每日市場評論

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
*多位聯儲局官員發表偏鷹派言論，市場預測12月降息概率降至不到五成
*受政府停擺影響，美國10月就業報告將不含失業率數據
*國內上月社融增量降至逾一年最低，貸款需求趨近枯竭
*周五公布工業增加值與零售銷售增速，預期均將放緩
*騰訊與蘋果達成協議，蘋果將處理微信小程序支付並收取15%手續費

【國內情況】
*國內10月社融增量降至逾一年最低，遠低於經濟學家預期，貸款需求趨近枯竭，周五公布工業增加值與零售銷售增速預計均將放緩
*10月末外幣存款續增至逾三年半高點，前十個月累增1866億美元
*專家指今年政府加速發行債券，對貸款形成一定替代作用
*外幣主權債發行窗口月內重開，市場預期財政部下周發行歐元債將重現近期美元債熱銷局面
*歐洲理事會同意取消價值低於150歐元包裹關稅豁免，歐盟委員會主席稱此舉有助更好應對小包裹激增，尤其是來自國內包裹
*德國總理表示，為安全考量，華為等國內供應商將被排除在未來電信網絡外，6G網絡禁止使用任何國內組件
*國內強烈抗議日本首相高市早苗涉台言論，警告若不收回將承擔一切後果
*國家主席將缺席本月南非二十國集團領導人峰會，總理將代表國家出席
*國內鼓勵符合條件社會資本參與石油天然氣儲備庫、液化天然氣接收站等基礎設施投資建設
*路透報導，國內證監會主席因健康原因尋求辭任，國內證監會公告稱吳清於11月10日至13日訪問巴黎和里約熱內盧
*騰訊第三季度營收超出預期，該公司與蘋果達成協議，由蘋果處理微信小遊戲和小程序支付並收取15%手續費
*京東第三季度營收增長15%超出預期，受惠政府主導消費補貼及向外賣等新業務強勢擴張
*天津濱海新區人民法院受理債權人對恆大汽車子公司破產及清算申請，該子公司擁有恆大主要生產基地
*荷蘭將派高級別代表團赴北京商討解決安世半導體問題，國內商務部稱將繼續理性、專業、負責地與荷蘭溝通
*億萬富豪投資者David Tepper旗下對沖基金第三季進一步減持京東、阿里巴巴和拼多多，荷蘭養老金巨頭第三季清倉滿幫、攜程等三支在美上市中概股，並減持拼多多
*行內熱話：為何不可將「聰明錢」13F報告視為美股投資聖經，勿流水賬式追隨
*美國FBI局長介紹上周北京之行情況，稱除13種芬太尼前體外，國內還同意限制7種芬太尼相關化學品
*英國軍情六處前處長表示，英國政府應尋找解決方案批准國內在倫敦新建大使館要求

【國外消息】
*特朗普首席經濟顧問哈塞特表示，受停擺影響，10月就業報告將不含失業率數據，9月報告可能下周公佈，目前掌握經濟數據支持繼續降息
*史上最長美國政府停擺結束，市場關注重要經濟數據發布時程，包括就業、物價與零售銷售報告
*包括克利夫蘭聯儲行長在內多位聯儲會官員近期發表偏鷹派言論，對12月降息必要性提出質疑，交易員押注聯儲會12月降息可能性不足50%
*12萬億美元融資市場流動性壓力持續加劇，華爾街敦促聯儲會立即出手干預
*科技股重挫拖累標普500指數錄得一個月來最大跌幅，比特幣跌破10萬美元關卡，受新一輪避險情緒影響
*國際能源署連續第六個月上調明年全球石油供應過剩量預測，預計需求成長將在本十年末趨緩
*歐盟官員討論整合美國以外央行持有美元儲備，建立替代聯儲會流動性支持機制，以降低對美國依賴
*知名投資人Scion基金終止美國證券交易委員會註冊狀態，預告本月25日有新動向
*特斯拉正開發支持蘋果CarPlay系統功能，已進入內測階段
*CNBC報導xAI在E輪融資中籌集150億美元，但馬斯克否認此消息

【關注股票】
*特斯拉概念股：據悉特斯拉據悉正研發支持蘋果CarPlay功能
*物流股、電商股：歐洲理事會同意取消所有價值低於150歐元包裹關稅豁免
*芬太尼概念股：FBI局長透露，除13種芬太尼前體外，國內還同意限制7種芬太尼相關化學品
*騰訊控股 (700 HK)：騰訊第三季度營收超預期。該公司與蘋果達成協議，將由蘋果處理微信小遊戲和小程序支付並抽成15%
*京東集團 (9618 HK)：京東第三季度營收超預期，得益於政府主導消費補貼，以及向外賣等新業務領域強勢推進
*京東健康 (6618 HK)：京東健康第三季度營收171.2億元人民幣，上年同期133.0億元
*京東物流 (2618 HK)：京東物流第三季度營收超過預估
*聞泰科技 (600745 CH)：路透報導，安世客戶商討替代方案以繞開該公司與國內糾紛
*中興通訊 (763 HK, 000063 CH)：中興通訊推出單機支持64張GPU超節點伺服器
*中芯國際 (981 HK)：中芯國際第三季度淨利潤超過預估
*中際旭創 (300308 CH)：麥格理給予中際旭創跑贏大盤初始評級；目標價700元人民幣

【境外各資產市場摘要】
[中概股]
金龍國內指數下跌，百度和蔚來對指數拖累最大
*金龍國內指數下跌1.59%，報7983.95點
*紐約梅隆國內ADR指數下跌0.47%，報472.58點

[美股]
科技股重挫拖累標普500指數創下一個月來最大跌幅，聯儲會官員鷹派發言打壓降息預期
*標普500指數下跌1.66%，報6737.49點
*道瓊工業平均指數下跌1.65%，報47457.22點
*那斯達克綜合指數下跌2.29%，報22870.36點

[歐洲股票債券市場]
德國和英國國債隨美債下跌。歐洲股市止步三連漲，疲弱業績拖累英國與德國股指
*斯托克歐洲600指數下跌0.61%，報580.67點
*英國富時100指數下跌1.05%，報9807.68點
*德國DAX指數下跌1.39%，報24041.62點
*法國CAC 40指數下跌0.11%，報8232.49點

[美債]
長端領跌國債，30年期中標殖利率高於發行前交易水平
*美國2年期國債殖利率上漲2.3個基點，報3.5909%
*美國5年期國債殖利率上漲3.48個基點，報3.7064%

[外匯]
大行美元指數七個交易日以來第六天下跌，美國政府結束停擺後10月關鍵數據仍可能斷檔，交易員擔憂美國經濟前景不明
*大行美元指數下跌0.18%，報1216.01

[大宗商品]
隨著市場下調對聯儲會降息預期，金價下跌。倫敦期銅連續第五個交易日上漲
*COMEX期金下跌0.45%，報4194.5美元/盎司
*COMEX期銀下跌0.54%，報53.17美元/盎司
*LME期銅上漲0.11%，報10956.0美元/噸
*LME期鋁上漲0.07%，報2896.5美元/噸
*LME期鎳下跌0.48%，報14981.0美元/噸
*LME期鋅下跌0.65%，報3055.0美元/噸
原油期貨小幅反彈，交易員在權衡供應過剩創紀錄前景以及美國制裁帶來供應風險
*WTI原油期貨上漲0.34%，報58.69美元/桶
*布倫特原油期貨上漲0.46%，報63美元/桶
*NYMEX汽油期貨上漲0.22%，報1.9597美元/加侖
*NYMEX柴油期貨下跌0.68%，報2.4647美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨上漲2.49%，報4.646美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*10:00：國內國家統計局就10月份國民經濟運行情況舉行新聞發布會
*18:30：歐洲央行執委Elderson講話
*23:00：歐洲央行首席經濟學家Lane講話
*23:05：美國堪薩斯城聯儲行長Schmid講話
*15日03:30：美國達拉斯聯儲行長Logan講話
*15日04:20：美國亞特蘭大聯儲行長Bostic講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*09:30：國內10月70城新建商品住宅價格環比（前值為-0.41%）
*10:00：國內10月社會消費品零售總額同比（預估為2.8%，前值為3%）
*10:00：國內10月工業增加值同比（預估為5.5%，前值為6.5%）
*10:00：國內1-10月不含農戶固定資產投資同比（預估為-0.8%，前值為-0.5%）
*10:00：國內10月調查失業率（預估為5.2%，前值為5.2%）
*10:00：國內1-10月房地產開發投資同比（預估為-14.5%，前值為-13.9%）
*10:00：國內1-10月住宅銷售額同比（前值為-7.6%）
*16:30：香港第三季度GDP季調後環比終值（預估為0.7%，初值為0.7%）
*16:30：香港第三季度GDP同比終值（預估為3.8%，初值為3.8%）
*18:00：歐元區第三季度GDP季調後環比修正值（預估為0.2%，初值為0.2%）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
*白宮發言人表示政府停擺結束後10月消費者物價指數及就業報告恐無法發布此舉可能永久損害聯邦統計系統導致聯儲會決策者缺乏關鍵數據
*日圓兌美元匯率一度跌破155關口創34年新低受聯儲會維持高利率預期影響日本當局密切監測市場波動
*美國財政部長斯科特·貝森特宣布將逐步調整國債發行結構以因應投資者需求變化並維持市場穩定
*聯邦儲備局亞特蘭大分行行長拉斐爾·博斯蒂克宣布將於2026年2月底退休結束任期聯儲局將展開繼任者搜尋
*國內已暫停採購美國大豆轉向巴西及阿根廷供應因貿易緊張升級導致美國農民面臨嚴重損失
*騰訊及京東預計於11月13日公布第三季財報市場關注騰訊人工智慧投資及京東盈利挑戰

【國內情況】
*交易商透露中美貿易休戰協議達成僅兩周後國內採購美國大豆已陷入停滯轉向巴西及阿根廷供應導致美國農民庫存爆倉並面臨嚴重損失
*通用汽車指示數千家供應商從北美供應鏈中移除國內零組件以減輕地緣政治風險部分供應商須於2027年前終止相關採購
*美國財政部以協助伊朗彈道導彈及武器生產為由制裁數家中資企業包括欣蘊貿易等實體及個人
*七國集團外長聯合聲明表達對國內軍力擴張及核武庫快速增長的擔憂並支持台灣省以有意義方式參與適當國際組織
*法國總統馬克龍與盟友密議邀請國家主席出席明年七國集團峰會並考慮12月訪問國內
*法國敦促歐盟將對小額包裹徵收關稅措施提前兩年實施德國財長在歐盟財長會議前表示不想要國內低價商品
*國家郵政局公布今年雙11旺季快遞業務量創單日新高反映電商需求持續釋放
*台灣省當局評估將晶片出口管制作為外交工具的可能性以回應南非等國施壓但需謹慎避免影響全球供應鏈
*萬科完成20萬科08公司債券贖回工作該債券將於11月13日摘牌同時一宗神秘低價交易引發投資者關注
*瑞銀預測新興市場股票漲幅將於2026年放緩但維持對國內股票超配評級看好科技自立及民生改善帶動
*中際旭創選定銀行就香港上市交易推進擬融資至少30億美元擴大光通信模塊國際布局
*俄羅斯財政部計畫下月初發行首筆人民幣計價政府債券期限3至7年總規模上限達50億美元以吸引國內投資者

【國外消息】
*美國眾議院預計本周內表決臨時撥款法案以結束政府停擺白宮警告長時間關閉恐導致10月就業及消費者物價指數報告永久無法發布勞工統計局數據收集中斷已造成聯儲會決策者缺乏關鍵經濟資訊
*交易員增持押注10年期國債收益率數周內降破4%預期政府重啟後公布延遲經濟數據將重塑市場對景氣展望同時行內熱議政府開門將呈現緩慢過程重啟時間或超過一周
*日圓兌美元匯率自2月以來首度跌破155關口創近期低點日本官員考慮口頭干預以抑制進一步貶值受聯儲會高利率預期影響市場波動加劇
*原油期貨隔夜大幅下跌OPEC最新月報將第三季度全球原油市場預測由供應短缺調整為過剩非OPEC國家產量增長加速導致庫存壓力上升
*美國財政部長貝森特宣布將依投資者需求逐步調整國債發行結構並提供可行前瞻指引以維持市場穩定同時強調在可行範圍內避免突發變動
*行內熱議歐美國債避險地位動搖投資者視老牌企業信用優於主權債務受財政赤字擴大及利率波動影響資本流向多元化資產
*紐約聯儲行長指出銀行體系準備金規模接近理想水準聯儲會下一步將逐步恢復資產購買理事米蘭強調現階段不可取消對準備金利息支付以維持金融穩定
*聯儲會人事動盪亞特蘭大聯儲行長博斯蒂克宣布於2026年2月底退休結束任期他與波士頓聯儲行長均主張維持利率不變以壓抑通膨聯儲局已啟動繼任者搜尋
*美國財政部長貝森特表示政府數日內將針對咖啡香蕉及其他進口食品發布重大公告預期涉及關稅調整或貿易優惠措施
*特朗普首席經濟顧問哈塞特稱若最高法院對關稅議題不利裁決華府將援引1974年貿易法第301及122條款作為替代方案以確保貿易公平並推進談判
*歐盟擬向美國提出計畫落實今夏達成貿易協議下一階段內容包括關稅減讓及產品擴大範圍以強化跨大西洋合作
*高盛預測未來十年美股表現落後其他市場新興市場將提供最豐厚回報S&P500年化收益率僅6.5%亞洲除日本外達10.3%同時宏觀因素如高估值及盈利放緩令投資者對美股勢頭生警惕
*特朗普50年期房貸構想遇冷後聯邦住房金融局局長表示政府積極評估可轉移抵押貸款方案以刺激住房市場惠譽數據顯示10月次級車貸違約率創歷史新高反映消費者壓力上升
*Anthropic承諾投資500億美元於美國興建人工智慧數據中心首批設施位於德州及紐約預計2026年上線創造數千就業機會並強化國內科技主權
*英國金融時報報導谷歌因搜索結果中新聞媒體排名方式面臨歐盟新競爭調查歐盟委員會擬探討是否降級刊載付費推廣內容的出版商
*美國國務卿魯比奧表示特朗普僅在存在促成俄烏戰爭結束重大契機時才同意再次會晤普京強調進展取決於談判突破
*俄羅斯總統普京擬於12月5日訪問印度參與俄印論壇並會晤印度領導人以推進雙邊關係包括貿易及防務合作
*印度政府將周一發生於首都新德里紅堡附近汽車爆炸事件定性為恐怖襲擊造成至少13死數十傷國家調查局接手偵辦全國多地提高警戒

【關注股票】
*電商股，物流股：法國力推提早對小包裹加關稅，德國財長稱不想要國內「垃圾」
*快遞股：國內國家郵政局稱今年「雙11」旺季快遞業務量刷新單日業務量紀錄
*汽車零組件股：路透稱通用汽車要求數千家供應商從其供應鏈中移除國內零組件
*萬科 (2202 HK, 000002 CH): 已完成「20萬科08」公司債券贖回，萬科稱贖回不會對公司造成實質不利影響
*華潤置地 (1109 HK)：華潤置地10月合約銷售金額下降51%
*海博思創 (688411 CH)，寧德時代 (300750 CH)：海博思創與寧德時代簽署戰略協議
*傳音控股 (688036 CH)：傳音控股籌劃發行H股股票並在香港交易所上市
*中際旭創 (300308 CH)：中際旭創據悉就香港上市交易選定銀行，擬融資至少30億美元
*澳博控股 (880 HK)：澳博控股第三季度營收低於預估
*鴻海精密 (2317 TT)：鴻海精密計畫發行不超500億元台幣無擔保公司債。鴻海董事長非常看好2026年AI業務前景
*新秀麗 (1910 HK)：第三季度淨利潤7,350萬美元

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數下跌，騰訊音樂和百度對指數拖累最大
*金龍國內指數下跌1.46%，報8112.98點
*紐約梅隆國內ADR指數下跌0.99%，報474.82點

[美股]
道瓊指數創紀錄新高，而科技股權重較高那斯達克指數下跌
*標普500指數上漲0.06%，報6850.92點
*道瓊工業平均指數上漲0.68%，報48254.82點
*那斯達克綜合指數下跌0.26%，報23406.46點

[歐洲股票債券市場]
義大利和法國相對德國國債利差雙雙收窄。歐洲股市收盤再創紀錄新高，受企業財報提振
*斯托克歐洲600指數上漲0.71%，報584.23點
*英國富時100指數上漲0.12%，報9911.42點
*德國DAX指數上漲1.22%，報24381.46點
*法國CAC 40指數上漲1.04%，報8241.24點

[美債]
油價大跌支持美國國債上漲，殖利率曲線趨平
*美國2年期國債殖利率下跌2.28個基點，報3.568%
*美國5年期國債殖利率下跌4.17個基點，報3.6716%

[外匯]
大行美元指數持穩，日圓兌美元自2月以來首次跌破155關口，跑輸G-10貨幣
*大行美元指數基本持平，報1218.24

[大宗商品]
隨著交易員押注聯儲會將進一步放鬆貨幣政策以支撐經濟，銅價上漲，黃金走高，銀價飆升
*COMEX期金上漲2.36%，報4213.6美元/盎司
*COMEX期銀上漲5.35%，報53.457美元/盎司
*LME期銅上漲1.08%，報10944.0美元/噸
*LME期鋁上漲0.7%，報2894.5美元/噸
*LME期鎳基本持平，報15053.0美元/噸
*LME期鋅上漲0.28%，報3075.0美元/噸
原油期貨重挫，OPEC表示全球原油供應超過需求時間比預期更早
*WTI原油期貨下跌4.18%，報58.49美元/桶
*布倫特原油期貨下跌3.8%，報62.71美元/桶
*NYMEX汽油期貨下跌2.81%，報1.9554美元/加侖
*NYMEX柴油期貨下跌3.65%，報2.4816美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨下跌0.7%，報4.533美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*17:00：歐洲央行管委、法國央行行長Villeroy講話
*21:00：歐洲央行執委Elderson講話
*21:00：美國舊金山聯儲行長Daly講話
*23:30：美國明尼阿波利斯聯儲行長Kashkari講話
*13日：美國眾議院料就臨時撥款法案進行表決
*14日01:15：美國聖路易斯聯儲行長Musalem講話
*14日01:20：美國克利夫蘭聯儲行長Hammack講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*07:50：日本10月生產者價格指數同比（預估為2.5%，前值為2.7%）
*08:30：澳大利亞10月就業人數變動（預估為增加2萬，前值為增加1.49萬）
*08:30：澳大利亞10月失業率（預估為4.4%，前值為4.5%）
*15:00：英國第三季度GDP季調後環比初值（預估為0.2%，前值為0.3%）
*15:00：英國9月工業生產環比（預估為-0.2%，前值為0.4%）
*15:00：英國9月貿易餘額（預估為逆差31億英鎊，前值為逆差33.86億英鎊）
*18:00：歐元區9月工業生產環比（預估為0.7%，前值為-1.2%）
*13-15日：國內1-10月新增人民幣貸款（預估為15.25萬億元，前值為14.75萬億元）
*13-15日：國內1-10月社會融資規模增量（預估為31.255萬億元，前值為30.085萬億元）
*13-15日：國內10月貨幣供應量M2同比（預估為8.1%，前值為8.4%）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
*美國眾議院預計當地時間周三下午展開投票，以通過臨時撥款法案，結束持續超過四十日的政府停擺狀態，並將法案送交特朗普總統簽署，法案涵蓋至明年一月底的聯邦資金延長及部分醫療補助稅收抵免延期，但未滿足民主黨對醫療經費的全額要求
*ADP研究數據顯示，十月下旬美國企業平均每週裁員逾一萬一千人，勞動力市場明顯放緩，儘管十月整體新增私營部門就業四萬二千個，但後半月招聘趨勢持續疲弱，強化聯準會官員對經濟降溫的觀察
*特朗普團隊成員警示，政府停擺導致部分十月經濟數據可能永久遺失，聯邦機構已刪除逾八千網頁及三千資料集，涵蓋藥物濫用、孕產婦死亡率及氣候變遷等關鍵領域，影響政策制定及公眾監督能力
*國內央行淡化新增貸款增速減緩的隱憂，重申將維持社會融資環境相對鬆綁，貸款基準利率連續第五個月維持不變，一年期貸款市場報價利率持穩於百分之三，顯示政策制定者謹慎觀望通膨低迷下的刺激空間
*京東「雙十一」期間成交額再度創下歷史新高，用戶訂單量年增逾百分之四十，活躍用戶成長最快，直播間訂單暴增近四倍，逾一萬七千品牌銷售額翻五倍，線下門市交易量亦大幅上升，凸顯消費者信心回溫及供應鏈效率提升

【國內情況】
*國內央行淡化新增貸款增速下滑的隱憂，強調金融總量增速放緩與經濟轉向高質量發展相符，將靈活運用多項貨幣工具維持社會融資環境相對鬆綁，預計2025年新增人民幣貸款規模將適度控制以防過熱風險
*人社部負責人表示，將完善就業促進體系並確保全年目標順利達成，重點落實數字人社行動及技能培訓計劃，預計2025年一季度已新增城鎮就業逾兩千三百萬人，失業率維持低位
*商務部發言人指出，中方願與美國深化對話機制，持續探討出口管制穿透性規則暫停一年後的後續方案，雙方已確認倫敦經貿會談框架成果，並將依法審批合規出口許可以保障供應鏈穩定
*京東公布「雙十一」成交額歷史性新高，訂單量年增近百分之六十，下單用戶數激增百分之四十，日韓等海外市場成交額及訂單量均翻倍增長，小米全渠道累計支付金額逾兩百九十億元，凸顯消費回暖及跨境電商活力
*萬科預計明年年中前逾一百五十億元債券到期兌付壓力凸顯，公司周二公告第一大股東深鐵集團同意提供不超過十六點六六億元借款支持，累計輸血已達兩百餘億元，但市場擔憂現金流斷崖及資產處置受阻導致違約風險上升
*瑞幸咖啡股東大鉦資本據傳考慮競購英國咖啡運營商Costa Coffee，該品牌正處於可口可樂公司評估出售階段，中國市場零售業務面臨競爭壓力但即飲咖啡品類快速增長，預計2025年全球咖啡需求微降零點五個百分點
*美國最大中概股ETF管理機構第三季度大舉增持拼多多及好未來ADR，受益於中國資產反彈及政策刺激，相關持股佔比提升逾百分之二十，預計2025年市場規模將達八百三十五點六十三億美元
*國內網絡安全機構指2020年價值一百三十億美元比特幣竊盜案疑為美國主導的國家級駭客組織精準行動，近期又破獲美國家安全局入侵國家授時中心攻擊案，粉碎竊密圖謀並守護關鍵基礎設施安全
*台灣省擬放寬主動型基金單一股票持股比例上限自百分之十的規定，以提升基金靈活性及超額報酬潛力，2025年主動式ETF規模已衝破兩千億元，績效普遍優於被動指數
*華潤置地向香港聯交所申請至多三十九億美元中期票據上市，上半年淨利潤年增百分之十六點二一達一百十八點八億元人民幣，派發中期息每股零點二元，預計全年合同銷售額逾六千八百五十億元
*行內熱話特朗普對台立場模糊不明，台灣當局轉向歐洲尋求外交支點，預計2025年四月後其施政方向將更清晰，台海局勢面臨高度不確定性但中美電話溝通強調相互尊重原則

