Daily Market Commentary

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《地緣政治與能源市場》
*以色列與伊朗第三天持續相互轟炸，局勢緊張加劇
*特朗普表示美國可能介入衝突，引發市場關注
*原油期貨在周一亞洲早盤持續飆升，反映供應憂慮

《國內經濟與政策動向》
*政府發債推動國內5月信貸增長，經濟活動有所提振
*家庭貸款需求持續疲軟，顯示消費信心不足
*即將公佈的國內工業與零售數據備受矚目

《技術與貿易限制》
*台灣省對華為及中芯國際實施技術出口限制，影響科技供應鏈

【國內情況】
《經濟數據與信貸動向》
*政府發債推動國內5月信貸成長，但家庭貸款需求持續疲軟
*周一將公佈重磅數據，預計工業生產與固定資產投資穩定，零售增速或降至5%以下
*房地產投資萎縮加劇，顯示市場壓力加深

《政策與市場穩定措施》
*國內國務院常務會議要求多管齊下穩定預期，激活需求並優化供給以化解風險
*國內金融時報預測央行將綜合運用多種貨幣政策工具，維持流動性合理充裕
*更大力度推動房地產市場止跌回穩成為政策重點
*國內投資者因通縮困局轉向擁抱債券ETF，市場情緒轉變明顯

《技術與貿易限制》
*台灣省對華為及中芯國際實施技術出口限制，可能部分阻斷其獲取用於生產人工智能晶片所需技術與材料
*北京方面據悉未承諾為美國軍火供應商提供戰鬥機及飛彈系統所需稀土磁體出口許可

《產業與企業動態》
*福特汽車執行長表示稀土供應持續緊缺，部分工廠短暫停產
*波音自特朗普4月掀起關稅戰後首次向國內交付飛機
*國內發布汽車數據出境徵求意見稿，或利好特斯拉自動駕駛推廣
*新世界發展875億港元貸款再融資需100%支持，否則交易將告吹

【國外消息】
《地緣政治與衝突升級》
*以色列與伊朗連續第三天以無人機與飛彈互相攻擊，已造成數百人喪生，地區衝突擴大令人憂心
*以色列駐美大使宣稱，將持續對伊朗採取行動，直至Fordow核設施被徹底摧毀
*特朗普表示美國可能介入此衝突，美國高級官員透露曾阻止以色列刺殺伊朗最高領袖哈梅內伊計畫

《能源市場與經濟影響》
*以色列襲擊伊朗能源設施後，原油期貨周一亞洲早盤持續飆漲，大行預測WTI原油可能升至每桶125美元
*聯儲會本周將公布利率決策，預計維持現狀，但中東局勢推高油價或增加通膨風險，延後降息可能性上升

《國際峰會與貿易動向》
*七國集團領導人峰會在加拿大召開，美國官員指出特朗普將聚焦人工智能、關鍵礦產、國際安全、能源及貿易議題
*英國首相斯塔默宣稱與美國貿易協議已無障礙，日本貿易談判代表赤澤亮正稱日美談判達關鍵階段
*越南與美國據報接近達成框架性貿易協議，顯示貿易格局調整

《經濟與金融市場觀察》
*經濟學家預測中東局勢影響通膨，聯儲會或進一步推遲降息
*研究指出特朗普顛覆自由貿易規則或導致全球經濟規模縮水1萬億美元
*美國密西根大學6月消費者信心指數因經濟憂慮緩解與通膨預期改善創2024年1月來最大升幅
*日本央行官員認為通膨率略高於早前預期，若全球貿易緊張緩解，可能為加息討論創造空間

《國內政策與安全事件》
*特朗普政府計畫明年要求煉油廠增加汽油與柴油中生物燃料摻混比例，同時限制進口生物燃料使用
*上訴法院裁定特朗普可暫時在洛杉磯動用軍隊應對抗議活動
*美國明尼蘇達州兩名民主黨議員及其配偶周六遭槍擊，州長沃爾茲稱疑為冒充警察疑犯實施針對性政治暗殺

【關注股票】
*油氣股：以色列襲擊伊朗能源設施後原油期貨周一亞洲早盤繼續飆漲，大行行業研究預計這場衝突可能推動WTI原油升至每桶125美元
*中芯國際 (688981 CH)：台灣省對華為和中芯國際實施技術出口限制
*新世界發展 (17 HK)：新世界發展875億港元貸款再融資必須獲得100%支持，否則交易將告吹
*富力地產 (2777 HK)：富力地產5月合約銷售額13.7億元人民幣，上年同期9.70億元
*新華保險 (601336 CH)：新華保險1-5月累計原保險保費收入990.9億元人民幣，同比成長26%
*中國太保 (601601 CH)：中國太保1-5月壽險保費收入1,347.9億元人民幣
*中國國航 (601111 CH)：中國國航5月旅客周轉量同比變化成長8.4%

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數下跌，阿里巴巴和百勝國內對指數拖累最大
*金龍國內指數下跌2.7%，報7233.53點
*紐約梅隆銀行國內ADR指數下跌2.9%，報377.21點

[美股]
主要股指齊跌，以色列與伊朗爆發衝突引發避險需求
*標普500指數下跌1.1%，報5976.97點
*道瓊工業平均指數下跌1.8%，報42197.79點
*那斯達克綜合指數下跌1.3%，報19406.83點

[歐洲股票債券市場]
歐洲政府債券抹去盤初漲幅，投資者擔憂油價飆升恐引發通膨上升。歐洲股市下跌，能源股和航空股大幅波動
*斯托克歐洲600指數下跌0.9%，報544.94點
*英國富時100指數下跌0.4%，報8850.63點
*法國CAC 40指數下跌1.0%，報7684.68點
*德國DAX指數下跌1.1%，報23516.23點

[美債]
國債收跌，在以色列對伊朗展開空襲後，油價飆升壓過對美債避險需求
*2年期國債殖利率上漲3.98個基點，報3.9475%
*5年期國債殖利率上漲3.32個基點，報3.9996%

[外匯]
大行美元指數上漲，挪威克朗和加元表現強於其他貨幣，受油價上漲提振
*大行美元指數上漲0.21%

[大宗商品]
黃金走高，工業金屬齊跌，中東緊張局勢提振避險需求
*COMEX期金上漲1.5%，報3452.80美元/盎司
*COMEX期銀上漲0.2%，報36.355美元/盎司
*LME期銅下跌0.6%，報9645.0美元/噸
*LME期鋁下跌0.6%，報2503.0美元/噸
*LME期鋅下跌0.7%，報2623.0美元/噸
*LME期鎳下跌0.1%，報15128.0美元/噸
在以色列對伊朗展開空襲後，原油期貨創出三年多來最大漲幅
*WTI原油期貨上漲7.3%，報72.98美元/桶
*ICE布倫特原油期貨上漲7.0%，報74.23美元/桶
*NYMEX汽油期貨上漲4.0%，報2.2276美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲7.8%，報2.3587美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨上漲2.5%，報3.581美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*15:00：歐洲央行管委、德國央行行長Nagel講話
*18:30：歐洲央行執委Cipollone講話
*16-17日：七國集團領導人峰會在加拿大舉行
*16-18日：國內國家主席赴哈薩克出席國內—中亞峰會
*17日00:00：歐洲央行管委、德國央行行長Nagel講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*09:30：國內5月70城新建商品住宅價格環比（前值為-0.12%）
*10:00：國內5月社會消費品零售總額同比（預估為4.9%，前值為5.1%）
*10:00：國內5月工業增加值同比（預估為6.0%，前值為6.1%）
*10:00：國內1-5月不含農戶固定資產投資同比（預估為4.0%，1-4月為4.0%）
*10:00：國內5月調查失業率（預估為5.1%，前值為5.1%）
*10:00：國內1-5月房地產開發投資同比（預估為-10.5%，1-4月為-10.3%）
*10:00：國內1-5月住宅銷售額同比（1-4月為-1.9%）
*20:30：美國6月紐約州製造業指數（預估為-6.3，前值為-9.2）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《貿易與資源政策》
特朗普揚言加徵汽車關稅，同時傳出計畫動用國防權力支持國內稀土項目
騰訊據悉有意收購韓國遊戲公司Nexon，顯示科技企業併購動向

《航空事故與安全事件》
印度航空波音787客機墜毀，機上人員除一人外全數罹難

《地緣政治與軍事緊張》
伊朗宣佈計畫新建鈾濃縮設施，特朗普警告以色列或對伊朗採取軍事行動

【國內情況】
《貿易與外交動態》
*美國商務部長盧特尼克：未放行中國稀土磁鐵前，維持對華飛機零件及學生簽證制裁
*美國：不向中國出口最先進晶片，關稅暫停期或不延長
*特朗普：表態「熱愛中國」，歡迎留學生赴美
*美國：出口管制限國內AI晶片產量，華為預產20萬顆昇騰晶片

《國內經濟政策》
*國內：對53個非洲建交國實施100%稅目零關稅，史瓦帝尼除外
*國內：深化兩岸金融融合，鼓勵台資企業上市

《企業與市場發展》
*騰訊：考慮收購韓國Nexon，市值150億美元
*比亞迪李柯：國內電動車價格戰不可持續，轉向海外市場
*三花智控：香港發售3.6億股，價格21.21-22.53港元，籌資至81.2億港元

【國外消息】
《貿易與產業政策》
*特朗普揚言將25%汽車關稅進一步提高，以支持美國汽車製造業
*知情人士透露，特朗普計畫動用國防權力資助美國本土稀土項目
*英國商貿大臣雷諾茲對與美國達成降低英國汽車進口關稅協議持樂觀態度，但鋼鐵關稅仍需磋商
*美國財長貝森特預測，共和黨減稅法案十年內或降低預算赤字，雖評估分歧較大
*美國國會預算辦公室分析顯示，特朗普稅改利好富人，貧困人口收入或受影響
*特朗普宣佈，日本製鐵收購美國鋼鐵後，政府將保留「黃金股」
*美國5月生產者價格環比增長0.1%，顯示關稅尚未顯著推高物價
*美國持續申領失業救濟金人數達2021年底最高，尋找新工作時間延長

《科技與投資趨勢》
*ARK Investment創始人Cathie Wood稱特朗普減稅與放鬆監管提振企業風險偏好，特斯拉為最大AI項目
*美光科技承諾投資2000億美元於美國製造與研發，成特朗普勝選後又一重大投資案例

《地緣政治與安全事件》
*伊朗計畫新建鈾濃縮設施並考慮退出核不擴散條約，特朗普重申反對伊朗核武，外交解決信心下降
*特朗普警告以色列或對伊朗採取軍事行動，但反對核談判期間進攻，伊朗則威脅襲擊美中東軍事資產
*印度航空波音787夢想客機墜毀，242人除1人生還外全數遇難，為十多年來最嚴重空難


【關注股票】
*晶片股：美國商務部官員表示，出口管制將遏制中國AI晶片產量
*騰訊控股(700 HK)：騰訊據悉考慮收購韓國遊戲開發商Nexon，後者目前市值150億美元
*萬科(2202 HK)：萬科已完成所有A股庫存股出售，所得資金總額約4.793億元人民幣
*小鵬汽車(9868 HK)：英國《金融時報》報導稱，小鵬汽車開發人工智能晶片，正在洽談向汽車製造商供貨
*小米集團(1810 HK)：據地方媒體報導，一輛小米SU7在鄭州連撞多輛汽車、電動車
*老鳳祥(600612 CH)：國內珠寶首飾品牌老鳳祥擬投資2億美元設立香港公司
*三花智控(002050 CH)：三花智控在香港發售3.6億股股票，發售價區間為每股21.21港元至22.53港元，擬籌資不超過81.2億港元

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數下跌，阿里巴巴和小鵬汽車對指數拖累最大
*金龍國內指數下跌0.41%，報7437.35點
*紐約梅隆國內ADR指數下跌0.89%，報388.4點

[美股]
標普500指數小幅收高，交易員對溫和生產者價格數據表示歡迎
*標普500指數上漲0.38%，報6045.26點
*道瓊工業平均指數上漲0.24%，報42967.62點
*那斯達克綜合指數上漲0.24%，報19662.48點

[歐洲股票債券市場]
隨著美國數據再度顯示通膨溫和，歐洲債券續漲，10年期德債殖利率跌至近六周低點。歐洲股市下跌，特朗普單邊關稅威脅重燃貿易戰擔憂
*斯托克歐洲600指數下跌0.33%，報549.84點
*英國富時100指數上漲0.23%，報8884.92點
*德國DAX指數下跌0.74%，報23771.45點
*法國CAC 40指數下跌0.14%，報7765.11點

[美債]
疲軟經濟數據推動國債上漲，強勁30年期國債標售結果也帶來提振
*美國2年期國債殖利率下跌4.38個基點，報3.9077%
*美國5年期國債殖利率下跌5.43個基點，報3.9665%

[外匯]
大行美元指數觸及三年新低，美國5月生產者價格指數漲幅低於預期
*大行美元指數下跌0.62%，報1200.02

[大宗商品]
美國經濟數據增強對降息預期，與地緣風險一道提振金價。供應趨緊跡象推動倫敦期鋁四連漲
*COMEX期金上漲1.76%，報3402.4美元/盎司
*COMEX期銀上漲0.09%，報36.295美元/盎司
*LME期銅上漲0.56%，報9702.0美元/噸
*LME期鋁上漲0.08%，報2517.5美元/噸
*LME期鎳下跌0.23%，報15142.0美元/噸
*LME期鋅下跌0.41%，報2642.5美元/噸
油價持穩，市場在權衡美國再度發出關稅威脅以及中東地區可能爆發廣泛衝突風險
*WTI原油期貨下跌0.16%，報68.04美元/桶
*布倫特原油期貨下跌0.59%，報69.36美元/桶
*NYMEX汽油期貨下跌1.1%，報2.1429美元/加侖
*NYMEX柴油期貨下跌0.75%，報2.1887美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨下跌0.43%，報3.492美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*10:00：國內國新辦就2025年跨國公司領導人青島峰會有關情況舉行新聞發布會

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*12:30：日本4月工業生產環比終值（初值為-0.9%）
*12:30：日本4月第三產業指數環比（預估為0.2%，前值為-0.3%）
*14:00：德國5月消費者價格指數同比終值（預估為2.1%，初值為2.1%）
*17:00：歐元區4月工業生產環比（預估為-1.7%，前值為2.6%）
*22:00：美國6月密西根大學消費者信心指數初值（預估為53.6，前值為52.2）
*13-15日：國內1-5月新增人民幣貸款（預估為10.9597萬億元，1-4月為10.0597萬億元）
*13-15日：國內1-5月社會融資規模增量（預估為18.673萬億元，1-4月為16.3429萬億元）
*13-15日：國內5月貨幣供應量M2同比（預估為8.1%，前值為8%）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《經濟與國際貿易規範》
*美國核心通脹率連續四個月低於預期，於5月錄得2.8%，低於預測之2.9%。
*特朗普再次要求聯邦儲備系統降低利率100個基點，強調經濟需求。
*特朗普披露美中框架協議，國內將優先供應稀土及磁體，美國則提供包括學生准入等條款。
*若美國喪失最後一項最高信用評級，香港養老基金或於三個月內減少持有美債。

【國內情況】
《國際經貿與政策規範》
*國家將優先供應稀土及磁體，作為美中倫敦談判框架協議的一部分，美國則承諾允許國內學生進入其高校，關稅維持現行下調水平。
*中美經貿框架協議尚待兩國領導人最終批准，中方強調應珍惜來之不易的對話成果，確保合作穩定推進。
*國家總理表示，當前國際環境更趨複雜嚴峻，需提升精準施策能力以應對挑戰。
*國內雲南省計劃大力發展以銦、鍺為主的稀貴金屬新材料產業，增強產業競爭力。
*瑞銀財富管理預測，國內央行下半年可能進一步降準降息，財政政策將根據形勢靈活調整。
*香港養老基金管理機構據悉已擬定初步方案，若美國失去最後一項最高信用評級，最快三個月內減持美債。
*歐盟提議對國內兩家小型銀行實施制裁，指其協助俄羅斯規避貿易限制，相關文件已為大行所見。
*美國駐巴拿馬大使館表示，將以美國技術替換當地華為電信基站設備。
*興業證券澄清，未收到任何來自政府、監管機構或股東關於與華福證券合併的資訊。


【國外消息】
《國際經貿與貨幣政策》
*美國5月核心通脹率連續第四個月低於預期，顯示企業有效控制將關稅成本轉嫁至消費者，核心CPI年率錄得2.8%，低於預期2.9%。
*貨幣市場數據顯示，聯邦儲備系統9月降息概率升至80%以上，特朗普再次敦促降息100個基點，副總統范斯批評聯儲會拒絕降息為政策失誤。
*美國5月關稅收入創歷史新高，有助於縮減當月預算赤字，國內財政部長預計2025財年赤字率接近7%。
*特朗普宣布將於未來一至兩週內向各國發函，明確單邊關稅稅率。
*國家商務部長預計下週起將陸續公佈與多國的貿易協議，歐盟可能為最後達成協議的經濟體之一，談判或延至7月9日後。

《政策與金融市場》
*美國財政部擬修訂法規，取消以種族因素決定學生錄取及獎學金的高校免稅資格。
*馬斯克對其與特朗普關係破裂的處理方式表示迄今最明確的悔意，特朗普則表示願意修復雙方關係。
*日本30年期國債殖利率近期升至歷史高點，Pimco看好戰術性購入日本長期國債。

《科技與地緣安全》
*輝達執行長表示量子計算即將迎來突破，預計未來數年將顯著助力解決全球重大問題。
*美國下令部分駐伊拉克大使館人員撤離，並允許美軍家屬離開中東，以應對持續安全威脅。
*伊朗外長在與美國核談判前表示，伊朗核計畫將保持和平性質，協議即將達成且進展迅速。

【關注股票】
*稀土股：特朗普表示，根據美中倫敦談判所達成框架協議，國內將「先行」供應稀土和磁體
*量子計算概念股：輝達執行長黃仁勳表示，量子計算正迎來轉折點
*稀貴金屬股：國內雲南省稱要做大做強銦、鍺為主稀貴金屬新材料產業
*興業證券(601377 CH)：興業證券稱未收到來自政府部門、監管和股東關於與華福證券合併信息
*國內人保 (1339 HK)：廣發證券恢復跟蹤國內人保H股；評級買進；目標價8.22港元
*芯原股份 (688521 CH)：國盛證券給予買進初始評級
*衛龍美味 (9985 HK)：摩根士丹利將評級上調至超配
*歌爾股份 (002241 CH)：方正證券恢復跟蹤歌爾股份；評級強力買進

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數上漲，嗶哩嗶哩和騰訊音樂對指數貢獻最大
*金龍國內指數上漲0.1%，報7468.31點
*紐約梅隆銀行國內ADR指數下跌0.3%，報391.88點

[美股]
大型科技股下滑拖累美股收跌，標普500指數從距歷史高點僅一步之遙水平回落
*標普500指數下跌0.3%，報6022.24點
*道瓊工業平均指數基本持平，報42865.77點
*那斯達克綜合指數下跌0.5%，報19615.88點

[歐洲股票債券市場]
美國通膨數據提振美債後，歐洲政府債券和英國國債縮小跌幅。歐洲股市下跌
*斯托克歐洲600指數下跌0.3%，報551.64點
*英國富時100指數上漲0.1%，報8864.35點
*法國CAC 40指數下跌0.4%，報7775.9點
*德國DAX指數下跌0.2%，報23948.9點

