：國內7月貨幣供應量M2同比（預估為8.3%，前值為8.3%）
*13日02:00：美國7月預算報告



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《國際外交與地緣政治》
*特朗普將於8月15日在阿拉斯加與普丁會晤，討論俄烏「土地交換」方案以推動和平進程。

《貨幣政策與經濟數據》
*聯儲會理事Bowman支持年內降息三次，顯示寬鬆貨幣政策傾向。
*國家7月CPI意外同比持平，PPI連續34個月下降，反映通脹壓力減弱。

《科技與企業動態》
*輝達與AMD同意將對華相關晶片銷售收入的15%上繳美國政府，影響其財務結構。
*寧德時代位於江西的大型鋰礦據悉停產，預計將提振鋰礦相關股票表現。

【國內情況】
《經濟數據與財政政策》
*國家7月居民消費價格(CPI)意外同比持平，工業生產者出廠價格(PPI)連續34個月下降，顯示通脹壓力有限。
*國家財政部表示，社會福利支出持續攀升，財政壓力日益加劇。
*國家證監會將嚴控發行上市，強化逆周期調節，確保IPO不大幅擴容。
*國家金融管理部門要求金融機構及智庫減少穩定幣相關研討，以遏制投機行為。

《企業與科技動態》
*寧德時代位於江西宜春梘下窩的大型鋰礦暫停生產，至少為期三個月，或提振鋰礦相關股票。
*宇樹科技CEO王興興表示，人工智能技術模型匱乏是人形機器人應用的關鍵挑戰，需一至三年突破。
*央視玉淵潭天發帖批評輝達H20晶片不環保、不先進、不安全，呼籲消費者謹慎選擇。
*華南城清盤呈請聆訊於周一舉行，關鍵債券持有人團體尚未支持其最新債務重組計畫。

《國際貿易與外交》
*國家外交部強調進口俄羅斯石油合法，反駁美國新關稅威脅。
*英國《金融時報》報導，國家希望美國放寬高帶寬記憶晶片出口管制，作為雙邊貿易協議的一部分。

《台灣省經濟表現》
*台灣省7月出口同比增長42%，創2010年來最快增幅，受AI及高效能運算需求推動，8月預計增長17%至22%。
*台灣省即將發布第二季度GDP數據，財政部預測第三季度及2025年全年GDP增速將上調。

《財經監管與人事動態》
*微信宣布加強治理財經自媒體違規行為，防範歪曲宏觀經濟政策及擾亂經濟秩序的內容。
*國家知名銀行家包凡在接受調查逾兩年後據悉已獲釋，重回公眾視野。
*《華爾街日報》報導，中共中央對外聯絡部部長7月底回國後被調查，原因尚未明朗。

【國外消息】
《國際外交與貿易政策》
*特朗普將於8月15日在阿拉斯加會晤普丁，商討和平協議，據稱可能包括土地交換，同意俄羅斯保留占領的烏克蘭領土，惟澤連斯基堅稱基輔不會為和平放棄領土。
*特朗普政府高級官員透露，美國正推進公告以終止對日本商品的關稅疊加政策。
*美國財長貝森特表示，預計10月底前基本完成與未達成貿易協議國家的談判。
*知情人士稱，輝達與AMD同意將對華晶片銷售收入的15%上繳美國政府，以換取特朗普政府的出口許可。

《貨幣政策與經濟展望》
*聯儲會理事Bowman支持年內降息三次，認為疲軟勞動力市場數據支持其立場。
*聖路易斯聯儲行長表示，通脹目標尚未達成，但勞動力市場接近充分就業。
*英國央行首席經濟學家Huw Pill警告，通脹抬頭可能影響家庭與企業行為，央行或需放緩每季度一次的降息節奏。

《企業與金融市場動態》
*特朗普政府計畫發布行政令，明確金條進口免徵關稅，以平息此前黃金進口關稅引發的市場波動。
*特朗普政府準備推動房利美與房地美首次公開募股，最早今年啟動，擬出售5%至15%股份，預計募資約300億美元。
*特斯拉獲得德克薩斯州網約車牌照，為Robotaxi運營奠定基礎。

【關注股票】
*鋰礦股：寧德時代在江西宜春梘下窩鋰礦據悉暫停生產，為期至少三個月
*京東 (9618 HK)：據界面新聞報導，京東將在智能機器人領域投入超百億資源
*華南城 (1668 HK)：華南城清盤呈請聆訊周一舉行，據悉仍未獲得關鍵債券持有人團體對最新債務計畫支持
*龍湖集團 (960 HK)：7月合約銷售額60.0億元人民幣
*招商蛇口 (001979 CH)：7月合約銷售額156.6億元人民幣
*世茂集團 (813 HK)：7月合約銷售額19.9億元人民幣，上年同期27.2億元
*禹洲集團 (1628 HK)：7月合約銷售額4.21億元人民幣，上年同期4.65億元
*海格通信 (002465 CH)：上半年淨利潤251萬元人民幣
*富智康集團 (2038 HK)：上半年營收20.6億美元，上年同期19.0億美元
*廣汽集團 (2238 HK)：7月汽車銷量119482輛，上年同期141196輛
*舜宇光學科技 (2382 HK)：7月手機鏡頭出貨量9,857萬，上年同期1.15億

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數下跌，百勝國內和網易對指數拖累最大
*金龍國內指數下跌0.3%，報7502.11點
*紐約梅隆銀行國內ADR指數下跌0.7%，報397.28點

[美股]
那斯達克100指數創下歷史新高，得益於穩健企業財報和俄烏停火預期
*標普500指數上漲0.8%，報6389.45點
*道瓊工業平均指數上漲0.5%，報44175.61點
*那斯達克綜合指數上漲1.0%，報21450.02點

[歐洲股票債券市場]
德國國債下跌。歐洲股市小幅走高，創下5月初以來最佳單周表現，市場對俄烏潛在停火抱有希望，且樂觀地認為公司業績將經受住美國關稅打擊
*斯托克歐洲600指數上漲0.2%，報547.08點
*英國富時100指數下跌0.1%，報9095.73點
*法國CAC 40指數上漲0.4%，報7743.0點
*德國DAX指數下跌0.1%，報24162.86點

[美債]
國債上周五下跌，無明確催化因素
*2年期國債殖利率上漲3.45個基點，報3.7624%
*5年期國債殖利率上漲3.98個基點，報3.8312%

[外匯]
大行美元指數止步五連跌，投資者等待重要經濟數據以尋找聯儲會年內降息路徑線索。日圓在G-10貨幣表現落後
*大行美元指數上漲0.09%

[大宗商品]
白宮表態將澄清有關金條關稅錯誤信息後，金價收窄漲幅。倫敦期銅走高
*COMEX期金上漲1.1%，報3491.30美元/盎司
*COMEX期銀上漲0.6%，報38.542美元/盎司
*LME期銅上漲0.8%，報9762.0美元/噸
*LME期鋁基本持平，報2609.0美元/噸
*LME期鋅上漲0.5%，報2827.0美元/噸
*LME期鎳上漲0.2%，報15156.0美元/噸
原油基本持平，盤中走勢震盪，投資者評估俄烏停火前景
*WTI原油期貨基本持平，報63.88美元/桶
*ICE布倫特原油期貨上漲0.2%，報66.59美元/桶
*NYMEX汽油期貨上漲0.4%，報2.0861美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲0.6%，報2.2793美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨下跌2.5%，報2.99美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*無重大安排

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*11-15日：國內1-7月新增人民幣貸款（預估為13.22萬億元，前值為12.9199萬億元）
*11-15日：國內1-7月社會融資規模增量（預估為24.433萬億元，前值為22.8329萬億元）
*11-15日：國內7月貨幣供應量M2同比（預估為8.3%，前值為8.3%）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

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【環球新聞撮要】
《決策與市場動態》
*英國央行經歷首次兩輪投票，終於達成降息共識。
*美國失業金申領數據顯示就業市場呈現降溫趨勢。
*特朗普顧問圈普遍看好聯儲會理事Waller接替鮑威爾。

《國際關係與政策》
*特朗普近期可能與普丁會晤，且不排除於周五對俄羅斯實施制裁。
*美國商務部長表示，對華關稅休戰期或將延長90天。

【國內情況】
《經濟政策與市場動態》
*國家財政部回應標普信用評級，表示下半年將維持政策穩定性並提升靈活性，致力達成全年經濟社會發展目標。
*國家央行連續九個月增持黃金儲備，促進外匯儲備多元化。
*美國商務部長盧特尼克表示，可能將對華關稅休戰期延長90天。
*美國財政部長稱，未來可能對進口俄羅斯石油對國內加徵關稅。
*MSCI調整國家指數，新增14支成份股並剔除17支，中信銀行及老鋪黃金納入新興市場指數。
*國內銀行間市場交易商協會表示，將對主承銷商低於成本承銷費報價等行為，依情節輕重採取自律措施。

《國際關係與企業動態》
*印度總理莫迪與巴西總統盧拉通話，並計畫8月訪問國家進行會晤，背景為印美關係緊張。
*巴拿馬總統表示，對與長和子公司商談新港口合約持開放態度。
*大疆創新科技仍待特朗普政府完成對其美國業務的國家安全審計，高管多次溝通未獲華盛頓回應。
*新世界發展澄清，尚未有任何人士，包括控股股東及黑石集團，就收購股份要約與公司接觸。
*碧桂園清盤呈請聆訊延期至1月5日，呈請人已向高等法院表示支持擬議重組計畫。

【國外消息】
《貨幣政策與市場動態》
*英國央行將利率降至逾兩年低點，因委員意見分歧，首次需經兩輪投票達成決議，行長貝利強調利率下行趨勢但降息時機不確定性增加。
*英國央行表示量化緊縮可能加劇部分英國債市壓力，暗示將放緩縮表步伐。
*美國持續申領失業救濟人數升至2021年底以來最高，顯示勞動市場進一步降溫。
*美國二季度生產率回升，有助緩解工資相關通脹壓力，紐約聯儲調查顯示7月消費者通脹預期上升但對就業市場看法改善。
*亞特蘭大聯儲行長預計年內可能降息一次，關稅對通脹影響或將持續。
*美國養老金投資或迎重大變革，特朗普頒布行政令為將加密貨幣及私募股權納入401(k)退休儲蓄計畫鋪路。

《聯儲會人事與監管政策》
*特朗普顧問團認為聯儲會理事Waller是最適合接替鮑威爾主席職位人選。
*白宮經濟顧問委員會主席Miran獲特朗普提名出任聯儲會理事，任期至2026年1月。
*特朗普簽署行政令，旨在遏制銀行及其監管機構因客戶意識形態立場拒絕提供金融服務的做法。

《國際關係與貿易政策》
*克里姆林宮透露，普丁與特朗普將於未來幾天會晤，交易員湧入東歐貨幣等可能受益於俄烏停火資產，惟特朗普未排除周五對俄羅斯實施額外制裁。
*日本自民黨官員表示，美國在現有關稅基礎上對日本加徵15%關稅，日方將敦促美國盡快糾正。
*印度決定暫不回擊美國關稅，考慮以讓步換取貿易協議。
*美國前財長薩默斯警告，特朗普政策可能重蹈阿根廷前總統庇隆覆轍，中國或成最大受益者。

《科技與企業動態》
*OpenAI推出更強大GPT-5模型，編程及創意寫作能力顯著提升。
*特斯拉據悉正解散Dojo超級計算機團隊，負責人將離職，或影響其自動駕駛技術自研晶片進展。
*特朗普稱英特爾CEO陳立武存在嚴重利益衝突，必須辭職。

《地緣政治》
*內塔尼亞胡表示，以色列計劃控制加沙全境，但無意長期占據該地區。

【關注股票】
*腦機接口概念股：國家計畫發展腦機接口產業，到2030年培育2至3家國際領軍企業
*長和 (1 HK)：巴拿馬總統表示，對與長和子公司磋商新港口合約持開放態度
*碧桂園 (2007 HK)：清盤呈請聆訊被延期至1月5日
*新世界發展 (17 HK)：尚未有任何人士（包括控股股東及黑石集團）就收購股份要約與公司接觸
*萬科 (2202 HK, 000002 CH)：萬科據悉擬以股東貸款償還下周到期債券
*愛旭股份 (600732 CH)：愛旭股份上半年淨虧損2.376億元人民幣
*丘鈦科技 (1478 HK)：丘鈦科技7月攝像頭模組銷售數量成長18.9%
*東風集團股份 (489 HK)：預計上半年淨利潤下降90%至95%
*美高梅國內 (2282 HK)：美高梅國內上半年營收超過預估
*常熟銀行 (601128 CH)：常熟銀行上半年淨利潤19.7億元人民幣，上年同期17.3億元
*中芯國際 (981 HK)：中芯國際第二季度淨利潤低於預估
*中國移動 (941 HK)：中國移動上半年淨利潤842.4億元人民幣，上年同期802.0億元
*華虹半導體 (1347 HK)：華虹公司第三季度營收預期超過預估

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數上漲，百勝國內和華住集團對指數貢獻最大
*金龍國內指數上漲0.95%，報7521.99點
*紐約梅隆國內ADR指數上漲0.41%，報399.9點

[美股]
標普500指數漲勢暫歇，就業市場數據不佳拖累信心
*標普500指數下跌0.08%，報6340.0點
*道瓊工業平均指數下跌0.51%，報43968.64點
*那斯達克綜合指數上漲0.35%，報21242.7點

[歐洲股票債券市場]
英國國債下跌，英國央行鷹式降息攪動市場。俄烏停火期望推動歐洲股市上漲，諾和諾德股價反彈
*斯托克歐洲600指數上漲0.92%，報546.05點
*英國富時100指數下跌0.69%，報9100.77點
*德國DAX指數上漲1.12%，報24192.5點
*法國CAC 40指數上漲0.97%，報7709.32點

[美債]
國債殖利率上漲，30年期債發行需求不佳
*美國2年期國債殖利率上漲1.42個基點，報3.7279%
*美國5年期國債殖利率上漲1.55個基點，報3.7915%