【國外消息】
*美國ADP周報顯示十月下旬勞動力市場明顯放緩，截至十月二十五日四周內私營企業平均每周減員逾一萬一千兩百五十人，整體十月雖新增四萬兩千個職位但後半月招聘趨勢持續疲弱，強化聯準會對經濟降溫的觀察
*美國小企業樂觀指數十月跌至六個月低點九十八點二，受盈利趨勢惡化及銷售下滑拖累，淨負值達百分之二十五為主要拖累因素，不過不確定性指數降至今年最低水準八十八點，顯示政策環境略有緩解
*美國眾議院預計當地時間周三下午投票通過參議院版臨時撥款法案，結束逾四十一天政府停擺並延長聯邦資金至明年一月底，包含逆轉聯邦員工裁員及補發薪資但未納入民主黨要求的醫療補助全額延長，特朗普首席經濟顧問警告停擺導致十月部分經濟數據永久遺失影響全面評估
*輝達股價隔夜重挫逾百分之三，軟銀集團十月清倉三千兩百一十萬股套現五點八三億美元，將資金轉投OpenAI等一系列人工智能項目及數據中心擴建，凸顯AI投資熱潮中獲利了結壓力及供應鏈瓶頸疑慮
*AMD預計未來三至五年年均營收增速逾百分之三十五，AI數據中心收入年均達百分之八十，總市場規模至二零三零年將擴至一兆美元，受惠於EPYC處理器市佔率逾五成及Instinct系列產品需求湧現
*AI投資過熱憂慮升溫，科技巨頭資本支出逾三千兩百億美元但回報不明，蘋果保守策略僅十四億美元資本支出相對微薄，反成防禦優勢，股價在AI股波動中幾乎持平，受益於現金儲備及合作模式而非自建基礎設施
*挪威主權財富基金暫停道德準則以避免拋售價值兩千三百億美元科技股，議會四日投票通過修訂指南，涵蓋微軟亞馬遜等巨頭，財政部長表示需平衡倫理原則與投資回報，標誌該基金史上首次中斷倫理審查機制
*國際貨幣基金組織警示將美元貸款置換為人民幣貸款的國家如肯亞及衣索比亞恐面臨匯率波動風險，雖短期降低債務成本但結構性轉換可能放大貨幣不穩定，呼籲加強債務管理以防新弱點暴露
*「美元微笑論」創立者史蒂芬詹預測特朗普任期餘下時間美元將再跌百分之十三點五，疊加今年已跌百分之七為八年最差表現，受海外經濟成長加速及美國政策不確定性拖累，綠背吸引力減弱
*美國敦促土耳其等北約盟國停止購買俄羅斯能源以助結束烏克蘭戰爭，五家印度大型煉油廠未對下月俄羅斯原油下單，佔該國俄油進口近三分之二，轉向中東及西非供應商，受惠於特朗普關稅減讓承諾及美方貿易談判壓力
*摩根大通押注英國央行十二月降息，受勞動力市場走弱跡象顯現，失業率升至四年高點四點三個百分點，薪資成長放緩至百分之四點六，帶動十月吉爾特債收益率下滑並推升降息機率，預計經濟鬆弛將支撐通膨趨緩

【關注股票】
*京東 (9618 HK)：「雙十一」成交額再創新高，訂單量躍升近60%
*小米集團 (1810 HK)：「雙十一」全渠道累計支付金額突破290億元
*萬科 (2202 HK, 000002 CH)：萬科稱深鐵集團將提供不超過16.66億元人民幣借款，臨時股東會將審議擔保協議
*富力地產 (2777 HK)：一筆境內債券已通過重組方案
*安克創新 (300866 CH)：安克創新計畫境外上市，擬在香港發行H股
*台積電 (2330 TT)：台積電配發2025年第三季之每股現金股利6元台幣
*高鑫零售 (6808 HK)：高鑫零售上半年淨虧損1.23億元人民幣，上年同期收益2.06億元
*丘鈦科技 (1478 HK)：丘鈦科技10月攝像頭模組銷售數量成長20.4%
*新城發展 (1030 HK)：新城發展10月合約銷售額14.2億元人民幣
*旭輝控股 (884 HK)：旭輝控股10月合約銷售額11.0億元人民幣

【境外各資產市場摘要】
[中概股]
金龍國內指數微跌，阿里巴巴和騰訊音樂對指數拖累最大
*金龍國內指數下跌0.06%，報8233.31點
*紐約梅隆國內ADR指數下跌1.13%，報479.58點

[美股]
道瓊指數創收盤紀錄新高，市場押注華府停擺即將結束並且官方經濟數據將為聯儲會政策提供指引
*標普500指數上漲0.21%，報6846.61點
*道瓊工業平均指數上漲1.18%，報47927.96點
*那斯達克綜合指數下跌0.25%，報23468.3點

[歐洲股票債券市場]
英國國債跑贏，英國就業數據疲軟令交易員加大降息押注。歐洲股市觸及紀錄高點，得益於強勁財報和英國央行降息預期升溫
*斯托克歐洲600指數上漲1.28%，報580.13點
*英國富時100指數上漲1.15%，報9899.6點
*德國DAX指數上漲0.53%，報24088.06點
*法國CAC 40指數上漲1.25%，報8156.23點

[美債]
受ADP就業數據疲軟影響，國債期貨上漲，預示周三現貨市場重開時殖利率將低開
*[美債]
國債下跌，美國政府有望結束停擺削弱避險需求
*2年期國債殖利率上漲2.92個基點，報3.5908%
*5年期國債殖利率上漲2.96個基點，報3.7134%

[外匯]
大行美元指數下跌，ADP數據顯示勞動力市場放緩。英國失業率升至疫情以來最高後，英鎊跑輸G-10貨幣
*大行美元指數下跌0.08%，報1217.77

[大宗商品]
現貨金收窄漲幅，交易員權衡疲弱ADP就業數據。倫敦期銅三連漲
*COMEX期金下跌0.14%，報4116.3美元/盎司
*COMEX期銀上漲0.86%，報50.744美元/盎司
*LME期銅上漲0.29%，報10827.0美元/噸
*LME期鋁上漲0.17%，報2874.5美元/噸
*LME期鎳下跌0.36%，報15053.0美元/噸
*LME期鋅下跌0.47%，報3066.5美元/噸
原油連續第三天上漲，汽油和柴油等燃料溢價飆升以及美國對俄制裁引發供應擔憂抵消原油市場走軟信號
*WTI原油期貨上漲1.51%，報61.04美元/桶
*布倫特原油期貨上漲1.7%，報65.16美元/桶
*NYMEX汽油期貨上漲2.07%，報2.012美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲2.6%，報2.5757美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨上漲5.23%，報4.565美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*11:25：聯儲會理事Barr講話
*18:30：歐洲央行執委Schnabel講話
*19:40：歐洲央行副行長de Guindos講話
*22:20：美國紐約聯儲行長Williams講話
*23:00：美國費城聯儲行長Paulson講話
*23:20：聯儲會理事Waller講話
*12日：七國集團外長會議在加拿大舉行
*13日01:15：美國亞特蘭大聯儲行長Bostic講話
*13日01:30：聯儲會理事米蘭講話
*13日05:00：美國波士頓聯儲行長Collins講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*15:00：德國10月消費者價格指數同比終值（預估為2.3%，初值為2.3%）
*12-15日：國內1-10月新增人民幣貸款（預估為15.25萬億元，前值為14.75萬億元）
*12-15日：國內1-10月社會融資規模增量（預估為31.255萬億元，前值為30.085萬億元）
*12-15日：國內10月貨幣供應量M2同比（預估為8.1%，前值為8.4%）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

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【環球新聞撮要】
*國家乘用車銷售量超過一年以來首次出現下滑
*市場監督管理總局向主要電子商務平台發佈「雙十一」促銷活動合規指引
*美國政府停擺預計數日內結束參議院可能於週一投票通過臨時預算法案
*印度與瑞士即將與華府簽署貿易協定
*聖路易斯聯邦儲備銀行行長預測美國經濟於第一季度強勁復甦

【國內情況】
*國家將推動物流數據資源開放互聯機制建立，以降低全社會物流成本
*國家鼓勵民營企業參與基礎設施與重大技術攻關項目，並提出十三項針對性政策措施
*國家向主要電商平台發佈「雙十一」促銷合規提示，並強調嚴格規範價格行為
*國家十月份乘用車銷量逾一年來首次下滑，以舊換新補貼結束導致購車需求受影響
*上海黃金交易所自十一月十一日起至二零二六年底暫免國際板香港詢價合約相關交易手續費
*香港政府逾一年半來再度發行數字債券，以多種貨幣計價總額折合十三億美元
*美國落實國家元首會晤協議，將出口管制穿透性規則正式推遲一年
*歐盟委員會研究迫使成員國逐步移除華為與中興通訊電信設備方法，並擬轉化為法律約束力要求
*國家外交部就台灣省副省在歐洲議會講話向歐方提出嚴正交涉
*墨西哥總統對華關稅計畫至少推遲至十二月，因企業與執政聯盟內部反對聲浪強烈
*景林資產第三季增持阿里巴巴與拼多多美國存託憑證，並大舉建倉文遠知行
*雷諾尋求國家供應商開發不含稀土新型電動汽車發動機

【國外消息】
*英國財政大臣暗示工黨可能放棄競選宣言中不加稅承諾
*日本首相計畫推出刺激方案聚焦十七個關鍵領域如晶片與人工智能
*印度首都新德里發生爆炸造成至少八人死亡與多人受傷事故原因調查中
*特朗普表示非常接近與印度達成貿易協議並將在某個時候降低關稅
*瑞士據悉接近與美國達成協議對美出口稅率有望從百分之三十九大幅降至百分之十五且協議可能未來兩周內敲定
*聖路易斯聯儲行長預計一季度經濟大幅反彈敦促央行謹慎對待進一步降息舊金山聯儲行長呼籲討論降息時保持開放心態理事米蘭主張十二月降息五十基點
*美國政府有望數天內結束停擺白宮支持共和黨與民主黨溫和派達成協議參議院料當地時間周一晚間表決通過臨時撥款法案眾議院可能周三舉行表決
*美國航司取消逾一千六百個航班特朗普警告空管人員不復工就扣薪
*行內熱話民主黨對共和黨似以退為進為中期選舉謀取道義優勢
*民間數據顯示十月美國消費耐久財與個人用品價格漲幅三個月來首次放緩反映商家折扣力度略有加大
*行內熱話表面堅韌實則脆弱倚重三A支柱美國經濟開始顯現K型裂痕
*蘋果將推遲明年下一代iPhone Air發布因首款機型銷售不及預期
*特斯拉高管離職潮持續Cybertruck與Model 3及Model Y項目經理接二連三辭職
*摩根大通私人銀行預測黃金價格到二零二六年底前將突破每盎司五千美元

【關注股票】
*汽車股：國內乘用車銷量逾一年來首次環比下滑，以舊換新補貼退場打擊購車需求
*電商股：國內向主要電商平台發布「雙十一」促銷合規提示 ，稱將嚴格規範價格行為
*物流股：國內發改委將推動建立物流數據資源開放互聯機制，促進降低全社會物流成本
*蘋果供應鏈：蘋果據報將推遲發布下一代iPhone Air
*華南城 (1668 HK)：尚未就重組達成或簽訂任何承諾或正式協議，股票將繼續停牌
*舜宇光學科技 (2382 HK)：10月手機鏡頭出貨量1.22億，上年同期1.16億

【境外各資產市場摘要】
[中概股]
金龍國內指數上漲，百度和小鵬汽車對指數貢獻最大
*金龍國內指數上漲2.25%，報8238.36點
*紐約梅隆國內ADR指數上漲1.23%，報485.06點

[美股]
逢低買入推動美股大漲，政府停擺有望結束提振風險偏好
*標普500指數上漲1.54%，報6832.43點
*道瓊工業平均指數上漲0.81%，報47368.63點
*那斯達克綜合指數上漲2.27%，報23527.17點

[歐洲股票債券市場]
短期英債殖利率收窄漲幅，市場關注就業數據和財政大臣對於稅收表態。歐洲股市躍升，美國政府停擺僵局有望破解
*斯托克歐洲600指數上漲1.42%，報572.82點
*英國富時100指數上漲1.08%，報9787.15點
*德國DAX指數上漲1.65%，報23959.99點
*法國CAC 40指數上漲1.32%，報8055.51點

[美債]
國債下跌，美國政府有望結束停擺削弱避險需求
*美國2年期國債殖利率上漲2.92個基點，報3.5908%
*美國5年期國債殖利率上漲2.96個基點，報3.7134%

[外匯]
大行美元指數小跌，日圓跑輸G-10貨幣，美國政府停擺或接近尾聲
*大行美元指數下跌0.06%，報1218.71

[大宗商品]
金價大漲，籠罩聯儲會利率路徑迷霧有望消除。倫敦工業金屬期貨普漲
*COMEX期金上漲2.8%，報4122.0美元/盎司
*COMEX期銀上漲4.5%，報50.311美元/盎司
*LME期銅上漲0.74%，報10796.0美元/噸
*LME期鋁上漲0.75%，報2869.5美元/噸
*LME期鎳上漲0.32%，報15108.0美元/噸
*LME期鋅上漲0.8%，報3081.0美元/噸
油價上漲，美國政府有望結束停擺，提振市場情緒
*WTI原油期貨上漲0.64%，報60.13美元/桶
*布倫特原油期貨上漲0.68%，報64.06美元/桶
*NYMEX汽油期貨上漲1.59%，報1.9711美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲1.14%，報2.5104美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨上漲0.53%，報4.338美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*21:00：歐洲央行管委Kocher就「通膨、利率及其對經濟影響」發表講話
*11日：美國參議院料就臨時撥款法案進行表決
*11-12日：七國集團外長會議在加拿大舉行

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*07:50：日本9月經常項目餘額（預估為順差24566億日圓，前值為順差37758億日圓）
*15:00：英國9月ILO失業率（預估為4.9%，前值為4.8%）
*11-15日：國內1-10月新增人民幣貸款（預估為15.25萬億元，前值為14.75萬億元）
*11-15日：國內1-10月社會融資規模增量（預估為31.255萬億元，前值為30.085萬億元）
*11-15日：國內10月貨幣供應量M2同比（預估為8.1%，前值為8.4%）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

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【環球新聞撮要】
*美國參議院多數黨領袖圖恩宣布，將於週五進行試探性投票，以推進結束政府停擺的協議方案，民主黨預計反對此共和黨提案，尋求更優惠條件，雙方持續談判尋求脫困途徑
*國內10月消費者物價指數意外上漲0.2%，受國慶及中秋節假日帶動旅遊、食品及交通需求所致，分析師預測此節慶提振效應恐難持久，核心CPI則攀升1.2%
*國內商務部確認對安世半導體民用晶片出口實施豁免措施，即時生效以緩解汽車供應鏈短缺，僅限非軍事應用，並盼歐盟促使荷蘭撤銷對該公司扣押
*輝達執行長黃仁勳在台灣新竹台積電活動中表示，已要求增加晶片供應以因應人工智慧需求持續強勁，每月成長勢頭不減，台積電預期全年銷售創紀錄

【國內情況】
*國內商務部確認對安世半導體民用晶片出口實施豁免措施，即時生效以保障全球供應鏈穩定，並敦促荷蘭政府採取實際行動撤銷不當干預，恢復相關產品正常供應
*國內暫停10月宣布的稀土出口管制及2024年12月對美部分金屬出口管制措施，直至2026年11月，以緩解國際貿易緊張，並自11月10日起恢復CHS Inc.等三家美國企業大豆輸華資質及美國原木進口
*國內10月居民消費價格指數同比上漲0.2%，結束連續負增長擺脫短期通縮，但核心CPI升幅擴大至1.2%，大行經濟學家預測節慶消費提振效應將迅速消退，內需疲弱導致的通縮壓力仍頑固存在
*國內10月末外匯儲備規模環比增加46.85億美元至3.3433萬億美元，超出市場預估值，央行連續12個月擴大黃金儲備以強化資產多元化配置
*國內財政部強調將用好用足更加積極財政政策，全力支持穩就業穩外貿，持續實施提振消費專項行動並發揮地方政府專項債券作用，同時防範化解重點領域風險，並計畫下周在盧森堡發行規模不超過40億歐元主權債券，這是一年多來首次歐元主權債券發行
*行內熱議國內房地產困局再度聚焦，市場預期2025年將出現四大變化，包括核心城市進一步優化購屋限制、更多「好房子」項目落地以釋放改善需求，儘管銷售量止跌回穩但房價仍面臨壓力，政策組合拳持續用力推動市場穩定
*國內國務院辦公廳印發實施意見，提出加快人工智能、大數據、物聯網等新技術場景培育與應用，推動國企開放場景吸引民企參與，形成「技術攻關-場景培育-產業應用」三位一體發展策略，以人工智慧為核心引擎培育新質生產力
*國內國家能源局發布指導意見，將加快礦區光伏風電產業發展，推動礦區用能清潔替代，並將煤炭與新能源融合發展納入「十五五」能源規劃，預期至期末形成成熟模式並建設一批清潔低碳礦區，提升行業綠色轉型動能
*輝達執行長黃仁勳在台灣省新竹台積電活動中表示，已要求增加晶片供應以滿足人工智慧需求每月持續強勁成長，台積電預期全年銷售創紀錄並強調台灣省在全球半導體供應鏈地位穩固

【國外消息】
*美國政府停擺進入第40天，參議院共和黨領袖圖恩於週日在國會表示，一項有限撥款方案正逐步成形以結束僵局，計畫於週日晚間進行試探性投票，民主黨預計反對共和黨提案並尋求更優惠條件，雙方持續談判以尋求脫困途徑
*美國交通部長杜菲警告，若政府停擺持續惡化，航班削減幅度恐增至20%，目前主要機場已取消逾2200個航班，預計下週將進一步擴大至10%，導致感恩節前空運流量銳減至涓滴狀態，影響逾400萬乘客出行計畫
*白宮國家經濟委員會主任哈塞特預計政府停擺將使第四季度GDP增速從預期3%降至約1.5%，並引發關鍵經濟數據完全斷檔，市場熱議聯儲會12月利率決策恐被迫在資訊真空下艱難抉擇
*密西根大學調查顯示美國11月消費者信心指數初值降至50.3，為2022年6月以來最低，受政府停擺及通膨壓力影響，消費者對經濟前景及個人財務狀況轉趨悲觀，預期通膨率微升至4.7%
*聯儲會副主席傑佛森表示，隨著利率接近中性水平，央行應謹慎行事逐步調整政策，紐約聯儲行長威廉姆斯接受《金融時報》採訪時指出，12月份利率決策將需平衡多重考量，目前基準利率維持在3.75%至4%區間
*特朗普政府要求各州立即撤銷為11月食品援助提供全額資金措施，使惠及4200萬低收入美國人的SNAP計畫前景更不確定，農業部指示已發放全額11月補助的州立即撤回，否則將取消聯邦資金支持，引發多州強烈反彈
*美國財長貝森特表示，特朗普提出向美國民眾發放至少2000美元關稅紅利設想有望通過已簽署的減稅措施實現，此紅利不適用高收入者，預計總額達3000億美元，但需國會批准，長期目標為透過關稅重塑貿易平衡而非純粹增收
*美國聯邦法官裁定特朗普在波特蘭市部署國民警衛隊計畫違法，認定移民政策抗議活動總體和平，無叛亂或妨礙聯邦執法事實，永久禁止總統聯邦化國民警衛隊以保護聯邦建築，標誌特朗普動用軍力平息城市抗議的重大挫敗
*特朗普宣布美國不會派任何官員出席本月在南非舉行的G-20峰會，批評南非對待白人農民方式構成侵犯人權，此舉加劇美南關係緊張，並影響全球貿易議題討論
*加密貨幣市場在一個多月內抹去年內幾乎所有漲幅，總市值較10月6日近4.4萬億美元歷史峰值下跌逾20%至約3.5萬億美元，年內漲幅僅剩2.5%，比特幣主導率升至60%以上，反映投資者避險情緒高漲
*輝瑞同意以不超過100億美元收購減肥藥初創企業Metsera，擊敗諾和諾德結束競購戰，此交易包括現金47.5美元每股及最高22.5美元的額外里程碑付款，預計第四季度完成，為輝瑞進軍肥胖藥市場注入四項臨床階段產品

【關注股票】
*光伏、風電股：國內國家能源局發布指導意見，將加快發展礦區光伏風電產業，推動礦區用能清潔替代
*聞泰科技 (600745 CH)：國內確認已恢復安世半導體民用晶片出口
*台積電 (2330 TT)：輝達CEO黃仁勳表示已向台積電要求增加晶片供應，以滿足持續強勁成長AI需求
*龍湖集團 (960 HK)：10月合約銷售額50.0億元人民幣，上年同期112.0億元
*京東 (9618 HK)、美團 (3690 HK)：據央視報導，國內市場監管總局指導京東、美團等發起食品安全管理自律公約
*廣汽集團 (2238 HK)：10月汽車銷量170731輛，上年同期185785輛

【境外各資產市場摘要】
[中概股]
金龍國內指數下跌，騰訊音樂和蔚來對指數拖累最大
*金龍國內指數下跌0.95%，報8057.27點
*紐約梅隆國內ADR指數下跌0.96%，報479.18點

[美股]
科技股拖累標普500指數結束三周連漲，政府停擺持續牽動市場情緒
*標普500指數上漲0.13%，報6728.8點
*道瓊工業平均指數上漲0.16%，報46987.1點
*那斯達克綜合指數下跌0.21%，報23004.54點

[歐洲股票債券市場]
英國和德國國債下跌。歐洲股市連續第二周下跌，旅遊和休閒股構成拖累
*斯托克歐洲600指數下跌0.55%，報564.79點
*英國富時100指數下跌0.55%，報9682.57點
*德國DAX指數下跌0.69%，報23569.96點
*法國CAC 40指數下跌0.18%，報7950.18點

[美債]
國債殖利率曲線趨陡，消費者信心數據疲軟一度推動短債上漲
*美國2年期國債殖利率上漲0.63個基點，報3.5616%
*美國5年期國債殖利率上漲0.35個基點，報3.6838%

[外匯]
大行美元指數下跌，政府持續停擺和消費者信心疲弱令美元承壓
*大行美元指數下跌0.16%，報1219.44

[大宗商品]
鋁價因國內產能限制影響徘徊在三年高位附近，避險需求提振黃金
*COMEX期金上漲0.47%，報4009.8美元/盎司
*COMEX期銀上漲0.4%，報48.143美元/盎司
*LME期銅上漲0.32%，報10716.5美元/噸
*LME期鋁上漲0.12%，報2848.0美元/噸
*LME期鎳上漲0.15%，報15060.0美元/噸
*LME期鋅上漲0.31%，報3056.5美元/噸
油價上周五上漲，但仍連續第二周下跌，市場仍在權衡供應過剩前景
*WTI原油期貨上漲0.54%，報59.75美元/桶
*布倫特原油期貨上漲0.39%，報63.63美元/桶
*NYMEX汽油期貨下跌1.29%，報1.9403美元/加侖
*NYMEX柴油期貨下跌0.56%，報2.4821美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨下跌0.96%，報4.315美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*07:50：日本央行觀點摘要
*21:30：美國舊金山聯儲行長Daly接受大行電視採訪
*22:45：美國聖路易斯聯儲行長Musalem接受大行電視採訪