[美債]
國債上漲，低於預期通膨數據以及強勁10年期國債招標結果帶來提振
*2年期國債殖利率下跌6.66個基點，報3.9515%
*5年期國債殖利率下跌6.49個基點，報4.0207%

[外匯]
大行美元指數下跌，美國核心通膨率連續第四個月低於預期
*大行美元指數下跌0.26%

[大宗商品]
美國通膨數據低於預期，強化投資者對聯儲會降息押注，助推金價上揚。鉑金在供應吃緊跡象推動下繼續大漲
*黃金現貨上漲0.95%，報3355.12美元/盎司
*COMEX期金基本持平，報3343.70美元/盎司
*COMEX期銀下跌1.0%，報36.261美元/盎司
*LME期銅下跌1.1%，報9648.0美元/噸
*LME期鋁上漲0.9%，報2515.5美元/噸
*LME期鋅下跌0.1%，報2653.5美元/噸
*LME期鎳下跌0.9%，報15177.0美元/噸
受美國下令撤離部分駐伊拉克使館工作人員消息影響，原油期貨大漲
*WTI原油期貨上漲4.9%，報68.15美元/桶
*ICE布倫特原油期貨上漲4.3%，報69.77美元/桶
*NYMEX汽油期貨上漲3.8%，報2.1668美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲3.0%，報2.2053美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨下跌0.7%，報3.507美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*15:30：歐洲央行執委Panetta講話
*17:00：歐洲央行執委Schnabel講話
*20:00：歐洲央行副行長de Guindos講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*14:00：英國4月工業生產環比（預估為-0.5%，前值為-0.7%）
*14:00：英國4月貿易餘額（預估為逆差44.75億英鎊，前值為逆差36.96億英鎊）
*16:30：香港第一季度工業生產者價格指數同比（前值為4.1%）
*16:30：香港第一季度工業生產同比（前值為1%）
*20:30：美國5月生產者價格指數環比（預估為0.2%，前值為-0.5%）
*20:30：美國5月生產者價格指數同比（預估為2.6%，前值為2.4%）
*20:30：美國上周首次申領失業救濟人數（預估為24.2萬，前值為24.7萬）
*12-15日：國內1-5月新增人民幣貸款（預估為10.9597萬億元，1-4月為10.0597萬億元）
*12-15日：國內1-5月社會融資規模增量（預估為18.673萬億元，1-4月為16.3429萬億元）
*12-15日：國內5月貨幣供應量M2同比（預估為8.1%，前值為8%）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《國際貿易與經濟動態》
*中美在倫敦舉行的貿易談判原則上就落實日內瓦共識框架達成一致。
*美國財長貝森特據傳成為下一任聯邦儲備委員會主席的潛在黑馬人選。
*國內車企如比亞迪承諾對供應商的付款賬期不超過60天。

《台灣省金融市場》
*台灣省大型壽險公司5月虧損擴大，國泰人壽與南山人壽逆勢實現小幅盈利，抵禦台幣歷史性升值壓力。

【國內情況】
《台灣省金融市場》
*台幣5月大幅升值引發匯損衝擊，台灣六大壽險公司當月稅後虧損總額較上月顯著擴大。
*國泰人壽與南山人壽逆勢實現小幅獲利，凸顯各家公司在避險及營運策略上的差異。

《國內汽車產業與供應鏈》
*比亞迪、東風汽車、中國一汽及廣汽集團承諾對供應商付款賬期不超過60天，旨在遏制價格戰惡性循環。
*國內鋼鐵工業協會警告，車企價格戰對上游供應商造成壓力，衝擊鋼廠穩健運營並加劇財務困境。

《國內經濟與科技政策》
*國家發改委召開「十五五」規劃科技型民營企業座談會，摩爾線程、螞蟻集團等企業參會。
*國內發布直播電商監管意見稿，明確禁止虛假或引人誤解的商業宣傳行為。

《企業併購與資本運作》
*騰訊音樂娛樂以13億美元現金加股票發行方式，收購國內播客初創公司喜馬拉雅。
*萬科首次出售A股庫存股，減持資金總額約1.458億元，用於補充流動資金。

《國際軍事與外交》
*日本稱首次發現兩艘國內航母同時於太平洋海域活動。
*國內軍方表示，海軍航母編隊赴遠海進行實戰化訓練，不針對特定國家或目標。

【國外消息】
《國際貿易與外交》
*中美談判代表在倫敦會談後表示，雙方原則上就落實中美元首通話及日內瓦共識框架達成一致，將向各自領導人匯報成果。
*中美近期在簽證與航空領域採取新貿易制衡措施，成為業界熱議焦點。
*知情人士透露，美國與墨西哥接近達成協議，在一定限額內取消特朗普對進口鋼鐵徵收的50%關稅。
*伊朗官員表示尋求與美國達成「框架」協議，以推動進一步核談判。

《全球經濟與金融》
*世界銀行下調2025年全球經濟增速預期至2.3%，較1月預測的2.7%下降，但國內經濟增長預期維持4.5%不變。
*惠譽將2025年全球主權評級展望從「中性」調整為「惡化」，歸因於關稅上調及政策不確定性。
*5月美國小企業信心指數今年首次上升，反映企業對經濟前景更為樂觀。
*歐洲央行管委Vujcic表示，央行應至少等到9月再深入討論下一步利率行動。
*英國5月就業人數創五年最大降幅，交易員加大對英國央行年內再降息兩次的預期。

《美國政策與經濟》
*知情人士稱，聯邦儲備委員會下一任主席潛在候選人包括特朗普去年11月曾面試的前聯儲會官員凱文·沃什，財長貝森特成為黑馬。
*通用汽車計劃未來兩年對美國工廠投資40億美元，以應對特朗普關稅政策。
*美國預計2025年國內原油產量將自2021年以來首次下降，影響特朗普推動美國能源主導地位的計劃。
*特朗普派遣海軍陸戰隊抵達洛杉磯，當地警察局長警告未與警方協調的派兵行動將對執法構成重大挑戰。

《全球投資與地緣政治》
*黑石集團計劃未來十年在歐洲投資高達5000億美元，顯示地緣政治動盪下歐洲市場對投資者的吸引力增強。
*俄羅斯加大無人機生產，頻繁對烏克蘭城市發動大規模襲擊，並持續施壓基輔接受和平條款。
*歐盟提議降低俄羅斯石油價格上限並禁止北溪管道，以加大對普丁的壓力。

【關注股票】
*汽車股：比亞迪、東風汽車、國內一汽和廣汽集團承諾供應商支付賬期不超過60天，遏制價格戰惡性循環
*鋼鐵股：國內鋼鐵工業協會警告稱車企價格戰使上游供應商承壓，衝擊鋼廠穩健運營並加劇財務困境
*騰訊音樂(1698 HK)：騰訊音樂擬議收購喜馬拉雅 助力國內版Spotify戰略佈局
*美團(3690 HK)：美團發布AI編程工具NoCode
*萬科 (2202 HK)：萬科首次出售A股庫存股，減持所得資金總額約1.458億元
*金地集團 (600383 CH)：金地集團5月合約銷售金額下降52%
*禹洲集團 (1628 HK)：禹洲集團5月合約銷售額6.21億元人民幣，上年同期7.03億元
*旭輝控股 (884 HK)：旭輝控股5月合約銷售額16.8億元人民幣，上年同期33.4億元
*台灣人壽 (2833 TT)：台灣人壽5月虧損金額翻倍
*國泰金(2882 TT)：旗下國泰人壽5月份稅後獲利4.4億元台幣，年初已調整外匯避險策略
*新光金(2888 TT)：旗下新光人壽5月份稅後虧損153.8億元台幣
*富邦金(2881 TT)：旗下富邦人壽5月份稅後虧損91.4億元台幣，受台幣大幅升值影響
*台積電 (2330 TT)：台積電5月銷售額大增39.6%，得益於堅挺AI需求

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數上漲，貝殼和蔚來對指數貢獻最大
*金龍國內指數上漲0.3%，報7462.59點
*紐約梅隆銀行國內ADR指數上漲0.2%，報393.05點

[美股]
標普500指數收盤逼近歷史高點，美國商務部長表示與國內經貿磋商談得「非常非常好」
*標普500指數上漲0.6%，報6038.81點
*道瓊工業平均指數上漲0.2%，報42866.87點
*那斯達克綜合指數上漲0.6%，報19714.99點

[歐洲股票債券市場]
英國疲軟就業數據強化降息預期，英債殖利率下跌。歐洲股市表現平淡，投資者等待中美貿易談判結果
*斯托克歐洲600指數基本持平，報553.12點
*英國富時100指數上漲0.2%，報8853.08點
*法國CAC 40指數上漲0.2%，報7804.33點
*德國DAX指數下跌0.8%，報23987.56點

[美債]
美國國債小幅波動，交易員等待周三將公佈5月CPI數據以及10年期國債標售
*2年期國債殖利率上漲1.47個基點，報4.0181%
*5年期國債殖利率上漲0.35個基點，報4.0856%

[外匯]
大行美元指數在美國CPI數據公佈前夕小漲，交易員關注美中貿易會談進展
*大行美元指數上漲0.1%，報1210.59

[大宗商品]
倫敦金屬交易所6月鋁合約較7月合約一度升水超過10美元，表明市場仍存在逼倉風險
*COMEX期金下跌0.3%，報3343.40美元/盎司
*COMEX期銀下跌0.4%，報36.642美元/盎司
*LME期銅下跌0.4%，報9756.5美元/噸
*LME期鋁上漲0.5%，報2492.5美元/噸
*LME期鋅上漲0.3%，報2657.5美元/噸
*LME期鎳下跌0.7%，報15318.0美元/噸
油價小幅走低，市場等待美中貿易會談結果
*WTI原油期貨下跌0.5%，報64.98美元/桶
*ICE布倫特原油期貨下跌0.3%，報66.87美元/桶
*NYMEX汽油期貨下跌0.3%，報2.0880美元/加侖
*NYMEX柴油期貨下跌0.2%，報2.1416美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨下跌2.8%，報3.533美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*11:15：歐洲央行總裁拉加德講話
*17:30：歐洲央行首席經濟學家Lane講話
*20:00：歐洲央行執委Cipollone講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*07:50：日本5月生產者價格指數同比（預估為3.5%，前值為4%）
*20:30：美國5月消費者價格指數環比（預估為0.2%，前值為0.2%）
*20:30：美國5月核心消費者價格指數環比（預估為0.3%，前值為0.2%）
*20:30：美國5月消費者價格指數同比（預估為2.4%，前值為2.3%）
*20:30：美國5月核心消費者價格指數同比（預估為2.9%，前值為2.8%）
*11-15日：國內1-5月新增人民幣貸款（預估為10.9597萬億元，1-4月為10.0597萬億元）
*11-15日：國內1-5月社會融資規模增量（預估為18.673萬億元，1-4月為16.3429萬億元）
*11-15日：國內5月貨幣供應量M2同比（預估為8.1%，前值為8%）
*12日02:00：美國5月預算報告



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《貿易與國際合作》
*中美倫敦會談延至週五，美國表示願放寬若干科技出口限制，以期換取稀土供應穩定。
*台灣省五月出口同比增速創2010年以來最快紀錄，超出市場預期，主要受新興科技應用需求推動。

《國內政策與規範》
*加州對聯邦政府提起訴訟，反對其調派國民警衛隊應對洛杉磯騷亂。
*國家提出適度提升最低工資標準，以保障勞動者權益。
*特朗普揚言逮捕加州州長紐森，引發爭議。

【國內情況】
《經濟與民生政策》
*國家國務院提出合理提高最低工資標準，同時加大保障性住房供給，以進一步保障和改善民生。
*國家總理在國務院專題學習中強調，支持具備條件的企業牽頭或參與國家科技創新項目，促進科技進步。

《國際貿易與產業規範》
*台灣省五月出口同比增長38.6%，創2010年以來最快增幅，超出市場預期，主要受人工智能等新興科技應用需求持續推動，及美國關稅緩衝期內客戶加大拉貨影響。
*新華社時評指出，國內規範稀土出口並非針對特定國家壁壘或戰術反制，而是基於稀土「軍民兩用」屬性，主動對接國際通行準則。

《企業與金融動態》
*新城發展計劃最早於本月發行2.5年期境外美元債，擬募集2億至3億美元，用於存續債務再融資。
*海光信息擬以1160億元人民幣換股吸收合併中科曙光，交易完成後中科曙光將終止上市，惟交易需多方批准。

【國外消息】
《國際貿易與經濟合作》
*中美倫敦經貿磋商首日結束，美國商務部長稱會談「富有成果」，談判將於週二繼續，特朗普表示與國內談判「並非易事」。
*美方擬放寬對晶片設計軟件、飛機發動機部件、化學品及核材料的出口限制，以換取國內放寬稀土供應限制。
*日本投資者於四月拋售德國主權債券，規模創十年新高，同時減持美國國債。

《美國國內政策與動態》
*加州起訴聯邦政府，指控其因抓捕非法移民引發洛杉磯騷亂並動用國民警衛隊，特朗普揚言以處理騷亂不當為由逮捕州長紐森。
*五角大樓計畫調動700名現役海軍陸戰隊員協助平息洛杉磯騷亂。
*美國參議院共和黨人計畫本週修訂特朗普稅改法案，重點調整稅收與醫療健保條款，力爭七月四日前通過。
*國會預算辦公室預測，美國可能於八月中旬至九月底耗盡避免債務上限的措施。

《金融市場與企業動態》
*華爾街對美股前景樂觀，摩根士丹利與高盛認為美國經濟韌性將支撐股市，花旗將標普500指數年底目標上調至6300點。
*紐約聯儲調查顯示，五月消費者通膨預期顯著改善。
*特斯拉因馬斯克與特朗普公開矛盾，週一遭兩家機構下調股票評級，華爾街對其前景憂慮加深。
*蘋果開發者大會推出大規模軟件界面更新，但人工智能平台升級進展有限，請參見上方財經卡片了解最新股價。
*巴克萊計畫未來數天裁減超過200個投資銀行崗位，以降低成本並提升效率。

《國際軍事與財政政策》
*加拿大總理卡尼宣布大幅增加本財年國防開支，以達成北約軍費目標。

【關注股票】
*蘋果供應鏈：蘋果開發者大會發布最大規模軟件界面改版，但人工智能平台幾無實質性升級
*博彩股：澳門11家賭場衛星場將於年底結束運營
*海光信息(688041 CH)、中科曙光(603019 CH)：海光信息擬以1160億元人民幣換股吸收合併中科曙光，股票周二復牌
*中移動(941 HK)：中移動稱香港寬頻交易已獲得國資委批准，並與其他監管機構積極聯繫
*新城發展(1030 HK)：據悉考慮最早於本月發行2.5年期境外美元債，募集2億-3億美元，用於為存續債務再融資
 

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數上漲，百度和百勝國內對指數貢獻最大
*金龍國內指數上漲2.07%，報7440.58點
*紐約梅隆國內ADR指數上漲1.99%，報392.21點

[美股]
標普500指數微漲，進一步逼近歷史高點，投資者等待美中兩國在倫敦舉行關鍵貿易會談結果
*標普500指數上漲0.09%，報6005.88點
*道瓊工業平均指數基本持平，報42761.76點
*那斯達克綜合指數上漲0.31%，報19591.24點

[歐洲股票債券市場]
德債殖利率曲線趨陡。歐洲股市窄幅波動，投資者等待中美兩國在倫敦舉行貿易會談更多消息
*斯托克歐洲600指數下跌0.07%，報553.24點
*英國富時100指數下跌0.06%，報8832.28點
*德國DAX指數下跌0.54%，報24174.32點
*法國CAC 40指數下跌0.17%，報7791.47點

[美債]
美國國債小幅上漲，殖利率曲線趨陡
*美國2年期國債殖利率下跌3.32個基點，報4.0034%
*美國5年期國債殖利率下跌3.86個基點，報4.0821%

[外匯]
大行美元指數在美中經貿磋商之際走低，樂觀情緒推動紐西蘭元領漲G-10貨幣
*大行美元指數下跌0.18%，報1209.57

[大宗商品]
倫敦期銅走高。鉑金延續上周強勁漲勢，得益於有跡象顯示市場嚴重供不應求
*COMEX期金上漲0.25%，報3354.9美元/盎司
*COMEX期銀上漲1.82%，報36.796美元/盎司
*LME期銅上漲1.03%，報9793.0美元/噸
*LME期鋁上漲1.16%，報2479.0美元/噸
*LME期鎳下跌0.43%，報15421.0美元/噸
*LME期鋅下跌0.62%，報2649.5美元/噸
原油期貨續漲，新一輪中美貿易談判可能有助全球貿易緊張局勢降溫
*WTI原油期貨上漲1.1%，報65.29美元/桶
*布倫特原油期貨上漲0.86%，報67.04美元/桶
*NYMEX汽油期貨上漲0.89%，報2.0952美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲0.99%，報2.1464美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨下跌3.94%，報3.635美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*10:00：國內國新辦就進一步保障和改善民生有關政策情況舉行新聞發布會
*15:10：歐洲央行管委、法國央行行長Villeroy講話
*10日：中美在倫敦繼續進行經貿會談

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*14:00：日本5月機床訂單同比初值（前值為7.7%）
*14:00：英國4月ILO失業率（預估為4.6%，前值為4.5%）
*10-15日：國內1-5月新增人民幣貸款（預估為10.9597萬億元，1-4月為10.0597萬億元）
*10-15日：國內1-5月社會融資規模增量（預估為18.673萬億元，1-4月為16.3429萬億元）
*10-15日：國內5月貨幣供應量M2同比（預估為8.1%，前值為8%）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《中美貿易與稀土議題》
*中美雙方官員預定於週一展開新一輪貿易磋商，稀土問題預計成為核心議題。
*國內將於週一發布5月份通膨數據與貿易數據，備受關注。

《美國經濟與貨幣政策》
*美國5月非農就業數據超出市場預期，顯示就業市場穩健。
*特朗普持續敦促聯邦儲備系統降息1個百分點，指責現任聯儲會主席導致美國經濟蒙受重大損失。
*特朗普透露將於近期公布下一任聯儲會主席人選。

《政治與企業影響》
*特朗普警告馬斯克，若其支持民主黨，將面臨嚴重後果。

【國內情況】
《中美貿易與稀土議題》
*中美兩國領導人上週通話後，雙方官員將於週一在倫敦舉行新一輪貿易會談，稀土問題預計成為主要焦點。
*國內商務部週末表示，北京已批准若干稀土出口許可證，以緩解相關緊張局勢。
*白宮國家經濟委員會主任哈塞特週日強調，美國期望稀土磁體貿易能恢復至貿易戰前的順暢狀態。
*國內商務部透露，與歐盟關於國內產電動汽車最低價格的談判已進入最後階段，但達成最終協議仍需進一步努力。

《國內經濟與金融動態》
*國內將於週一公布5月通膨及貿易數據，市場預測出口增速可能放緩，CPI預計連續第四個月下降。
*國內央行5月連續第七個月增持黃金儲備，無視金價波動，持續推進儲備資產多元化。
*大行數據顯示，國內5月末外匯存底較前月增加約35.93億美元，顯示外匯儲備穩中有。