[外匯]
大行美元指數五連跌，特朗普提名白宮經濟顧問委員會主席Miran出任聯儲會理事。英鎊領漲G-10貨幣
*大行美元指數下跌0.08%，報1203.66

[大宗商品]
黃金上漲，特朗普提名白宮經濟顧問委員會主席Miran出任聯儲會理事。倫敦期銅基本持穩
*COMEX期金上漲0.59%，報3453.7美元/盎司
*COMEX期銀上漲1.03%，報38.294美元/盎司
*LME期銅上漲0.09%，報9684.5美元/噸
*LME期鋁基本持平，報2610.0美元/噸
*LME期鎳下跌0.11%，報15118.0美元/噸
*LME期鋅上漲0.88%，報2813.0美元/噸
原油期貨六連跌，交易員關注特朗普與普丁潛在會晤
*WTI原油期貨下跌0.73%，報63.88美元/桶
*布倫特原油期貨下跌0.69%，報66.43美元/桶
*NYMEX汽油期貨下跌0.62%，報2.0775美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲0.18%，報2.2668美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨下跌0.32%，報3.067美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*07:50：日本央行7月政策會議觀點摘要
*22:20：美國聖路易斯聯儲行長Musalem講話
*8日：國內央行開展7000億元人民幣買斷式逆回購操作

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*07:50：日本6月經常項目餘額（預估為順差18061億日圓，前值為順差34364億日圓）
*16:00：台灣省7月進口同比（預估為19.2%，前值為17.3%）
*16:00：台灣省7月出口同比（預估為29.6%，前值為33.7%）
*16:00：台灣省7月貿易餘額（預估為順差109.4億美元，前值為順差120.7億美元）
*20:30：加拿大7月失業率（預估為7%，前值為6.9%）
*8日：國內第二季度經常帳戶餘額初值（前值為順差1654億美元）



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【環球新聞撮要】
《國際貿易與關稅政策》
*國家即將發布貿易數據，預計出口同比增速將放緩。
*特朗普擬對晶片徵收100%關稅，鼓勵企業如蘋果將生產轉回美國以獲得關稅豁免。
*華府將印度關稅提升至50%，作為對其購買俄羅斯石油的懲罰措施。

《貨幣政策動態》
*英國央行預計於週四降息25個基點，以應對經濟挑戰。
*聯儲會官員對就業市場表達憂慮，9月降息預期進一步升溫。

《國際外交進展》
*特朗普計劃近期與俄羅斯及烏克蘭領導人進行會談，旨在緩解相關衝突。

【國內情況】
《國際貿易與經濟數據》
*國家預計於週四發布7月貿易數據，出口同比增速料小幅放緩至5.6%，受基數效應影響，進口或下滑1%，貿易順差預計略有收窄。
*乘聯分會初步統計顯示，國內7月乘用車市場零售同比增長7%，新能源車市場增長尤為顯著，達14%。
*台灣省7月通膨率因風災影響回升至1.54%，但生產者物價指數持續下降。

《金融市場與投資動態》
*上海期貨交易所相關倉庫黃金庫存達到歷史新高，顯示套利活動大幅增加。
*愛奇藝據傳正與跨國銀行洽談在香港進行第二上市，計劃融資約3億美元。

《公共衛生與政策》
*廣東省為防控基孔肯雅熱疫情，重啟部分新冠時期衛生措施，包括大規模檢測及要求提供旅行史報告。

《全球經濟與供應鏈》
*歐洲央行經濟學家指出，美國經濟仍高度依賴國家供給，而國家已基本實現對歐美市場的「關鍵依賴」脫鉤。

【國外消息】
《國際貿易與關稅政策》
*特朗普計劃對含半導體的進口產品徵收100%關稅，但蘋果等將生產線遷回美國的企業可獲豁免，蘋果承諾追加1000億美元投資於美國製造業。
*美國對數十個貿易夥伴的對等關稅將於美東時間週四生效，特朗普宣布將印度關稅從25%提高至50%，作為對其購買俄羅斯石油的懲罰，白宮表示蘋果幾乎不受此新關稅影響。
*日本貿易談判代表敦促美國盡快落實協議，降低汽車及零組件關稅，但據報美國將對日本產品額外徵收15%關稅。

《貨幣政策與經濟展望》
*三位聯儲會官員，包括理事Cook，對美國勞動力市場表示憂慮，暗示9月可能降息，美債交易員提升今年降息預期，部分頭寸押注9月一次性降息50基點。
*高盛策略師指出，5年期美債估值處於歷史高位，殖利率曲線形似零利率時代。
*特朗普表示可能短期內任命臨時聯儲會理事，隨後再選定正式人選，美國國家經濟委員會主任哈塞特暗示有意出任聯儲主席。

《國際外交與地緣政治》
*特朗普表示近期可能與俄羅斯總統普丁及烏克蘭總統澤連斯基會面，據悉他向盟友透露普丁願以土地交換為條件啟動和平談判，但特朗普仍威脅對俄羅斯石油交易施加更多二級制裁。
*美國駐以色列大使表示，特朗普對推動以哈停火已失去耐心，支持以色列對加沙問題作出「艱難決定」。

《科技產業與市場動態》
*AMD執行長蘇姿丰表示，公司所有產品均呈現積極信號，對華出口相關審批取得進展。
*業界熱議中美AI競賽，涵蓋技術、政策與資本的全面對決，顯示兩國在人工智慧領域的激烈競爭。

【關注股票】
*蘋果供應鏈：蘋果承諾對美國本土製造業追加投資1000億美元
*稀土股：通用汽車簽署美國國內稀土磁體供應協議，以降低對華依賴
*黃金股：上期所倉庫黃金庫存躍升至紀錄高點
*銅業股：智利銅礦事故造成生產中斷，將對銅供應造成衝擊
*汽車股：乘聯分會稱，國內7月初步統計乘用車市場零售同比成長7%
*小鵬汽車 (9868 HK)：小鵬汽車新一代P7開啟預售
*百度 (9888 HK)：愛奇藝據悉尋求通過在香港上市融資3億美元
*博安生物 (6955 HK)：據悉博安生物尋求通過配售籌集不超8300萬美元資金
*正榮地產 (6158 HK)：正榮地產稱將持續探討新境外重組提案
*中金公司 (3908 HK)，騰訊 (700 HK)：騰訊對中金H股持股比例從10.07%降至9.87%
*融信國內 (3301 HK)：融信國內7月合約銷售額同比下降23%
*浦發銀行 (600000 CH)：浦發銀行預計上半年淨利潤297.4億元人民幣
*國內海外發展 (688 HK)：國內海外發展7月合約銷售金額下降10.2%
*雅居樂集團 (3383 HK)：雅居樂集團7月合約銷售額5.20億元人民幣
*越秀地產 (123 HK)：越秀地產7月合約銷售金額成長19.5%
*天壇生物 (600161 CH)：天壇生物預計上半年淨利潤下降12.9%
*傑瑞股份 (002353 CH)：傑瑞股份上半年淨利潤同比成長14%

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數上漲，阿里巴巴和百勝國內對指數貢獻最大
*金龍國內指數上漲0.93%，報7451.2點
*紐約梅隆國內ADR指數上漲1.41%，報398.27點

[美股]
逢低買盤推動標普500指數走高，蘋果領漲大型科技股
*標普500指數上漲0.73%，報6345.06點
*道瓊工業平均指數上漲0.18%，報44193.12點
*那斯達克綜合指數上漲1.21%，報21169.42點

[歐洲股票債券市場]
德國國債自7月末以來首次下跌。歐洲股市幾無變動，諾和諾德等公司業績不及預期
*斯托克歐洲600指數下跌0.06%，報541.07點
*英國富時100指數上漲0.24%，報9164.31點
*德國DAX指數上漲0.33%，報23924.36點
*法國CAC 40指數上漲0.18%，報7635.03點

[美債]
國債殖利率曲線陡化，長端繼續跑輸。10年期美債拍賣結果疲軟
*美國2年期國債殖利率下跌1.05個基點，報3.7137%
*美國5年期國債殖利率下跌0.18個基點，報3.7759%

[外匯]
降息預期推動大行美元指數四連跌。歐元領漲G-10貨幣，而瑞郎表現最差，瑞士聯邦主席據悉未能說服華府下調關稅
*大行美元指數下跌0.42%，報1204.6

[大宗商品]
倫敦銅價小幅走高，智利銅礦事故帶來供應收緊風險。黃金現貨止步四連漲
*COMEX期金基本持平，報3433.4美元/盎司
*COMEX期銀上漲0.21%，報37.902美元/盎司
*LME期銅上漲0.39%，報9676.0美元/噸
*LME期鋁上漲1.81%，報2609.0美元/噸
*LME期鎳上漲0.74%，報15135.0美元/噸
*LME期鋅上漲1.11%，報2788.5美元/噸
油價下跌，交易員觀望特朗普對俄羅斯下一步行動
*WTI原油期貨下跌1.24%，報64.35美元/桶
*布倫特原油期貨下跌1.11%，報66.89美元/桶
*NYMEX汽油期貨基本持平，報2.0904美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲0.56%，報2.2628美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨上漲2.23%，報3.077美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*10:00：國內國務院政策例行吹風會，介紹逐步推行免費學前教育政策有關情況
*19:00：英國央行利率決策（預估為4%，現值為4.25%）
*19:30：英國央行行長貝利記者會
*22:00：美國亞特蘭大聯儲行長Bostic講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*16:00：國內7月外匯存底（預估為3.28萬億美元，前值為3.31742萬億美元）
*16:30：香港7月外匯存底（前值為4319億美元）
*20:30：美國上周首次申領失業救濟人數（預估為22.2萬，前值為21.8萬）
*7日：國內7月出口同比（美元）（預估為5.6%，前值為5.9%）
*7日：國內7月進口同比（美元）（預估為-1%，前值為1.1%）
*7日：國內7月貿易餘額（美元）（預估為順差1047億美元，前值為順差1147.5億美元）
*8日03:00：美國6月消費者信貸（預估為增加75億美元，前值為增加51.02億美元）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《貿易與經濟政策規範》
*中美接近達成延長貿易休戰協議，特朗普表示未來一周內將公布藥品與晶片關稅細節。
*美國服務業成長趨近停滯，顯示經濟挑戰加劇。
*特朗普將於本周確定聯儲會新理事人選，影響金融政策走向。
*國內將以金融支持新型工業化，周三發行政策性金融債，規模創20餘年新高。

《國際局勢與外交動態》
*俄羅斯考慮對美國讓步，或提議與烏克蘭達成空中停火協議。

【國內情況】
《國內經濟與金融政策》
*國家將於2027年充分滿足製造業企業信貸需求，運用金融手段支持新型工業化。
*周三政策性金融債發行量創二十餘年新高，政策性銀行搶在周五債券稅收新規生效前密集發行新券以降低成本。
*自2025年秋季學期起，國家將逐步免除學前教育保育教育費，旨在有效降低教育成本。
*數據顯示國家連續四個月未購入美國原油，創2018年以來最長紀錄。

《國際貿易與企業動態》
*萬科獲第一大股東深鐵集團提供不超16.8億元人民幣借款支持。
*碧桂園擬向香港高等法院申請將清盤案延至今年晚些時候，以爭取重組時間。
*特斯拉7月歐洲市場銷量持續下滑，市場份額大幅讓與比亞迪。
*兩名國內公民在加州被捕，美國政府指控其違規運回價值數千萬美元的輝達晶片。
*台積電先進晶片製造技術疑遭內部人士外洩，六名嫌疑人被羈押，台灣省當局調查是否已有資料洩露至第三方。

《區域發展與監管措施》
*上海市召開夜間經濟發展座談會，強調策劃夜間促消費活動並加強地標建設。
*貴州市場監管部門約談攜程、美團、飛豬等五家旅遊平台，要求整改價格亂象。
*香港周二降雨量破8月單日紀錄，天文台取消暴雨警告，但提醒市民警惕河道氾濫風險。
*台灣省央行要求部分外資匯入資金採T+1配套措施，預期台幣下半年走勢與國際趨勢一致。
*強腦科技以超13億美元估值尋求IPO前融資，計劃於香港或國內內地上市。

【國外消息】
《貿易與經濟政策》
*特朗普稱中美「非常接近」延長貿易休戰協議，若成功，他或於年底前與國家主席會晤。
*特朗普將於一周內公布藥品與晶片關稅細節，藥品關稅預計逐步升至250%。
*美國6月貿易逆差縮至2023年以來最低，進口額顯著下降。
*中國將以金融支持新型工業化，周三政策性金融債發行量創二十餘年新高。
*AMD第二季度銷售超預期，重返中國市場計畫持續推進，惟未對Instinct MI308人工智能加速器對華銷售作出預測。
*美國銅關稅預計影響逾150億美元進口產品，推高製造業成本。
*特朗普批評摩根大通及美國銀行對其「歧視嚴重」，白宮據報正準備金融機構改革行政令。

《金融與貨幣政策》
*特朗普將於本周確定聯儲會新理事人選，財長貝森特無意出任聯儲會主席，候選人包括前聯儲會理事Kevin Warsh及國家經濟委員會主任哈塞特。
*聯儲會降息路徑或受特朗普欽點人選影響，恐難順利推進，面臨同僚制衡。
*美國第二季度嚴重逾期貸款占比創五年新高，消費者貸款風險上升。
*城堡證券預測，短線投機客可能於9月前對美股滿倉，若市場下行，系統性基金或轉為做空力量。
*華爾街股票交易部門獎金預計增長最高30%，固定收益部門獎金增幅在10%至20%之間。

《國際局勢與外交動態》
*特朗普表示將於24小時內大幅提高對印度關稅，對中國等購買俄羅斯能源國家亦可能採取類似措施。
*俄羅斯考慮對美國讓步以避免二級制裁，或提議與烏克蘭達成空中停火，但無意終止全面戰爭。
*以色列考慮全面接管加沙，總理內塔尼亞胡計畫本周最終確定戰略。
*美國眾議院監督委員會向司法部及前聯邦官員發傳票，要求提供愛潑斯坦性交易活動相關信息。