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*10-15日：國內1-10月新增人民幣貸款（預估為15.25萬億元，前值為14.75萬億元）
*10-15日：國內1-10月社會融資規模增量（預估為31.285萬億元，前值為30.085萬億元）
*10-15日：國內10月貨幣供應量M2同比（預估為8.1%，前值為8.4%）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
*荷蘭政府積極磋商中方及歐盟，預計安世半導體中國工廠數日內全面恢復晶片對全球客戶供貨，汽車產業供應鏈壓力即將緩解
*特朗普政府擴大關鍵礦產範圍，將銅煤炭白銀納入清單，同時啟動進口調查並為本土十個採礦項目開通快速審批通道
*英國央行以五比四票數維持利率四厘不變，釋放強烈鴿派信號，市場解讀十二月降息機率大幅升溫
*美國十月企業裁員十五萬三千人，創逾二十年同期最高紀錄，多位聯儲局官員公開表達通脹頑固隱憂
*國家周五將公布十月進出口數據，預測受高基數及關稅陰影影響，增速顯著放緩至個位數增長

【國內情況】
*國家今日公布十月貿易數據，前十月貨物進出口總額三十三點六一萬億元增長百分之四，出口十九點九五萬億元增百分之七點一，進口十三點六六萬億元降百分之零點二，九月單月進出口增長百分之八，貿易順差持續擴大，對非美夥伴出口保持強勢
*荷蘭政府與國家商務部建設性磋商後，安世半導體中國工廠獲豁免出口限制，數日內恢復全球晶片供貨，白宮同步宣布解除管制，歐洲汽車供應鏈斷料危機緩解
*歐盟確認國家暫停稀土出口管制一年適用歐盟成員，惠譽BMI預測西方需六至七年追趕國家稀土主導地位，短期內難以鬆綁關鍵礦產出口限制
*台灣省十月CPI年增百分之一點四八，核心CPI升至年初最高，豬肉漲百分之九點零七創二十個月新高，非洲豬瘟疫情尚未反映，政府控供需後續波動有限
*華為發布超薄旗艦機型直擊iPhone Air，售價四一九九元人民幣起，挑戰蘋果薄型設計霸主地位
*電商平台Shein二零二五年首季全球銷售近百億美元，全年利潤預計二十億美元，銷售成長百分之十五
*民生興業等銀行組銀團為博裕收購星巴克提供貸款，外資銀行失參貸機會
*金融監管總局局長調研湖南湖北，強調防範金融風險，推動製造業高端智能化綠色化
*外長會英國外交大臣，重申中英關係不進則退，須加強戰略溝通
*政策顧問倡改變加班文化，緩解貿易緊張並刺激內需消費
*保時捷因交付量下滑，考慮逐步縮減國家市場經銷網絡，未來兩年由一百五十家減至百家
*新世界發展向債權人表示債務置換方案改進空間有限
*嬰兒紙尿片廠樂舒適香港IPO定價區間上限，籌資二十四億港元
*美國眾議院委員會要求哥倫比亞大學斷絕中美交流基金會合作，調查外國資助學生團體
*美國參議院民主黨施壓財政部長推進對華投資審查計畫
*股市外資投入斷崖下降，吸金力減退引發行內熱議

【國外消息】
*美國企業十月宣布十五萬三千零七十四個裁員計畫，創逾二十二年同期最高紀錄，科技倉儲業受人工智能重塑衝擊最巨，全年裁員總數破百一十萬個
*州級數據推算顯示，上周首次申領失業救濟人數升至約二十二萬八千人，勞動市場隱現疲軟跡象
*美國二零二五節日季消費預計首破一萬億美元大關，零售額較去年成長百分之三點七至四點二，消費者儲蓄優先禮品支出
*聯儲局理事Barr聯同芝加哥克利夫蘭行長警告，通脹仍頑固需持續努力壓回百分之二目標，紐約行長估中性利率約百分之一
*英國央行以五比四票數維持利率百分之四不變，九月通脹百分之三點八料已見頂，為十二月降息鋪路
*特朗普政府擴大關鍵礦產清單，新增銅冶金煤白銀鈾等十項，啟動本土採礦快速審批並豁免三年進口關稅
*特朗普表明最高法院裁決前不透露替代關稅細節，貿易夥伴陷入新一輪不確定迷霧
*摩根大通指散戶資金湧入支撐美股至年底，高盛預期短期回調不持久，惟巴菲特指標與巴克萊紅燈齊亮提醒多頭謹慎
*中情局副局長警告政府長期停擺危及國家安全，關鍵任務資金短缺
*歐洲央行副行長Guindos稱歐元區經濟略改善，通脹憂慮領域現緩和跡象
*特斯拉股東大會批准馬斯克萬億美元薪酬方案，持股比例十年內可升至百分之二十五
*禮來諾和諾德與特朗普政府達成協議，大幅降減肥藥價換三年關稅豁免，Medicare覆蓋擴大至四千萬潛在患者
*波音因七三七Max墜機刑事指控獲撤銷，支付十一億美元罰款安全投資及受害者補償，法律戰暫告段落
*瑞銀清盤兩檔重倉First Brands基金，對沖基金加密資產持倉比例升至百分之五十五
*特朗普鬆綁監管後主流對沖基金加速加密佈局，今年傳統基金持幣比例由四成七升至五成五

【關注股票】
*小鵬汽車 (9868 HK)：小鵬汽車推出X9 MPV增程版，周四開啟預售
*渣打集團 (2888 HK)：渣打據悉再度調整管理層，強化區域治理結構
*聞泰科技 (600745 CH)：荷蘭政府預計安世國內將在「幾天內」恢復晶片供應
*華虹半導體 (1347 HK)：華虹半導體第四季度營收預期低於分析師預估
*新世界發展 (17 HK)：新世界發展據悉告訴債權人，債務置換方案已無太大改進空間
*中國海外發展 (688 HK)：中國海外發展10月合約銷售額186.6億元人民幣
*融創中國 (1918 HK)：融創中國10月合約銷售額10.1億元人民幣，上年同期73.3億元
*天賜材料 (002709 CH)、國軒高科 (002074 CH)：天賜材料子公司與國軒高科簽訂年度採購合同

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數持穩，百度和小鵬汽車對指數貢獻最大
*金龍國內指數基本持平，報8134.84點
*紐約梅隆國內ADR指數上漲0.97%，報483.84點

[美股]
大型科技股拖累標普500指數下跌，投資者審視人工智能巨額資本支出回報前景
*標普500指數下跌1.12%，報6720.32點
*道瓊工業平均指數下跌0.84%，報46912.3點
*那斯達克綜合指數下跌1.9%，報23053.99點

[歐洲股票債券市場]
英國國債上漲，英國央行投票結果顯分歧且美國就業數據疲軟。歐洲股市下跌，投資者擔憂聯儲會利率走向
*斯托克歐洲600指數下跌0.7%，報567.9點
*英國富時100指數下跌0.42%，報9735.78點
*德國DAX指數下跌1.31%，報23734.02點
*法國CAC 40指數下跌1.36%，報7964.77點

[美債]
國債殖利率下跌，民間數據顯示美國企業10月裁員規模創20多年來同期最高
*美國2年期國債殖利率下跌7.41個基點，報3.5553%
*美國5年期國債殖利率下跌8.33個基點，報3.6803%

[外匯]
美元下跌，私營部門數據顯示美國就業市場迅速降溫
*大行美元指數下跌0.3%，報1221.41

[大宗商品]
銅和鋁價下跌，預示美國就業市場降溫數據引發避險情緒。金價持平，投資者衡量就業數據與聯儲會官員講話
*COMEX期金基本持平，報3991.0美元/盎司
*COMEX期銀下跌0.15%，報47.95美元/盎司
*LME期銅下跌0.14%，報10682.5美元/噸
*LME期鋁下跌0.19%，報2844.5美元/噸
*LME期鎳基本持平，報15038.0美元/噸
*LME期鋅上漲0.13%，報3047.0美元/噸
WTI原油期貨續跌，此前沙烏地下調其原油售價，顯示供應前景不確定，同時股市下挫也對油價構成壓力
*WTI原油期貨下跌0.29%，報59.43美元/桶
*布倫特原油期貨下跌0.22%，報63.38美元/桶
*NYMEX汽油期貨上漲2.95%，報1.9656美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲2.61%，報2.4961美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨上漲2.95%，報4.357美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*16:00：美國紐約聯儲行長Williams講話
*20:00：歐洲央行管委、德國央行行長Nagel講話
*20:00：聯儲會副主席Jefferson講話
*21:20：歐洲央行管委、法國央行行長Villeroy講話
*21:30：歐洲央行執委Elderson講話
*8日04:00：聯儲會理事米蘭講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*16:00：台灣10月進口同比（預估為25%，前值為25.1%）
*16:00：台灣10月出口同比（預估為31.5%，前值為33.8%）
*16:00：台灣10月貿易餘額（預估為順差109.5億美元，前值為順差124億美元）
*16:30：香港10月外匯存底（前值為4192億美元）
*21:30：加拿大10月失業率（預估為7.1%，前值為7.1%）
*23:00：美國11月密西根大學消費者信心指數初值（預估為53，前值為53.6）
*7日：國內10月外匯存底（預估為3.327萬億美元，前值為3.33866萬億美元）
*7日：國內第三季度經常帳戶餘額初值（前值為順差1287億美元）
*7日：國內10月出口同比（美元）（預估為2.9%，前值為8.3%）
*7日：國內10月進口同比（美元）（預估為2.7%，前值為7.4%）
*7日：國內10月貿易餘額（美元）（預估為順差968.5億美元，前值為904.5億美元）
*8日04:00：美國9月消費者信貸（預估為102.3億美元，前值為3.63億美元）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
*國家監管數週前要求國資新建數據中心全面採用國產AI晶片，進度不足三成項目須拆除或取消外國設備訂單，逾三成項目將逐案審核去留，總涉資逾千億美元
*美國最高法院保守派大法官11月5日辯論特朗普時代關稅合法性，若敗訴聯邦政府恐退還逾千億美元稅款並喪失年度數千億財政收益
*英國央行周四預計維持4.75%利率不變並放緩資產負債表縮表步伐，11月CPI年增2.6%超預期，核心通膨與服務業價格持續推升導致降息路徑轉趨謹慎
*美國10月ADP私營就業新增23.3萬人創逾一年新高，服務業擴張速度達八個月來最快
*小馬智行與均勝電子周四同日登陸港交所，代號分別02026與00699，前者最高集資75.6億港元一手入場費約1.82萬港元並保有納斯達克雙重上市地位

【國內情況】
*國家商務部長宣布啟動「共享大市場·出口國內」進口促進活動，支持貿易夥伴在頭部電商平台設立國別商品館，旨在緩解國際對國家貿易壁壘擔憂並擴大優質進口
*國家與俄羅斯發布聯合公報，雙方將深化銀行領域與資本市場合作，推進本幣結算機制並加強金融監管協調
*國家央行今年首度公開市場買賣國債，單日淨投放200億元流動性，市場視為貨幣政策轉向靈活寬鬆信號
*歐盟經濟事務專員透露，國家就稀土出口管制展現短期放寬意願，中歐升級版對話確認暫停措施適用歐盟企業
*國家嚴正批評荷蘭政府接管安世半導體並凍結中國高層職務，敦促停止干涉企業正常運營並保障全球供應鏈穩定
*乘聯會數據顯示，特斯拉國家10月銷量68280輛同比下滑5.3%，第四季度競爭壓力持續加劇
*歐盟對五礦資源5億美元收購英美資源集團巴西鎳業務啟動深度反壟斷調查，擔憂影響歐洲新能源原料供應安全
*台灣省央行重申將維持新台幣動態穩定，呼籲媒體與評論者避免臆測匯率走勢引發市場波動
*美國太空部隊披露正接近部署兩款新型反衛星武器，可暫時干擾國家低軌偵察衛星信號並追蹤高軌目標
*行內熱議國家憑藉出口多元化與本幣結算推進去美元化進程，預計年內人民幣跨境使用占比將突破五成

【國外消息】
*美國科技股加密貨幣隔夜重挫，Michael Burry暗諷人工智慧泡沫並持有輝達Palantir認沽期權，華爾街執行長警告未來12至24個月股市恐跌超10%
*美國財長透露中美元首明年多次會晤，輝達Blackwell晶片過時後才對國家放行，白宮同時將芬太尼相關國家輸美商品關稅自20%降至10%並於11月10日生效
*紐西蘭三季度失業率升至九年高點，紐元兌美元澳元雙雙創低，央行本月預計再降息25基點
*挪威主權基金公開反對特斯拉向馬斯克發放1萬億美元薪酬方案，成為首個強烈唱反調的主要股東
*德國總理歐盟委員會主席等多位歐洲領袖缺席拉美加勒比峰會，以免觸怒特朗普
*美國貨幣市場資金成本高企，11月流動性荒料延續，聯儲局或12月提前停縮表並緊急注資
*AMD三季度營收超預期但四季度展望平淡股價暴跌，蘋果計畫推出低價筆電搶佔Chromebook與入門Windows市場
*美國周二地方選舉視為民主黨風向球，紐約社會主義市長候選人竄升，政府停擺僵局有望選後兩黨鬆動而化解
*摩根大通面臨特朗普政府「去銀行化」調查，涉及多項審查與訴訟
*行內宏觀觀點：全球資產繁榮持續與否，關鍵取決於國家經濟政策走向

【關注股票】
*晶片股：據報國內禁止獲國家資助新建數據中心項目使用外國人工智能晶片
*碧桂園 (2007 HK)：境外債務重組計畫獲大多數債權人批准
*比亞迪 (1211 HK, 002594 CH)：比亞迪上月在英國銷量幾乎是特斯拉六倍
*國泰航空 (293 HK)：國泰航空擬斥資近70億港元全數回購卡達航空所持股份
*均勝電子 (699 HK, 600699 CH)：均勝電子香港招股公開發售部分獲147.67倍認購，將於周四掛牌交易
*小馬智行 (2026 HK)：小馬智行香港招股公開發售部分獲得15.88倍認購，將於周四掛牌交易
*賽微電子 (300456 CH)：Silex據悉考慮斯德哥爾摩IPO
*中國中車 (1766 HK, 601766 CH)：歐盟對國內企業參與裡斯本軌交招標展開補貼調查
*萬科 (2202 HK, 000002 CH)：標普將萬科評級下調至CCC，展望負面
*小鵬汽車 (9868 HK)：小鵬汽車將與高德地圖開展Robotaxi合作，擬明年推出三款Robotaxi車型
*貴州茅台 (600519 CH)：貴州茅台每股中期派息23.957元人民幣
*金地集團 (600383 CH)：金地集團10月合約銷售金額下降65.8%
*台積電 (2330 TT)：台積電任命Sajiv Dalal為北美子公司新任執行長
*鴻海 (2317 TT)：10月營收成長11%，需求持續強勁
*三商壽 (2867 TT)：玉山金控將通過換股方式併購三商美邦人壽

【境外各資產市場摘要】
[中概股]
金龍國內指數上漲，唯品會對指數貢獻最大
*金龍國內指數上漲0.15%，報8137.65點
*紐約梅隆國內ADR指數上漲0.49%，報479.21點

[美股]
標普500指數反彈，投資者關注最新發布非官方數據以及最高法院有關特朗普關稅政策舉行聽證會
*標普500指數上漲0.37%，報6796.29點
*道瓊工業平均指數上漲0.48%，報47311.0點
*那斯達克綜合指數上漲0.65%，報23499.8點

[歐洲股票債券市場]
德債和英債隨美債走低，關注周四英國央行決議。歐洲股市探底回升，寶馬財報提振汽車板塊
*斯托克歐洲600指數上漲0.23%，報571.9點
*英國富時100指數上漲0.64%，報9777.08點
*德國DAX指數上漲0.42%，報24049.74點
*法國CAC 40指數上漲0.08%，報8074.23點

[美債]
國債殖利率上升，強勁經濟數據削弱對於聯儲會12月降息預期
*美國2年期國債殖利率上漲5.36個基點，報3.6295%
*美國5年期國債殖利率上漲6.78個基點，報3.7636%

[外匯]
大行美元指數在五連漲後微跌，G-10貨幣普遍窄幅波動
*大行美元指數下跌0.08%，報1225.11

[大宗商品]
金價反彈，最新經濟數據令投資者審視聯儲會降息前景。銅價止跌回升，有跡象顯示國內買家逢低買入
*COMEX期金上漲0.82%，報3992.9美元/盎司
*COMEX期銀上漲1.55%，報48.022美元/盎司
*LME期銅上漲0.32%，報10697.5美元/噸
*LME期鋁下跌0.31%，報2850.0美元/噸
*LME期鎳下跌0.27%，報15035.0美元/噸
*LME期鋅下跌1.47%，報3043.0美元/噸
油價延續低迷走勢，投資者評估喜憂參半美國庫存數據以及持續供應過剩前景
*WTI原油期貨下跌1.59%，報59.6美元/桶
*布倫特原油期貨下跌1.4%，報63.54美元/桶
*NYMEX汽油期貨下跌0.7%，報1.9093美元/加侖
*NYMEX柴油期貨下跌0.49%，報2.4325美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨下跌2.56%，報4.232美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*15:00：馬來西亞央行利率決策（預估為2.75%，現值為2.75%）
*16:00：歐洲央行執委Schnabel講話
*16:30：歐洲央行副行長de Guindos講話
*19:45：歐洲央行管委、法國央行行長Villeroy講話
*20:00：英國央行利率決策（預估為4%，現值為4%）
*20:30：歐洲央行管委、德國央行行長Nagel講話
*7日00:00：美國紐約聯儲行長Williams講話
*7日00:00：聯儲會理事Barr講話
*7日01:00：美國克利夫蘭聯儲行長Hammack講話
*7日02:30：歐洲央行首席經濟學家Lane講話
*7日04:30：聯儲會理事Waller講話
*7日05:30：美國費城聯儲行長Paulson講話
*7日06:30：美國聖路易斯聯儲行長Musalem講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*08:30：日本10月服務業PMI終值（初值為52.4）
*16:00：台灣10月消費者物價指數同比（預估為1.4%，前值為1.25%）
*18:00：歐元區9月零售銷售環比（預估為0.2%，前值為0.1%）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
*美國財政部長貝森特接受專訪時透露，特朗普與國家主席明年將互訪並有望多次會晤，雙邊關係逐步回歸穩定軌道
*貝森特強調輝達Blackwell高端晶片因技術快速迭代，未來12至24個月後效能降級，或獲准輸華以維持競爭優勢
*國內啟動擴大進口系列活動，積極緩解貿易夥伴對關稅疑慮，國家總理將於周三進博會開幕式發表主旨演講闡述開放承諾
*蘋果公司計畫推出搭載M4晶片低價MacBook Air，13與15吋機型售價親民，首次搶攻入門筆電市場刺激消費升級
*華爾街多位執行長示警，美股與比特幣等風險資產連日重挫，納斯達克暴跌4%創三年單日最大跌幅，恐慌指數飆升至極度恐懼區間
*貝森特否認晶片鬆綁存國安隱患，輝達與超微同意對華銷售收益15%上繳美國政府，此抽成模式擬擴及其他產業償債
*進博會前夕國內推出一帶一路單邊開放措施，未來五年貨物服務進口額預計達17萬億美元，力促全球共享超大規模市場紅利
*比特幣一度失守10萬美元關卡，市場擔憂特朗普新關稅衝擊全球供應鏈，加密資產與科技股聯動下行加劇拋售壓力
*蘋果低價筆電配備10核心CPU與高達16GB記憶體，瞄準學生與輕辦公族群，預計2025年上市進一步拉低Mac入門門檻
*華爾街投行預測美股泡沫風險再現，槓桿水平升高與監管放鬆跡象並存，投資人需警惕特朗普貿易政策引發的系統性回調

【國內情況】
*國家央行今年首度啟動公開市場國債買賣，單日淨投放200億元人民幣，旨在靈活調節流動性並支撐實體經濟復甦
*歐盟經濟事務專員透露，中方對稀土出口管制展現短期放寬跡象，雙方正加速審批合規申請以緩解歐洲供應鏈壓力
*商務部長宣佈擴大「共享大市場·出口國內」活動，支持貿易夥伴在頭部電商平台開設國別商品館，積極回應國際關切
*台灣省央行呼籲媒體與評論者避免對台幣匯率臆測，重申將維持匯率動態穩定以確保金融市場有序運作
*國家批評荷蘭在安世半導體事件中干涉企業事務，敦促停止泛化國家安全概念並尊重市場規則
*乘聯會最新數據顯示，特斯拉國家10月銷量同比下滑5.3%至68280輛，第四季度競爭壓力持續加大
*國家與俄羅斯簽署聯合公報，承諾深化銀行領域與資本市場合作，推動本幣結算以提升雙邊金融韌性
*歐盟對五礦資源5億美元收購英美資源集團巴西鎳業務展開深入調查，聚焦潛在市場壟斷與供應鏈影響
*美國太空部隊披露接近部署兩種新型武器，能暫時干擾國家偵察衛星，強化太空領域防禦能力
*行內熱議國家憑借強大出口實力推進去美元化進程，加速人民幣國際化並拓展非美元結算網絡

【國外消息】
*挪威主權財富基金宣佈反對特斯拉授予馬斯克1萬億美元薪酬方案，強調獎勵規模過大並稀釋股東權益，此舉成為主要股東最強烈反對聲浪
*美國財政部長貝森特透露，特朗普與中國領導人明年有望多次會晤，待輝達Blackwell高端晶片過時後或准許對中國銷售以緩解供應鏈壓力
*白宮頒布行政令，正式將與芬太尼相關中國輸美商品關稅從20%降至10%，11月10日生效，換取中國承諾嚴控前體化學品出口
*美國科技股與加密貨幣隔夜重挫，華爾街多位執行長警示投資者未來12至24個月內股市恐下跌逾10%，納斯達克單日暴跌近4%
*蘋果公司積極測試低價Mac筆電，搭載iPhone級處理器與LCD螢幕，售價遠低於千美元，瞄準Chromebook與入門Windows用戶，預計2026上半年上市
*紐西蘭第三季度失業率升至5.3%，創九年新高，就業成長停滯，勞動參與率下滑，紐元兌美元應聲走低並創12年兌澳元低點
*AMD第三季度營收達92億美元創新高，毛利率52%，淨利12億美元，每股盈餘0.75美元，第四季度展望96億美元展現AI加速器強勁需求
*知名空頭Michael Burry基金持有輝達與Palantir認沽期權，社交媒體發文暗示人工智慧泡沫，引發市場對AI股高估值擔憂
*美國貨幣市場資金成本居高不下，華爾街預測11月流動性緊張延續，聯儲會或於12月暫停縮表前緊急加大資金投放
*德國總理與歐盟委員會主席等歐洲領袖缺席拉美加勒比峰會，避免觸怒特朗普，凸顯貿易政策對跨區域外交影響
*美國多地周二舉行地方選舉，視為民主黨未來風向標，紐約市長選戰社會主義候選人領先引發全國關注
*摩根大通面臨特朗普政府打擊去銀行化行動相關審查，涉及多項調查與法律程序，凸顯金融業監管環境轉變
*行內熱議美國政府停擺僵局，地方選舉後兩黨態度鬆動，預料短期內達成預算協議避免聯邦機構關門
*全球資產繁榮持續性成焦點，關鍵在中國市場開放與需求復甦，投資者需警惕特朗普貿易政策系統性風險