《企業與市場動態》
*波音公司自4月以來首次恢復向國內交付商用飛機，預示對華業務逐步回暖。
*碧桂園5月銷售額同比下降近三成，短期內難以扭轉低迷態勢。
*萬科公告顯示，其第一大股東深鐵集團擬提供不超過30億元的借款，以支持其資金流動性。
*石頭科技與藍色光標計劃發行H股，並於香港聯交所主板上市，拓展國際資本市場。
*領展房地產投資信託基金考慮在新加坡上市一只房地產投資信託基金，涵蓋其在國內內地及香港以外的部分物業。
*字節跳動旗下TikTok在美國電商業務未達預期後，近期調整美國西雅圖地區員工結構，增加與國內相關的管理人員，試圖複製亞洲市場的成功模式。

《美國政策與技術發展》
*特朗普簽署多項行政命令，旨在提升美國無人機技術能力，減少對國內供應鏈的依賴。
*據路透社報導，美國已暫停向國內出口核電站零組件的許可，進一步收緊技術輸出。

【國外消息】
《美國經濟與貨幣政策》
*美國5月非農就業數據顯示，就業成長放緩幅度低於經濟學家預期，顯示勞動市場仍具韌性。
*美債交易員在非農數據公布後下調年內降息預期，花旗將聯儲會降息時間預測從7月推遲至9月。
*聖路易斯聯儲行長表示，特朗普的關稅政策有50%機率導致美國長期通膨壓力。
*費城聯儲行長強調，貨幣政策決策者需等待貿易政策不確定性消退後再調整利率。

《特朗普政策與國內動態》
*特朗普簽署稅改法案，預計在參議院獲得通過，共和黨議員在特朗普與馬斯克爭議中支持總統立場。
*特朗普公開警告馬斯克，若其支持民主黨將面臨嚴重後果，並表示兩人關係已無挽回餘地。
*行內熱議顯示，馬斯克商業帝國可能因與白宮對立而面臨報復風險。
*特朗普派遣2000名國民警衛隊士兵前往洛杉磯平息騷亂，加州州長對此表示抗議。
*特朗普指責現任聯儲會主席導致美國經濟「損失慘重」，並敦促降息1個百分點，同時透露將於近期公布下一任聯儲會主席人選。

《國際貿易與合作》
*日美進行第五輪關稅談判，日本力爭在G7峰會前達成貿易協議，提出增加在美汽車產量及加強稀土合作以換取關稅豁免。
*歐盟貿易專員Sefcovic表示，與美國貿易代表的會談進展順利，富有成效。

《全球市場與經濟展望》
*摩根大通大幅上調標普500指數年底目標，從4月預測的5200點調升至6000點。
*美國銀行策略師警告，全球股市過熱，接近觸發賣出信號，市場風險加劇。
*歐元區第一季度經濟增長率上修至0.6%，為初值兩倍，愛爾蘭及德國等國出口激增以應對美國關稅預期。
*歐洲央行兩位管委表示，降息周期可能接近尾聲，部分人士認為已成功控制通膨。
*知情人士透露，日本央行或於本月政策會議上討論放緩縮減購債規模的步伐。

《企業與投資動態》
*Meta Platforms據悉正與人工智能初創公司Scale AI洽談投資，規模可能超過100億美元。

【關注股票】
*萬科 (2202 HK)：深鐵集團擬向萬科提供不超過30億元人民幣借款
*融創國內 (1918 HK)：融創國內延長境外債務重組基礎同意費截止日期
*保利發展 (600048 CH)：保利發展5月合約銷售額285億元人民幣，上年同期353億元
*國內海外發展 (688 HK)：國內海外發展5月合約銷售額238.5億元人民幣
*碧桂園 (2007 HK)：碧桂園5月合約銷售額30.9億元人民幣，上年同期42.9億元
*世茂集團 (813 HK)：世茂集團5月合約銷售額21.4億元人民幣，上年同期29.2億元
*越秀地產 (123 HK)：越秀地產5月合約銷售額95.8億元人民幣，上年同期100.8億元
*廣汽集團 (2238 HK)：廣汽集團5月汽車銷量117698輛，上年同期156518輛
*小米集團 (1810 HK)：小米將在國內為一萬名車主提供安全駕駛培訓
*石頭科技 (688169 CH)：擬境外發行H股並在香港聯交所主板上市
*藍色光標 (300058 CH)：擬發行H股並申請在香港聯交所主板掛牌上市
*安井食品 (603345 CH)：安井食品稱香港聯交所上市委員會已於6月5日舉行其上市聆訊

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數止步四連漲，滿幫和網易對指數拖累最大
*金龍國內指數下跌0.1%，報7289.42點
*紐約梅隆銀行國內ADR指數下跌0.2%，報384.57點

[美股]
標普500指數收於2月份以來最高，就業數據緩解對美國經濟放緩擔憂
*標普500指數上漲1.0%，報6000.36點
*道瓊工業平均指數上漲1.1%，報42762.87點
*那斯達克綜合指數上漲1.2%，報19529.95點

[歐洲股票債券市場]
德國國債小漲。歐洲股市收高，美國就業數據好於預期緩解對經濟擔憂
*斯托克歐洲600指數上漲0.3%，報553.64點
*英國富時100指數上漲0.3%，報8837.91點
*法國CAC 40指數上漲0.2%，報7804.87點
*德國DAX指數下跌0.1%，報24304.46點

[美債]
國債下跌，在強於預期就業和薪資數據公佈後，交易員開始下調今年降息押注
*2年期國債殖利率上漲11.64個基點，報4.0365%
*5年期國債殖利率上漲12.96個基點，報4.1207%

[外匯]
美元上漲，此前發布5月非農就業數據好於預期。日圓領跌G-10貨幣
*大行美元指數上漲0.29%

[大宗商品]
黃金和銅下跌，受美元走強拖累
*COMEX期金下跌0.8%，報3346.60美元/盎司
*COMEX期銀上漲0.9%，報36.139美元/盎司
*LME期銅下跌0.5%，報9693.0美元/噸
*LME期鋁下跌1.1%，報2450.5美元/噸
*LME期鋅下跌0.7%，報2666.0美元/噸
*LME期鎳下跌0.2%，報15487.0美元/噸
原油上漲，美國非農就業數據強於預期，緩解對經濟放緩可能抑制需求擔憂
*WTI原油期貨上漲1.9%，報64.58美元/桶
*ICE布倫特原油期貨上漲1.7%，報66.47美元/桶
*NYMEX汽油期貨上漲0.7%，報2.0768美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲1.5%，報2.1253美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨上漲2.9%，報3.784美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*17:00：歐洲央行執委Elderson講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*07:50：日本第一季度GDP季調後環比折年率終值（預估為-0.7%，初值為-0.7%）
*09:30：國內5月工業生產者出廠價格指數同比（預估為-3.2%，前值為-2.7%）
*09:30：國內5月居民消費價格指數同比（預估為-0.2%，前值為-0.1%）
*16:00：台灣5月進口同比（預估為25%，前值為33%）
*16:00：台灣5月出口同比（預估為23.2%，前值為29.9%）
*16:00：台灣5月貿易餘額（預估為順差64.8億美元，前值為順差72.1億美元）
*9日：國內5月出口同比（美元）（預估為6.1%，前值為8.1%）
*9日：國內5月進口同比（美元）（預估為-0.8%，前值為-0.2%）
*9日：國內5月貿易餘額（美元）（預估為順差1,011.8億美元，前值為順差961.8億美元）



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【環球新聞撮要】
*中美元首通電話，就進一步貿易會談安排達成共識，稀土爭端緊張情勢有所緩解。
*特朗普接受訪華邀請，促進雙邊交流。
*歐洲央行宣布降息，其行長表示寬鬆政策周期即將結束。
*國內三部委召集十余家車企，商討價格戰及積壓賬款等問題。
*馬斯克與特朗普公開爭執升級，特斯拉股價因此重挫。

【國內情況】
《經濟與貿易動態》
*國內三部委本周罕見召集比亞迪等十余家車企，針對價格戰及積壓賬款等問題進行商討，旨在穩定汽車行業秩序。
*美國商務部長盧特尼克強調加強對國內出口管制措施，防止關鍵技術外流，維護美國技術安全。
*美國駐華大使龐德偉周四對商業團體表示，特朗普政府積極尋求與中方合作路徑，支持美國企業在華經營。
*國內副總理要求全力確保夏糧豐收，推動完成全年糧食生產目標，保障糧食安全。
*國內央行6月6日啟動1萬億元買斷式逆回購操作，期限3個月，以調節市場流動性。

《金融與市場動態》
*台灣省5月外匯存底因央行干預匯市，錄得2021年以來最大增幅，同期通膨率降至1.55%，創逾四年新低。
*台幣升值帶動流動性寬鬆，可能減輕台灣省央行降息的迫切性。
*乘聯分會數據顯示，國內5月乘用車市場零售同比增長13%，反映市場需求穩健。
*香港新世界發展推出港島南岸豪宅項目，定價每平方呎20,932港元，創當地新盤首張價單新低。
*新世界發展的債務困境引發市場關注，對香港經濟情緒產生影響。

【國外消息】
《國際貿易與外交動態》
*特朗普與國家主席通話約90分鐘，雙方同意進一步推進貿易會談，聚焦稀土出口爭端。特朗普表示通話「非常順利」，但未透露國內是否承諾加快發放稀土出口許可。
*國內歡迎特朗普再次訪華，並敦促美國取消對國內的消極措施。特朗普表示將來會訪華，並向國家主席發出訪美邀請。
*Evercore預測，90天關稅休戰期延長可能性增加，特朗普與國家主席可能於9月進行面對面會談。
*據悉特朗普政府重啟拜登時期計畫，推動國內稀土磁體供應鏈建設，增強關鍵資源自主性。
*特朗普表示，若俄烏衝突難以結束，美國可能對俄羅斯與烏克蘭實施新制裁，認為讓雙方「先交戰一段時間」或有助於達成和平協議。
*特朗普稱哈佛大學正與政府合作，國內學生申請美國簽證「無問題」。

《經濟與金融動態》
*歐洲央行周四將利率下調25基點至2%，行長拉加德表示寬鬆周期接近尾聲，官員考慮7月暫停降息，交易員下調年內降息預期。
*拉加德預測通膨率將穩定於2%，並否認提前離職傳言，強調將完成全部任期。
*美國上周首次申領失業救濟人數升至10月來最高，顯示就業市場降溫，4月貿易逆差收窄幅度創紀錄，國內進口額跌至疫情初期以來最低。
*美國企業5月樂觀情緒顯著下滑，延續第一季度下降趨勢，反映經濟不確定性加劇。
*聯儲會理事Kugler表示目前聚焦通膨而非經濟增長放緩，堪薩斯聯儲行長強調關稅影響評估需保持靈活性，因經濟前景不明朗。
*美國財政部半年度匯率報告未將任何經濟體列為匯率操縱國，但批評國內匯率政策透明度不足。

《企業與市場動態》
*特朗普與馬斯克因稅改法案爭議引發激烈爭執，特朗普威脅終止馬斯克企業的政府合同與補貼。馬斯克宣布SpaceX立即退役龍飛船。
*特斯拉股價盤中創逾四年最大跌幅，詳見上方財經卡片。
*行內熱議：白宮內部權力博弈加劇，馬斯克離開政府角色被視為必然結局。

《國際安全與軍事動態》
*北約通過軍力擴充計畫，德國擬將現役部隊規模擴大三分之一，美國防長表示北約成員國基本同意將5% GDP用於軍事開支。


【關注股票】
*稀土股：特朗普稱與國家主席通話談得「非常好」，已釐清圍繞稀土出口爭端，但未透露北京是否已同意加快發放相關出口許可
*汽車股：國內三部委據悉罕見召集十余家車企，商討價格戰、積壓賬款等關切
*周二太平洋上起火貨輪上據悉裝載奇瑞、長城等數家國內車企汽車
*乘聯分會表示，國內5月初步統計乘用車市場零售同比成長13%
*糧食股：國內副總理要求全力以赴奪取夏糧豐收，完成全年糧食生產任務
*軍工股：印尼稱中方提議出售殲-10戰機，政府正進行初步評估
*金地商置 (535 HK)：金地商置ABS持有人對本金總額中89%行使回購選擇權
*新世界發展 (17 HK)：新世界豪宅項目定價創港島南岸新低
*東風集團股份 (489 HK)：東風集團股份5月汽車銷量減少17.1%
*融創國內 (1918 HK)：融創國內5月合約銷售額48億元人民幣，上年同期22.7億元
*鴻海 (2317 TT)：鴻海5月銷售額成長約12%
*聯電 (2303 TT)：聯電5月銷售額194.8億元台幣，上年同期195.1億元台幣
 

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數上漲，滿幫和新東方對指數貢獻最大
*金龍國內指數上漲0.54%，報7293.84點
*紐約梅隆國內ADR指數上漲0.31%，報385.38點

[美股]
標普500指數止步三連漲，隨著馬斯克和特朗普之間關係越來越緊張，特斯拉重挫
*標普500指數下跌0.53%，報5939.3點
*道瓊工業平均指數下跌0.25%，報42319.74點
*那斯達克綜合指數下跌0.83%，報19298.45點

[歐洲股票債券市場]
德債殖利率大漲，拉加德暗示降息周期接近尾聲。歐洲股市窄幅波動
*斯托克歐洲600指數上漲0.16%，報551.88點
*英國富時100指數上漲0.11%，報8811.04點
*德國DAX指數上漲0.19%，報24323.58點
*法國CAC 40指數下跌0.18%，報7790.27點

[美債]
國債下跌，殖利率曲線趨平，追隨歐元區債市走勢
*美國2年期國債殖利率上漲5.36個基點，報3.9201%
*美國5年期國債殖利率上漲6.78個基點，報3.9911%

[外匯]
中美元首通話緩解貿易風險，推動美元收窄跌幅
*大行美元指數下跌0.07%，報1208.26

[大宗商品]
倫敦金屬交易所銅庫存繼續減少，推動銅價再創兩個月高點。銀價飆升至13年高點
*COMEX期金下跌0.71%，報3375.1美元/盎司
*COMEX期銀上漲3.34%，報35.805美元/盎司
*LME期銅上漲1.23%，報9739.5美元/噸
*LME期鋁下跌0.2%，報2478.0美元/噸
*LME期鎳上漲0.83%，報15523.0美元/噸
*LME期鋅下跌0.57%，報2686.0美元/噸
原油期貨上漲，交易員認為特朗普和通話顯示中美緊張關係緩和
*WTI原油期貨上漲0.83%，報63.37美元/桶
*布倫特原油期貨上漲0.74%，報65.34美元/桶
*NYMEX汽油期貨上漲1.42%，報2.0629美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲1.18%，報2.0945美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨下跌1.05%，報3.677美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*10:00：國內國新辦就國內與南亞經貿合作及第9屆國內—南亞博覽會有關情況舉行新聞發布會
*12:30：印度央行利率決策（預估為5.75%，現值為6%）
*16:30：歐洲央行總裁拉加德講話
*18:30：俄羅斯央行利率決策（預估為20%，現值為21%）
*22:00：聯儲會理事Bowman講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*16:30：香港5月外匯存底（前值為4087億美元）
*17:00：歐元區4月零售銷售環比（預估為0.2%，前值為-0.1%）
*17:00：歐元區第一季度GDP季調後環比終值（預估為0.4%，修正值為0.3%）
*20:30：美國5月非農就業人數變動（預估為增加12.6萬，前值為增加17.7萬）
*20:30：美國5月失業率（預估為4.2%，前值為4.2%）
*20:30：加拿大5月失業率（預估為7%，前值為6.9%）
*7日03:00：美國4月消費者信貸（預估為增加100億美元，前值為增加101.72億美元）
*7日：國內5月外匯存底（預估為32,885億美元，前值為32,816.6億美元）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《國際經濟與政策動態》
*美國5月服務業呈現萎縮，企業招聘速度顯著減緩。
*沙烏地阿拉伯計畫推動OPEC+持續大幅增加石油產量。
*歐洲中央銀行預計於週四調降利率25個基點。
*歐盟針對中國稀土出口限制措施表達關切。

《地緣政治與安全議題》
*俄羅斯總統普丁表示將對烏克蘭發動的無人機襲擊採取報復行動。

《科技與產業發展》
*國家積極推進人工智慧產業發展之研究與部署。
*美國評估中國缺乏大規模生產高端晶片之能力。

【國內情況】
《財政與產業政策》
*國內財政部計畫未來數年撥款逾200億元，資助20個城市推進城市更新行動。
*國內積極部署人工智能產業發展，強調加大財稅支持，加速行業專用大模型應用落地及迭代升級。
*香港特區政府發行綠色債券及基建債券，獲2370億港元認購，認購倍數介於3.3至12.5倍。

《科技與市場監管》
*市場監管總局表示，國內正起草智能網聯汽車組合駕駛輔助系統的安全要求。
*特斯拉5月中國產汽車銷量同比下降15%，根據乘聯分會初步數據。
*蘋果與阿里巴巴在中國的人工智能合作計畫因監管因素受阻，據英國《金融時報》報導。

《國際貿易與地緣政治》
*歐盟針對中國稀土出口限制向商務部長表達關切，稱其對工業影響「極具干擾性」。
*國內已推出稀土磁鐵追蹤系統，要求生產商線上提交交易量及客戶名稱等額外資訊，據路透報導。
*美國商務部長盧特尼克表示，中國缺乏大規模生產高精尖晶片能力，並稱不會取消對越南關稅，因大量中國商品經越南轉口至美國。
*美國能源服務供應商Enterprise Products透露，美國商務部擬拒絕對華乙烷出口許可。
*義大利政府拒絕倍耐力高層關於加強對中化集團限制的呼籲，據路透報導。
*特朗普深夜表達對白宮通話未獲回應的失望，恐加劇中美關係僵局，據業界熱議。

【國外消息】
《國際經濟與貨幣政策》
*聯儲會褐皮書顯示，5月美國經濟活動略為放緩，勞動力需求減弱，物價呈上漲趨勢。
*美國5月ISM服務業指數近一年首次落入萎縮區間，需求急劇回落，價格指標創逾兩年新高。
*ADP報告顯示，5月美國企業招聘速度為兩年來最慢，特朗普再次呼籲聯儲會降息。
*加拿大央行連續第二次會議維持利率不變，官員表示未來「可能有必要」降息。
*日本央行考慮自下一財年放緩縮減購債規模，Pimco稱日本國債仍具投資價值，儘管市場近期波動較大。

《關稅與財政政策》
*美國國會預算辦公室預測，若特朗普未來十年維持高關稅，關稅收入可抵消減稅計畫的財政損失。
*美國商務部長盧特尼克表示，預計月底前完成飛機零組件進口調查並設定關稅標準。
*加拿大暫不回應美國上調鋼鋁關稅，總理卡尼稱美加談判正取得進展。

《地緣政治與能源動態》
*沙烏地阿拉伯計畫推動OPEC+在8月甚至9月維持每日41.1萬桶增產，以奪回市場份額。
*特朗普與俄羅斯總統普丁通話逾一小時後，於社交媒體透露普丁誓言報復烏克蘭無人機襲擊。
*歐盟委員會擬於6月中旬推出草案，力爭2027年底前終止進口俄羅斯能源。

《美國國內政治與監管》
*馬斯克公開抨擊稅改法案，呼籲民眾聯繫議員阻止立法，並曾承諾助共和黨保住眾議院多數席位。
*美國眾院議長約翰遜透露，馬斯克在批評稅改案前承諾支持共和黨中期選舉。
*美國參議院確認聯儲會理事Michelle Bowman升任負責銀行業監管的副主席，預示金融監管可能鬆綁。