《國內與區域經濟動態》
*ISM報告顯示，美國7月服務業活動幾近停滯，就業指標連續兩個月處於萎縮區間。

【關注股票】
*夜間經濟概念股：上海市召開推動夜間經濟發展座談會，強調要策劃開展夜間促消費活動、加強地標打造
*母嬰股、教育股：國內將逐步免除學前教育保育教育費，以有效降低教育成本
*工業股：國內將運用金融支持新型工業化，2027年製造業企業信貸需求料得到充分滿足
*旅遊股：貴州市場監管部門約談攜程、美團等五家涉旅平台，整治價格亂象
*農業股：國內下達10.15億元農業防災減災和水利救災資金，以恢復農業生產
*光伏股：國內機電商會倡議光伏企業控制產能擴張節奏，抵制以低於成本價出口
*比亞迪 (1211 HK, 002594 CH)：特斯拉7月份在歐洲市場銷量持續下滑，大量市場占有率拱手讓給比亞迪
*台積電 (2330 TT)：台積電先進晶片製造技術疑遭「內鬼」外洩，六名嫌疑人被羈押調查
*美團 (3690 HK)：美團自8月5日起啟動中小商戶發展扶持計畫，向中小商戶發放現金補貼
*甘肅銀行 (2139 HK)：甘肅銀行擬以153億元人民幣向甘肅資管出售資產
*萬科 (2202 HK, 000002 CH)：第一大股東深鐵集團向公司再提供不超過16.8億元人民幣借款
*阿里巴巴 (9988 HK)：據悉阿里巴巴將關閉盒馬X會員店以提升整體盈利能力
*碧桂園 (2007 HK)：碧桂園據悉擬請香港高等法院將清盤案押後到今年晚些時候
*鴻海 (2317 TT)：鴻海7月份營收成長放緩，但公司預計三季度營收環比和同比均將成長
*上海機場 (600009 CH)：摩根大通證券將上海機場評級下調至中性
*融創中國 (1918 HK)：融創中國7月合約銷售額15.3億元人民幣，上年同期14.1億元
*創科實業 (669 HK)：創科實業上半年淨利潤低於預估
*中寵股份 (002891 CH)：中寵股份上半年淨利潤2.031億元人民幣
*金地集團 (600383 CH)：金地集團7月合約銷售金額下降57.7%

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數下跌，百勝國內和百度對指數拖累最大
*金龍國內指數下跌0.56%，報7382.4點
*紐約梅隆國內ADR指數下跌0.09%，報392.75點

[美股]
標普500指數下跌，投資者擔心經濟狀況，最新數據顯示美國服務業走弱
*標普500指數下跌0.49%，報6299.19點
*道瓊工業平均指數下跌0.14%，報44111.74點
*那斯達克綜合指數下跌0.65%，報20916.55點

[歐洲股票債券市場]
德債窄幅波動，英債小幅下滑，英國央行降息預期略有降溫。歐洲股市持穩，英飛凌股價受業績提振走高
*斯托克歐洲600指數上漲0.15%，報541.4點
*英國富時100指數上漲0.16%，報9142.73點
*德國DAX指數上漲0.37%，報23846.07點
*法國CAC 40指數下跌0.14%，報7621.04點

[美債]
短期和中期國債殖利率上漲，美國3年期國債標售需求不佳
*美國2年期國債殖利率上漲4.9個基點，報3.7242%
*美國5年期國債殖利率上漲3.97個基點，報3.7777%

[外匯]
大行美元指數微跌，日圓跑輸G-10貨幣，英鎊表現最佳，英國央行降息預期略有降溫
*大行美元指數下跌0.08%，報1209.72

[大宗商品]
銅價下跌，倫敦金屬交易所全球倉儲網絡入庫量大增。金價小幅走高，近期一系列經濟數據表現疲軟，提振聯儲會9月降息預期
*COMEX期金上漲0.24%，報3434.7美元/盎司
*COMEX期銀上漲1.33%，報37.823美元/盎司
*LME期銅下跌0.5%，報9638.5美元/噸
*LME期鋁上漲0.37%，報2562.5美元/噸
*LME期鎳下跌0.28%，報15024.0美元/噸
*LME期鋅上漲0.31%，報2758.0美元/噸
原油連續第四天下跌，俄羅斯考慮是否向特朗普作出讓步，其中可能包括與烏克蘭達成空中停火協議
*WTI原油期貨下跌1.7%，報65.16美元/桶
*布倫特原油期貨下跌1.63%，報67.64美元/桶
*NYMEX汽油期貨下跌0.51%，報2.0915美元/加侖
*NYMEX柴油期貨下跌2.91%，報2.2502美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨上漲2.66%，報3.01美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*12:30：印度央行利率決策（預估為5.5%，現值為5.5%）
*7日02:00：聯儲會理事Cook、波士頓聯儲行長Collins講話
*7日04:10：美國舊金山聯儲行長Daly講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*16:00：台灣7月消費者物價指數同比（預估為1.4%，前值為1.37%）
*17:00：歐元區6月零售銷售環比（預估為0.3%，前值為-0.7%）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《貿易與經濟規範》
*印度因採購俄羅斯原油，面臨特朗普威脅大幅提高關稅。
*瑞士提出更具吸引力的貿易建議，力求說服美國降低關稅。
*舊金山聯儲行長預測年內可能降息兩次或以上。
*華爾街巨頭警示美股短期存在回調風險。
*特斯拉在國內7月銷量再度下滑。

【國內情況】
《金融與投資規範》
*國家央行等部門聯合發布管理辦法，徵求金融機構客戶盡職調查及身份資料與交易記錄保存管理的意見。
*國內《金融時報》表示，納稅人境外股票交易所得需納稅，允許年度內盈虧相抵，但不允許跨年度互抵。
*資深新興市場投資者麥樸思堅持現金為王觀點，投資組合約50%持有現金，建議暫對國內市場持觀望態度。
*滙豐上調國內2025年及2026年GDP增長預期，分別至4.9%及4.6%。

《氣象與安全管理》
*北京市宣布全域為無人駕駛航空器管制空域，未經批准禁止飛行。
*北京周一下午升級暴雨預警至紅色，氣象部門提示山體滑坡風險增加。
*香港周二上午再度提升暴雨警告至黑色，教育局下令學校停課。

《產業與市場動態》
*國內7月新能源汽車批發銷量同比增長25%，惟特斯拉上海工廠出貨量同比下降8.4%。
*鴻海以3.75億美元出售俄亥俄州電動車工廠，計劃將該廠轉為人工智能伺服器製造業務。
*中航工業據悉考慮剝離中航信託及中航證券以應對債務挑戰，已與招商局集團接洽。
*澳大利亞指控一名中國公民受中國公安部門指派，秘密收集堪培拉佛教組織心靈法門情報，可能引發中澳關係新緊張。

【國外消息】
《貿易與地緣政治》
*特朗普以印度購買俄羅斯石油為由，威脅大幅提高對其商品關稅，印度總理莫迪表示將繼續進口俄羅斯石油，並稱美方指責缺乏依據。
*瑞士提出更具吸引力的貿易提議，充分考慮美國關切，以期說服美國降低關稅。
*歐盟委員會暫停對美國貿易反制措施六個月，持續與美國協商貿易聲明細節。
*歐盟預計特朗普本周將宣布行政措施，確認對歐盟汽車實施較低關稅，並對航空部件等部分工業產品給予關稅豁免。
*俄羅斯宣布不再受中程飛彈禁令約束，地緣政治緊張局勢加劇。

《金融與經濟展望》
*舊金山聯儲行長表示，鑑於就業市場疲軟等因素，2025年可能需降息兩次以上。
*前紐約聯儲行長淡化聯儲會內部分歧，稱特朗普對聯儲會主席影響有限，兩位理事支持降息有其個人動機。
*策略師與經濟學家警告，美國貨幣及經濟決策機構公信力受損，美元及美國資產面臨拋售風險。
*業界熱議特朗普對高利率問題的挑戰，認為僅更換聯儲會主席無法解決根本問題。
*摩根士丹利等華爾街巨頭預警，標普500指數未來數周至數月內可能出現短期回調。
*大行調查顯示，OPEC上月產量穩定，沙烏地減產抵消阿聯酋增產影響。
*特斯拉董事會批准授予馬斯克300億美元股票獎勵，條件為其未來兩年繼續擔任首席執行官，特斯拉當前股價為309.26美元。

【關注股票】
*汽車股，特斯拉概念股：國內7月新能源汽車躉售銷量同比成長25%，特斯拉銷量再次下滑
*阿里巴巴 (9988 HK)：螞蟻集團據悉擬出售在Paytm剩餘股份，交易估值約4.34億美元
*鴻海 (2317 TT)：鴻海以3.75億美元出售俄亥俄州電動汽車工廠及設備
*百度 (9888 HK)：Lyft與百度達成合作，計畫明年在德國和英國部署無人車
*中國移動 (941 HK)、香港寬頻 (1310 HK)：中國移動香港將以10.8億港元增持香港寬頻股份
*豪威集團 (603501 CH)：預計上半年淨利潤成長39.4%至49.7%
*遼港股份 (2880 HK)：預計上半年淨利潤9.557億元人民幣
 

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數上漲，騰訊音樂和京東集團對指數貢獻最大
*金龍國內指數上漲1.33%，報7424.22點
*紐約梅隆國內ADR指數上漲1.3%，報393.1點

[美股]
逢低買盤推動三大股指齊漲，疲軟就業數據提振聯儲會降息預期
*標普500指數上漲1.47%，報6329.94點
*道瓊工業平均指數上漲1.34%，報44173.64點
*那斯達克綜合指數上漲1.95%，報21053.58點

[歐洲股票債券市場]
歐元區債券上漲，義大利國債跑贏。歐洲股市反彈，瑞士市場受美國關稅衝擊下跌
*斯托克歐洲600指數上漲0.9%，報540.6點
*英國富時100指數上漲0.66%，報9128.3點
*德國DAX指數上漲1.42%，報23757.69點
*法國CAC 40指數上漲1.14%，報7632.01點

[美債]
美國國債繼續走高，長債領漲
*美國2年期國債殖利率下跌0.65個基點，報3.6752%
*美國5年期國債殖利率下跌1.91個基點，報3.7381%

[外匯]
大行美元指數持穩，瑞郎跑輸G-10貨幣，受特朗普政府對瑞士商品徵收高額關稅拖累
*大行美元指數基本持平，報1210.63

[大宗商品]
金價上漲，交易員持續押注聯儲會即將降息。倫敦期銅連續第二天走高
*COMEX期金上漲0.78%，報3426.4美元/盎司
*COMEX期銀上漲1.08%，報37.328美元/盎司
*LME期銅上漲0.59%，報9687.0美元/噸
*LME期鋁下跌0.51%，報2553.0美元/噸
*LME期鎳上漲0.53%，報15066.0美元/噸
*LME期鋅上漲0.83%，報2749.5美元/噸
油價震盪走低，受俄烏局勢不明和OPEC+計畫增產影響
*WTI原油期貨下跌1.54%，報66.29美元/桶
*布倫特原油期貨下跌1.31%，報68.76美元/桶
*NYMEX汽油期貨下跌0.77%，報2.1022美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲0.77%，報2.3176美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨下跌4.9%，報2.932美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*07:50：日本央行公佈6月政策會議紀要
*10:00：國內國新辦就西藏自治區成立60周年經濟社會發展成就舉行新聞發布會

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*08:30：香港7月PMI（前值為47.8）
*08:30：日本7月服務業PMI終值（初值為53.5）
*09:45：標普全球國內7月服務業PMI（預估為50.4，前值為50.6）
*16:00：歐元區7月服務業PMI終值（預估為51.2，初值為51.2）
*16:20：台灣7月外匯存底（前值為5984.3億美元）
*16:30：英國7月服務業PMI終值（預估為51.2，初值為51.2）
*20:30：美國6月貿易餘額（預估為逆差610億美元，前值為逆差715億美元）
*21:45：美國7月服務業PMI終值（預估為55.2，初值為55.2）
*22:00：美國7月ISM非製造業指數（預估為51.5，前值為50.8）



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【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《經濟與政策動態》
*美國非農就業數據意外表現不佳，交易員預測聯儲會下月降息概率約九成，導致上週五美國股市、國債殖利率及美元顯著下跌。
*聯儲會理事辭去職務，為特朗普提早選定聯儲會主席繼任者提供機會。
*OPEC+決定於9月大幅提升石油產量，提前一年達成階段性增產目標。
*國家採取措施整頓企業低價無序競爭，將公開通報典型負面案例。

【國內情況】
《國內經濟與金融政策》
*國內央行召開下半年工作會議，強調持續實施適度寬鬆貨幣政策，確保流動性充裕，引導金融機構促進信貸合理增長。
*市場監管總局發布網絡交易平台收費行為合規指南，規範並引導網絡交易平台經營者之收費行為。
*外匯局於下半年工作交流會中要求適時進行逆周期調節，維護外匯市場穩定及國家經濟金融安全。
*國家積極整治企業低價無序競爭，將通報典型負面案例。
*國家自8月8日起對新發行國債、地方政府債券及金融債券之利息收入恢復徵收增值稅。

《國際與地區事務》
*國內有關部門正調查一名日本女性在蘇州遇襲事件，日方敦促嚴懲嫌疑人。
*國家指責美國利用微軟電子郵件系統漏洞，竊取國內軍事領域相關數據及敏感信息，並對國防軍工領域實施網絡攻擊。
*香港交易所放寬部分上市規定，有望進一步鞏固香港作為全球熱門股票上市市場之地位。
*國內官媒《人民日報》要求輝達證明其H20晶片之安全性，強調不得使用存在安全缺陷之晶片。
*香港法院對娃哈哈信託案作出判令，娃哈哈董事長不得提取滙豐賬戶18億美元。

《企業與市場動態》
*行內熱話：今日論市指出，刺激加碼無望，國內可能難以擺脫通縮壓力。
*遠洋集團境內子公司北京遠洋控股擬為境內存續公司債券及銀行間定向債務融資工具持有人提供整體重組方案。