【關注股票】
*蘋果供應鏈：蘋果據悉準備推出低價筆記型電腦，與Chromebook和Windows電腦展開競爭
*特斯拉概念股：特斯拉國內10月銷量同比下滑近10%
*電商股：國內啟動擴大進口系列活動，試圖緩和貿易夥伴擔憂
*稀土股：歐盟經濟事務專員表示，國內就稀土出口管制措施表現出提供一些短期放寬意願
*五礦資源 (1208 HK)：歐盟對五礦資源5億美元收購英美資源集團巴西鎳業務交易展開深入調查
*寒武紀 (688256 CH)：前首席技術官梁軍起訴寒武紀，索賠43億元人民幣
*聞泰科技 (600745 CH)：國內批評荷蘭在安世半導體問題上一意孤行，敦促停止干涉企業內部事務
*雅居樂集團 (3383 HK)：雅居樂集團10月合約銷售額7.10億元人民幣
*越秀地產 (123 HK)：越秀地產10月合約銷售額122.9億元人民幣，上年同期133.6億元
*碧桂園 (2007 HK)：碧桂園10月合約銷售額29.0億元人民幣，上年同期43.3億元

【境外各資產市場摘要】
[中概股]
金龍國內指數下跌，京東和阿里巴巴對指數拖累最大
*金龍國內指數下跌2.05%，報8125.31點
*紐約梅隆國內ADR指數下跌1.91%，報476.88點

[美股]
標普500指數創下逾三周來最大跌幅，華爾街多位高管警告投資者應做好市場回調準備
*標普500指數下跌1.17%，報6771.55點
*道瓊工業平均指數下跌0.53%，報47085.24點
*那斯達克綜合指數下跌2.04%，報23348.64點

[歐洲股票債券市場]
德國國債上漲，風險偏好降溫提振避險買盤。歐洲股市下跌，西班牙電信拖累電信板塊
*斯托克歐洲600指數下跌0.3%，報570.58點
*英國富時100指數上漲0.14%，報9714.96點
*德國DAX指數下跌0.76%，報23949.11點
*法國CAC 40指數下跌0.52%，報8067.53點

[美債]
國債上漲，美股和原油下跌提振避險需求
*美國2年期國債殖利率下跌2.87個基點，報3.5758%
*美國5年期國債殖利率下跌2.6個基點，報3.6958%

[外匯]
大行美元指數升至5月以來最高水平，支撐因素包括避險交易、以及英國財政大臣發表講話後英鎊下跌。日圓跑贏G-10貨幣
*大行美元指數上漲0.38%，報1226.03

[大宗商品]
銅價回落，交易員在供應擔憂得到緩解同時關注聯儲會利率路徑。金價下挫
*COMEX期金下跌1.33%，報3960.5美元/盎司
*COMEX期銀下跌1.58%，報47.291美元/盎司
*LME期銅下跌1.76%，報10663.5美元/噸
*LME期鋁下跌1.48%，報2859.0美元/噸
*LME期鎳下跌0.44%，報15075.0美元/噸
*LME期鋅下跌0.37%，報3088.5美元/噸
WTI原油期貨止步四連漲，受制於美元走強和供應過剩預期
*WTI原油期貨下跌0.8%，報60.56美元/桶
*布倫特原油期貨下跌0.85%，報64.34美元/桶
*NYMEX汽油期貨上漲0.35%，報1.9228美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲1.63%，報2.4446美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨上漲1.8%，報4.343美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*07:50：日本央行公佈9月政策會議紀要
*18:00：法國央行行長Villeroy、德國央行行長Nagel講話
*5日：國內總理李強在國內國際進口博覽會開幕式上發表主旨演講
*6日05:30：巴西央行利率決策（預估為15%，現值為15%）

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*07:50：日本10月貨幣基礎同比（前值為-6.2%）
*08:30：香港10月PMI（前值為50.4）
*09:45：國內10月RatingDog服務業PMI（預估為52.5，前值為52.9）
*16:20：台灣10月外匯存底（前值為6029.4億美元）
*17:00：歐元區10月服務業PMI終值（預估為52.6，初值為52.6）
*17:30：英國10月服務業PMI終值（預估為51.1，初值為51.1）
*22:45：美國10月服務業PMI終值（預估為55.2，初值為55.2）
*23:00：美國10月ISM非製造業指數（預估為50.8，前值為50）



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【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
*國內一年來首次啟動採購美國小麥計畫，旨在穩定糧食供應並緩解貿易摩擦影響
*星巴克將中國業務六成股權轉讓博裕資本，私募基金主導競標預計十月敲定最終買家
*華府宣布下周起暫停對國內船隻徵收港口費，減輕航運企業負擔並回應業界反對聲浪
*美國財政部調降本季度借款規模預估，反映現金餘額改善與財政壓力趨緩
*聯儲會內部對通膨與就業風險孰輕孰重意見分歧，年底前降息幅度與時機仍存不確定
*澳大利亞央行周二議息會議預料維持利率按兵不動，持續觀察通膨降溫進展
*美國ISM製造業指數連續第八個月低於榮枯線，雖新訂單回溫但整體緊縮態勢未解

【國內情況】
*國家石化集團正與國家航空油料集團深入洽談合併方案，預計國家石化集團全盤吸收對方資產與業務以強化能源供應鏈
*白宮事實清單顯示國家做出四項承諾並將落實十大措施，涵蓋芬太尼管控、稀土出口鬆綁與農產品關稅暫停
*國家主席在中美元首會晤中肯定雙方關係總體穩定，強調共同利益正持續擴大而非縮減
*特朗普曾有意與國家主席討論輝達Blackwell晶片對國家出售，但遭白宮高級顧問一致反對最終作罷
*白宮宣布自十一月十日起對國家船隻暫停徵收港口費一年，緩解航運企業壓力並回應業界呼聲
*國家停購美國小麥逾一年後首次重啟採購，主要糧食進口商已詢價十二月至二月船期貨源
*台灣省與美國官員在APEC期間探討在美興建科技園區計畫，盼借鏡台灣省模式助美國重振晶片製造實力
*小馬智行香港上市定價每股一百三十九港元，總募資六十七點一億港元並於十一月六日掛牌
*行內分析指特習會雖未盡理想但足以提振市場信心，預料為國家牛市提供強力支撐
*星巴克以四十億美元售出國家業務六成股權予博裕資本，保留四成權益並持續授權品牌與智慧財產權

【國外消息】
*美國ISM製造業指數十月續跌八個月，產出與新訂單雙雙下滑顯示需求疲軟未解
*舊金山聯儲行長表態十二月降息應保持開放，芝加哥聯儲行長則更憂通膨持續
*聯儲會理事米蘭堅持主張大幅降息，理事庫克強調勞動力市場惡化風險高於通膨
*美國第三季度瓦楞紙箱出貨量創十年最差，市場擔憂假日零售旺季恐失色
*華爾街資深多頭Yardeni警告美股漲勢逼近回調邊緣，年底前不確定性加劇
*美國財政部因現金餘額超預期而調降本季度借款規模，緩解短期融資壓力
*英國財政大臣研擬數十種加稅方案，涵蓋富人離境稅與豪宅稅上調
*特斯拉十月歐洲多國銷量再現斷崖式下滑，延續數季低迷走勢
*亞馬遜雲服務與OpenAI簽訂三百八十億美元合作協議，提供輝達晶片算力支援
*谷歌母公司Alphabet發行約二百五十億美元債券，美元債部分認購額高達九百億
*巴克萊統計顯示今年四百二十億美元公司債遭降級至垃圾級，遠超去年規模
*Options Group報告指出股票交易員獎金池料增近百分之十四，創十年最高
*美國交通部長警告若政府停擺將關閉全國領空，航空系統安全風險急升
*韓國總統緊急令擴大暫停政府資產出售，未經總理批准不得執行
*多家能源巨頭執行長警示特朗普若制裁俄羅斯兩大石油商將引發全球供應衝擊
*金佰利斥資約四百億美元收購泰諾母公司科赴，鞏固消費健康領域龍頭地位
*美國就業市場寒風凜冽，老牌企業裁員潮擴散加劇勞動參與率隱憂

【關注股票】
*鋁業股：鋁價觸及2022年5月以來高點，受國內供應趨緊及貿易緊張關係緩和帶來需求改善預期支撐
*船運股：白宮稱美國將從下周開始暫停對國內船隻收取港口費
*寶鋼股份 (600019 CH)：寶鋼股份將產能目標從「8000-10000萬噸」調整為「8000萬噸+」
*工商銀行 (1398 HK, 601398 CH)：工商銀行稱已恢復受理如意金積存業務申請
*國泰君安國際 (1788 HK)：國泰君安計畫通過發行可交換為國泰君安國際香港上市股份零息債券籌集39億港元
*莎莎國際 (178 HK)：莎莎國際上半年淨利潤初步數據4,850萬港元至5,050萬港元
*賽力斯 (601127 CH)：賽力斯香港招股據悉吸引超過300位投資者

【境外各資產市場摘要】
[中概股]
金龍國內指數上漲，騰訊音樂和百勝國內對指數貢獻最大
*金龍國內指數上漲0.26%，報8295.19點
*紐約梅隆國內ADR指數下跌0.62%，報486.19點

[美股]
標普500指數上漲，亞馬遜與OpenAI合作協議提振人工智能相關股票表現
*標普500指數上漲0.17%，報6851.97點
*道瓊工業平均指數下跌0.48%，報47336.68點
*那斯達克綜合指數上漲0.46%，報23834.72點

[歐洲股票債券市場]
德國和英國國債追隨美債下跌。歐洲股市基本持平，貿易利好消息提振汽車股
*斯托克歐洲600指數上漲0.07%，報572.28點
*英國富時100指數下跌0.16%，報9701.37點
*德國DAX指數上漲0.73%，報24132.41點
*法國CAC 40指數下跌0.14%，報8109.79點

[美債]
美債承壓下行，Alphabet巨額債券發行定價在即
*美國2年期國債殖利率上漲3.09個基點，報3.6045%
*美國5年期國債殖利率上漲3.47個基點，報3.7218%

[外匯]
大行美元指數微漲，芝加哥聯儲行長表示更擔心通膨
*大行美元指數基本持平，報1221.43

[大宗商品]
鋁價觸及2022年5月以來高點，受國內供應趨緊及貿易緊張關係緩和帶來需求改善預期支撐。黃金基本持平
*COMEX期金上漲0.44%，報4014.0美元/盎司
*COMEX期銀下跌0.23%，報48.049美元/盎司
*LME期銅下跌0.3%，報10855.0美元/噸
*LME期鋁上漲0.62%，報2902.0美元/噸
*LME期鎳下跌0.55%，報15142.0美元/噸
*LME期鋅上漲1.46%，報3100.0美元/噸
油價變動不大，交易員權衡OPEC+第一季度暫停增產決定
*WTI原油期貨上漲0.11%，報61.05美元/桶
*布倫特原油期貨下跌0.35%，報64.84美元/桶
*NYMEX汽油期貨下跌3.86%，報1.9161美元/加侖
*NYMEX柴油期貨下跌1.07%，報2.4053美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨上漲3.44%，報4.266美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*11:30：澳大利亞央行利率決策（預估為3.6%，現值為3.6%）
*12:30：澳大利亞央行行長Bullock記者會
*15:40：歐洲央行總裁拉加德講話
*19:35：聯儲會負責監管副主席Bowman講話
*4日：俄羅斯總理米舒斯京訪問國內
*5日01:00：歐洲央行管委、德國央行行長Nagel講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*08:30：日本10月製造業PMI終值（初值為48.3）



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【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
*石油輸出國組織及其盟國決定於明年一季度暫停增產計畫，以維持油價穩定並應對市場供應過剩風險
*歐盟考慮對中國出口特定商品實施「實物」關稅，要求供應關鍵原材料至歐盟儲備庫，以確保供應鏈安全並應對出口管制疑慮
*國內百強房地產企業十月銷售額達二千五百三十億元，較上月微增零點一成，但同比下滑四成一點九成，受去年同期高基數影響市場仍處低位盤整
*商務部宣布對安世半導體符合條件之出口予以豁免，旨在維護全球供應鏈穩定並回應荷蘭政府干預所引發之產業風險
*特朗普表示若中國嚴格打擊芬太尼非法出口，美方將取消所有相關關稅，此舉源於近期中美貿易會談中關稅由二成降至一成之進展

【國內情況】
*美國財政部匯率操縱報告將台灣省列入觀察名單，央行表示外匯干預以阻貶為主，無阻升意圖，預料將步步為營應對潛在貿易壓力
*美銀策略師指出，人工智能板塊熱潮推升估值，建議黃金與國內股票作為最佳對沖工具，以緩解投資泡沫風險
*國內宣布取消長期黃金零售增值稅抵扣優惠，此舉可能增加消費者購買成本，影響市場需求
*路透報導，俄羅斯計畫發行不超過50億美元人民幣計價主權債，以深化中俄金融合作並提供人民幣資金投資管道
*加拿大總理卡尼表示，上周五與國內會談達成既定目標，但尋求國內立刻降關稅不現實，雙方將持續對話處理貿易爭端
*萬科與第一大股東深圳市地鐵集團簽署框架協議，將獲得不超過220億元借款額度，用於償還債務並維持運營
*克而瑞地產研究初步數據顯示，國內百強房企10月銷售操盤金額達2530億元，較上月微增0.1%，但同比大降41.9%，打破前月短暫企穩局面
*香港第三季度經濟增速達3.8%，較第二季度加快0.7個百分點，為近兩年來最高水平，得益於貨物出口強勁及私人消費復甦，財政司司長稱有望實現年度成長目標
*台灣省第三季經濟成長逾7%，延續今年以來每季優於預期成績，主要受人工智能需求帶旺科技產業出口
*由於與國內管理層分歧，荷蘭安世暫停向東莞工廠供應晶圓，國內回應庫存充足可穩定滿足客戶需求，商務部稱將對符合條件出口予以豁免
*歐盟貿易委員Sefcovic表示，歐盟正就安世晶片供應問題起草應急方案，包括提升本土產量及多元化供應商
*歐盟考慮實施「實物關稅」新貿易措施，要求部分國內出口商向歐盟儲備庫供應關鍵原物料，以確保供應鏈安全
*國家主席11年來首訪韓國，與李在明舉行會談重啟中韓雙邊關係，結束十年「限韓令」後討論擴大文化交流
*亞太經合組織峰會間隙會見日本首相高市早苗，稱願推動兩國關係走向正軌，但高市早苗隨後與台灣省官員會面並在社交媒體宣傳，招致國內抨擊

【國外消息】
*歐元區十月通膨率小幅回落至2.1%，僅略高於歐洲央行目標，貨幣政策委員表示整體狀態良好但將視情勢調整
*OPEC+於周日會議同意十二月連續第三個月小幅增產13.7萬桶/日，明年一季度暫停進一步增產以因應原油市場供應過剩風險
*白宮國家經濟委員會主任表示，美國第三季度經濟成長率預計接近4%，並指責聯儲會偏離未來降息承諾
*三位聯儲會官員反對上周降息決定，強調通膨仍偏高，而理事沃勒堅持主張十二月降息以應對就業面持續放緩風險
*柏克夏第三季度現金儲備激增至3817億美元創下新高，營業利潤成長34%
*加拿大總理卡尼確認就一則反對關稅電視廣告向特朗普道歉，並表示加方準備與美國展開談判達成更好貿易協議
*行內熱話：從美國到英國，全球貨幣市場發出流動性趨緊信號，受央行緊縮政策及債務發行增加影響
*行內熱話：特朗普從屢次威脅轉為拋出橄欖枝，安撫亞洲盟友以穩定區域貿易及安全關係
*美國國防部長表示，美國與國內已同意建立兩軍直接溝通機制，以協助避免衝突並維持印太穩定
*根據白宮周末發布中美峰會成果說明書，國內將暫停對稀土實施額外出口管制一年，並終止針對美國半導體供應鏈企業調查
*美國總統特朗普表示，若國內嚴厲打擊芬太尼及其前體化學品出口，他願意將相關關稅減半至一成，以換取北京加強管制非法流動

【關注股票】
*地產股：克而瑞地產研究初步數據顯示，國內百強房企10月實現銷售操盤金額同比大降41.9%，打破之前一個月銷售短暫企穩局面
*博彩股：澳門10月博彩收入成長15.9%，超出分析師預期，黃金周後客流回升
*黃金股：國內取消黃金零售增值稅抵扣優惠政策
*萬科 (2202 HK)：萬科與其第一大股東深圳市地鐵集團簽署框架協議，將獲得不超過220億元人民幣借款額度
*中國太平(966 HK)：中國太平以65億元人民幣出售所持四家標公司少數股權
*天奇股份(002009 CH)：天奇股份擬與富士康汽車未來5年部署不低於2,000台具身智能機器人
*華虹半導體(1347 HK)：華虹半導體任命白鵬為董事會主席
*理想汽車(2015 HK)：理想MEGA 2024款車輛近日發生起火事件，公司主動召回1.1萬輛汽車
*中國國航 (601111 CH)：滙豐將中國國航A股評級下調至減持；目標價6.80元人民幣
*三花智控 (002050 CH)：大和證券SMBC將三花智控A股評級下調至持有
*金山辦公 (688111 CH)：東方證券將金山辦公評級上調至買進；目標價409.53元人民幣
*亞光 (3019 TT)：亞光9個月淨利潤15.4億元台幣
*聯發科 (2454 TT)：聯發科第三季度淨利潤254.5億元台幣，高於預估
*頎邦 (6147 TT)：頎邦9個月淨利潤19.4億元台幣

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數上漲，奇富科技和蔚來對指數貢獻最大
*金龍國內指數上漲0.5%，報8273.84點
*紐約梅隆銀行國內ADR指數下跌0.8%，報489.23點

[美股]
大型科技股推動標普500指數收高，受亞馬遜和蘋果業績提振
*標普500指數上漲0.3%，報6840.2點
*道瓊工業平均指數上漲0.1%，報47562.87點
*那斯達克綜合指數上漲0.6%，報23724.96點

[歐洲股票債券市場]
德債基本持平，歐元區通膨略有回落但仍高於2%。歐洲股市下跌，但實現連續第四個月上漲，得益於企業盈利韌性和貿易樂觀情緒
*斯托克歐洲600指數下跌0.5%，報571.89點
*英國富時100指數下跌0.4%，報9717.25點
*法國CAC 40指數下跌0.4%，報8121.07點
*德國DAX指數下跌0.7%，報23958.3點

[美債]
美債殖利率小幅下跌，聯儲會內部對於未來利率路徑分歧加劇
*2年期國債殖利率下跌3.46個基點，報3.5736%
*5年期國債殖利率下跌3.11個基點，報3.6871%

[外匯]
大行美元指數三連漲，歐元跌至8月初以來最低水平，日圓企穩
*大行美元指數上漲0.19%

[大宗商品]
銅價下跌，受國內製造業PMI數據低迷拖累。黃金回落至4000美元附近，連續第二周走低
*COMEX期金下跌0.5%，報3996.50美元/盎司
*COMEX期銀下跌0.9%，報48.16美元/盎司
*LME期銅下跌0.3%，報10887.5美元/噸
*LME期鋁上漲0.7%，報2884.0美元/噸
*LME期鋅上漲0.6%，報3055.5美元/噸
*LME期鎳基本持平，報15226.0美元/噸
油價持穩，市場預計OPEC+主要成員在周日會議上同意再次小幅增產
*WTI原油期貨上漲0.7%，報60.98美元/桶
*ICE布倫特原油期貨上漲0.1%，報65.07美元/桶
*NYMEX汽油期貨下跌0.5%，報1.9931美元/加侖
*NYMEX柴油期貨下跌1.2%，報2.4312美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨上漲4.2%，報4.124美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*20:00：歐洲央行首席經濟學家Lane講話
*3-4日：俄羅斯總理米舒斯京訪問國內
*4日01:00：美國舊金山聯儲行長Daly講話
*4日03:00：聯儲會理事Cook講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*08:30：台灣10月製造業PMI（前值為46.8）
*09:45：國內10月RatingDog製造業PMI（預估為50.7，前值為51.2）
*17:00：歐元區10月製造業PMI終值（預估為50.0，初值為50.0）
*17:30：英國10月製造業PMI終值（預估為49.6，初值為49.6）
*22:30：加拿大10月製造業PMI（前值為47.7）
*22:45：美國10月製造業PMI終值（預估為52.2，初值為52.2）
*23:00：美國10月ISM製造業指數（預估為49.5，前值為49.1）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
*蘋果執行長庫克預測新款iPhone帶動節日季銷售雙位數成長，整體營收年增一成以上，大中華市場表現回溫值得期待
*高盛機構上調國內出口量及GDP增速預測，視為政策刺激與外需支撐顯效，周五官方PMI數據預期呈現喜憂參半格局，製造業韌性待驗證
*歐洲央行連續第三次維持關鍵利率不變，存款利率二％、主要再融資利率二點一五％、邊際貸款利率二點四％，通膨趨穩經濟展現韌性
*中美經貿磋商敲定框架協議，中方恢復採購美國大豆等農產品、暫緩稀土限制，美方降低芬太尼關稅至一成並續推第一階段經貿協定履行調查，雙方高層互訪安排啟動

【國內情況】
*長鑫存儲成功量產適用智慧手機高端晶片，標誌國內首家企業進軍移動設備核心領域
*台灣省央行會議紀要透露部分理事主張以公開市場操作替代降準，經濟預測上調顯示暫無降息必要
*大型國有銀行包括工商銀行第三季度淨利潤增長，資產減值損失減少有效緩解利潤壓力
*有色金屬工業協會建議對銅鉛鋅等金屬設定產能上限，嚴格控制新增產能擴張
*萬科第三季度淨虧損近乎較上年同期倍增，房地產市場低迷持續影響業績，已備資提前贖回二十五億元人民幣債券
*高盛調整國內GDP及出口成長預測上調，四季度或出現降息十個基點可能
*養老理財產品試點範圍擴大至全國，試點期為三年
*比亞迪季度利潤再度下滑，同比降幅超三成，源於國內競爭加劇與行業監管壓力
*聞泰科技稱解除安世半導體國內公司出口禁令需荷蘭恢復張學政執行長職務
*滙豐預計以一百四十億美元收購恒生銀行少數股權交易可於三月底前完成，進度較原計劃提前
*上海黃金交易所與香港官員深入討論參與港府籌建國內際黃金清算系統事宜
*周五將發布十月份官方PMI，製造業景氣預料小幅回落，非製造業活動溫和回升
*德國考慮動用公共資金支持德國電信等運營商替換華為設備