《全球航運與安全風險》
*一艘載有約3000輛汽車的貨輪在太平洋起火，凸顯電動車鋰電池對全球航運業的新風險。

【關注股票】
*稀土股：歐盟就國內稀土出口限制提出關切，稱對整個工業「極具干擾性」
*據報國內推出稀土磁鐵追蹤系統，要求生產商線上提交額外信息，包括交易量和客戶名稱
*人工智能股：國內研究部署推動人工智能產業發展，稱要加大財稅政策支持
*電力股：國內開展新型電力系統試點，涉及新能源電站等
*基建股、地產股：國內中央財政擬補助逾200億元，支持20個城市實施城市更新行動
*智能網聯汽車概念股：國內正在起草智能網聯汽車組合駕駛輔助系統安全要求
*特斯拉供應鏈：乘聯分會初步數據顯示，特斯拉5月份國內產汽車銷量同比下降15%
*晶片股：美國商務部長盧特尼克稱國內目前不具備大規模生產高精尖晶片能力
*乙烷概念股：美國商務部擬拒絕就對華乙烷出口發放許可
*宇信科技 (300674 CH)：宇信科技稱其向境外金融機構提供穩定幣服務
*阿里巴巴 (9988 HK)：英國《金融時報》：蘋果與阿里巴巴在華AI合作計畫因國內監管原因受阻
*寧德時代 (3750 HK, 300750 CH)：寧德時代與馬士基碼頭公司達成戰略合作，將加速貨櫃裝卸設備電動化
*雅居樂集團 (3383 HK)：雅居樂集團5月合約銷售額同比減少44%

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數上漲，阿里巴巴和京東對指數貢獻最大
*金龍國內指數上漲2.04%，報7254.51點
*紐約梅隆國內ADR指數上漲2.45%，報384.19點

[美股]
標普500指數微漲，大型科技股上漲抵消就業和服務業數據疲軟帶來影響
*標普500指數基本持平，報5970.81點
*道瓊工業平均指數下跌0.22%，報42427.74點
*那斯達克綜合指數上漲0.32%，報19460.49點

[歐洲股票債券市場]
德國國債持穩，普遍預計歐洲央行周四降息。德國股市創新高，得益於政府批准規模460億歐元企業減稅方案
*斯托克歐洲600指數上漲0.47%，報551.02點
*英國富時100指數上漲0.16%，報8801.29點
*德國DAX指數上漲0.77%，報24276.48點
*法國CAC 40指數上漲0.53%，報7804.67點

[美債]
國債飆升，多個期限殖利率觸及近一個月新低，因美國經濟數據疲軟且油價下跌
*美國2年期國債殖利率下跌8.46個基點，報3.8665%
*美國5年期國債殖利率下跌9.75個基點，報3.9233%

[外匯]
大行美元指數下跌，美國ADP就業和ISM服務業數據疲軟
*大行美元指數下跌0.4%，報1209.11

[大宗商品]
黃金上漲，美國經濟數據疲弱增強對聯儲會降息預期。倫敦市場基本金屬漲跌不一，銅價一度觸及兩個月高點
*COMEX期金上漲0.65%，報3399.2美元/盎司
*COMEX期銀基本持平，報34.648美元/盎司
*LME期銅下跌0.13%，報9621.5美元/噸
*LME期鋁上漲0.79%，報2483.0美元/噸
*LME期鎳下跌0.28%，報15395.0美元/噸
*LME期鋅下跌0.18%，報2701.5美元/噸
油價下跌，沙烏地據稱尋求進一步大幅增產
*WTI原油期貨下跌0.88%，報62.85美元/桶
*布倫特原油期貨下跌1.17%，報64.86美元/桶
*NYMEX汽油期貨下跌2.16%，報2.034美元/加侖
*NYMEX柴油期貨下跌1.42%，報2.0701美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨下跌0.16%，報3.716美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*10:00：國內國新辦就「深化提升‘獲得電力’服務水平 全面打造現代化用電營商環境」有關情況舉行新聞發布會
*20:15：歐洲央行存款利率（預估為2%，現值為2.25%）
*20:15：歐洲央行主要再融資利率（預估為2.15%，現值為2.4%）
*20:45：歐洲央行總裁拉加德記者會
*5日：德國總理默茨與美國總統特朗普在華盛頓會晤
*6日00:00：聯儲會理事Kugler講話
*6日01:30：美國費城聯儲行長Harker講話
*6日01:30：美國堪薩斯城聯儲行長Schmid講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*09:45：國內5月財新服務業PMI（預估為51，前值為50.7）
*16:00：台灣5月消費者物價指數同比（預估為1.8%，前值為2.03%）
*16:20：台灣5月外匯存底（前值為5828.3億美元）
*20:30：美國4月貿易餘額（預估為逆差660億美元，前值為逆差1405億美元）
*20:30：美國上周首次申領失業救濟人數（預估為23.5萬，前值為24萬）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《貿易與經濟政策》
*特朗普簽署行政命令，將鋼鋁進口關稅提升至50%，預計影響國內外製造業及貿易關係。
*白宮表示將密切關注國內對日內瓦協議的履行情況，國家主席與特朗普預計近期將進行通話。
*OECD因貿易壁壘加劇，連續第二次下調全球經濟增長預期，預測2025年美國經濟增長率降至1.6%。

《地區經濟與政治動態》
*歐元區通膨率降至低於歐洲央行目標，顯示經濟放緩壓力增大。
*李在明當選韓國總統，可能影響區域貿易與外交政策。
*美國4月職位空缺意外增加，顯示勞動市場韌性猶存。

《國內反應與爭議》
*馬斯克公開批評特朗普稅改法案，稱其對經濟影響不利。
*國內針對特朗普貿易政策的不滿情緒升溫，特別是在製造業與科技行業。

【國內情況】
《國際關係與外交》
*國內外長在北京會見美國新任駐華大使龐德偉，批評美方近期舉措損害國內正當權益，強調需相向而行以穩定雙邊關係。
*白宮表示正密切監督國內對日內瓦協議的遵守情況，中美兩國元首預計近期將進行通話。
*龐德偉向國內外長重申特朗普高度重視貿易及芬太尼問題，尋求雙方合作解決相關爭議。

《貿易與經濟影響》
*路透社報導，美國要求越南工廠減少使用國內材料與零組件，影響區域供應鏈布局。
*高盛經濟學家預測，美國對國內加徵關稅可能使國內GDP下降約1個百分點，美元預計進一步貶值。
*國內總理強調，在當前國際形勢下，國內與日本應擴大貿易投資規模，促進經濟互利合作。

《國內經濟與政策》
*國內國務院提出整合全國一體化政務大數據體系，強化平台支撐以提升治理效能。
*端午節假期國內旅遊消費同比增長5.9%，出游人次增長5.7%，顯示內需市場穩健。
*香港金管局隔夜港元拆借規模創三個月新高，反映市場流動性需求上升。

《新能源汽車與科技創新》
*蔚來汽車計畫削減研發費用以實現盈虧平衡，預計成本控制成效將於二季度顯現。
*中信證券獲准發行不超過150億元科技創新公司債券，支持科技企業發展。
*特斯拉、比亞迪、小鵬等品牌車型入選2025年新能源汽車下鄉活動目錄，推動農村市場綠色轉型。
*雷軍表示，小米電動汽車業務預計下半年實現盈利，顯示行業競爭加劇。

【國外消息】
《全球經濟與貿易》
*OECD連續第二次下調2025年全球經濟增長預期至2.9%，指出美國受特朗普關稅影響嚴重，經濟增速預測從2.8%降至1.6%。
*特朗普周二簽署命令，自美東時間6月4日0點01分起，將鋼鋁進口關稅調高至50%，英國鋼鋁關稅維持25%不變。
*高盛預測，美國對國內加徵關稅可能導致國內GDP下降約1個百分點，美元預計進一步貶值。
*安聯分析指出，特朗普稅改法案第899條類似資本管制，可能引發美股下跌10%、美元貶值5%。

《地區政治與經濟動態》
*韓國民主黨領袖李在明以微弱優勢贏得總統大選，執政黨候選人金文洙僅落後數個百分點，顯示競爭激烈。
*荷蘭首相Dick Schoof因極右翼自由黨退出執政聯盟宣布辭職，將領導看守政府並為可能提前大選做準備。
*烏克蘭聲稱對克里米亞大橋實施爆炸襲擊，克里姆林宮表示普丁近期無意與特朗普或澤連斯基會面。

《國內與國際市場》
*國內端午節假期旅遊總支出同比增長5.9%，出游人次增長5.7%，顯示內需市場穩步回暖。
*美國4月職位空缺意外大幅增加，招聘活動加速，顯示勞動市場需求依然強勁。
*美國勞工統計局計劃周五修正4月非農就業數據中的輕微錯誤，主要勞動力指標不受影響。
*香港金管局周二隔夜港元拆借規模創三個月新高，反映市場流動性需求增加。

《貨幣政策與通膨》
*歐元區5月通膨率意外降至2%以下，為八個月來首次低於歐洲央行目標，顯示經濟放緩壓力。
*英國央行行長貝利表示，若通膨有跌破目標風險，可能加速降息以刺激經濟。
*聯儲會理事Cook指出，關稅可能推高通膨並削弱就業，強調維持物價穩定至關重要；亞特蘭大聯儲行長表示需更多通膨進展，暫不急於降息。

《科技與財政政策》
*馬斯克強烈批評特朗普稅改法案，稱其為破壞預算的「可憎之物」，共和黨內財政鷹派參議員亦表達質疑。
*Meta與美國最大核電運營商達成協議，採購核電以支持人工智能技術發展。
*中信證券獲批發行不超150億元科技創新公司債券，助力科技產業發展。
*蔚來汽車計畫削減研發費用以實現盈虧平衡，預計二季度起見效；雷軍預測小米電動汽車業務下半年將盈利。

【關注股票】
*大數據概念股：國內規定整合構建全國一體化政務大數據體系
*新能源車股：特斯拉、比亞迪等品牌部分車型入選國內2025年新能源汽車下鄉活動目錄
*旅遊股，消費股：國內端午節假期國內出游總花費同比成長5.9%
*台積電 (2330 TT)：台積電總裁魏哲家稱，日本廠擴建工程因當地交通擁堵而延遲
*小米集團 (1810 HK)：雷軍預計小米電動汽車業務下半年將實現盈利，重金投入造車有望迎來里程碑
*蔚來集團 (9866 HK)：蔚來第一財季調整後經營虧損大於預估，公司計畫削減研發費用以實現盈虧平衡目標
*國內平安 (2318 HK)：據悉國內平安尋求通過發行2030年到期零息可轉債籌集118億港元
*中信證券 (6030 HK, 600030 CH)：中信證券獲證監會批覆發行面值總額不超過150億元科技創新公司債券
*博安生物 (6955 HK)：據悉山東博安生物技術尋求配股籌資不超3.214億港元
*新世界發展 (17 HK)：新世界發展看漲期權押注激增，分析師估計該公司違約可能性低
*石基信息 (002153 CH)：摩根士丹利將石基信息評級下調至低配；目標價6元人民幣
*恩捷股份 (002812 CH)：花旗將恩捷股份評級下調至賣出；目標價20.40元人民幣
 

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數上漲，理想汽車和貝殼對指數貢獻最大
*金龍國內指數上漲0.56%，報7109.72點
*紐約梅隆國內ADR指數上漲0.66%，報375.02點

[美股]
科技巨頭引領標普500指數反彈，就業數據彰顯勞動力市場韌性
*標普500指數上漲0.58%，報5970.37點
*道瓊工業平均指數上漲0.51%，報42519.64點
*那斯達克綜合指數上漲0.81%，報19398.96點

[歐洲股票債券市場]
德國國債上漲，得益於日本和英國債券標售需求強勁。歐洲股市小幅收高，通膨降溫超預期提升降息可能性
*斯托克歐洲600指數上漲0.09%，報548.44點
*英國富時100指數上漲0.15%，報8787.02點
*德國DAX指數上漲0.67%，報24091.62點
*法國CAC 40指數上漲0.34%，報7763.84點

[美債]
國債殖利率全線走高，美國4月職位空缺數量意外大增
*美國2年期國債殖利率上漲1.45個基點，報3.9511%
*美國5年期國債殖利率上漲1.74個基點，報4.0208%

[外匯]
大行美元指數從周一創下近兩年來收盤低點反彈，美國職位空缺數據顯示用工需求依然穩健
*大行美元指數上漲0.43%，報1213.96

[大宗商品]
黃金價格下跌，受美元反彈拖累。倫敦市場基本金屬漲跌不一
*COMEX期金下跌0.59%，報3377.1美元/盎司
*COMEX期銀下跌0.18%，報34.633美元/盎司
*LME期銅上漲0.18%，報9634.0美元/噸
*LME期鋁下跌0.1%，報2463.5美元/噸
*LME期鎳下跌0.64%，報15438.0美元/噸
*LME期鋅上漲0.32%，報2706.5美元/噸
油價續漲，加拿大山火對供應衝擊抵消OPEC+增產影響
*WTI原油期貨上漲1.42%，報63.41美元/桶
*布倫特原油期貨上漲1.55%，報65.63美元/桶
*NYMEX汽油期貨上漲1.28%，報2.0788美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲2.71%，報2.0999美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨上漲0.76%，報3.722美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*20:30：美國亞特蘭大聯儲行長Bostic、聯儲會理事Cook講話
*21:45：加拿大央行利率決策（預估為2.75%，現值為2.75%）
*5日02:00：聯儲會發布褐皮書報告

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*08:30：香港5月PMI（前值為48.3）
*08:30：日本5月服務業PMI終值（初值為50.8）
*09:30：澳大利亞第一季度GDP季調後環比（預估為0.4%，前值為0.6%）
*16:00：歐元區5月服務業PMI終值（預估為48.9，初值為48.9）
*16:30：英國5月服務業PMI終值（預估為50.2，初值為50.2）
*20:15：美國5月ADP就業人數變動（預估為增加11.4萬，前值為增加6.2萬）
*21:45：美國5月服務業PMI終值（預估為52.3，初值為52.3）
*22:00：美國5月ISM非製造業指數（預估為52，前值為51.6）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《經濟與外交動態》
*白宮表示，國家主席與美國總統可能於本週進行通話，討論雙邊事務。
*歐盟警告，若美國持續推進關稅政策，可能加速對美實施報復性關稅。
*美國製造業活動連續第三個月呈現萎縮，進口相關指標顯著下滑。
*特朗普宣稱，美國對伊朗採取強硬立場，禁止其進行任何鈾濃縮活動。
*歐盟對國內企業參與其醫療器械採購市場設限，影響相關貿易。
*南韓將於週二舉行總統選舉，備受國際關注。

【國內情況】
《國際貿易與投資動態》
*歐盟國家高票通過限制國內醫療器械製造商參與歐盟公共採購市場，禁止其參與金額超過500萬歐元之公共合同。
*英國《金融時報》報導，MSC與貝萊德就巴拿馬港口交易與國內市場監管總局進行會談，長和回應指該報導純屬臆測。
*高盛分析顯示，美元兌台幣遠期匯率相較即期匯率呈顯著貼水，做空此貨幣對成本極高。
*高盛觀察，美國投資者對追漲人民幣表現出較低興趣。

《國內經濟與文化》
*央視新聞報導，2025年國內端午檔電影票房同比增長20%，《碟中諜8》榮登票房榜首。
*富達中華地區基金於4月增持比亞迪股份，同時減持攜程、京東及美團。
*新世界發展高管對香港國際機場航天城11 Skies項目前景日益憂慮。

【國外消息】
《國際貿易與外交動態》
*白宮官員透露，美國總統特朗普與國內國家主席預計本週進行電話會談，討論雙邊貿易議題。
*歐盟警告，若特朗普執行最新關稅威脅，歐盟可能加速對美國實施報復性關稅。
*路透社報導，美國敦促參與貿易談判的夥伴國於週三前提交最佳關稅方案。
*美國對部分國內商品的301條款關稅豁免期延長至8月31日，以緩解貿易壓力。
*英國《金融時報》報導，馬斯克旗下人工智能公司xAI計劃啟動3億美元股票出售交易，公司估值達1130億美元。
*高盛調整對OPEC+產油預測，預計8月將進行第四次增產。

《經濟與市場動態》
*美國5月ISM製造業指數連續第三個月處於萎縮區間，進口指標降至16年來最低。
*芝加哥聯儲行長表示，若貿易政策不確定性消退，聯儲會可繼續降息；達拉斯聯儲行長則稱當前可保持耐心觀望。
*20年期美債殖利率周一盤中罕見低於30年期殖利率，差距創近四年來最大。
*行內熱議：長期美債面臨「買家罷市」困境，華爾街猜測財長貝森特或透過停供托市。
*特斯拉5月在法國銷量銳減67%，創近三年最低紀錄。
*微軟繼上月大規模裁員後，據悉周一再裁減逾300個崗位。
*行內熱議：美國「自救」措施難解燃眉之急，國內尚未用盡稀土等關鍵籌碼。

《地緣政治與國際事務》
*韓國週二舉行總統選舉，最新民調顯示反對黨民主黨候選人李在明領先執政國民力量黨候選人金文洙。
*俄羅斯與烏克蘭在伊斯坦布爾結束第二輪談判，未能就停火達成共識，但同意準備新一輪換俘。
*俄媒報導，俄方備忘錄要求烏克蘭限制軍隊規模，並在最終協議前舉行大選。
*行內熱議：烏克蘭「蛛網行動」震驚莫斯科，暴露俄羅斯核空軍力量弱點。
*特朗普強調，美國與伊朗的任何協議均不允許伊朗進行鈾濃縮活動。
*伊朗警告，若美國無法就解除制裁提供可靠保證，伊朗將不會與美國達成核協議。

【關注股票】
*影業股：國內2025年端午檔電影票房同比成長兩成
*醫療器械股：歐盟國家高票同意對國內進入醫療器械採購領域設限
*新世界發展 (17 HK)：據悉新世界發展高管越來越擔憂位於香港國際機場航天城11 Skies項目前景
*祥源文旅 (600576 CH)，海昌海洋公園 (2255 HK)：祥源控股集團擬斥資23億港元認購海昌海洋公園股份
*長和 (1 HK)：長和稱英國《金融時報》有關港口交易報導純屬推測
*龍蟠科技 (2465 HK, 603906 CH)：龍蟠科技與Eve Energy Malaysia簽署預計超50億元人民幣銷售合同
*上汽集團 (600104 CH)：上汽集團5月汽車銷量同比成長10%
 
【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數反彈，騰訊音樂和看准對指數貢獻最大
*金龍國內指數上漲0.53%，報7070.07點
*紐約梅隆國內ADR指數上漲0.65%，報372.57點

[美股]
大型科技股帶動標普500指數探底回升，抵消製造業數據疲軟等因素利空影響
*標普500指數上漲0.41%，報5935.94點
*道瓊工業平均指數上漲0.08%，報42305.48點
*那斯達克綜合指數上漲0.67%，報19242.61點

[歐洲股票債券市場]
德國國債隨美債下跌，殖利率曲線趨陡。歐洲股市表現疲軟，投資者對關稅擔憂加劇
*斯托克歐洲600指數下跌0.14%，報547.92點
*英國富時100指數基本持平，報8774.26點
*德國DAX指數下跌0.28%，報23930.67點
*法國CAC 40指數下跌0.19%，報7737.2點

[美債]
國債下跌，股市和油價走高支撐國債殖利率上行
*美國2年期國債殖利率上漲3.91個基點，報3.9366%
*美國5年期國債殖利率上漲4.17個基點，報4.0034%