【國外消息】
《美國經濟與勞動市場》
*美國7月非農就業新增僅7.3萬人，遠低於預期，過去三個月平均新增就業人數創新冠疫情以來最低，顯示勞動市場顯著放緩。
*美國5月與6月就業數據大幅下修近26萬，部分因季節性調整，同時反映就業調查回覆率偏低趨勢，凸顯數據可靠性挑戰。
*聯儲會理事會成員表示，遲緩降息可能對勞動市場造成不必要損害，但克利夫蘭聯儲行長認為市場整體仍健康，呼籲避免因單一數據過激反應。
*聯儲會理事辭職生效於8月8日，為特朗普提供機會提前任命支持降息立場的人選，填補聯邦儲備理事會空缺。
*市場熱議聯儲會「觀望式」降息策略是否可持續，7月疲弱就業報告引發對貨幣政策調整的質疑。
*ISM調查顯示，美國製造業萎縮速度達九個月來最快，就業分項指標創五年多最低，反映製造業疲態加劇。

《國際貿易與地緣政治》
*特朗普調動兩艘核潛艇回應俄羅斯前總統「挑釁性」言論，俄羅斯總統則表示在烏克蘭目標未變，認為外界失望源於過高期望。
*美國貿易代表表示，即便全球關稅政策可能被裁定違法，特朗普的貿易計畫仍將繼續推進，市場擔憂其滯後效應將衝擊全球經濟。
*巴西總統強調與美國進行貿易談判需基於平等地位，拒絕屈服於特朗普施加的政治壓力。
*印度外交部重申與俄羅斯長期穩固的夥伴關係，強調不受第三方影響，凸顯地緣政治獨立性。
*市場熱議特朗普設立的關稅壁壘為百年罕見，預期其影響將很快波及全球市場。

《全球經濟與能源市場》
*歐元區7月消費者價格指數同比上漲2%，通脹率符合歐洲央行目標，支持其對未來降息的謹慎態度。
*OPEC+決定9月大幅增產石油，提前一年完成階段性目標，但供應過剩風險加劇，未來應對策略尚不明朗。
*巴菲特旗下公司第二季度營業利潤與現金儲備下降，對卡夫亨氏持股計提38億美元減值損失，反映企業經營挑戰。

【關注股票】
*平台股：市場監管總局發布網絡交易平台收費行為合規指南，以規範和引導網絡交易平台經營者收費行為
*海康威視 (002415 CH)：海康威視上半年淨利潤56.6億元人民幣，上年同期50.6億元
*比亞迪 (1211 HK)：比亞迪7月乘用車銷量341030輛，環比下降近10%
*長城汽車 (2333 HK)：長城汽車7月汽車銷量104372輛，上年同期91285輛
*吉利汽車 (175 HK)：吉利汽車7月汽車銷量237717輛，上年同期150782輛
*理想汽車 (2015 HK)：7月交付量30731輛，上年同期51000輛
*零跑汽車 (9863 HK)：7月交付量達50129輛，同比成長超126%
*電訊盈科 (8 HK)：電訊盈科上半年淨虧損4.45億港元，上年同期虧損4.62億港元

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數下跌，滿幫和阿里巴巴對指數拖累最大
*金龍國內指數下跌1.8%，報7326.79點
*紐約梅隆銀行國內ADR指數下跌2.4%，報388.06點

[美股]
主要股指重挫，非農就業數據顯示美國勞動力市場出現裂痕，打擊投資者風險偏好
*標普500指數下跌1.6%，報6238.01點
*道瓊工業平均指數下跌1.2%，報43588.58點
*那斯達克綜合指數下跌2.2%，報20650.13點

[歐洲股票債券市場]
德國國債殖利率曲線陡化。歐洲股市錄得近四個月來最大跌幅，製藥股重挫，特朗普加大力度推動降低藥價
*斯托克歐洲600指數下跌1.9%，報535.79點
*英國富時100指數下跌0.7%，報9068.58點
*法國CAC 40指數下跌2.9%，報7546.16點
*德國DAX指數下跌2.7%，報23425.97點

[美債]
國債大漲，短端殖利率創2023年末以來最大跌幅，遜於預期就業數據促使交易員加大對聯儲會最早下月降息押注
*2年期國債殖利率下跌27.54個基點，報3.6817%
*5年期國債殖利率下跌21.52個基點，報3.7571%

[外匯]
大行美元指數大跌，疲軟就業數據公佈後，貨幣市場定價顯示聯儲會9月降息概率升至九成
*大行美元指數下跌0.88%

[大宗商品]
美國就業數據不佳推高降息預期，金價躍升。倫敦市場銅價連續第二周走低
*COMEX期金上漲1.5%，報3399.80美元/盎司
*COMEX期銀上漲0.6%，報36.929美元/盎司
*LME期銅上漲0.2%，報9630.5美元/噸
*LME期鋁基本持平，報2566.0美元/噸
*LME期鋅下跌1.2%，報2727.0美元/噸
*LME期鎳上漲0.3%，報14987.0美元/噸
油價大幅下挫，受疲軟經濟數據與新一輪關稅舉措影響，市場對美國經濟轉為悲觀，需求成長前景承壓
*WTI原油期貨下跌2.8%，報67.33美元/桶
*ICE布倫特原油期貨下跌3.9%，報69.67美元/桶
*NYMEX汽油期貨下跌4.4%，報2.1186美元/加侖
*NYMEX柴油期貨下跌4.2%，報2.2999美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨下跌0.7%，報3.083美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*無重大安排事項

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*07:50：日本7月貨幣基礎同比（前值為-3.5%）
*22:00：美國6月工廠訂單環比（預估為-4.8%，前值為8.2%）
*22:00：美國6月耐久財訂單環比終值（預估為-9.3%，初值為-9.3%）



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【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《關稅與經濟政策》
*特朗普簽署行政命令，新關稅自8月1日起生效，最低稅率維持10%，台灣省稅率定為20%。
*聯邦上訴法院多數法官對新關稅措施的合法性提出嚴厲質疑。
*美國6月核心通膨指標顯著上升，顯示通脹壓力加劇。

《企業與市場動態》
*蘋果公司季度營收大幅超出市場預期，表現強勁。
*國內百強房地產企業7月銷售業績持續下滑，市場壓力加劇。
*國家發展改革委強調下半年將聚焦促進消費、破解內卷現象。

【國內情況】
《關稅與經濟對話》
*美國財長貝森特表示，與國家就延長關稅休戰期的技術細節尚未完全敲定，但對達成解決方案表示樂觀。
*國家持有美國國債問題未成為關稅談判核心議題。

《人工智能與科技監管》
*國家網信辦周四約談輝達，針對H20人工智能晶片安全風險展開調查，輝達回應稱其晶片無「後門」，無法被遠程訪問或控制。

《宏觀經濟與政策導向》
*國家國務院常務會議強調鞏固經濟回升勢頭，錨定全年發展目標，強化宏觀政策效能。
*發改委明確下半年重點促進消費、破解內卷現象，並加大力度穩定就業。

《房地產與產業調整》
*克而瑞數據顯示，國內百強房企7月銷售環比銳減38%，房價下跌未能有效刺激購房需求。
*協鑫科技等國內多晶硅企業計畫設立至少500億元基金，用於收購並關閉超過100萬噸多晶硅產能。

《區域經濟表現》
*台灣省第二季度經濟增長近8%，創四年來最強，人工智能相關出口熱潮為主要驅動。
*香港第二季度經濟增速創2023年底以來新高，消費回暖及出口強勁為主要支撐。
*台灣省央行會議紀要顯示，國際不確定性可能導致下半年出口急劇下降，經濟成長放緩。

《企業與市場動態》
*快時尚零售商Shein第一季度營收接近100億美元，利潤超過4億美元，表現強勁。
*廣州期貨交易所公開徵求鉑、鈀期貨及期權合約規則意見，徵詢截止日期為8月7日。

【國外消息】
《關稅政策與國際貿易》
*特朗普簽署新關稅行政令，於8月1日生效，對等關稅最低稅率維持10%，對台灣省商品徵收20%關稅，對泰國及柬埔寨商品徵收19%關稅。
*美國對加拿大商品關稅從25%提升至35%，對墨西哥現行關稅稅率延長90天，為雙邊談判提供更多時間。
*美國聯邦上訴法院針對特朗普關稅案舉行聽證，多數法官對關稅措施的合法性提出嚴厲質疑。
*美國海關與進口商面臨嚴峻挑戰，特朗普關稅政策倒計時引發業界高度關注。

《宏觀經濟與貨幣政策》
*聯儲會6月核心PCE通膨指標加速上升，但勞動力市場降溫導致消費支出增長停滯。
*德國7月通膨率低於預期，10個月來首次跌破歐洲央行2%目標。
*加拿大6月GDP小幅增長，第二季度經濟有望避免萎縮。
*交易員調整對歐洲央行降息預期，認為年底前進一步降息可能性降低，Pimco看好中短期歐洲債券，預測經濟放緩或促使央行再次降息。

《企業動態與市場表現》
*蘋果公司季度營收增長創三年來最快，iPhone及中國市場表現強勁，本財季營收展望超出分析師預期。
*亞馬遜本財季營運利潤展望低於預期，雲業務增長落後競爭對手，盤後股價下跌。
*受人工智能及關稅影響，美國企業7月裁員人數遠超疫情以來同期平均水平。
*據悉橋水創始人達利歐出售其在對沖基金的剩餘持股，並退出董事會。

《產業與政策調整》
*特朗普致信17家製藥巨頭，要求其在60天內自願大幅降低美國藥品價格。
*特朗普與多家銀行CEO討論房利美和房地美「變現」方案，考慮進行大規模公開募股。
*特朗普批評聯儲會主席鮑威爾在降息問題上行動遲緩，認為其不適合繼續擔任主席。

【關注股票】
*晶片股：國家網信辦就H20晶片安全風險問題約談輝達，後者回應稱晶片不存在任何「後門」
*地產股：國內百強房企7月銷售下滑加劇，房價走低未能吸引買家入場
*多晶硅股：包括協鑫科技在內國內幾家多晶硅生產商計畫成立基金以收購和關閉產能，緩解產能過剩問題
*消費股：國家發改委召開發展改革形勢通報會，強調下半年要促消費、破內卷
*中國石化 (386 HK)：中國石化預計上半年淨利潤201億元至216億元人民幣
*東方雨虹 (002271 CH)：東方雨虹上半年淨利潤5.644億元人民幣
*渣打集團 (2888 HK)：渣打第二季度利潤超預期，公佈13億美元新股票回購計畫
*開拓藥業 (9939 HK)：開拓藥業將先舊後新配售現有股份，配售價較7月31日收盤折讓約19%
*中國人保 (601319 CH)：摩根士丹利將中國人保A股評級上調至平配；目標價8.50元人民幣

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數止步五連跌，蔚來和阿里巴巴對指數貢獻最大
*金龍國內指數上漲0.66%，報7462.36點
*紐約梅隆國內ADR指數上漲1.22%，報397.64點

[美股]
特朗普關稅大限臨近之際美股漲勢受阻，標普500指數回吐盤中多達1%漲幅
*標普500指數下跌0.37%，報6339.39點
*道瓊工業平均指數下跌0.74%，報44130.98點
*那斯達克綜合指數基本持平，報21122.45點

[歐洲股票債券市場]
歐洲股市下挫，汽車和礦業板塊承壓。德國國債小幅上漲
*斯托克歐洲600指數下跌0.75%，報546.11點
*英國富時100指數基本持平，報9132.81點
*德國DAX指數下跌0.81%，報24065.47點
*法國CAC 40指數下跌1.14%，報7771.97點

[美債]
國債大致區間震盪，殖利率曲線繼續走平
*美國2年期國債殖利率上漲1.65個基點，報3.9571%
*美國5年期國債殖利率上漲0.87個基點，報3.9724%

[外匯]
聯儲會偏鷹基調推動大行美元指數六連漲，錄得年內首個月漲幅。日圓領跌G-10貨幣
*大行美元指數上漲0.2%，報1221.65

[大宗商品]
隨著特朗普關稅大限臨近，金價走高。特朗普將精煉銅排除在50%關稅之外決定繼續衝擊市場，紐約銅價相對於倫敦市場溢價崩塌
*COMEX期金下跌0.13%，報3348.6美元/盎司
*COMEX期銀下跌2.72%，報36.712美元/盎司
*LME期銅下跌0.9%，報9611.0美元/噸
*LME期鋁下跌1.38%，報2565.0美元/噸
*LME期鎳下跌0.57%，報14936.0美元/噸
*LME期鋅下跌0.9%，報2760.5美元/噸
WTI原油期貨止步三連漲，交易者在等待更明確供需平衡信號
*WTI原油期貨下跌1.06%，報69.26美元/桶
*布倫特原油期貨下跌0.97%，報72.53美元/桶
*NYMEX汽油期貨下跌2.36%，報2.2156美元/加侖
*NYMEX柴油期貨下跌0.79%，報2.3995美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨上漲2.0%，報3.106美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*21:10：美國克利夫蘭聯儲行長Hammack接受大行電視採訪
*22:30：美國亞特蘭大聯儲行長Bostic接受CNBC採訪

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*07:30：日本6月失業率（預估為2.5%，前值為2.5%）
*08:30：日本7月製造業PMI終值（初值為48.8）
*08:30：台灣7月製造業PMI（前值為47.2）
*09:45：國內7月標普全球製造業PMI（預估為50.2，前值為50.4）
*14:00：英國7月全國房價環比（預估為0.5%，前值為-0.8%）
*16:00：歐元區7月製造業PMI終值（預估為49.8，初值為49.8）
*16:30：英國7月製造業PMI終值（預估為48.2，初值為48.2）
*17:00：歐元區7月消費者價格指數環比初值（預估為-0.1%，前值為0.3%）
*20:30：美國7月非農就業人數變動（預估為增加10.4萬，前值為增加14.7萬）
*20:30：美國7月失業率（預估為4.2%，前值為4.1%）
*21:30：加拿大7月製造業PMI（前值為45.6）
*21:45：美國7月製造業PMI終值（預估為49.7，初值為49.5）
*22:00：美國7月ISM製造業指數（預估為49.5，前值為49）
*22:00：美國6月建築支出季調後環比折年率（預估為0%，前值為-0.3%）
*22:00：美國7月密西根大學消費者信心指數終值（預估為62，初值為61.8）
*1日：澳門7月幸運博彩毛收入同比（預估為13%，前值為19%）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《經濟與貿易動態》
*聯儲會保持利率穩定，主席鮑威爾淡化9月降息可能性
*美國上半年經濟增長放緩，GDP增速低於預期
*美國與南韓達成貿易協定，特朗普對南韓徵收15%關稅，自下月起對印度徵收25%關稅
*微軟與Meta財報表現優異，財報公佈後股價顯著上漲
*日本央行預計周四維持利率不變
*國內官方PMI即將發布，製造業預計持續收縮，非製造業增長略有放緩