【國外消息】
*亞馬遜雲端服務第三季度營收年增二成創近三年最速紀錄 股價盤後強彈
*Meta發行三百億美元債券規模稱霸今年高評級企業債 獲一千二百五十億美元認購創紀錄
*蘋果新款iPhone預期引爆假日季銷售熱潮 CEO庫克樂觀當前財季大中華市場復甦成長
*輝達計畫投資高達十億美元予AI初創Poolside 強化生態版圖
*行內熱話「停止縮表時機釋放訊號 聯邦基金利率持續為聯儲會首選工具」
*歐洲央行連續第三次會議維持利率不變 行長拉加德指貨幣政策位置適切
*德國十月份通膨率回落 周五歐元區通膨數據預計CPI漲幅收窄至二點一％
*美國財長貝森特稱接替聯儲會主席人選可望聖誕節前敲定
*大行分析未經季調州級數據顯示美國上周初請失業救濟人數降至約二十一點八萬
*高盛CEO警告若美國GDP增速未改善 債務水準持續攀升恐引經濟清算
*韓國總統與日本新任首相首度會晤 雙方承諾深化關係並開拓未來合作
*特朗普以俄羅斯核試驗為由下令加速美國核武測試 克里姆林宮澄清僅為核動力武器試驗而非核爆試驗
*行內熱話「特朗普揭露中美元首會晤內幕 雙方熱點議題表態分歧」
*行內熱話「中美握手休戰為長期爭端蓄力 取捨凸顯國內談判底氣」
*中美元首敲定關稅稀土休戰協議 美方透露國內承諾至二零二八年採購數千萬噸大豆 惟貿易代表強調第一階段經貿協定履行調查續推

【關注股票】
*有色金屬股：國內有色金屬工業協會呼籲對銅等大宗金屬考慮設立產能上限
*銀行股：國內國有大行實現利潤成長，因資產減值損失下降
*恒生銀行 (11 HK), 滙豐控股 (5 HK)：滙豐加速推進140億美元收購恒生銀行股權計畫
*長和 (1 HK)：路透報導，長和與法國電信公司Iliad探討合併義大利業務
*中際旭創(300308 CH)：第三季度淨利潤同比大增125%
*聞泰科技 (600745 CH)：安世半導體國內母公司要求荷蘭恢復張學政執行長職務
*萬科 (2202 HK, 000002 CH)：第三季度淨虧損較上年同期幾乎翻倍。該公司據悉已準備好資金提前贖回25億元人民幣債券
*中國國航 (601111 CH)：計畫定向增發A股籌資不超過200億元人民幣，發行價為6.57元/股
*比亞迪 (1211 HK, 002594 CH)：比亞迪季度利潤再次下滑，同比降幅超過三成
*中石油 (857 HK, 601857 CH)：中石油第三季度利潤下滑，受原油價格下跌影響
*格力電器 (000651 CH)：格力電器第三季度淨利潤低於預估
*珀萊雅 (603605 CH)：珀萊雅第三季度淨利潤低於預估
*中國人民保險集團 (1339 HK)：中國人保第三季度淨利潤203億元人民幣，上年同期136.4億元
*中國人壽 (2628 HK)：中國人壽第三季度淨利潤1,268.7億元人民幣
*東方證券 (600958 CH)：東方證券第三季度淨利潤16.5億元人民幣，上年同期11.9億元
*洋河股份 (002304 CH)：洋河股份第三季度淨虧損3.686億元人民幣
*中遠海發 (2866 HK)：中遠海發第三季度淨利潤4.204億元人民幣，上年同期4.855億元
*上海銀行 (601229 CH)：上海銀行第三季度淨利潤48.4億元人民幣，上年同期46.2億元
*中國電建 (601669 CH)：中國電建第三季度淨利潤20.5億元人民幣，上年同期24.8億元
*申萬宏源 (000166 CH)：申萬宏源第三季度淨利潤37.3億元人民幣，上年同期17.2億元
*牧原股份 (002714 CH)：牧原股份第三季度淨利潤42.5億元人民幣
*天賜材料 (002709 CH)：天賜材料第三季度淨利潤1.527億元人民幣，上年同期1.008億元
*科倫藥業 (002422 CH)：科倫藥業第三季度淨利潤2.000億元人民幣
*中國銀河 (6881 HK)：中國銀河第三季度淨利潤44.8億元人民幣，上年同期25.8億元
*海爾智家 (600690 CH)：海爾智家第三季度淨利潤超過預估
*時代電氣 (3898 HK)：時代電氣第三季度淨利潤10.5億元人民幣，上年同期9.74億元
*中遠海能 (1138 HK)：中遠海能第三季度淨利潤8.534億元人民幣，上年同期8.177億元
*方正證券 (601901 CH)：方正證券第三季度淨利潤14.2億元人民幣，上年同期6.142億元
*海螺水泥 (914 HK)：海螺水泥第三季度淨利潤19.4億元人民幣
*同仁堂 (600085 CH)：同仁堂第三季度淨利潤2.321億元人民幣

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數下跌，百度和阿里巴巴對指數拖累最大
*金龍國內指數下跌1.88%，報8230.19點
*紐約梅隆國內ADR指數下跌2.76%，報493.26點

[美股]
標普500指數下跌，科技巨頭加碼人工智能支出引市場擔憂
*標普500指數下跌0.99%，報6822.34點
*道瓊工業平均指數下跌0.23%，報47522.12點
*那斯達克綜合指數下跌1.57%，報23581.14點

[歐洲股票債券市場]
德國國債持穩，歐洲央行如預期維持利率不變。歐洲股市下跌，科技板塊跑贏
*斯托克歐洲600指數下跌0.1%，報574.83點
*英國富時100指數基本持平，報9760.06點
*德國DAX指數基本持平，報24118.89點
*法國CAC 40指數下跌0.53%，報8157.29點

[美債]
美國國債下跌，Meta發行300億美元債券，規模為今年高評級企業債之最
*美國2年期國債殖利率上漲1.02個基點，報3.6082%
*美國5年期國債殖利率上漲0.69個基點，報3.7182%

[外匯]
大行美元指數觸及三個月新高，日本央行按兵不動後日圓續弱
*大行美元指數上漲0.38%，報1218.6

[大宗商品]
黃金在連續下跌後反彈。倫敦期銅從紀錄高點回落
*COMEX期金上漲0.38%，報4015.9美元/盎司
*COMEX期銀上漲1.47%，報48.616美元/盎司
*LME期銅下跌2.38%，報10917.0美元/噸
*LME期鋁下跌0.81%，報2863.5美元/噸
*LME期鎳下跌0.89%，報15230.0美元/噸
*LME期鋅下跌1.46%，報3037.5美元/噸
原油小幅上漲，交易員評估美國制裁以及中美談判影響
*WTI原油期貨上漲0.15%，報60.57美元/桶
*布倫特原油期貨上漲0.12%，報65.0美元/桶
*NYMEX汽油期貨上漲1.5%，報2.0034美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲1.47%，報2.46美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨上漲17.18%，報3.956美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*10:00：國內國務院政策例行吹風會，介紹拓展綠色貿易相關情況
*21:30：美國達拉斯聯儲行長Logan講話
*31日：國內國家主席與日本首相高市早苗可能舉行會晤
*1日00:00：美國亞特蘭大聯儲行長Bostic、克利夫蘭聯儲行長Hammack講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*07:30：日本9月失業率（預估為2.5%，前值為2.6%）
*07:50：日本9月零售銷售同比（預估為0.7%，前值為-0.9%）
*07:50：日本9月工業生產環比初值（預估為1.5%，前值為-1.5%）
*09:30：國內10月製造業PMI（預估為49.6，前值為49.8）
*09:30：國內10月非製造業PMI（預估為50.1，前值為50）
*13:00：日本9月新宅開工同比（預估為-7.8%，前值為-9.8%）
*15:00：德國9月零售銷售環比（預估為0.2%，前值為-0.2%）
*15:00：英國10月全國房價環比（預估為0%，前值為0.5%）
*16:30：香港9月零售業銷貨價值同比（預估為2.6%，前值為3.8%）
*16:30：香港第三季度GDP季調後環比初值（預估為-0.2%，前值為0.4%）
*16:30：香港第三季度GDP同比初值（預估為3%，前值為3.1%）
*18:00：歐元區10月消費者價格指數環比初值（預估為0.2%，前值為0.1%）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
*輝達股價強勢上漲市值歷史性突破5萬億美元成為全球首家達成此里程碑企業
*聯儲會宣布降息25基點至3.75%至4%區間並自12月1日起結束量化緊縮鮑威爾強調年底進一步降息並非必然
*特朗普與國家主席將於韓國釜山會晤預期就芬太尼關稅下調稀土管制暫緩及大豆採購等達成初步協議中國中糧集團已購入逾18萬噸美國大豆
*日本央行及歐洲央行周四維持利率不變日本政策利率穩定於0.5%歐洲央行存款便利利率持穩2%

【國內情況】
*央視報導央企戰略性新興產業發展專項基金正式啟動首期規模510億元重點支持人工智慧航空航天等未來產業
*國內汽車品牌9月歐洲銷量創歷史最佳單月紀錄市場滲透率升至7.4%首次超越南韓車企
*五礦資源5億美元收購英美資源巴西鎳業務交易面臨歐盟深入反壟斷審查關注中國關鍵礦產供應鏈影響
*摩根士丹利預測特朗普與國家主席會談成果將顯著提振國內股市MSCI國內指數有望進一步上漲
*荷蘭接管安世半導體主因前執行長張學政擬裁員40%關閉歐洲研發中心並轉移設備專利至國內掏空業務
*共同社消息日本首相高市早苗與國家主席擬於10月31日在韓國APEC會議舉行首次首腦會談
*惠譽評級警告國內房地產市場低迷態勢持續拖累銀行資產質量並增加信貸成本壓力
*巴克萊銀行計畫首次發行熊貓債券規模40億元人民幣以深化國內融資渠道
*CBS披露美軍印太司令部於南海發動武力展示動用海馬斯系統朝黃岩島方向實彈射擊
*越南自10月27日起對部分來自國內熱軋卷板產品啟動反規避調查防範貿易轉運濫用

【國外消息】
*特朗普與國家主席將於韓國釜山會晤預期聚焦芬太尼關稅下調輝達晶片供應及大豆採購等貿易議題國內數月來首度購入美國大豆
*行內熱議特朗普會晤時間線雙方互動將推動中美貿易協議落地緩解關稅壓力並穩定全球供應鏈
*聯儲會連續第二個月降息25基點至3.75%至4%區間理事米蘭及堪薩斯城聯儲行長投反對票鮑威爾強調12月降息遠非定局債市交易員下修押注
*聯儲會宣布自12月1日起終止縮表抵押貸款支持證券到期資金將全數再投資國庫券以穩定市場流動性
*行內熱話聯儲會聲明對比無新數據下堅持降息但決策者陣營分歧凸顯政策不確定性
*日本央行維持政策利率0.5%不變美國財長呼籲新政府賦予央行更大抗通膨空間12月加息預期升溫
*七國集團將成立關鍵礦產生產聯盟周五公布正式協議旨在分散供應鏈降低對國內依賴
*美韓達成貿易協議韓國承諾數千億美元投資換取優惠關稅待遇強化雙邊經濟紐帶
*加拿大央行降息25基點並下修經濟成長預測聲明指政策利率已大致適中以支撐復甦
*輝達股價飆升市值歷史性突破5萬億美元超越印度日本德國等國GDP成為全球首家達成此里程碑企業
*美國國會預算辦公室估政府停擺已造成180億美元經濟損失未來數周損害將持續擴大
*英國首相拒絕排除預算案中調升所得稅國民保險金或增值稅可能性以應對財政壓力
*Alphabet盤後大漲谷歌雲業務帶動季度營收超預期卡特彼勒第三季獲利優於預期受惠數據中心發電設備需求
*Meta預測2026年總支出大幅激增微軟數據中心投資暴增引發市場對人工智慧基礎設施成本疑慮兩公司盤後下跌
*美國宣布縮減北約東翼部分國家駐軍規模但重申對歐洲安全承諾堅定不移以優化資源配置

【關注股票】
*汽車股：國內車企9月在歐洲銷量創史上最佳，市場滲透率持續提升
*軍工股：據報美國計畫在南海對國內展示武力，包括動用「海馬斯」朝黃岩島方向射擊
*聞泰科技 (600745 CH)：安世半導體前CEO被指試圖「掏空」歐洲業務，擬將設備和專利轉移至國內
*五礦資源 (1208 HK)：五礦資源收購英美資源集團巴西鎳業務交易面臨歐盟深入審查
*榮盛石化 (002493 CH)：榮盛石化第三季度淨利潤2.864億元人民幣
*國內石化 (386 HK)：國內石化第三季度利潤增加，大型煉廠擠壓中小競爭對手
*智飛生物 (300122 CH)：智飛生物第三季度淨虧損6.011億元人民幣
*三環集團 (300408 CH)：三環集團第三季度淨利潤7.214億元人民幣
*先導智能 (300450 CH)：先導智能第三季度淨利潤4.461億元人民幣，上年同期1.492億元
*常熟銀行 (601128 CH)：常熟銀行第三季度淨利潤13.9億元人民幣
*邁瑞醫療 (300760 CH)：邁瑞醫療第三季度淨利潤低於預估
*美集團 (000333 CH)：美集團第三季度淨利潤超過預估
*恩捷股份 (002812 CH)：恩捷股份第三季度淨利潤679萬元人民幣
*斯達半導 (603290 CH)：斯達半導第三季度淨利潤低於預估
*中航光電 (002179 CH)：中航光電第三季度淨利潤2.999億元人民幣
*中國核電 (601985 CH)：中國核電第三季度淨利潤23.4億元人民幣
*分眾傳媒 (002027 CH)：分眾傳媒第三季度淨利潤15.8億元人民幣
*德方奈米 (300769 CH)：德方奈米第三季度淨虧損1.534億元人民幣
*欣旺達 (300207 CH)：欣旺達第三季度淨利潤5.496億元人民幣
*中國軟件 (600536 CH)：中國軟件第三季度淨虧損2,950萬元人民幣
*華蘭生物 (002007 CH)：華蘭生物第三季度淨利潤2.686億元人民幣，上年同期4.835億元
*海格通信 (002465 CH)：海格通信第三季度淨虧損1.777億元人民幣
*山西焦煤 (000983 CH)：山西焦煤第三季度淨利潤4.201億元人民幣，上年同期8.797億元
*大秦鐵路 (601006 CH)：大秦鐵路第三季度淨利潤21.1億元人民幣，上年同期27.4億元
*天齊鋰業 (002466 CH)：天齊鋰業第三季度淨利潤低於預估
*中海油田服務 (2883 HK)：中海油服第三季度淨利潤12.5億元人民幣，上年同期8.523億元
*福斯特 (603806 CH)：福斯特第三季度淨利潤1.918億元人民幣，上年同期3.296億元
*中直股份 (600038 CH)：中直股份第三季度淨利潤9,040萬元人民幣，上年同期5,980萬元
*中航沈飛 (600760 CH)：中航沈飛第三季度淨利潤2.251億元人民幣，上年同期1.994億元
*貴州茅台 (600519 CH)：貴州茅台第三季度淨利潤192.2億元人民幣，預估213億元
*招商銀行 (600036 CH)：招商銀行第三季度淨利潤388.4億元人民幣
*合盛硅業 (603260 CH)：合盛硅業第三季度淨利潤7,570萬元人民幣
*南山鋁業 (600219 CH)：南山鋁業第三季度淨利潤11.5億元人民幣
*華峰測控 (688200 CH)：華峰測控第三季度淨利潤超過預估
*中國化學 (601117 CH)：中國化學第三季度淨利潤11.3億元人民幣
*中微公司 (688012 CH)：中微公司第三季度淨利潤超過預估
*萬泰生物 (603392 CH)：萬泰生物第三季度淨虧損2,940萬元人民幣
*新鋼股份 (600782 CH)：新鋼股份第三季度淨利潤2.490億元人民幣
*內蒙華電 (600863 CH)：內蒙華電第三季度淨利潤6.507億元人民幣
*潞安環能 (601699 CH)：潞安環能第三季度淨利潤2.060億元人民幣
*老板電器 (002508 CH)：老板電器第三季度淨利潤符合預估
*中航西飛 (000768 CH)：中航西飛第三季度淨利潤3.035億元人民幣，上年同期2.866億元
*首開股份 (600376 CH)：首開股份第三季度淨虧損12.7億元人民幣
*烽火通信 (600498 CH)：烽火通信第三季度淨利潤2.261億元人民幣
*山東黃金 (600547 CH)：山東黃金第三季度淨利潤11.5億元人民幣
*中金黃金 (600489 CH)：中金黃金第三季度淨利潤9.840億元人民幣
*安圖生物 (603658 CH)：安圖生物第三季度淨利潤2.885億元人民幣
*工業富聯 (601138 CH)：工業富聯第三季度淨利潤超過預估
*中金公司 (3908 HK)：中金公司第三季度淨利潤22.4億元人民幣
*唐山港 (601000 CH)：唐山港第三季度淨利潤5.031億元人民幣
*晨光股份 (603899 CH)：晨光股份第三季度淨利潤3.911億元人民幣
*太平洋 (601099 CH)：太平洋第三季度淨利潤1.249億元人民幣
*桃李面包 (603866 CH)：桃李面包第三季度淨利潤9,420萬元人民幣
*首旅酒店 (600258 CH)：首旅酒店第三季度淨利潤低於預估
*華魯恆升 (600426 CH)：華魯恆升第三季度淨利潤8.051億元人民幣
*寧波港 (601018 CH)：寧波港第三季度淨利潤12.8億元人民幣，上年同期18.7億元
*財通證券 (601108 CH)：財通證券第三季度淨利潤9.545億元人民幣
*招商輪船 (601872 CH)：招商輪船第三季度淨利潤11.8億元人民幣
*華域汽車 (600741 CH)：華域汽車第三季度淨利潤18.0億元人民幣
*陝西煤業 (601225 CH)：陝西煤業第三季度淨利潤50.7億元人民幣，上年同期69.1億元
*正泰電器 (601877 CH)：正泰電器第三季度淨利潤16.2億元人民幣，上年同期15.8億元
*航天電子 (600879 CH)：航天電子第三季度淨利潤3,540萬元人民幣
*TCL中環 (002129 CH)：TCL中環9個月淨虧損57.8億元人民幣，上年同期虧損60.6億元
*中航機載 (600372 CH)：中航機載第三季度淨利潤3.478億元人民幣，上年同期2.997億元

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數持穩，阿里巴巴對指數貢獻最大
*金龍國內指數基本持平，報8387.62點
*紐約梅隆國內ADR指數上漲0.75%，報507.25點

[美股]
標普500指數漲勢暫歇，鮑威爾發言打壓降息預期
*標普500指數基本持平，報6890.59點
*道瓊工業平均指數下跌0.16%，報47632.0點
*那斯達克綜合指數上漲0.55%，報23958.47點

[歐洲股票債券市場]
債券和股票市場持穩，市場關注聯儲會利率決議。歐洲央行周四決策，料維持利率不變
*斯托克歐洲600指數下跌0.06%，報575.4點
*英國富時100指數上漲0.61%，報9756.14點
*德國DAX指數下跌0.64%，報24124.21點
*法國CAC 40指數下跌0.19%，報8200.88點

[美債]
鮑威爾記者會引發國債大跌，交易員下調12月降息押注
*美國2年期國債殖利率上漲10.82個基點，報3.598%
*美國5年期國債殖利率上漲10.18個基點，報3.7113%

[外匯]
大行美元指數走高，鮑威爾淡化聯儲會12月降息前景
*大行美元指數上漲0.33%，報1214.01

[大宗商品]
聯儲會主席鮑威爾表示12月降息遠非定局，令黃金價格收窄漲幅。倫敦期銅創出歷史新高
*COMEX期金上漲0.44%，報4000.7美元/盎司
*COMEX期銀上漲1.25%，報47.913美元/盎司
*LME期銅上漲1.31%，報11183.5美元/噸
*LME期鋁下跌0.07%，報2887.0美元/噸
*LME期鎳上漲0.46%，報15366.0美元/噸
*LME期鋅上漲0.8%，報3082.5美元/噸
WTI原油期貨反彈，市場聚焦俄羅斯和美國石油庫存狀況
*WTI原油期貨上漲0.55%，報60.48美元/桶
*布倫特原油期貨上漲0.75%，報64.88美元/桶
*NYMEX汽油期貨上漲2.52%，報1.9737美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲1.55%，報2.4243美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨上漲0.93%，報3.376美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*14:30：日本央行行長植田和男記者會
*21:15：歐洲央行存款利率（預估為2%，現值為2%）
*21:45：歐洲央行總裁拉加德記者會
*21:55：聯儲會負責監管副主席Bowman講話
*30日：日本央行利率決策（預估為0.50%，現值為0.50%）
*30日：國內國家主席與美國總統特朗普在韓國釜山舉行會晤
*31日01:15：美國達拉斯聯儲行長Logan講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*14:30：法國第三季度GDP季調後環比初值（預估為0.2%，前值為0.3%）
*16:55：德國10月失業率（預估為6.3%，前值為6.3%）
*17:00：德國第三季度GDP季調後環比初值（預估為0%，前值為-0.3%）
*18:00：歐元區10月消費者信心指數終值（初值為-14.2）
*18:00：歐元區第三季度GDP季調後環比初值（預估為0.1%，前值為0.1%）
*18:00：歐元區9月失業率（預估為6.3%，前值為6.3%）
*21:00：德國10月消費者價格指數同比初值（預估為2.2%，前值為2.4%）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
*聯邦儲備局宣布降息25基點至3.75%至4%區間並自12月1日起結束資產負債表縮減以維持流動性穩定
*以色列軍方指哈瑪斯違反停火協議後發動猛烈空襲造成加沙逾百人死亡包括數十名兒童並於隔日再擊斃兩名巴勒斯坦人停火形同虛設
*輝達執行長黃仁勳於華府技術大會公布與優步、帕蘭提爾、克勞德擊與諾基亞等多企業合作並預測布萊克威爾及魯賓晶片至2026年底營收達5千億美元駁斥人工智慧泡沫疑慮
*國內二十屆四中全會審議通過「十五五」規劃建議強調擴大內需戰略基點並提出明顯提高居民消費率以推動共同富裕和高品質發展
*國內央行透過貨幣政策報告及相關措施強化人民幣跨境結算支付與融資功能並續簽多國本幣互換協議以提升國際使用水準