[外匯]
美元兌G-10貨幣普跌，受美國製造業數據拖累。貿易風險升溫推動日圓走高
*大行美元指數下跌0.59%，報1208.76

[大宗商品]
中美貿易緊張局勢以及俄烏和談沒有取得實質性進展，避險需求推動黃金價格大漲。特朗普宣布提高鋼鋁關稅也刺激鋁價上揚
*COMEX期金上漲2.47%，報3397.2美元/盎司
*COMEX期銀上漲5.04%，報34.694美元/盎司
*LME期銅上漲1.25%，報9616.5美元/噸
*LME期鋁上漲0.9%，報2466.0美元/噸
*LME期鎳上漲1.97%，報15537.0美元/噸
*LME期鋅上漲2.98%，報2698.0美元/噸
油價上漲，OPEC+增產幅度低於預期
*WTI原油期貨上漲2.85%，報62.52美元/桶
*布倫特原油期貨上漲1.83%，報65.07美元/桶
*NYMEX汽油期貨上漲0.69%，報2.0525美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲1.35%，報2.0445美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨上漲7.17%，報3.694美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*09:30：澳大利亞央行5月政策會議紀要
*10:00：國內國新辦就第二屆「一帶一路」科技交流大會有關情況舉行新聞發布會
*15:50：日本央行行長植田和男講話
*17:15：英國央行行長貝利講話
*3日：韓國總統選舉
*4日00:45：聯儲會官員Goolsbee講話
*4日01:00：聯儲會理事Cook講話
*4日03:30：美國達拉斯聯儲行長Logan講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*07:50：日本5月貨幣基礎同比（前值為-4.8%）
*09:45：國內5月財新製造業PMI（預估為50.7，前值為50.4）
*17:00：歐元區5月消費者價格指數環比初值（預估為0%，前值為0.6%）
*17:00：歐元區4月失業率（預估為6.2%，前值為6.2%）
*22:00：美國4月工廠訂單環比（預估為-3.2%，前值為3.4%）
*22:00：美國4月耐久財訂單環比終值（預估為-6.3%，初值為-6.3%）
*22:00：美國4月職位空缺數（預估為710萬，前值為719.2萬）



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【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《貿易與金融政策調整》
*特朗普宣布自6月4日起將進口鋼鋁關稅從25%上調至50%，以保護美國產業並加劇全球貿易緊張局勢。
*國家被指違反與美國互降關稅的協議，特朗普表示可能進一步與相關方面商討對策。
*國家醞釀推出新型政策性金融工具，規模達5000億元，旨在刺激投資與經濟增長。
*台灣省中央銀行建議進出口商根據實際需求進行美元結購或結售，以穩定外匯市場。

《國際事件動態》
*烏克蘭無人機針對俄羅斯西伯利亞空軍基地發動攻擊，顯示地區衝突持續升級。

【國內情況】
《貿易與經濟政策》
*特朗普指責中國違反日內瓦互降關稅協議，擬與國家主席商討解決方案。
*美國貿易代表格裡爾指出，中國在關鍵礦物出口承諾上進展緩慢，未能按協議向美國供應。
*美國財長貝森特表示，預計美中領導人將很快通話，化解最新貿易摩擦。
*國家計畫推出5000億元人民幣新型政策性金融工具，促進科創等領域重大項目投資，推動經濟穩定增長。
*中美關稅戰暫緩後，國內5月官方PMI顯示製造業活動略有回升，但仍處萎縮區間。
*特朗普政府擬擴大對國家科技行業限制，新規將受制裁企業的子公司納入範圍。

《房地產與汽車產業動態》
*克而瑞數據顯示，國內百強房企5月新房銷售額同比下降8.6%，總額2946億元人民幣。
*比亞迪5月汽車銷量達382,476輛，創年內新高，國內汽車工業協會警告價格戰加劇惡性競爭。
*國內車企在歐洲電動汽車市場份額創9個月新高，重奪去年歐盟加徵關稅後的市場份額。
*華為與合作夥伴推出售價超100萬元人民幣的豪華轎車尊界S800，進軍國內高端汽車市場。

《國際金融與貨幣政策》
*台灣省中央銀行建議進出口商依實際需求結購或結售美元，避免受市場誇大或不實資訊影響。
*新世界發展計畫延後6月到期永續債利息支付，因債券持有人通知期限即將到期。

《地緣政治與國際貿易》
*烏克蘭無人機襲擊俄羅斯西伯利亞空軍基地，顯示地區衝突持續升溫。
*美國國防部長海格塞斯敦促亞洲盟友將國防開支提升至GDP的5%，以應對中國可能入侵台灣省的風險。
*中國因巴西禽流感疫情，禁止從巴西進口禽類及相關產品。
*台積電正評估在阿聯酋建設先進晶片製造基地，並與特朗普政府官員進行相關討論。

【國外消息】
《貿易與關稅政策》
*特朗普上周五宣布，自6月4日起將鋼鋁進口關稅從25%提高至50%，旨在保護美國鋼鐵工人利益。
*加拿大工業部長警告，將對美國無依據的關稅措施採取報復行動，顯示加美貿易緊張加劇。
*日本首席貿易談判代表赤澤亮正表示，與特朗普政府就關稅問題的談判取得進展，預計6月初達成協議。
*美中貿易戰暫緩後，美國消費者信心自5月低點回升，長期通脹預期有所回落。
*美國4月消費支出增速顯著放緩，商品進口受關稅影響創紀錄最大降幅，聯儲會通脹指標保持溫和。

《貨幣政策與經濟展望》
*舊金山聯儲行長Daly表示，對今年底前降息兩次預測仍感放心，反映聯儲會對通脹控制的信心。
*德國通脹放緩速度低於預期，歐洲央行管委Panetta暗示通脹已基本受控，但警告後續降息需謹慎。
*摩根大通執行長戴蒙警告，美國政府與聯儲會在支出和量化寬鬆上過度擴張，債市存在潛在風險。
*美國財長貝森特強調，在聯邦債務上限截止日期臨近時，美國絕不違約。

《國際地緣政治與能源》
*烏克蘭對俄羅斯西伯利亞東部空軍基地發動無人機襲擊，俄羅斯同時對基輔進行無人機與飛彈攻擊，使俄烏第二輪和談前景不明。
*OPEC+連續第三個月同意增產41.1萬桶/日，儘管俄羅斯持保留意見，顯示全球能源市場動態複雜。

《美國國內政策》
*共和黨稅改法案表面慷慨，但SALT條款附加嚴苛條件，引發業界熱議。

【關注股票】
*地產股：根據克而瑞初步數據計算，國內百強房企5月新房銷售額較上年同期下降8.6%，至2946億元人民幣
*汽車股：國內汽車工業協會警告稱，無序價格戰加劇「惡性競爭」
*比亞迪(1211 HK)：在月末大幅折扣促銷推動下，比亞迪5月汽車銷量達到382,476輛，創年內新高
*台積電(2330 TT)：知情人士稱，台積電評估在阿聯酋建設一個先進晶片製造基地可能性，並已就此與特朗普政府官員進行討論
*新世界發展 (17 HK)：新世界發展遞延永續債利息支付，進一步凸顯流動性壓力
*吉利汽車 (175 HK)：附屬公司同意購買星驅科技17.5%股權
 

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數下跌，阿里巴巴和騰訊音樂對指數拖累最大
*金龍國內指數下跌2.7%，報7032.55點
*紐約梅隆銀行國內ADR指數下跌2.5%，報370.15點

[美股]
標普500指數收復盤中失地後基本持平，特朗普在指責國內違反協議後暗示可能與交談
*標普500指數基本持平，報5911.69點
*道瓊工業平均指數上漲0.1%，報42270.07點
*那斯達克綜合指數下跌0.3%，報19113.77點

[歐洲股票債券市場]
德債殖利率曲線趨平，德國通膨放緩步伐慢於預期。歐洲股市創下1月以來最佳月度表現
*斯托克歐洲600指數上漲0.1%，報548.67點
*英國富時100指數上漲0.6%，報8772.38點
*法國CAC 40指數下跌0.4%，報7751.89點
*德國DAX指數上漲0.3%，報23997.48點

[美債]
國債走勢動盪且殖利率曲線陡化，中美關係再成焦點
*2年期國債殖利率下跌4.11個基點，報3.8975%
*5年期國債殖利率下跌3.48個基點，報3.9617%

[外匯]
大行美元指數小幅上漲，受美國關稅前景不確定性及經濟數據好壞參半影響
*大行美元指數上漲0.07%

[大宗商品]
倫銅下跌，受制於美中貿易談判前景不確定性。隨著交易員審視美國經濟數據以及美元小幅走高，金價下跌
*COMEX期金下跌0.8%，報3315.40美元/盎司
*COMEX期銀下跌1.2%，報33.029美元/盎司
*LME期銅下跌0.7%，報9498.0美元/噸
*LME期鋁下跌0.3%，報2444.0美元/噸
*LME期鋅下跌2.1%，報2620.0美元/噸
*LME期鎳下跌0.9%，報15237.0美元/噸
原油小幅下跌，貿易局勢仍然緊張並且OPEC+會議勢將再次大幅增產
*WTI原油期貨下跌0.2%，報60.79美元/桶
*ICE布倫特原油期貨下跌0.9%，報62.78美元/桶
*NYMEX汽油期貨下跌1.1%，報2.0151美元/加侖
*NYMEX柴油期貨下跌1.4%，報2.0054美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨下跌2.1%，報3.447美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*08:00：聯儲會理事Waller講話
*22:15：美國達拉斯聯儲行長Logan講話
*3日00:45：美國芝加哥聯儲行長Goolsbee講話
*3日01:00：聯儲會主席鮑威爾講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*07:50：日本第一季度資本支出同比（預估為3.8%，前值為-0.2%）
*08:30：日本5月製造業PMI終值（初值為49.0）
*08:30：台灣5月製造業PMI（前值為47.8）
*14:00：英國5月全國房價環比（預估為0.0%，前值為-0.6%）
*16:00：歐元區5月製造業PMI終值（預估為49.4，初值為49.4）
*16:30：英國5月製造業PMI終值（預估為45.1，初值為45.1）
*16:30：香港4月零售業銷貨價值同比（預估為3.2%，前值為-3.5%）
*21:30：加拿大5月製造業PMI（前值為45.3）
*21:45：美國5月製造業PMI終值（預估為52.3，初值為52.3）
*22:00：美國5月ISM製造業指數（預估為49.5，前值為48.7）
*22:00：美國4月建築支出季調後環比折年率（預估為0.2%，前值為-0.5%）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《國際貿易與經濟政策》
*美國上訴法院暫時維持特朗普關稅，白宮表示無論最終裁決如何，將堅定執行關稅政策。
*美國第一季度經濟小幅萎縮，勞動力數據顯示5月失業率可能上升。
*特朗普親自敦促聯儲會主席鮑威爾降低利率以刺激經濟。
*國家財政部要求持續完善財政內部控制機制，強化財政管理。

《企業動態》
*新世界發展據悉獲得更多銀行支持，進一步推進再融資計劃。

【國內情況】
《國際外交與貿易政策》
*美國財長貝森特表示，與國內的談判進展緩慢，但預期未來數週內雙方將展開更多對話。
*國家外長提出倡議建立國際調解院，為國際社會提供新的爭端解決途徑。
*共同社報導，中日同意啟動恢復日本海產品對國內出口的工作，但東京和福島等十個縣被排除在重啟範圍外。
*國家防長自2019年來首次缺席新加坡防務論壇，以避免與美國防長可能接觸。
*烏克蘭總統澤連斯基稱，國內已停止向基輔及其他歐洲國家出售無人機，但繼續向俄羅斯供應。
*對華鷹派將矛頭指向國內學生與科技行業，貿易休戰不久後中美關係再次出現波瀾。

《國內經濟與環境政策》
*國家財政部要求持續完善財政內控制度，聚焦重點領域風險防控。
*國家將穩步擴大全國碳排放權交易市場的行業覆蓋範圍，進一步豐富交易品種與方式。

《企業與科技發展》
*DeepSeek宣布其R1模型升級後推理能力增強，幻覺現象減少，足以與OpenAI及谷歌等領先模型競爭。
*新世界發展據悉獲得更多銀行再融資支持，承諾金額已達總額約40%。

《台灣省政策》
*台灣省放寬政策吸引海外人才，特定外籍專業人士在台居住滿一年即可獲得永久居留權。

【國外消息】
《國際貿易與關稅政策》
*美國聯邦上訴法院暫停阻止特朗普徵收全球關稅的裁決，法院需更多時間考慮是否進一步延長暫停期。
*白宮官員表示，若上訴最終失敗，將通過其他途徑繼續推進相同關稅措施，必要時可能上訴至最高法院。
*日本首席貿易談判代表赴美，首相石破茂致電特朗普討論關稅問題，並表示如有需要，可能在6月中旬G7峰會前訪美。
*對特朗普關稅戰的延續性質疑加劇，上訴法院的「續命」裁決效果存疑，關稅政策仍有後續方案待實施。

《美國經濟與貨幣政策》
*美國第一季度GDP修正後顯示折年率下降0.2%，受疲軟支出和貿易影響拖累。
*截至5月17日當週，美國持續申領失業救濟人數創三年多來最高，預示5月失業率可能上升。
*美國4月二手房簽約量創2022年以來最大降幅，高利率抑制購房需求。
*特朗普於白宮會晤聯儲會主席鮑威爾，當面敦促降息，鮑威爾強調政策將完全依據經濟數據及其對前景的影響。
*聯儲會理事Kugler表示需審視美國資產吸引力下降的影響，芝加哥聯儲行長稱若關稅問題解決，利率可能下調。
*高盛總裁表示，債券交易員對美國政府債務的擔憂超過關稅問題。

《國際能源政策》
*國際文傳電訊社報導，OPEC+將於週六會議宣布再次增產計劃。

《教育爭議》
*哈佛大學在國際學生招生禁令案中再獲勝利，聯邦地區法官表示將延長對政府的臨時限制令。

【關注股票】
*石油股：國際能源署署長表示，國內石油需求「相當疲軟」
*環保股：國內將穩步擴大全國碳排放權交易市場行業覆蓋範圍
*水產養殖股：據報中日同意啟動恢復日本海產品對華出口工作
*新世界發展 (17 HK)：新世界發展據悉獲得更多銀行再融資支持，承諾金額已達總額40%左右
*紫光股份 (000938 CH)：紫光股份向港交所提交上市文件
*京東集團 (9618 HK)：京東與小紅書合作推出新計畫，小紅書廣告可跳轉京東購物頁面
*理想汽車 (2015 HK)：第二季度營收及交付展望低於分析師預期
*中聯重科 (1157 HK, 000157 CH)：中聯重科全資子公司擬註冊發行資產支持證券及信用債
*富邦金 (2881 TT)：富邦金第一季度淨利潤410.6億元台幣
 
【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數止步兩連跌，京東和百勝國內對指數貢獻最大
*金龍國內指數上漲1.44%，報7226.88點
*紐約梅隆國內ADR指數上漲1.1%，報379.79點

[美股]
美股小幅收高，華爾街一方面評估特朗普貿易政策在法律層面動態，一方面對輝達樂觀財報予以熱烈回應
*標普500指數上漲0.4%，報5912.17點
*道瓊工業平均指數上漲0.28%，報42215.73點
*那斯達克綜合指數上漲0.39%，報19175.87點

[歐洲股票債券市場]
歐洲債券追隨美債漲勢，德國10年期國債殖利率跌至三周低點。歐洲股市微跌，關稅前景和美國經濟數據引發擔憂
*斯托克歐洲600指數下跌0.19%，報547.88點
*英國富時100指數下跌0.11%，報8716.45點
*德國DAX指數下跌0.44%，報23933.23點
*法國CAC 40指數下跌0.11%，報7779.72點

[美債]
國債上漲，7年期美債標售結果強勁
*美國2年期國債殖利率下跌5.15個基點，報3.9386%
*美國5年期國債殖利率下跌6.53個基點，報3.9965%

[外匯]
大行美元指數下跌，受美國經濟數據和關稅前景影響
*大行美元指數下跌0.43%，報1215.1

[大宗商品]
銅價基本持平，交易員評估特朗普政府關稅前景。美元走軟推動金價上漲
*COMEX期金上漲0.65%，報3343.9美元/盎司
*COMEX期銀上漲0.79%，報33.423美元/盎司
*LME期銅基本持平，報9568.0美元/噸
*LME期鋁下跌0.73%，報2450.5美元/噸
*LME期鎳上漲2.43%，報15376.0美元/噸
*LME期鋅下跌0.43%，報2675.5美元/噸
油價下跌，受美國經濟數據以及供應擔憂拖累
*WTI原油期貨下跌1.46%，報60.94美元/桶
*布倫特原油期貨下跌1.16%，報64.15美元/桶
*NYMEX汽油期貨下跌1.43%，報2.0594美元/加侖
*NYMEX柴油期貨下跌1.91%，報2.0482美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨上漲9.93%，報3.522美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*08:25：美國達拉斯聯儲行長Logan講話
*16:30：歐洲央行執委Panetta講話
*31日04:45：美國舊金山聯儲行長Daly講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*07:30：日本4月失業率（預估為2.5%，前值為2.5%）
*07:30：日本東京5月不含生鮮食品消費者價格（預估為3.5%，前值為3.4%）
*07:50：日本4月工業生產環比初值（預估為-1.4%，前值為0.2%）
*07:50：日本4月零售銷售同比（預估為3%，前值為3.1%）
*09:30：澳大利亞4月零售銷售環比（預估為0.3%，前值為0.3%）
*13:00：日本4月新宅開工同比（預估為-18.1%，前值為39.1%）
*14:00：德國4月零售銷售環比（預估為0.2%，前值為0.4%）
*20:00：德國5月消費者價格指數同比初值（預估為2.1%，前值為2.1%）
*20:30：加拿大第一季度GDP季調後環比折年率（預估為1.7%，前值為2.6%）
*20:30：美國4月個人收入環比（預估為0.3%，前值為0.5%）
*20:30：美國4月個人支出環比（預估為0.2%，前值為0.7%）
*20:30：美國4月個人消費支出核心價格指數環比（預估為0.1%，前值為0%）
*20:30：美國4月先期商品貿易餘額（預估為逆差1430億美元，前值為逆差1632億美元）
*22:00：美國5月密西根大學消費者信心指數終值（預估為51.5，初值為50.8）



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【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《簽證與貿易政策調整》
*美國政府宣布修訂簽證標準，加強對來自國內內地及香港的申請人審查，部分國內學生簽證將被取消。
*華府擬限制對國內銷售晶片設計軟件及相關技術，進一步收緊出口管制。
*特朗普政府暫緩對俄羅斯實施額外制裁，調整對外政策步調。

《經濟與企業動態》
*聯儲會5月會議紀要顯示，利率調整將採取審慎態度，維持耐心策略。
*輝達季度業績表現強勁，營收展望穩健，顯示其在AI晶片市場的持續領先。

【國內情況】
《簽證與投資政策調整》
*美國國務卿盧比奧宣布，將修訂對來自國內大陸及香港的簽證申請審查標準，強化審查力度，並開始吊銷與國內政府相關或在關鍵領域就讀的國內學生簽證。
*香港監管機構要求養老基金制定應對計畫，以防範美國政府債券信用評級引發的重大市場風險事件。
*韋爾股份據傳已選定銀行籌備香港上市，計劃募集資金高達10億美元。
*快時尚巨頭Shein因上市審批長期未決，據悉考慮將IPO地點從倫敦轉至香港。
*新世界發展票面利率6.15%的永續債券於週三跌至三個月低點，投資者關注公司是否會推遲6月票息支付。