【國內情況】
《經濟與貿易動態》
*美國總統特朗普預計與國內達成公平貿易協議，強調互惠互利
*特朗普終止800美元以下全球小額包裹關稅豁免，自8月29日起生效，對Temu等電商平台構成新挑戰
*國家7月官方PMI數據即將於周四發布，製造業活動預計持續低於榮枯線，非製造業增速略有放緩

《國內政策與市場規範》
*國家最高決策層優先推進「反內卷」政策，政治局承諾規範地方招商引資，治理過剩產能與無序競爭
*國內銀行間市場交易商協會規定，主承銷商不得以低於成本的承銷費參與債券項目競標

《地區經濟與貨幣措施》
*香港金管局購入39.25億港元以維護聯繫匯率制，交易於8月1日結算
*香港請求中央政府放寬內地人才購房資金轉移限制，以刺激低迷的房地產市場

《國際交流與公共衛生》
*國家外長會見高盛、蘋果等美國商界領袖，呼籲促進中美關係穩定發展
*國家召開基孔肯雅熱疫情防治會議，廣東省佛山市一區報告408例輕症病例，美國疾控中心考慮發布對華旅行健康警示

《企業與行業表現》
*寧德時代季度淨利潤超預期，儘管電池價格下滑，仍保持強勁業績表現

【國外消息】
《國際貨幣政策與經濟動態》
*聯儲會維持利率不變，兩位理事反對，聲明下調經濟評估，鮑威爾通膨風險言論使9月降息概率降至約四成
*美國上半年GDP增速放緩，第二季度企業投資明顯減速，需求降溫趨勢顯著
*美國7月ADP就業增長超預期，但雇主招聘謹慎，勞動力需求疲軟
*美國財政部計劃至2026年維持中長期國債發行規模，依賴短期國債填補財政赤字
*日本央行周四公佈貨幣政策，預計維持利率不變並上調通膨預測，市場尋找年內加息線索
*加拿大央行保持2.75%利率不變，保留進一步降息可能性並納入聲明

《貿易政策與關稅措施》
*特朗普宣布與南韓達成貿易協議，對南韓進口徵收15%關稅，韓方承諾向美國投資3500億美元
*特朗普自周五起對印度進口徵收25%關稅，威脅因印俄能源交易施加額外懲罰，週末將決定印度貿易協議
*特朗普推遲對巴西商品50%關稅生效時間七天，橙汁及巴西航空工業公司獲豁免
*加拿大總理卡尼表示，8月1日前或無法完成與美國貿易談判，美國財長貝森特稱談判可延續
*特朗普8月起對半成品銅徵收50%進口關稅，精煉銅獲豁免，美國銅庫存升至21年高位

《企業與科技行業表現》
*微軟雲計算季度銷售超預期，人工智能基礎設施投資創新高
*Meta季度營收展望優於預期，廣告業務快速增長支撐人工智能投資
*高通第三財季手機晶片銷售增長低於預期，盤後股價大跌，市場擔憂關稅衝擊
*中美爭當人工智能時代領導者，規範制定成為焦點

【關注股票】
*電商股：特朗普頒令終止全球小額包裹關稅豁免，8月29日生效，Temu等電商面臨新衝擊
*銅業股：特朗普8月起對半成品銅徵收50%關稅，精煉銅得到豁免
*券商股：國內銀行間市場交易商協會稱，主承銷商不得以低於成本承銷費報價參與債券項目競標
*防疫股：國內召開基孔肯雅熱疫情防治會議，廣東省佛山市一區通報408例輕癥病例
*京東集團 (9618 HK)：京東德國子公司擬以每股4.6歐元現金收購Ceconomy
*寧德時代 (3750 HK, 300750 CH)：季度淨利潤超出預期，電池價格下跌等逆風未阻業績表現
*美團 (3690 HK)：據悉Prosus開始減持美團股份
*欣旺達 (300207 CH)：欣旺達申請香港上市
*萬科 (2202 HK, 000002 CH)：深鐵集團向萬科再提供不超過8.69億元借款
*藥明康德 (2359 HK, 603259 CH)：據悉藥明康德尋求以每股104.16-106.40港元價格配售股票
*新城控股 (1030 HK)：新城控股擬發行至多10億元人民幣中票，募資所得用於住宅項目開發建設等
*普拉達 (1913 HK)：上半年毛利率超過預估
*極米科技 (688696 CH)：極米科技預計上半年淨利潤成長2,062%
*長江電力 (600900 CH)：長江電力預計上半年淨利潤成長14%
*鴻海 (2317 TT)：鴻海與東元電機將通過換股方式建立戰略聯盟

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數連續第五天下跌，蔚來和騰訊音樂對指數拖累最大
*金龍國內指數下跌1.82%，報7413.12點
*紐約梅隆國內ADR指數下跌1.81%，報392.83點

[美股]
標普500指數創下去年12月以來最差決策日表現，鮑威爾淡化9月降息預期
*標普500指數下跌0.12%，報6362.9點
*道瓊工業平均指數下跌0.38%，報44461.28點
*那斯達克綜合指數上漲0.15%，報21129.67點

[歐洲股票債券市場]
歐洲債券和英國國債表現出色。歐洲股市持穩，滙豐季度業績令人失望
*斯托克歐洲600指數基本持平，報550.24點
*英國富時100指數基本持平，報9136.94點
*德國DAX指數上漲0.19%，報24262.22點
*法國CAC 40指數上漲0.06%，報7861.96點

[美債]
國債拋售加劇，鮑威爾記者會淡化9月降息預期
*美國2年期國債殖利率上漲7.18個基點，報3.9406%
*美國5年期國債殖利率上漲6.43個基點，報3.9636%

[外匯]
大行美元指數五連漲並創下兩個月新高，聯儲會9月降息預期弱化
*大行美元指數上漲0.77%，報1219.25

[大宗商品]
美國政府意外將精煉銅排除在8月1日開始徵收關稅之外，導致美國市場銅價暴跌。黃金在聯儲會利率決策後走低
*COMEX期金下跌0.84%，報3352.8美元/盎司
*COMEX期銀下跌1.43%，報37.739美元/盎司
*LME期銅下跌1.02%，報9698.5美元/噸
*LME期鋁下跌0.17%，報2601.0美元/噸
*LME期鎳下跌1.93%，報15021.0美元/噸
*LME期鋅下跌0.7%，報2785.5美元/噸
WTI原油期貨升至一個月高點，特朗普威脅要對印度購買俄羅斯原油予以懲罰
*WTI原油期貨上漲1.14%，報70.0美元/桶
*布倫特原油期貨上漲1.01%，報73.24美元/桶
*NYMEX汽油期貨上漲2.29%，報2.2691美元/加侖
*NYMEX柴油期貨下跌1.84%，報2.4185美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨下跌1.17%，報3.045美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*14:30：日本央行行長植田和男記者會
*31日：日本央行利率決策 （預估為0.50%，現值為0.50%）

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*07:50：日本6月零售銷售同比（預估為1.8%，前值為1.9%）
*07:50：日本6月工業生產環比初值（預估為-0.8%，前值為-0.1%）
*09:30：國內7月製造業PMI（預估為49.7，前值為49.7）
*09:30：國內7月非製造業PMI（預估為50.2，前值為50.5）
*09:30：澳大利亞6月零售銷售環比（預估為0.4%，前值為0.2%）
*13:00：日本6月新宅開工同比（預估為-16.4%，前值為-34.4%）
*15:55：德國7月失業率（預估為6.3%，前值為6.3%）
*16:00：台灣第二季度GDP同比初值（預估為5.7%，前值為5.48%）
*16:30：香港6月零售業銷貨價值同比（預估為1.4%，前值為2.4%）
*16:30：香港第二季度GDP同比初值（預估為2.8%，前值為3.1%）
*17:00：歐元區6月失業率（預估為6.3%，前值為6.3%）
*20:00：德國7月消費者價格指數同比初值（預估為2%，前值為2%）
*20:30：美國6月個人收入環比（預估為0.2%，前值為-0.4%）
*20:30：美國6月個人支出環比（預估為0.4%，前值為-0.1%）
*20:30：美國6月個人消費支出核心價格指數環比（預估為0.3%，前值為0.2%）
*20:30：美國第二季度僱傭成本指數環比（預估為0.8%，前值為0.9%）
*20:30：美國上周首次申領失業救濟人數（預估為22.4萬，前值為21.7萬）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《貿易與經濟規範》
*中美持續推進推動關稅休戰磋商。美國財政部長表示延期與否由特朗普決定。
*國際貨幣基金組織上調國內及美國經濟增長預測。
*美國7月消費者信心指數回升，聯邦儲備系統預計維持利率不變，惟兩位理事可能反對。
*國內郵政局致力治理快遞企業內卷式競爭。
*特朗普要求俄羅斯於十日內與烏克蘭達成協議。

【國內情況】
《貿易與經濟政策》
*中美在斯德哥爾摩結束貿易談判，雙方同意繼續磋商關稅休戰協議，美國財長表示延長90天暫停期為選項之一，最終由特朗普決定。
*美國貿易代表指出，中美在出口管制問題上未達成共識，美國財長對國家購買俄羅斯石油表達不滿。
*國家財長在《學習時報》頭版發文，強調國內發展環境複雜嚴峻，需加大財政逆周期調節，積極運用財政政策。
*國家工信部部長在北京會見蘋果等美企高管，強調促進美中經貿關係健康發展。
*市場預期中美休戰展期談判進展將帶來積極反應，惟最終結果待特朗普拍板。

《國內產業與監管》
*國家郵政局召集中通、圓通等快遞企業，研討治理「內卷式」競爭問題。
*香港金管局宣布穩定幣發行人監管制度8月1日起生效，截至周二尚未發放任何牌照。
*法國航運巨頭達飛表達參與長和實業港口出售交易的意向。

《地區事務與氣候影響》
*颱風「竹節草」預計周三傍晚至夜間於上海南部二次登陸，或引發強降水。
*台美協議尚未落地，台灣省領導人面臨新的挑戰與考驗。

【國外消息】
《國際貿易與經濟政策》
*中美經濟成長預測獲國際貨幣基金組織上調，中國GDP增速預計達4.8%，美國為1.9%，惟貿易衝擊仍帶來負面影響。
*美國商務部長表示，美歐貿易協議涉及鋼鋁關稅及數字服務等議題，需進一步協商。
*特朗普要求俄羅斯於10天內與烏克蘭達成協議，否則將施加經濟懲罰。
*特朗普考慮對印度徵收20%至25%關稅，但尚未最終決定；美國財長表示，若談判進展順利，8月1日起生效的關稅水平將為臨時性。
*歐盟國際地位因貿易協議問題受挫，顯示其影響力有所下降。
*日本政府下調出口評估，指出美國貿易政策對部分領域造成影響。

《貨幣政策與金融市場》
*聯儲會預計於美東時間周三下午宣布維持利率不變，惟會議辯論可能激烈，兩位理事或投反對票。
*日本央行周四料保持利率穩定並上調通膨預期，投資者關注是否釋放年內加息信號。
*美國6月商品貿易逆差意外收窄，進口因關稅生效前集中採購退潮而下降。
*美國7月消費者信心回升，對經濟及就業前景的擔憂有所減輕；6月職位空缺數回落，但勞動力需求仍穩。

《地區事務與安全事件》
*英國首相表示，若以色列不停止加沙戰爭，英國將於9月聯合國大會前承認巴勒斯坦國。
*曼哈頓金融區發生槍擊事件，黑石集團高管遇害，槍手動機及細節正逐步揭露，事件令當地震驚。

【關注股票】
*奢侈品股：開雲集團旗下最大品牌古馳季度銷售大幅下滑
*快遞股：國家郵政局召集快遞企業開會，談治理「內卷式」競爭
*長和實業 (1 HK)：法國航運巨頭達飛表示，有意參與長和實業對數十個港口出售交易
*中國國航 (753 HK, 601111 CH)，中國貨航 (001391 CH)：中國國航擬向國貨航出售資產，價格為1.5144億元人民幣
*金山雲 (3896 HK)、小米 (1810 HK)：金山雲和小米簽署2025年合作框架協議
*阿里巴巴 (9988 HK)：渣打與阿里巴巴就人工智能開發達成戰略合作
*勝宏科技 (300476 CH)：國內印制線路板巨頭勝宏科技計畫赴港上市
*華能國際 (902 HK, 600011 CH)：華能國際任命劉安倉為總經理，黃歷新辭任。公司上半年IFRS淨利潤同比成長23%
*中國中車 (1766 HK, 601766 CH)：中國中車及下屬企業簽訂數項合同，總計金額329.2億元
*中國儒意 (136 HK)：預計上半年業績較去年同期扭虧為盈
*麗新發展 (488 HK)：麗新據悉尋求出售國內建設銀行大廈50%股權
*宏發股份 (600885 CH)：宏發股份上半年淨利潤同比成長14%
*濱化集團 (601678 CH)：籌劃發行H股並在香港聯交所上市
*鴻海 (2317 TT)：鴻海普通股周三起暫停交易，因有重大訊息待公佈

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數連續第四天下跌，京東和理想汽車對指數拖累最大
*金龍國內指數下跌1.35%，報7550.51點
*紐約梅隆國內ADR指數下跌1.65%，報400.07點

[美股]
標普500指數結束六連漲，對高估值擔憂蓋過對中美關稅休戰展期憧憬
*標普500指數下跌0.3%，報6370.86點
*道瓊工業平均指數下跌0.46%，報44632.99點
*那斯達克綜合指數下跌0.38%，報21098.29點

