2025-06-10
地緣貿易轉向：投資新機遇
《地緣貿易轉向：投資新機遇 》
隨著美中貿易緊張局勢升級，中國與歐盟的貿易關係日益緊密，為全球投資者帶來新機遇與挑戰。美國對鋼鐵和鋁徵收高達50%關稅，以及對中國高科技出口限制，促使中國轉向歐洲尋求更穩定的貿易夥伴關係。這種地緣政治和貿易的重新定位，可能推動歐洲相關行業增長，特別是在航空、汽車和高科技領域。投資者應密切關注歐洲市場，因為中國對歐洲產品的需求增加可能提振相關資產的價值。根據比較優勢理論（Theory of Comparative Advantage），各國專注於其最具效率的產業將促進全球貿易效率，中國與歐盟的合作可能強化雙方在高附加值產品上的互補性，從而為投資者創造長期收益機會。但美國供應鏈壓力可能導致依賴進口原材料的企業面臨成本上升，投資者需謹慎評估風險並重新配置資產以分散地緣政治風險。這種貿易轉向不僅影響股票市場，還可能波及債券和商品市場，投資者應靈活調整投資組合以應對不確定性。
【供應鏈重組：捕捉新興市場紅利】
美中貿易爭端導致全球供應鏈重組，中國與歐盟的貿易深化為投資者提供了捕捉新興市場紅利的機會。美國對稀土和高科技產品的出口限制，迫使中國尋求替代供應來源，同時與歐洲建立更緊密的供應鏈合作。這一趨勢可能推動歐洲原材料和高科技行業的增長，進而提振相關資產的投資回報。國際收支理論（Balance of Payments Theory）指出，貿易流量的變化會影響貨幣需求和外匯市場穩定性，投資者可考慮增持歐元相關資產以對沖美元波動風險。此外，增長極理論（Growth Pole Theory）亦表明，某些行業的快速發展能帶動區域經濟增長，歐洲的高科技和製造業可能因中國需求而成為新的增長極。投資者應關注與供應鏈相關的歐洲ETF或行業基金，同時警惕美國市場因供應鏈中斷導致的潛在通脹壓力。靈活的投資策略，如增加對歐洲基礎設施和綠色科技的投資，可能有助於捕捉這一地緣貿易轉向的長期紅利。
【 市場波動下的避險策略】
隨著美中貿易戰升溫和美國對歐盟施加關稅壓力，全球市場波動加劇，中國與歐盟的貿易合作為投資者提供了避險策略的選擇。美國對進口商品徵收高關稅可能引發全球經濟不確定性，但中國與歐盟的合作可能穩定部分市場板塊，特別是在航空和可再生能源領域。分散投資可降低風險，投資者應考慮將資金分配到受美中貿易戰影響較小的歐洲資產，以實現收益最大化和風險最小化。同時，如套用有效市場假說（Efficient Market Hypothesis），市場會迅速反映地緣政治變化，投資者需密切監控中國與歐盟的貿易談判進展，及時調整投資組合。考慮到美國國內對關稅的法律挑戰可能削弱其貿易槓桿，投資者可探索債券市場或黃金等避險資產，以應對潛在的市場動盪。這種策略不僅能保護投資組合免受短期波動影響，還能抓住中國與歐盟深化合作帶來的長期投資機會。
黃偉棠, 寰宇天瀜投資管理行政總裁、香港都會大學商學院會計及財務系客席講師、註冊會計師 (CPA)、特許金融分析師 (CFA)
** 以上由香港文匯報，香港經濟日報旗下《iMoney》智富雜誌，財經專欄作者，黃偉棠先生之撰文轉載 **
隨著美中貿易緊張局勢升級，中國與歐盟的貿易關係日益緊密，為全球投資者帶來新機遇與挑戰。美國對鋼鐵和鋁徵收高達50%關稅，以及對中國高科技出口限制，促使中國轉向歐洲尋求更穩定的貿易夥伴關係。這種地緣政治和貿易的重新定位，可能推動歐洲相關行業增長，特別是在航空、汽車和高科技領域。投資者應密切關注歐洲市場，因為中國對歐洲產品的需求增加可能提振相關資產的價值。根據比較優勢理論（Theory of Comparative Advantage），各國專注於其最具效率的產業將促進全球貿易效率，中國與歐盟的合作可能強化雙方在高附加值產品上的互補性，從而為投資者創造長期收益機會。但美國供應鏈壓力可能導致依賴進口原材料的企業面臨成本上升，投資者需謹慎評估風險並重新配置資產以分散地緣政治風險。這種貿易轉向不僅影響股票市場，還可能波及債券和商品市場，投資者應靈活調整投資組合以應對不確定性。
【供應鏈重組：捕捉新興市場紅利】
美中貿易爭端導致全球供應鏈重組，中國與歐盟的貿易深化為投資者提供了捕捉新興市場紅利的機會。美國對稀土和高科技產品的出口限制，迫使中國尋求替代供應來源，同時與歐洲建立更緊密的供應鏈合作。這一趨勢可能推動歐洲原材料和高科技行業的增長，進而提振相關資產的投資回報。國際收支理論（Balance of Payments Theory）指出，貿易流量的變化會影響貨幣需求和外匯市場穩定性，投資者可考慮增持歐元相關資產以對沖美元波動風險。此外，增長極理論（Growth Pole Theory）亦表明，某些行業的快速發展能帶動區域經濟增長，歐洲的高科技和製造業可能因中國需求而成為新的增長極。投資者應關注與供應鏈相關的歐洲ETF或行業基金，同時警惕美國市場因供應鏈中斷導致的潛在通脹壓力。靈活的投資策略，如增加對歐洲基礎設施和綠色科技的投資，可能有助於捕捉這一地緣貿易轉向的長期紅利。
【 市場波動下的避險策略】
隨著美中貿易戰升溫和美國對歐盟施加關稅壓力，全球市場波動加劇，中國與歐盟的貿易合作為投資者提供了避險策略的選擇。美國對進口商品徵收高關稅可能引發全球經濟不確定性，但中國與歐盟的合作可能穩定部分市場板塊，特別是在航空和可再生能源領域。分散投資可降低風險，投資者應考慮將資金分配到受美中貿易戰影響較小的歐洲資產，以實現收益最大化和風險最小化。同時，如套用有效市場假說（Efficient Market Hypothesis），市場會迅速反映地緣政治變化，投資者需密切監控中國與歐盟的貿易談判進展，及時調整投資組合。考慮到美國國內對關稅的法律挑戰可能削弱其貿易槓桿，投資者可探索債券市場或黃金等避險資產，以應對潛在的市場動盪。這種策略不僅能保護投資組合免受短期波動影響，還能抓住中國與歐盟深化合作帶來的長期投資機會。
黃偉棠, 寰宇天瀜投資管理行政總裁、香港都會大學商學院會計及財務系客席講師、註冊會計師 (CPA)、特許金融分析師 (CFA)
** 以上由香港文匯報，香港經濟日報旗下《iMoney》智富雜誌，財經專欄作者，黃偉棠先生之撰文轉載 **