《經濟與貿易動態》
*國內日報引述知情人士透露，國內可能放寬對歐洲晶片企業的稀土出口管制。
*經濟學家金刻羽表示，國內可在不影響內需振興的情況下，提升高端技術產品的生產能力。
*台灣省因特朗普關稅政策帶來的不確定性影響，略微下調2025年經濟成長預測。
*22V Research策略師指出，目前是對沖國內股市下跌風險的良機，短期內可能出現再次拋售。
*大行分析顯示，在中美日內瓦會談前兩個月，領先鄧普頓新興市場信託基金的回報率表現中，減持阿里巴巴港股，增持京東及招商銀行A股。

《企業與科技發展》
*LVMH副執行長表示，近期國內居民出境旅遊及海外消費減少，但對本土品牌興趣上升，部分國內珠寶品牌需求呈爆炸性增長。
*美國聯邦通信委員會駁回國內聯通針對被列入「覆蓋清單」的復議申請。
*DeepSeek宣布，其人工智能模型R1已完成小版本試驗升級，並向用戶開放測試。

【國外消息】
《國際政策與貿易動態》
*美國對國內半導體限制進一步加碼，商務部上週五要求新思科技等公司暫停向國內客戶發貨，目標鎖定晶片設計軟件。
*特朗普警告以色列總理內塔尼亞胡勿對伊朗發動軍事攻擊，並表示美伊協議有望於數週內達成。
*特朗普宣布暫緩對俄羅斯實施新制裁，期望俄羅斯總統普丁加速達成和平協議；德國則宣布與烏克蘭合作生產遠程武器，引發克里姆林宮批評此舉挑動戰爭。
*東協承諾不對美國關稅採取報復行動，強調推動貿易多元化的迫切性；據悉福斯汽車等德國車企接近與美國達成關稅協議。
*以色列總理確認哈馬斯加沙最高指揮官Mohammed Sinwar已被擊斃，哈馬斯則表示已與美國特使就加沙停火框架達成一致。

《經濟與貨幣政策》
*聯儲會5月會議紀要顯示，幾乎所有與會者認為通膨可能比預期更為頑固，央行研究人員下調今明兩年經濟成長預測。
*歐洲央行調查顯示，歐元區4月通膨預期連續第二個月上升，但法國央行行長表示未來幾週可能進一步降息。
*據報歐洲央行總裁拉加德曾討論提前卸任，轉而執掌世界經濟論壇。
*OPEC+確認今明兩年整體產量配額，計劃於週末決定7月是否增產。
*截至2024年3月財政年度，日本央行持有的債券錄得有紀錄以來最大賬面虧損。

《企業與科技發展》
*輝達第二財季營收展望穩健，執行長黃仁勳表示全球對輝達AI基礎設施需求極為強勁，但因美國限制，輝達難以為國內市場打造具競爭力的產品。
*特斯拉計劃於6月12日在奧斯汀推出無人駕駛出租車（Robotaxi）服務，備受期待。

《教育與學術爭議》
*特朗普批評哈佛大學，主張國際學生比例應限制在15%以內，教育部長表示希望哈佛做出妥協。
*哈佛大學面臨總統權力爭議，挑戰美國精英教育的獨立性。

【關注股票】
*晶片股：據悉美國對國內半導體限制再加碼，最新目標針對晶片設計軟件
*稀土股：據報國內或放鬆對歐洲晶片企業稀土出口管制
*奢侈品股：LVMH副執行長稱，近期國內人出境遊和海外消費減少，對本土品牌興趣上升
*比亞迪 (1211 HK, 002594 CH)：巴西工廠一期將於6月26日投入運營
*萬國數據 (9698 HK)：萬國數據ADR發售據悉獲得數倍超額認購
*中國移動 (941 HK), 香港寬頻 (1310 HK)：中國移動將其對香港寬頻要約價由每股5.23港元調整為5.075港元
*韋爾股份 (603501 CH)：韋爾股份據悉已選擇銀行籌備香港上市，擬募集至多10億美元
*山推股份 (000680 CH)：山推股份稱正籌劃在香港上市
*金山軟件 (3888 HK)：金山軟件第一季度營收低於預估
 

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數下跌，京東和阿里巴巴對指數拖累最大
*金龍國內指數下跌0.71%，報7124.34點
*紐約梅隆國內ADR指數下跌1.7%，報375.66點

[美股]
主要股指普跌，輝達強勁財報推動晶片股盤後走高
*標普500指數下跌0.56%，報5888.55點
*道瓊工業平均指數下跌0.58%，報42098.7點
*那斯達克綜合指數下跌0.51%，報19100.94點

[歐洲股票債券市場]
德國國債小幅下跌，英債表現落後。歐洲股市重拾跌勢，輝達財報和美國財政狀況受關注
*斯托克歐洲600指數下跌0.61%，報548.93點
*英國富時100指數下跌0.59%，報8726.01點
*德國DAX指數下跌0.78%，報24038.19點
*法國CAC 40指數下跌0.49%，報7788.1點

[美債]
國債下挫，5年期債券招標後跌幅略有收窄
*美國2年期國債殖利率上漲0.93個基點，報3.9901%
*美國5年期國債殖利率上漲2.85個基點，報4.0618%

[外匯]
大行美元指數在月末交易中繼續反彈。日圓連續第三天下跌，創下近一個月以來最長連跌紀錄
*大行美元指數上漲0.28%，報1220.38

[大宗商品]
倫銅下挫，市場繼續關注國內需求狀況以及聯儲會利率前景。金價微跌
*COMEX期金下跌0.18%，報3322.4美元/盎司
*COMEX期銀下跌0.45%，報33.16美元/盎司
*LME期銅下跌0.33%，報9565.0美元/噸
*LME期鋁下跌0.66%，報2468.5美元/噸
*LME期鎳下跌2.58%，報15011.0美元/噸
*LME期鋅下跌0.68%，報2687.0美元/噸
原油期貨上漲，交易員權衡伊朗和俄羅斯供應風險
*WTI原油期貨上漲1.56%，報61.84美元/桶
*布倫特原油期貨上漲1.26%，報64.9美元/桶
*NYMEX汽油期貨上漲0.85%，報2.0892美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲0.42%，報2.0881美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨下跌5.71%，報3.204美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*20:30：美國里奇蒙聯儲行長Barkin講話
*22:40：美國芝加哥聯儲行長Goolsbee講話
*29日：韓國央行利率決策（預估為2.5%，現值為2.75%）
*30日02:00：聯儲會理事Kugler講話
*30日03:00：英國央行行長貝利講話
*30日04:00：美國舊金山聯儲行長Daly講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*20:30：美國第一季度GDP季調後環比折年率修正值（預估為-0.3%，初值為-0.3%）
*20:30：美國第一季度GDP個人消費季調後環比折年率修正值（預估為1.7%，初值為1.8%）
*20:30：美國第一季度GDP價格指數季調後環比折年率修正值（預估為3.7%，初值為3.7%）
*20:30：美國第一季度GDP個人消費核心價格指數季調後環比折年率修正值（預估為3.5%，初值為3.5%）
*20:30：美國上周首次申領失業救濟人數（預估為23萬，前值為22.7萬）
*22:00：美國4月二手房銷售簽約量環比（預估為-1%，前值為6.1%）



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【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《國際與經濟動態》
*美國消費者信心指數於五月顯著上升，創下四年來最大增幅。
*歐盟計畫加速與美國的貿易談判，以應對當前局勢。
*特朗普警告俄羅斯總統普丁勿「玩火」，傳言數日內可能對俄實施新制裁。
*美國暫停全球新學生簽證的面談安排。

《國內商務與企業動態》
*國內商務部召集主要汽車企業，針對行業亂象進行討論。
*拼多多季度銷售與利潤未達市場預期。

【國內情況】
《國際合作與經濟政策》
*國家積極推進海外魅力攻勢，國家總理呼籲與東南亞及海灣國家深化合作，共同開拓大市場，並強調將加大政策支持以促進國內消費。
*英國駐美大使表示，美國需與歐洲盟友建立技術夥伴關係。
*美國因擔憂中化集團影響，警告可能限制義大利輪胎公司倍耐力在美國市場的銷售。

《國內產業與科技發展》
*國家商務部召集主要車企，討論是否利用政策漏洞掩蓋銷量疲軟問題。
*國家將推動人工智能及工業互聯網在電子信息製造業中的規模化應用，培育高端智能化電子產品等新興領域。
*台灣省擬設立金融科技母基金，計劃募集2億至3億美元，投資於多主題創投基金。

《金融與企業動態》
*上海期貨交易所就業務規則國際化草案公開徵求意見，計畫全面引入境外參與者。
*國有資本運營公司國內誠通表示，將聚焦增持貸投資等核心任務，推動金融服務國家戰略。
*據悉，嘉能可在倫敦金屬交易所購買俄羅斯銅，以滿足國內市場供應緊張需求。
*拼多多第一季度銷售及利潤未達預期，董事長表示需高額投資調整業務模式，短期及長期內均對盈利能力構成壓力。
*快手第一季度收入同比增長11%，但預計加大人工智能開發投入將影響利潤率。
*小米第一季度營收超出預期，受電動汽車及手機業務推動。
*騰訊擬以約1.8億美元收購韓國SM娛樂近10%股份，市場普遍預測「限韓令」將放寬。

【國外消息】
《國際貿易與經濟政策》
*歐盟積極推進與美國的貿易談判，聚焦關鍵行業及關稅與非關稅壁壘，特朗普對歐盟的積極態度表示讚賞。
*白宮國家經濟委員會主任透露，最早本周可能與印度等國家達成若干貿易協議，與印度的談判已接近尾聲。
*特朗普警告俄羅斯總統普丁勿「玩火」，據CNN報導，美國可能於數日內宣布對俄新制裁措施。
*日本政府動用27億美元儲備資金，支持受美國關稅影響的企業與家庭。

《美國國內經濟動態》
*美國五月消費者信心指數意外錄得四年來最大增幅，中美貿易休戰改善受訪者對經濟與就業前景的預期。
*美國四月工廠商業設備訂單創去年十月以來最大降幅，關稅及稅收政策不確定性削弱企業投資意願。
*里奇蒙聯儲行長指出，企業因不確定性上升而凍結招聘並推遲投資決策；明尼阿波利斯聯儲行長建議維持利率不變，待關稅影響更明朗。

《金融與企業發展》
*特朗普政府推動房利美與房地美上市，計劃保留政府隱性擔保。
*據悉，特朗普政府將獲得美國鋼鐵的「黃金股」權利，作為批准日本製鐵收購該公司的條件之一。
*蘋果計劃推出專用視頻遊戲應用，旨在提升旗下設備市場競爭力。
*蘋果股價經歷三年多來最長連跌，市場議論其頹勢可能尚未結束，請參見上方財經卡片了解最新股價詳情。
*輝達供應商正加速人工智能數據中心機架的生產，以滿足市場需求。

《教育與國際交流》
*美國國務院下令大使館即日起暫停新留美學生簽證面談安排，以實施更嚴格的社交媒體審查。
*特朗普政府加大對哈佛大學的壓力，預計該校將失去所有剩餘聯邦合同；加州大學系統成為反猶主義調查的下一目標。

《歐洲經濟與貨幣政策》
*歐洲央行首席經濟學家預測，今年通膨率將維持在2%左右，貨幣政策走向取決於美國關稅對中期價格壓力的影響。
*法國五月通膨率降至2020年以來最低水平，可能為歐洲央行進一步降息提供理據。

【關注股票】
*汽車股：國內商務部召集頭部車企，討論該行業是否在利用政策漏洞來掩蓋銷量疲軟
*留學概念股：美國國務院下令大使館即日起暫停安排新留美學生簽證面談
*電子信息股：國內將加強人工智能、工業互聯網在電子信息製造業中規模化應用
*台灣壽險股：台灣金管會主委稱壽險業流動性沒問題，將檢討會計制度是否公允衡量
*騰訊控股 (700 HK)：騰訊擬斥資約1.8億美元收購SM娛樂近10%股份
*小米集團 (1810 HK)：第一季度營收強於預期 ，受電動汽車和手機業務推動
*快手科技 (1024 HK)：快手第一季度收入同比成長11%，公司預計加大對人工智能開發投入將影響利潤率
*阿里巴巴 (9988 HK)，中通快遞 (2057 HK)：阿里巴巴據悉考慮減持中通快遞股份，就出售可轉債可能性與投銀洽談
*德國企業SAP將探索接入阿里巴巴通義千問大模型
*台積電 (2330 TT)：台積電將在慕尼黑開設晶片設計中心，以擴大在歐洲業務佈局
*牧原股份 (002714 CH)：牧原股份申請香港上市
 

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數下跌，好未來和京東對指數拖累最大
*金龍國內指數下跌0.28%，報7175.45點
*紐約梅隆國內ADR指數下跌2.37%，報382.16點

[美股]
標普500指數創逾兩周來最大漲幅，消費者信心強勁回升並且美國和歐盟加快貿易談判提振市場情緒
*標普500指數上漲2.05%，報5921.54點
*道瓊工業平均指數上漲1.78%，報42343.65點
*那斯達克綜合指數上漲2.47%，報19199.16點

[歐洲股票債券市場]
歐債追隨全球長期債券走高，有跡象表明日本可能調整債券發行。歐洲股市兩連漲
*斯托克歐洲600指數上漲0.33%，報552.32點
*英國富時100指數上漲0.69%，報8778.05點
*德國DAX指數上漲0.83%，報24226.49點
*法國CAC 40指數基本持平，報7826.79點

[美債]
國債上漲，殖利率曲線走平，受日債走高及月底買盤需求提振
*美國2年期國債殖利率下跌1.04個基點，報3.9808%
*美國5年期國債殖利率下跌4.78個基點，報4.0333%

[外匯]
大行美元指數反彈，G-10貨幣兌美元普跌，日圓跌幅居前，受日本國債殖利率大跌影響
*大行美元指數上漲0.51%，報1216.98

[大宗商品]
銅價走低，有跡象顯示國內需求正在放緩並且庫存增加。受美元反彈和避險需求降溫影響，金價下跌
*COMEX期金下跌1.95%，報3328.3美元/盎司
*COMEX期銀下跌0.89%，報33.311美元/盎司
*LME期銅下跌0.14%，報9596.5美元/噸
*LME期鋁上漲0.87%，報2485.0美元/噸
*LME期鎳下跌1.19%，報15409.0美元/噸
*LME期鋅上漲0.15%，報2705.5美元/噸
原油期貨下跌，OPEC+增產預期衝淡歐美貿易局勢緩和影響
*WTI原油期貨下跌1.04%，報60.89美元/桶
*布倫特原油期貨下跌1.0%，報64.09美元/桶
*NYMEX汽油期貨下跌1.79%，報2.0715美元/加侖
*NYMEX柴油期貨下跌1.21%，報2.0794美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨上漲1.92%，報3.398美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*08:00：美國紐約聯儲行長Williams講話
*10:00：紐西蘭央行利率決策（預估為3.25%，現值為3.5%）
*16:00：美國明尼阿波利斯聯儲行長Kashkari講話
*29日02:00：聯儲會公佈5月貨幣政策會議紀要

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*09:30：澳大利亞4月消費者價格指數同比（預估為2.3%，前值為2.4%）
*14:45：法國第一季度GDP季調後環比終值（預估為0.1%，初值為0.1%）
*15:55：德國5月失業率（預估為6.3%，前值為6.3%）
*16:10：台灣第一季度GDP同比初值（預估為5.4%，前值為5.37%）
*22:00：美國5月里奇蒙聯儲製造業指數（預估為-9，前值為-13）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《貿易與經濟政策調整》
*歐盟積極加速與美國的貿易談判，力求深化雙邊經濟合作。
*國家大力推動貿易項下人民幣結算，並提高銀行相關考核標準，以促進貨幣國際化。
*美團警示本地市場競爭及全球擴張對盈利的影響，強調將不計代價確保競爭優勢。

《國際金融與貨幣地位》
*歐洲央行總裁拉加德強調應抓住「難得機遇」，提升歐元在全球金融中的影響力。

《地緣政治與安全政策》
*德國總理默茨支持烏克蘭對俄羅斯境內軍事目標實施縱深打擊，展現明確立場。

【國內情況】
《貿易與經濟合作》
*國家總理在吉隆坡會見馬來西亞總理，強調雙方應擴大貿易與投資規模，推動產供鏈及價值鏈深度融合。
*國家商務部長將於6月初在巴黎與歐盟貿易和經濟安全事務專員Sefcovic會晤，雙方尋求在特朗普關稅壓力下加強合作。
*歐盟要求跨境電商Shein整改消費者權益違規行為，否則將面臨罰款。

《金融與貨幣政策》
*國家央行近期上調銀行宏觀審慎評估標準，推動銀行積極引導客戶採用人民幣進行跨境貿易結算。

《科技與產業發展》
*「國內製造2025」即將收官，政府正制定未來十年科技自主規劃，優先支持半導體製造等關鍵技術及裝備。
*廣汽集團進軍巴西市場，推出五款新車，並計劃在當地生產電動、混動及燃油車型。

《企業經營與挑戰》
*美團一季度收入與盈利超預期，但執行長表示，因國內競爭加劇，4至6月核心本地商業板塊收入增速放緩，營業利潤將顯著下降，誓言不惜代價贏得競爭。
*碧桂園離岸重組計畫遇阻力，主要銀行債權人表示，若其部分要求未獲滿足，談判將難以推進。
*香港寬頻行政總裁兼聯合創辦人楊主光認為，中移動收購要約低估公司價值。

【國外消息】
《貿易與經濟政策》
*歐盟積極推進與美國的貿易談判，力求避免跨大西洋貿易戰，貿易專員Sefcovic表示已與美國商務部長盧特尼克及貿易代表格裡爾進行「良好通話」。

《金融與貨幣動態》
*歐洲央行管委Simkus指出，受美歐貿易摩擦及歐元走強影響，消費者價格面臨下行壓力，通膨低於2%目標的風險日益增加。
*日本四大壽險公司報告上一財年國內債券持倉浮虧約600億美元，顯示利率上升帶來的顯著風險。

《地緣政治與安全事務》
*德國總理默茨確認，烏克蘭獲准使用盟友提供武器對俄羅斯境內軍事目標實施縱深打擊，克里姆林宮發言人警告此舉與政治解決方案相悖。
*克里姆林宮淡化特朗普對普丁的批評，稱其為「情緒化反應」，並為對烏克蘭的飛彈與無人機襲擊行動辯護。

《能源與資源管理》
*OPEC+決定將7月石油產量會議提前至5月31日舉行，預計連續第三個月大幅增產。

【關注股票】
*晶片股：國內據悉正在謀劃「國內製造2025」接續方案，優先支持晶片等關鍵技術
*美團 (3690 HK)：美團第一季度收入和利潤超過預估，但警告稱本地競爭和全球擴張將削弱盈利能力，誓言不惜代價贏得競爭
*阿里巴巴(9988 HK)：阿里巴巴表示，淘寶閃購聯合餓麼日訂單量已超過4000萬單
*碧桂園 (2007 HK)：碧桂園銀行債權人稱若不能就相關問題達成一致，重組計畫難以推進
*廣汽集團 (2238 HK)：廣汽集團進軍巴西市場，推出五款新車
*阜博集團 (3738 HK)：阜博集團擬配售1.25億股，配售價區間每股3.77-3.83港元
*香港寬頻 (1310 HK)：香港寬頻行政總裁稱，國內移動收購要約低估公司價值
*隆基綠能 (601012 CH)：李振國辭去總經理職務，將專注於公司研發和科技管理工作
*金地集團 (600383 CH)：金地集團就是否取消ABS回購選擇權延長表決時間