[歐洲股票債券市場]
歐洲股市收窄漲幅，諾和諾德下調業績指引後創紀錄最大跌幅
*斯托克歐洲600指數上漲0.29%，報550.36點
*英國富時100指數上漲0.6%，報9136.32點
*德國DAX指數上漲1.03%，報24217.37點
*法國CAC 40指數上漲0.72%，報7857.36點

[美債]
國債上漲，7年期國債標售吸引強勁需求
*美國2年期國債殖利率下跌5.67個基點，報3.8689%
*美國5年期國債殖利率下跌7.04個基點，報3.8993%

[外匯]
大行美元指數四連漲，聯儲會即將公佈利率決策，料按兵不動。歐元在G-10貨幣中跌幅居前
*大行美元指數上漲0.15%，報1209.98

[大宗商品]
聯儲會決策前夕，金價持穩。銅價基本持平，美國加徵關稅細節依然寥寥
*COMEX期金上漲0.43%，報3381.2美元/盎司
*COMEX期銀上漲0.17%，報38.286美元/盎司
*LME期銅基本持平，報9798.0美元/噸
*LME期鋁下跌0.99%，報2605.5美元/噸
*LME期鎳上漲0.31%，報15316.0美元/噸
*LME期鋅下跌0.44%，報2805.0美元/噸
供應趨緊擔憂推動油價攀升，特朗普加碼施壓俄羅斯與烏克蘭停火，否則將面臨經濟懲罰
*WTI原油期貨上漲3.75%，報69.21美元/桶
*布倫特原油期貨上漲3.53%，報72.51美元/桶
*NYMEX汽油期貨上漲3.9%，報2.2184美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲1.53%，報2.4638美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨上漲3.11%，報3.081美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*14:00：中國國新辦就育兒補貼制度及生育支持措施有關情況舉行新聞發布會
*21:45：加拿大央行利率決策（預估為2.75%，現值為2.75%）
*31日02:00：美國聯邦公開市場委員會利率決策
*31日05:30：巴西央行利率決策（預估為15%，現值為15%）

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*09:30：澳大利亞6月消費者價格指數同比（預估為2.1%，前值為2.1%）
*13:30：法國第二季度GDP季調後環比初值（預估為0.1%，前值為0.1%）
*14:00：德國6月零售銷售環比（預估為0.5%，前值為-0.9%）
*16:00：德國第二季度GDP季調後環比初值（預估為-0.1%，前值為0.4%）
*17:00：歐元區7月消費者信心指數終值（初值為-14.7）
*17:00：歐元區第二季度GDP季調後環比初值（預估為0%，前值為0.6%）
*20:15：美國7月ADP就業人數變動（預估為增加7.5萬，前值為減少3.3萬）
*20:30：美國第二季度GDP季調後環比折年率初值（預估為2.6%，前值為-0.5%）
*20:30：美國第二季度GDP個人消費季調後環比折年率初值（預估為1.5%，前值為0.5%）
*20:30：美國第二季度GDP價格指數季調後環比折年率初值（預估為2.2%，前值為3.8%）
*20:30：美國第二季度GDP個人消費核心價格指數季調後環比折年率初值（預估為2.3%，前值為3.5%）
*22:00：美國6月二手房銷售簽約量環比（預估為0.2%，前值為1.8%）



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【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《國際經貿與地區動態》
*中美於首日經貿會談中聚焦延長關稅休戰期及芬太尼問題，據悉美國已暫停對國內技術出口限制。
*美國前總統特朗普提議俄羅斯須在12天內達成停火，否則將面臨制裁。
*泰國與柬埔寨達成協議，即刻實施停火。

《國內政策與名稱規範》
*國家推出全國性育兒補貼方案，3周歲以下每名兒童每年可獲3600元補貼。

【國內情況】
《國際經貿與外交動態》
*中美於斯德哥爾摩舉行經貿會談，首日磋商於當地時間晚間近8點結束，議題涵蓋延長關稅休戰期、芬太尼問題及國內進口俄羅斯和伊朗石油，雙方預計周二上午繼續磋商。
*據英國《金融時報》報導，為促成中美元首會晤及避免談判破裂，美國已暫停對國內技術出口限制。
*台灣省表示，總統賴清德近期無出訪計畫，據報特朗普政府因北京反對，拒絕其出訪中美洲時過境紐約的請求。
*新興市場股票和債券ETF連續第九周錄得資金流入，國內吸金規模環比增長逾一倍，位居首位。

《國內政策與經濟舉措》
*國家公佈全國性育兒補貼方案，3周歲以下嬰幼兒每孩每年可領3600元，衛健委官員預計每年惠及逾2000萬嬰幼兒家庭。
*國家工信部強調下半年將落實擴大內需戰略，強化戰略性礦產資源保障。
*國家召開市場監管發展規劃座談會，強調治理企業劣質低價競爭，致力破除地方保護及市場分割。
*阿里巴巴發布基於MoE架構的開源視頻生成模型通義萬相Wan2.2，旨在提升創作者與開發者製作電影級視頻的能力。

《防汛應急與地區規範》
*國家防總針對北京、天津、河北啟動防汛三級應急響應，北京市發布暴雨紅色預警，敦促市民非必要不外出，力求最大限度減少強降雨造成的人員傷亡。

【國外消息】
《國際外交與貿易動態》
*特朗普考慮要求俄羅斯在12天內達成停火協議，否則將施加懲罰措施，並計畫於周二發布最新最後通牒。
*美國商務部長表示，特朗普可能於本周與多國達成貿易協議，並對未達成協議的國家單方面設定關稅稅率。
*泰國與柬埔寨達成無條件停火共識，泰國代總理在與特朗普通話後透露，美國可能提出對泰國「非常有利」的貿易協議。
*據報導，歐盟內部部分官員認為，德國與法國對美國態度不夠強硬，導致歐盟在談判中處於弱勢，被迫接受美國條件。
*日本首相石破茂強調將繼續留任，以確保權力穩定，避免影響與美國的貿易協議執行。
*葉門胡塞武裝宣稱將打擊紅海上與以色列港口有關的商船，施壓以色列放鬆對加沙的控制。

《全球金融與產業趨勢》
*美國財政部大幅上調季度借款規模預估，以補充現金儲備，計畫於周三公佈季度再融資拍賣詳情，華爾街密切關注發債結構變化。
*交易員預測OPEC+將於本周末同意9月增產54.8萬桶/日，完成本輪產量恢復行動。
*高盛主經紀業務部門報告顯示，至7月25日當周，對沖基金以一年來最快速度減持美國科技股。
*德國計畫四年內將年度國防預算增至最高1620億歐元，推進軍備重建。
*摩根資產管理與Robeco率先探索人工智能在華爾街日常運營中的應用，引領行業新趨勢。

【關注股票】
*晶片股，科技股：據報美國為爭取特朗普與會晤凍結對華技術出口限制
*防汛股：國家防總針對北京、天津、河北升級啟動防汛三級應急響應。指示要最大限度減少強降雨造成人員傷亡
*母嬰股：國家公佈全國性育兒補貼方案，3周歲前每孩每年可領3600元
*電商股：美國貿易法院暫時駁回恢復國內小額包裹關稅豁免訴求
*礦業股：國家工信部強調下半年要落實擴大內需戰略，加強戰略性礦產資源保障
*阿里巴巴 (9988 HK)：阿里巴巴發布開源視頻生成模型通義萬相Wan2.2
*藥明康德 (603259 CH)：藥明康德上半年淨利潤成長101.9%
*環旭電子 (601231 CH)：環旭電子預計上半年淨利潤下降18.7%


【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數連續第三天下跌，網易和百勝國內對指數拖累最大
*金龍國內指數下跌0.69%，報7653.63點
*紐約梅隆國內ADR指數基本持平，報406.8點

[美股]
標普500指數維持在紀錄高位，特朗普和歐盟達成關稅協議提振市場對中美之間延長貿易休戰希望
*標普500指數基本持平，報6389.77點
*道瓊工業平均指數下跌0.14%，報44837.56點
*那斯達克綜合指數上漲0.33%，報21178.58點

[歐洲股票債券市場]
德國國債上漲，歐洲股市掉頭下跌，投資者擔憂關稅打壓企業盈利
*斯托克歐洲600指數下跌0.22%，報548.76點
*英國富時100指數下跌0.43%，報9081.44點
*德國DAX指數下跌1.02%，報23970.36點
*法國CAC 40指數下跌0.43%，報7800.88點

[美債]
國債小幅下跌，本周三場國債發行已完成兩場，標售結果好壞參半，除此之外，缺少其他催化因素
*美國2年期國債殖利率上漲0.23個基點，報3.9255%
*美國5年期國債殖利率上漲1.24個基點，報3.9696%

[外匯]
美元創下逾兩個月來最大漲幅，歐元領跌G-10貨幣，美歐貿易協議引發樂觀情緒退潮，交易員擔憂仍然高企關稅將對經濟造成衝擊
*大行美元指數上漲0.8%，報1208.12

[大宗商品]
美元續漲拖累金價下跌，美國市場銅價一度大幅下挫，因智利尋求豁免銅關稅
*COMEX期金下跌0.76%，報3366.8美元/盎司
*COMEX期銀下跌0.38%，報38.221美元/盎司
*LME期銅上漲0.24%，報9793.0美元/噸
*LME期鋁下跌0.15%，報2631.5美元/噸
*LME期鎳下跌0.33%，報15269.0美元/噸
*LME期鋅下跌0.21%，報2817.5美元/噸
原油期貨大漲，特朗普對俄羅斯威脅言論引發供給擔憂
*WTI原油期貨上漲2.38%，報66.71美元/桶
*布倫特原油期貨上漲2.34%，報70.04美元/桶
*NYMEX汽油期貨上漲1.82%，報2.1352美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲0.85%，報2.4266美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨下跌3.92%，報2.988美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*29日：美中官員在瑞典斯德哥爾摩舉行第三輪貿易談判

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*20:30：美國6月先期商品貿易餘額（預估為逆差980億美元，前值為逆差964億美元）
*21:00：美國5月FHFA房價指數環比（預估為-0.2%，前值為-0.4%）
*21:00：美國5月標普CoreLogic凱斯席勒20城房價同比（預估為2.91%，前值為3.42%）
*22:00：美國6月職位空缺數（預估為750萬，前值為776.9萬）
*22:00：美國7月世界大型企業聯合會消費者信心指數（預估為96，前值為93）



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【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《貿易與國際關係》
*美國與歐盟達成貿易協定，針對歐盟輸美商品普遍徵收15%關稅。
*中美官員即將進行第三輪貿易談判，預計延長關稅「休戰」狀態。
*特朗普以關稅施壓，促泰國與柬埔寨停火，兩國領導人計劃於周一展開和談。

《國內財政與政治》
*國內上半年預算赤字創歷史新高，財政支出擴大以緩解關稅衝擊。
*台灣省反對黨在「大罷免」投票中勝出，成功維持立法院多數席位。

【國內情況】
《國際貿易與經濟協商》
*中美官員將於周一及周二在瑞典斯德哥爾摩舉行第三輪貿易談判，預期延長關稅「休戰」期，並擴大討論範圍，涵蓋更多議題。
*據《南華早報》援引知情人士消息，中美雙方預計將關稅休戰期再延長三個月，期間不會對彼此加徵新關稅，以維持貿易穩定。

《國內經濟與財政政策》
*國家上半年廣義財政赤字達5.25萬億元人民幣，同比擴大45%，創歷史新高，反映當局加大財政支出以提振內需，對抗關稅影響。
*規模以上工業企業利潤連續第二個月下降，顯示企業盈利壓力加劇，亟需抑制惡性競爭以穩定經濟。
*境內外人民幣歷史與隱含波動率持續下降，多位專家包括中銀全球首席經濟學家管濤呼籲提升人民幣匯率彈性，強化其作為經濟「減震器」功能。
*國家證監會於2025年年中工作會議強調，持續穩定資本市場，完善穩市機制，強化市場監測與風險應對能力，並加強政策預期引導。
*國內「反內卷」政策及巨型水電項目激發投資者熱情，市場情緒顯著高漲。

《地區政治與經濟動態》
*香港財政司司長陳茂波表示，零售銷售在連續一年多下滑後，預計第二季度將出現反彈，顯示經濟復甦跡象。
*台灣省針對24名國民黨立委的「大罷免」投票中，選民壓倒性選擇「不同意」，反對派成功保住立法院多數席位，總統賴清德所在民進黨受挫。

《科技與國際合作》
*國家總理提議創建世界人工智能合作組織，旨在確保人工智能技術的全球共享，避免被少數國家或企業壟斷。
*據《科創板日報》報導，上海人工智能企業階躍星辰正進行新一輪融資，預計融資金額超5億美元，顯示科技領域投資熱度。

【國外消息】
《國際貿易與經濟協商》
*美國與歐盟於周日達成貿易協議，確立15%關稅適用於包括汽車在內的歐盟多數輸美商品，穩定雙邊貿易關係。
*特朗普宣稱，歐盟承諾購買7500億美元美國能源產品及「大量」軍事裝備，並追加6000億美元對美投資，同時開放成員國市場，實現與美國的零關稅貿易。
*特朗普表示，與加拿大的貿易談判非當前重點，可能維持現有進口關稅，暫不優先達成新協議。
*泰國與柬埔寨領導人將於周一在馬來西亞吉隆坡舉行和談，此前特朗普以貿易協議為條件，敦促雙方實現停火。
*巴西總統盧拉表示，準備與美國進行關稅談判，並指特朗普誤信有關前總統博索納羅的不實信息。

《國內經濟與貨幣政策》
*特朗普強調永不支持弱美元政策，但承認低匯率可帶來經濟優勢，同時批評中國追求弱勢貨幣的做法。
*美國6月核心資本品訂單（不含飛機及軍事裝備）意外下降，顯示企業因貿易及財政政策不確定性而對資本支出保持謹慎。
*特朗普透露，正考慮將部分從貿易夥伴徵收的關稅以退稅支票形式回饋民眾，促進國內經濟。