【國內情況】
*國內發布「十五五」規劃建議全文，未來五年將大幅提升科技自立自強水平並強化先進製造業作為現代化產業體系支柱
*央行行長潘功勝強調強化人民幣國際支付結算功能並持續優化資本市場互聯互通機制以鞏固離岸樞紐地位
*《華爾街日報》報導特朗普與國家主席將於周四會晤討論貿易框架，若國內加強芬太尼前體管控美國或將20%相關關稅下調最多10%
*行內熱議特朗普會晤聚焦貿易平衡稀土出口與芬太尼議題預期初步共識有助緩解關稅壓力並推動後續磋商
*國內擴大東盟自貿區框架以多元化出口市場有效對沖美國關稅衝擊並強化區域供應鏈韌性
*新華社公布全國人大常委會通過新修訂海商法並完善涉外法律適用規定自2026年5月1日起正式施行
*香港金管局宣布數碼港元相關準備工作將於2026年上半年完成並優先推動躉售層面應用以支持跨境結算
*優步計畫投資小馬智行香港上市交易約1億美元並有意參與文遠知行IPO以深化自動駕駛Robotaxi合作
*博裕資本擊敗凱雷等競爭者成為收購星巴克國內業務控股權最可能買家交易估值逾40億美元
*英國首相強調拒絕屈從北京壓力並堅持駁回倫敦國內駐英使館新館興建申請以維護國家安全
*台灣省金管會鬆綁保險業資金投資公共建設範圍與上限預估釋放逾1.63兆元資金挹注國家發展方案
*新華網報導中央軍委審計署副審計長遭罷免全國人大代表職務並接受調查

【國外消息】
*聯儲會宣布降息25基點至3.75%至4%區間並自12月1日起結束量化緊縮以維持市場流動性
*美國10月消費者信心指數連續第三個月下滑至94.6創4月以來最低對經濟勞動力市場展望持續惡化
*ADP宣布私營部門就業數據發布頻次改為每周一次以提供更即時勞動力市場脈動10月報告將於11月5日發布
*以色列總理內塔尼亞胡指哈瑪斯違反停火協議下令軍方發動猛烈空襲造成加沙逾百人死亡包括數十兒童停火形同虛設
*特朗普政府計畫與韓國簽署協議強化人工智慧量子計算及6G領域合作以維持科技領先優勢
*輝達執行長黃仁勳訪韓公布與三星電子現代汽車等企業達成人工智慧晶片供應協議並深化區域合作
*黃仁勳於GTC大會駁斥人工智慧泡沫論預測布萊克威爾及魯賓晶片至2026年底營收達5000億美元
*輝達推出NVQLink系統實現量子計算機與人工智慧晶片緊密連接並宣布與諾基亞優步克勞德擊等企業合作協議
*美國最高法院將於一周後就特朗普關稅案舉行關鍵庭審投注網站顯示政府敗訴機率約六成
*眾議院議長約翰遜對特朗普2028年參選言論潑冷水強調憲法第二十二修正案限制總統任期無修憲途徑
*OpenAI向微軟提供27%持股權益並完成轉型為營利性公眾利益公司以加速人工智慧發展
*特斯拉董事長表示若股東未通過馬斯克巨額薪酬方案董事會將從內部任命新執行長以確保平穩過渡
*亞馬遜宣布重大重組將裁減約1.4萬個企業職位高管暗示2026年將有進一步裁員以優化人工智慧投資
*蘋果準備為MacBook Air iPad mini及iPad Air產品線進行重大升級配備更高階OLED顯示屏以提升視覺體驗

【關注股票】
*消費股：國內發布「十五五」規劃建議全文，承諾未來五年大幅提高消費在經濟中比重
*台灣保險股：台灣金管會放寬保險業資金公共建設投資範圍與上限，預估可增加超過兆元台幣以上保險資金額度用於投資
*復星醫藥 (2196 HK, 600196 CH)：擬籌劃分拆疫苗業務平台企業復星安特金於香港聯交所上市
*中通快遞 (2057 HK)：國內國家郵政局對中通快遞實施行政約談，要求改進快遞服務質量
*TCL中環 (002129 CH)：TCL中環第三季度淨虧損15.3億元人民幣
*金證股份 (600446 CH)：金證股份第三季度淨虧損1,770萬元人民幣
*三安光電 (600703 CH)：三安光電第三季度淨虧損8,790萬元人民幣
*光線傳媒 (300251 CH)：光線傳媒第三季度淨利潤1.063億元人民幣
*大唐發電 (991 HK)：大唐發電第三季度淨利潤21.3億元人民幣，上年同期13.2億元人民幣
*贛鋒鋰業 (002460 CH)：贛鋒鋰業第三季度淨利潤5.568億元人民幣
*北京汽車 (1958 HK)：北京汽車9個月淨利潤5,130萬元人民幣，上年同期31.0億元人民幣
*華熙生物 (688363 CH)：華熙生物第三季度淨利潤3,150萬元人民幣
*康龍化成 (300759 CH)：康龍化成第三季度淨利潤4.395億元人民幣
*愛美客 (300896 CH)：愛美客第三季度淨利潤3.038億元人民幣
*航發控制 (000738 CH)：航發控制第三季度淨利潤9,240萬元人民幣
*中廣核電力 (1816 HK)：國內廣核第三季度淨利潤26.2億元人民幣，上年同期28.8億元人民幣
*中國平安 (2318 HK)：中國平安9個月淨利潤1,328.6億元人民幣
*陽光電源 (300274 CH)：陽光電源第三季度淨利潤超過預估
*成都銀行 (601838 CH)：成都銀行第三季度淨利潤28.8億元人民幣
*藍思科技 (300433 CH)：藍思科技第三季度淨利潤低於預估
*華安證券 (600909 CH)：華安證券第三季度淨利潤8.481億元人民幣，上年同期4.292億元人民幣
*信維通信 (300136 CH)：信維通信第三季度淨利潤3.247億元人民幣，上年同期3.305億元人民幣
*沃森生物 (300142 CH)：沃森生物第三季度淨利潤1.203億元人民幣，上年同期8,580萬元人民幣
*生益科技 (600183 CH)：生益科技第三季度淨利潤超過預估
*中興通訊 (000063 CH)：中興通訊第三季度淨利潤低於預估
*兆易創新 (603986 CH)：兆易創新第三季度淨利潤5.078億元人民幣
*石基信息 (002153 CH)：石基信息第三季度淨虧損1,240萬元人民幣
*中金嶺南 (000060 CH)：中金嶺南第三季度淨利潤2.820億元人民幣
*海天味業 (603288 CH)：海天味業第三季度淨利潤低於預估
*聚陽 (1477 TT)：聚陽9個月淨利潤27.4億元台幣
*豪威集團 (603501 CH)：第三季度淨利潤低於預估
*江西銅業 (358 HK)：江西銅業第三季度淨利潤18.5億元人民幣，上年同期13.7億元人民幣
*中國通號 (3969 HK)：中國通號第三季度淨利潤6.636億元人民幣，上年同期7.595億元人民幣
*君實生物 (1877 HK)：君實生物第三季度淨虧損1.830億元人民幣
*圓通速遞 (600233 CH)：圓通速遞第三季度淨利潤10.5億元人民幣，上年同期9.426億元人民幣
*東華軟件 (002065 CH)：東華軟件第三季度淨利潤1.067億元人民幣，上年同期2.005億元人民幣
*白雲山 (874 HK)：白雲山第三季度淨利潤7.939億元人民幣，上年同期6.094億元人民幣
*老百姓 (603883 CH)：老百姓第三季度營收低於預估
*雙匯發展 (000895 CH)：雙匯發展第三季度淨利潤16.4億元人民幣，上年同期15.1億元人民幣
*萬洲國際 (288 HK)：萬洲國際9個月淨利潤12.2億美元，上年同期11.5億美元
*宇通客車 (600066 CH)：宇通客車第三季度淨利潤13.6億元人民幣
*華電國際電力股份 (600027 CH)：華電國際第三季度淨利潤25.3億元人民幣，上年同期21.1億元人民幣
*北大荒 (600598 CH)：北大荒第三季度淨利潤3.724億元人民幣
*中國衛星 (600118 CH)：中國衛星第三季度淨利潤4,530萬元人民幣
*泰格醫藥 (300347 CH)：泰格醫藥第三季度淨利潤超過預估
*科達利 (002850 CH)：科達利第三季度淨利潤4.153億元人民幣
*傳音控股 (688036 CH)：傳音控股第三季度營收超過預估
*復星醫藥 (600196 CH)：復星醫藥第三季度淨利潤8.213億元人民幣，上年同期7.858億元人民幣
*中國銀行 (3988 HK)：中國銀行第三季度淨利潤600.7億元人民幣
*浙江龍盛 (600352 CH)：浙江龍盛第三季度淨利潤4.692億元人民幣
*中銀香港 (2388 HK)：中銀香港第三季度提取減值準備前淨經營利潤171.6億港元
*欣興 (3037 TT)：欣興9個月淨利潤31.4億元台幣
*和邦生物 (603077 CH)：和邦生物第三季度淨利潤4,130萬元人民幣
*絕味食品 (603517 CH)：絕味食品第三季度淨利潤1.049億元人民幣
*口子窖 (603589 CH)：口子窖第三季度淨利潤2,700萬元人民幣
*三七互娛 (002555 CH)：三七互娛第三季度淨利潤9.445億元人民幣
*精測 (6510 TT)：精測9個月淨利潤7.124億元台幣
*金鉬股份 (601958 CH)：金鉬股份第三季度淨利潤9.041億元人民幣
*康恩貝 (600572 CH)：康恩貝第三季度淨利潤2.304億元人民幣
*天順風能 (002531 CH)：天順風能第三季度淨利潤下降79%
*智原 (3035 TT)：智原9個月淨利潤5.238億元台幣
*中國電影 (600977 CH)：第三季度淨利潤1.767億元人民幣
*東方雨虹 (002271 CH)：東方雨虹9個月淨利潤8.097億元人民幣


【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數創兩周來最大跌幅，奇富科技和騰訊音樂對指數拖累最大
*金龍國內指數下跌1.2%，報8390.32點
*紐約梅隆銀行國內ADR指數下跌1.0%，報503.48點

[美股]
標普500和那斯達克100指數雙雙觸及紀錄高點，市場聚焦科技巨頭財報和聯儲會會議
*標普500指數上漲0.2%，報6890.89點
*道瓊工業平均指數上漲0.3%，報47706.37點
*那斯達克綜合指數上漲0.8%，報23827.49點

[歐洲股票債券市場]
受通膨降溫跡象鼓舞，交易員加大對英國央行降息押注。歐洲股市自歷史高位回落，諾華和法國巴黎銀行業績拖累市場情緒
*斯托克歐洲600指數下跌0.2%，報575.76點
*英國富時100指數上漲0.4%，報9696.74點
*法國CAC 40指數下跌0.3%，報8216.58點
*德國DAX指數下跌0.1%，報24278.63點

[美債]
國債保持穩定，市場對7年期債拍賣和股市上漲反應不大
*2年期國債殖利率基本持平，報3.4898%
*5年期國債殖利率上漲0.77個基點，報3.6095%

[外匯]
大行美元指數下跌，官員口頭干預後日圓回升
*大行美元指數下跌0.12%

[大宗商品]
黃金因避險需求減弱而延續跌勢。銅價在歷史高位附近企穩，投資者觀望中美貿易協議方面進展
*COMEX期金下跌0.9%，報3983.10美元/盎司
*COMEX期銀上漲1.2%，報47.324美元/盎司
*LME期銅上漲0.1%，報11038.5美元/噸
*LME期鋁上漲0.5%，報2889.0美元/噸
*LME期鋅上漲0.1%，報3058.0美元/噸
*LME期鎳上漲0.1%，報15296.0美元/噸
WTI創逾兩周最大單日跌幅，交易員聚焦供應過剩問題
*WTI原油期貨下跌1.9%，報60.15美元/桶
*ICE布倫特原油期貨下跌1.8%，報64.4美元/桶
*NYMEX汽油期貨上漲0.2%，報1.9252美元/加侖
*NYMEX柴油期貨下跌2.0%，報2.3872美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨下跌2.8%，報3.345美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*11:05：美國總統特朗普在亞太經合組織CEO會議上發表主旨演講
*21:45：加拿大央行利率決策（預估為2.25%，現值為2.5%）
*29日：美國總統特朗普與韓國總統李在明舉行會晤
*29日-2日：國內國家副主席訪問沙烏地、科威特
*30日02:00：美國聯邦公開市場委員會利率決策

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*08:30：澳大利亞9月消費者價格指數同比（預估為3.1%，前值為3.0%）
*08:30：澳大利亞第三季度消費者價格指數環比（預估為1.1%，前值為0.7%）
*22:00：美國9月二手房銷售簽約量環比（預估為1.4%，前值為4%）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
*現貨金價重挫近3%跌破4000美元大關，受美中貿易協議預期影響避險需求減弱
*歐盟官員與中國商務部討論安世半導體中國區出口管制議題，尋求臨時解決方案以緩解汽車供應鏈危機
*特朗普政府考慮暫緩對中國第一階段經貿協議執行調查，聚焦即將與國家主席會晤的貿易談判
*分析師預測國內央行將很快重啟國債買賣操作，此舉旨在穩定債市供求並提振經濟信心
*特朗普預計於年底前公布聯邦儲備局新主席人選，強調需支持降息政策以刺激經濟增長
*三一重工等工程機械股將於本周二在香港交易所主板正式掛牌，募資逾百億元用於全球化擴張

【國內情況】
*國內央行行長宣布恢復公開市場國債買賣操作，分析師預計此舉將很快重啟以穩定國債供需平衡
*郵儲銀行獲准籌建金融資產投資公司，註冊資本達100億元人民幣
*國內證監會推出為期兩年戰略，優化合格境外投資者制度吸引中長期資金流入
*國內證監會加強中小投資者保護，強化程序化交易與融資融券業務監管
*私募股權公司HSG及CPE入圍漢堡王國內業務控股權競購，母公司可能本月內決定
*三一重工、滴普科技和八馬茶業周二在香港上市，公開發售部分分別超額認購53倍、逾7500倍及近2700倍
*截至10月24日當周國內ETF吸金規模領先新興市場，受中美談判預期推動
*因成本上漲及壓榨企業虧損擴大，國內大豆買家觀望交易，靜待中美貿易協議進展

【國外消息】
*歐盟與中國官員將於本周四就稀土及晶片出口管制議題舉行會談，初步探討暫時允許安世半導體恢復出口以緩解供應鏈壓力
*美國財政部長貝森特肯定日本擴張性財政政策成效，暫未提及日圓疲軟問題
*特朗普排除2028年大選以副總統候選人身分參選，但表示願意爭取第三任總統任期
*中美外長周一通話，為特朗普與國家主席於釜山會晤鋪路，特朗普暗示視會晤結果決定是否放棄對第一階段經貿協議執行調查
*因中美貿易談判進展減弱避險情緒，現貨黃金重挫逾3%跌破4000美元關口
*歐元區本周公布多項關鍵經濟數據，分析師預期第三季度GDP僅小幅增長，歐洲央行料維持利率不變
*特朗普暫停與加拿大貿易談判，也不願在韓國APEC峰會與加拿大總理卡尼會面
*高通股價創15個月新高，推出AI200及AI250人工智慧晶片正式進軍數據中心市場挑戰輝達
*亞馬遜計畫在物流及雲計算等核心部門裁員，最早本周二啟動規模達3萬崗位
*墨西哥總統表示美國同意延長貿易協議談判期限數周，以解決仍在磋商的非關稅貿易壁壘
*OPEC+代表預期12月將繼續小幅提高石油產量
*近七成標普500成分股季度銷售額超出預期，分析師估本季此類公司數量將創四年新高
*阿根廷股債匯市場大漲，米萊領導政黨贏得中期選舉緩解投資者憂慮
*俄羅斯盧克石油擬出售國際資產以應對制裁，已開始評估潛在買家報價
*美國財政部長貝森特確認哈塞特及沃勒等五人入圍下屆聯儲會主席候選，特朗普計畫年底前敲定人選
*中美為元首會晤預熱擬定休戰方案，分析師指其僅觸及表面忽略核心分歧
*特朗普周二會晤日本首相高市早苗，對美日造船協議充滿期待並承諾宣示兩國深厚情誼
*柏克夏罕見獲「賣出」評級，分析師憂慮巴菲特繼任者及公司獲利前景

【關注股票】
*券商股：國內證監會發文加強中小投資者保護，將加強程序化交易和融資融券業務監管
*大豆股：據悉國內買家對大豆交易持觀望態度，交易商和農戶等待中美可能達成貿易協議
*滴普科技 (1384 HK)：滴普科技周二將掛牌交易，香港IPO公開發售部分獲逾7500倍認購
*三一重工 (6031 HK, 600031 CH)：三一重工周二將掛牌交易，香港招股公開發售部分獲約53倍認購
*八馬茶業 (6980 HK)：八馬茶業周二將掛牌交易，香港IPO公開發售部分獲近2700倍認購
*聞泰科技 (600745 CH)：歐盟與國內本周將就稀土和晶片出口管制舉行會談，據悉雙方已初步討論臨時允許安世半導體出口問題
*貴州茅台 (600519 CH)：貴州茅台董事長張德芹因工作調整辭去職務
*藏格礦業 (000408 CH)：藏格礦業終止與加拿大超級鋰業公司投資
*郵儲銀行 (1658 HK, 601658 CH)：國內郵儲銀行獲准籌建金融資產投資公司，註冊資本為100億元人民幣
*震裕科技 (300953 CH)：計畫斥資21億元人民幣投建人形機器人精密模組及零組件等項目
*東方雨虹 (002271 CH)：東方雨虹第三季度淨利潤2.452億元人民幣
*紫光國微 (002049 CH)：紫光國微第三季度淨利潤5.709億元人民幣，上年同期2.724億元
*德賽西威 (002920 CH)：德賽西威第三季度營收低於預估
*康希諾生物 (6185 HK)：康希諾第三季度淨利潤2,790萬元人民幣，上年同期296萬元
*南方航空 (1055 HK)：南方航空第三季度淨利潤38.4億元人民幣，上年同期31.9億元
*愛爾眼科 (300015 CH)：愛爾眼科第三季度淨利潤10.6億元人民幣，上年同期14.0億元
*華東醫藥 (000963 CH)：華東醫藥第三季度淨利潤9.331億元人民幣
*索菲亞 (002572 CH)：索菲亞第三季度淨利潤超過預估
*東陽光 (600673 CH)：東陽光第三季度淨利潤2.929億元人民幣
*包鋼股份 (600010 CH)：包鋼股份第三季度淨利潤8,120萬元人民幣
*銅陵有色 (000630 CH)：銅陵有色第三季度淨利潤3.296億元人民幣
*亨通光電 (600487 CH)：亨通光電第三季度淨利潤7.626億元人民幣
*中國鋁業 (2600 HK)：中國鋁業第三季度淨利潤38.0億元人民幣，上年同期20億元
*信立泰 (002294 CH)：信立泰第三季度淨利潤2.156億元人民幣
*北方稀土 (600111 CH)：北方稀土第三季度淨利潤6.100億元人民幣
*金山辦公 (688111 CH)：金山辦公第三季度淨利潤超過預估
*南京銀行 (601009 CH)：南京銀行第三季度淨利潤53.9億元人民幣
*通化東寶 (600867 CH)：通化東寶第三季度淨利潤9.845億元人民幣
*中國外運 (598 HK)：中國外運第三季度淨利潤7.323億元人民幣
*恆瑞醫藥 (600276 CH)：恆瑞醫藥第三季度淨利潤低於預估
*青島啤酒 (600600 CH)：青島啤酒第三季度淨利潤低於預估
*上海家化 (600315 CH)：上海家化第三季度淨利潤超過預估
*中天科技 (600522 CH)：中天科技第三季度淨利潤7.707億元人民幣，上年同期8.508億元
*國電電力 (600795 CH)：國電電力第三季度淨利潤30.9億元人民幣
*玲瓏輪胎 (601966 CH)：玲瓏輪胎第三季度淨利潤3.129億元人民幣
*中國醫藥 (600056 CH)：中國醫藥第三季度淨利潤1.608億元人民幣，上年同期1.261億元
*濟川藥業 (600566 CH)：濟川藥業第三季度淨利潤2.981億元人民幣
*通策醫療 (600763 CH)：通策醫療第三季度淨利潤1.923億元人民幣，上年同期1.883億元
*恆立液壓 (601100 CH)：恆立液壓第三季度淨利潤超過預估
*中煤能源 (1898 HK)：中煤能源第三季度淨利潤47.8億元人民幣
*恆力石化 (600346 CH)：恆力石化第三季度淨利潤低於預估
*威孚高科 (200581 CH)：威孚高科第三季度淨利潤4.502億元人民幣
*揚農化工 (600486 CH)：揚農化工第三季度淨利潤2.495億元人民幣
*宋城演藝 (300144 CH)：宋城演藝第三季度淨利潤3.541億元人民幣，上年同期4.574億元
*傳化智聯 (002010 CH)：傳化智聯第三季度淨利潤1.276億元人民幣
*康泰生物 (300601 CH)：康泰生物第三季度淨利潤1,160萬元人民幣
*璞泰來 (603659 CH)：璞泰來第三季度淨利潤6.445億元人民幣，上年同期3.807億元
*物產中大 (600704 CH)：物產中大第三季度淨利潤10.1億元人民幣
*寶信軟件 (900926 CH)：寶信軟件第三季度淨利潤3.853億元人民幣
*生物股份 (600201 CH)：生物股份第三季度淨利潤1.009億元人民幣

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數上漲，百度和阿里巴巴對指數貢獻最大
*金龍國內指數上漲1.59%，報8494.48點
*紐約梅隆國內ADR指數上漲2.32%，報508.38點

[美股]
四大股指齊創新高，受美中貿易談判進展提振
*標普500指數上漲1.23%，報6875.16點
*道瓊工業平均指數上漲0.71%，報47544.59點
*那斯達克綜合指數上漲1.86%，報23637.46點

[歐洲股票債券市場]
德國國債殖利率曲線趨平，英國國債跑贏。歐洲股市小幅走高，投資者聚焦央行利率決議和貿易談判
*斯托克歐洲600指數上漲0.22%，報577.03點
*英國富時100指數上漲0.09%，報9653.82點
*德國DAX指數上漲0.28%，報24308.78點
*法國CAC 40指數上漲0.16%，報8239.18點

[美債]
國債殖利率曲線趨平，2年期和5年期國債標售需求穩健
*美國2年期國債殖利率上漲1.05個基點，報3.4905%
*美國5年期國債殖利率下跌0.35個基點，報3.6018%

[外匯]
大行美元指數小幅下跌，澳元領漲G-10貨幣，中美貿易談判進展提振風險情緒，並且澳大利亞央行行長暗示仍對利率問題持謹慎態度
*大行美元指數下跌0.13%，報1211.54

[大宗商品]
隨著避險情緒降溫，現貨金跌破4000美元。銅價一度逼近紀錄高位
*COMEX期金下跌2.85%，報4019.7美元/盎司
*COMEX期銀下跌3.73%，報46.774美元/盎司
*LME期銅上漲0.61%，報11029.0美元/噸
*LME期鋁上漲0.54%，報2874.5美元/噸
*LME期鎳下跌0.56%，報15275.0美元/噸
*LME期鋅上漲0.98%，報3055.0美元/噸
油價小幅下跌，市場注意力轉向更廣泛供應前景
*WTI原油期貨下跌0.31%，報61.31美元/桶
*布倫特原油期貨下跌0.49%，報65.62美元/桶
*NYMEX汽油期貨下跌0.12%，報1.9204美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲1.37%，報2.4361美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨上漲4.18%，報3.442美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*28日：美國總統特朗普與日本首相高市早苗舉行會晤
*28日：國內總理李強在馬來西亞出席東亞峰會等會議
*28日-2日：國內國家副主席韓正訪問沙烏地、科威特