【境外各資產市場摘要】

*美國和英國金融市場周一逢假日休市

[中概股]
主要金融市場因假期休市

[美股]
主要金融市場因假期休市

[歐洲股票債券市場]
歐洲政府債券漲跌互現，此前歐洲央行總裁表態支持擴大歐盟聯合發債。歐洲股市上漲，特朗普延長對歐盟50%關稅生效日給市場帶來喘息機會
*斯托克歐洲600指數上漲0.99%，報550.5點
*德國DAX指數上漲1.68%，報24027.65點
*法國CAC 40指數上漲1.21%，報7828.13點
*德國10年期國債殖利率下跌0.7個基點，報2.56%
*法國10年期國債殖利率下跌2.5個基點，報3.237%
*義大利10年期國債殖利率下跌3.1個基點，報3.554%

[美債]
主要金融市場因假期休市

[外匯]
大行美元指數基本持平，歐元上漲，歐洲央行總裁拉加德呼籲把握「絕佳機會」，提升歐元全球地位
*大行美元指數基本持平，報1210.79

[大宗商品]
主要金融市場因假期休市
布倫特原油期貨基本持平，市場權衡貿易緊張局勢有所緩解以及OPEC+增產前景
*布倫特原油期貨下跌0.06%，報64.74美元/桶

【各國／央行總結】（北京時間）
*10:00：國內國新辦就深化國家級經濟技術開發區改革創新有關舉措舉行吹風會
*15:00：歐洲央行管委、法國央行行長Villeroy講話
*16:00：美國明尼阿波利斯聯儲行長Kashkari講話
*21:30：美國里奇蒙聯儲行長Barkin接受大行電視採訪
*27-28日：國內總理李強訪問馬來西亞，將出席在吉隆坡舉行東協—國內—海合會峰會
*28日00:00：歐洲央行管委、德國央行行長Nagel講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*09:30：國內4月全國規模以上工業企業利潤同比（前值為0.8%）
*16:00：台灣4月景氣對策信號（前值為34.0）
*17:00：歐元區5月消費者信心指數終值（初值為-15.2）
*20:30：美國4月耐久財訂單環比初值（預估為-7.8%，前值為7.5%）
*21:00：美國3月FHFA房價指數環比（預估為0.1%，前值為0.1%）
*21:00：美國3月標普CoreLogic凱斯席勒20城房價同比（預估為4.5%，前值為4.5%）
*22:00：美國5月世界大型企業聯合會消費者信心指數（預估為87.1，前值為86.0）
*22:30：美國5月達拉斯聯儲製造業指數（預估為-23.1，前值為-35.8）



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【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《貿易與市場動態》
*特朗普針對歐盟商品及智慧手機提出新的關稅威脅，導致歐美股市下滑，大型銀行美元指數跌至2023年以來最低點
*日本首席談判代表表示，將致力於在6月國內與美國領導人會晤前達成關稅協議
*輝達據報計畫為國內市場推出新型人工智能晶片

《地緣政治與制裁》
*俄烏進行換囚期間，烏克蘭再次遭受俄軍猛烈攻擊
*歐盟正考慮對俄羅斯實施新一輪制裁

【國內情況】
《國際關係與合作》
*央視新聞報導，國家主席上周五與德國總理默茨通電話，強調中方願與德方開啟全方位戰略夥伴關係新階段，深化高層互動，尊重彼此核心利益，夯實兩國政治基礎
*阿里巴巴集團主席蔡崇信表示，在中美關係緊張背景下，亞洲企業可通過亞洲區域內機遇及歐洲市場尋求發展

《國內經濟與監管》
*商務部數據顯示，1至4月國內實際使用外資金額達3207.8億元人民幣，同比下降10.9%
*為提升境內企業跨境融資便利化，相關部門就境內企業境外上市資金管理問題通知公開徵求意見
*反托辣斯監管機構批准太盟牽頭投資者收購大連萬達商業管理集團旗下48家購物中心
*旭輝集團提出存續公司債券重組方案，包含債券購回、股票經濟收益權、以資抵債及一般債權四項選項

《科技與數位管理》
*公安部等部門聯合發佈國家網絡身份認證公共服務管理辦法，將於7月15日起正式施行
*網絡交易平台收費行為合規指南草案公開徵求意見，建議線上平台公司收取合理費用，並考慮合作商家經營狀況等因素
*路透報導，輝達計畫為國內市場推出基於Blackwell架構的新款人工智能晶片，價格低於H20型號

《台灣省金融與貨幣政策》
*台灣省金融監管機構表示，股市逐步穩定，將調整股票交易規定，包括放寬賣空規則
*台幣大幅升值導致外匯存款折減，4月M2年增率創2019年10月以來最低
*台幣升值影響台灣人壽高管，計畫向金融監管機構申請採用外匯價格變動準備金新制度

【國外消息】
《國際貿易與關稅動態》
*特朗普批評歐盟貿易提案進展緩慢，威脅自6月1日起對歐盟商品徵收50%關稅，後與歐盟委員會主席馮德萊恩通話，同意將關稅生效日期延至7月9日
*特朗普警告蘋果和三星，若不將生產轉移至美國，所有外國製造手機將面臨25%關稅，導致蘋果股價上周五顯著下跌
*美國財長貝森特表示，美國政府預計數周內達成多項重大貿易協議，並計劃與國內官員再次進行面對面關稅談判
*日本首席談判代表透露，力爭在6月兩國領導人會晤前與美國達成關稅協議
*美國對等關稅進入倒計時，十余國與華府的談判進展備受關注

《地緣政治與安全》
*俄烏按計畫完成三天換囚行動，但期間烏克蘭連續兩晚遭俄軍無人機與飛彈猛烈襲擊，烏克蘭總統澤連斯基呼籲歐美加強對俄制裁
*歐盟考慮新一輪對俄制裁，包括將20多家銀行從SWIFT國際支付系統中剔除，降低俄羅斯石油價格上限，並禁止北溪天然氣管道

《國內經濟與企業動態》
*特朗普支持美國鋼鐵公司與日本製鐵合作，美國鋼鐵公司強調將保持美國身份，通過合作實現成長
*甲骨文計畫斥資約400億美元向輝達購買高性能計算機晶片，為OpenAI在美國的新數據中心提供支持
*哈佛大學贏得法庭勝利，特朗普政府禁止招收留學生的命令被暫緩，財長貝森特稱政府正審查哈佛大學免稅資格

《金融與貨幣政策》
*美國銀行策略師指出，30年期美國國債殖利率突破5%，為投資提供絕佳機會，財長貝森特表示監管機構可能放鬆限制銀行交易國債的規定
*芝加哥聯儲行長表示短期降息門檻較高，但未來10至16個月內可能降息，聖路易斯聯儲行長強調聯儲會需控制長期通膨預期
*歐元區一季度薪資成長關鍵指標大幅下降，四大經濟體通膨率已達或低於歐洲央行2%目標，交易員預計年內歐洲央行將再降息三次

【關注股票】
*手機供應鏈：特朗普威脅稱如果蘋果、三星等企業不把生產轉移到美國，將對智慧手機徵收25%關稅
*電商股：國內就網絡交易平台收費行為合規指南徵求意見，該指南草案提出，經營線上平台公司應收取合理費用，並考慮與其開展業務商家經營狀況等因素
*台灣壽險股：台幣狂飆令台灣人壽高管夜不能寐，計畫向金管會申請使用外匯價格變動準備金新制
*韋爾股份 (603501 CH)：韋爾股份籌劃發行H股股票並在香港聯交所上市
*中國神華 (1088 HK)：擬以29.3億元收購財務公司7.43%股權
*旭輝 (884 HK)：旭輝集團擬進行存續公司債券整體重組，方案包括債券購回等四個選項

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數持穩，騰訊音樂和BGM集團對指數貢獻最大
*金龍國內指數基本持平，報7195.24點
*紐約梅隆銀行國內ADR指數下跌0.2%，報391.45點

[美股]
特朗普新關稅威脅拖累主要指數下挫，蘋果上周五大跌3%，連續第八個交易日走低
*標普500指數下跌0.7%，報5802.82點
*道瓊工業平均指數下跌0.6%，報41603.07點
*那斯達克綜合指數下跌1.0%，報18737.21點

[歐洲股票債券市場]
德國國債在避險交易中領漲歐洲債券，特朗普威脅從6月起對歐盟商品徵收50%關稅。歐洲股市下跌
*斯托克歐洲600指數下跌0.9%，報545.13點
*英國富時100指數下跌0.2%，報8717.97點
*法國CAC 40指數下跌1.6%，報7734.4點
*德國DAX指數下跌1.5%，報23629.58點

[美債]
國債大多小幅上漲，殖利率擺脫特朗普對歐盟和蘋果公司發出關稅威脅後創下盤中低點
*2年期國債殖利率上漲0.11個基點，報3.9912%
*5年期國債殖利率下跌1.21個基點，報4.0811%

[外匯]
大行美元指數創下2023年以來最低水平，今年以來累計跌幅超過7%，特朗普升級關稅威脅令美元承壓
*大行美元指數下跌0.78%

[大宗商品]
貿易局勢再起波瀾提振對黃金避險需求。美元大跌推動倫敦工業金屬走高
*COMEX期金上漲2.1%，報3394.50美元/盎司
*COMEX期銀上漲1.2%，報33.609美元/盎司
*LME期銅上漲1.1%，報9610.0美元/噸
*LME期鋁上漲0.3%，報2463.5美元/噸
*LME期鋅上漲0.1%，報2701.5美元/噸
*LME期鎳上漲0.7%，報15594.0美元/噸
由於投資者對美伊可能達成核協議信心減弱，原油在假期前清淡交投中小幅走高
*WTI原油期貨上漲0.5%，報61.53美元/桶
*ICE布倫特原油期貨上漲0.5%，報64.78美元/桶
*NYMEX汽油期貨下跌1.0%，報2.1092美元/加侖
*NYMEX柴油期貨下跌0.6%，報2.1048美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨上漲2.5%，報3.334美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*21:30：歐洲央行管委、德國央行行長Nagel講話
*22:30：歐洲央行總裁拉加德講話
*26日：國內總理李強訪問印度尼西亞

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*16:30：香港4月出口同比（前值為18.5%）
*16:30：香港4月進口同比（前值為16.6%）



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【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《財經與外交動態》
*美國眾議院通過稅改法案，參議院擬進一步擴大減稅規模。
*聯邦儲備系統理事提議下半年實施降息計畫。
*國家央行計劃執行5000億元中期借貸便利操作。
*中美高級外交官員進行通話，討論相關議題。
*恆瑞醫藥於週五在香港交易所掛牌交易。

《國際政策與措施》
*美國當局禁止哈佛大學招收國際留學生。
*OPEC+正商討7月大幅增加石油產量。

【國內情況】
《國際財經與政策動態》
*七國集團央行行長與財長會議公報警示全球經濟存在「過度失衡」，未明確點名，但暗指國家政策影響。
*國家央行計劃於週五執行5000億元中期借貸便利操作，期限為一年。
*國家央行副行長宣佈，國內債市「科技板」將推出科技創新債券風險分擔工具，以支持科技創新。
*恆瑞醫藥於暗盤市場一度上漲28%，公開發售部分獲約455倍超額認購，將於週五在香港交易所掛牌交易。
*乘聯會預測，國內5月乘用車零售銷量有望同比增長8.5%。
*比亞迪4月在歐洲電動車市場銷量同比激增169%，首次超越特斯拉。
*碧桂園債務重組計畫獲逾70%債券持有人支持，清盤聆訊定於下週舉行。

《國際外交與貿易動態》
*美國副國務卿與國內外交部副部長通話，探討雙方共同關心的多項議題。
*白宮官員透露，自日內瓦協定後，特朗普尚未與國家領導人進行對話。
*荷蘭外交大臣與國家外交部長會晤後表示，國家要求放寬半導體出口限制。
*法國總統與國家領導人通話後表示，雙方就干邑白蘭地問題達成共識，爭取盡快取得進展。

《貨幣與匯率動態》
*台幣週四收盤創逾兩年新高，公股銀行積極購入外匯，力阻匯價升破1美元兌30台幣。

【國外消息】
《國際財經與貨幣政策》
*聯儲會理事表示，若對貿易夥伴的關稅稅率穩定在10%左右，可能於下半年啟動降息。
*摩根大通首席執行官指出，美國經濟存在陷入滯脹的風險，聯儲會暫不調整利率為明智之舉。
*國家央行計劃於週五執行5000億元中期借貸便利操作，期限為一年。
*國家央行副行長宣佈，債市「科技板」將推出科技創新債券風險分擔工具，促進科技發展。
*日本央行行長拒絕就干預債市表態，僅表示將持續關注超長期債券殖利率創紀錄高點後的市場動態。
*白宮首席經濟學家重申支持強勢美元政策，否認在經貿談判中秘密制定削弱美元的匯率協議。
*歐洲央行會議紀要顯示，部分官員認為4月降息過早，部分成員可接受50基點降息幅度。

《美國經濟與稅務動態》
*特朗普稅改法案於週四在眾議院以微弱優勢通過，參議院預計最遲8月進行投票，眾議院籌款委員會主席預測參院可能擴大減稅規模。
*美國5月企業活動與信心有所改善，綜合價格指標升至近三年高點，初次申請失業救濟人數創四周低點，顯示就業市場穩健。
*美國上月二手房銷售意外降至七個月低點，創16年來同期最差表現。
*恆瑞醫藥暗盤市場一度上漲28%，公開發售獲約455倍超額認購，將於週五在香港交易所掛牌交易。
*比亞迪4月在歐洲電動車市場銷量同比增長169%，首次超越特斯拉。
*碧桂園債務重組計畫獲逾70%債券持有人支持，清盤聆訊定於下週舉行。
*美國債市對特朗普「大漂亮法案」反應負面，市場擔憂其加劇財政赤字。

《國際外交與政策》
*美國副國務卿與國內外交部副部長通話，討論雙方共同關心的議題。
*白宮官員透露，自日內瓦協定後，特朗普尚未與國內領導人進行對話。
*荷蘭外交大臣與國內外交部長會晤後表示，國內要求放寬半導體出口限制。
*法國總統與國內領導人通話後表示，雙方就干邑白蘭地問題達成共識，力求快速進展。
*特朗普將於6月15日至17日出席在加拿大舉行的七國集團峰會，係其重返白宮後第三次國際出訪。

《美國國內政策與法律》
*特朗普政府撤銷哈佛大學「學生與交流訪問學者項目」認證，禁止該校招收國際留學生，現有國際生需轉學否則將失去合法身份。
*加州法官裁定，禁止特朗普政府撤銷國際學生在美學習與工作合法身份，但該命令僅適用於個人而非高校機構。
*美國最高法院支持特朗普罷免聯邦機構高官的行動，但強調聯儲會主席不受此裁決影響。

《科技與產業動態》
*谷歌因AI技術交易面臨美國司法部反托拉斯調查。
*蘋果據悉計畫2026年推出智能眼鏡，內置攝像頭智能手表研發計畫則被擱置。
*乘聯會預測，國內5月乘用車零售銷量有望同比增長8.5%。

《能源與貿易動態》
*OPEC+討論7月第三次增產，幅度可能達原計畫三倍。
*台幣週四收盤創逾兩年新高，公股銀行積極購入外匯，力阻匯價升破1美元兌30台幣。
【關注股票】
*汽車股：乘聯分會表示，國內5月乘用車零售銷量可能同比成長8.5%
*蘋果供應鏈：蘋果據悉計畫2026年推出智能眼鏡，搶占AI設備市場
*比亞迪 (1211 HK，002594 CH)：比亞迪在歐洲市場首次擊敗特斯拉，4月電動汽車銷量同比大增169%
*恆瑞醫藥 (1276 HK，600276 CH)：恆瑞醫藥周五在港上市，暗盤市場一度飆升28%，公開發售部分獲約455倍認購
*碧桂園 (2007 HK)：碧桂園債務重組計畫獲得逾70%債券持有人支持。清盤聆訊定於下周舉行
*長和 (1 HK)：長和確認義大利大亨在港口交易中發揮主導作用
*新世界發展 (17 HK)：新世界發展據悉已獲得約10家銀行對其貸款再融資支持
*滙豐控股 (5 HK)：滙豐在香港推出首個由銀行主導、基於區塊鏈結算服務
*元大金 (2885 TT)：元大金第一季度淨利潤76.4億元台幣

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數四連跌，滿幫和小鵬汽車對指數拖累最大
*金龍國內指數下跌1.18%，報7191.57點
*紐約梅隆國內ADR指數下跌0.82%，報392.44點

[美股]
標普500指數尾盤抹去漲幅，債市動盪餘震未消
*標普500指數基本持平，報5842.01點
*道瓊工業平均指數基本持平，報41859.09點
*那斯達克綜合指數上漲0.28%，報18925.73點

[歐洲股票債券市場]
德國國債漲跌不一，30年期英債殖利率逼近1998年以來最高收盤水平。歐洲股市回落，美國稅改法案衝擊可再生能源股
*斯托克歐洲600指數下跌0.64%，報550.27點
*英國富時100指數下跌0.54%，報8739.26點
*德國DAX指數下跌0.51%，報23999.17點
*法國CAC 40指數下跌0.58%，報7864.44點

[美債]
國債全線走高，從早盤跌勢中反彈，中期債領漲
*美國2年期國債殖利率下跌2.94個基點，報3.99%
*美國5年期國債殖利率下跌6.74個基點，報4.0932%

[外匯]
大行美元指數反彈，除加元外G-10貨幣兌美元全線走低，紐西蘭元表現最差，該國政府下調經濟增速預期
*大行美元指數上漲0.17%，報1220.88

[大宗商品]
對美國經濟前景擔憂令工業金屬承壓，倫敦主要金屬期貨幾乎全線下跌
*COMEX期金下跌0.55%，報3323.6美元/盎司
*COMEX期銀下跌1.27%，報33.219美元/盎司
*LME期銅下跌0.35%，報9500.5美元/噸
*LME期鋁下跌0.63%，報2456.0美元/噸
*LME期鎳下跌0.69%，報15494.0美元/噸
*LME期鋅上漲0.17%，報2697.5美元/噸
原油期貨跌至近兩周低點，OPEC+考慮再次大幅增產
*WTI原油期貨下跌0.6%，報61.2美元/桶
*布倫特原油期貨下跌0.72%，報64.44美元/桶
*NYMEX汽油期貨下跌0.87%，報2.1312美元/加侖
*NYMEX柴油期貨下跌1.01%，報2.1175美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨下跌3.41%，報3.253美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*16:30：歐洲央行首席經濟學家Lane講話
*20:30：美國芝加哥聯儲行長Goolsbee接受CNBC採訪
*21:35：美國聖路易斯聯儲行長Musalem、堪薩斯城聯儲行長Schmid講話
*23日：國內央行開展5000億元1年期MLF操作
*24日00:00：聯儲會理事Cook講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*07:30：日本4月消費者價格指數同比（預估為3.5%，前值為3.6%）
*07:30：日本4月不含生鮮食品消費者價格指數同比（預估為3.4%，前值為3.2%）
*14:00：德國第一季度GDP季調後環比終值（預估為0.2%，初值為0.2%）
*14:00：英國4月零售銷售環比（預估為0.3%，前值為0.4%）
*16:00：台灣4月工業生產同比（預估為13.9%，前值為13.65%）
*16:20：台灣4月貨幣供應量M2同比（前值為4.38%）
*20:30：加拿大3月零售銷售環比（預估為0.7%，前值為-0.4%）
*22:00：美國4月新建住宅銷量季調後折年率（預估為69.5萬，前值為72.4萬）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
* 特朗普減稅案引發財政影響，長期美債重挫，眾議院即將表決。
* 美國稱貝森特與日本財相於G7未討論匯率議題。
* 歐盟據悉向美國提交新貿易提案。
* 比特幣價格創歷史新高。
* 上海發布提振消費的專項行動方案。
* 百度季度營收意外增長。