《國際金融與貨幣政策》
*日本央行官員在美日貿易協議減少不確定性後，預計今年可能考慮再次加息，以應對經濟形勢。
*歐洲央行管委Villeroy表示，通膨壓力已受控，未來決策需保持靈活性；執委Cipollone則認為經濟信號矛盾，降息與否需待形勢明朗。

《金融市場與企業動態》
*高盛策略師警告，美股投機性交易活動加劇短線逼空行情，後期市場下跌風險增加。
*市場熱議顯示，迷因股暴漲對華爾街影響減弱，散戶投資者轉向新投資領域。
*派拉蒙全球與Skydance Media的合併交易獲美國聯邦通信委員會批准，預計8月7日完成，標誌媒體行業新進展。

【關注股票】
*騰訊 (700 HK)：騰訊混元發布3D世界模型構建AI工具
*首創證券 (601136 CH)：首創證券擬發行H股股票並在香港上市
*香港寬頻 (1310 HK)：中國移動與通訊事務管理局就香港寬頻交易保持溝通
*西部黃金 (601069 CH)：西部黃金擬現金收購新疆美盛100%股權，交易價格為16.55億元
*中國中免 (601888 CH)：中國中免預計上半年淨利潤下降20.8%
*東山精密(002384 CH)：東山精密擬投資不超過10億美元於高端印制電路板項目
*上海建工 (600170 CH)：上海建工預計上半年淨利潤7.1億元人民幣
*滙豐(5 HK)：滙豐據悉計畫裁撤德國股票團隊員工，繼續重組投銀業務

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數連續第二天回落，百勝國內和滿幫對指數拖累最大
*金龍國內指數下跌0.9%，報7706.56點
*紐約梅隆銀行國內ADR指數下跌0.7%，報406.81點

[美股]
標普500指數上周五再創紀錄新高，受穩健財報和貿易協議樂觀預期提振
*標普500指數上漲0.4%，報6388.64點
*道瓊工業平均指數上漲0.5%，報44901.92點
*那斯達克綜合指數上漲0.2%，報21108.32點

[歐洲股票債券市場]
歐洲政府債券和歐洲股市收窄跌幅，市場對美歐有望達成協議樂觀預期提振汽車製造商和奢侈品股表現
*斯托克歐洲600指數下跌0.3%，報549.95點
*英國富時100指數下跌0.2%，報9120.31點
*法國CAC 40指數上漲0.2%，報7834.58點
*德國DAX指數下跌0.3%，報24217.5點

[美債]
國債變動不大，市場缺乏明顯驅動因素
*2年期國債殖利率上漲0.70個基點，報3.9232%
*5年期國債殖利率下跌0.17個基點，報3.9573%

[外匯]
大行美元指數連續第二天反彈，但仍錄得周跌幅
*大行美元指數上漲0.28%

[大宗商品]
黃金延續跌勢，特朗普淡化與聯儲會主席鮑威爾矛盾。倫敦工業金屬普跌
*COMEX期金下跌1.1%，報3392.50美元/盎司
*COMEX期銀下跌2.2%，報38.365美元/盎司
*LME期銅下跌1.1%，報9769.5美元/噸
*LME期鋁下跌0.4%，報2635.5美元/噸
*LME期鋅下跌0.7%，報2823.5美元/噸
*LME期鎳下跌0.9%，報15320.0美元/噸
原油價格下跌，法國能源公司TotalEnergies警告隨著OPEC+恢復產量，石油市場面臨供應過剩風險
*WTI原油期貨下跌1.3%，報65.16美元/桶
*ICE布倫特原油期貨下跌1.1%，報68.44美元/桶
*NYMEX汽油期貨下跌0.3%，報2.0970美元/加侖
*NYMEX柴油期貨下跌0.3%，報2.4062美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨上漲0.5%，報3.11美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*10:00：國內國家稅務總局介紹「十四五」時期稅收改革與發展有關情況，並答記者問
*28日：泰國與柬埔寨領導人在馬來西亞吉隆坡舉行停火談判
*28-29日：美中官員在瑞典斯德哥爾摩舉行第三輪貿易談判

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*16:00：台灣6月景氣對策信號（前值為31.0）
*16:30：香港6月出口同比（預估為16.4%，前值為15.5%）
*16:30：香港6月進口同比（預估為15.1%，前值為18.9%）
*22:30：美國7月達拉斯聯儲製造業指數（預估為-9.5，前值為-12.7）



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【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《經濟與政策動態》
*特朗普表示不會因聯儲會翻修成本超支而罷免聯儲局主席，顯示其對貨幣政策立場的謹慎態度。
*美國失業金申領數據反映就業市場韌性，經濟穩定性得以維持。
*英特爾季度展望超出市場預期，顯示科技行業潛在增長動力。
*歐洲央行維持現有利率不變，進入觀望模式，市場交易員隨之下調年內降息預期。
*中歐領導人峰會成果有限，歐盟敦促國內進一步開放市場以促進經貿合作。

【國內情況】
《國際與經濟動態》
*中歐領導人北京峰會成果有限，僅在氣候問題上達成象徵性共識，未發布聯合公報，歐盟委員會主席呼籲國家開放國內市場並解決產能過剩問題。
*國家6月自美國進口三大能源產品幾乎為零，近三年首次未進口原油，顯示能源貿易結構調整。
*英國央行調查顯示，4月特朗普關稅政策衝擊全球市場，倫敦市場美元兌人民幣交易量激增，超越其他主要貨幣對。
*奢侈品巨頭LVMH季度銷售持續下滑，日本與國家市場需求疲軟，日本銷售額銳減28%，惟路易威登在國內內地銷售呈上升趨勢。
*京東擬收購德國電子產品零售商Ceconomy，報價較其周三收盤價溢價23%，展現跨境併購意圖。
*英國《金融時報》報導，儘管美國限制高端晶片出口，價值至少10億美元的輝達人工智能晶片B200已流入國內。

《國內政策與監管》
*國家央行7月再次超額續作一年期中期借貸便利（MLF），保持月度中長期流動性淨投放，顯示對資金面穩定支持立場不變。
*國家國資委要求優化國有資產增量投向，調整存量結構，積極抵制內卷式競爭，促進資源高效配置。
*國家將強化金融服務農村改革，鼓勵發行「三農」、小微及綠色專項金融債券，推動鄉村經濟發展。
*國家加強網絡銷售充電寶質量監管，督促電商平台建立嚴格檢查制度，提升產品安全標準。
*軍工企業因稀土斷供面臨供應鏈瓶頸，歐盟尋求降低對國家稀土依賴，地緣經濟風險加劇。

《科技與安全》
*上海計劃於7月世界人工智能大會期間發放智能網聯汽車示範運營牌照，推進汽車產業智能化進程。
*中金黃金旗下內蒙古礦業有限公司選礦廠因六名大學生溺亡事故停產，安全管理問題引關注。

【國外消息】
《國際與經濟政策》
*特朗普視察聯儲會總部翻修工程後，淡化與聯儲會主席不和傳聞，稱無需免去其職務，但仍敦促降低利率以刺激經濟。
*特朗普盟友領導的基金公司起訴聯儲會主席及其他官員，尋求改變聯邦公開市場委員會閉門會議制度，提升透明度。
*Punchbowl報導，美國眾議院金融服務委員會啟動對聯儲會大樓翻修項目的調查，審查資金使用與合規性。
*歐洲央行周四維持利率不變，行長拉加德表示央行進入「觀望」模式，交易員因此下調年內進一步降息預期。
*歐洲央行部分官員透露，支持降息需克服內部阻力，顯示決策難度加大。
*6月歐元區私營部門增速創近一年新高，經濟學家認為經濟動能正逐步恢復。

《美國經濟與市場動態》
*美國7月企業活動增速達年內最快，服務業表現尤為強勁，首次申領失業金人數降至4月中旬以來最低，顯示就業市場韌性。
*Indeed報告指出，超過40%美國就業者薪資增長落後於通脹，中低收入群體受影響尤甚。
*VIX指數周四跌至2月中旬以來最低，摩根大通預測，若經濟數據穩健且美國與歐盟達成貿易協議，股市漲勢可望延續。
*英特爾當前季度營收展望超預期，計劃年底前裁員逾20%，本輪裁員比例達15%。
*行內熱議穩定幣可能引發貨幣體系變革，推高美國通脹並使殖利率曲線趨陡。

《國際政治與企業動態》
*原英國工黨領袖科爾賓創建新政黨，斯塔默政府將面臨來自左翼的更大壓力。
*特朗普否認有意破壞馬斯克商業帝國，強調希望馬斯克企業與所有美國公司共同繁榮。

【關注股票】
*奢侈品股：LVMH季度銷售再度下降，日本和國內市場需求下滑
*石油股：國內自美三大能源產品進口幾近干涸，上月近三年來首次未進口任何原油
*車路雲概念股：據報上海將發放智能網聯汽車示範運營牌照
*充電寶概念股：國內將加大網絡銷售充電寶質量監督力度，督促電商平台建立檢查制度
*汽車股：乘聯分會數據顯示，國內7月狹義乘用車零售總市場預計同比成長7.6%
*京東集團 (9618 HK)：京東洽談收購德國電子產品零售商Ceconomy，對其估值約22億歐元
*中金黃金 (600489 CH)：目前旗下內蒙古礦業有限公司已停產
*亨通光電 (600487 CH)：中標國內外海洋能源項目，中標總金額為15.09億元

【境外各資產市場摘要】
[中概股]
金龍國內指數下跌，奇富科技和網易對指數拖累最大
*金龍國內指數下跌1.54%，報7775.58點
*紐約梅隆國內ADR指數下跌1.15%，報409.51點

[美股]
標普500指數再創歷史新高，Alphabet業績顯示人工智能需求強勁
*標普500指數上漲0.07%，報6363.35點
*道瓊工業平均指數下跌0.7%，報44693.91點
*那斯達克綜合指數上漲0.18%，報21057.96點

[歐洲股票債券市場]
德國國債下跌，歐洲央行降息預期降溫。歐洲股市在財報提振下走高，德意志銀行升至十年高點
*斯托克歐洲600指數上漲0.24%，報551.55點
*英國富時100指數上漲0.85%，報9138.37點
*德國DAX指數上漲0.23%，報24295.93點
*法國CAC 40指數下跌0.41%，報7818.28點

[美債]
國債殖利率走高，美國穩健經濟數據和歐洲央行立場拖累美債表現
*美國2年期國債殖利率上漲3.62個基點，報3.9162%
*美國5年期國債殖利率上漲2.64個基點，報3.9589%

[外匯]
大行美元指數反彈，歐元縮小跌幅，交易員下調對歐洲央行年內進一步降息押注
*大行美元指數上漲0.18%，報1195.2

[大宗商品]
金價走低，失業金申領數據顯示就業市場韌性。倫敦工業金屬期貨普跌
*COMEX期金下跌0.69%，報3431.1美元/盎司
*COMEX期銀下跌0.71%，報39.224美元/盎司
*LME期銅下跌0.54%，報9877.0美元/噸
*LME期鋁下跌0.15%，報2647.0美元/噸
*LME期鎳下跌0.69%，報15465.0美元/噸
*LME期鋅下跌0.65%，報2843.5美元/噸
貿易談判進展推升原油價格，抵消委內瑞拉限制放鬆帶來利空影響
*WTI原油期貨上漲1.2%，報66.03美元/桶
*布倫特原油期貨上漲0.98%，報69.18美元/桶
*NYMEX汽油期貨下跌0.81%，報2.1042美元/加侖
*NYMEX柴油期貨下跌1.47%，報2.4129美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨上漲0.55%，報3.094美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*18:30：俄羅斯央行利率決策（預估為18%，現值為20%）

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*07:30：日本東京7月不含生鮮食品消費者價格（預估為3.0%，前值為3.1%）
*14:00：英國6月零售銷售環比（預估為1.2%，前值為-2.7%）
*16:00：德國7月Ifo企業信心指數（預估為89，前值為88.4）
*20:30：美國6月耐久財訂單環比初值（預估為-10.7%，前值為16.4%）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《貿易與經濟政策》
*特朗普表示對等關稅稅率將介於15%至50%，其中多數歐盟輸美商品擬定稅率為15%。
*歐洲央行預計於周四維持現行利率不變。
*特斯拉季度業績表現不佳，馬斯克警告未來數季將面臨嚴峻挑戰。
*特朗普將於周四在北京與歐盟領導人會晤。

《聯邦儲備政策》
*財長貝森特表示，目前無需急於確定聯邦儲備主席鮑威爾的繼任人選。

【國內情況】
《經貿與外交事務》
*國家副總理將於7月27日至30日赴瑞典與美方進行經貿會談，美國財長貝森特表示，中美關稅「休戰期」可每90天延長一次。
*歐盟委員會主席馮德萊恩將於周四在北京與國家主席會晤，雙方預計簽署氣候合作聲明，但無計畫發布聯合公報。
*商務部長盧特尼克批評國內禁止美國商務部職員離境的做法「令人發指」，特朗普政府正致力解決此問題。

《國內經濟與產業政策》
*國家農業農村部部長主持座談會，強調穩定生豬產業，防止生產與價格劇烈波動，牧原食品、正大投資等企業與會。
*國家擬於年底前全國推行養老服務消費補貼政策，7月起在山東等地先行試點。
*國家發布駕駛自動化技術研發倫理指引，禁止誇大技術功能或隱瞞風險，杜絕編造與傳播虛假信息。

《環境與基礎建設》
*國家政府表示，已就雅魯藏布江下游水電工程與相關國家進行必要溝通，工程將避讓重要生態環境敏感區。

《金融與企業動態》
*台灣省6月M2年增率回升，央行指出台幣升值導致外匯存款增速創20餘年來最慢紀錄。
*花旗分析師預測，拼多多改用香港審計師，可能為未來數月申請香港上市做準備。