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*16:00：台灣9月景氣對策信號（前值為30）
*21:00：美國8月FHFA房價指數環比（預估為-0.1%，前值為-0.1%）
*21:00：美國8月標普CoreLogic凱斯席勒20城房價同比（預估為1.3%，前值為1.82%）
*22:00：美國10月里奇蒙聯儲製造業指數（預估為-12，前值為-17）
*22:00：美國10月世界大型企業聯合會消費者信心指數（預估為93.4，前值為94.2）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
*美國九月核心消費者物價指數意外放緩至三個月新低，強化聯邦儲備局下週降息預期，市場樂觀情緒推升美股主要指數全面走高
*白宮警告政府持續關門運作恐導致十月通膨數據延遲發布，勞工統計局原定九月消費者物價指數因停擺影響推至二十四日公布
*美國總統特朗普因加拿大安大略省反關稅廣告延遲下架而憤怒，威脅對加國商品加徵額外百分之十關稅，雙邊貿易緊張局勢升溫
*美國財政部長貝森特表示美中第五輪貿易談判就關稅、稀土及大豆等議題達成框架共識，預計中國暫緩稀土出口管制一年並恢復大量採購美國黃豆，以避免美國對中商品課徵百分之百關稅
*特朗普政府第二任期內貿易戰擴大，預計三十日川習會將親自敲定相關細節，涵蓋TikTok等領域

【國內情況】
*國內工信部宣布禁止長江經濟帶地區在合規園區外新建或擴建鋼鐵冶煉項目，旨在推動綠色發展與產業結構優化
*聞泰科技發出警告，若年底前未能重新獲得晶片子公司安世半導體控制權，公司盈利能力可能面臨顯著衝擊
*國內央行行長潘功勝在全國人大常委會報告中表示，將實施適度寬鬆貨幣政策，為經濟回升向好提供適宜金融環境
*知情人士透露，馬來西亞近海一艘疑似從受制裁俄羅斯船隻接收液化天然氣的運輸船，由國內航運公司太平洋氣體船控股有限公司所有
*國內1至9月實際使用外資金額以人民幣計同比下降10.4%，顯示外資流入放緩
*汽車製造商賽力斯香港招股價定為每股不超過131.5港元，預計11月5日在香港交易所上市
*在與美國貿易談判中，國內仍持有關鍵談判籌碼，被業界形容為「核選項」，具體內容尚未公開
*受國內最新稀土管控政策影響，德國企業據悉正向北京披露敏感供應鏈信息，德國央行行長警告歐盟需準備對國內採取報復措施
*小馬智行據IFR報導計畫兩周內在香港上市，擬融資超過5億美元，推進自動駕駛技術市場化
*加拿大總理卡尼尋求本周在韓國與國家主席會晤，試圖緩解兩國日益升級的貿易爭端

【國外消息】
*法國央行行長警告2026年預算赤字率需控制在4.8%以內，以應對日益增長的債務壓力，穆迪已將法國評級展望從穩定調整為負面
*美國密西根大學調查顯示，十月消費者信心指數終值降至五個月低點，通脹憂慮幾乎未減
*特朗普宣布對加拿大加徵10%關稅，並拒絕與加拿大總理卡尼會面，後者表示待美方準備好可恢復貿易談判，安大略省同意周一起暫停反關稅廣告
*標普全球十月PMI初值顯示美國企業活動擴張速度為今年次高，受益於訂單強勁增長
*中美在馬來西亞經貿磋商中就出口管制等問題達成初步共識，為兩國元首本周韓國會晤奠基，美國財政部長貝森特稱特朗普「對華100%關稅」威脅已取消，預計國內推遲稀土出口管制並大量進口美國大豆
*美國貿易代表格裡爾啟動調查，審查國內是否遵守2020年第一階段經貿協定，前貿易代表Barshefsky認為新協議僅能暫時緩和雙邊關係
*特朗普與馬來西亞總理簽署貿易協定及關鍵礦產協議，同時與柬埔寨達成貿易協議，與泰國簽署框架貿易協議和關鍵礦物備忘錄，並讚揚柬泰和平協議
*美國九月核心CPI增速放緩至三個月最低，提振聯儲會降息預期，白宮警告政府停擺可能導致十月通脹數據首次缺席
*歐洲信用評級機構Scope Ratings因美國政府停擺超三周下調其信用評級
*聯儲會擬改革銀行壓力測試機制，提升透明度並優化模型設計
*包括前聯儲會主席伯南克、耶倫在內的多位經濟學家敦促美國最高法院推翻特朗普的全球關稅政策，稱其基於對全球經濟的誤解
*英國金融行為監管局計劃縮短企業上市流程一周，以重振倫敦資本市場吸引力
*特朗普據悉擬提名加密資產專家Michael Selig為美國商品期貨交易委員會主席
*美國通脹保值國債面臨挑戰，CPI數據延遲風險被業界比喻為債務上限危機
*華爾街興起新賭局，投資者折價購買關稅退稅權，押注特朗普關稅政策將在最高法院受挫
*特朗普政府對哥倫比亞總統實施制裁，加劇雙方在販毒問題上的衝突

【關注股票】
*聞泰科技(600745 CH)：聞泰科技警告稱，如果無法在年底前重新獲得晶片子公司安世半導體控制權，公司盈利能力或受衝擊
*賽力斯 (601127 CH)：賽力斯香港招股價格不超過每股131.5港元
*三一重工 (600031 CH)：三一重工稱本次H股發行價格定在每股21.30港元
*藥明康德 (2359 HK)：藥明康德子公司擬以28億元人民幣對價出售醫療資產
*吉利汽車 (175 HK)：《金融時報》報導稱，吉利汽車目標是在英國每年銷售10萬輛汽車
*大華股份 (002236 CH)：大華股份第三季度淨利潤10.6億元人民幣
*歌爾股份 (002241 CH)：歌爾股份第三季度淨利潤超過預估
*健康元 (600380 CH)：健康元第三季度淨利潤3.063億元人民幣
*中國建材 (3323 HK)：中國建材9個月淨利潤29.6億元人民幣，上年同期虧損6.844億元
*中國神華 (1088 HK)：中國神華第三季度淨利潤144億元人民幣
*東方財富 (300059 CH)：東方財富第三季度淨利潤35.3億元人民幣，上年同期19.9億元
*平安銀行 (000001 CH)：平安銀行第三季度淨利潤134.7億元人民幣，上年同期138.5億元
*長安汽車 (000625 CH)：長安汽車第三季度淨利潤7.640億元人民幣
*樂普醫療 (300003 CH)：樂普醫療第三季度淨利潤2.911億元人民幣
*華潤三九 (000999 CH)：華潤三九第三季度淨利潤5.376億元人民幣，上年同期5.615億元
*中炬高新 (600872 CH)：中炬高新第三季度營收低於預估
*國軒高科 (002074 CH)：國軒高科第三季度淨利潤21.7億元人民幣，上年同期1.412億元
*鹽湖股份 (000792 CH)：鹽湖股份第三季度淨利潤19.9億元人民幣
*當升科技 (300073 CH)：當升科技第三季度淨利潤1.916億元人民幣
*金風科技 (002202 CH)：金風科技第三季度淨利潤11億元人民幣，上年同期4.053億元
*通威股份 (600438 CH)：通威股份第三季度淨虧損3.148億元人民幣
*中信證券 (600030 CH)：中信證券第三季度淨利潤超過預估
*海油工程 (600583 CH)：海油工程第三季度淨利潤5.066億元人民幣，上年同期5.480億元
*天壇生物 (600161 CH)：天壇生物第三季度淨利潤1.861億元人民幣
*中控技術 (688777 CH)：中控技術第三季度淨利潤7,750萬元人民幣
*廣汽集團 (2238 HK)：廣汽集團第三季度淨虧損17.7億元人民幣，上年同期虧損14億元
*萬華化學 (600309 CH)：萬華化學第三季度營收低於預估
*南鋼股份 (600282 CH)：南鋼股份第三季度淨利潤7.133億元人民幣，上年同期5.202億元
*北汽藍谷 (600733 CH)：北汽藍谷第三季度淨虧損11.2億元人民幣
*華潤雙鶴 (600062 CH)：華潤雙鶴第三季度淨利潤3.740億元人民幣
*洛陽鉬業 (3993 HK)：洛陽鉬業第三季度淨利潤56.1億元人民幣；擬投資不超過10.84億美元建設剛果（金）KFM二期工程項目
*天士力 (600535 CH)：天士力第三季度淨利潤2.097億元人民幣，上年同期1.799億元
*廈門鎢業 (600549 CH)：廈門鎢業第三季度淨利潤8.096億元人民幣，上年同期3.858億元
*健友股份 (603707 CH)：健友股份第三季度淨利潤1.432億元人民幣
*長城汽車 (2333 HK)：長城汽車第三季度淨利潤低於預估
*芒果超媒 (300413 CH)：芒果超媒第三季度淨利潤低於預估
*東阿阿膠 (000423 CH)：東阿阿膠第三季度淨利潤4.561億元人民幣，上年同期4.136億元
*中國海外發展 (688 HK)：中國海外發展第三季度營收197.8億元人民幣
*石英股份 (603688 CH)：石英股份第三季度淨利潤2,830萬元人民幣
 

【境外各資產市場摘要】
[中概股]
金龍國內指數上漲，阿里巴巴和百度對指數貢獻最大
*金龍國內指數上漲0.3%，報8361.9點
*紐約梅隆銀行國內ADR指數上漲1.0%，報496.85點

[美股]
標普500指數上周五再創新高，核心CPI意外放緩，增強聯儲會進一步降息預期
*標普500指數上漲0.8%，報6791.69點
*道瓊工業平均指數上漲1.0%，報47207.12點
*那斯達克綜合指數上漲1.1%，報23204.87點

[歐洲股票債券市場]
德債殖利率創六周來最大單周漲幅。歐洲股市上漲，此前美國9月通膨低於預期，支持聯儲會繼續降息
*斯托克歐洲600指數上漲0.2%，報575.76點
*英國富時100指數上漲0.7%，報9645.62點
*法國CAC 40指數基本持平，報8225.63點
*德國DAX指數上漲0.1%，報24239.89點

[美債]
短期國債殖利率小幅下跌，交易員對聯儲會本月以及12月份各降息25個基點押注保持不變
*2年期國債殖利率下跌0.86個基點，報3.4799%
*5年期國債殖利率下跌0.36個基點，報3.6053%

[外匯]
大行美元指數持穩，日圓連續第六天下跌，日本央行月底政策會議料維持利率不變
*大行美元指數基本持平

[大宗商品]
金價結束連續九周漲勢，銅價逼近去年創下歷史高點
*COMEX期金下跌0.2%，報4137.80美元/盎司
*COMEX期銀下跌0.2%，報48.586美元/盎司
*LME期銅上漲1.0%，報10962.5美元/噸
*LME期鋁下跌0.1%，報2859.0美元/噸
*LME期鋅上漲0.3%，報3025.5美元/噸
*LME期鎳基本持平，報15361.0美元/噸
油價持穩，交易員評估美國制裁俄羅斯石油巨頭能否抵消全球供應過剩隱憂
*WTI原油期貨下跌0.5%，報61.5美元/桶
*ICE布倫特原油期貨下跌0.1%，報65.94美元/桶
*NYMEX汽油期貨下跌0.2%，報1.9227美元/加侖
*NYMEX柴油期貨基本持平，報2.4031美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨下跌1.2%，報3.304美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*27日：國內央行將開展9000億元1年期MLF操作
*27-28日：國內總理李強在馬來西亞出席東亞峰會等會議

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*09:30：國內9月全國規模以上工業企業利潤同比（前值為20.4%）
*16:00：台灣9月失業率（預估為3.4%，前值為3.35%）
*16:30：香港9月出口同比（預估為15.4%，前值為14.5%）
*16:30：香港9月進口同比（預估為13.5%，前值為11.5%）
*17:00：德國10月Ifo企業信心指數（預估為88.0，前值為87.7）
*22:30：美國10月達拉斯聯儲製造業指數（預估為-7.8，前值為-8.7）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
*美國政府正考慮透過財政支持強化量子計算領域發展，以因應國家科技崛起帶來的挑戰，預計在2025年國際量子科技年投入更多資源於先進技術研發
*中共中央將於今日上午召開新聞發布會，深入解讀二十屆四中全會精神，聚焦未來五年國家發展藍圖與經濟社會規劃建議
*英特爾公布第二季營收優於預期，並對第三季展望維持樂觀態度，預計營收介於126億至136億美元之間，同時宣布擴大成本削減計畫以提升效率
*國家未來五年規劃強調大幅提升科技自立自強能力，特別在量子科技等未來產業領域制定創新政策，加速產業布局與應用落地
*華爾街交易機構上半年獲利大幅成長近一倍，帶動從業人員年度獎金總額達475億美元，創下自1987年以來新高

【國內情況】
*歐盟通過第十九輪對俄羅斯能源基礎設施制裁，遼陽石化等至少十六家國內內地及香港企業遭列入黑名單，預計將削弱俄石油再出口通道並加劇歐中經貿摩擦
*法國總統馬克龍向歐盟領導人表示，若無法解決國內關鍵原物料出口管制爭端，歐盟應考慮啟動最強貿易工具以維護產業安全
*國內政府警告英國勿將經貿關係政治化，否則恐影響國內企業在英國未來投資布局及合作機會
*加拿大總理卡尼計劃於亞太經合組織峰會期間尋求與國內會晤，旨在緩解兩國貿易緊張並探討互惠合作方案
*二十屆四中全會公報強調未來五年科技自立自強水平大幅提升，維持製造業合理比重並構築以先進製造業為主體的現代化產業體系
*軍中反腐專家張升民獲增補為中央軍委副主席，強化軍事委員會一正二副格局並突出政治監管重點
*四中全會出席率創下文革以來最低紀錄，顯示反腐行動影響範圍超出預期並涉及高層廣泛調整
*市場熱議今日論市指出，四中全會對消費刺激力度評估不足，令期待政策速出台的投資者感到失望
*香港交易所行政總裁透露，逾三百家公司正排隊申請上市，其中半數聚焦新經濟領域，凸顯市場對創新企業熱情
*安世半導體中國分公司聲明，荷蘭總部單方面免去張秋明銷售市場部副總裁職務的決定在國內不具法律效力，其職務及權限維持現狀
*波音中國更換領導人，新任負責人Landon Loomis擁有五年美國駐華大使館經驗並精通中文，有助深化雙邊航空合作

【國外消息】
*美國交通部長警告政府停擺持續恐導致航班延誤加劇並可能出現取消，空管人員缺勤已引發數千航班延宕
*全球對沖基金資產規模飆升至5萬億美元創紀錄，單季淨流入達2007年以來最高水準
*摩根大通及美國銀行預測聯儲會本月將停止資產負債表縮減，美元融資市場借貸成本上升成關鍵因素
*歐盟領導人同意滿足烏克蘭未來兩年緊迫財政需求，但推遲至12月決定是否利用凍結俄羅斯央行資產提供援助貸款
*兩架俄羅斯軍機周四侵犯立陶宛領空持續18秒，北約戰機緊急升空攔截並引發外交抗議
*私募巨頭KKR創始人駁斥市場擔憂，強調私募信貸領域不存在系統性風險
*人工智能熱門股Super Micro第一財季營收展望降至50億美元遠低於華爾街預期，訂單升級致部分銷售延至下季
*在個人電腦需求回暖推動下，英特爾對第四財季發布樂觀展望預計營收達133億美元，股價盤後大幅上漲
*根據政府停擺期間各州未季調數據分析，上周美國初請失業救濟人數上升，市場關注周五公布官方9月消費者物價指數數據
*紐約州審計長報告顯示華爾街上半年利潤暴增，年度獎金總額預計再創紀錄高點
*白宮宣布特朗普總統與國家主席將於下周四在亞太經合組織峰會期間會晤，特朗普預期會談將帶來極佳成果
*國家副總理何立峰周五赴馬來西亞與美國財長貝森特磋商經貿關鍵議題，旨在緩解雙邊緊張局勢
*行內熱話「美國優先」政策在農田地區失效，特朗普支持者因貿易戰衝擊盼望中美和解
*據悉美國政府正與量子計算企業洽談財政扶持計畫，以因應國家科技崛起挑戰
*特朗普再度向加密貨幣圈示好，赦免幣安聯合創始人趙長鵬，後者承諾全力助美國成為全球加密貨幣之都
*行內熱話宏觀視野：國家成為美國信用市場潛在最大威脅

【關注股票】
*科技股、先進製造業：四中全會提出「十五五」時期經濟社會發展主要目標，要求大幅提高科技自立自強水平
*台灣晶片股：台灣半導體產業協會理事長稱國內大陸稀土限制未來一兩年對台灣影響不大
*昊天國際建投 (1341 HK)：昊天國際建投購入646個單位以太幣，總代價約為271萬美元
*香港交易所 (388 HK)：香港交易所行政總裁表示約有300家公司在排隊申請上市
*三一重工 (6031 HK, 600031 CH)：據報三一重工香港招股公開發售部分獲得53倍超額認購
*匯頂科技 (603160 CH)：匯頂科技第三季度淨利潤2.460億元人民幣，上年同期1.309億元
*億緯鋰能 (300014 CH)：億緯鋰能第三季度淨利潤低於預估
*華夏銀行 (600015 CH)：華夏銀行第三季度淨利潤65.1億元人民幣，上年同期60.5億元
*長電科技 (600584 CH)：長電科技第三季度淨利潤低於預估
*傑瑞股份 (002353 CH)：傑瑞股份第三季度淨利潤5.668億元人民幣
*寶豐能源 (600989 CH)：寶豐能源第三季度淨利潤低於預估
*平安好醫生 (1833 HK)：平安好醫生9個月調整後淨利潤2.161億元人民幣
*匯川技術 (300124 CH)：匯川技術第三季度淨利潤12.9億元人民幣
*巨化股份 (600160 CH)：巨化股份第三季度淨利潤12.0億元人民幣，上年同期4.178億元
*生益科技 (600183 CH)：生益科技預計9個月淨利潤24.2億元至24.6億元人民幣

【境外各資產市場摘要】
[中概股]
金龍國內指數上漲，阿里巴巴和百度對指數貢獻最大
*金龍國內指數上漲1.66%，報8339.27點
*紐約梅隆國內ADR指數上漲2.47%，報491.83點

[美股]
大型科技股推動標普500指數收高，白宮官宣中美元首下周四將會晤，緩和貿易緊張局勢
*標普500指數上漲0.58%，報6738.44點
*道瓊工業平均指數上漲0.31%，報46734.61點
*那斯達克綜合指數上漲0.89%，報22941.8點

[歐洲股票債券市場]
德國國債下跌，油價飆升再引通膨擔憂。業績消息提振歐洲股市，能源板塊表現強勁
*斯托克歐洲600指數上漲0.37%，報574.43點
*英國富時100指數上漲0.67%，報9578.57點
*德國DAX指數上漲0.23%，報24207.79點
*法國CAC 40指數上漲0.23%，報8225.78點

[美債]
國債殖利率上漲，油價大漲引發通膨擔憂
*美國2年期國債殖利率上漲4.41個基點，報3.4885%
*美國5年期國債殖利率上漲5.56個基點，報3.6089%

[外匯]
大行美元指數在CPI公佈前持穩，日圓因加息時點推遲預期而跑輸
*大行美元指數基本持平，報1212.77

[大宗商品]
銅價升至兩周高點，智利礦商Antofagasta公佈產量目標較為保守，加劇市場對供應擔憂。黃金反彈
*COMEX期金上漲1.97%，報4145.6美元/盎司
*COMEX期銀上漲2.15%，報48.704美元/盎司
*LME期銅上漲1.8%，報10854.5美元/噸
*LME期鋁上漲1.98%，報2862.5美元/噸
*LME期鎳上漲1.32%，報15363.0美元/噸
*LME期鋅下跌0.38%，報3017.5美元/噸
WTI原油創四個多月來最大日漲幅，美國將俄羅斯兩大石油巨頭列入制裁名單
*WTI原油期貨上漲5.62%，報61.79美元/桶
*布倫特原油期貨上漲5.43%，報65.99美元/桶
*NYMEX汽油期貨上漲3.32%，報1.9269美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲6.82%，報2.403美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨下跌3.07%，報3.344美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*08:05：澳大利亞央行行長Bullock講話
*10:00：中共中央舉行新聞發布會，介紹和解讀二十屆四中全會精神
*18:30：俄羅斯央行利率決策（預估為16%，現值為17%）
*20:45：德國央行行長Nagel、法國央行行長Villeroy講話
*24-27日：國內副總理何立峰率團赴馬來西亞與美方舉行經貿磋商

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*07:30：日本9月消費者價格指數同比（預估為2.9%，前值為2.7%）
*07:30：日本9月不含生鮮食品消費者價格指數同比（預估為2.9%，前值為2.7%）
*08:30：日本10月製造業PMI初值（前值為48.5）
*08:30：日本10月服務業PMI初值（前值為53.3）
*14:00：英國9月零售銷售環比（預估為-0.4%，前值為0.5%）
*16:00：歐元區10月製造業PMI初值（預估為49.8，前值為49.8）
*16:00：歐元區10月服務業PMI初值（預估為51.2，前值為51.3）
*16:30：英國10月服務業PMI初值（預估為51，前值為50.8）
*16:30：英國10月製造業PMI初值（預估為46.6，前值為46.2）
*20:30：美國9月消費者價格指數環比（預估為0.4%，前值為0.4%）
*20:30：美國9月核心消費者價格指數環比（預估為0.3%，前值為0.3%）
*20:30：美國9月消費者價格指數同比（預估為3.1%，前值為2.9%）
*20:30：美國9月核心消費者價格指數同比（預估為3.1%，前值為3.1%）
*21:45：美國10月製造業PMI初值（預估為52，前值為52）
*21:45：美國10月服務業PMI初值（預估為53.5，前值為54.2）
*22:00：美國10月密西根大學消費者信心指數終值（預估為54.5，初值為55）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
*美國財政部長斯科特·貝森特預計本週在馬來西亞與中國副總理會晤，並對即將在韓國舉行的特朗普與國家主席會談充滿信心，預測雙方能談妥一切問題
*特斯拉公布第三季度業績，利潤表現低於市場預期，股價隨之走低
*美國政府考慮對中國實施廣泛軟件出口管制，涵蓋從筆記型電腦到噴射引擎等產品，以回應北京對稀土出口的最新限制，特朗普更威脅自十一月起對中國貨物加徵百分之百關稅並限制關鍵軟件出口
*聯邦儲備局據報擬大幅鬆綁大型銀行的資本金調升規定，以緩解金融機構壓力
*美國首次在特朗普第二任期內對俄羅斯實施烏克蘭相關制裁，鎖定盧克石油與羅斯石油兩大石油巨頭，旨在削弱普京對戰爭的支持
*國內九月銀行代客結售匯順差達近五年新高，顯示跨境資金流動趨勢強勁
*香港計劃放寬零售基金銷售規則，旨在吸引更多投資者參與市場