【國內情況】
《經濟與消費政策》
*上海市推出消費提振計劃，新增手機、平板等數碼產品購置補貼，同時增加適合個人投資者的債券產品
*國內針對小微企業擴大融資支持，重點扶持具專業化、精細化、特色化及新穎化特徵的專精特新企業
*國內於5月批准130款國產及14款進口網絡遊戲，百度與完美世界出版的遊戲名列其中
*百度首季營收超預期增長，投資收益推動淨利潤激增42%

《金融與市場動態》
*台灣省央行副總裁表示，台幣本月初大幅升值為央行策略操作，旨在降低市場對升值的預期
*芝商所正與香港當局協商，將香港納入鋁合約實物交割網絡
*瑞銀策略師樂觀看待國內股市，預計外資回流將成為未來數季重要趨勢，港股表現略優於A股
*聯儲會經濟學家研究顯示，國內早在特朗普上任前已啟動去美元化進程

《企業與行業動態》
*奢侈品巨頭LVMH發出需求疲軟預警，國內市場消費者信心低迷為主要拖累因素
*TikTok Shop美國員工被要求居家辦公，等待裁員相關消息
*理想汽車將2025年銷量目標從70萬輛下調至64萬輛，並計劃實施適度成本控制

【國外消息】
《經濟與財政政策》
*特朗普減稅法案陷入僵局，雖獲高稅州議員支持，但極端保守派議員堅守反對立場，共和黨領導人計畫最早於美東時間周三晚間推動表決
*前美國財長姆努欽表示，相較於貿易逆差，持續擴大的預算赤字更令其憂慮
*財政惡化預期推升30年期美債殖利率至5.1%，接近20年來最高點，美股與美元同步下跌
*白宮考慮新政令，提升私募股權在美國企業退休福利計畫401(k)中的地位

《貨幣與金融市場》
*韓元兌美元一度觸及六個月高點，韓國當局表示正與美國進行外匯談判，但尚未達成決定
*美國財政部稱，財長貝森特未與日本財相討論匯率水平，日圓隨之下跌
*比特幣創歷史新高，市場預期美國監管環境將進一步明朗
*歐洲央行發布金融穩定報告，警告投資者撤離美國資產可能引發連鎖反應，對全球金融體系造成深遠影響
*歐洲央行副行長表示，歐元區接近實現2%通膨目標

《國際貿易與地緣政治》
*歐盟提交新貿易提案，旨在推進與美國談判，逐步將非敏感農產品及工業品關稅降至零
*特朗普表示正認真考慮房利美與房地美公開上市，將與財長等人商討
*伊朗與美國將於周五在羅馬舉行第五輪會談，伊朗外長稱無論是否達成協議，將繼續鈾濃縮活動
*摩根大通設立地緣政治部門，執行長戴蒙警告當前為「歷史轉折點」
*美國放出以軍欲攻伊朗信號，分析稱其策略熟悉但配方有變
*俄羅斯在烏克蘭戰場推進速度顯著放緩，美國國務卿盧比奧避免稱普丁為戰犯，稱此舉可能影響和談

《企業與科技動態》
*OpenAI以65億美元收購AI初創企業io，與前蘋果設計師Jony Ive合作進軍硬體領域
*亞馬遜執行長表示，尚未觀察到關稅措施顯著影響消費者支出或商品價格

【關注股票】
*遊戲股：國內5月份批准130款國產網絡遊戲和14款進口網絡遊戲
*上海本地股：上海市發布提振消費專項行動方案，新增手機、平板、智能手表（手環）等數碼產品購新補貼
*奢侈品股：LVMH據悉發出需求持續疲軟預警，受國內等市場消費者信心低迷拖累
*百度 (9888 HK)：第一季度營收意外成長，投資收益提振當季淨利潤大增42%
*滙豐控股 (5 HK)： 滙豐將英國零售銀行員工獎金與考勤直接掛鉤
*中航西飛 (000768 CH)：中航西飛稱其向波音交付產品不受美國關稅影響
*理想汽車 (2015 HK)：據報理想汽車將2025年銷量目標降至64萬輛
*東方盛虹 (000301 CH)：滙豐將東方盛虹評級下調至減持；目標價3.70元人民幣
*三花智控 (002050 CH)：建銀國際給予三花智控跑贏大盤初始評級
*滔搏 (6110 HK)：滔搏全年淨利潤低於預估
*微博 (9898 HK)：微博第一季度調整後每股純益超過預估

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數三連跌，百度和百勝國內對指數拖累最大
*金龍國內指數下跌0.72%，報7277.42點
*紐約梅隆國內ADR指數下跌0.78%，報395.67點

[美股]
美國20年期國債標售遇冷後，美股遭到拋售，投資者對美國財政赤字感到擔憂
*標普500指數下跌1.61%，報5844.61點
*道瓊工業平均指數下跌1.91%，報41860.44點
*那斯達克綜合指數下跌1.41%，報18872.64點

[歐洲股票債券市場]
德國國債下跌，英國、歐盟和葡萄牙發債被推遲。歐洲股市持穩
*斯托克歐洲600指數基本持平，報553.82點
*英國富時100指數上漲0.06%，報8786.46點
*德國DAX指數上漲0.36%，報24122.4點
*法國CAC 40指數下跌0.4%，報7910.49點

[美債]
國債全線下跌，30年期殖利率重返5%上方。20年期債招標結果不佳令拋盤進一步加劇
*美國2年期國債殖利率上漲4.9個基點，報4.0194%
*美國5年期國債殖利率上漲8.7個基點，報4.1606%

[外匯]
大行美元指數連續第三天下跌，盤中觸及1個月低點，美國財政狀況再成市場焦點
*大行美元指數下跌0.32%，報1218.84

[大宗商品]
倫銅微漲，鉛價下跌，倫敦金屬交易所鉛庫存創紀錄上升。受美元走軟支撐，黃金連續第三日上漲
*COMEX期金上漲0.88%，報3341.9美元/盎司
*COMEX期銀上漲1.42%，報33.646美元/盎司
*LME期銅上漲0.15%，報9533.5美元/噸
*LME期鋁基本持平，報2471.5美元/噸
*LME期鎳上漲0.54%，報15602.0美元/噸
*LME期鋅下跌0.65%，報2693.0美元/噸
原油期貨下跌，美國庫存增加蓋過中東局勢擔憂
*WTI原油期貨下跌1.58%，報61.57美元/桶
*布倫特原油期貨下跌0.72%，報64.91美元/桶
*NYMEX汽油期貨下跌0.11%，報2.1498美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲0.48%，報2.1391美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨下跌1.72%，報3.368美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*09:30：日本央行審議委員野口旭講話
*15:00：國內國新辦就科技金融政策有關情況舉行新聞發布會
*19:30：歐洲央行公佈4月會議紀要
*20:00：美國里奇蒙聯儲行長Barkin講話
*20:30：英國央行首席經濟學家Pill講話
*21:30：歐洲央行管委、德國央行行長Nagel講話
*23:00：歐洲央行執委Elderson講話
*23:00：歐洲央行副行長de Guindos講話
*23日02:00：美國紐約聯儲行長Williams講話
*23日02:30：加拿大央行行長Macklem講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*07:50：日本3月核心機械訂單環比（預估為-1.6%，前值為4.3%）
*08:00：新加坡第一季度GDP同比終值（預估為3.6%，初值為3.8%）
*08:30：日本5月製造業PMI初值（前值為48.7）
*08:30：日本5月服務業PMI初值（前值為52.4）
*09:00：國內4月環球銀行金融電信協會(SWIFT)人民幣追蹤指標（前值為4.13%）
*14:00：日本4月機床訂單同比終值（初值為7.7%）
*16:00：台灣4月失業率（預估為3.37%，前值為3.36%）
*16:00：德國5月Ifo企業信心指數（預估為87.3，前值為86.9）
*16:00：歐元區5月製造業PMI初值（預估為49.2，前值為49）
*16:00：歐元區5月服務業PMI初值（預估為50.5，前值為50.1）
*16:30：香港4月綜合消費物價指數同比（預估為1.6%，前值為1.4%）
*16:30：英國5月製造業PMI初值（預估為46.1，前值為45.4）
*16:30：英國5月服務業PMI初值（預估為50，前值為49）
*20:30：美國4月芝加哥聯儲全美經濟活動指數（預估為-0.25，前值為-0.03）
*20:30：美國上周首次申領失業救濟人數（預估為23萬，前值為22.9萬）
*21:45：美國5月製造業PMI初值（預估為49.9，前值為50.2）
*21:45：美國5月服務業PMI初值（預估為51，前值為50.8）
*22:00：美國4月二手房銷量季調後折年率（預估為410萬，前值為402萬）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)

【【寰宇天瀜投資管理 - 寰宇市場攻略】】

【環球新聞撮要】
《國際局勢與市場影響》
*以色列擬攻擊伊朗核設施，導致亞洲早盤原油期貨價格顯著上漲。
*日圓因地緣政治緊張局勢，在亞洲早盤交易中大幅升值。
*美國確定對東南亞四國光伏設備徵收高額關稅，影響區域貿易。

《國內外經濟與財政動態》
*國內1至4月預算赤字創歷史新高，財政壓力加劇。
*特朗普減稅法案在美國國會受阻，進展陷入僵局。
*美國信用評級下降，對香港養老基金持有的美國國債構成風險警示。

【國內情況】
《國內外經濟與財政動態》
*國內1至4月預算赤字創同期歷史新高，同比增長超50%，顯示為應對關稅壓力加速推進財政刺激措施。
*國內央行周一召開座談會，強調全力滿足實體經濟的融資需求，強化金融支持力度。
*國內黃金進口量上月環比激增73%，黃金與鉑金進口總量均達近一年最高水平。
*國內外交部長表示，中美關係需通過在亞太地區的良性互動，建立正確相處模式。

《香港金融市場與養老基金》
*香港1個月期Hibor自2022年以來首次跌破1%，港元本月或創1983年以來最大跌幅，金管局總裁指出港元匯率與利率的不確定性。
*美國信用評級遭穆迪下調後，香港養老基金面臨減持美債風險，強積金管理局表示美債仍符合特殊待遇條件，將持續監測市場動態。
*新世界發展據悉要求銀行於6月底前完成875億港元貸款再融資。

《國際貿易與金融市場》
*歐盟擬對網購小包裹徵收統一費用，主要針對來自國內的包裹，影響跨境電商。
*瑞士雀巢發行首隻點心債，10年期收益率定為2.8%，較初步指引收窄約40個基點，顯示離岸人民幣融資成本優勢。
*台灣省第一季經常帳順差略有下降，金融帳下非居民證券投資淨減少額創歷史紀錄。
*台灣省金管會數據顯示，截至3月底，壽險業海外資產逾九成為美元計價，避險比例達61.5%。

【國外消息】
《國際局勢與地緣政治》
*美國情報顯示以色列正準備襲擊伊朗核設施，引發地緣政治緊張，WTI原油期貨在亞洲早盤一度上漲3.5%，日圓兌美元同步走強。
*伊朗最高領袖表示，近期與美國的談判難有成果，指責特朗普政府要求「極不合理」。
*美國國務卿盧比奧表示，美國在印太、非洲及拉美地區積極對抗國家的「不良影響」。
*盧比奧指出，特朗普認為加碼對俄羅斯制裁可能導致莫斯科退出與烏克蘭的和平談判。

《國內外經濟與貿易動態》
*美國對東南亞四國進口太陽能設備徵收最高達3521%的關稅已成定局，影響區域貿易格局。
*聖路易斯聯儲行長警告，關稅政策可能對經濟成長及就業市場構成壓力。
*特朗普經濟顧問Miran否認關稅上調會引發通膨風險，預測利率有望回落至疫情前水平。
*加拿大4月通膨率降至去年9月以來最低，主要受碳稅取消及油價下跌影響。
*共同社報導，日本考慮接受美國調降關稅，而非要求完全取消，顯示協商姿態軟化。
*歐盟擬對網購小包裹徵收統一費用，目標鎖定來自國內的包裹，影響跨境電商。

《金融市場與投資趨勢》
*KKR分析指出，美國國債作為投資組合「減震器」的功能減弱，美元估值高估約15%，面臨結構性走弱風險。
*外匯期權交易員對美元未來一年走勢的悲觀情緒達歷史高點，顯示市場信心低迷。
*日本國債周二大幅下跌，債券拍賣遇冷，引發市場對央行縮減購債的擔憂。

《科技與企業發展》
*馬來西亞對華為晶片態度轉冷，顯示中美在AI領域的競爭日益顯現。
*蘋果計劃向開發者開放AI模型，旨在促進新應用開發，增強生態系統競爭力。
*谷歌推出AI模式搜索功能，針對美國用戶，應對新興競爭對手的挑戰。
*特斯拉創始人馬斯克宣布大幅削減政治開支，未來五年繼續擔任CEO，並持續以顧問身份支持特朗普。

《美國內政與政策》
*特朗普推動的減稅法案因共和黨內部派系分歧受阻，快速立法希望渺茫。
*特朗普宣布「金穹」飛彈防禦系統將於其卸任前全面啟用，總成本預計達1750億美元。

《香港與區域金融動態》
*香港1個月期Hibor自2022年來首次跌破1%，港元本月可能創1983年以來最大跌幅，金管局總裁指出匯率與利率不確定性。
*美國信用評級下調後，香港養老基金面臨減持美債壓力，強積金管理局稱美債仍符合特殊待遇，將密切監測市場動態。
*新世界發展要求銀行於6月底前完成875億港元貸款再融資。

《國內經濟與資源動態》
*國內1至4月預算赤字創歷史同期新高，同比增長超50%，顯示因應關稅壓力加速財政刺激。
*國家央行召開座談會，強調滿足實體經濟融資需求，強化金融支持力度。
*國家上月黃金進口量環比激增73%，黃金與鉑金進口量均創近一年新高。
*國家外交部長表示，中美需通過亞太地區的良性互動，建立正確相處之道。

《台灣省金融與經濟狀況》
*台灣省第一季經常帳順差略降，金融帳下非居民證券投資淨減少額創歷史紀錄。
*台灣省金管會表示，截至3月底，壽險業海外資產逾九成以美元計價，避險比例達61.5%。


【關注股票】
*電商股：據報歐盟擬對網上訂購小包裹徵收統一費用，主要針對來自國內包裹
*光伏股： 美國對東南亞四國太陽能設備徵收最高3521%關稅成定局
*黃金股：國內上月黃金進口量環比飆升73%，創近一年以來新高
*鉑金股：國內4月份鉑金進口量創一年新高，行業協會數據顯示一季度鉑金條和鉑金幣需求成長逾一倍
*渤海租賃 (000415 CH)：渤海租賃擬將Seaco母公司售予Stonepeak，基礎價17.5億美元
*台積電 (2330 TT)：Cathie Wood周一對台積電ADR買入規模創近一年來最大
*洛陽鉬業 (3993 HK, 603993 CH)：路透報導，洛陽鉬業上周呼籲剛果民主共和國解除鈷出口禁令
*美圖 (1357 HK)：美圖將向阿里巴巴網絡國內發行約2.5億美元三年期可轉股債券
*新世界發展 (17 HK)：新世界發展據悉要求銀行在6月底前為875億港元貸款進行再融資
*兆豐金 (2886 TT)：兆豐金第一季度淨利潤低於預估
*阿里健康 (241 HK)：滙豐將阿里健康評級下調至持有；目標價4.50港元
*華潤燃氣 (1193 HK)：Bernstein將評級下調至與大盤一致
 

【境外各資產市場摘要】

[中概股]
金龍國內指數下跌，唯品會和中通快遞對指數拖累最大
*金龍國內指數下跌0.65%，報7330.0點
*紐約梅隆國內ADR指數上漲0.18%，報398.77點

[美股]
標普500指數止步六連漲，投資者審視企業財報並從聯儲會官員講話中尋找未來利率走勢線索
*標普500指數下跌0.39%，報5940.46點
*道瓊工業平均指數下跌0.27%，報42677.24點
*那斯達克綜合指數下跌0.38%，報19142.71點

[歐洲股票債券市場]
歐洲股市四連漲，特朗普解禁Equinor風電項目提振可再生能源股
*斯托克歐洲600指數上漲0.73%，報554.02點
*英國富時100指數上漲0.94%，報8781.12點
*德國DAX指數上漲0.42%，報24036.11點
*法國CAC 40指數上漲0.75%，報7942.42點

[美債]
國債周二收盤漲跌互現，殖利率曲線顯著趨陡
*美國2年期國債殖利率下跌0.61個基點，報3.9704%
*美國5年期國債殖利率上漲1.07個基點，報4.0735%

[外匯]
大行美元指數連續第二天下跌，盤中漲跌不定。澳元跑輸G-10貨幣，澳大利亞央行今年第二次降息並釋放鴿派信號
*大行美元指數下跌0.19%，報1222.71

[大宗商品]
黃金走高，部分交易員在金價觸及關鍵點位後回補此前建立空頭頭寸。倫銅持穩
*COMEX期金上漲1.57%，報3312.6美元/盎司
*COMEX期銀上漲2.05%，報33.174美元/盎司
*LME期銅基本持平，報9519.5美元/噸
*LME期鋁上漲0.88%，報2471.5美元/噸
*LME期鎳下跌0.28%，報15518.0美元/噸
*LME期鋅上漲1.27%，報2710.5美元/噸
油價在動盪交投中小幅下跌，美伊談判前景不明
*WTI原油期貨下跌0.21%，報62.56美元/桶
*布倫特原油期貨下跌0.24%，報65.38美元/桶
*NYMEX汽油期貨上漲0.62%，報2.1521美元/加侖
*NYMEX柴油期貨上漲0.06%，報2.1289美元/加侖
*NYMEX天然氣期貨上漲10.09%，報3.427美元/百萬英熱單位

【各國／央行總結】（北京時間）
*15:20：印度尼西亞央行利率決策（預估為5.5%，現值為5.75%）
*16:00：歐洲央行副行長de Guindos講話
*22日00:00：歐洲央行首席經濟學家Lane講話
*22日00:15：聯儲會理事Bowman、里奇蒙聯儲行長Barkin講話

【今日公告經濟數據】（預估為大行調查所得預估中值；北京時間）
*07:50：日本4月貿易餘額（預估為順差2153億日圓，前值為順差5594億日圓）
*07:50：日本4月出口同比（預估為2.5%，前值為4%）
*14:00：英國4月消費者價格指數同比（預估為3.3%，前值為2.6%）



(資料由公司研究部整合，搜集消息來源由多方包括財新傳媒、金融時報等，如有疑問，請和我們客服即時聯絡。)