【國外消息】
《國際貿易與外交事務》
*特朗普表示，對等關稅稅率範圍為15%至50%，歐盟與美國正推進貿易協議，擬將多數商品關稅定為15%。
*美國商務部長盧特尼克指出，日本對美國數千億美元的投資承諾可作為歐盟談判的參考範本。
*歐盟警告，若未能在期限內達成協議，將對價值約1000億歐元的美國商品實施30%報復性關稅。
*俄羅斯與烏克蘭完成第三輪正式談判，同意進一步交換戰俘，但停戰協議未取得進展。

《美國國內政策與經濟》
*美國財長貝森特表示，下一任聯儲會主席可能從現任理事或地區聯儲行長中選出，目前政府不急於確定鮑威爾的繼任者。
*美國眾議院議長約翰遜表示，對聯儲會主席鮑威爾的信任已減弱，未來可能修訂《聯邦儲備法》或對鮑威爾展開國會調查。
*債券交易員增加對聯儲會明年大幅降息的押注，普遍認為鮑威爾的繼任者將順應特朗普的政策要求。
*特朗普簽署人工智能行政命令，放寬監管並增加數據中心能源供應，旨在確保美國科技領先地位並對抗國內競爭。
*美國6月二手房銷售降至九個月低點，原因在於高企的購房成本。
*特朗普政府加大對哈佛大學的壓力，其外國研究員與訪問學者項目正接受國務院調查。

《企業與金融市場動態》
*特斯拉季度營收創下至少十年來最大降幅，馬斯克警告未來幾季將面臨挑戰。
*谷歌母公司Alphabet季度營收表現強勁，但全年資本支出預估上調；IBM軟件部門銷售未達預期。

《國際經濟與政策展望》
*日本央行下周政策會議預計維持利率不變，經濟學家預測可能於10月或明年1月加息。
*日本首相石破茂若辭職，潛在繼任者成為業界熱議話題。

【關注股票】
*養老概念股：國內計畫實施養老服務補貼政策以拉動消費和經濟
*智能駕駛概念股：國內發布駕駛自動化技術研發倫理指引
*生豬養殖股：國內農業農村部部長敦促防止生豬產業生產大起大落、價格大漲大跌
*水利股：國內稱與有關國家就雅魯藏布江下游水電工程進行必要溝通
*環保股：歐盟與國內領導人據悉周四擬在北京峰會上簽署氣候合作聲明
*紫金礦業 (2899 HK, 601899 CH)：路透報導，紫金礦業在競購Barrick旗下Tongon金礦中領先
*深圳能源 (000027 CH)：擬投資建設總額79億元人民幣深能汕尾紅海灣六海上風電項目
*立訊精密 (002475 CH)：AirPod製造商立訊精密董事會通過在香港上市議案
*長安汽車 (000625 CH)：長安汽車稱將與海爾集團開展車家生態、汽車產業鏈合作
*華新水泥 (6655 HK, 600801 CH)：華新水泥稱能否取得雅魯藏布江下游水電站建設業務收入存在一定不確定性
*交通銀行 (3328 HK, 601328 CH)：交通銀行完成發行300億元人民幣總損失吸收能力(TLAC)非資本債券
*泰坦科技 (688133 CH)：泰坦科技擬收購中央硝子株式會社持有ASL公司100%股權

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數上漲，阿里巴巴和萬國數據對指數貢獻最大
*金龍國內指數上漲0.75%，報7896.94點
*紐約梅隆國內ADR指數上漲1.27%，報414.28點

[美股]
標普500指數續創紀錄新高，美日貿易協議提振對華府與歐盟達成類似協議預期
*標普500指數上漲0.78%，報6358.91點
*道瓊工業平均指數上漲1.14%，報45010.29點
*那斯達克綜合指數上漲0.61%，報21020.02點

[歐洲股票債券市場]
長期德債下跌，歐洲股市創三周最大漲幅，美日貿易協議提振風險偏好
*斯托克歐洲600指數上漲1.08%，報550.22點
*英國富時100指數上漲0.42%，報9061.49點
*德國DAX指數上漲0.83%，報24240.82點
*法國CAC 40指數上漲1.37%，報7850.43點

[美債]

*[美債]
國債下跌，20年期美債標售吸引強勁需求後，長債拋售放緩
*美國2年期國債殖利率上漲4.66個基點，報3.88%
*美國5年期國債殖利率上漲4.74個基點，報3.9325%

[外匯]
大行美元指數下跌，日圓上漲，受美日貿易協議提振。歐元扭轉跌勢，歐美據悉正朝著達成貿易協議方向邁進
*大行美元指數下跌0.23%，報1193.09

[大宗商品]
金價止步三連漲，美國貿易談判進展抑制避險需求。倫敦期銅微升
*COMEX期金下跌1.33%，報3455.1美元/盎司
*COMEX期銀下跌0.13%，報39.503美元/盎司
*LME期銅上漲0.11%，報9930.5美元/噸
*LME期鋁下跌0.28%，報2651.0美元/噸
*LME期鎳上漲0.28%，報15572.0美元/噸
*LME期鋅上漲0.07%，報2862.0美元/噸
油價基本持平，貿易協議利好消息蓋過庫存數據影響
*WTI原油期貨下跌1.45%，報65.25美元/桶
*布倫特原油期貨下跌0.12%，報68.51美元/桶
*NYMEX汽油期貨上漲0.92%，報2.1213美元/加侖
*NYMEX柴油期貨下跌0.11%，報2.449美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨下跌5.38%，報3.077美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*10:00：國內國家醫療保障局介紹「十四五」時期深化醫保改革，服務經濟社會發展有關情況
*11:05：澳大利亞央行行長Bullock講話
*20:15：歐洲央行存款利率（預估為2%，現值為2%）
*20:15：歐洲央行主要再融資利率（預估為2.15%，現值為2.15%）
*20:15：歐洲央行邊際貸款利率（預估為2.40%，現值為2.40%）
*20:45：歐洲央行總裁拉加德記者會
*24日：歐洲理事會主席、歐盟委員會主席訪華並舉行中歐領導人會晤

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*08:30：日本7月製造業PMI初值（前值為50.1）
*08:30：日本7月服務業PMI初值（前值為51.7）
*09:00：國內6月環球銀行金融電信協會(SWIFT)人民幣追蹤指標（前值為2.89%）
*16:00：歐元區7月製造業PMI初值（預估為49.8，前值為49.5）
*16:00：歐元區7月服務業PMI初值（預估為50.6，前值為50.5）
*16:30：英國7月製造業PMI初值（預估為48，前值為47.7）
*16:30：英國7月服務業PMI初值（預估為52.9，前值為52.8）
*20:30：加拿大5月零售銷售環比（預估為-1%，前值為0.3%）
*20:30：美國上周首次申領失業救濟人數（預估為22.6萬，前值為22.1萬）
*20:30：美國6月芝加哥聯儲全美經濟活動指數（預估為-0.15，前值為-0.28）
*21:45：美國7月製造業PMI初值（預估為52.7，前值為52.9）
*21:45：美國7月服務業PMI初值（預估為53，前值為52.9）
*22:00：美國6月新建住宅銷量季調後折年率（預估為65萬，前值為62.3萬）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《貿易與外交規範》
*中美第三輪貿易談判定於下周初在瑞典舉行，旨在延長關稅休戰期並討論更廣泛議題。
*特朗普計畫近期訪問國內，促進雙邊交流。
*美國將菲律賓進口關稅稅率調降至19%。
*財政部長貝森特表示，聯邦儲備系統主席無理由提前卸任。
*境外機構五個月來首次減持國內國債。

【國內情況】
《貿易與經濟規範》
*中美第三輪貿易談判定於下周初在瑞典舉行，旨在延長關稅休戰期並討論更廣泛議題。
*國家暫停對杜邦反托辣斯調查，或為中美貿易會談前釋放善意信號。
*大行數據顯示，南向資金今年淨買入港股金額已接近去年全年，恒生指數年內漲幅在亞洲主要股市中僅次於韓國。
*6月境外機構五個月來首次減持國家國債，外資占比降至七年來最低。
*6月銀行代客結售匯順差達九個月新高，售匯率降至三年多來低位。
*波羅海國際航運公會新條款指出，美國擬對靠港國內船舶徵收費用將主要由租船人承擔。

《國內監管與國際事務》
*國家政府正嚴格核查多地煤礦超限生產，積極應對產能過剩問題。
*美國國務院確認，其專利與商標局一名雇員因個人旅行被國內限制出境，美國正與國內官員協商解決。
*微軟指稱國家級駭客組織利用SharePoint漏洞發起全球攻擊，國家駐美大使館否認此說法。
*美國駐北約大使警告國內勿「補貼」俄羅斯對烏克蘭戰爭。

《企業與基建動態》
*邁瑞醫療計劃在香港第二上市，預計籌資至少10億美元。
*西藏巨型水電站項目因技術與環境挑戰引發熱議。

【國外消息】
《貿易與經濟政策》
*美中第三輪貿易談判定於下周一至周二在瑞典舉行，討論延長關稅休戰期及其他廣泛議題。
*特朗普宣布菲律賓輸美商品關稅稅率從20%降至19%，並計劃與菲律賓展開軍事合作。
*泰國表示接近與美國達成貿易協議，特朗普威脅的36%關稅有望在8月1日前降低。
*國際貨幣基金組織指出，中國與美國政策加劇全球經濟失衡，特朗普關稅行動難以解決此問題。
*特朗普關稅政策影響美國消費者和企業，後者承擔主要成本。
*英國6月政府借款額超出預期數十億英鎊，債務成本顯著上升。

《金融與監管動態》
*美國財長貝森特表示，聯儲會主席鮑威爾無理由提前卸任，而知名經濟學家El-Erian呼籲其辭職，認為繼續留任損害聯儲會自主性。
*前美國財長薩默斯認為，聯儲會在金融監管與穩定性管理上缺乏自主權。
*德州儀器季度營收展望未達分析師最樂觀預期，盤後股價重挫。
*路透報導，歐盟反托辣斯機構預計數日內批准蘋果應用商店調整。
*揭秘歐盟貿易反擊策略，準備應對美國關稅壓力。

《外交與國際事務》
*特朗普表示與國內關係良好，中國磁體發貨量創歷史新高，並計畫近期訪問國內與國家主席會面。
*美國決定再次退出聯合國教科文組織，白宮稱其意識形態不符合美國利益。
*SpaceX要約收購文件顯示，馬斯克未來可能重返美國政壇並投入大量精力。

【關注股票】
*煤炭股：國內政府據悉正在多地核查煤礦超限生產情況，嚴肅應對產能過剩問題
*稀土股：特朗普表示美國與國內相處非常好，國內磁體發貨數量創下紀錄最高水平
*船運股：波羅海國際航運公會表示，美國擬對靠港國內船舶徵收費用將主要由租船人承擔
*中國稀土 (769 HK)：執行董事蔣泉龍涉及逾期未償還債務總額超2億元人民幣
*邁瑞醫療 (300760 CH)：邁瑞醫療據悉考慮在香港第二上市，可能籌集至少10億美元
*利歐股份 (002131 CH)：利歐股份稱籌劃發行H股並在香港聯交所上市事宜
*歌爾股份 (002241 CH)：歌爾股份擬以約104億港元收購兩家精密金屬結構件領域公司
*中微半導 (688380 CH)：中微半導擬發行H股股票並在香港聯交所主板掛牌上市
*比亞迪 (1211 HK, 002594 CH)：路透報導，比亞迪將延遲匈牙利工廠量產，土耳其工廠將提前投產
*交通銀行 (3328 HK, 601328 CH)：香港金管局依據反洗錢條例對交銀香港處以數百萬港元罰款


【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數上漲，蔚來和百度對指數貢獻最大
*金龍國內指數上漲1.7%，報7838.01點
*紐約梅隆國內ADR指數上漲1.32%，報409.1點

[美股]
標普500指數扭轉早盤跌勢，收盤創下新高；投資者轉投防禦性類股，科技股下跌
*標普500指數上漲0.06%，報6309.62點
*道瓊工業平均指數上漲0.4%，報44502.44點
*那斯達克綜合指數下跌0.39%，報20892.69點

[歐洲股票債券市場]
德國國債續漲，避險需求給市場帶來提振。歐洲股市下跌，投資者觀望歐美貿易磋商情況
*斯托克歐洲600指數下跌0.41%，報544.34點
*英國富時100指數上漲0.12%，報9023.81點
*德國DAX指數下跌1.09%，報24041.9點
*法國CAC 40指數下跌0.69%，報7744.41點

[美債]
各期限國債殖利率跌至逾一周來最低水平，受積極技術面信號提振
*美國2年期國債殖利率下跌2.74個基點，報3.8334%
*美國5年期國債殖利率下跌3.16個基點，報3.8851%

[外匯]
大行美元指數跟隨美國國債殖利率下跌，投資者仍聚焦聯儲會主席鮑威爾任期問題
*大行美元指數下跌0.39%，報1195.8

[大宗商品]
倫銅上漲。受美元持續走弱提振，金價走高，投資者密切關注聯儲會未來動向
*COMEX期金上漲1.09%，報3443.7美元/盎司
*COMEX期銀上漲0.56%，報39.555美元/盎司
*LME期銅上漲0.6%，報9919.5美元/噸
*LME期鋁上漲0.45%，報2658.5美元/噸
*LME期鎳基本持平，報15528.0美元/噸
*LME期鋅上漲0.76%，報2860.0美元/噸
油價延續跌勢，關稅大限臨近打擊市場風險偏好
*WTI原油期貨下跌1.47%，報66.21美元/桶
*布倫特原油期貨下跌0.9%，報68.59美元/桶
*NYMEX汽油期貨下跌1.41%，報2.1019美元/加侖
*NYMEX柴油期貨下跌2.29%，報2.4518美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨下跌2.19%，報3.252美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*09:30：日本央行副行長內田真一講話
*10:00：國內國新辦就海南自由貿易港建設有關情況舉行新聞發布會

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*14:00：日本6月機床訂單同比終值（初值為-0.5%）
*16:00：台灣6月工業生產同比（預估為22.8%，前值為22.6%）
*16:20：台灣6月貨幣供應量M2同比（前值為3.33%）
*22:00：美國6月二手房銷量季調後折年率（預估為400萬，前值為403萬）
*22:00：歐元區7月消費者信心指數初值（預估為-15，前值為-15.3）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)