【國內情況】
*官方數據顯示九月不含在校生青年失業率降至百分之十七點七較八月低一點二個百分點為兩個月來首次回落
*深圳市鼓勵符合條件的行業龍頭企業赴港上市或再融資並綜合運用現金股份定向可轉債科創債券等方式實施併購重組以深化資本市場互聯互通
*針對國內稀土出口管制歐盟委員會擬在本月底前制定貿易措施清單以增強未來對華談判籌碼
*iPhone Air在國內市場首日發售反響平淡蘋果據報大幅削減其生產訂單同時增加其他iPhone十七機型訂單
*九月銀行代客結售匯順差達近五年新高企業結匯意願明顯提升顯示跨境資金流入趨勢強勁
*香港計劃放寬零售基金銷售規則包括採用替代風險模型及分階段擴大零售投資者參與私募市場渠道以吸引更多國際資產管理公司在當地設立據點
*晶片製造商長江存儲考慮最早明年在國內進行首次公開募股估值預估介於兩千億至三千億元人民幣以加速半導體自主化進程
*樂聚機器人完成兩億美元上市前融資由深圳投資控股等機構聯合投資以推動自動導引車市場擴張

【國外消息】
*谷歌公布量子計算晶片Willow取得重大技術突破可在不到五分鐘內完成超級電腦需一億億億年才能完成的運算並解決近三十年量子錯誤校正難題
*特斯拉第三季度利潤低於預期但創紀錄交付量難掩成本與政策壓力公司強調加大對機器人等未來業務投資以推動長期增長
*IBM兩個關鍵軟件領域季度營收表現低於市場預期引發投資者對公司成長潛力疑慮股價盤後大幅下跌
*現貨黃金價格持續震盪走低但全球ETF實物持倉量截至周二達2022年以來新高顯示投資者避險需求強勁
*黃金ETF熱度不減加密貨幣市場熱議風險傳染關鍵因素在於商品交易顧問基金動向投資者需警惕波動加劇
*美國政府停擺已進入第22天創下歷史第二長紀錄特朗普即將啟程赴亞洲議員與助理預測關門期可能延續至11月以迫使預算談判進展
*聯邦儲備局擬推出新規大幅放鬆大型銀行資本金要求旨在減輕金融機構壓力並促進貸款活動
*歐盟成員國預計周四投票通過對俄羅斯液化天然氣進口禁令及相關制裁十二家位於大陸與香港公司將受影響以限制莫斯科戰爭資金來源
*美國首次在特朗普第二任期對俄羅斯實施烏克蘭相關制裁鎖定兩大國有石油巨頭財政部長貝森特敦促莫斯科立即停火並警告必要時採取更多行動
*白宮官員透露美國考慮對中國實施廣泛軟件出口管制涵蓋筆電與飛機引擎等產品財政部長貝森特表示若行動將與七國集團盟友協調以回應稀土管制
*特朗普考慮對外國藥品定價啟動301調查可能導致加徵關稅以迫使國際藥價與美國看齊並降低國內醫療成本
*韓國財政部長表示首爾與華盛頓正聚焦三千五百億美元投資承諾結構而非貨幣互換以確保資金安全並深化雙邊經濟合作
*特朗普預測下周會晤將談妥稀土大豆俄烏核武等議題並達成全面協議以化解貿易與地緣緊張並促進全球穩定

【關注股票】
*蘋果供應鏈：日經新聞報導，蘋果大幅削減iPhone Air生產訂單，同時增加其他iPhone 17機型訂單
*網游股：國內監管部門10月批准159款國產網絡遊戲和7款進口網絡遊戲
*SOHO中國 (410 HK)：創始人張欣將在曼哈頓上東區建造豪華公寓
*國泰航空 (293 HK)：國泰航空9月旅客周轉量同比成長21%
*滔搏 (6110 HK)：滔搏上半年淨利潤7.891億元人民幣，上年同期8.738億元
*中國聯通 (600050 CH)：中國聯通第三季度淨利潤24.2億元人民幣
*中國聯通（香港） (762 HK)：中國聯通（香港）9個月淨利潤200.0億元人民幣，上年同期190.3億元
*大北農 (002385 CH)：大北農第三季度淨利潤2,170萬元人民幣
*大族雷射 (002008 CH)：大族雷射第三季度淨利潤3.752億元人民幣，上年同期2.012億元
*上海石化 (600688 CH)：上海石化第三季度淨利潤成長361.7%
*同花順 (300033 CH)：同花順第三季度淨利潤7.043億元人民幣

【境外各資產市場摘要】
[中概股]
金龍國內指數下跌，網易和百度對指數拖累最大
*金龍國內指數下跌0.93%，報8202.71點
*紐約梅隆國內ADR指數下跌0.92%，報479.96點

[美股]
標普500指數下跌，華府據報考慮對華實施廣泛軟件出口限制
*標普500指數下跌0.53%，報6699.4點
*道瓊工業平均指數下跌0.71%，報46590.41點
*那斯達克綜合指數下跌0.93%，報22740.4點

[歐洲股票債券市場]
英國2年期國債殖利率收於2024年以來最低。科技和汽車股拖累歐洲股市走低，巴克萊逆勢上揚
*斯托克歐洲600指數下跌0.18%，報572.29點
*英國富時100指數上漲0.93%，報9515.0點
*德國DAX指數下跌0.74%，報24151.13點
*法國CAC 40指數下跌0.63%，報8206.87點

[美債]
殖利率全線小幅收低，20年期國債標售結果強勁
*美國2年期國債殖利率下跌1.06個基點，報3.4445%
*美國5年期國債殖利率下跌1.05個基點，報3.5533%

[外匯]
大行美元指數止步三連漲，英鎊在英國通膨數據公佈後表現落後
*大行美元指數基本持平，報1212.62

[大宗商品]
黃金在震盪交投中延續跌勢，投資者擔憂其漲勢過猛過快。倫敦期銅上漲
*COMEX期金下跌1.06%，報4065.4美元/盎司
*COMEX期銀基本持平，報47.681美元/盎司
*LME期銅上漲0.37%，報10663.0美元/噸
*LME期鋁上漲0.93%，報2807.0美元/噸
*LME期鎳下跌0.08%，報15163.0美元/噸
*LME期鋅上漲1.37%，報3029.0美元/噸
原油期貨反彈，美國庫存報告緩解市場對供應過剩擔憂
*WTI原油期貨上漲1.18%，報58.5美元/桶
*布倫特原油期貨上漲2.07%，報62.59美元/桶
*NYMEX汽油期貨上漲2.17%，報1.865美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲1.99%，報2.2496美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨下跌0.69%，報3.45美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*09:00：台灣央行總裁楊金龍赴立法院業務報告
*20:00：歐洲央行首席經濟學家Lane講話
*23日：韓國央行利率決策（預估為2.5%，現值為2.5%）
*23日：國內共產黨二十屆四中全會閉幕，料發布會議公報

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*09:00：國內9月環球銀行金融電信協會(SWIFT)人民幣追蹤指標（前值為2.93%）
*16:00：台灣9月工業生產同比（預估為14.5%，前值為14.41%）
*16:20：台灣9月貨幣供應量M2同比（前值為4.76%）
*16:30：香港9月綜合消費物價指數同比（預估為1.1%，前值為1.1%）
*20:30：加拿大8月零售銷售環比（預估為1%，前值為-0.8%）
*22:00：歐元區10月消費者信心指數初值（預估為-15，前值為-14.9）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
*獲利回吐效應顯現導致現貨黃金與白銀盤中錄得多年來最大單日跌幅，市場避險情緒降溫加劇波動
*歐盟成員國內部貿易議題升溫，德國與法國力挺峰會探討啟動反脅迫工具，可能針對中國施壓
*美國總統特朗普暗示會談進程充滿不確定性，其與俄羅斯總統普京的峰會安排亦面臨潛在變數
*國內嚴格管控地方政府新增隱性債務成效逐步浮現，城投公司今年發債規模創五年同期新低

【國內情況】
*台灣省金管會公布截至八月底綠色投融資規模達4.6兆台幣已逾目標七成
*新世界發展澄清未針對永續債務證券執行任何債務管理項目
*鴻海精密委託銀行籌備首次歐元債券發行並擬本周召開投資者電話會議
*央視報導國家前三季度居民出游花費同比成長11.5%出游人次成長18%
*拉布布熱賣帶動泡泡瑪特三季度銷售強勁成長美洲地區營收同比暴增逾1200%
*南華早報指出國家擬與日本韓國就三方貨幣互換展開談判
*行內熱議荷蘭接管安世半導體引發連鎖效應歐洲汽車業備戰生產擾動
*國家商務部罕見舉行外資企業圓桌會議向與會者保證出口管制新規不限正常貿易歐盟貿易專員稱中歐官員近期將啟動出口管制對話
*國家商務部長警告荷蘭接管安世半導體嚴重衝擊全球產供鏈穩定
*德國法國據報支持周四歐盟領導人峰會探討國內貿易措施德國願意評估對華啟用反脅迫工具可能性
*國家嚴控地方政府新增隱性債務成效顯現大行數據顯示截至周一今年境內外城投債發行總額創五年同期最低
*中央社報導台灣省國防部表示將整合防空系統與雷達建構多層次空防擊殺網

【國外消息】
*美國財政部長貝森特證實與阿根廷簽署經濟穩定協議，阿根廷美元債券應聲漲至盤中高點
*蘋果巨屏可折疊式iPad據悉遭遇重量與顯示技術等多項工程難題發布時間或延後至2029年甚至更遲
*德州儀器第四季度業績展望低於預期暗示半導體行業復甦步伐緩慢
*華納兄弟探索公司考慮將自身出售據悉網飛和康卡斯特有意收購部分資產
*OpenAI發布首款人工智能驅動網頁瀏覽器ChatGPT Atlas與谷歌展開正面競爭此外該公司還設立一個秘密項目訓練AI接手初級銀行家繁瑣工作
*據悉谷歌正在與Anthropic洽談一項雲計算交易將為這家人工智能公司提供價值數百億美元額外算力資源
*高盛宏觀交易員指出不同類別資產之間相關性表現異常歷史規律已經統統失靈
*高盛CEO表示近期美國多家地區性銀行虧損事件是孤立個案不構成系統性風險但應引起市場對信貸審批標準重視
*美國政府計畫採購今年12月和明年1月交付總計100萬桶原油補充戰略石油儲備
*大行調查顯示多數經濟學家預計韓國央行周四將維持利率在2.5%不變靜待房地產調控措施發揮作用
*行內熱話曾以完美戰績堪稱華爾街終極炫耀而今傑富瑞關聯基金被推上風口浪尖
*行內熱話日本迎來首位女首相高市早苗執政之路考驗重重
*日本首相高市早苗組閣任命片山皋月為財務大臣茂木敏充為外務大臣
*美國政府停擺進入第21天特朗普敦促參議院共和黨人堅守立場參院民主黨領袖提出在特朗普開始亞洲行前與其討論政府停擺問題
*受美元走強及獲利回吐盤拖累現貨黃金周二盤中一度創下逾12年來最大跌幅白銀也遭遇多年來最劇烈拋售
*歐洲與烏克蘭據悉正在準備一項由12點構成和平方案旨在推動俄羅斯凍結當前戰線由特朗普擔任主席和平委員會將負責監督執行事宜
*特朗普表示不想與普京進行無意義會晤暗示兩人原計畫中第二次峰會可能面臨變數據路透報導俄羅斯已拒絕特朗普關於俄烏戰爭和平提案
*特朗普看好月末與會晤成果但他周二對共和黨議員表示這場備受期待會談有可能因為某種原因不會發生

【關注股票】
*旅遊股：國內今年前三季度國內居民出游花費4.85萬億元，同比成長11.5%
*蘋果供應鏈：蘋果巨屏可折疊式iPad據悉遭遇工程難題，發布時間或進一步推遲
*泡泡瑪特 (9992 HK)：拉布布推動泡泡瑪特三季度銷售強勁成長，美洲地區營收同比暴增逾1200%
*老鋪黃金 (6181 HK)：公司同意以每股732.49港元價格配售約371萬股新H股
*聞泰科技 (600745 CH)：國內商務部長警告稱荷蘭當局接管安世半導體嚴重影響全球供應鏈穩定，敦促荷方盡快解決這一問題
*鴻海精密 (2317 TT)：鴻海精密委托銀行安排首次發行歐元債券，並計畫於本周舉行投資者電話會議
*新世界發展 (17 HK)：新世界發展稱未就永續及其它債務證券進行任何債務管理項目
*山東高速 (000498 CH)：控股股東擬轉讓公司7%股份，交易金額為30.2億元人民幣
*珠免集團 (600185 CH)：珠免集團擬將格力房產100%股權轉讓至投捷控股
*保利發展 (600048 CH)：保利發展第三季度淨虧損7.822億元人民幣
*溫氏股份 (300498 CH)：溫氏股份第三季度淨利潤17.8億元人民幣，上年同期50.9億元
*中國巨石 (600176 CH)：中國巨石第三季度淨利潤8.811億元人民幣
*中國電信 (728 HK)：中國電信第三季度淨利潤超過預估
*東山精密 (002384 CH)：東山精密第三季度淨利潤低於預估
*國藥股份 (600511 CH)：國藥股份第三季度淨利潤5.437億元人民幣

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數下跌，阿里巴巴和京東對指數拖累最大
*金龍國內指數下跌0.97%，報8279.61點
*紐約梅隆國內ADR指數下跌2.25%，報484.44點

[美股]
標普500指數基本持平，漲勢顯現疲態
*標普500指數基本持平，報6735.35點
*道瓊工業平均指數上漲0.47%，報46924.74點
*那斯達克綜合指數下跌0.16%，報22953.67點

[歐洲股票債券市場]
英國國債收窄漲幅，焦點轉向通膨數據。歐洲股市受企業財報提振，法國股市創紀錄新高
*斯托克歐洲600指數上漲0.21%，報573.3點
*英國富時100指數上漲0.25%，報9426.99點
*德國DAX指數上漲0.29%，報24330.03點
*法國CAC 40指數上漲0.64%，報8258.86點

[美債]
避險情緒支撐國債，30年期債券領漲，盤中殖利率降至4月份以來最低
*美國2年期國債殖利率基本持平，報3.4551%
*美國5年期國債殖利率下跌0.87個基點，報3.5638%

[外匯]
大行美元指數三連漲，高市早苗成為日本首相後，日圓領跌G-10貨幣
*大行美元指數上漲0.3%，報1212.69

[大宗商品]
在技術指標顯示貴金屬漲勢過度之後，黃金和白銀遭遇多年來最劇烈拋售
*COMEX期金下跌5.74%，報4109.1美元/盎司
*COMEX期銀下跌7.16%，報47.704美元/盎司
*LME期銅下跌0.64%，報10623.5美元/噸
*LME期鋁上漲0.16%，報2781.0美元/噸
*LME期鎳下跌0.31%，報15175.0美元/噸
*LME期鋅上漲0.32%，報2988.0美元/噸
油價小幅上漲，華盛頓計畫採購100萬桶原油來補充美國戰略石油儲備
*WTI原油期貨上漲0.52%，報57.82美元/桶
*布倫特原油期貨上漲0.51%，報61.32美元/桶
*NYMEX汽油期貨下跌0.27%，報1.8253美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲0.62%，報2.2058美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨上漲2.27%，報3.474美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*15:20：印度尼西亞央行利率決策（預估為4.5%，現值為4.75%）
*19:00：歐洲央行副行長de Guindos講話
*20:25：歐洲央行總裁拉加德講話
*22-23日：國內共產黨二十屆四中全會召開，審議「十五五規劃」建議稿

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*07:50：日本9月貿易餘額（預估為順差225億日圓，前值為逆差2428億日圓）
*07:50：日本9月出口同比（預估為4.4%，前值為-0.1%）
*14:00：英國9月消費者價格指數同比（預估為4%，前值為3.8%）
*22日：國內9月銀行代客結售匯數據（前值為順差1034億元人民幣）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
*美國與澳大利亞簽署價值85億美元的關鍵礦產及稀土協議，旨在減少對中國供應鏈的依賴，促進本土產業發展
*特朗普淡化台灣省議題，預期與國家主席會晤將達成「非常棒」的貿易協議，市場對談判前景持樂觀態度
*國內股票ETF連續第二周錄得資金淨流出，總額約3.9億美元，受全球貿易不確定性影響，投資者謹慎觀望
*美國參議院暫停對俄羅斯制裁法案推進，等待特朗普與普京會晤結果，法案未來走向仍不明朗
*蘋果公司股票創今年收盤新高，當前價格為262.24美元，較前日收盤價252.29美元上漲，市值達3.74兆美元，見上方財經卡片

【國內情況】
*國內海關數據顯示9月份對美國稀土磁體出口連續第二個月下滑對歐洲出口亦呈減少在北京加強稀土出口管制前已現疲態
*金管會推動台灣省打造亞洲創新籌資平台擬開放境外外幣債券雙掛牌並精進創新板上市交易制度
*國內警告驅離澳大利亞軍機指其在西沙領空活動極易引發海空意外事件
*瑞銀預計國內房價2026年中後期觸底僅租金回報率與就業形勢改善後才會回升
*因特朗普涉華言論引發市場波動追蹤國內股票多檔ETF連續第二周資金淨流出唯景順國內科技ETF單周吸金數億美元
*乘聯分會秘書長呼籲出台措施拉動2026年購車消費含減免購車個稅鼓勵結婚及生育購車
*安泰科預計國內四季度精銅消費同比增速進一步降至1%左右
*三一重工與劍橋科技香港上市交易獲得足額認購
*安世半導體澄清前CEO張學政有關國內業務獨立實體說法不實

【國外消息】
*美國參議院共和黨領袖表示在特朗普與普京會晤前參院將暫停推進對俄新一輪制裁法案以待進一步談判結果
*歐盟各國能源部長達成協議擬於2027年底前禁止所有俄羅斯天然氣供應惟美國對G7擴大使用俄羅斯凍結資產方案持保留態度
*特朗普與澳大利亞總理簽署關鍵礦產及稀土協議總值85億美元預計一年後大幅提升美國自給能力降低對中國稀土依賴
*烏克蘭總統澤連斯基表示布達佩斯非和平談判最佳地點但若受邀願與特朗普普京會談以推動解決方案
*特朗普淡化台海衝突可能性預計月末與國家主席會晤達成重大貿易協議警告若11月1日前無協議將對國內加徵關稅並限制民用飛機零組件出口
*韓國總統府否認韓美將在特朗普下周訪韓期間簽署關稅諒解備忘錄的報導強調雙方仍在磋商中
*美國副總統范斯將於周二抵達以色列此前以色列與哈馬斯在周末激烈交戰後恢復加沙停火
*特朗普高級經濟顧問哈塞特警告若政府本周未能結束停擺白宮可能採取更強硬措施以穩定經濟
*蘋果股價今年首次創收盤新高達262.24美元受iPhone新機強勁需求推動投銀上調評級
*美國地區性銀行Zions Bank雖受欺詐事件影響季度淨利潤仍略高於市場預期

【關注股票】
*稀土股：特朗普與澳大利亞簽署關鍵礦產協議，試圖削弱對國內稀土依賴
*銅業股：安泰科預計國內四季度精銅消費同比增速將下滑至約1%
*汽車股：中國乘聯分會秘書長呼籲出台新措施拉動2026年購車消費
*航空股：特朗普稱如果不能與國內達成協議，可能採取其他手段威脅北京，包括限制飛機零組件出口
*聞泰科技 (600745 CH)：安世半導體表示，前CEO張學政有關公司國內業務現已成為獨立實體說法不屬實
*復星國際 (656 HK)：KKR據稱洽談收購香港鼎睿再保險股權，可能在未來幾周內達成協議
*寧德時代 (3750 HK, 300750 CH)：寧德時代董事會批准1.31億美元設備及服務採購協議
*萬科 (2202 HK, 000002 CH)：穆迪將萬科評級下調至Caa2
*三一重工 (600031 CH)，劍橋科技 (603083 CH)：三一重工和劍橋科技香港上市交易據悉已獲得足額認購
*高鑫零售 (6808 HK)：高鑫零售預計上半年淨虧損約1.10億元至1.40億元人民幣
*中國移動 (941 HK)：中國移動9個月淨利潤1,154億元人民幣，上年同期1,108.8億元
*科大訊飛 (002230 CH)：科大訊飛第三季度淨利潤1.723億元人民幣，上年同期5,700萬元
*金力永磁 (300748 CH)：金力永磁第三季度淨利潤2.105億元人民幣，上年同期7,720萬元
*川投能源 (600674 CH)：川投能源第三季度淨利潤17.6億元人民幣，上年同期21.2億元
*大立光 (3008 TT)：大立光9個月淨利潤145.6億元台幣

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數上漲，阿里巴巴和蔚來對指數貢獻最大
*金龍國內指數上漲2.39%，報8360.92點
*紐約梅隆國內ADR指數上漲2.93%，報495.58點

[美股]
標普500指數上漲，企業財報表現強勁並且市場憧憬中美關係緩和
*標普500指數上漲1.07%，報6735.13點
*道瓊工業平均指數上漲1.12%，報46706.58點
*那斯達克綜合指數上漲1.37%，報22990.54點

[歐洲股票債券市場]
標普下調信用評級後法國國債下跌。貿易擔憂緩解提振歐洲股市走高，抵消法國巴黎銀行股價暴跌影響
*斯托克歐洲600指數上漲1.03%，報572.1點
*英國富時100指數上漲0.52%，報9403.57點
*德國DAX指數上漲1.8%，報24258.8點
*法國CAC 40指數上漲0.39%，報8206.07點

[美債]
國債小幅走高，長債領漲，殖利率曲線走平
*美國2年期國債殖利率下跌0.22個基點，報3.4552%
*美國5年期國債殖利率下跌1.91個基點，報3.5725%

[外匯]
大行美元指數小幅上漲，日圓持穩，交易員加大對日本央行加息押注。紐西蘭元和澳元在G-10貨幣中漲幅居前
*大行美元指數上漲0.12%，報1209.08

[大宗商品]
黃金再創紀錄新高，倫銅也逼近歷史高點，投資者評估特朗普有關中美貿易關係言論
*COMEX期金上漲3.47%，報4359.4美元/盎司
*COMEX期銀上漲2.56%，報51.384美元/盎司
*LME期銅上漲0.82%，報10691.5美元/噸
*LME期鋁基本持平，報2776.5美元/噸
*LME期鎳上漲0.63%，報15222.0美元/噸
*LME期鋅上漲1.53%，報2978.5美元/噸
WTI原油微跌，交易員發現供應過剩跡象增多
*WTI原油期貨微跌，報57.52美元/桶
*布倫特原油期貨下跌0.46%，報61.01美元/桶
*NYMEX汽油期貨下跌0.41%，報1.8302美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲0.56%，報2.1921美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨上漲12.93%，報3.397美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*15:00：歐洲央行首席經濟學家Lane講話
*19:00：歐洲央行總裁拉加德講話
*21-23日：國內共產黨二十屆四中全會召開，審議「十五五規劃」建議稿
*22日06:00：歐洲央行管委、德國央行行長Nagel講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*16:00：台灣9月外銷訂單同比（預估為18.7%，前值為19.5%）
*20:30：加拿大9月消費者價格指數同比（預估為2.2%，前值為1.9%）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)